2017.11.06_理事長的話_金融轉型,聯想富士康,博通高通,丘鈦新鉅,研華融程,LINE嚮往,東森電視,大陸辦事處,天使投資,技術入股,房地產基金
金融轉型
新加坡金融管理局卅日公布一項強化其亞洲金融中心的藍圖，包括鼓勵金融業採用技術、和金融科技（fintech）中心合作等計畫，推升星國作為財富管理和外匯中心的地位，讓該產業每年成長逾百分之四，並創造數千個就業機會。
星國金融管理局（MAS，央行）卅日表示：「隨著科技扭轉金融服務生產、供給和消費的方式，新加坡金融業轉型也至關重要，以維持相關影響力和競爭力。」
央行列出金融服務業轉型藍圖的三大要點，首先是成為全球財富管理中心的領頭羊，第二為亞洲資產管理中心，讓新加坡成為更多資金指定支付的據點。第三為亞洲時區的全球外匯報價和資金流中心。新加坡目前為全球第三大外匯中心，央行將鼓勵匯市參與者把媒合與定價引擎設於星國，讓業者可受惠於更好的資金流動性和外匯交易效率。
央行指出，上述藍圖的焦點在於鼓勵金融業採用技術來提升效率。當局將採取與金融機構合作等措施，藉此打造包括電子支付等服務，以及投資研發「分布式分類技術」等解決方式，供銀行間帳款支付和貿易金融使用。
央行也將和其他金融科技中心推動跨界合作協議，力助星國成為外國金融科技新創公司的基地，也將利用技術簡化金融機構的監管規範。
新加坡企圖在二○二○年前使金融業每年成長率達百分之四點三，高於整體經濟預估成長的百分之二或三，以及在金融服務業和金融科技業每年就業機會分別淨增加三千人和一千人。星國金融業占全國國內生產毛額（GDP）約百分之十三。
我們的看法:
第一、新加坡有非常清楚的定位和願景。
第二、重點是其利用「技術」來提升金融產業效率的決心。
第三、台灣主管機關缺乏這種願景，仍然以「管制」為主要任務。
第四、值得注意的是，星國央行力助星國成為外國Fintech新創公司的基地，也就是把市場和技術相結合。
聯想/富士康
聯想同時宣布，受零件成本增加的影響，今年第3季（7~9月、會計年度2018年第2財季）財報淨利為1.39億美元，年減11%；但優於市場預期，並扭轉第2季虧損的局面。
聯想集團昨天午盤股價轉升，收盤港幣4.68元，上漲2.18%。
香港信報報導，聯想集團宣布，已收購富士通FCCL已發行股本51%權益，透過該戰略合作，富士通和聯想將在日本和全球範圍，推動個人電腦業務增長，擴大規模和競爭力。
聯想將會支付港幣12.3億元，還包括截至2020年3月業務表現計算的港幣1.75億元至港幣8.75億元的業績調整代價，總代價最高約港幣21.05億元。
另外，富士通與日本政策投資銀行（DBJ）訂立的一份協議，DBJ將有權持有FCCL股份的5%。交易完成後，FCCL將變更為合資公司，為聯想、富士通、DBJ共同所有。FCCL董事會將由七名董事組成，聯想有權提名四名董事，富士通有權提名三名董事。
路透報導，聯想集團在公告還表示，截至今年9月底止六個月，聯想淨利為6,700萬美元，年減80%；7到9月第3季淨利為1.39億美元，扭轉了第2季7,200萬美元虧損。湯森路透綜合11名分析師平均預估，聯想集團第3季淨利為4,400萬美元。
公告指出，截至今年9月底止六個月，毛利率減少1.1個百分點至13.7%，因為各種產品供應限制，導致零件成本增加。
聯想集團董事長楊元慶表示，聯想三波戰略的執行持續見到成效。個人電腦業務在保持業界領先利潤水準的前提下，實現超過大市的增長。
