2016年2月23日 星期二

華為, 阿里 SM娛樂, 紫光 日東, 李嘉誠 留學租屋網, 一帶一路, 中華電 新創公司, 夏普, 晶華 麗晶, 快捷, 樂視電動車

2016.02.22創會理事長的話
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華為

2015年全球平板電腦品牌排名大洗牌,紅色勢力崛起。市調機構最新統計顯示,去年蘋果平板出貨雖仍居冠,但出貨量、市占率雙創新低;華為首度躋身前五大,聯想更是超越華碩,成為第三大品牌。

華為去年平板出貨量年增超過1.1倍,成長率居冠,是業界的大黑馬,華為並在智慧手機領域搶下全球前三大。近期華為品牌快速崛起,台積電、群創、彩晶等協力廠跟著沾光。

法人指出,去年全球前五大平板電腦排名變化,凸顯大陸品牌在這個全球重要的電子產業當中,已有聯想、華為兩家分別取得領先地位,大陸品牌在強大的內需市場優勢以外,正以價格戰術外銷擴張。

市調機構IDC(國際數據資訊)最新統計顯示,去年全球平板電腦總出貨量2.06億台,年減10.1%,首度呈現年衰退,主要是蘋果、三星、華碩等品牌出貨皆較前一年度呈現雙位數下滑。

但在整體市況不佳與衰退之際,聯想、華為兩大中國品牌卻呈現逆勢成長。

聯想去年出貨達1,120萬台,年成長0.4%;華為去年出貨650萬台,年增率高達116.6%,增幅居所有品牌之首。

2015年全球平板出貨品牌排名依序為蘋果、三星、聯想、華碩與華為。其中,蘋果出貨4,960萬台,年減21.8%;三星出貨3,340萬台,年減16.1%;華碩出貨710萬台,年減近四成。

儘管2015年平板全球出貨品牌排名蘋果仍居冠,但市占率衰退至25%,年減少3.6個百分點,出貨量與市占率雙創下新低。

統計數據顯示,去年第4季的全球平板市場出貨量僅華為、亞馬遜兩個品牌成長,在新品推出與銷售策略轉變,二者單季出貨皆較前一年度同期翻倍。

我們的看法:

第一、不僅是紅色供應鏈崛起,紅色品牌也快速崛起。

第二、台商在這個過程中節節敗退,除了華碩,其餘業者(宏碁/HTC)都已跌出五名外。

第三、華為的崛起令人玩味,因為他們行銷並不強,而且並非以B2C為主。

第四、華為和小米這些業者都在打造生態圈,台灣缺乏生態圈意識,像一盤散沙,未來前途岌岌可危。

阿里 / SM娛樂

阿里音樂昨(11)日宣布將與韓國娛樂公司S.M. ENTERTAINMENTSM)在音樂事業以及電子商務展開合作,阿里也將斥資355億韓元(約新台幣11億元)收購SM娛樂4%股份。

新浪娛樂報導,事實上,兩家公司早在2014年就有合作的意願。當時媒體傳出阿里巴巴可能向韓國SM娛樂投資1,000億韓元(約新台幣30億元),但隨後SM方面否認此事,稱有關阿里巴巴購入SM股份的報導不屬實。

然而,時隔一年多,SM最終還是與阿里巴巴達成合作,儘管合作金額不是此前傳出的1,000億韓元,但對雙方而言,都是一次各取所需的合作。

首先,對於目前遭遇版權儲備不足困境、正在進行超越音樂播放器嘗試的阿里音樂而言,合作後將能獲得SM公司在韓國綜藝圈的巨大影響力以及旗下資源支持,將阿里音樂的曲庫資源豐富化;SM公司強大的造星能力,也能為阿里音樂在線上直播等新業務上提供內容。另一方面,對於韓國第一大娛樂公司SM而言,與阿里巴巴達成合作對公司其進軍大陸市場也有莫大助益。

近年來,SM公司頻因合約問題與旗下大陸籍藝人發生衝突,正好需要一家大陸本土公司幫助其做好本地化工作,以維護自身競爭力。SM公司的代表金英敏此前曾表示,SM視大陸為目前公司最重要的目標市場之一,將計劃把在大陸的辦事處升級為法人公司。此次的合作,或許正是SM公司加強對大陸市場投入的第一步。

