美光/紫光, 台積, 印度製造, 財管, 港股, 東芝/光寶科, 新加坡, 國票金/安泰, 大基金, 阿里快車, 車聯網

理事長的話：美光/紫光, 台積, 印度製造, 財管, 港股, 東芝/光寶科, 新加坡, 國票金/安泰, 大基金, 阿里快車, 車聯網

美光/紫光

美國記憶體晶片大廠美光執行長梅羅塔（Sanjay Mehrotra）近期訪問中國大陸，並與大陸紫光集團高層見面，傳雙方可能展開合作。時值美中貿易戰打得如火如荼之際，美、中兩大記憶體企業高層見面談合作，引發業界高度關注。

美光4日早盤股價大漲逾5%。業界認為，若美光與紫光「雙光合作」，以美光的技術搭配紫光豐厚的資金與大陸官方資源，將掀起業界新旋風，並以超越南韓為目標，也將牽動南亞科、華邦電、旺宏等台廠後市營運。

美光、紫光集團和南韓三星、SK海力士一樣，都是同時跨足DRAM、儲存型快閃記憶體（NAND Flash）兩大關鍵記憶體業務的業者。紫光記憶體業務剛起步，截至今年第2季，美光是全球第三大DRAM廠、第四大NAND晶片廠。

根據集邦科技統計，三星、SK海力士今年第2季全球DRAM市占居前二大，市占總和超過74%，握有絕對寡占優勢。NAND晶片方面，三星市占34.9%居冠，東芝以18.1%居次，WDC 14%第三，美光以13.5%第四，SK海力士為10.3%居第五。

韓媒《Business Korea》報導，梅羅塔訪問中國已讓南韓感到擔憂，擔心一旦美光與紫光合作，將對南韓記憶體產業形成龐大的壓力。

也有業界人士認為，梅羅塔此行可能是美光因應美中貿易戰，探詢未來中國對美國重要科技和智財保護的重視程度，以便在美中貿易談判達成協議後，了解未來是否有進一步合作機會，但目前雙方應屬於試探性的拜會居多。梅羅塔此行也可能是為了拜訪客戶。

大陸當地產業消息人士說，美光在中國有許多客戶，此行可能是新投資前的需求調查，或是為了與大陸半導體業展開合作，無論是前者或後者，都將嚴重衝擊南韓半導體業。

紫光集團近期在記憶體業動作頻頻，今年6月宣布籌組DRAM事業群後，8月與重慶市政府簽合作協議，將在重慶建立DRAM研發中心並興建12吋廠，預計2021年完工投產。

我們的看法:

第一、美光大筆投資台灣20億美元，沒想到又和紫光結盟。

第二、認為美光會捨棄中國、專心押寶台灣的人，可謂大錯特錯。

第三、美光現在是全球第三，主要為了和韓國抗爭。

第四、透過和中國紫光結盟，再結合台灣佈局，美光成為可怕的產業整合者。

台積

台積電擴大徵才，今年要找逾3,000名新血，1日在新竹舉辦招募面試會，吸引近300名求職者參與面談，其中不乏已在其他公司任職想轉換跑道的好手。台積電宣布，凡是錄取者在收到聘書40天內，並在今年底前報到加入營運與產品組織的工程師，公司將加發二個月薪資作為鼓勵。

台積電目前正全力布局5奈米及3奈米先進製程，挾7奈米超越三星和英特爾優勢，訂單滿載，並同步擴增7奈米產能並加速5奈米產能布建，因此需要龐大的優秀人才。

業界解讀，在全球大環境受美中貿易戰等不確定性干擾影響下，台積電仍積極徵才，並祭出有條件加發二個月薪資的誘因，凸顯公司不畏景氣動盪，全力衝刺業績與高階製程的決心。

台積電目前是台灣投資、研發最高且最賺錢公司，薪資和福利也是業界參考指標，估計碩士生每月起薪約4.5萬元、博士生約6萬元，平均每位碩士生一年合計資薪加計分紅可達30到32個月，年薪超過140萬元。

