理事長的話：量子,售陸事業,輝瑞,大陸假外資,2022股票,甲骨文,未上市平台,Netflix,社交平台Reddit,元宇宙Roblox,三井,台塑生醫,陸房企套現,滴滴,紫光破產,人口,A股IPO,Musk太空,豐田,NIKE虛擬運動鞋,特斯拉熊市
量子
鴻海（2317）研究院年末壓軸的「NExT Forum- Quantum Computing」12日登場，鴻海科技集團董事長、鴻海研究院院長劉揚偉在會上正式宣布，成立離子阱量子電腦實驗室，劉揚偉強調，量子技術若是改變未來世界的關鍵技術，那麼在鴻海集團的3+3領域中，量子計算將是集團邁向F3.0科技鴻海的重要武器。
隨著量子技術的突破，近幾年量子電腦挾帶著強大的運算速度與能力，已然成為全球科技產業關注的議題。去年鴻海研究院與台灣量子電腦與資訊科技協會合作，舉辦了「第一屆台灣量子科技共識論壇」，至今剛好屆滿一年，在這一年期間，無論在量子科學研究或是量子電腦的研發投入上，鴻海研究院持續的匯聚了各界專業人才，目標就是為了掌握量子科技發展的關鍵契機，今年除了邀請國際知名研究離子阱技術專家以及量子計算產業領袖，分享量子科技發展現況與趨勢外，鴻海院究院也在12日宣布成立離子阱量子電腦實驗室，並於活動尾聲，規劃線上直播座談會，與台灣領域專家一同探討相關議題，希望藉此擴大台灣對於量子運算研究之關注，並帶動台灣量子科技產業的發展。
所謂「離子阱」，是一種實現量子計算的平台，也就是俗稱的量子電腦。現階段對於量子計算平台的選擇百家爭鳴，其中最有名的包括IBM和Google的超導量子位元，以及IonQ、Honeywell公司使用的離子量子位元。這裡的離子阱即是一種束縛離子的技術，能讓人們能夠操控並使用這些離子位元。這樣的技術早在1950年代就被發明，目前較為成熟且重要的應用，包括用質量來測量並分析物質的質譜儀。
劉揚偉指出，量子科技被譽為下一世代的解決方案，可視為驅動人工智慧、新世代通訊、半導體、資通安全變革的重要技術，然而量子電腦要真正發揮優勢，讓量子應用逐漸成熟，仍有許多技術瓶頸需待突破，因此專注在台灣量子計算優秀人才的培育，同時打造具品質與國際聲望的研究環境，吸引國際人才的加入，是現階段刻不容緩的任務。
隨著國際知名企業與國家研究單位爭相投入量子電腦研究，台灣擁有完整的半導體產業鏈，勢必成為發展量子電腦的最佳助力。台灣應在關鍵技術上建立一系列的知識產權，包含容錯計算、量子感測、量子通信、量子密碼系統等，同時積極投入量子電腦硬體的研發，以延續半導體產業的優勢，從量子電腦的設計與製作面著手，進而發展量子電腦及周邊設備的關鍵技術。
劉揚偉強調，鴻海研究院的成立，是為了將集團從過去的「勞力密集」升級至「腦力密集」，成為創造價值、提高毛利、掌握趨勢的利器。量子技術若是改變未來世界的關鍵技術，那麼在集團的3+3領域中，量子計算則將是集團邁向F3.0科技鴻海的重要武器，因此，鴻海研究院將持續對量子科學研究與量子電腦研發做創新，為台灣及集團在量子領域投入更多心力，讓世界看到鴻海在前瞻技術的軟硬實力，同時找出台灣與鴻海集團在量子科技世界版圖的重要定位。
我們的看法:
第一、量子電腦是未來趨勢。
第二、台灣企業大多沒有介入。
第三、鴻海有前瞻眼光。
第四、中美量子電腦正積極競賽。
售陸事業
赴中國大陸投資的半導體、面板產業，未來如擬出售中國大陸事業股權將採「事先申請」。經濟部昨（17）日表示，經過關鍵技術小組審查通過的台商赴陸投資案件，未來如擬出售中國大陸事業股權，因已涉及技術轉讓，應事先申請技術合作之許可。
經濟部表示，《在大陸地區從事投資或技術合作許可辦法》第5條及第10條修正草案，於今年10月15日預告，預告期限至12月17日止。
經濟部投審會將依所蒐集的建議檢討後，辦理後續法制作業。對此，科技業界回應，此舉會降低台廠赴陸投資的意願，此外便沒有其他的影響，廠商也將遵照政策法令進行。
過去經由關鍵技術小組審核的半導體、面板產業投資案約十案，包括台積電2016年赴南京12吋晶圓廠、聯電2015年赴廈門投資12吋晶圓廠、友達光電2021昆山廠等。若新規通過，這些廠未來要出售股權須事先申請，非出售後再報備。
大陸地區從事投資或技術合作許可辦法去年底才完成修正，將原本「授權」專門技術才要申請許可，新增直、間接從第三地「轉讓」也要獲同意；按現行規定，轉讓後應於二個月內向投審會報備，等於是「事後報備制」。
經濟部說，今年10月15日預告修法草案，則是明訂當初經政府「關鍵技術小組」審查通過在大陸投資的產業，包含12吋以下晶圓鑄造廠、個案投資金額超過5,000萬美元的積體電路設計、積體電路封裝及積體電路測試及液晶顯示器面板廠等。
若法規通過，關鍵技術小組審核投資案未來轉讓股權給大陸法人或人民，視同「技術合作」樣態， 規範從「轉讓後二個月內向投審會報備」，透過草案修正，轉讓股權將會從事後報備制改為「事前申請制」。經濟部補充，事前申請並非再走一次關鍵技術小組，而是由投審會審查。
另外，今年4月紅色供應鏈議題滲透及衝擊我國產業備受關注，當時立委要求《營業秘密法》應加嚴，國安局、陸委會於立院均表示同意，但經濟部長王美花認為目前法律已完備，顯示政府對修法態度不一。