他指出，數據中心業務在加強銷售能力，新的全球銷售通路架構及項目和新產品競爭力等基礎建設之後逐步見到成效。行動業務繼續按計劃落實扭轉策略，在大多數市場實現了超過大市的增長。
截至今年9月底止6個月，聯想營收年增2%至217.73億美元。其中個人電腦和智慧設備業務的收入年增4%至153.87億美元。行動業務的收入年增2%至38.23億美元。數據中心業務的收入年減10%至19.47億美元。
我們的看法:
第一、聯想仍然是硬體導向，太著重PC，近年業績不佳。
第二、聯想併購摩托羅拉是一大失敗，不知為何又要併購富士通。
第三、富士通沒有技術優勢，品牌價值也僅限於日本。
第四、大陸和台灣企業最大的差別在於對於併購的企圖心。
第五、併購後最困難的事，在於文化上的融合。
博通/高通
知情人士表示，博通（Broadcom）執行長陳福英（Hock E. Tan，音譯）正考慮以1,000億美元收購高通（Qualcomm），一旦實現，將成為科技業歷來金額最高併購案，博通也將成為無線晶片市場龍頭。
彭博資訊報導，未來幾天博通將開出以股票與現金主動收購提案，價格約每股70美元；高通股價兩年多來都不曾到達這個水準。近幾個月股價低迷，主要是與蘋果在晶片價格、專利和反競爭行為等方面的法律爭議持續升高。
報導指出，博通對高通的提案內容，還包括願意連帶收購恩智浦半導體；高通去年協議以380億美元收購NXP，但因仍在接受反壟斷調查，交易尚未完成。
博通如果併購高通，將一躍而為全球第三大晶片製造商，僅次於英特爾和三星，並稱霸智慧手機晶片市場。目前全球智慧手機銷售量每年逾10億支。
目前科技業最大規模併購案是2015年戴爾（Dell）以670億美元併購EMC，如果博通順利收購高通，將改寫此紀錄，並可整合雙方優勢；高通在手持裝置連結無線網路使用的晶片市場擁有主宰地位，博通則專精各種裝置連結Wi-Fi網路使用的晶片。
Instinet分析師夏哈說：「這樁交易非常合理，併購高通可為博通帶進300億美元營收，這是創造競爭優勢與獲利能力的策略，兩家公司在智慧機領域都有重要地位。」
博通有意收購高通消息3日傳出後，高通股價一度飆漲19%，寫下2008年10月來最大單日漲幅。
過去三年來，博通在半導體產業併購潮中扮關鍵角色；從惠普分拆後的安華高兩年前以370億美元併購博通並沿用博通公司名稱，又透過一系列併購迅速壯大。
我們的看法:
第一、博通的CEO是新加坡人，說明新加坡人比我們更有M&A的企圖心。
第二、博通和高通都是台積電的客戶，但為什麼台積電從來不進行併購呢？
第三、我們尊重台積電的商業模式，但對於其保守的個性不予苟同，未來台積電遲早會嚐到苦果。
第四、半導體大整合是趨勢，未來綜合性的IC公司會勝出，沒有人能夠只專精一個領域。
丘鈦/新鉅
光學鏡頭廠商新鉅科（3630）10月31日舉行股東臨時會，透過私募案入股的港資丘鈦（HK：1478）正式取得三席董事席次。丘鈦主席何寧寧親自來台表示，雙方透過資本的結合，可以讓新鉅科從單純的鏡頭廠，向上提升到更大的系統當中，眼光不再只是鏡頭。此外，丘鈦也可以透過自身在技術、產品和客戶的3個平台，協助新鉅科的成長。
何寧寧坦言，智慧型手機要導入新鏡頭，不論是從產品的循環和製造流程來看，都需要一定的時間，且新鉅科的能力要培養上來，同樣也要一段時間。因此，目前雖有計畫，但何時能展現綜效仍無法評論，希望越快越好。
新鉅科在今年舉行私募，引進在香港掛牌的丘鈦成為第一大股東，原本的第一大股東群光（2385）的持股降為第二大。群光副董事長林茂桂指出，此一私募案是雙贏的結果，對丘鈦來說，取得結盟的垂直整合效果；對新鉅科而言，則有終端的出海口。