台積電近期正式啟動人才招募列車，陸續完成台中場、新竹場招募面試，台南場次緊接著在9月8日登場。因大量招募人員，可能吸納同業優秀人才參與面談，引起半導體業極大震撼。

台積電規劃今年底前募逾3,000名新血加入，職缺包括半導體設備工程師、製程工程師、製程整合工程師、研發工程師、IC設計工程師等。

台積電晶圓廠營運資深副總經理王建光表示，面對人工智慧（AI）和第五代行動通訊（5G）世代來臨，台積電持續積極投入各種先進及特殊製程開發，以追求技術領先及卓越製造。台積電提供多元職涯發展的工作環境，歡迎各方好手，帶著開創與冒險的精神加入，成為志同道合的夥伴。

現場求職者透露，聽過很多在台積電任職的朋友分享，台積電給予員工的機會以及舞台很大，也有很體貼照顧員工的福利措施。

除追求本業的成長外，也是一家非常重視企業社會責任與永續經營的公司。為了追求更好的職涯發展，一直希望能夠有機會加入台積電，所以特別珍惜這次的面試機會。

我們的看法:

第一、TSMC雇了3000人，實在太驚人，會對其它行業形成排擠效應。

第二、TSMC不只雇用新人，也挖角其它公司的人。

第三、這說明台完人才根本不夠用，教育制度要改革。

第四、未來應該開放白領高端人才來台合作。

印度製造

鴻海集團旗下富士康四年前開設第一座印度廠房，如今在當地擁有兩座組裝廠，還計劃擴建既有廠房並再添兩座廠。在主管福爾格（Josh Foulger）的領導下，印度富士康已成為重要的製造基地，協助鴻海集團在美中關稅大戰之際分散生產線。

現年48歲的福爾格在清奈市長大成人，1992年從Coimbatore理工學院畢業後赴美國深造，1994年在德州大學阿靈頓分校取得工業工程理學碩士學位，1990年代開始在手機大廠諾基亞（Nokia）任職，2005年前後返回印度為諾基亞設立製造廠。

四年前，福爾格加入富士康，協助鴻海集團創辦人郭台銘在印度建立組裝廠，貼近這個當今世界成長最快的智慧手機市場。

福爾格說：「別把所有雞蛋放在同一籃子裡，這是顛撲不破的商業原則。我們得另尋可行、可靠的替代產地。這個替代地點顯然要有競爭力。我們不能在墨西哥設廠製造行動電話，或許十年前可行，但現在行不通了。」

富士康首座印度廠2015年在安德拉省斯里市（Sri City）啟用，該市是經濟特區，貨物進出口較少遭遇繁文縟節，外商在此地製造小至尿布大到火車車廂等產品。富士康的印度工廠聘用將近1.5萬名勞工，女性約占九成，為多家公司組裝手機，包括當地最暢銷的小米機。近幾個月來，該廠開始測試、組裝iPhone X，這款蘋果智慧手機初期將內銷，未來再出口。

第二座印度手機廠2017年在泰米爾納德省的斯利柏倫菩德（Sriperumbudur）開張，此地距第一座廠約兩小時車程。這座廠聘用1.2萬人，廠房作業局部自動化。

福爾格預期說：「到2023年，這兩座廠都將大幅擴廠，我們也會再增添兩個廠址。」富士康目前仍需從中國大陸運來零件，但希望有朝一日能就近在印度製造顯示器和印刷電路板（PCB）。

福爾格的目標是拿下印度三分之一的智慧手機市占率，以及10%的全球市占率（目前是2.5%），並計劃未來納入更多產品，包括亞馬遜Echo智慧音箱。他信心滿滿說：「在此之前，印度為印度市場製造，不久後印度將為全球市場製造。」

