宏碁 / iGwear
跨足雲端市場第一步，宏碁（2353）將以3.2億美元（約92.8億台幣），購併矽谷雲端技術公司iGware。宏碁董事長王振堂表示，雲端技術屬於中長期布局，-購併iGware後，將建立宏碁自有雲端 Acer Cloud，未來宏碁使用者將可把筆電、智慧型手機、平板電腦等產品，在宏碁雲端中做「戶籍總歸戶」。
iGware 主要客戶為任天堂，具有1億多人的使用者服務經驗，年營收2000~3000萬美元(約5.8~8.7億台幣) 。未來iGware將改名為 Acer Cloud Technology Company (宏碁雲端技術公司) ，在美國、台灣及中國都會有研發團隊。
王振堂說，任天堂已同意這項購併案，且維持由 iGware 繼續提供服務，未來5年任天堂還有1.2億美元 (約34.8億台幣) 的合約，將由宏碁承接，因此雙方不排除會有更進一步的合作。換言之，宏碁約以2億美元 (約58億元台幣) ，就切入雲端市場。王振堂指出，3.2億美元中，將有1.5億美元 (約43.5億台幣) 以現金支付，另外1.7億美元 (約49.3億台幣) 以宏碁股票支付，因此未來 iGware 的技術可應用在雲端架構下的虛擬終端機，讓電腦變成遊戲機，王振堂表示，這方面尚須與其他軟體公司策略夥伴洽談合作，若能談成，iGware 團隊將可分配到7500萬美元 (約21.75億台幣) 的營運績效獎勵。
宏碁計畫2012年推出雲端服務，王振堂表示，與其他品牌場不同，宏碁將以家庭雲為主，並非公共的雲端服務，而是與公共雲互相合作，且產品均以宏碁的使用者為中心，提供雲端服務，讓產品使用者，對宏碁產品的滿意度更高，對宏碁品牌更認同，也達到市場差異化。
外資法人對於這個案子並不看好，認為買貴了，另外也有人認為未來的趨勢是企業用雲端，而 iGwear 是消費端市場，我們的看法如下：
第一､ 過去幾年惠普､戴爾都在雲端技術積極併購，宏碁現在出手，至少出發和
方向是對的。第二､雲端的主流技術都在海外，宏碁過去曾有 Gateway､Packard Bell 及 eMachine 的購併經驗，成績尚可，所以海外M&A 對宏碁不是問題。
第三､宏碁比較是一個消費者導向的公司，企業市場並非宏碁強項，iGwear 是以個人雲端技術支持消費者裝置的先驅，彼此仍然會有 Synergy。第四､iGwear 現有客戶為任天堂，未來能否在更寬廣平台上為消費者發展並延伸現有技術，值得觀察。
第五､iGwear 的創辦人暨董事長顏維群是矽谷華人，和宏碁整合應該沒有文化上的問題。第六､這個案子不同於宏碁過去對其他硬體系統廠的併購，是其第一次跨足軟體的併購，有特殊的意義存在。
第七､宏碁現在最新全球市占率已經掉到第四名，聯想爬到第二，而戴爾則退居第三名，宏碁前執行長蘭奇本週剛宣布投效三星，在這個困難的時刻，宏碁一方面要進行策略及組織調整，一方面還要為長期佈局，並不容易，我們衷心的祝福宏碁能早日突破困境，再造台灣之光。
元太 / 華映
元太宣布，斥資15億元參與華映私募可轉債，每股轉換價格3.25元，折價幅度約6.34%，未來轉換後可取得華映6.63%股權。雙方結盟後，將搶進平板電腦面板市場，迎戰台日韓面板大廠。
華映董事長林蔚山說：「與元太策略聯盟讓華映的產能全數發揮，合攻觸控面板、電子紙、平板電腦及智慧型手機領域。」
DisplaySearch副總裁谢勤益表示，元太與華映是一个不錯的策略结盟，元太需要華映的產能，華映需要元太的技術，雙方携手搶進平板電腦與智慧型手機市場的龐大商機。
我們看法如下：第一､併購最重要的是互補性，元太和華映在這一方面是做到了。第二､華映需錢急迫，元太出15億取得股的權雖然不多，但是象徵了從「業務合作」提升到「股權合作」及「策略聯盟」。第三､元太是有併購經驗的公司，三年前對 E Ink 的收購打造了全球電子紙龍頭，囊括全球電子書市占率九成以上，由於是在金融海嘯後出手，所以代價相當便宜。同樣的道理，元太這次投資時機上也相當精準。