新鉅科昨日股東會後舉行董事會，原任董事長鄭勝全續任。鄭勝全表示，新鉅科當初鎖定開發微軟遊戲機的體感鏡頭，導致後來要轉型到智慧型手機市場有相當難度，此次藉由引進丘鈦的資金，能協助新鉅科導入新客戶和新產品。
鄭勝全指出，當前的第一要務，就是將現有工廠的產能利用率從50％左右向上提升，未來規劃的新廠將放在台灣。他強調，由於當初替採購相當多的設備以生產微軟的體感鏡頭，其中有一部份無法轉移生產其他產品，因此目前單月仍須承擔約4000萬元的折舊，而相關折舊金額在明年會降低，後年降得更多，屆時配合新產品的開發，對於營運的好轉會有比較大的把握度。
新鉅科今年上半年稅後虧損為1.92億元、每股淨損1.9元。該公司第三季營收2.09億元，季減5％、年減22％，累計前三季營收為6.77億元，年減8.7％。對於第四季展望，新鉅科預估約與第三季持平。
我們的看法:
第一、丘鈦取得新鉅三席董事，成為具有實質影響力的大股東。
第二、引進陸資作為戰略股東，取得市場資源，台灣科技企業才能做大做強。
第三、新鉅前三季均為虧損，需要新策略股東才有翻身機會。
第四、雙方融合仍需要一段時間，但至少資金和市場不再是問題。
研華/融程
工業電腦擴大結盟案例再添一樁，融程電（3416）將透過私募，引進龍頭大廠研華（2395）取得16.62％股權；研華及融程電10月31日同步公告前3季每股盈餘（EPS）各6.49元、1.51元，其中，研華第3季稅後盈餘及EPS雙創歷年同期新高。
融程電昨日董事會通過私募發行案，決議將辦私募1.2萬張，以每股45元引進龍頭研華，募集金額5.4億元，預計研華取得融程電16.62％股權，透過入股展開長期策略合作，融程電並將加入由研華主導的「物聯網供應鏈共享平台聯盟」。
從研華將取得融程電16.62％股權來看，應可取得1席以上董事席次，但因融程電去年進行改選，今年4月才由呂谷清接掌董座，目前尚無提前改選規劃，按規定，下次改選時間為2019年。
融程電表示，藉由研華入股，雙方將進行長期策略合作，在可有效增加成本競爭力的前提下，分享研發設計、製造、採購等平台資源，加速品牌與市場通路開發，未來營收獲利及競爭力皆將有所成長。
研華董事長劉克振指出，物聯網產業本質是「共享經濟」與「跨業合作」，因此希望以資本合作的方式，邀請同業加入「物聯網供應鏈共享平台聯盟」。
研華第3季受惠下半年出貨動能轉強，毛利率回升，稅後純益15.92億元，EPS達2.28元，雙創歷年同期新高，前3季EPS為6.49元，也優於去年同期6.15元。
融程電第3季稅後純益0.31億元，EPS為0.52元；前3季毛利率仍受匯率升值影響，降至34.24％，營業利益1.21億元、稅後淨利0.91億元，前3季EPS為1.51元。
法人指出，融程電第4季有賓士組裝廠用平板出貨加持，年底前拉貨動能顯現，營收可望比上季成長逾1成，且相關產品毛利率較佳，營收獲利將同步登峰。
我們的看法:
第一、上市公司透過私幕現增，可以策略聯盟。
第二、研華打造「物聯網供應鏈共享平台聯盟」，代表「跨業合作」是趨勢。
第三、任何策略聯盟，一定要有資本合作才有意義。
第四、台灣的工業電腦從去年到現在，已有一系列的併購和策略聯盟項目。
LINE/嚮往
即時通訊軟體LINE 10月31日宣布收購台灣嚮網科技，以強化LINE在電商市場的布局。此次併購案是LINE在台灣首宗併購案，也凸顯了LINE搶攻電商市場的決心。併購後，嚮網科技將成為Line在台灣的全資子公司，而LINE也可以藉此積極拓展台灣的電商市場。
