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AI
資料來源：取自工商時報 陳穎芃，114年12月22日
華爾街日報報導，即使AI投資短期成效尚未全面顯現，全球大型企業執行長仍選擇持續加碼。顧問公司Teneo最新年度調查顯示，過去一年在數兆美元AI投資推動下，全球市場與經濟明顯受惠，有68％的執行長打算明年加碼AI支出。
這項調查在今年10月中至11月中期間，訪問超過350間年營收10億美元以上上市公司的執行長，結果顯示目前正在執行的AI專案中，僅有不到一半能創造高於成本的投資回報。
多數企業表示，AI在行銷、客服等相對成熟且風險較低的應用場合中表現最佳，但在資安、法務及人力資源等高風險或高度監管領域，導入AI仍面臨技術與法律合規上的挑戰。
在投資回收期的預期上，企業與投資人之間存在明顯落差。Teneo調查約400名機構投資人，其中53％認為AI投資可在6個月內開始帶來回報。然而，在營收100億美元以上的大型企業執行長中，有高達84％認為AI投資至少需要超過半年才能逐步展現效益，顯示企業經營者對轉型成本與導入難度的認知更為保守。
值得注意的是，AI並未被多數執行長視為削減人力的工具。調查發現67％的執行長認為AI將增加企業基層人力需求，58％預期高階管理層人數也會隨之成長，反映AI導入過程中仍需要更多人才進行管理、決策與技術整合。
就整體經濟展望而言，大型企業執行長的態度轉趨謹慎。受訪的大型企業執行長當中只有31％預期明年上半全球經濟有所改善，比例明顯低於一年前調查的51％，主因在於全球貿易摩擦升溫與地緣政治變數增加。不過，中小型企業對景氣看法相對樂觀，80％的受訪執行長預期明年經濟將好轉。
論企業購併市場前景，執行長多半抱持正向態度，有78％的受訪者預期明年企業購併活動持續升溫。事實上，今年已有83％的執行長預測購併活動增加，而這項預測已獲市場驗證。根據Dealogic資料，今年以來全球購併交易量較去年同期成長超過40％。
我們的看法:
第一、過去一年在數兆美元AI投資推動下，全球市場與經濟明顯受惠
第二、有68％的執行長打算明年加碼AI支出
第三、目前正在執行的AI專案中，僅有不到一半能創造高於成本的投資回報
第四、AI在行銷、客服等相對成熟且風險較低的應用場合中表現最佳
第五、但在資安、法務及人力資源等高風險或高度監管領域，導入AI仍面臨技術與法律合規上的挑戰
核融合
資料來源：取自工商時報 蕭麗君，114年12月22日
美國總統川普旗下的川普媒體科技集團近日進軍核融合市場，再度讓核能受到矚目。儘管目前核融合能源距離商業化應用還有一段長路要走，但看好其發展潛力，歐美企業早已積極布局。
什麼是核融合？當輕原子核，如氫的同位素，在極端高溫高壓被迫融合，釋放出大量能量時，核融合反應就發生了，這是驅動太陽發光發熱的過程。目前，在全球大量運行的核電廠，採用的則是核分裂技術，原理是藉由分裂重原子核來釋放能量。
簡單而言，核融合和核分裂是核能釋放的兩大方式，不過它們在反應條件、可控難度和技術門檻卻存在極大差異。就長遠來看，核融合是更佳的終極能源，因為它具有能量密度高、安全性高、清潔無污染等優點。只不過相對於核分裂早已實現商業化，核融合目前仍處於研發階段。
隨著AI資料中心對電力需求的爆炸性增長，這種清潔且可靠的核能源已經成為科技巨擘競逐的新領域。目前在美國，包括TAE與Commonwealth Fusion Systems在內的民間核融合能源企業，都致力要在20年代末到30年代初建造核融合工廠，並開始向電網輸送電力。
此外，獲得OpenAI執行長奧特曼與軟銀資金支持的Helion Energy，也計畫在華盛頓州興建全球首座核融合電廠，目標是2028年向微軟供電。
根據美國核融合產業協會（FIA）的數據顯示，美國現今在這波新的核能浪潮中仍居於領先地位，共有29家專門研發核融合的企業，其次英國有4家，中國、德國、日本則有3家。FIA稍早還表示，看好核融合發電商機，該領域迄今已獲得近90億美元的私人投資。像是雪佛龍、西門子能源、紐柯鋼鐵和Alphabet等幾家公司都投資了核融合公司。
我們的看法:
第一、美國總統川普旗下的川普媒體科技集團近日進軍核融合市場，再度讓核能受到矚目
第二、這種清潔且可靠的核能源已經成為科技巨擘競逐的新領域
第三、致力要在20年代末到30年代初建造核融合工廠，並開始向電網輸送電力
第四、Helion Energy也計畫在華盛頓州興建全球首座核融合電廠，目標是2028年向微軟供電
第五、美國現今在這波新的核能浪潮中仍居於領先地位，共有29家專門研發核融合的企業
十大風險
資料來源：取自工商時報 顏嘉南，114年12月20日
2025年進入尾聲，根據德意志銀行（Deutsche Bank）最新調查顯示，將近6成受訪者將AI泡沫視為是2026年的頭號風險，其次是聯準會（Fed）新任主席激進降息、引發市場動盪，以及私募資本危機。
德銀訪查440位資產管理人意見發現，高達57％的受訪者將「科技股估值暴跌／AI熱情消退」視為明年最大的風險。
德意志銀行策略師瑞德（Jim Reid）指出，他們從未見過有哪項風險在進入新的一年之前，比重就遠遠高於其他風險項目。AI泡沫顯然是2026年投資人最大的憂慮。
AI泡沫不禁令人想起1999年末期的網路泡沫，但兩者的差異在於網路泡沫是全球性的，而目前的潛在AI泡沫集中在美國AI相關股票。
此外，當前頂尖AI企業的規模遠遠大於2000年任何單一個股，而且更具系統重要性。部分人士甚至認為，AI企業的系統重要性超越2008年全球金融危機的銀行系統。
受訪者的第二大擔憂是聯準會（Fed）激進降息引發市場動盪、占27％。美國總統川普不諱言新任主席必須支持低利率。瑞德表示，投資人對聯準會獨立性的擔憂大幅上升。
私募資本危機成為投資人的前三大風險之一、占22％。瑞德表示，美國汽車零件供應商First Brands和美國汽車貸款機構Tricolor接連倒閉後，私募資本危機已經成為客戶近來談話經常出現的主題。核心問題在於該產業的透明度不足，因此難以評估曝險和擴散風險。