第四､雖然本案有 Synergy，但仍然是以產能為出發點的投資，而宏碁對 iGwear卻是以技術加市場為出發點，相較兩個案子的媒體報導，結果卻有天壤之別，對元太/華映是一片讚美，對宏碁卻大加撻伐，不知是宏碁的公關作得太差，還是台灣的業界及媒體尚未從製造代工的迷思中甦醒過來？
鴻海 / 思科
鴻海（2317）再起購併動作，公告與網通大廠思科（Cisco）簽約，買下思科荷蘭子公司及墨西哥STB（Set-Top-Box，機上盒）廠。鴻海副總裁程天縱表示，這顯示鴻海品質及產能規模都得到客戶的肯定，讓客戶放心把生產交給鴻海，把資源放在核心技術。
程天縱表示，公司與思科是合作多年的夥伴，據了解，思科墨西哥廠除了機上盒外，還有家庭閘道（Home gateway）、路由器（Router）等產品。
法人表示，思科是網通領導廠商，推估鴻海此次也是延續之前索尼模式，也就是買廠兼買訂單。法人表示，鴻海積極布局雲端領域，再買下思科墨西哥機上盒廠後，將可與鴻海目前的液晶電視代工、網通布局做進一步整合。
花旗環球證券科技產業分析師張凱偉指出，思科（Cisco）墨西哥廠主要是生產機上盒，這類網通產品向來是鴻海的長項。鴻海的網通事業利潤一直相當好，目前海外廠多數都不賺錢，捷克網通廠卻是例外，收購思科墨西哥廠可以為鴻海帶來更多獲利貢獻。
他並認為，鴻海現在專注在如何提升獲利，收購思科墨西哥廠確實有助於改善毛利。同時，鴻海將會降低戴爾（DELL）、惠普（HP）的營收比重，因為兩者合計佔了20%，營業利益率卻不到1%，特別是為戴爾、惠普分別設立的波蘭廠與捷克廠，都處於虧損狀態。
鴻海是併購的老手，但是其併購大多是以製造工廠為主，我們的觀察如下：第一､歐美日大廠如思科和索尼業績不佳，紛紛退出製造行列。第二､鴻海藉機收購，除了可以鞏固和客戶關係，爭取訂單，並且更快完成全球運籌佈局，可謂一舉數得。第三､但是這樣的併購總有極限，重點是利潤率是否得以改善，鴻海最近開始去經營宏達電這個潛在客戶，可能也是基於利潤率的考慮。第四､互聯網時代來臨，三網融合是大趨勢，未來鴻海在網通方面的佈局肯定會加速，而手段一定會透過M&A。第五､郭台銘董事長十年前就宣示，要從「製造的鴻海」轉型成為「科技的鴻海」，但就如同他沒有退休一樣，這項預言並未實現，我們熱切地盼望鴻海能早日走出一條不一樣的道路。
農業 / 農企業
上周參加「台灣科技農企業發展協會」(Taiwan Advanced Agribusiness Development Association's TADA) 成立大會，並發表專題演講，民進黨主席蔡英文也前來做貴賓致詞。
農業已經變成全世界都在關注的議題，除了全球糧荒造成糧價居高不下，現在全球消費者還要求食品生產地的履歷證明「可追溯性」，促使農業朝向現代化､科學化方式發展，另外食品業基於生態改變以及環保意識，也紛紛朝向「有機食品」和「健康食品」領域投資。
台灣照理該在農業方面有相當競爭力，但是由於政府缺乏前瞻的政策，農民除了受到農地問題制約，又無法適度轉型，以致無法脫離小農的型態，成為社會上的弱勢悲情族群，以及選舉的藍綠兩黨操縱的工具。
台灣農業要提昇，一定要從「農企業」開始轉型，TADA的定位相當好，兩個重要關鍵字是「科技」和「企業」。一般大家說的是「生技」，但我們覺得「科技」 (Advanced) 比「生技」更廣泛，包括對各種傳統技術的改良或創新；另外「企業」必須從「商業」做起，也就是要有「商業意識」和「商業模式」，換言之是以客戶的角度來思考，要有市場概念和消費者意識，而不是一昧的生產者導向，賣不出去再請政府來補貼或叫大陸來買單。
農委會還打算，年底前要培育2000多名農業產銷班長，擔任任產銷資訊專員，協助沒有能力上網查詢農業資訊的農民取得產銷資訊。另外，針對會使用智慧型手機的農民，農委會也會在今年年底前，開發智慧型手機查詢服務系統，讓農民用簡單代號，就可以取得農情預測及市場行情。農委會表示，不會補助農民購買智慧型手機。
農委會主委陳武雄認為，現有的產銷預警制度與調節必須加強，即時讓農民更瞭解農產品是否生產過剩，資訊也會更透明公開，除了在各農漁會1000多個電子看板建立傳播管道，也針對不同年齡層的農民提供價格、外銷等資訊分析。