我們的看法:
第一、台企加速出售大陸資產。
第二、高科技企業特別明顯。
第三、但科技大廠大陸只有固定資產，技術還是在台灣。
第四、日月光出售大陸工廠是近期指標個案。
輝瑞
最新分析顯示，在富國爭相搶購下，新冠口服藥2022年市場規模可達200億美元，輝瑞藥廠（Pfizer）可望是最大贏家，吃下約85%的市場。
抗病毒藥比疫苗容易生產、配送，也較不會引起民眾抗拒，由於2022年供應有限，可望再掀搶購潮。分析公司Airfinity估計，輝瑞實驗藥物「Paxlovid」明年銷售額約170億美元，美國默沙東的「Molnupiravir」估計銷售額可達25億美元。
輝瑞和默沙東的新冠口服藥可望用於高風險患者的初期治療，取代更昂貴的Regeneron和禮來（Eli Lilly）的抗體雞尾酒療法。抗體療法針對新冠病毒棘狀蛋白特徵對症下藥，問題是新冠病毒會不斷變異，對抗新變異株Omicron的效力可能降低。研究顯示，輝瑞新冠口服藥防止染疫者重症住院的效果卓著，可能成為醫治新冠肺炎病患的標準用藥，但在協助突破性感染的輕症患者解除症狀方面，藥效較弱。
與BioNTech合作研發的新冠疫苗暢銷，已讓輝瑞日進斗金，「Paxlovid」可望錦上添花。今年來輝瑞股價飆漲約65%。輝瑞／BNT疫苗2021年銷售額可望超越360億美元，2022年估計至少再賺進290億美元。
Airfinity估計，美國可望是「Paxlovid」和「Molnupiravir」這兩款新冠藥物的最大買主，約占2022年預估總銷售額的五成以上；歐洲和英國可能支出將近50億美元；在其他50餘國的合計銷售額估計約37億美元。
歐洲藥品管理局（EMA）16日建議歐盟成員國，可用輝瑞的「Paxlovid」治療成年患者。EMA還在評估「Paxlovid」，尚未正式授權銷售。
我們的看法:
第一、輝瑞是新冠疫情大贏家。
第二、不管是注射疫苗或口服用藥，輝瑞都有解藥。
第三、口服藥藥效90%。
第四、生技產業贏家通吃。
大陸假外資
大陸證監會於17日就修改《大陸與香港股票市場交易互聯互通機制若干規定》公開徵求意見。自規則實施之日起，香港經紀商不得再為大陸投資者新開通滬深股通交易權限，目的是為了掃除北向資金中的「假外資」。
規定指出，香港經紀商不得再為大陸投資者新開通滬深股通交易權限。政策實施之日起一年為過渡期，過渡期內，存量大陸投資者可繼續通過滬深股通買賣A股。過渡期結束後不得再通過滬深股通主動買入A股，所持A股可繼續賣出；無持股大陸投資者的交易權限由香港經紀商及時註銷。
事實上，大陸資金繞道香港進行配資炒A股的現象存在多年。主要是利之所趨，因為業界公認香港融資成本一直是比大陸低，市場心知肚明的是，A股市場的外資主力並非海外基金，而是在香港拿到牌照的大陸量化基金巨頭，它們在香港五倍配資，在A股市場頻繁操作，規模擴張很快。
大陸證監會表示，近年來，大陸投資者在香港開立證券帳戶及北向交易權限，通過滬深股通交易A股。雖然目前此類交易總體規模不大，交易金額在北向交易中的佔比保持在1%左右。投資者數量約有170萬名，但大部分無實際交易，近三年有北向交易的大陸投資者約有3.9萬名。
證監會指出，上述類別的證券活動與滬深股通引入外資的初衷不符，且這些投資者中98%以上已開立內地證券帳戶可直接參與A股交易，兩種途徑交易有發生跨境違規活動的風險，也給市場造成了北向交易中有不少所謂「假外資」的印象，不利於滬深港通的平穩運行和長遠發展。
有專家分析，部分投資者把「北上資金」當作市場聰明資金看待，跟隨北上資金的腳步投資，也因此，有些大陸資金看準這個風向，便假扮北上資金，買進股票，利用大陸投資者跟風操作，逢高減持，實現盈利退出。
理論上，北上資金是外資機構、並以價值投資和長期投資為主，可現在北上資金也常玩短線、炒概念，與傳統外資機構投資風格背道而馳。且現在北上資金構成十分複雜，不全是外資機構資金，而是參雜假扮外資的大陸資金。
市場分析常認為北上資金流入便等於外資看好A股、牛市的啓航，這實際上對投資者及市場形成誤導，不利健康發展。
我們的看法:
第一、大陸中央積極整頓金融行業。
第二、先前整頓互聯網行業。
第三、台灣假外資也很多。
第四、大陸是「短空長多」。
2022股票
美國財經雜誌《巴倫周刊》（Barron’s）每年固定於12月公布新年10檔推薦投資股票，今年入選的除了常勝軍-股神巴菲特執掌的柏克夏海瑟威投資公司外，還包括亞馬遜、電信業者AT&T、通用汽車、租車巨擘赫茲、IBM、嬌生藥廠、Nordstrom百貨公司、荷蘭皇家殼牌石油與Visa。
亞馬遜稱霸電商與雲端運算兩大領域，美國市佔率分別高達40％與50％。投資人2022年最關注的兩件事，在於亞馬遜是否分割股票與分拆AWS事業。
AT&T近日股價跌至13年新低，原因在於無線市場競爭轉趨激烈。但該公司併購時代華納的交易案預計於明年中完成，屆時債務可望大減、業績攀升。
柏克夏投資多元化、獲利強勁，財務體質健全，且長期將投資人利益擺在第一，因此獲得巴倫周刊認可。
電動車趨勢崛起，產業龍頭特斯拉可能不是唯一贏家，通用汽車也掌握極大優勢，特別是自駕與電池技術領先同業。