除此之外，其他被投資人視為風險的還包括債券殖利率升幅高於預期、通膨黏著性讓央行意外升息、AI對失業率造成重大影響並擾亂市場、已開發市場的債務永續性令人質疑、日銀大幅升息／取消套利交易、加密資產動盪，以及美國經濟硬著陸。
相較之下，德銀去年的調查顯示，39％的受訪者將全球貿易戰視為2025年的頭號風險，其次是科技泡沫、占36％。
我們的看法:
第一、將近6成受訪者將AI泡沫視為是2026年的頭號風險
第二、其次是聯準會（Fed）新任主席激進降息、引發市場動盪，以及私募資本危機
第三、高達57％的受訪者將「科技股估值暴跌／AI熱情消退」視為明年最大的風險
第四、AI泡沫顯然是2026年投資人最大的憂慮
第五、當前頂尖AI企業的規模遠遠大於2000年任何單一個股，而且更具系統重要性
輝達
資料來源：取自經濟日報 記者李孟珊，114年12月23日
AI催動記憶體需求爆發之際，傳出輝達正規劃打造全新「人工智慧固態硬碟」（AI SSD），群聯（8299）入列生態系，要做為AI伺服器記憶體與儲存裝置之間的「類記憶體層」，並為後續太空資料中心存儲需求預作準備。
據了解，AI SSD效能比現有AI伺服器搭載的固態硬碟高十倍，業界認為是輝達再次進擊記憶體，打造新規格。
此前，台灣在DDR5、高頻寬記憶體（HBM）等AI用記憶體都無法沾上邊，群聯入列AI SSD開發生態系，是台灣記憶體業首度參與輝達新記憶體規格制訂，寫下產業新里程碑。
對於參與輝達AI SSD開發，群聯低調表示，儲存型快閃記憶體（NAND Flash）進入AI伺服器中，是明確、絕對的趨勢。
業界分析，群聯已具備符合AI SSD架構需求的解決方案，是該公司長期深耕企業級與高效能儲存市場的延伸成果。
輝達已在其新一代Rubin平台，針對準備階段整合GDDR 7記憶體，顯示其正全面重構AI運算架構，此次將類似概念延伸至固態硬碟，被視為補齊推論運算關鍵瓶頸的重要一步。
業界分析，在AI運算架構中，GPU中必須結合高頻寬記憶體、DRAM等記憶體， 惟當前高頻寬記憶體與DRAM供給有限，也難以在短時間內有更多新的產能；現行傳統固態硬碟雖然具容量優勢，但延遲與IOPS表現仍不足以支援即時AI推論需求，輝達規劃打造AI SSD，除了在效能上大幅超越傳統固態硬碟，也能夠藉此緩解DRAM供給吃緊的壓力。
另一方面，輝達推動AI SSD，除因應地面資料中心面臨DRAM缺貨問題，也是為長期邁向太空資料中心、月球備援節點等高可靠應用需要效能更高、容量更大、耐用度更強的記憶體預作準備。
我們的看法:
第一、AI催動記憶體需求爆發之際，傳出輝達正規劃打造全新「人工智慧固態硬碟」
第二、AI SSD效能比現有AI伺服器搭載的固態硬碟高十倍
第三、台灣在DDR5、高頻寬記憶體（HBM）等AI用記憶體都無法沾上邊
第四、輝達已在其新一代Rubin平台，針對準備階段整合GDDR 7記憶體
第五、在AI運算架構中，GPU中必須結合高頻寬記憶體、DRAM等記憶體
ChatGPT
資料來源：取自經濟日報 編譯葉亭均、記者蘇嘉維、吳凱中、蕭君暉，114年12月23日
科技新聞網站The Information報導，OpenAI今年旗下付費產品利潤率激增，
其「運算利潤」截至10月已從2024年底的52%增至70%，更是去年初的兩倍，透露「AI不再只會燒錢」。
法人看好，OpenAI利潤率暴衝，顯示該公司推廣的訂閱制模式可行，而且商機與獲利愈來愈強，可望促使OpenAI持續投資。隨著OpenAI持續擴建AI資料中心與基礎設施，鴻海（2317）、神達、緯穎與廣達等主力供應商可望受惠。
報導指出，「運算利潤」是一項內部指標，用來衡量在扣除為企業與消費者付費用戶運作模型的成本後，所剩下的營收占比。知悉相關數據的人士透露，截至10月，OpenAI的運算利潤率已達70%，高於2024年底的52%，而且更是2024年1月的兩倍。
OpenAI推出ChatGPT之後，掀起這一波現代AI熱潮，但該公司迄今仍未實現獲利，這也是投資人擔憂產業是否存在泡沫的重要指標之一。
OpenAI在10月的最新估值達5,000億美元，但為了支應高昂的運算成本與宏大的基礎建設計畫，公司正在積極尋找能夠賺錢的諸多方式。
與此同時，OpenAI也面臨了支出壓力加劇與競爭再起的雙重挑戰。
在Google的Gemini模型大受好評、在多項基準測試中表現更佳後，OpenAI執行長奧特曼宣布「紅色警戒」，重新調整內部資源以改善ChatGPT，並延後推動廣告服務的計畫。
目前大多數用戶仍使用ChatGPT的免費版本，但OpenAI正積極推廣企業版與針對金融服務、教育等產業的付費軟體功能，並且在這些領域與同業Google、Anthropic競爭。報導指出，在付費帳戶方面，OpenAI的運算利潤優於Anthropic，但若以整體伺服器支出效率來看，Anthropic表現更佳。
供應鏈方面，奧特曼之前表示，隨著AI模型變得更強大，需要全新的硬體來支撐，由於鴻海在建構大型複雜硬體與基礎設施有豐富經驗，是理想的合作夥伴。他強調，「我們很自豪能與全球領先的電子製造商鴻海合作，在美國設計並打造下一代AI硬體」。
另外，OpenAI正積極結盟甲骨文、亞馬遜AWS等雲端大廠，預期廣達、緯穎等供應鏈也都有機會受惠。其中，廣達在甲骨文供應鏈當中，主要提供L6至L11等伺服器相關代工服務；緯穎則受惠亞馬遜AWS的ASIC專案量暴增，這波商機有望放眼到明年。
神達也是甲骨文供應商之一，展望後市，神達總經理何繼武認為，2026年成長「應該不會有問題」。
我們的看法:
第一、OpenAI推出ChatGPT之後，迄今仍未實現獲利
第二、OpenAI在10月的最新估值達5,000億美元
第三、OpenAI也面臨了支出壓力加劇與競爭再起的雙重挑戰
第四、目前大多數用戶仍使用ChatGPT的免費版本
第五、奧特曼之前表示，隨著AI模型變得更強大，需要全新的硬體來支撐
資安
資料來源：取自工商時報 黃惠聆，114年12月26日
