健康互聯網,電商南向,生技醫藥,綠債,支付寶,騰訊,盛大,越南資本市場,FII&鴻海,華晨&寶馬,美國&外資

2018.10.15_理事長的話_健康互聯網,電商南向,生技醫藥,綠債,支付寶,騰訊,盛大,越南資本市場,FII&鴻海,華晨&寶馬,美國&外資

健康互聯網

鴻海集團美國持續投資設廠，並積極透過威斯康辛據點，建設實驗場域，以擴大八大生活布局策略。最近旗下創投頻頻出擊，最近先後參加兩大美國、英國生醫新創公司MeMed、Owlstone的募資計畫，擴大健康互聯網領域布局。近期鴻海集團投資明顯轉向各種新創領域，目前都有不錯估值。

生醫新創公司MeMed近期完成7,000萬美元籌資，用於推進先鋒護理平台和免疫的測試，以區分細菌與病毒感染，宣布引進鴻海集團投資作為戰略夥伴。另一家生醫新創公司Owlstone Medical也完成5000萬美元，引進鴻海集團戰略投資，開拓醫療的「呼吸檢驗」商業化，作為疾病早期探測和精確醫藥診斷平台。

鴻海集團董事長郭台銘過去投資偏重硬體與製造流程自動化，在轉型過程中重點關注工業互聯網以及健康互聯網的應用發展，近年擴大投資生醫、人工智慧、自駕車等各種當紅新創事業。

上周亞太電信引進陪伴型機器人，主要核心是台灣團隊女媧創造，創辦人郭柳宗過去是鴻海、和碩主管，2014年決定自行創業，今年剛完成A輪融資，鴻海、小米、韓國創投等業者積極投資1000萬美元，估值超過新台幣10億元。

鴻海透過旗下創投投資的另一重點是自駕車，在大陸前後投資人民幣3億元，取得大陸知名新創小鵬汽車，以及小鵬汽車母公司廣州橙行智動汽車科技部分股權，小鵬汽車目前估值達人民幣250億元；在香港則投資相關的能源產業。最近鴻海向美國政府申請自駕車服務，要在威州廠區打造自動駕駛試驗場域。

統計顯示，鴻海集團近一年加速各地的新創投資布局，在美國更多元投資。包括積極收購資產，作為科技生態新創圈據點；陸續加碼美國生醫新創公司的投資規模已破上億美元等。

印度媒體報導，鴻海集團正與印度東部的奧迪薩邦（Odisha）重啟協商興建手機廠，但鴻海集團還沒具體說明投資規模或生產計畫，奧迪薩邦政府官員預期鴻海可望在11月宣布投資計畫。但鴻海未證實這項說法。

我們的看法:

第一、鴻海不斷擴大在健康領域的布局。

第二、台灣的電子企業中，鴻海在醫療的布局遠超越其他同業。

第三、而且鴻海投資對象不限台灣，還包括中國大陸。

第四、但生技和醫療的整合需要時間，因此短期不會有明顯的成效。

電商南向

近兩年電商新南向的聲音不斷，台灣電商龍頭網路家庭（8044）董事長詹宏志8日表示，東南亞市場近兩年來，已成為中國網路巨頭的代理人戰爭，台灣若直接與巨人硬碰硬，可說是「毫無勝算」，台灣應善用自己的地緣特性以及國際連結，把全世界的優質商品串接起來，並定位為「服務的利基型電商」出發，才有望在競爭激烈的東南亞市場中勝出。

台灣電商佔台灣整體實體零售市場的15％、達300億美元，所占比例超過中國的12％、美國8％。若以規模來看，台灣電商市場規模名列全球第九，超越東南亞電商市場的總和。

詹宏志表示，台灣電商產業高度成熟，「強壯到甚至可以成為其他故事的基底」。他以蝦皮購物母公司Sea集團今年在美國掛牌為例指出，蝦皮提出包括台灣在內的「大東南亞」概念，以台灣2,300萬人在電商市場中做出的成績，來推估東南亞6.5億龐大人口紅利未來所能創造出的經濟規模，「蝦皮有大東南亞故事作為支撐，吸引了許多投資。」

現在的東南亞市場，除了人口紅利、經濟快速增長以外，電商市場的潛力與表現讓全球驚豔。市調公司Frost&Sullivan報告指出，東南亞是目前全球成長速度最快的網路市場，預估至2021年，東南亞電商市場的網站成交金額將突破655億美元。若以經濟成長來看，東南亞GDP成長高達美國的兩倍，更是擁有全球最多的千禧世代（1981年至2000年出生）人口的市場之一。