隨著經濟解封、民眾出遊意願攀升，租車生意十分好做，加上汽車供不應求、二手車價高漲，赫茲搭上此順風車，業務可望蒸蒸日上。
在IBM執行長克里希納（Arvind Krishna）主導下，該公司分拆金雞母Kyndryl Holdings，重新聚焦雲端與人工智慧領域，矢言在新的一年讓業務重拾成長。
嬌生將消費者與製藥業務一分為二，致力於研發「兼具廣度與深度」的藥物陣容，這些努力逐漸顯現成果。
Nordstrom股票價位相對便宜，該公司擅長虛實結合，利用實體據點供網路買家取貨，分析師看好其2022年營收與獲利。
分析師預估，能源供應恐持續吃緊、價格維持多年不墜，殼牌石油將連帶收益，尤其是投資支出較少的液化天然氣業務。
儘管全球商家痛恨手續費，但Visa提供的支付服務依然不可或缺，隨著經濟活動重啟，該公司業務將持續復甦。
我們的看法:
第一、亞馬遜是明顯的投資選擇。
第二、IBM獲選比較有風險。
第三、嬌生分拆理由和IBM類似。
第四、赫茲租車受惠於經濟復甦。
甲骨文
根據內情人士透露，甲骨文擬斥資300億美元收購電子病歷公司Cerner，希望能更進一步深耕醫療保健市場。如果該案能夠敲定，它除了將創甲骨文有史來最大收購交易紀錄、也將晉升今年來最大併購案之一。
據悉，若談判進展順利，這項交易可望在近期就會底定，將締造甲骨文有史來最大交易。此外它也會成為今年最大收購案之一。根據Dealogic統計，今年來美國併購交易金額增長78％到2.45兆美元。
總部位於堪薩斯市的Cerner主要為醫院與醫生設計軟體，並協助他們分析病歷與其他醫療保健資料。Cerner市值約為230億美元。
去年將總部遷到德州奧斯汀的甲骨文則是當今最大雲端企業服務商之一。由於起步較晚，甲骨文近年來發展雲端業務更加積極，目前它的市值已超過2,800億美元，但仍不及在雲端市場位居龍頭的亞馬遜與微軟、後兩者市值都已衝破1兆美元。
今年8月，Cerner任命范柏格（David Feinberg）擔任執行長。范柏格先前在Alphabet任職，負責發展醫療保健業務以及與全美大型醫療系統進行結盟，以蒐集與分析它們的醫療數據。
甲骨文本身在醫療保健領域也占有一席之地，專門提供相關技術給醫療保險公司、醫療保險供應商及公共衛生系統。收購Cerner將讓它如虎添翼，更能在該領域鞏固其地位。
甲骨文過去幾起大型併購交易包括在2005年以100億美元收購企業軟體公司PeopleSoft，與2016年斥資90億美元買下雲端軟體提供商NetSuite。儘管它曾在2020年擊敗微軟、獲得TikTok在美國營運部門的收購權，但美國總統拜登卻認為該交易恐對國安造成潛在威脅，導致該交易最後遭到無限期擱置。
我們的看法:
第一、電子病歷受到許多科技大廠重視。
第二、先前微軟收購一家類似企業。
第三、台灣智慧醫療能量相當強大。
第四、台灣應輸出整體解決方案。
未上市平台
投資熱門的新創公司已讓富裕人士趨之若鶩，看準這點，美國最大的家庭財富管理銀行摩根士丹利預定明年為頂級客層提供未上市公司股票投資平台，幫助其最富有客戶取得新創公司股權，投資門檻是必須有2,000萬美元以上資產。
華爾街日報報導，富有人士現在熱中購買當紅新創公司的股權。大摩主管透露，該銀行正在建立一份未上市公司名單，貴客可單點有興趣的公司投資。這領域的業務將由新聘的嘉維瑟（Mike Gaviser）負責管理，他先前曾在KKR & Co與聯博投信（AllianceBernstein）擔任高階主管。
未上市公司股票在華爾街行情超夯。根據顧問公司麥肯錫的資料，自2002年起，未上市股票增值的速度，是整體上市公司股票增值速度的兩倍。投資人看著上市公司的股價昂貴，債券殖利率又如此微薄，無不希望分到新創一杯羹，搭上類似「下一個臉書」的發達列車。
酷炫也是一個因素，投資組合裡有隻所謂的「獨角獸」，也就是估值超過10億美元的科技新創公司，讓人感覺良好。
EquityZen創辦人哈斯雷說：「人們想要投資自己知道或有在使用他們商品服務的公司。現今這些公司通常都是未上市公司。」EquityZen是家提供投資人買賣未上市公司股份的公司，最低投資額度1萬美元起。
華爾街日報指出，企業現在留在未上市狀態的時間拉長了，使得早期投資人和分到股票的員工比以往更想賣出持股。
佛羅里達大學金融教授瑞特（Jay Ritter）的一項研究顯示，2020年首次公開發行股票（IPO）的科技新創公司，公司平均年齡超過12歲；然而在1999年時，平均年齡只有4歲。
摩根士丹利的未上市公股票投資平台，定位在更友善對待新創公司執行長，讓公司經營高層可在其平台上設定股份發行價或交易價。
其他已經營這塊市場的EquityZen等平台，則屬即興交易，公司無法掌握價格，往往因為行情落差太大帶來困擾。
我們的看法:
第一、未上市公司有不少獨角獸。
第二、未上市投資回報率大於上市公司。
第三、歐美資金大量流入未上市平台。
第四、摩根士丹利是針對高端客戶，提供未上市平台服務。
Netflix
線上影片串流巨擘網飛（Netflix）大幅調降印度月費，最低每月只要1.95美元，目的是吸引更多用戶，並迎戰對手亞馬遜和迪士尼。