而對於阿里巴巴而言,文化娛樂領域更是集團近期重要戰略:20157月,阿里音樂成立,著力拓展線上音樂業務,並與阿里影業等在娛樂、時尚領域展開合作。

我們的看法:

第一、阿里一直在投資內容,南華早報是一例,SM娛樂的布局也屬於同樣策略。

第二、韓流風行亞洲,阿里當然要有所著墨。

第三、台灣的娛樂和傳媒界需要進一步整合,內容的融合(content convergence) 正在發生。

第四、阿里正在積極打造娛樂的生態圈,問題是投資太分散,缺乏整合,未來協同效應難以顯
現。

紫光 / 日東

香港上市公司日東科技日前宣布,獲大陸紫光集團旗下紫光科技戰略投資,日東低價出讓7.3億新股與港幣1.48億元可轉換債券,總價約港幣4.4億元(約新台幣18.86億元)。

交易完成後,紫光持有該公司擴大後股本最多超過七成,半導體布局繼續擴大。

日東科技昨(15)日復牌高開19.1%,終場大漲10.89%,以港幣1.63元做收,成交額港幣5,722萬元。日東科技於24日收盤後停牌,收在港幣1.47元。

紫光集團分別由清華大學旗下清華控股持有51%股權,以及由北京健坤投資集團持有49%股權。公司表示,紫光科技擬協助集團提升技術、產品及生產設施,並進一步擴大集團在大陸的智能生產線及半導體設備業務。

據財華社報導,日東科技從認購新股中籌得港幣5.2億元資金,其中約2.665億港元用於擴大產能、提升設備及加大研發投資;約港幣1.5億元用於注資於公司的財務租賃附屬公司;約港幣1億元用於償還銀行融資。

香港無線新聞指出,日東科技本月4日訂立協議,以每股港幣0.4元向紫光集團配發7.3億新股及港幣1.48億元可換股債券,共占擴大後股本70.37%

日東亦以相同價格引入其他兩名投資者,配售兩億股新股。

我們的看法:

第一、紫光併購不順,現在只能買一些小公司。

第二、香港的科技公司技術含量低,不知紫光為何要併購。

第三、紫光併購台灣公司看來機會越來越遙遠。

第四、紫光併購美國公司相信也踢到鐵板。

第五、對於一個以併購為主的公司來說,紫光的好運可能用完了,現在開始漸漸走下坡。

第六、但台灣IC公司不要高興,台灣正走向邊緣化,前景不被看好,整合才是關鍵。

李嘉誠 / 留學租屋網

香港首富李嘉誠又有新投資,據外媒報導,李嘉誠私人投資旗艦「維港投資」近期聯手小米副總裁Hugo BarraVY Capital等對象,投資留學租屋網「student.com6,000萬美元(約新台幣19.8億)。

Student.com目前已經為100個國家留學生覓得租屋處,其中以中國、印度和尼日的學生居多,留學目的地則以英國、美國、加拿大、澳洲和紐西蘭為主。學生使用免費,但向房東收取佣金,去年促成的房屋租賃交易總額就達1.1億美元。

據東方財富網報導,student.com宣布,已獲得6,000萬美元C輪融資,投資人包括總部位於杜拜的VY Capital、李嘉誠的維港投資、新創公司顧問機構Expa、小米副總裁Hugo Barra,以及瑞典串流音樂服務商Spotify聯合創辦人Daniel EkMartin Lorentzon

student.com此次融資所得資金,部分將用於在紐約、上海、香港等城市的七個辦公室增聘200名員工。

華富財經報導,該公司計畫未來一學年將業務覆蓋範圍由目前的約300座城市,擴展至全球426座城市,為逾1,000間大學的學生提供服務。 Student.com總部位於倫敦,於2011年由駐上海的英國人Luke Nolan創辦。

目前全球員工超過200名,分布於倫敦、上海、紐約、香港等城市,網站支援11種語言。據東方財富網報導,Luke Nolan曾在2010年前後在上海生活,當時其中國朋友經常請他為即將出國留學的子女尋找學生公寓,這給了Nolan創立Student.com的靈感。