嚮網科技成立於2000年，目前專注經營電商平台「愛逛街」，主要為消費者提供商品比價、口碑評價、購物消費情報等多元化的購物服務。併購之後，LINE將可藉由所獲得的動能，提供消費者「行動智慧電商入口」服務體驗；而嚮網科技將保持品牌與業務獨立性，繼續經營旗下購物服務「愛逛街」。
今年3月份，LINE在台灣2017年度大會上就曾指出，今年LINE將進軍電商領域，除了現有的社交娛樂送禮平台「LINE 禮品小舖」、行動電商開店平台「LINE@口袋商店」以外，接下來還將在LINE介面上打造電商入口，讓使用者購物更方便。今年6月，LINE也宣布全新服務LINE Shopping在日本正式上線，用戶不需要另外下載應用程式，即可在LINE中搜尋並購物，更信心十足的喊出2018年要達到千億日圓的營業額目標，足見LINE在電商市場的企圖心。
LINE表示，公司始終將電商服務視為在台灣發展重點之一。因此，今年以來積極與大型品牌電商合作，同時規畫跨平台的整合，以打造緊密連結用戶與各類電商的「行動電商智慧入口」；透過與嚮網科技的合作，將有利LINE加速推動「行動電商智慧入口」的上線。
不過LINE並未透露此次併購的金額。LINE全球事業拓展部資深副總裁姜玄玭則指出，未來除了透過嚮網科技的在地經驗來帶動電商發展以外，也有計畫持續在台灣投入更多資源，尋找更多合適的商業夥伴或投資機會。
我們的看法:
第一、外資電商在台灣進行收購，意義非凡。
第二、這說明台灣的電商公司仍然有被併購價值，可以縮短外資進入障礙。
第三、台灣應有更多新創企業被併購，而不是慢慢的進行IPO。
第四、台灣電商如果只針對台灣市場，絕對不會有很大的價值，一定要放眼大中華或東南亞市場。
東森電視
曾多次公開表示要娶回「初戀情人」的東森集團總裁王令麟，終於決定要將東森國際持有的東森電視二十一．三二％股權賣了！交易對象是去年北台灣第二大推案建商的茂德機構旗下茂德國際投資公司。以卅七．七八億元的交易價款推算，東森電視從上次台數科向凱雷集團買六成五股權（含員工持股）推算的「估值」一七一億元，再拉高到近一八○億元。
東森國際董事長廖尚文透露，處分東森電視股權是與另一大股東凱雷一起談，三方今日會同步簽約，但東森國際先賣、凱雷（約持股六十一％）後續再賣；但這並未取得凱雷方面證實。
東森電視台早自七年前就不斷傳出要出售。前年底，東森國際公布與凱雷一起將東森電視台以六億美元、約一八三億元，出售給DMG Entertainment集團轉投資的子公司EBC Acquisition，創國內有線電視台交易最高金額紀錄，但後因「中資」爭議卡關喊停；去年十月，全國第四大的多系統經營者（ＭＳＯ）台數科開出一一一億元高價「搶親」，收購凱雷持有的六成五東森電視股權，後被ＮＣＣ以「黨政軍條款」、且未來恐妨礙競爭擋關。
東森國際表示，東森電視處分利益約三十．六四億元，每股獲利貢獻四．四元；此交易因不涉及國內新聞媒體事業經營權變更，僅為媒體事業股東的股權異動，無須經ＮＣＣ事前審議，預計可如期依交易條件順利完成，獲利本月入帳，可望於明年配發股利。
不過，若凱雷也要出售持股，此案仍需送ＮＣＣ審議。
據住展雜誌調查，去年北台灣推案金額前十大建商排名，由寶佳機構以全年新推案量三三九．八億元，連續第八年登上首位，第二名就是茂德機構的二三九億元；據透露，茂德總裁張高祥身價超過百億元，九月時就積極接洽東森集團總裁王令麟，近日才終於敲定。