隨著全球經濟環境高度不確定、科技快速演進與地緣政治風險持續升高，企業面臨的風險樣態正出現結構性轉變。根據Aon（怡安）發布的「2025 全球風險管理調查（Global Risk Management Survey）」，全球企業關注的「十大風險」排序較2023、2024年明顯洗牌，但資安風險連三年居首。
調查結果指出，「網路攻擊與資料外洩」連續三年高居全球企業最重要風險首位；同時，經濟放緩、法規與監理變動等風險排名同步攀升。生成式AI與自動化工具大幅降低攻擊門檻，使勒索軟體、社交工程與供應鏈滲透事件更頻繁，資安事件已不僅是IT問題，而是可能引發營運中斷、聲譽受損，甚至監理與法律責任的核心風險。
「經濟放緩與衰退風險」在2025年明顯回升至第二名。在高利率維持時間拉長、地緣政治衝突未解及貿易政策反覆的背景下，企業現金流、融資成本與信用風險同步升高，特別對中小型企業與高槓桿產業形成壓力。
值得注意的是，「法規與監理變動」風險排名快速攀升至第三名。Aon分析，ESG、資安、資料保護與跨境合規要求日趨嚴格，使企業合規成本與潛在法律責任顯著增加，風險管理已從單純投保，轉向治理、流程與數據整合的全面挑戰。
過去幾年高度受關注的供應鏈中斷風險，2025年仍穩居前五名，但性質已從疫情期間的短期衝擊，轉為地緣政治與去全球化背景下的長期結構性風險。Aon指出，企業開始重新評估供應來源集中度與區域布局，並搭配保險與風險融資工具分散曝險。
此外，人才短缺、地緣政治、氣候變遷與極端天氣等風險持續位居前十名，顯示人力、環境與政治因素已成為影響企業長期競爭力的關鍵變數。
我們的看法:
第一、全球企業關注的「十大風險」排序較2023、2024年明顯洗牌，但資安風險連三年居首
第二、「網路攻擊與資料外洩」連續三年高居全球企業最重要風險首位
第三、「經濟放緩與衰退風險」在2025年明顯回升至第二名
第四、「法規與監理變動」風險排名快速攀升至第三名
第五、過去幾年高度受關注的供應鏈中斷風險，2025年仍穩居前五名
輝達
資料來源：取自經濟日報 編譯季晶晶、記者鐘惠玲，114年12月26日
輝達24日與AI新創Groq共同宣布，雙方達成非獨家推論技術授權協議，授權輝達使用Groq的推論晶片技術，並將整合至其未來產品的晶片設計內。
業界看好，輝達平安夜再發動重磅結盟，有助持續強化推論技術布局，穩固市場領導地位，帶旺台積電（2330）、鴻海、廣達、緯創等台灣協力廠。
輝達與Groq都未揭露此項交易的財務細節。CNBC披露，輝達將為此支付約200億美元（逾新台幣6,200億元），是輝達最大手筆的結盟案。
CNBC引述輝達執行長黃仁勳的致員工信函，提到輝達規劃將Groq的低延遲處理器，整合到輝達AI工廠架構，擴大平台到更廣泛的AI推論與即時工作負載。
黃仁勳強調，輝達並未收購Groq整間公司，而是引進其人才並取得智財授權。
外媒分析，輝達這樁交易架構，類似Meta今年6月投資Scale AI的方式，未收購整間公司，得以避開反托辣斯當局的監管審查，但能砸錢取得「技術授權加人才引進」，反映大型科技公司在全球反壟斷監管審查趨嚴的環境下，調整交易結構以降低監管風險，在AI競爭加劇之際，可能成為AI業者投資的新模式。
根據雙方協議，輝達將取得Groq推論晶片技術非獨家技術授權，Groq共同創辦人羅斯、總裁馬德拉（Sunny Madra）及其他團隊成員都將加入輝達，幫助推進並擴大Groq的授權技術，但Groq仍將繼續以獨立公司營運，由財務長愛德華茲（Simon Edwards）擔任執行長。
根據Groq官網，該公司成立於2016年，曾被評選為美國十大國家安全科技公司之一，專攻推論相關業務，打造推論專用晶片與AI推理平台系統，標榜能為開發者提供所需的極致效能，同時又不會受成本所束縛。該公司與美國能源部、Meta等都有所合作。
Groq共同創辦人羅斯是Google TPU的催生者之一，開發專為推論設計的語言處理器（LPU），號稱具備低耗能、高效因應等效能。
我們的看法:
第一、輝達24日與AI新創Groq共同宣布，雙方達成非獨家推論技術授權協議
第二、授權輝達使用Groq的推論晶片技術，並將整合至其未來產品的晶片設計內
第三、輝達平安夜再發動重磅結盟，有助持續強化推論技術布局
第四、輝達將為此支付約200億美元，是輝達最大手筆的結盟案
第五、輝達並未收購Groq整間公司，而是引進其人才並取得智財授權
風電
資料來源：取自聯合報／ 編譯黃淑玲、記者陳儷方，114年12月24日
川普政府廿二日宣布中止五件施工中的離岸風力發電計畫案，理由是風電機的葉片及「高度反射的塔架」會造成干擾雷達的風險，成為風電產業遭遇的最新挫折，也讓這個產業的前景陷入更多不確定性，重創相關離岸風電開發商股價。
川普政府宣布停止「維吉尼亞沿岸離岸風電計畫」（ＣＶＯＷ），它是美國規模最大的離岸風電開發案；同時也暫停美國東岸另外四個正在建設中的計畫，分別為羅德島外海的Revolution Wind、長島及新英格蘭外海的Sunrise Wind、麻州外海的Vineyard Wind 1和長島南方的Empire Wind 1。這五大風場幾乎囊括拜登政府時期核發的所有重要離岸綠能計畫，彭博資訊統計，五項計畫承諾投入的金額合計為二八○億美元。
內政部指出，政府暫停這些計畫的租約，是因為五角大廈認為有國家安全疑慮，「離岸風電計畫造成的雜訊，會遮蔽合法的移動目標，並在風電計畫周邊產生虛假目標」。此次暫停租約，將讓聯邦政府有時間「與租約持有人及州政府夥伴，評估是否有可能減輕這些計畫所帶來的國家安全風險。
丹麥的沃旭能源（Ørsted）是Revolution Wind、Sunrise Wind的開發商，股價廿二日收盤重挫百分之十二點六七。維吉尼亞風電案開發商、公用事業公司Dominion Energy收跌百分之三點七。Empire Wind 1開發商、挪威的Equinor股價也下跌百分之一點○三。
沃旭能源指出，正與合作夥伴評估各種加速解決這起事件的方案，包括與內政部海洋能源管理局及其他許可機關溝通，同時評估採取法律行動的可能性。