我們的看法:

第一、李嘉誠做很多新創事業投資,但這個案子相對金額比較大,令人好奇,如同他之前投資
Priceline旅館訂位網,這兩個投資行業類似。

第二、留學租屋是一個Niche Sector,但應沒有市場潛力。

第三、台灣的網路創業家沒有世界格局,做不出這樣的東西,全球視野是創業的關鍵。

第四、更悲哀的是,現在台灣學生許多人已不再出國留學了。

一帶一路

中國近年積極推動「一帶一路」建設,中國發改委昨(15)日再提出「共建陸海經濟走廊」概念,進一步確立建設目標,重點包括基礎建設互聯互通、國際產能合作。發改委表示,今年將透過一系列重要舉措,確保工作邁上新台階。

發改委昨在官網上公告指出,2016年將推動「共建陸海經濟走廊」,將先進行基礎建設互聯互通,以國際產能合作為核心,透過發展產業集聚區,加速推動國際經濟合作走廊建設;並將建設國際港口,推動海洋經濟合作。

除提出陸海經濟走廊概念,發改委也將統籌各項資源,如加速編制文化、教育和旅遊合作等專項規劃,並引導各地區積極參與「一帶一路」建設,推動絲路基金、亞洲基礎設施投資銀行有效運轉,發揮開發性金融融資優勢。

軟體建設部分,發改委則將推動建立中歐通道鐵路運輸及口岸通關的協調機制,共同打造中歐列車的統一品牌、擴大影響力;同時,發改委也擬在「一帶一路」沿線國家的交通樞紐建設貨物集疏運中心,加強「軟實力」的建設。

中國目前已與土耳其、波蘭等30多個國家簽署共建「一帶一路」諒解備忘錄,並提出6大經濟走廊,包括中蒙俄、中國-中南半島、新亞歐大陸橋、中國-中亞-西亞、中巴和孟中印緬。其中,中巴經濟走廊已在中國國家主席習近平去年4月訪巴基斯坦時,簽約投資300億美元。

國際產能合作方面,中國亦已與10個國家簽署合作協議,包括總投資超過230億美元的中哈(哈薩克)產能合作協議,而中國-白俄羅斯工業區、中印尼綜合產業園、中哈霍爾果斯國際邊境合作中心都在建設當中。

另一方面,中國國務院昨也公布,同意於吉林設立長春新區,範圍包括長春市朝陽區、寬城區、二道區、九台區的部分區域。

國務院表示,該區將是推動一帶一路建設及振興東北老工業基地的重要措施。

長春是一帶一路規劃中確定的「中蒙俄經濟走廊」節點城市,根據長春新區規劃,將著重4大方面,一是高新技術產業基地,重點發展電商、文創;二是發展汽車、軌道交通的先進製造產業基地;三是航空經濟產業基地;四是健康養老產業基地。

我們的看法:

第一、「陸海經濟走廊」配合一帶一路,是一個新概念。

第二、有了路,再下來是基礎建設,然後必須要有產業聚集,這是以點到線,從線再到面。

第三、將來的新經濟特區會延著一帶一路,如吉林和長春。

第四、台灣要好好珍惜福建自貿區的機遇,畢竟得來不易,未來應該專注福建,其它地區台商
的機會不大。

中華電 / 新創公司

中華電信啟動投資、併購新創公司行動!董事長蔡力行昨(15)日表示,中華電信未來35年營收、獲利持續成長的機會及動能就在新創事業,中華電將積極投入。

至於新創事業將聚焦哪些領域?他說,網際網路及數據等相關創新應用都正評估中,投資、併購都是可行方向,各種模式都不設限,且不管是國際還是國內市場,只要有好的投資或併購標的都會評估。蔡力行說,中華電信為此,內部也已經成立了一個新創事業的小團隊。

中華電信昨(15)日舉辦公司新春團拜,並以「猴年鼎盛、步步高昇」做為今年營運主軸,核心業務鎖定4G、寬頻上網、MODOTT、語音及WiFi6大業務,還將擴大投入物聯網、企客資安、IDC/雲端、新創服務及E-Project等五大業務。