陳武雄表示，能夠上網自行查資料的農民，可以自己上網蒐集資料，由農委會透過航照、衛星影像等等，建立即時產銷資訊。沒有能力上網查資料的老農，農委會年底前要培育2000多名農業產銷資訊專員擔任種子協助提供資訊。
另外，農委會也會透過協助智慧型手機開發，在今年年底前開發智慧型手機查詢服務系統，讓農民能以簡單的代號，就可以取得農情預測及市場行情。至於有學者提出推動農民所得保險制度。陳武雄表示將進一步研究農戶所得後，再討論是否可行。
有人說老農不會使用智慧型手機，而且政府也不會補助農民買智慧型手機，但因為這樣的社會批評，馬總統馬上改口說透過傳統管道和電腦管道公開資訊一樣要強化。其實這是不對的，「資訊力」即「競爭力」，農民不學電腦，一輩子沒有辦法提高生產力和競爭力，政府應該致力讓台灣的農民知識化､資訊化､科學化､管理化與國際化，許多懂的掌握網路行銷方式的新一代農民現在已經可以讓農､漁產品行銷全球，光大台灣品牌。
劉內閣在位時曾提出台灣「六大新興產業」，到現在生技､醫療､文創､觀光都看到一些成果，唯獨農業還在原地踏步。我們認為透過資本運作，農企業其實比文創產業更有機會在短期間內創造高的產業價值，政府既然能成立100億元新台幣文創產業母基金，不妨考慮成立農企業母基金，快速引導台灣農業到高水平､高獲利以及高成長的大道上!
蘋果 / 台灣製造業
蘋果(Apple)第2季淨利高達73.1億美元(約新台幣2,110億元)，淨利率41.7%，表現令業界咋舌，事實上，蘋果透過創新價值鏈整合經營模式，憑藉1款智慧型手機iPhone 4與平板電腦iPad 2，估計光是2011年便賺進約新台幣7,800億元，相當於台灣前1,000大製造業合計獲利60%，由此不難看出台灣製造業獲利確實艱辛。
蘋果獲利驚人，估計2011年可賺進約新台幣7,800億元，台廠價值鏈應有所改變，跳脫既有低毛利率窘境。法新社就蘋果2011年上半整體營運來看，營收達532.4億美元，淨利133億美元，淨利率平均為41.5%，估計2011年蘋果營收將輕鬆突破1,000億美元(約新台幣2.88兆元)水準，淨利則上看270億美元(約新台幣7,792億元)。
至於蘋果主要代工廠鴻海2010年營收已逼近新台幣3兆元，在營收規模上，鴻海仍是超越蘋果，然鴻海2010年營業淨利率已下滑到2.87％，與蘋果淨利率相差甚遠，若再將比較範圍擴大，估計2010年台灣前1,000大製造業營收總計約新台幣24.6兆元，僅是蘋果1家公司8.5倍，而台灣前1,000大製造業淨利加總為新台幣1.26兆元，相較於蘋果2011年淨利約7,800億元，蘋果1家公司獲利便約達台灣前1,000大製造業總獲利近60%比重，由此不難令人感嘆台灣製造業確實相當艱辛。
蘋果公司在大中華地區銷售長紅，影響聯想集團成長，聯想在大中華地區的營收可能已經落後蘋果，為至少十年來首見。
彭博社調查四名分析師的結果顯示，聯想上季的中國大陸、香港、台灣總營收不敵蘋果的38億美元。所有四名受訪分析師都認為，就算加上港、台兩地營收，聯想大中華總營收也比不上蘋果，這將是至少1998年來，蘋果的大中華營收首度超越聯想。聯想將於下月公布財報。
我們有以下的看法：第一､台灣IT 業者應積極跳脫硬體思維，朝華人數位內容發展。第二､電信運營商或內容業者 (如有線電視或媒體) 可能比電腦系統業者更有條件來經營華人數位內容。第三､兩岸華人應聯手起來，台灣有很多文創人才，但市場在中國大陸，應該透過兩岸平台來連結資源。第四､外資互聯網公司在中國大陸都是大陸廠商的手下敗將，如谷歌對百度､阿里巴巴對eBay､新浪對雅虎､騰訊對微軟，沒有道理說智慧型手機或 iPad 應用程式不能走出華人的一片天空。第五､台灣的強項在硬體製造和內容，中國大陸優勢在於電信資源､政策和市場，但是兩岸政策有限制 (如內容)､投資有限制､人才合作有限制､以致資源無法有效對接，看到蘋果在大陸一路長紅，甚至打敗聯想，實在令人驚奇與深思。
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