川普二度入主白宮後，把矛頭對準風電產業，上任後首波行政命令即暫停陸上與海上風電計畫的聯邦許可與租約，引來多家廠商提起訴訟。本月稍早，一位聯邦法官才判決華府對新風電計畫的禁令違法。如今川普政府以國安理由出手限制風電產業，是否較具法律基礎仍有待觀察。
開發商的聲明指出，這些計畫合計可為超過兩百萬戶家庭提供電力。以Dominion為例，公司表示，ＣＶＯＷ計畫配置一七六座風機，足以為超過六十萬戶家庭提供電力，原預期於明年完工。這項龐大的計畫對美國國家安全以及維州迅速成長的能源需求至關重要。北維吉尼亞是全球最大的資料中心樞紐，人工智慧（ＡＩ）帶動的需求成長正推升該州的電價。
我們的看法:
第一、川普政府宣布中止五件施工中的離岸風力發電計畫案
第二、理由是風電機的葉片及「高度反射的塔架」會造成干擾雷達的風險
第三、「維吉尼亞沿岸離岸風電計畫」（ＣＶＯＷ），它是美國規模最大的離岸風電開發案
第四、政府暫停這些計畫的租約，是因為五角大廈認為有國家安全疑慮
第五、上任後首波行政命令即暫停陸上與海上風電計畫的聯邦許可與租約
DUV增產AI晶片
資料來源：取自經濟日報 編譯簡國帆，114年12月20日
英國金融時報（FT）報導，中國大陸已成功藉由升級艾司摩爾（ASML）的深紫外光（DUV）微影設備，提高人工智慧（AI）晶片產量，凸顯中國大陸晶片製造商正設法克服出口管制。
報導引述知情人士指出，中國大陸生產智慧手機以及AI晶片的晶圓廠，已經強化ASML DUV微影設備的效能。美國以及荷蘭的出口管制使ASML無法供應最先進DUV設備到中國大陸，迫使許多中國大陸晶圓廠依賴舊款設備，特別是 Twinscan NXT:1980i系統，製造開發AI系統所需的7奈米晶片。
知悉相關技術的知情人士表示，中國大陸晶圓廠已從二手市場獲得關鍵零組件，包括升級版的矽晶圓機械平台模組（Stage），及有助確保晶片層疊能以更高精確度對齊的透鏡與感測器。
中國大陸晶圓廠已經運用對ASML DUV設備的改進，取得提高AI晶片產能的能力。目前傳出以舊款ASML設備打造7奈米晶片生產線的業者，包括中芯國際（SMIC）以及華為，但還不清楚這兩家公司是否已取得更進一步的零組件升級。
在目前的規範機制下，ASML能提供中國大陸客戶維護現有設備的工程支援，但被限制提供「對準精度」升級的服務，也被限制從事任何能提高設備「產出」（Throughput）超過1%的改動。
不過，報導引述多位知悉相關安排的知情人士指出，中國大陸晶圓廠從海外採購零組件並運往中國大陸，由第三方公司提供現場工程服務，升級現有的DUV設備。
ASML也被禁止供應極紫外光（EUV）微影設備給中國大陸，使得中國大陸晶圓廠須以「多重圖案化」（Multi-patterning）技術生產先進晶片，但是這種方法需要更長的機器運作時間，提高生產成本，也會降低良率。
知情人士表示，中國大陸晶圓廠已透過零組件升級，緩解部分限制，並提高AI與先進智慧手機晶片的產量。
科技研調機構TechInsights本月指出，中芯國際正持續推進「多重圖案化」技術的邊界到7奈米製程以外，華為最新的麒麟9030處理器便揭露中國大陸迄今最先進的晶片製造製程。TechInsights策略長Dan Kim指出，「中國大陸已持續能在無法和台積電（2330）或三星一般、取得最佳設備的情況下，達成驚人成就」。
中國大陸最新的晶片產線正使用ASML較新型、已配備升級版平台機制的2050i和2100i DUV設備。荷蘭政府去年9月撤銷這兩款設備銷往中國大陸的出口許可，但當時已有大量設備完成出貨與安裝。
我們的看法:
第一、中國大陸已成功藉由升級艾司摩爾（ASML）的深紫外光（DUV）微影設備，提高AI晶片產量
第二、中國大陸晶圓廠已從二手市場獲得關鍵零組件
第三、包括升級版的矽晶圓機械平台模組（Stage），及有助確保晶片層疊能以更高精確度對齊的透鏡與感測器
第四、目前傳出以舊款ASML設備打造7奈米晶片生產線的業者
第五、從海外採購零組件並運往中國大陸，由第三方公司提供現場工程服務，升級現有的DUV設備
半導體
資料來源：取自經濟日報 記者林宸誼，114年12月20日
大陸半導體行業已成為併購浪潮的熱門賽道。根據Wind統計，僅今年12月初以來，就有11起有關半導體上市公司首次披露的併購重組公告，涉及半導體設備、晶片設計、材料等多個領域，其中不少是各行業龍頭接連出手。
業內人士表示，半導體是智慧化與數位化的基石，已成為全球競爭與資源投入的焦點。併購已成為企業跨越技術壁壘、擴大市占的關鍵手段，企業透過跨界併購半導體業務實現發展時，仍需要具備清晰的產業判斷與有效的投後整合能力。
21世紀經濟報導，大陸國產微控制器（MCU）龍頭普冉股份12月8日發布重組預案，宣布擬通過發行股份、可轉換公司債券及支付現金的方式，購買諾亞長天存儲49%股權，交易完成後，普冉股份將持有諾亞長天100%股權。
普冉股份稱，此次收購有利於進一步夯實非揮發性隨機存取記憶體（NVRAM）布局，增強對全資子公司SHM半導體公司的控制力，提高持續盈利能力和抗風險能力。
值得注意的是，跨界併購投資占比明顯增多，不少企業在傳統產業增長乏力時，以併購布局業務網路，快速切入新賽道，謀求第二增長曲線。
主業為百貨零售業務的友阿股份，11月28日發布擬以人民幣15.8億元，收購尚陽通科技100%股權，切入功率半導體領域。
友阿股份稱，公司所處的傳統百貨零售行業面臨系統結構性變革挑戰，尚陽通專注於高性能半導體功率器件研發、設計和銷售，與各領域知名客戶建立穩定的合作關係。
本次交易完成後，公司將實現戰略轉型，切入到功率半導體領域，增加新的利潤增長點。
戶外裝備公司探路者12月1日發布，擬以人民幣6.8億元，現金收購深圳貝特萊與上海通途各51%股權，收購核心目的，是與公司現有的晶片業務板塊形成深度互補與全面強化，更好完善在智慧交互與高清視覺處理領域的兩大核心能力，加速實現晶片業務板塊的技術升級與市場拓展。
我們的看法:
第一、僅今年12月初以來，就有11起有關半導體上市公司首次披露的併購重組公告
第二、涉及半導體設備、晶片設計、材料等多個領域