網飛的印度內容副總裁舍吉爾（Monika Shergill）透過部落格表示，網飛將印度市場的基本方案月費大砍六成，降至199盧比（約2.61美元）。費率最低、只能在行動裝置欣賞影片的方案，月費降至1.95美元，而最貴的方案月費也減至8.51美元。
舍吉爾並未說明調降月費的原因，但網飛發言人表示，降價能讓更多印度消費者使用網飛的服務，同時強調網飛持續重金投資印度市場的內容。
自網飛2016年進軍印度市場以來，便持續調整策略。網飛初入印度鎖定的是較富裕的消費者，月費7.5美元起跳。
分析師表示，調降月費將能提升網飛的競爭力，網飛的月費長久以來一直高於競爭對手。網飛與對手竭盡全力豐富內容，提供體育和眾多本地語言的節目，目的是在這個全球最大的數位處女地稱王。
儘管網飛大幅砍價，但月費仍高於競爭對手，亞馬遜Prime Video月費只要1.17美元，而Disney+ Hotstar月費甚至只要55美分。
根據顧問公司Media Partners Asia數據，網飛在印度擁有約500萬名用戶，遠遠低於亞馬遜Prime Video的1,900萬人，以及Disney+ Hotstar的4,600萬人。
網飛執行長哈斯汀（Reed Hastings）2018年在商業會議被問到，網飛未來幾年的新用戶來源時，他回答：「下一個1億用戶來自印度。」
我們的看法:
第一、Netflix走高端市場。
第二、這是不明智的策略。
第三、Netflix內容遠不如Disney豐富。
第四、難怪Netflix在印度市占率最低。
社交平台Reddit
美股散戶訊息交流的熱門社交平台Reddit表示已祕密向美國證交會（SEC）提交首度公開上市（IPO）申請。同樣搭上迷因股熱潮紅透半邊天的線上券商羅賓漢（Robinhood），今年7月掛牌上市後股價直直落，顯示迷因股漲，但這些相關平台未必跟漲。
Reddit未透露計劃中的IPO規模和價格區間。根據路透先前報導，Reddit期盼市值可超越150億美元。
該公司最近一輪融資是在今年8月，融資規模達7億美元，當時估值超過100億美元。該公司當時表示，今年第二季廣告收入達到1億美元，較去年同期增加1.92倍。
同樣受散戶追捧的線上股票交易平台羅賓漢聲稱旗下開立資金帳戶的客戶逾2,200萬。但其股價掛牌短暫走高後就一跌暴跌。羅賓漢15日收在19.50美元，與IPO發行價每股38美元相比跌掉48.7％，更從今年8月攀抵的盤中高點85美元重摔77％。
成立不滿10年的羅賓漢，標榜免手續費且介面操作簡便，讓年輕散戶趨之若鶩，而這向來是富達投資（Fidelity Investments）、先鋒集團（Vanguard Group）等大型券商難以攻克的客群。
不過羅賓漢專門鎖定年輕投資人，也是成長步調難以為繼的主因，該線上券商的營收大多依賴用戶的交易活動而來。第三季財報與分析師預估不符，給股價帶來壓力。
JMP Securities金融科技研究部門主管萊恩（Devin Ryan）指出，羅賓漢的商業模式不穩定，成長自然不會順利。
羅賓漢計劃在未來擴展產品線及服務，包括大舉推出加密貨幣錢包。但即便它事業版圖愈做愈大，還是難免跌跌撞撞，像日前甫發生平台遭駭客入侵，多達700萬用戶個資遭竊。
我們的看法:
第一、Reddit是美國年輕人主要股票投資社群平台。
第二、用戶多半是年輕人。
第三、和羅賓漢同為年輕人投資重要工具。
第四、Reddit有潛在股票炒作問題。
元宇宙Roblox
元宇宙股Roblox公布，11月單日活躍用戶數較10月大幅下滑。該電玩遊戲業者在10月28日到31日出現當機，導致單日活躍用戶數衰退，預訂金額損失2,500萬美元。分析師亦指出，11月對Roblox來說是艱難的時期，因為《魷魚遊戲》影集播出等不利因素影響。
受此打擊，該公司周三股價盤中一度狂跌12％，最後以重挫9％至97.95美元作收。不過，16日早盤強勁反彈3％。
Roblox指出，11月單日活躍用戶達4,940萬，這比去年同期躍升35％，但遜於10月前27天的活躍用戶數與Truist分析師預期的5,050萬。
Stifel分析師指出，「根據該公司高層針對2021年第三季財報的說法，包括10月業績在內，結果略遜於我們預期，顯然也落後歷史趨勢。一般來說，11月的業績會優於10月。」
KeyBanc分析師認為，用戶流失的趨勢可能延續至12月，對第四季業績帶來不利因素。該機構原先預期Roblox第四季預訂金額約達8億美元，但倘若不利情況持續，預估預訂金額可能只接近7.8億美元。
Roblox表示，11月每位活躍用戶的平均訂單介於4.21到4.27美元，年減8～9％，預訂金額介於2.08億到2.11億美元，年增22～24％，但不及市場預期的2.155億美元，該月營收介於1.84億到1.87億美元，年增84～87％。
不過Truist分析師索恩頓（Matthew Thornton）認為Roblox的長期前景沒有改變，對該公司的股票評等列為「買進」，目標股價92美元。
我們的看法:
第一、Roblox是元宇宙最重要平台。
第二、Roblox是元宇宙指標股。
第三、元宇宙短期內過分炒作。