福爾格在俯瞰斯利柏倫菩德廠區的辦公室接受訪問時，這位身材魁梧、蓄鬍的主管細數印度作為製造基地的優點：工資成本約是中國大陸的一半、包括工程師在內的人力充沛，而且高舉「印度製造」大旗的政府也熱心協助。今年稍早時，福爾格曾花一小時向郭董報告他的2030年目標，他說，郭董告訴他：「我100歲時會來參觀你的工廠。」

富士康是中國大陸轉型成「世界工廠」的重要推手之一，而郭董曾向印度總理莫迪表示，富士康如今也能協助印度轉型。不過，分析師指出，如同中國大陸費時30年才達到這樣的境地，印度也有漫長的路要走。

印度要蛻變成世界製造重鎮，面臨重重挑戰，例如工業設計師這類技術人才供應不足，諸如電池、半導體、處理器這些關鍵零組件的供應商網路也還不成氣候。但印度顧能（Gartner India）資深研究主管古普塔說：「各方面條件開始到位。印度能提高製造產能，協助世界降低對中國大陸依賴。」

福爾格在印度和其他地區處理供應鏈事務有20年經歷，深知印度面臨的挑戰。他說：「我可捻捻鬍鬚信口說：『印度可以複製中國大陸的成功經驗。』但現實是，我們有所不足。」斯利柏倫菩德廠的土地和水電管線由省政府提供，而富士康、戴爾、偉創力等公司則協力為工廠打造這座工業園區，儘管如此，福爾格仍必須從外地運水來給成千上萬名員工使用，因為清奈市一帶缺水問題嚴重。

我們的看法:

第一、印度是下一個中國。

第二、「中國製造」會變成「印度製造」。

第三、台灣企業很少布局印度。

第四、台灣企業應該把注意力從「東南亞」轉到「南亞」。

財管

香港金融中心地位動搖，金管會年底將端出「媲美星港財富管理新方案」，全面盤點香港、新加坡可開放的商品，對專業投資人開放，包括放寬境外結構型商品連結標的限制，如可連結台股指數相關商品等，有助擴大金融業商機及挹注台股資金。

金管會主委顧立雄2日釋出這項利多。他表示，主要是希望「台灣人自己的錢自己管」，儘量跟香港及新加坡一樣，對金融商品及業務有相當程度的開放，至於此方案要吸引多少香港資金來台，並未設定目標。

近來香港因反送中事件，恐影響其金融中心地位，台灣金融業是否可思考追趕上香港？顧立雄說，因應境外資金回台，要更開放財富管理的金融商品，金管會正盤點歷來歐、美僑商會及金總建議，補齊台灣不足之處。

他表示，有些是本質上問題，如香港是英語系、資本沒管制、沒什麼稅負。年底要端出的方案，主要是比照香港、新加坡模式的財富管理開放作為，先對國內專業投資人開放，目前盤點的商品，大部分都是銀行及證券商品。

金管會官員表示，為推動國際理財平台，在商品多樣化及吸引國際資金方面，希望逐步開放、引進國外新金融商品，讓商品與香港、新加坡等國外金融中心貼近。

盤點內容包括國際金融業務分行（OBU）、外匯指定銀行（DBU）銷售商品限制，檢討後再視情況，看是否先針對OBU開放，或DBU也可開放。

金管會已蒐集國外資料並聽取業者意見，目前業者反映最多、可能檢討的重點，包括第一，檢討境外結構型商品連結標的限制。

現行規定，銷售給專業投資人的境外結構型商品，不能連結國內有價證券、台股指數及其相關金融商品，也不能連結新台幣利率及匯率指標等。

業者表示，連結標的限制太多，像香港、新加坡都沒限制這麼多；若能開放連結台股等國內有價證券，也有助挹注台股資金。

第二，檢討DBU可銷售的境外基金商品範圍。第三，檢討DBU可銷售的外國債券信用評等條件。第四，DBU不能做外幣計價結構型債券的買賣，但OBU在一定條件下可以做此交易等。

我們的看法:

第一、香港政經情勢不穩，金管會推出財管新方案是正確的作法。

第二、台灣金融機構過多，未來需要轉型，財富管理帶來新商機。

第三、但是「台灣人的錢自己管」太狹隘，我們一定要發展能力管外國人的錢，才會有未來。

第四、不只是財管，還有其它許多和香港相關商機，比如說應該開放更多外企（包括陸企）來台上市，這也是商機。

港股

香港反送中示威活動近三個月，衝擊股市、旅遊零售業，港股8月重挫7.4%，表現全球倒數第一；零售業銷售額大跌近七成、無薪假人數大增。飯店價格更是破天荒，每晚新台幣千元有找。

港股恆指8月累計大跌7.4%，為全球股市當月表現最差。拖累今年前八個月由漲轉跌，下挫0.47%，不單遠遠跑輸A股滬深300指數今年來26.2%的升幅，也不如美股三大指數今年來13%至20%的漲幅。香港恆生指數2日續跌0.38%，收25,626.55點。

21世紀經濟報導，信永中和會計師事務所合夥人盧華基表示，港交所去年全年IPO上市數量和籌資額雙冠全球，風光無限。但，今年8月僅一家公司在港上市。「整個月僅有一家公司上市是香港市場上十分罕見的！」

IPO是金融服務業中最敏感的一環，香港是自由市場，從估值、賣股票各個環節皆是如此。如果投資人認為市場不好會直接反映在IPO。數據顯示，今年前八月共101家公司在港上市，較去年同期的150家減少49家，年減32.7%。

除了股市，旅遊、零售業同為重災區，星島日報報導，香港百貨、商業僱員總會會務總幹事林志忠表示，受到近月社會活動影響，訪港人數下跌及市民消費意願低，導致百貨零售店鋪生意額下降，跌幅由三成至七成不等。部分公司近期更要求員工放無薪假及裁員等，涉及逾1,000名零售業從業員。

香港零售銷售連跌六個月，7月零售業總銷貨值臨時估港幣344億元，年跌11.4%，近三年半以來最差，業界預估8、9月會更慘。此外，7月訪港旅客人次，年減4.8%。

工會問卷調查顯示，近兩月零售業銷售額跌幅三成至七成不等。在收入方面，比去年同期下跌六成。因為銷售額下跌，尤其是遊客區的從業員佣金減少五成以上。

飯店價格更是破天荒，每日低於新台幣1,000元，如佐敦香港萬年青酒店、銅鑼灣利景酒店等。大公報報導，香港酒店業主聯會執行總幹事李漢城稱，酒店業當前市況前所未見，他認為房價跌沒有用的，因為根本沒客人。

我們的看法:

第一、港股一個月下跌7%，這是很嚴重的事情，金融是香港的命脈。

第二、全世界投資人正對香港失去信心，信任感是崩盤的開始。

第三、這正是台灣整體重新定位與加速發展的黃金機會。

第四、但台灣需要對外開放，成為真正大中華的樞紐，外資才有可能轉進台灣布局。

東芝/光寶科

光寶科技(2301)(Lite-On)於2019年8月30日宣布將以股權出售方式將固態儲存事業部轉讓給東芝記憶體(TMCHD)，交易金額暫定為1.65億美元，TMCHD預計明年上半年完成購併；此舉可望補足東芝記憶體在SSD端，不足的PCIe介面環節，對其SSD的長線競爭力有極大的加分效果。

針對此一交易案，TrendForce記憶體儲存研究(DRAMeXchange)認為，Lite-On旗下的固態儲存事業具效率與靈活度的優勢，TMCHD將有機會藉著此次購併產生質的飛躍。

TrendForce提到，從雙方SSD產品線與市場地位來看，此次購併應有互補的效果。TMCHD在Enterprise SSD市場的經營上，以SAS和SATA介面產品為主要營收來源，但對於未來主流的PCIe介面還在追趕龍頭廠商的階段。至於Lite-On方面，其Enterprise SSD產品線目前主打的就是PCIe介面，且已有打入龍頭資料中心/伺服器OEM的量產經驗。