第三、半導體是智慧化與數位化的基石，已成為全球競爭與資源投入的焦點
第四、併購已成為企業跨越技術壁壘、擴大市占的關鍵手段
第五、企業在傳統產業增長乏力時，以併購布局業務網路，快速切入新賽道，謀求第二增長曲線
陸L3
資料來源：取自經濟日報 記者黃雅慧、林茂仁，114年12月22日
大陸首張L3級（Level 3，有條件自動化）自動駕駛牌照「渝AD0001Z」在重慶誕生，由重慶市公安局交通管理總隊12月20日授予長安汽車。分析認為，隨著L3牌照落地，代表大陸自動駕駛正在從技術驗證轉向量產應用，進入商用衝刺階段。
自動駕駛目前依據美國汽車工程師協會（SAE）標準分為0到5共六個等級（Level 0-5），L2和L3可被看作是汽車智慧駕駛水平的分水嶺。L2及以下級別更強調輔助功能，而L3級自動駕駛在特定條件下人能「脫手脫眼」，系統可以獨立完成動態駕駛任務。
大陸工信部15日公布首批L3自動駕駛車型獲准入許可，共有兩款車型：長安汽車旗下深藍SL03、北汽旗下極狐阿爾法S兩款車型，將分別對應重慶地區的城市擁堵路況，以及北京地區的高速路段，展開L3自動駕駛試點。
長安汽車表示，這塊編號「渝AD0001Z」的 L3級自動駕駛專用正式號牌將安裝在深藍汽車SL03產品上，由重慶長安車聯科技有限公司作為運營主體，並獲准在重慶市內環快速路、新內環快速路及渝都大道展開上路通行試點。
央視報導稱，對於整個行業而言，此舉代表大陸自動駕駛正在從技術驗證轉向量產應用，意味著大陸自動駕駛的準入管理，邁出了關鍵的一步。
澎湃新聞分析，L3級最核心的區別在於駕駛責任主體的部分轉移。在L2階段，駕駛責任主要由駕駛員承擔；而進入L3級後，在系統啟動並正常運行的場景中，責任主體將部分向企業轉移，駕駛員僅需在系統提醒後接管。
而目前大陸市場上主流的輔助駕駛功能，如小鵬NGP、華為乾崑等，無論宣稱的功能有多強，都還是處於L2級別，所以都還只能稱為輔助駕駛功能，需駕駛員持續監控環境並隨時接管。
對於L3級自動駕駛的安全性，長安汽車稱，獲批車型配備了4D成像毫米波雷達，在ODC（設計運行條件）範圍內可替代雷射雷達，且在五類17個極限場景（如遮擋行人橫穿、前車急煞、惡劣天氣）性能行業最優。
目前，大陸國內已有多家企業在L3級自動駕駛領域取得實質性進展。據統計，長安、比亞迪、廣汽、東風、上汽、吉利、小鵬、理想等車企的多款車型已經獲得上路測試許可。
我們的看法:
第一、大陸首張L3級（Level
3，有條件自動化）自動駕駛牌照「渝AD0001Z」在重慶誕生
第二、自動駕駛目前依據美國汽車工程師協會（SAE）標準分為0到5共六個等級
第三、代表大陸自動駕駛正在從技術驗證轉向量產應用，意味著大陸自動駕駛的準入管理，邁出了關鍵的一步
第四、小鵬NGP、華為乾崑等，無論宣稱的功能有多強，都還是處於L2級別
第五、大陸國內已有多家企業在L3級自動駕駛領域取得實質性進展
情緒經濟
資料來源：取自經濟日報 記者謝守真，114年12月22日
隨著大陸消費市場轉向追求精神與情緒價值，「情緒經濟」快速崛起，相關消費場景持續擴張。證券時報指出，在促消費政策密集推動下，以悅己消費為代表的新型消費，正成為市場與企業布局的重要方向。為搶占先機，大陸多家上市公司已加速切入相關賽道。
據報導，零售業上市公司居然智家稱，觀察到消費趨勢正從「滿足剛需」轉向「重視體驗」，「顏值經濟」、「情緒消費」與「價值感」逐漸成為主流。公司已提出「場景化」戰略，計畫於明年春節前後，率先在北京北四環店與十里河店打造跨品類「生活場景集合館」，聚焦居家辦公、人寵共居、親子互動等沉浸式消費需求。
文具製造公司晨光股份在11月10日接受機構調研時指，年輕消費者消費觀念，已從過去以商品實用為核心，轉向重視消費過程中的情緒價值，更希望透過消費獲得情感共鳴與心理滿足，公司將積極布局相關領域。
大陸「創意包裝第一股」柏星龍在機構調研中表示，公司文創潮玩業務核心品牌「玩物叢生」，聚焦Z世代情緒經濟，已形成「AI情緒陪伴類」與「熱門潮玩類」雙主線產品結構。其中，IP「獨眼星球」AI陪伴毛絨玩具已啟動大批量生產，核心通路與消費者預計於年底前取得產品。
上市公司布局背後，是情緒消費市場規模持續擴大。艾媒諮詢數據顯示，2024年大陸情緒經濟市場規模達人民幣2.3兆元，料2029年將突破人民幣4.5兆元。東吳證券分析，近期促消費政策的「含新量」明顯提高，核心在於透過新技術、新產品與新場景，激發消費內生動能。
另，除潮玩外，寵物消費亦成重要一環。有寵物產業業者指，寵物食品用品市場已趨成熟，但玩樂與情感服務供給不足，因而切入寵物服務賽道，打造人寵共享空間。
我們的看法:
第一、隨著大陸消費市場轉向追求精神與情緒價值，「情緒經濟」快速崛起
第二、消費趨勢正從「滿足剛需」轉向「重視體驗」，「顏值經濟」、「情緒消費」與「價值感」逐漸成為主流
第三、年輕消費者消費觀念，已從過去以商品實用為核心，轉向重視消費過程中的情緒價值
第四、更希望透過消費獲得情感共鳴與心理滿足，公司將積極布局相關領域
第五、2024年大陸情緒經濟市場規模達人民幣2.3兆元，料2029年將突破人民幣4.5兆元
陸股
資料來源：取自經濟日報 記者謝守真，114年12月24日
受益於投資人重估大陸科技行業價值，以及家庭儲蓄流入股市等利多，今(2025)年中國股票（陸港股、中概股）強勁反彈。高盛最新預測指出，中國股票在2026年有望延續漲勢，到2027年底可能再漲38%，增長動力主要來自盈利兌現與估值適度擴張。
財聯社報導，高盛首席中國股票策略師劉勁津領銜的分析團隊近日發布最新報告指出，中國股市周期正從「預期驅動」轉向「盈利驅動」，中國企業盈利明年可能增長14%，2027年或繼續增長12%，同期估值擴張程度或在10%左右。
在此假設下，高盛分析師重申，中國股票市場至2027年底可能有約38%的上漲空間。該行並提到，上市公司海外營收成長，預計將推動MSCI中國指數成分股盈利至2030年每年增加約1.5%。