市場人士估算，以東森電視台EBITDA（即未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤）約十五億元計算，去年台數科的交易價格為EBITDA的十二倍以上，相較早年富邦透過大富媒體以約六五三億元買下凱擘，是以EBITDA約十到十一倍進行併購，而八大電視之前以八倍的EBITDA六十億元出售，這次茂德國際是以新高價「搶親」東森電視台。
我們的看法:
第一、這次王令麟和凱雷一起賣，成功機率很大。
第二、買主是道地台灣人，沒有中資。
第三、凱雷單獨賣不會成功，一定要取得王令麟同意。
第四、價格不是關鍵，重點是主管機關是否同意。
第五、買家不是上市公司，沒有黨政軍條款的問題。
大陸辦事處
新北市長朱立倫前天表示，願在兩岸人民關係條例下，與陸委會溝通在中國大陸設立辦事處事宜。台北市長柯文哲昨在議會總質詢指出，北市九月就派六個局處長去大陸考察，考量在深圳設辦事處，等明年議會會期結束，他將赴深圳考察。
台北市議員秦慧珠昨天下午質詢時問柯文哲是否贊成朱立倫，比照辦理。她說，現在兩岸關係冷冰冰，中央高層不往來，海基會事務停辦，很多服務案件總要有人去做，朱立倫認為可站在服務人民角度，到大陸設置辦事處，她個人認為，台北與上海交流密切，比新北市更適合。
柯文哲說，設辦事處要先決定目的，再決定手段方法；兩岸可以交往就交往，但不要為設而設，有用處再設辦事處。目前內部在討論，在大陸台商需要什麼樣的辦事處。
柯說，北市府早有設辦事處想法，但要有功能，北市府在矽谷有設一個，在深圳台商更多，但矽谷能做的，能否在深圳做，會去考察。
秦慧珠指出，上海有七十萬台灣常駐人口，北市民的比例很高，在北京的台灣人反而少，若要設點，駐上海辦是考量方向。至於是否要跟朱立倫一起去陸委會溝通討論，柯說，其實中央能做好就不用麻煩地方，北市主要是要招商，但要想好招商怎麼做。柯說，明年他會去考察，等議會結束，去深圳看電子商務和物流等。
秦慧珠另問柯，日前中國新歌聲事件，對台北與上海間的交流有無損傷，明年雙城論壇是否會停辦？柯文哲說，「當然有損傷」，上海台辦主任李文輝有反映「怎麼會搞成這樣」。柯文哲說，他也沒辦法，台大校園又不歸北市府管。
柯文哲強調，明年雙城論壇輪到北市主辦，台北一定會歡迎，但上海方面害怕來台安全問題，若對方不敢來他也沒辦法。
我們的看法:
第一、台北市赴大陸設立辦事處，代表兩岸城市交流的開始，非常值得肯定。
第二、選擇深圳，而非上海，說明柯文哲對於創新的重視。
第三、台北市在矽谷有辦事處，在深圳當然也可以有。
第四、柯文哲的作法是劃時代的，改善了兩岸關係，加強實質交流，這是兩岸領導人最應該做的事。
天使投資
立法院昨三讀通過「產業創新條例修正案」，提供「天使投資人」租稅優惠，每年最高可自個人所得額中減除三百萬元，以鼓勵新創產業；此外，工業用地若閒置逾三年未開發、公告兩年未處理，政府可先罰土地公告現值的十％，再強制拍賣。
為獎勵新創、研發及留才，新版「產創條例」提供有限合夥創投事業、天使投資人、學術機構創作人多種租稅優惠，將有限合夥事業納入，適用研發支出最高抵減三十％；且二○一九年底前成立的有限合夥事業，實收出資額達三億元、投資新創達實收出資三十五％或三億元者，可採「穿透」課稅，即事業本身不課營所稅，收益歸合夥人後才對合夥人課綜所稅；若合夥人為國內營利事業則股利所得免稅，避免雙重課稅。