在Client OEM和Client Retail SSD市場方面，TMCHD雖然都佔有一席之地，但是市占率卻始終無法大幅提升，即便之前已合併通路品牌廠OCZ，也未見明顯起色。相較之下，Lite-On雖不具備NAND Flash廠商所具備的Client SSD成本優勢，但仍憑借著軟體研發實力與生產彈性，在Client OEM和Client Retail市場建立不錯的口碑。

TrendForce認為，未來雙方合併後，若銷售策略正確、分工明確，並結合雙方研發能量，憑著TMCHD原廠具備的深厚NAND Flash相關研發資源與OEM端的測試、認證的經驗，輔以Lite-On所擁有的研發能量、效率與靈活度，此次購併案應能發揮一加一大於二的綜效。

我們的看法:

第一、光寶集團最近一直在做減法，之前已經處分敦南，也是賣給外資。

第二、台灣企業在轉型過程中，需要先瘦身，然後再聚焦。

第三、瘦身的方法是處分沒有競爭力、那些無法成為行業前三名的部門。

第四、這次M&A和東芝的產品線有互補效益，綜效可期。

新加坡

香港「反送中」示威遍地開花，新加坡成了主要受惠者。由於香港警民衝突持續激化，觀光客及商務活動紛紛轉往新加坡，星國飯店住房率創下逾十年來新高。

新加坡旅遊局2日發布數據，7月新加坡觀光飯店的平均住房率達到93.8％，高於1年前的92.5％，創2005年來最高紀錄。此外平均每間客房收入，也寫下近四年來新高。

7月新加坡飯店平均客房收益（RevPAR），從去年同月的200.2新元，增加至203.7新元，為2015年10月以來最高。

分析師與飯店業者表示，國際金融重鎮香港，原是舉行國際商務會議的首選，但6月中旬爆發的反港府《逃犯條例》修法抗爭愈演愈烈，許多會議改到新加坡召開，衝高星國飯店的入住率。

新加坡最大銀行星展銀行（DBS）分析師Derek Tan指出，星港有不少相似處，香港抗爭促使企業的商務活動轉移陣地，新加坡旅遊業收益可望因此倍增。

有600位保健與美容產業代表齊聚的全球健康峰會（Global Wellness Summit），原本預定10月中旬在香港登場，現確定改到新加坡舉行。峰會發言人表示，「這是為確保整個過程順利。」

新加坡費爾蒙酒店（Fairmont Singapore）、史丹福瑞士飯店（Swissotel The Stamford）總經理漢納（Marcus Hanna）透露，上個月接待了60多位從香港轉機來的商務團旅客，共入住5晚。

這兩家新加坡飯店皆提供會議設施，漢納表示，近期也接獲不少企業詢問，想將活動地點從香港轉往星國。

華爾街投行Jefferies分析師古哈（Krishna Guha）指出，香港「反送中」抗議如火如荼，成了新加坡餐旅業業績獲拉抬的主因。

該分析師提到，其他帶動星國餐旅業暢旺的因素，還包括北亞進入旅遊旺季，星國飯店供不應求，以及新元走貶。

我們的看法:

第一、香港和新加坡都是亞太金融中心和國際商務中心。

第二、香港受影響，新加坡獲益最大。

第三、台灣應把這種效果導引到台灣來，但如果我們和中國大陸的關係不改善，外資還是會害怕。

第四、香港另外受到重創的行業是零售和觀光，簡言之，企業和個人都受到嚴重影響。

國票金/安泰

據投銀圈可靠消息，國票金大股東旺旺集團與安泰銀大股東私募基金隆力（Long-reach），雙方已在4月簽署意向書（MOU），並在國票樂天團隊順利拿到純網銀執照後，7月開始對安泰銀做實地查核（DD）。據透露，這次隆力「大降價」，擬以每股18~19元求售，總價金降到350億元左右，國票金正積極評估中。