日前，劉勁津曾說，AI帶動的中國科技股上漲並非泡沫，主因中國科技企業將更多資金投入人工智慧應用層，相較美國偏重算力建設，短期內商業化變現能力可能更強。同時，高盛亦曾在2024年底預測，2025年中國主要股指至少上漲13%，目前滬深300指數今年以來已上漲逾17%，恒生指數漲幅近30%。
除高盛外，多家國際投行亦對中國股市釋出唱多看法。瑞銀、摩根大通（小摩）、富達國際等均表示，展望2026年，中國資產在獲利成長、創新加速及估值吸引力下，具備持續反彈基礎。
瑞銀投資銀行中國股票策略研究主管王宗豪近日在展望報告指出，預料中國股票將迎來另個豐收年，包括創新領域發展等許多有利的驅動因素將繼續支撐市場。摩根士丹利（大摩）則稱，2026年中國股票料將延續今年漲勢。
摩根大通首席中國大陸、香港股票策略師劉鳴鏑則說，A股「慢牛」格局已逐步確立，2026年滬深300與MSCI中國指數在基準情境下，回報空間約15%至20%，市場回報將主要由業績成長推動，並推估MSCI中國指數至2026年底可上漲約18%。
基於摩根大通量化宏觀指標，劉鳴鏑將市場週期劃分為恢復（春）、擴張（夏）、降速（秋）、收縮（冬）四個階段。她指出，當前中國經濟和股市處於「夏季」週期，雖存在短期回檔，但2026年有望迎來「春季小衝刺」，成長股或將再度受追捧。
我們的看法:
第一、受益於投資人重估大陸科技行業價值，以及家庭儲蓄流入股市等利多
第二、2025年中國股票（陸港股、中概股）強勁反彈
第三、中國股票在2026年有望延續漲勢，到2027年底可能再漲38%
第四、高盛分析師重申，中國股票市場至2027年底可能有約38%的上漲空間
第五、AI帶動的中國科技股上漲並非泡沫，主因中國科技企業將更多資金投入人工智慧應用層
沐曦
資料來源：取自經濟日報 記者林宸誼、黃雅慧，114年12月24日
中經院第一研究所所長劉孟俊昨（23）日表示，大陸「十五五規劃」核心戰略主軸是發展「新質生產力」，四大支柱為科技自主、數位智慧、綠色低碳與制度創新，目的在突破「卡脖子」技術。在貿易摩擦等不確定性中，儘管對台灣而言風險升高，但他認為，這也是重新卡位（全球供應鏈）的窗口期。
中經院昨舉辦「川普新政對中國大陸經濟及兩岸經貿之影響與展望」座談會，廣邀學者研議兩岸經貿。
劉孟俊分析，中國式現代化已由「戰略設計期」進入「治理深化期」，核心目標是透過科技創新、綠色低碳與制度改革，重塑大陸的經濟韌性與治理體系。
劉孟俊表示，台灣看待大陸發展主要有三個焦點：一是要關注「一個世界兩個體系」的競合；二是要看到中國大陸爭取從規則跟隨者到制定者，制度競爭不在兩岸，可能在全球戰場；三是大陸國產替代對周邊經濟體的意涵，要走出戰略上的機遇。
對於兩岸經貿未來發展，全國工總大陸事務處處長黃健群認為，兩岸經貿關係處於「政冷經溫」，對在陸台商而言，未來趨勢就是「新東向（投資美國）、新產業（新興戰略與未來產業）、新陸商（進一步在地化）」，但政策上會面臨兩岸經貿情勢變化，如何讓台灣利益最大化等角度思考，仍有很多探討空間。
台經院兩岸發展研究中心主任陳華昇指出，大陸在人工智慧與半導體成熟製程領域的發展，將對台灣科技產業形成挑戰。尤其大陸積極打造在地化資通訊產業供應鏈，自主研發與生產關鍵零組件，加速推行進口替代政策，未來可能排擠台灣高階電子零件出口。此外大陸正全面擴大美國以外地區的出口，去化過剩製造業產能，也可能激化與台灣的外貿競爭。
劉孟俊認為，要在不確定中重塑台灣戰略地位，讓危機成為轉機，他建議要把「韌性」變成價值，雖然貿易摩擦帶來成本，但也帶來角色重塑，台灣可在全球供應鏈跟制度體系上提升不可替代性。他提出可以從「制度規則、關鍵科技、國際合作」三條線並進，打造「更難被替代」的戰略優勢。
我們的看法:
第一、大陸「十五五規劃」核心戰略主軸是發展「新質生產力」
第二、四大支柱為科技自主、數位智慧、綠色低碳與制度創新
第三、中國式現代化已由「戰略設計期」進入「治理深化期」
第四、台灣看待大陸發展主要有三個焦點：一是要關注「一個世界兩個體系」的競合；二是要看到中國大陸爭取從規則跟隨者到制定者
第五、三是大陸國產替代對周邊經濟體的意涵，要走出戰略上的機遇
陸機器人
資料來源：取自經濟日報 記者謝守真，114年12月26日
港股「人形機器人第一股」優必選宣布，擬斥資約人民幣16.65億元（約新台幣75億元），透過「協議轉讓＋要約收購」方式，取得A股上市的鋒龍股份43%股權。分析指出，這是繼智元、七騰後，大陸機器人上市企業再添併購案，顯示產業資本化與整合步伐加快。
實際上，大陸國內機器人賽道投融資呈現爆發式增長。新經濟創投數據服務商IT桔子顯示，截至12月12日，今年以來，大陸國內機器人投融資事件達699起，年增88.41％，併購事件18起，年增50％，機器人熱潮達到前所未有的高度。
在產業面，優必選聚焦於人形機器人的研發、製造與商業化；鋒龍股份長期深耕園林機械及發動機、液壓控制系統與汽車零組件製造，具備精密製造能力與成熟供應鏈體系。
優必選指，此次收購有助完善產業鏈布局，結合鋒龍股份的製造優勢，推動人形機器人技術產業化落地。基於此，選擇鋒龍股份作為A股平台，優必選看重的不僅是「上市地位」，而是為強化核心競爭力的措施。
優必選的操作路徑與今年7月智元機器人收購上緯新材高度相似，智元機器人及其管理團隊當時出資約人民幣21億元，同樣透過「協議轉讓＋要約收購」方式，最終取得上緯新材63.62%股權；稍早前，七騰機器人亦以類似方式入主勝通能源。
分析指出，通常由機器人企業併購智慧層、周邊支撐產業類企業，如感測器、新能源、新材料等企業類型，戰略意圖是加強機器人各領域技術的融合和自主化，代表例子有斯帝爾、凱爾達、七騰機器人、智元機器人等。
此外，也有智慧製造類企業併購機器人企業，戰略意圖是以此拓展自身產品矩陣和生態圈，完善產業布局，加強盈利能力，代表例子有國安達、越疆機器人、華勤技術等。
我們的看法:
第一、港股「人形機器人第一股」優必選宣布，擬斥資約人民幣16.65億元
第二、取得A股上市的鋒龍股份43%股權
第三、大陸國內機器人投融資事件達699起，年增88.41％
第四、併購事件18起，年增50％
第五、優必選聚焦於人形機器人的研發、製造與商業化
三星HBM4