不過，詹宏志表示，近年來東南亞電商市場由於中國大陸陣營大舉進入，日、韓電商如樂天、11 Street相繼退出，歐美電商如亞馬遜、eBay則已無份量，當地本土電商如Tokopedia、LAZADA、蝦皮等，背後則有雄厚中國資金支持，儼然變成中國網路巨頭較勁的戰場。

詹宏志坦言，若從資本競爭的角度來看電商南向發展，「台灣可說是毫無勝算」。他認為，台灣電商發展高度成熟，可作為一個「實現假設的先驅市場」，另外，在進入東南亞時，應善用台灣特殊的地緣優勢，「我們處於東南亞、東北亞的中樞點，可串接來自全世界的優質商品。」，同時，台灣身為一個較小的經濟體，與外部配合度較高，這些都是台灣的優勢。詹宏志表示，「台灣可作為一個聚焦服務的利基型電商，結合優質商品，發揮平台的力量，這是台灣電商切入東南亞的優勢」。

我們的看法:

第一、東南亞早已是中國網路巨頭資本較勁的戰場。

第二、台灣即使作為「利基電商」，在東南亞也面臨來自中國大陸的強大競爭。

第三、我個人認為台灣在中國大陸，還更有機會成為利基player。

第四、東南亞主要是「產品」市場，中國大陸已演化為一個「高端服務」市場。

生技醫藥

政府近來積極發展生技醫藥領域，也吸引國外大型藥廠陸續投資，其中，英國阿斯特捷利康未來三年將在台加碼投資十億元，預計可促成推出十項新藥，並看好台灣的新南向政策。法國賽諾菲藥廠、美國默沙東藥廠也均強調，近期逐年提高在台投資臨床試驗的投資經費。

台灣阿斯特捷利康總裁Simon Manners表示，該公司在台灣已發展七十年，未來三年將加碼投資十億元，預計在二○二一年前增加近三倍臨床試驗經費，與三十七家醫學機構或專家合作，專注於糖尿病、癌症、呼吸道疾病等領域用藥，可望促成推出十項新藥，以及持續進行疾病衛教，創造至少一百四十個就業機會。

阿斯特捷利康亞洲區總裁JorisSilon指出，台灣一直是亞洲前三名重點市場，較其他東南亞國家有更完善的健保制度，病人藥品取得機會較高，且不同於過去醫療聚焦於傳染性疾病，現在很嚴重的疾病負擔是慢性病，有鑑於相關治療需求尚未被滿足，進而加碼投資。

阿斯特捷利康資深副總裁兼首席技術長吳和仁則強調，台灣生技醫療人才養成傑出，臨床試驗機構系統較健全，藥品研發、生產品質高，也是在台提高投資原因之一。

至於台灣政府致力於生技醫藥產業的新南向政策，JorisSilon認為，有助於促進亞洲人才、技術交流，對此跨領域、跨地域的合作，十分支持與看好。

Simon Manners提及，台灣環境穩定、制度完善，未來仍會持續投入，希望衛生單位可加速新藥健保給付過程，以嘉惠更多患者。

法國賽諾菲藥廠也指出，目前在台共有十六項臨床試驗案進行中，涵蓋癌症、罕病、心血管疾病，以及巴金森氏症、多發性硬化症、糖尿病、免疫疾病等，主要是台灣醫療與國際接軌、治療成果相對亮眼，加上友善於新藥開發，因此近年投資經費持續增加。在疾病衛教方面，例如糖尿病患者共照網等也挹注不少。

美國默沙東藥廠也強調，近三年在台投資臨床試驗共計十八億元，其中，光是免疫療法就占十五億元，相關經費呈現成長趨勢。

我們的看法:

第一、台灣生技醫藥產業本身就有實力，但過去並未形成一個投資中心。

第二、英國大藥廠決定加碼投資台灣，意義非凡。

第三、中美貿易大戰，知識產權是關鍵，外商會更加選選擇布局台灣。

第四、今年以來，已有幾家外商企業併購生技領域的上市公司。未來台灣公司應結合PE，反向併購歐美生技公司。

綠債

為協助綠能產業及公共建設，金管會將採取兩措施，大幅放寬外商來台發行新台幣計價債券規定，包括發行者不限在紐約等14個交易所掛牌企業，並豁免申報生效，已有多家外商探詢，據了解全球最大離岸風電廠商丹麥沃旭能源，可望搶得頭香。