據了解，在隆力要「全拿現金出場」原則下，日前擬以每股21元成本價打8~9折計算，約在每股18~19元，向國票金探詢，若以安泰銀股本195億元計算，總價金約在350億元。

對此購併消息，安泰銀董事長丁予康僅表示，對市場消息不予置評；但他坦言，隆力大股東出售的計畫還是持續。國票金副總邱銘恩也表示，此消息存屬市場傳言，不予置評。

安泰銀前天收14.1元，國票金則收10.6元，若以每股18~19元成交價計算，溢價空間27~35%。不過消息經《蘋果新聞網》獨家披露後，昨安泰銀收15.35元，漲幅8.87%，創1個多月來新高，國票金收10.65元，漲幅0.47%。

這也是安泰銀繼去年10月和京城銀婚事告吹後，僅短短不到1年，又有買主找上門，而對國票金而言，則是二度敲門，想迎娶安泰銀。

2015年時安泰銀曾委託財顧摩根士丹利找上3家國內金控，國票金就是其中一家，但當時國票金認為無力負擔隆力堅持不低於每股21元的成本價（總價逾400億元），最終並未出價，無疾而終。

睽違4年後，國票金反透過委託的財顧法巴，主動敲門安泰銀，從「4年前的被動、反化為主動出擊」，因正值才剛拿下純網銀開業執照的敏感時機點下，此一不按牌理出牌的舉動，令外界大感意外。

據了解，旺旺集團和隆力簽MOU之前，就已向金管會報告，而日前金管會主委顧立雄受訪時，被問及目前產業可否買銀行，他則表示，希望股權有分散性且須審大股東適格性。

這次購併案，國票金大股東旺旺團隊，幾乎全程參與會議、並進行後續實地查核和評估，被外界視為，此購併案中，旺旺扮演重要的推手，這也讓此購併案成案機會大增。

目前國票金13席董事中，旺旺集團的人旺公司代表董事就佔了7席、耐斯集團佔3席，公股3席，依規定，購併案需董事會中的2/3董事出席，且出席半數董事同意，換言之，只需要關鍵的公股點頭同意，將有助於擴大旺旺集團的金融版圖。

目前旺旺集團的金融版圖，包括國票金、旺旺友聯、及樂天商銀，若再加上安泰銀，「虛、實銀行」一次擁有外，金控架構中，就僅差壽險業了。

隆力是在2007年11月入主安泰銀，至今已長達12年，已超過私募基金投資10年的退場大限，加上當初私募基金入主的3家銀行，萬泰銀已併入開發金，大眾銀併入元大金，至今只剩安泰銀一家，隆力面臨「戰友」一一獲利出場，想高掛聘金也愈來愈難。

安泰銀去年稅後純益22.1億元，每股稅後純益1.26元，2018年每股配發1元現金股息，已是連續9年發現金股息；今年上半年稅後純益11.72億元，每股稅後純益0.64元，而安泰銀董事長丁予康是國票金總經理丁予嘉的哥哥，一旦此購併案成行，雙方可謂是「親上加親」。

不過，國票金於昨日對被媒體問及，與樂天有簽訂競業禁止條款時，不願多作回應，僅發布重訊表示，如有任何購併行為，均將依照現行法令及主管機關之規定辦理，並依規定發布重大訊息。

才剛和日本樂天攜手拿下純網銀執照的國票金，如今被傳出「吃碗內、看碗外」，到底為哪樁？據透露，國票金大股東團隊曾向日本樂天解釋，投資純網銀僅是一個「轉投資事業」，和能夠真正握有主導權、100%擁有的銀行不同，希望能得到日本人理解。

事實上，因國票金沒有商銀經驗，樂天商銀幾乎是由日本人全盤主導、國票金置喙空間極低，這可能與旺旺集團當初想要一家可100%握有主導權的銀行，有所落差，即便國票金要購併需經樂天同意的條款下，旺旺集團仍想「試一試」。