4G去年在標下2600MHz 60MGz的頻寬之後,中華電信成為國內唯一擁有900/1800/2600MHz三個頻段以及合計130MHz最大頻寬的電信公司。蔡力行說,4G要繼續往前衝,中華電信以拿下最多市占、最好的每用戶每月平均貢獻度(ARPU)、以及最佳營收為目標。

中華電信4G用戶去年底超過442萬,截至今年1月為止的行動上網客戶持續成長達609.7萬戶、行動加值佔行動服務營收比重已經超過50.7%。今年4G用戶以挑戰淨增200萬用戶達640萬為目標。

企業客戶事業占中華電信整體營收及獲利超過1/3,也是未來公司營收獲利再成長的重要動能,蔡力行強調,中華電將積極尋找新領域投入。

固網寬頻業務面對有線電視業者來勢洶洶,蔡力行認為,去年中華電全力防守甚至反擊有成,讓寬頻上網市占及用戶都回升,今年繼續保持戰果而且力拼寬頻用戶再成長。

MOD部份,蔡力行在過年假期守在家裡「猛KMOD新劇「琅琊榜」,他說,MOD的節目內容相較去年才剛搶灘台灣的Netflix毫不遜色,只是MOD在行銷領域稍微薄弱了一些。

對於中華電信MOD是否與Netflix簽約合作,他強調,兩家公司達成互利平等及互惠的共識,就可以合作,言下之意,雙方仍卡在拆帳模式尚未談攏。

我們的看法:

第一、進入數位匯流時代,傳統電信公司需要全新的策略。

第二、中華電應該利用現有行業龍頭優勢,快速轉型,時間已經不多了。

第三、從國外經驗來看,電信公司在數位時代都不是贏家,所以要加速策略聯盟。

第四、中華電信開始投資新創公司很好,但不應只限於台灣。

第五、台灣的新創公司發展太慢,未來中華電也應該多多利用併購來加速成長。

夏普

選在新春開工首日,夏普10人團隊來台。由於時間湊巧,昨日一早有不少媒體在鴻海土城總部門外守候,為免引發太多關注,夏普團隊的車隊悄悄駛入廠區。據傳,昨天雙方將就鴻夏戀成局的細節逐一細談,夏普也會開出更具體的要求,包含要求鴻海給出「保留全數員工工作權」的承諾。

鴻海董事長郭台銘農曆年前大陣仗前進日本搶親,但談判對象夏普卻只認了收購邀約期限延長至229日的說法,雙方親事改在15日再議,果然昨天一早不到10點,夏普就派出10員大將,浩浩蕩蕩前進鴻海土城總部,與郭董進行磋商,就連外界原本預期可能在昨天舉行的開工大典,也得另擇日期再辦。

昨天郭董和夏普高層討論了很多商業機密,以及組織重整的細部規畫,不過,由於郭董日前回答日本媒體入股後的雇用相關問題時,曾提及「夏普本來就有人力精簡計畫,現雙方還沒有簽約,我不能干涉他的計畫。但我可以講,40歲以下的員工,將來我們參與經營,絕對不會裁員,因為鴻海投資夏普,最主要是投資夏普的年輕人。」夏普擔心,郭董給出的不裁員僅承諾40歲以下的員工,此次來台,希望將不裁員承諾,擴及所有夏普員工。

雖然郭台銘對鴻夏戀的前景抱持樂觀看法,但因鴻海、夏普雙方都是上市公司,要「和親」,中間仍有許有很多法律程序和規定,必須要逐一討論,雖然15日雙方已正式展開細部磋商,但距離最後期限229日,也只剩下2周,要達成協議,勢必得要快馬加鞭。

由於雙方已進入最後協商階段,對於鴻夏戀的最新進度和雙方協商內容,鴻海謹守低調原則,並依循郭董指示「必須等雙方正式經過董事會,經過討論後,才能正式對外報告。」

我們的看法:

第一、鴻海對夏普志在必得,員工工作保障只是最後一哩路。

第二、夏普來和鴻海談工作條件,代表鴻海已經領先INCJ

第三、坦白說,鴻海一定可以比INCJ把夏普經營得更好。

第四、鴻海郭台銘私人購買夏普第十代線堺工廠,短短兩年,至今成效顯著。

第五、但是郭董事長態度千萬不要太強硬,談過多的改革,否則會把日本人嚇跑。

晶華 / 麗晶

晶華(2707)麗晶(Regent)酒店集團將重返美國市場,昨與美國知名地產開發商Cottonwood Management簽署策略聯盟協議,透過2集團合作,將大舉進軍北美市場,目前已確定插旗波士頓及紐約2大美東重鎮,估2020年底前開幕。

晶華董事長潘思亮表示,波士頓及紐約2大開發案分別位於波士頓海港區及紐約第5大道,將以麗晶酒店及麗晶豪邸營運模式同時進駐,為麗晶繼黑山港麗晶及雅加達麗晶後,再度同時經營管理酒店及豪宅據點。

其中,波士頓開發案佔地達100.03萬平方呎,將設置3棟大樓,內含麗晶酒店式公寓、豪宅,以及商場及氣派中庭等公共設施,Cottonwood董事長成漢傑說,這是當地目前最矚目的開發案,也是美國前50大建案。

潘思亮也說,在此案中麗晶亦將導入全新「餐飲俱樂部」概念,打造提供頂級餐飲的社交俱樂部。

潘思亮表示,對麗晶而言,北美市場擁有超過商業層面的情感意義,尤其過去紐約、波士頓、芝加哥及洛杉磯的比佛利山莊都曾有過麗晶酒店,比佛利山莊麗晶酒店更成為經典電影「麻雀變鳳凰」拍攝場景,麗晶品牌可說是頂級酒店業界品味經典時尚的代名詞。

潘思亮表示,北美當地消費者對於麗晶品牌的發展,仍然擁有很高的關注及期待,因此決心將麗晶再次帶回美國市場,完美呈現麗晶品牌的特有服務及營運理念。

此次合作的地產開發商Cottonwood成立於2011年,在美國主要從事房地產開發及資產管理,目前管理的資產總額約為825億元台幣,成漢傑指出,單以波士頓海港區開發案,投資金額即高達260億元,另紐約的開發案則約在40~60億元。

除上述2大開發案,Cottonwood手中資產項目遍布美國多個國際級城市,也有多個開發案正在進行當中,潘思亮表示,未來麗晶在美國的據點拓展,主要都將與Cottonwood合作,且都將掛上集團最頂級的Regent麗晶品牌。

潘思亮表示,Cottonwood與晶華具有類似的企業DNA,且經營開發都相當具有彈性,而以目前全球結合豪宅、飯店及購物中心的飯店綜合體開發模式,為產業的最新發展趨勢,正好是Cottonwood與晶華麗晶品牌發展的大好機會。

潘思亮指出,晶華目前為全台業績、獲利最好及客戶滿意度最高的飯店,透過此一全球拓展模式,雖然全球景氣仍然不佳,不過伴隨著今年還有重慶、哈爾濱麗晶將開幕,單以晶華來說,仍將持續維持成長態勢。

我們的看法:

第一、麗晶是全球性的品牌,但晶華買了之後,好像沒有什麼全球性擴張。

第二、陸客減少來台,晶華勢必要在台灣以外的地方尋找新的成長點。

第三、日本的星野集團以新的概念改變日本的酒店連鎖業,創造新的價值,最後高價賣給中
資。

第四、台灣的餐旅行業面臨新的環境衝擊,未來不能過分依賴中資,必須靠創新和全球布局積
極轉型。

快捷

因擔心涉及國安問題遭監管機構擋關,美國半導體先驅快捷(Fairchild Semiconductor,俗稱仙童)已拒絕中國華潤集團及清芯華創提出的二十六億美元收購邀約,並重申與美國同業安森美半導體(ON Semiconductor)達成收購協議。這件幾經波折的交易案塵埃落定,顯示中企企圖取得美國敏感產業技術的困難度提高。

安森美去年十一月十八日與快捷達成協議,擬以每股二十美元、總價二十四億美元收購快捷;但中資華潤等隨後開出每股二十一.七美元、總價二十四.六億美元價碼,之後更加碼提出願付七千二百萬美元,幫快捷支付給安森美分手費,一度造成快捷動搖,聲明坦承中資開出條件較為優厚。