為鼓勵天使投資人投資新創事業，只要投資成立未滿二年且經核定的高風險新創事業，投資額一百萬元、持股滿二年，就能自個人年度所得扣減五十％的投資額，最高抵減三百萬元。
此外，國內學術或研究機構以「技術作價入股」所取得的股票分給創作人，或公司分紅給員工的股票在五百萬元內，可選擇不計入當年度所得課稅，待移轉時再按轉讓價格計算所得課稅，相關租稅優惠二○一九年底落日。
為促使國營事業帶頭從事研發、創新，未來國營事業須投入一定比例的研發經費，且因此所辦理的採購案，可採限制性招標，不受「政府採購法」限制；所獲研究成果，得由執行單位授權使用，不受「國有財產法」限制；但須建立智慧財產管理機制，落實智財保護、布局與流通運用。
新版「產創條例」也規定，經濟部應會同金管會建立無形資產評價機制，以利新創產業向金融機構取得資金。
另外，為解決企業缺地問題，未來工業地逾三年未開發，經公告兩年未能改善，可先罰公告現值十％；若仍未能提出改善計畫，也未與主管機關完成協商，主管機關可在查估市價、審定合理價格後，囑託法務部行政執行署辦理強制拍賣。
不過，只要投標無效、出標最高價未達合理價格或不符拍賣條件者，不得拍定，以保障土地所有權人的財產權；經拍定的土地，則可排除「土地法」或其他法令優先承買的規定，避免變相鼓勵閒置土地。
我們的看法:
第一、台灣投資人都喜歡撿現成，不願承擔風險，因此很少人肯投資新創事業。
第二、天使投資人每年有三百萬扣除抵減，是投資很大的誘因。
第三、台灣當年創投產業，也是因為類似誘因而快速發展起來的。
第四、問題在於供給，政府一系列的措施都是讓更多的錢流向新創企業事業，但要如何提昇新創氛圍才是關鍵。
技術入股
行政院長賴清德1日再度召開「五缺」之缺人才會議，同意研發人才技術入股取得的股票，新增可以選擇移轉股票時再課稅，此舉對於鼓勵科技研發人才勇敢投入扶植新創企業，初期無須考慮稅務問題，有很大誘因，下周四（9日）行政院就會公布相關方案。
賴揆昨主持五缺中缺人才會議，攬才專法周二立法院三讀通過，國發會提出育才、攬才、留才對策。賴揆強調，政院要讓人民有感，用國內某大型國際級企業能否順利招攬國外人才，作為檢視政策成功的試金石。
陳良基也表示，針對研發人才技術入股取得的股票，可延緩至處分移轉時課稅，賴揆已經同意。他說，產創條例修法中，技術入股允許等到賣出時再課稅，這樣可以鼓勵科技人才勇敢投入新創企業，等企業成功了再繳稅，沒有其他負擔，這對投入心力的研發人員較公平。
陳良基指出，只要新創機會夠好，就可以創造新的就業機會，有就業機會才能讓整體出口更加順暢，因此科技部積極鼓勵專業人才投入新創產業。
官員說，科技部補助科專計畫給學校，若大學教授研發人員參與新創企業技術作價入股不能緩課稅，會降低研發人員參與扶植新創企業意願。
知情官員說，財政部在新創條例建議，每人每年分紅配股500萬元額度的獎酬工具，可展延至股票移轉時點課稅或取得股票時課稅，增訂員工及研發人員二擇一的空間。
至於天使投資人抵減稅額上限有人主張再提高500萬元。官員說，我國天使投資人抵減租稅優惠為1比3的比率（投資每家新創100萬元，可減除上限300萬元），與新加坡1比2.5不相上下，甚至更優惠，放眼全球稅額抵減比率在此範圍，不宜再提高。
至於員工分紅等獎酬工具所得改採分離課稅，財部認為，所得應併入所得稅採累進課稅，改採分離將破壞整體稅制，且立法院會周五將協商產創條例，與會者認為，相關稅制應維持現制，以免節外生枝。
針對公立高中以下學校辦理雙語實驗班無法收本國人，賴揆指示教育部不要限制太多，有的醫生子女具雙重國籍，法規不要太封閉，否則如何國際化，指示進一步鬆綁。