我們的看法:

第一、安泰的股東隆力已投資10年，一直賣不出去。

第二、大金控不會想再收購銀行。

第三、國票金因為沒有銀行，有很強烈的動機。

第四、安泰想賣了那久，一直沒有找到對的買家，因為大金控不願出高價。

第五、國票金也是因為旺旺變成大股東，才終於有機會進行產業整合。

大基金

募資總額已達人民幣（下同）2千億元的大陸國家集成電路產業投資基金（大基金）二期，確定重點部署設備材料，規畫以扶持行業龍頭、發展園區聚集資金、補助大陸產業鏈等方式，打造大陸本土的應材、東電。

相較於著重半導體製造的大基金一期，此前大基金二期傳出或會側重上游IC設計端，而近期市場再頻傳，受到5G、AI等概念影響，大基金二期可能重點投資下游應用端，尤其是半導體設備材料領域，彌補大陸在該方面的空白。

集微網報導，大基金4日在佛山舉辦的半導體集成電路零部件產業佛山峰會中披露，會從三大方向著手帶動大陸半導體設備材料領域發展，希望培育出大陸本土的應材（Applied Materials）、東電（TEL）。

一是支持龍頭企業的發展。大基金表示，二期基金將對包括刻蝕機、薄膜設備、測試設備、清洗設備等領域已有布局的企業提供大力且長期的支持，推動領域龍頭做大市場地位，形成系列化、成套化設備產品。

其次則是透過發展產業園區，來吸引海內外的半導體零組件企業聚集，吸引這些企業成立研發中心等基地，集中技術、人才，加深產業上下游合作，便能藉此機會整合內外資源，壯大基金扶持的骨幹企業。

第三是透過政府力量，督促半導體製造企業提高採購大陸國產設備的比例，並為更多國產設備材料提供工藝驗證條件。而大基金也會發揮全產業鏈布局的優勢，強化設備材料廠商與製造、封測企業之間的合作，為設備材料廠商提供更多市場機會。

此前半導體調研機構VLSI Research所發布的2018年全球半導體設備生產廠商中，前15名幾乎由美日企業囊括，香港成立、總部位於新加坡的ASM太平洋列第11，沒有大陸廠商進入榜單前列，反映出在該領域的弱勢。

日前大基金披露已募資2千億元到位，但未鬆口還會不會持續募資。陸媒披露，此前大基金側重設計，北京君正、華微電子等是二期潛在投資標的，而當前設備材料呼聲大，北方華創、長川科技等設備領先廠商值得關注。

此外，受到日韓貿易戰影響，大陸光刻膠材料類股4日大漲，南大光電漲停、上海新陽大漲約8％、強力新材漲6％。

我們的看法:

第一、中國大陸積極發展半導體產業，成效斐然。

第二、1,300億的第一期大基金很快就用完了，第一期著重製造，第二期以設計和設備/材料為主。

第三、大陸正在積極發展完整的半導體產業鏈。

第四、美光已和紫光合作，台灣不可能永遠把中國當作敵人，畢竟連台積電都已經過去了。

阿里快車

大陸電商經濟蓬勃，許多企業藉由線上銷售大幅成長甚至進入資本市場，而電商龍頭阿里巴巴最新數據顯示，10年來在旗下平台開店，進而上市的公司已達54家，總市值破人民幣（下同）兆元。

新華網報導，阿里巴巴旗下天貓4日披露最新數據顯示，自2008年來，在阿里淘寶、天貓上開店，進而成長快速、成功上市的企業總數已經達到54家。

其中最出名的莫過於7月在深交所上市的三隻松鼠。三隻松鼠被譽為「零食界的小米」，發跡於線上銷售，天貓是三隻松鼠的主力平台，自2014年來三隻松鼠長據天貓「零食及堅果類」成交額冠軍，受益於天貓龐大流量，成立七年後風光上市。