資料來源：取自工商時報 陳穎芃，114年12月23日
韓國《每日經濟新聞》報導，三星電子在輝達下一代AI平台的高頻寬記憶體（HBM）供應競逐中表現亮眼。綜合業界消息，三星第六代高頻寬記憶體HBM4近日在輝達後期測試中，於運作速度與能源效率等關鍵指標上獲得最高評價，是所有競爭供應商中整體表現最突出的業者。
報導指出，輝達工程團隊近期造訪三星，檢視HBM4的系統級封裝（SiP）測試進度。SiP測試是將多顆半導體晶片整合於單一先進封裝後，評估在接近實際使用環境下的穩定度與效能表現，被視為量產前的最後關鍵技術門檻之一。在相關會議中，三星被告知其HBM4在速度與功耗效率方面優於其他廠商。
這項結果提高三星通過輝達品質驗證、並於明年上半年開始供貨的可能性。此外，輝達對三星HBM4的初步需求量評估，也明顯高於三星原先預期。若最終成案，將為三星帶來實質的營收與獲利挹注。
考量平澤P4產線的擴產計畫與整體產能配置，三星預期可於明年第一季簽署供貨合約，並於第二季展開全面交付。
雖然這個進展不代表三星通過最終認證或確定供貨合約，但被視為三星與長期市場龍頭SK海力士之間差距快速縮小的重要訊號。輝達下一代GPU架構Rubin預計明年第三季商品化，將全面採用HBM4，成為未來AI資料中心的核心平台。
三星頭號對手SK海力士已經於今年9月完成了HBM4量產的準備，並且持續向輝達提供付費樣品，意味著產品已經接近了商用階段。
儘管SK海力士仍被視為輝達在Rubin世代的主要HBM供應商，但相較於HBM3E世代在技術與量產進度上領先三星1年的差距，如今兩家韓廠在HBM4上的落差已明顯縮小。
三星在HBM4上的進展，也反映旗下整體HBM業務回溫。市調機構Counterpoint Research指出，三星今年第三季全球HBM營收市占達22％，重返第二名，僅次於SK海力士的57％，並領先美光的21％。
業界普遍預期，三星將會持續擴充平澤園區的HBM產能，預計明年初將會陸續敲定大型供貨協議，並且自明年下半開始放量出貨。
我們的看法:
第一、三星電子在輝達下一代AI平台的高頻寬記憶體（HBM）供應競逐中表現亮眼
第二、三星第六代高頻寬記憶體HBM4近日在輝達後期測試中，獲得最高評價
第三、三星預期可於明年第一季簽署供貨合約，並於第二季展開全面交付
第四、三星頭號對手SK海力士已經於今年9月完成了HBM4量產的準備
第五、如今兩家韓廠在HBM4上的落差已明顯縮小
B200晶片
資料來源：取自工商時報 黃欣 114年12月24日
大陸企業為突圍美國對AI晶片的出口管制，再傳新招。外媒披露，大陸科技巨頭騰訊正透過日本數據中心運營商Datasection，以「算力租賃」的方式，間接獲取輝達最新Blackwell系列B200 AI 晶片的合法使用權。此舉不僅凸顯大陸企業海外布局的靈活性，也暴露出美國政策漏洞。
外媒報導，Datasection位於大阪郊外的資料中心，約有1.5顆輝達Blackwell處理器，其中多數已透過商業合約租給騰訊使用。
消息人士透露，騰訊與Datasection簽下為期三年合約，確保資料隱私並符合法規，且合約總額超過12億美元。而這筆高額合約，也讓Datasection迅速躋身亞洲最大「雲端新秀公司（neocloud）」行列，與美國雲端運算公司CoreWeave、歐洲Nebius齊名。
Datasection原本是行銷解決方案提供商，去年轉型投入AI資料中心營運，更是大舉部署輝達最新的Blackwell AI晶片，該公司位於日本和澳洲的多個據點，都有使用輝達B200與B300晶片。Datasection今年7月還斥資2.72億美元，向技嘉科技子公司技鋼科技採購搭載5,000顆輝達B200 GPU、總共625台的伺服器。
分析指出，大陸各家科技企業對高效能運算資源的需求極為迫切，雖然官方正積極發展國產AI晶片供應鏈，但如騰訊一般的科技巨頭，往往也會尋求多種替代方案以滿足需求。其中一個主要策略，就是使用租賃運算服務，因為美國出口管制對此類業務並未設定嚴格限制。
報導指出，由於大陸國產AI晶片仍無法因應頂尖AI模型訓練所需，除了騰訊以外，阿里巴巴、百度等大陸科技企業也透過「算力租賃」漏洞，避開美國限制、取得輝達最新晶片的使用權。
即便H200晶片明年2月有望銷往大陸，但B200與B300晶片的效能仍大幅超越H200採用的Hopper架構。分析師認為，對於大陸科技巨頭來說，可能覺得持續採用「算力租賃」的方式會比在大陸直接購買輝達AI晶片更具吸引力，因透過租賃獲得的運算能力遠高於大陸市場可用資源。
我們的看法:
第一、Datasection以「算力租賃」的方式，間接獲取輝達最新Blackwell
第二、Datasection位於大阪郊外的資料中心，約有1.5顆輝達Blackwell處理器
第三、騰訊與Datasection簽下為期三年合約，確保資料隱私並符合法規
第四、Datasection原本是行銷解決方案提供商，去年轉型投入AI資料中心營運
第五、阿里巴巴、百度等大陸科技企業也透過「算力租賃」漏洞，避開美國限制、取得輝達最新晶片的使用權
日資料中心
資料來源：取自工商時報 吳承勳，114年12月19日
根據路透社獨家報導，日本西部正在打造國內第三座、同時也是最大的一座資料中心園區，該園區電力容量高達3.1吉瓦（GW），為世界頂尖規模，也被外界視為是日本版的「星際之門」，最快將於2028年底開始全部投入啟用。
該園區位置位於日本海沿岸的富山縣南礪市，距離另外兩座園區所在地東京以及大阪皆為250公里遠。之所以選址於此，除了區域平衡外，更重要的就是防災考量，而日本富士縣為日本大地震發生頻率最低的縣之一。
第一期工程計畫完工，便能提供400兆瓦（MW）電力容量，規模等同於日本先前興建的任一單一園區，已經能夠支撐多家超大規模運算營運商需求，包含亞馬遜、微軟和Google。在這些企業競相在全球尋找AI基礎設施的當下，南礪園區的出現，無疑提供了擴張日本市場的新選擇。