第四、但市場生態系正快速成形。
三井
衛武營國家藝術文化中心東側、國泰重劃區內的台糖13,007坪土地招商地上權，唯一投標的三井，14日確定得標，取得30年經營權，可續約至70年，未來將投入100億元開發建設，規劃6層樓高、約4萬坪的商場，打造在台灣的第三個休閒購物中心LaLaport，成為東高雄門戶商業核心新聚落。
台糖公司14日表示，台糖公司位於鳳山區衛武營國家藝術文化中心東側，國泰路二段及自由路的13,007坪土地，進行地上權招商，吸引外商三井公司投標，招標方式採「一次投標、分段開標」，7日經資格審查合格，並經14日上午投資開發計畫書評選及格，同日下午開價格標，以年保證經營權利金標價3,715萬元，高於底價3,377萬元得標。
三井另外將支付地上權30年的開發權利金8.19億元、以及每年大約7,680萬元的租金，該項地上權期間30年，三井最高可延長到70年。
台糖說，此一屬於「商2」土地，應純做商業使用，並將整體規劃設計，提送高雄市都市設計審議後，得分期建築，三井公司預計將投入100億元開發建設，規劃6層樓高、大約4萬坪的商場，打造在台灣的第三個休閒購物中心LaLaport。
台糖表示，三井LaLaport預定進駐時尚購物、餐飲設施、休閒娛樂及停車場等，以滿足不同客層的需求，未來，並將以TOD大眾運輸導向發展，結合鳳山藝文特質提升整體都市空間機能，帶動東高雄休閒娛樂的觀光發展，提升區域整體價值，達到「區域共榮」的整體發展願景。
高雄經發局長廖泰翔指出，高雄積極招商引資，除了台積電、默克、英特格等半導體大廠紛紛加碼投資高雄，義?集團、富邦、三井以及明年改裝完成的SKM Park等百貨業者，也都看好高雄陸續進駐，相信三井集團投資案，將吸引更多企業投資高雄。
高雄市政府表示，為了活化該區開發投資，協助解釋說明土地管制分期分區開發、分割、規模及期限等規定，促使開發更具彈性，並透過都市計畫個案變更調整建蔽率，與周邊商業區相近，增加廠商投資誘因，吸引廠商投資帶動高雄經濟發展，並與周邊衛武營國家藝術文化中心園區結合，互補其商業空間不足，將藝文產業與觀光休閒結合，成為東高雄藝文觀光休閒娛樂新據點。
我們的看法:
第一、三井先前投資台中。
第二、這次又加碼投資高雄。
第三、台灣未來前景在內需而非製造。
第四、高雄近期吸引大量資金投入。
台塑生醫
聯亞藥今舉行股東臨時會全面改選董監事，共選出五董四獨董，但值得注意的是，聯亞藥原本的第二大股東台塑生醫，不但在聯亞藥登錄興櫃後持續賣股，也未在新任董事會中，獲利了結意味濃厚。
台塑生醫投資聯亞藥多年，更是聯亞生技以外的第二大股東，持股最高達百分之十七，但興櫃後則開始逐步賣股，目前持股降至百分之三，推估獲利約十三億元，外界也讚嘆台塑生醫董事長王瑞瑜的好眼光。
但聯亞藥股價，在母公司聯亞生技在新冠疫苗申請國內緊急使用授權（EUA）未過關後，也由高點的三百元一路滑落至八十元左右，是否是台塑生醫退場的原因，聯亞藥則表示，台塑生醫自二〇一四年開始投資，已經很多年，想獲利出場也是可以想見。
雖然申請EUA未過，但聯亞生技表示，將繼續推進二期臨床試驗，團隊預計完成數據分析，再另外召開解盲記者會公佈完整數字，且不排除在完成青少年部分後，再次申請EUA，且聯亞藥也將向送件申請股票上市。
我們的看法:
第一、台塑生醫曾被套牢多年。
第二、聯亞類似高端。
第三、台塑生醫大賣聯亞藥股票是正確的抉擇。
第四、台灣生技股無法和外國公司比較。
陸房企套現
中國恒大、奧園集團等指標性大陸房企，陸續爆發債務危機，這些急需用錢的企業已開始低價販賣資產，包括香港資產在內，提供香港業者低接的機會。
路透報導，財大氣粗的大陸房企們，過去積極進軍香港，尋找大陸以外的投資機會，並在香港的黃金地段競標中，橫掃本地對手。如今由於大陸政府試圖降低房地產行業的槓桿率，使這些房企面臨前所未有的資金緊縮，部分開發商甚至無法支付債券利息和財富管理產品。
報導引述知情人士表示，恒大集團、佳兆業等房企，最近已向香港開發商出售一些資產，以幫助緩解國內的流動性壓力。
兩位知情人士說，日前延長一筆資產以支持證券贖回日期的奧園集團，正試圖拋售更多香港物業以籌集資金。
消息人士指出，奧園計劃出售香港葵湧的一棟活化工廈，出價買家料為香港本地投資者或家族辦公室。消息人士補充，這筆交易的售價，預計將低於奧園當初購買的價格。奧園在2018年以9.5億港元買下該大樓，地產仲介商估計其目前的估值不到8億港元。
另在11月中旬，奧園以9億港元現金代價將港島半山羅便臣道的舊樓項目出售給一位香港投資者，出售該資產將出現約1.77億港元虧損。
另據一份證券交易所文件，佳兆業本月錯過總額為8,840萬美元的到期息票付款，該公司12月1日將位於香港舊啟德機場的一塊住宅地皮出售給香港同行遠東發展和新世界發展，作價79億港元。
佳兆業最近還以37.8億港元價格將屯門的另一塊地皮賣給了旭日國際集團主席蔡志明。而正為3,000多億美元負債煩惱的恒大，已將一個住宅專案中價值20億港元的未售單位轉讓給其合資夥伴鼎佩集團。