另一家原生於網路銷售的家電品牌小熊電器則在8月23日成功上市，成為阿里平台上10年來第54家上市公司。

而小熊電器上市來股價大漲，3日收報65.68元，市值達到78億元，截至3日這54家上市公司總市值也突破1兆元大關，達到10,276億元。

天貓指出，54家企業中的22家甚至成為該省的納稅百強企業，其中浙江多達7家，包括森馬、太平鳥等。上海有5家，包括晨光、周黑鴨、上海元祖等。

安徽有包括三隻松鼠等3家企業。廣東也有3家，四川則有2家，而山東、江蘇各有1家。

幾家「天貓概念股」4日股價表現各異，小熊電器漲1.63％、歐普照明漲1.11％、森馬服飾小漲0.43％、會稽山漲0.8％。而三隻松鼠則跌0.72％、歌力思跌0.59％。

值得注意的是，畢竟阿里天貓平台龐大，各家業者雖能從中獲得流量，但也難免要正面進行產品品質對抗、削價等行銷策略的廝殺，以天貓上競爭最激烈的服飾領域為例，曾經紅極一時，在2008年上市美特斯邦威，受到同行的森馬、太平鳥等激烈競爭，反而出現危機，上半年財報淨利便虧損1.38億元。

我們的看法:

第一、阿里已成功打造一個生態系。

第二、10年來在阿里平台開店、進而上市的公司多達54家，說明這個平台的威力。

第三、台灣缺乏平台型的公司，也很少企業勇於加入阿里的平台。

第四、台灣要儘快揚棄傳統製造業思維，加強全世界的策略聯盟和平台合作。

車聯網

大鯨魚與小蝦米廠商合作，再添一樁。日本軟銀集團找上台灣唯一上櫃衛星定位監控器廠商威潤科技，以及台中的智慧車隊管理廠商天眼衛星科技合作，第一階段計畫在日本東京等周圍，建置「車隊管理系統」（FMS），預估安裝商用車3,000輛，預定9、10月正式上線服務，讓台灣車聯網相關廠商技術，可輸出至日本。

天眼衛星副總陳建甫表示，此宗台、日廠商聯手的FMS合作案車種，將鎖定商用車，包括油罐車、貨車、物流車及業務人員的駕駛動態、車輛超速、影像監控、停留、怠速、工時及里程計算等雲端管理與後端管理平台服務。

一旦成效良好，未來還計畫拓展至日本其他大城市，讓FMS管理效果，可發揮「人更安全、車更節能、貨更便捷，及用心服務」等多重效益。

陳建甫強調，上述合作案，軟銀是計畫所有者，全案將採購威潤車用衛星定位監控器主機，並由天眼提供智慧車隊管理技術，第一階段服務項目，包括出勤中的疲勞／分心預警、車前碰撞預警、車道偏離預警、即時影像監控、異常行車管理、裝卸回報及延遲送貨預警；至於維運廠商，由日本KFT公司負責。

此外，FMS出勤前的上班登入、血壓酒測健檢、車輛巡檢、自動合車派工及條碼點貨等多項服務；出勤後的駕駛行為分析、油料里程管理及自動計算運費等多項服務，預計第二及第三階段才會加入服務。

台、日廠商合作的FMS，今年5、6月已在日本上線測試安裝幾十輛商用車，因測試效果良好，預定9、10月正式上線。此合作案，將採取利潤共享，天眼可在車輛每月租金中抽成，作為公司服務費收入。

另天眼也計畫將智慧車隊管理技術，再複製至越南及泰國，推廣商用車隊管理服務，目前正找當地維運公司合作，再與衛星定位監控器廠商合作，其中，威潤也是可能的合作對象。

我們的看法:

第一、軟銀集團找台灣企業合作，非常不簡單。

第二、台灣技術、世界市場，這樣才能走出去。

第三、台商開發東南亞和日本市場都有高度可行性。

第四、台灣有許多優秀的人和創新的能量，問題不在於從0到10，而是10到100，這就需要走出去並且策略聯盟。