國發會針對攬才、育才、留才都有提出對策，包括針對僑校的教育支出可否增列扣除額；培育AI科技人才；延攬海外博士返台或為國內博士求職，擴大攬才平台contact taiwan的功能，讓攬才專法對外宣傳。賴揆指示國發會綜合部會提出意見納入對策，下周對外公布。
我們的看法:
第一、科技人才大多缺乏資金，因此只有技術股。
第二、過去技術股收到時課稅，現在改成賣出時再課稅，是很大的誘因。
第三、賴揆鼓勵人才發展新創事業，端出的菜令人眼睛為之一亮。
第四、賴揆很有執行力，新政策都能迅速落實，很快獲得通過，值得高度肯定。
房地產基金
國內房市低迷，國際私募基金悄悄來台探路！據悉，看準韓國觀光客每年來台人數遽增，首度有韓系私募基金挾其百億資金來台考察，鎖定北市五星級飯店或度假村，擬複製大陸經驗，打造一條龍的觀光服務；此外，市場也傳出日本西鐵公司與國內大型金控合作，瞄準北市捷運沿線土地，擬跨足台灣觀光飯店。
國際私募基金危機入市與高槓桿運作，專門向私人投資者與銀行募集資金，利用聯貸降低融資成本，在房市低迷時尋找有包裝潛力或價值被低估的大型商用標的，引入優質跨國經營管理業者來改善營運表現，進行營運與外部重整衝高投報率，等3至5年後再出脫予下一輪投資基金或壽險公司，此種操作手法已是國際趨勢。
受到陸客人數銳減，近期國內陸續有飯店拋售潮消息傳出。DTRE德天國際地產總經理田揚名表示，此時卻有韓國私募基金規模約台幣100億元，悄悄來台考察探詢整棟商辦及星級飯店，據悉是看準韓國觀光客每年來台人數遽增，鎖定台北市五星級飯店或度假村，擬打造一條龍的觀光服務。
根據內政部統計，2012～2016年來台觀光人數，前五名國家就屬韓國來台觀光人數年增率最亮眼，今年前8月韓國觀光來台旅客已超過67萬人次，今年人數預計衝上90萬人次。
田揚名指出，國內飯店拋售潮主要是三星級以下不具知名度或經營不擅飯店為主，此次韓系私募基金鎖定的國內五星級飯店，主要經營者皆為大財團，交易成功機率不大，退而求其次找尋的200間房以上四星飯店，標的也不多，因此，不排除購買整棟商辦改裝成為飯店。
他表示，該韓系私募基金在七、八年前也投資大陸五星飯店，此次來台探路，即是要複製股市漲、房市跌的大陸經驗，要以韓國在台灣投資星級飯店及整棟商辦作為優勢，抓住韓國旅客及商務客的胃口。
此外，目前市場也傳出日本鐵道公司與國內大型金控合作，瞄準北市捷運沿線土地，擬興建大型觀光飯店。市場並傳聞，該日本鐵道公司即是西日本鐵道株式會社（簡稱西鐵）。
西鐵為日本私營鐵路公司之一，業務包括營運福岡線鐵路路線、九州巴士路線，集團旗下西鐵飯店包括西鐵inn商務連鎖飯店遍及全日本各地，另有跨國性Solaria（索拉瑞亞）西鐵酒店。
年初日本三井集團台灣三井不動產與宏普建設合作，於忠孝新生捷運站攜手開發「三井花園飯店」大樓，興建完成後，將由台灣三井承租地上20年，負責飯店經營管理；據了解，未來西鐵與國內金控也不排除循此一模式跨足台灣飯店市場。
我們的看法:
第一、韓系資金很少進來台灣，這個案子很引人注目。
第二、更特別的是投資對象鎖定五星級酒店，可以趁機撿便宜。
第三、陸客不來，陸資被禁，以致台灣酒店很多要出售，價格狂跌。
第四、台灣雖慘，還沒有韓國慘，韓國資金看看自己國內的情況，再比較台灣，當然會有興趣前來投資。
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