路透社取得的文件顯示，南礪市政府將於19日與私人開發商GigaStream Toyama共同宣布該計畫。GigaStream Toyama專注於為資料中心營運商提供基礎設施建設，預計將於下個月在檀香山舉行的太平洋電信理事會會議上開始推廣南礪園區計畫。
對於路透社的報導，南礪市府與GigaStream Toyama皆拒絕回覆，只表示會很快發出聯合公告。
根據市場研究公司IDC Japan預測，在雲端運算和AI服務的推動下，日本資料中心市場規模預計將在2028年的五年內翻倍，超過5兆日圓（約1兆台幣）。日本政府希望能借助AI產業，協助其實現2030年吸引120兆日圓外國直接投資的目標，高目標遠高於2024年的53.3兆日圓。
在能源考量上，日本東部較為吃緊，西部供電則較為充足，且電價也相對低廉。西部地區的電力供應主要由北陸電力公司、關西電力公司等公司提供。
路透社指出，即使不計入閒置的志賀核能發電廠，北陸電力公司的電力銷售量也僅佔其最大潛在發電量的一半不到，因此有相當多的餘裕提供給這座耗電3.1GW的資料中心園區。
我們的看法:
第一、日本西部正在打造國內第三座、同時也是最大的一座資料中心園區
第二、該園區電力容量高達3.1吉瓦（GW），為世界頂尖規模，也被外界視為是日本版的「星際之門」
第三、最快將於2028年底開始全部投入啟用
第四、第一期工程計畫完工，便能提供400兆瓦（MW）電力容量
第五、預計將在2028年的五年內翻倍，超過5兆日圓
AI新十大建設
資料來源：取自經濟日報 記者洪安怡，114年12月20日
賴清德總統昨（19）日表示，政府將推動「AI新十大建設」，三大關鍵技術，矽光子是第一站。國科會主委吳誠文表示，AI新十大建設將矽光子納入關鍵技術，國科會將以「矽光CPO-AI生態鏈」為未來十年推動核心，建置整合研發平台並完善封裝驗證環境，帶動資料中心、智慧製造、航太與先進通訊應用升級，強化台灣在全球算力競爭關鍵地位。
賴總統啟動「AI新十大建設推動之旅」，昨天出席新竹「AI新十大建設-關鍵技術『台灣矽光子CPO-AI生態鏈座談會』」時指出，政府推動「AI新十大建設」，期盼到2040年將為台灣培育出50萬個AI人才。
賴總統指出，在三個關鍵技術方面，矽光子是第一站，後續還將安排參訪量子運算與機器人等兩項關鍵技術。
昨日現場參展廠商包含日月光半導體（3711）、鴻海、上詮、旺矽、宜特，以及工研院、國研院台灣半導體研究中心等。國研院台灣半導體研究中心現場展示200Gbps PAM4矽光子高速收發晶片，可將超高速電訊號轉換為AI所需的光訊號；工研院則展示高精度對位平台，盼將關鍵設備技術留在國內，強化產業自主性。
國研院半導體研究中心主任劉建男表示，AI資料中心的建置是「AI護國群山」最關鍵的一環。若仍以傳統銅線傳輸，電力消耗將成為沉重負擔，必須透過矽光子技術，將電訊號轉為光訊號，才能大幅降低能耗、有效支撐算力需求。
劉建男指出，矽光子CPO的核心，在於將光學元件與矽晶電路共同封裝於同一個晶片，這涉及光纖封裝、光源整合，還要找共同的基板，技術上非常困難。但台灣擁有全球最完整的半導體產業鏈，具備發展矽光子與CPO的深厚基礎，可望組建完整的CPO產學生態鏈。
總統表示，「AI新十大建設」希望在2040年能有兆元產值的軟體平台；其次，協助100萬家中小微型企業導入AI；第三，建立AI生活圈，在食衣住行育樂各領域導入AI。
AI新十大建設有四大基礎建設，包括算力中心、主權AI資料中心、人才培育與區域均衡發展。賴總統說，第一，算力中心，「國網雲端算力中心」日前已啟用，未來將逐步提升算力。第二，AI資料中心，預計將在南部科學園區正式上路。第三，推動人才培訓，期盼在2040年為台灣培育出50萬個AI人才。第四，總統強調，台灣北、中、南、東都要均衡發展，全面智慧化時代的利基不應集中在北部或中部，南部、東部也應該具備。
我們的看法:
第一、政府將推動「AI新十大建設」，三大關鍵技術，矽光子是第一站
第二、在三個關鍵技術方面，矽光子是第一站，後續還將安排參訪量子運算與機器人等兩項關鍵技術
第三、AI資料中心的建置是「AI護國群山」最關鍵的一環
第四、若仍以傳統銅線傳輸，電力消耗將成為沉重負擔
第五、必須透過矽光子技術，將電訊號轉為光訊號，才能大幅降低能耗、有效支撐算力需求
納智捷
資料來源：取自聯合報／ 記者林海，114年12月19日
裕隆與鴻華先進昨日共同召開重訊記者會，裕隆宣布，以七點八七六億元將納智捷百分之百股權轉讓給鴻華先進，未來將由鴻華先進主導經營。預計經過公平會審查後，將在明年第一季完成交割。
裕隆要賣納智捷給鴻華先進的消息已經在市場上傳了一陣子，昨日終於塵埃落定。鴻華此次收購納智捷，包含母公司資產及旗下五家間銷售公司、銷售據點、公司人員等，鴻華先進總經理陳清亞表示，未來將在台灣建構自產品、銷售至服務的電動車全價值鏈體驗。
鴻華先進是由鴻海和裕隆二○二○年十一月合資成立，目前鴻海持有鴻華約百分之四十五點六二股權，裕隆持有鴻華股權則約百分之四十三點八三。
裕隆汽車發言人卓哲宇表示，推動本次交易案的主要目的，在於進一步強化納智捷與鴻華先進間的垂直整合，提升整體價值鏈運作效率，以創造更具競爭力的經營優勢，此舉除了助於加速新車型的導入與市場應對，提升長期發展及獲利能力外，亦將優化裕隆汽車的營運效能，共創雙贏發展契機。
至於納智捷未來的發展動態，陳清亞也說，納智捷Ｎ７電動車將是最後一款掛上納智捷品牌的車款，接下來沒有推出新車型的計畫；未來，新推出的車款會掛上鴻華先進的品牌，首發車款為Foxtron Bria電動車。
卓哲宇也強調，目前納智捷成車庫存仍有七百至八百輛，將持續販售，納智捷現有車主的售後服務、零件供應及保固等權益，均不受本次股權交易影響，相關服務仍將由原有通路體系持續提供，確保客戶權益與服務品質延續。
我們的看法:
第一、裕隆宣布，以7.876億元將納智捷百分之百股權轉讓給鴻華先進
第二、未來將由鴻華先進主導經營
第三、鴻華先進是由鴻海和裕隆2020年11月合資成立
第四、目前鴻海持有鴻華約45.62%股權，裕隆持有鴻華股權則約百分之43.83%
第五、推動本次交易案的主要目的，在於進一步強化納智捷與鴻華先進間的垂直整合