包括丹麥、法國、荷蘭、加拿大及新加坡等有意來台投資離岸風電的外商，都已紛紛探詢新台幣計價債券發行相關事宜，其中最早規劃的丹麥沃旭，可望率先發行，知情官員表示，沃旭確實已積極表達意願，至於發行金額尚不清楚。沃旭今年3月在台曾表示，規劃四個風場在台投資總金額將達3,800億元，其中五到七成為自有資金，其餘採發債或融資方式募集，由於發債資金用於離岸風電投資，就被視為綠債。

根據金管會資料，到8月底止，外國企業來台發行新台幣債券餘額只有163億元，跟國際板債券4.8兆元相比，相當少，限制放寬後，可望帶動外國債券發行風潮，並吸引外商來台投資。

據了解，金管會與中央銀行、經濟部投審會等單位已達成共識，櫃買中心也完成相關規劃，新規定預計本月底前就可發布上路。

金管會官員表示，依現行規定，外國企業要來台發新台幣計價債券，必須是主管機關認可的國外交易所掛牌公司，包括紐約、東京、澳洲、倫敦等14個交易所。

由於條件嚴格，實際來台發行的外商很少，目前這類外國債券，主要是外國企業來台第一上市櫃的F公司（KY類股）在發行。

金管會決定檢討放寬外國企業來台發行新台幣債券條件，包括第一，取消限於紐約等14個交易所掛牌企業規定，以擴大發行人範圍。

第二，現行規定，發行前必須辦理申報生效，未來將豁免申報生效。

官員表示，放寬後，外企發行新台幣債券後籌措到的資金，必須用於投資國內的綠能產業及重大公共建設。

離岸風電等綠能建設已吸引不少外商來台探路，外商在台投資若能直接使用新台幣資金，不用從境外匯入外幣資金，能免除匯兌風險，對國內匯率也不會產生太大波動，因此央行也相當支持此案。

官員表示，外國企業來台發行新台幣計價債券規定放寬後，除協助國內綠能產業及公共建設外，也有助擴大新台幣債券市場的深度與廣度。

我們的看法:

第一、「綠色融資」（Green Financing）是台灣金融發展的新賣點。

第二、台灣政策鼓吹綠能，保險業資金多，條件極佳。

第三、台灣是亞洲發行綠色債券最佳的市場，有項目、有政策、有資金。

第四、台灣政府需要有更宏偉的願景。

第五、丹麥沃旭能源來台發行，是個指標性的項目。

支付寶

大陸螞蟻金服旗下的支付寶，9日公布大陸「十一」黃金周期間，大陸遊客在台消費金額雖有增加，但較其他國家與地區的高速成長，今年在支付寶陸客海外消費的排名中，台灣的交易筆數從去年的第三名，下滑到第六名。

支付寶表示，今年「十一」黃金周大陸遊客在境外使用支付寶的交易筆數為去年同期的2.2倍，全球有超過40個可使用支付寶的國家和地區，消費量成長十分驚人。

以交易筆數計，亞洲各個目的地繼續於全球領先，香港依然為境外支付寶交易筆數最多的地區，泰國緊隨其後，日本比去年上升一名至第三名。歐洲部分地區的交易數量更是增速驚人。有賴過去一年，當地支援支付寶交易的商戶數量明顯增加，例如瑞士今年黃金周的支付寶交易筆數，就是去年的27倍。。

根據支付寶統計，台灣的便利商店、免稅商店和百貨公司、夜市是陸客來台使用支付寶的前三大消費地點，本次於台北寧夏夜市及花蓮東大門夜市首次舉辦的「刷臉顏值抽獎」活動，也吸引近5,000名陸客參與互動。店家皆表示有感支付寶平台的行銷效益，讓攤商的來客數及收益均大幅提升。

花蓮東大門福町夜市主委林文松指出，自2016年12月起東大門即開啟與支付寶的合作，在不斷地經營及投入下，現東大門支付寶接入率已超過60%。支付寶除了提供陸客更便捷的付款方式以外，針對各地區的行銷活動也有效宣傳在地商戶，提升陸客消費的意願。

我們的看法:

第一、支付寶在黃金假期間的交易筆數，台灣從第三掉到第六名，意義重大。

第二、沒有陸客，台灣經濟受創嚴重。

第三、台灣本土支付業者一直未形成氣候，最有實力民間支付平台的是街口。

第四、2019年台灣的電子支付應該會有進一步的市場整合。

騰訊

港股股王騰訊控股，9日股價持續走跌，收盤價為293.8港元，從今年1月底盤高價476.6港元反轉至昨日止，累計跌幅38.35％，昨日收盤市值約2.8兆港元，8個多月來，市值蒸發逾1.74兆元，同時也跌出全球最大市值企業前10大之外。