但快捷最終還是選擇安森美。外界分析可能與美國外國投資委員會(CFIUS)將以國安為由出手擋關有關。

據路透報導,快捷在遞交給美國證交會(SEC)的一份文件稱,CFIUS可能因國安疑慮否決中資併購申請,並視此為「不可接受之風險」。

快捷的結局,也預告中國化工擬以四四○億美元併購農藥大廠先正達(Syngenta),將在CFIUS審查過程中面臨更多變數;中化一直試圖說服華府政治圈,併購先正達不會對美國國家安全構成任何威脅。

CFIUS上個月才以「有未預期的隱憂」為由,阻擋荷商飛利浦以三十一億美元出售照明事業Lumileds給中資Go Scale Capital;去年中國紫光集團出價二三○億美元收購美國美光,美光主動拒絕,部分理由就是擔心CFIUS不會放行。

紐約資深銀行員表示,中國企業渴望買下境外資產,但也知道要買美國重要資產及技術,不太容易過關;但CFIUS的強硬立場,不會嚇阻中國買家,他們將會一再嘗試。

我們的看法:

第一、美國對中國大陸業者積極收購半導體產業還是有所提防。

第二、這其實是台灣的大好機會,台灣業者應該和PE合作組成收購團去購買美國公司。

第三、台灣半導體產業口袋不夠深,又沒有國家主權基金,因此在和中國大陸相比在全球布局
上落居劣勢。

第四、口袋只是一個問題,更大的問題是台灣企業沒有全球化企圖心,缺乏整合意識。

第五、反對者認為美國防堵中資,所以台灣也應做同樣的事。但台灣不是美國,台灣很多公司
都沒有核心技術,規模太小,一定要和美國(技術)和中國大陸(市場/資金)合作才有未來。

樂視電動車

樂視繼投資美國電動汽車新創公司Faraday Futre後,日前再與英國名車製造商奧斯頓馬丁(Aston Martin)擴大合作,雙方將成立合資公司,共同研發電動汽車。奧斯頓馬丁表示,雙方研發的電動車將在2018年面世。

路透報導,樂視與奧斯頓馬丁將成立持股比例為5050的合資公司,計劃以奧斯頓馬丁Rapide S車型為基礎,開發一款電動汽車。奧斯頓馬丁也表示,未來可能會開發其他電動汽車,包括為樂視開發電動汽車。

根據雙方合作協議,樂視將為Rapide S提供驅動系統及電池組,並將透過樂視在傳播、行銷方面的資源協助奧斯頓馬丁銷售,該款車將在奧斯頓馬丁位於英國蓋登的工廠生產。該協議還包括為Rapide S增加融資的條款。

奧斯頓馬丁執行長Andy Palmer表示,Rapide S概念車開發過程中,樂視展現出來的推動速度及雄厚技術實力使該公司深受鼓舞,雙方這次開發的新款車型將在2018年面世。

由於樂視同時投資Faraday Future,奧斯頓馬丁與Faraday Future形成非正式的關係。奧斯頓馬丁表示,目前尚未與Faraday Future合作,但3家公司未來可能共同合作。

樂視汽車團隊的中國研發中心日前也進駐北京電通創意園,將負責部分車型的整車研發工作,包括三電(電機、電池、電控)技術、輕量化車身及底盤。樂視汽車團隊的總部則設立在美國矽谷,研發總部位於美國加州,全球團隊超過700人。

我們的看法:

第一、樂視的跨入新領域企圖心讓人佩服,但風險很大。

第二、為什麼要和奧斯頓馬丁合作? 因為需要汽車的品牌,這是樂視缺乏的。

第三、樂視在未來視合資公司的角色是提供驅動系統及電池組,而奧斯頓馬丁則提供車型和車
身,這是很聰明的作法,雖然Aston Martin是小公司,但因為007知名度很高,而樂視也是電動車新進業者,兩者各自發揮專長,優勢互補。

第四、台灣很早就有汽車產業,雖然技術來源是日本,但很可惜一直未切入電動車領域,即使我們有很強的IT產業和不錯的電池產業,反映出台灣缺乏產業政策,企業不懂得合作,而且沒有策略聯盟的規劃。


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