世邦魏理仕香港資本市場部執行董事兼主管甄浚岷分析，這是趨勢逆轉，流動性緊張的大陸開發商現在正在出售資產，預計未來幾個月在香港會見到更多的出售。報導指出，這樣的現象將有助香港房地產大亨們進一步提高在當地的主導地位。
我們的看法:
第一、大陸房地產危機正式爆發。
第二、恆大只是開始。
第三、中央政府強迫房地產企業出售資產。
第四、香港地產商短期內可以撿便宜。
滴滴
大陸網約車龍頭滴滴出行本月3日宣布啟動在美國紐交所退市，及在香港上市準備工作。據外媒引述消息人士透露，陷入困境的滴滴正就其核心網約車業務「黃金股」問題與大陸政府磋商，這些股份將由政府支持的基金或公司購買，擁有董事會席位和對關鍵經營決策的否決權。
擴大持有民企股權作法
路透援引知情人士指稱，大陸政府一直在擴大其持有民營公司中少數股權的作法，將不僅限於專門從事網路新聞和內容的公司，還包括擁有大量關鍵數據的公司。
其中一名人士指稱，大陸政府已經與卡車運輸服務平台滿幫集團達成特殊管理股權或稱「黃金股」的安排。另一消息人士說，滴滴出行也一直在與大陸政府進行「黃金股」磋商。
據滴滴招股書披露資訊，滴滴創始人、董事長兼執行長程維持股達7.0％，擁有15.4％的投票權；滴滴總裁柳青持股1.7％，擁有6.7％的投票權；滴滴戰略副總裁朱景士未顯示持股比例，擁有2.3％的投票權；軟銀願景基金（Softbank Vision Fund Entity）的持股高達21.5％，擁有21.5％的投票權，成為滴滴的第一大股東；Uber持股12.8％，擁有12.8％的投票權；騰訊持股6.8％，擁有6.8％的投票權。
路透報導稱，大陸政府為了獲得影響力，大約從5年前開始，在民營網路媒體公司中持有「黃金股」，通常持股比重約1％。消息人士說，大陸當局現在還渴望對某些擁有大量數據公司具有一定的控制權，這些數據被視為有遭到攻擊和濫用風險的國有資產，包括受外國的攻擊。
大陸憂數據遭攻擊濫用
除滴滴出行，消息人士還透露，大陸線上音樂分享平台─喜馬拉雅正在與上海政府機構討論特殊管理股事宜。TikTok及抖音應用的母公司字節跳動在2019年底就同意為其中一家子公司設置「黃金股」，這比登記該子公司股份還早1年半。
今年7月，大陸國家網信辦對滴滴出行啟動網路安全審查，隨後滴滴出行及相關的25款App被下架。目前，滴滴出行App仍未重新恢復上架。
滴滴發行價為14美元，如果以發行價計算，當時市值約670億美元。截至12月15日收盤價6.07美元，市值僅剩約290億美元，不到半年市值蒸發近380億美元。
我們的看法:
第一、滴滴已經申請下市。
第二、未來將回歸香港上市。
第三、未來美國230家中概股將有一半會回到香港或A股。
第四、中美金融從此徹底脫鉤。
紫光破產
原本以為塵埃落定的大陸半導體旗艦企業紫光集團破產重整案，傳出變數。紫光董事長趙偉國實控的北京健坤投資集團15日實名向中紀委舉報稱，若引入與高通關係緊密的智路建廣聯合體進行重整，將造成紫光逾人民幣（下同）700億元的國有資產流失。兩派人馬新仇舊恨下，紫光重整前景更顯撲朔迷離。
另一方面，持有紫光49％股份的北京健坤投資集團，15日也發表聲明表示，此次重整方案將造成紫光當期734.19億元的國有資產流失。消息一出，紫光股份16日股價一度重跌逾8％，收跌6.8％。紫光國芯收盤跌3.42％。
綜合陸媒16日報導，健坤集團指出，紫光是屬於教育部、財政部國資體系的國有控股企業，但中標主導重整的智路、建廣股東為自然人持有，重整後為典型侵吞國有資產，這主要是因為紫光集團陷入流動危機後，現場工作組某些人的操控，集團已向中紀委等多部門實名舉報。
報導指出，智路近期動作頻頻，雖收購韓企美格納半導體被美國阻擋未果，但在大陸收購日月光四座廠房，且與建廣成立融信聯盟大力發展廣東半導體產業。同時，智路、建廣與高通合作密切，高通不但擔任融信聯盟理事，還共同在2017年於大陸成立合資公司瓴盛科技。
日前剛傳出智路建廣聯合體將大手筆拿出600億元清償紫光債務，償債力度頗具誠意，但卻遭遇公司派強力反彈。問芯voice分析，這可能是趙偉國本身就與建廣資本掌門李濱、高通過去有不少恩怨，當時它們合資成立瓴盛科技，與紫光展銳爭奪市占時，趙偉國曾在網路發文抨擊李濱及高通中國區董事長孟璞。
此前紫光重整戰略投資方競賽時，阿里巴巴與智路建廣聯合體競爭到最後一刻，期間一度傳出大陸官方較傾向阿里，但隨後美國在12月初修訂「外國公司問責法」，有著在美上市身份的阿里因此被剔除出局。
市場人士猜測，紫光可能與恒大相同，有檯面下的資產負債更嚴峻的情況，可能讓趙偉國等公司派因此反對重整。
我們的看法:
第一、紫光之前瘋狂大併購。
第二、曾經要買台灣矽品。
第三、紫光出現嚴重財務危機不意外。
第四、安邦和海航都出現財務危機。
人口
在新冠疫情和育齡婦女減少等多重因素下，大陸人口壓力上升，據官方統計，大陸去年人口淨增長僅二○四萬人，創下自一九六二年以來（即近五十九年來）新低。人口問題嚴峻下，官媒網站日前刊文要求中共黨員響應生三胎，掀起熱議，網友批判四起，該文後遭刪除。
據大陸國家統計局發布「中國統計年鑑二○二一」顯示，去年（二○二○年）大陸人口淨增長二○四萬人。陸媒「第一財經」對一九四九年以來歷年人口淨增量梳理發現，二○二○年淨增人口數量創下了一九六二年以來的新低。