香港經濟日報報導，香港股市昨日收盤，恒生指數由紅收黑，股王騰訊控股昨日盤中多次挑戰300港元關口無功而還，以全日低價293.8港元收市。以收盤價計，騰訊控股市值跌破2.8兆港元，股價較今年初的高點大跌近4成，市值更跌出全球10大。

騰訊控股目前市值約3,571億美元，被埃克森美孚超前，排行為全球市值第11大。騰訊今年初高峰時，以4.5兆港元市值，在全球市值排名超越Facebook，高居全球市值第5大。相較之下，宿敵阿里巴巴市值仍逾3,917.8億美元，排名全球第7，仍與今年初排名相同。

昨日收盤，全球市值前10大企業，依次是蘋果1兆800億美元、亞馬遜9,983.5億美元、微軟8,500.2億美元、Aphabet為8,015.5億美元、波克夏（Berkshire Hathaway）5,481.4億美元、Facebook為4,540.2億美元、阿里巴巴3,917.8億美元、摩根大通3,875.8億美元、嬌生集團3,739.5億美元、埃克森美孚3,646.6億美元。

證券市場紅周刊報導，近期騰訊控股經歷多事之秋，2018年第二季財報不及預期，騰訊營收中，占比較大的遊戲營收出現下滑，官方資料顯示，第二季騰訊的遊戲營收252億元人民幣（下同），占第二季總營收的34％，較第一季衰退12％。

同時，大陸在政策上加強對遊戲產業的監管，新遊戲審核趨嚴；更有傳言指出，網路遊戲將被徵收35％的高額稅。諸多不利因素紛至，加上市場情緒悲觀，導致騰訊股價從今年1月底的高價反轉後，一路走跌。

我們的看法:

第一、半年前，騰訊市值是全球第5，現在掉到10名以外。

第二、騰訊業務過於集中於遊戲，是一大錯戰略誤。

第三、騰訊需要找第二個足夠大的營運增加點，可能有下一波併購動作。

第四、中國大陸對互聯網的監管只會越來越強，從第三方支付、P2P、遊戲、社群到內容網站。

盛大

大陸知名網路遊戲企業盛大遊戲，從美股下市後，上個月，以298億元人民幣（下同）成功借殼A股上市公司世紀華通，即將回歸A股上市，不過市場投資專家認為，盛大遊戲作價300億元上市，價值仍被低估。

北京商報報導，今年9月12日，世紀華通宣布收購盛大遊戲經營主體盛躍網路的交易案，盛大遊戲真正開啟回歸A股倒計時。據交易協議披露，盛躍網路100％股權預估價值310億元，預估增值率為172.1％。基於2018年5月21日盛躍網路股東會作出向全體股東分紅12億元的決議，此次交易作價298億元，創下大陸遊戲股收購最大單。

2015年11月盛大遊戲私有化，從美股那斯達克下市時，公司市值19億美元，與此次的298億元交易作價、310億元預估價值相比，兩年多的時間盛大遊戲的價值呈倍數成長。

騰訊財經報導，近期大陸A股市場表現疲軟，而接近300億市值看似是不錯的價格。但綜合考慮盛大遊戲核心資產以及未來前景後，盛大遊戲的價值仍是被低估的。

包括華泰證券在內的多家券商認為，目前大陸A股下跌空間有限，多種跡象顯示，A股即將回溫。這對於即將注入世紀華通的盛大遊戲而言，反而是絕佳的機遇，屆時回歸A股的「新盛大」，將充分享受這波A股回溫的市場利多。

另外，大陸遊戲業在經歷「史上最強監管」預期的洗禮後，目前利空消息已經充分釋放，大陸遊戲A股完成階段性調整，待盛大遊戲上市之時，正是A股遊戲股反彈動能最強時刻。

我們的看法:

第一、盛大下市時市值19億美元，重新借殼298億人民幣，資本運作成功。

第二、盛大下市的時機點抓得剛好，高點套現，實在太厲害。

第三、盛大創辦人陳天橋套現高達40-50億美元，近年轉型金融業。

第四、但現在再跳進來A股市場不一定是明智之舉，應該三思。

越南資本市場

越南計劃在2019年底前取消對國有及上市公司外資所有權的限制，河內當局希望進一步開放其亟需資本的經濟，以維持快速成長。

日經新聞報導，財政部正在研擬草案以大幅修訂越南證券法，這是越南自2010年以來首次大修證券法。

這項修訂計畫象徵河內當局希望越南股市能被納入MSCI新興市場指數，促使資金湧入越南的證交所。

外國人原則上可在被認定不具國家安全重要性產業的上市公司持有過半股權，包括上市企業旗下的未上市公司，以及已經民營化的國有企業（無論上市與否）。

此舉可望為這個世界第14大人口國打開商機，越南有逾9,200萬人口，且年齡中位數為30歲。顧問業者PwC預測，根據購買力平價，越南在2050年前將擠進全球20大經濟體。

根據修法草案，外國所有權的比重交由管理階層和股東決定。

目前，外國所有權的上限為49％，而銀行和航空等產業為30％，這些產業也可能調高上限，但它們將留在所謂的有條件企業名單上，因為政府不願讓外國人取得這些企業的全部股權。

日本智庫住友商事全球研究部高級分析師石井純也（音譯）表示：「越南正與菲律賓、緬甸等對手競爭，希望成為繼中國、泰國之後的亞洲下一個投資目的地」、「開放外國投資將使他們取得先進技術，他們相信這將有助於在競賽中勝出。」

截至今年9月30日，外國投資人持有23.33%的越南股票，相較下，2017年底的持股比率為21.6％。根據越南當局的報告，在今年7月底外國投資人的投資組合價值達到342億美元。

越南約有1,500家上市公司，其中約740家同時在河內和胡志明市兩大證交所上市。

超過780家上市公司在第二級市場上市，或仍未上市。

我們的看法:

第一、中美貿易大戰，越南是吸引外資的大贏家。

第二、越南主要吸引勞力型的經濟投資，台灣應該加強吸引「知識型」的外資。

第三、越南計畫進一步放寬外人投資各行業持股比例，有很大的幫助。

第四、越南是直接投資(FDI)的大贏家，但在金融和股票投資方面還要努力，越南資本市場至今仍不成氣候。

FII/鴻海

原本預計會在中國風光上市的鴻海（2317）子公司—FII（工業富聯），沒想到在中國掛牌4個月後，昨天收盤竟跌破發行價人民幣13.77元，收盤僅剩人民幣13.72元，目前總市值為人民幣2702億元（約新台幣1.21兆元），相比之前人民幣5193億元（約新台幣2.33兆元）市值高點，市值蒸發近人民幣2500億元（約新台幣1.1兆元）。

工業富聯在今年6月8日上市前，以獨角獸之姿36天閃電通過中國證監會的審議會快速掛牌，創下紀錄，上市前業績發表亦廣受外資、中資、台資法人關注，當時更有中國媒體看好FII成為A股市值最高的科技公司，甚至有超越股王「貴州茅台」的潛力。

但FII昨日破發，被中國網友戲稱為「毒角獸」、「到中國割韭菜」。今年以來有360、藥明康德、寧德時代、FII共4隻獨角獸掛牌，但目前僅有FII破發。

另外同屬鴻海集團的臻鼎-KY（4958）子公司鵬鼎上月18日在深圳A股風光掛牌，因美中貿易戰砲火不斷，中國股市走弱，鵬鼎股價表現不如市場預期，以人民幣16.07元掛牌後創下最高股價來到人民幣30元後，隨即一路下跌，昨日收盤價人民幣20.23元，相較於高點，跌幅已逾32%，市值蒸發約新台幣1012.5億元。

鵬鼎挾著蘋果主要軟板供應商的光環，9月18日在深圳A股掛牌後，連續拉出3根漲停板，但鵬鼎蜜月行情僅有3天，第4個交易日開高走低，隨後連續5個交易日下跌，以最高股價人民幣30元計算，僅6個交易日市值就蒸發掉約人民幣225億元（折合新台幣約1012.5億元）。

法人分析，鵬鼎約有7成營收來自蘋果，蘋果手機成長放緩，引發市場疑慮，蘋果概念股本益比普遍下修，影響鵬鼎股價走勢。

我們的看法:

第一、FII現在才跌破承銷價，已經是不得了的成就。

第二、重點是FII在市場崩盤以前成功募集了1,300億元新台幣。

第三、未來只有最好的台商才有好條件在大陸子公司上市。

第四、未來中國大陸和香港都會出現許多新經濟概念股，超越台灣資本市場。

華晨/寶馬

BMW將斥資36億歐元（約新台幣1,284億元）增加華晨寶馬的持股比例，從50%提高到75%，華晨中國昨在香港股市暫停交易，BMW獲華晨寶馬控股權後，將是外資車企中的首例。

華晨寶馬是BMW與華晨中國的合資公司，雙方持股各50%。陸國務院總理李克強10日會見BMW集團董事長科魯格時表示，BMW是中國政府放寬汽車行業外商赴大陸投資股比限制後的首個受益者。

科魯格表示，此次來大陸主要是為擴大對大陸投資，在遼寧瀋陽鐵西中德高端裝備製造產業園，建設華晨寶馬第三工廠。

BMW最新官方公告，公司計劃增加其在華晨寶馬中的股份比例，從50%提高到75%。公司已與華晨汽車簽署協議，將斥資約36億歐元從對方手中收購25%股份。

這項交易將於2022年進行股權交割，屆時大陸官方將解除外企的所有權上限規定。路透分析，在中美貿易戰導致進口成本升高之際，此舉應能提升車企在大陸市場的獲利，推動車企將更多車輛的製造轉移至大陸。

BMW發布公告後，華晨汽車宣布昨日臨時停牌。該股停牌前報港幣10.76元。

兩家公司昨也聯合宣布，雙方將延長合資協議至2040年(從2018年至2040年)，進一步深化雙方的成功合作。未來三到五年內，華晨寶馬的年產能將逐漸增加到每年65萬台，並將創造5,000個新的工作機會。

BMW的戰略目標是進一步加強與華晨汽車的長期合作，計劃增加其在現有瀋陽工廠的生產能力，並將繼續擴大包括新能源汽車在內的其他車型的國產產能。

我們的看法:

第一、過去都是中國企業併購德國，很少反過來操作。

第二、今年稍早浙江吉利成為賓士母公司10%第一大股東。

第三、這說明中國市場對外商布局仍然有致命吸引力。

第四、BMW入股華晨多年，選擇現在增加持股，代表其對中國市場的高度信心，具有指標性意味。

美國/外資

美國財政部10日宣布，下個月起將嚴審外國投資該國的電信、半導體、飛機製造業等27項關鍵技術領域。未來外國企業投資這些產業時，必須向美國外商投資審查委員會（CFIUS）申報。美方此舉被視為直指中國，而這項計劃在11月10日開始試行，為期一年。

美國國會8月間曾通過國防授權法案（National Defense Authorization Act），法案明確指出，美國將增強外資審查委員會的權力。該委員會主要負責審查外資對美國企業購股及併購計劃，大部分工作主要都集中在中資企業，並力阻中資企業收購美國半導體和其他科技公司。

中美貿易戰未見緩和，美方在對中採取高關稅懲罰措施之後，川普政府稍早還有意對美國高科技輸出中國，以及中資對美國投資設限，而後者正是透過國防授權法的修法對中資投資美國拉高門檻。

根據路透報導，跟據美國財政部的說法，美國將在下個月嚴審外國投資美國的科技、電信等27項敏感產業。這些27項敏感產業領域包括電信、半導體，還有飛機製造業，其中飛機製造業裡，包括發動機零件、鋁製品、電腦儲存裝置、導彈等軍事設備。

美國財政部表示，如果外商在美企有權取得非公開訊息、提名董事會成員或作出其他實質性投資決定時，須向外資審查委員會申報，並由委員會在30天內決定是否予以交易，或對該項投資展開全面調查。

美國一名政府高層表示，這一項計劃將於11月10日開始實施，並試行一年多，以在未來制定相關的法規。

美國外國投資審查委員會過去對中國投資半導體、房地產就採取強硬的立場。今年8月時，美國外國投資審查委員會就以國安疑慮為由，命令中國企業海航集團出售其在曼哈頓大樓的多數股權。

此外，在今年3月，川普阻止美國芯片製造商公司高通（Qualcomm）被新加坡半導體公司博通（Broadcom）併購，以免美國未來在無線技術上失去主導地位，也被視為針對中國而來。

我們的看法:

第一、未來中國企業將有很長一段時間不能再到美國進行併購了。

第二、這是台灣企業透過M&A進軍美國的大好時機。

第三、台灣企業併購的最好地點是美國，因為代表先進技術和廣大市場，但過去很少企業去美國併購。

第四、全球一流PE都會支持台灣企業的美國併購，台灣企業應該好好利用。