數據顯示，二○一六年大陸全面二孩政策實施後，當年淨增人口達到了九○六萬人，隨後幾年，年淨增人口不斷減少，二○一七年至二○二○年分別為七七九萬人、五三○萬人、四六七萬人、二○四萬人。
從發展趨勢看，大陸今年人口淨增幅度可能繼續走低，此趨勢與近年出生人口的變化緊密相關。據第一財經統計，包括貴陽、河南等地公布的前三季出生人口數據、新生兒篩查或戶政出生登記等數據，都出現了同比下降的情況，降幅均超過一成，延續下滑的態勢。
廣東省人口發展研究院院長董玉整分析，從現有的情況來看，人口總量增加的動力缺乏，出生人口愈來愈少。「發展的趨勢愈來愈接近於出生人口與死亡人口相交叉的邊緣。」
大陸全國政協人口資源環境委員會副主任王培安表示，如果生育率太低，規模降得太快，年輕人口缺乏，老齡化問題就會很突出，削弱經濟社會發展的活力，加重經濟社會負擔。他強調，要切實把三孩生育政策及配套支持措施落到實處，構建生育支持政策體系，提高出生人口數量，改善人口年齡結構。
大陸人口問題嚴峻，日前具官方背景的「中國報導網」刊出評論稱，中共黨員幹部要「自覺落實三孩生育政策」。
該文一出，網友批判四起，目前該文已被各新聞網站刪除，但微博上仍熱議。有網友批評「離譜」；「看得我這四十歲還沒有結婚的人瑟瑟發抖」。還有人吐槽說，「你認為號召黨員生三胎就能解決了，這是異想天開」。
我們的看法:
第一、大陸人口結構問題越來越嚴重。
第二、東南亞是未來亞洲人口成長重心。
第三、台灣人口問題更嚴重。
第四、大陸比較有整體的長期規劃。
A股IPO
自2021年以來，大陸A股市場IPO保持活躍。Wind數據顯示，截至12月15日，2021年登陸A股的上市公司數量年增14.19％至499家，集資總額年增6.34％至人民幣（下同）5,110.37億元，創下十年來新高。市場人士分析，在全市場註冊制背景下，A股IPO數量增長將成為一個長期趨勢。
經濟參考報16日報導，隨著A股註冊制順利推進、一些大型企業相繼回歸，以及北交所成立。2021年以來，A股市場規模擴增速度明顯加快。值得注意的是，近30年來，大陸A股市場IPO年內集資總額超過4千億元的只有四次，此前三次分別為2020年、2010年、2007年。
在行業方面，醫藥生物、電子、機械設備行業為2021年A股IPO總額前三大行業，集資規模分別為826.34億元、529.03億元、521.32億元。個股方面，截至15日，2021年共三家上市公司集資額超過百億元，分別為中國電信、百濟神州、三峽能源，集資總額分別為479.04億元、254.84億元、227.13億元。
對此，允泰資本創始合夥人付立春表示，在全面註冊制的背景下，隨著資本市場改革不斷推進，A股市場IPO數量的增加將會成為一個長期趨勢。另從市場層面來看，無論是一級市場融資還是次級市場的交易，包括增發等各項指標都在持續改善，形成一個比較良好的局面，這也為IPO數量的持續增加提供基礎。
安信證券也在策略報告中表示，註冊制在上交所科創板、深交所創業板的試點推進順利，為A股IPO帶來明顯的變化。主要體現為：審核週期明顯縮短、上市數量和融資規模明顯增加、過審率先升後降。註冊制改革帶來的資本市場對服務實體經濟和經濟轉型的支持效果十分明顯。目前，註冊制IPO已占全市場IPO比例的七成左右。
我們的看法:
第一、A股今年表現不佳。
第二、但初級市場IPO越來越多。
第三、A股注冊制帶動IPO。
第四、A股2022年應該會更好。
Musk太空
全球首富馬斯克針對他創辦的兩大事業，宣布出人意表的奇想，先是太空事業SpaceX公司將推動從大氣捕捉二氧化碳、並轉化成火箭燃料的計畫，再來是電動車大廠特斯拉（Tesla）將接受消費者以加密貨幣「狗狗幣」（dogecoin）購買部分產品。
馬斯克13日在推特發表推文說：「SpaceX正在啟動計畫，把大氣層中的二氧化碳抽取出來，轉化成火箭的燃料。有興趣的人歡迎加入。這對去火星也將非常重要。」
這名特立獨行的億萬富豪，才剛被時代雜誌評選為年度風雲人物，就在推特立下宏願。從大氣中抽回溫室氣體的「碳捕捉」技術，是許多關切全球暖化問題科學家的聖杯，因若能大量回收二氧化碳，人類不但能以能源轉型的努力，緩和氣候變遷，還能彌補歷史錯誤，把工業革命以來排放的溫室氣體收回來。
馬斯克一直表明想飛向火星，他預估SpaceX到2026年就能發起飛往火星的載人太空任務，但火箭脫離大氣層須消耗大量燃料，目前SpaceX的火箭每次發射也都在排放大量溫室氣體。若能把二氧化碳轉為燃料，堪稱SpaceX與地球環境的雙贏。馬斯克也打算在德州鑽探天然氣作為火箭燃料。
目前從大氣直接捕捉二氧化碳的技術還在初期階段，捕捉量極為有限，彭博報導，全球最大的直接空氣捕捉二氧化碳廠（direct air capture ，DAC）9月在冰島開始運作，每年預計可捕捉4,000噸二氧化碳，是先前最大捕捉廠的兩倍。相較下，台灣人均排碳量每年就達11噸，這座大廠運作一年也只能中和364個台灣人的排碳量。馬斯克先前也曾懸賞1億美元，設立「X大獎」，徵求移除二氧化碳氣體的技術。
馬斯克接著14日又發表推文表示，「特斯拉將開放以狗狗幣購買部分產品，看看成效如何」，激勵狗狗幣14日盤中應聲暴漲33%。他說，示，消費者將能用狗狗幣購買特斯拉一些產品，包括售價150美元、附有特斯拉標誌的Giga Texas皮帶扣。
不按牌理出牌的馬斯克常用推特短語發布重大公司訊息，或者看似沒頭沒腦的突發念頭，或者網路迷因笑話。他在10日也發另一條推特說，考慮要「辭職」當全職網紅。他在11月初發起推特投票要網友「決定」他是否要賣出手上10%特斯拉持股時，就遭非議，在多數網友支持賣股後，馬斯克果然接連賣股。
我們的看法:
第一、馬斯克捕捉二氧化碳是相當偉大的構想。
第二、馬斯克都喜歡做別人做不到的事。
第三、馬斯克有實現夢想的超能力。
第四、馬斯克是未來十年最重要的企業家。
豐田
全球最大車廠豐田宣布，將在2030年前投入8兆日圓（700億美元），推動旗下車款電動化，其中一半將用於開發電池電動車，宣示將在2030年前推出30款以電池驅動的純電動車，力拚純電動車全年銷量達到350萬輛，展現豐田進軍電動車市場的決心。
彭博資訊報導，豐田14日發布全球電動車戰略，社長豐田章男宣布，計劃在2030年前投資4兆日圓（352億美元），全力開發純電動車，目標是在2030年前全年賣出350萬輛，相當於目前所有汽車銷量的三分之一。
豐田14日也在東京發表會現場展示16款新純電動車，其中五款是豐田bZ系列，七款是Lifestyle系列，四款是凌志（Lexus）品牌，同時宣示將在2030年前推出30款純電動車。相較下，豐田原本計劃在2025年前在全球推出15款純電動車。
在汽車產業逐步揚棄燃油車的情況下，豐田擴大布局純電動車市場的時點雖然相對較晚，但這項新的目標也顯示，豐田希望與特斯拉（Tesla）、福斯（VW）等全球競爭對手一較高下。
豐田也將在2030年前另投資4兆日圓，開發混合動力車、插電式混合動力車及燃料電池車，並將投入2兆日圓，加速開發先進、高品質且平價的電池。
豐田還宣示，旗下凌志品牌將在2035年前成為純電動車品牌，「與其預測未來，我們更想為任何改變做好準備」。
目前電動車僅占全球車輛銷售的一小部分，但正迅速成長。去年電動車的新車掛牌數激增41%，同期全球車市的新車掛牌數量則萎縮六分之一。
我們的看法:
第一、豐田跨入電動車時間較晚。
第二、豐田有強大的創新能力。
第三、豐田是日本市值第一名的公司。
第四、豐田先前主要以發展氫能為主。
NIKE虛擬運動鞋
美國運動用品大廠Nike 13日宣布，同意併購虛擬運動鞋公司RTFKT，凸顯Nike加快數位轉型，並且布局「元宇宙」（metaverse）。
彭博資訊報導，Nike 13日表示，同意收購RTFKT，未公布交易金額。帕戈托等人在2020年創立的RTFKT，是一家創造運動鞋等數位商品的公司，並以區塊鏈技術確保商品的真實性。
Nike執行長杜納霍（John Donahoe）指出，這項收購案是Nike加速數位轉型的另一步，Nike的計畫是投資RTFKT品牌，促進這個具有創意力的社群，進而擴大Nike的數位足跡和能力。
最近幾個月Nike在數位領域頻頻出招。例如，10月底，Nike向美國專利商標局（USPTO）提出七項申請，在可下載虛擬商品與相關服務領域，保護公司的商標。上月Nike更與遊戲平台Roblox聯手，在「元宇宙」裡打造虛擬世界「Nikeland」，而進入「Nikeland」的使用者，可以玩遊戲，為自己的遊戲角色穿戴Nike的數位商品。
繼臉書更名為Meta Platforms後，上月Nike成為進軍「元宇宙」的指標性企業之一。在這個以區塊鏈為基礎的環境中，用戶可為虛擬化身購買虛擬土地，以及服飾等其他數位商品。
時尚與服飾品牌日益關注Roblox等虛擬世界，投資金額也愈來愈高，原因是這些平台提供企業與年輕用戶連結的機會，提升品牌知名度。
我們的看法:
第一、Nike是近期跨入元宇宙的大咖。
第二、Nike對元宇宙提供重要加持。
第三、Nike打造「Nikeland」。
第四、台灣尚無指標型企業打造元宇宙生態系。
特斯拉熊市
特斯拉公司股價13日收盤重摔5%，市值跌破1兆美元，而且是這家電動車大廠今年來第三度跌入熊市，主因是媒體報導美國證管會（SEC）已對特斯拉太陽能板缺陷問題展開調查，導致賣壓出籠。
特斯拉股價13日收盤跌至966.41美元，14日早盤續跌2％，也從11月4日的歷史高點1,229.91美元回跌逾21％。由於跌幅超過20%，符合熊市技術性定義，為今年來第三度墜入空頭。
觸發這場賣壓的，是路透日前引述SEC的信件說，已針對一名吹哨者所舉報的內容展開調查，一位特斯拉的前員工投訴說，該公司未能適時警告股東和公眾其太陽能板系統有起火之虞。
另據申報資料，特斯拉執行長馬斯克又賣出934,091股股票，套現約9.06億美元。他還透過2012年薪酬方案行使股票選擇權，以每股6.24美元履約價購入213萬股特斯拉股票。
我們的看法:
第一、特斯拉股價漲跌幅太大。
第二、主要原因在於馬斯克。
第三、20%的短期跌幅的確太誇張。
第四、馬斯克亂發言是問題。
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