P2P歷史,三星,台泥,南亞科,再生水交換,台灣評等,美新創

 

理事長的話：P2P歷史,三星,台泥,南亞科,再生水交換,台灣評等,美新創

P2P歷史

歷經13年的發展，曾經風光一時的P2P網貸行業正式走入歷史。人行近日發文指出，在營P2P網貸已全部停業，互聯網資產管理、股權眾籌等領域整治工作也基本完成，已轉入常態化監管。

 

隨著網路應用的發展，透過網路進行金融交易的行業在千禧年後逐漸興起。全球P2P網貸的鼻祖為2006年成立、2014年12月在紐交所上市的美國Lending Club。2007年6月這個網路新興行業傳入大陸，首家P2P平台拍拍貸誕生，隨後P2P平台如雨後春筍般成立，市場熱度甚至超過首創的美國本地。

 

隨後幾年，大陸的P2P公司快速增加，正常運營的平台在2015年達到高峰，共3,595家，但因監管規則未到位和經營者素質良莠不齊，隨之而來的是非法集資等一連串市場亂象，迫使官方介入嚴厲整頓，P2P市場開始萎縮，在2018年驟降至523家。2020年11月，銀保監宣布P2P平台歸零，由此至今，未再有新增的網貸公司。

 

防範重大金融風險，是人行等大陸金融監管機構近幾年最重要的任務。人行15日發表「打好防範化解重大金融風險攻堅戰，切實維護金融安全」，文章除指出在營P2P網貸全部停業、完成整治互聯網資管、股權眾籌等工作之外，並提到嚴厲打擊非法集籌資等非法金融活動，一些累積多年、久拖未決的非法集資案件得到處置。

 

華夏時報報導，P2P行業中，大量的問題平台倒閉，一些良性平台退出，還有一些P2P平台轉型為小貸、助貸、消費金融、理財平台、金融科技、金融服務等。

 

報導指出，在銀保監會宣布「清零」之後，又有多家P2P平台相繼遭立案調查，如宜聚網、車行金服、多寶庫等等。據統計，截至2020年底，已有近20家P2P平台被立案偵查，監管部門加大對問題平台的打擊力度。

 

報導引述金融業人士分析，P2P網貸機構完全歸零，對實現金融穩定是重大利多，過度創新可能造成市場風險，因此要建立包容審慎的金融科技創新機制。除了「終結」P2P平台之外，人行文章並指出，已處置多家高風險金融機構，包括包商銀行改革重組工作平穩落地，有序打破剛性兌付，如期完成清產核資；錦州銀行風險處置和改革重組工作基本完成；順利接管天安財產等「明天系」旗下9家金融機構；安邦集團風險處置基本完成。

 

我們的看法:

 

第一、大陸P2P曾經百花齊放。

第二、但終究抵不過人性的黑暗面。

 

第三、主管機關完全閱畢這個行業也是創舉。

 

第四、台灣只能小規模的做。

 

三星

產業人士19日預測，三星電子即將敲定在美國及南韓的晶圓廠投資計畫，最快將在南韓文在寅下月訪問美國前，正式宣布。

 

韓國前鋒報（Korea Herald）報導，三星在上周分別參與美國總統拜登和南韓總統文在寅所召集的會議後，似乎正在加快內部的決策過程，以敲定在南韓和美國的投資計畫，響應兩國政府的呼籲。

 

三星至少興建兩座晶圓廠的總投資金額，估計超過50兆韓元（447億美元），一座可能在德州奧斯汀，另一可能在南韓京畿道平澤市。有人甚至預測總金額上看70兆韓元。

 

根據向德州當局的申請文件，三星計劃在奧斯汀興建一座170億美元的晶圓廠。三星也與亞歷桑那州和紐約等美國其他州洽談，但考量到目前營運和稅務優惠等因素，奧斯汀似乎是最可行的選擇。

 

日前一場冬季風暴造成德州大停電，導致三星在奧斯汀的工廠暫停營運一個多月，將讓三星在與德州政府談判時較占優勢，可爭取更大的優惠。韓國前鋒報指出，三星非常可能在文在寅預定下月訪美、與拜登舉行高峰會前，宣布這項美國投資計畫。

 

在南韓，三星計劃在平澤市興建第三座、也是南韓最先進的晶圓廠。預計將在今年下半年提出這座名為P3晶圓廠的投資計畫，但產業觀察家認為，三星可能提前推動這項計畫。

 

P3晶圓廠的佔地約70萬平方公尺，可望成為舉世最大的單一工廠，是耗資30兆韓元的第二座晶圓廠的1.75倍。三星還計劃為這座新工廠配備最先進的極紫外光刻設備，每台價格近2,000億韓元。產業觀察家預測，P3的投資額可能高達40兆至50兆韓元。

 

鑑於三星對投資計劃的猶豫態度，南韓企業界領袖已要求政府特赦三星副會長李在鎔。大韓商會會長孫京植（Sohn Kyung-shik）16日會晤政府官員時，向南韓副總理兼財政部長洪楠基建議，赦免正身陷囹圄的李在鎔。

 

孫京植說：「在美國，總統正帶頭振興半導體業。」「坦白說，我擔心世界晶片強權韓國可能會喪失其市場地位。」

 

洪楠基19日在國會表示，已將企業領袖要求特赦意見轉達給「相關政府機關」。

 

我們的看法:

 

第一、台灣和南韓全力搶攻晶圓代工市場。

第二、美國是半導體投資布局的重要關鍵。

 

第三、台積電本質上是美國公司，美國認為要求台積電去美國投資理所當然。

 

第四、美國開始有半導體產業政策。

 

台泥

繼水泥版圖擴及歐亞非之後，台泥19日宣布，以歐元1.32億收購歐洲Engie EPS儲能公司60.48％股權，成為該公司最大股東。台泥企業團董事長張安平指出，將與ENGIE EPS的專業團隊攜手投入全球市場。

 

張安平強調，「要走到世界市場，一定要與世界的人才合作。能源布局不能只看台灣，必須具備國際市場競爭力。」 ENGIE EPS為座落義大利並於法國上市的儲能公司，在先進的BESS（電池儲能系統）、電動車快充裝置、智慧電網及氫能皆擁有各式專利及產品，案場遍布歐洲、美洲、大洋洲及非洲。

 

歐洲在綠能及儲能發展是世界先驅，為了掌握未來科技與市場，張安平表示，台泥在收購ENGIE EPS股份後，將持續增資，與ENGIE EPS的專業團隊攜手投入全球市場。台泥指出，此次收購股權案，對於近年積極布局再生能源、儲能及電池發展的台泥企業團，能源布局將更全方位，並成為台灣首家進入歐洲電池與儲能市場的企業。

 

ENGIE EPS執行長CarlalbertoGuglielminotti指出，像台泥如此有願景且在市場居領先地位的集團，併購案代表ENGIE EPS全球領先技術及成長動力被高度認可。透過台泥，ENGIE EPS將進入世界級的供應鍊與亞洲市場，也將具備更雄厚的財務實力，發展成為系統整合方案及移動式電源的領導品牌。據了解，在台泥加入後，ENGIE EPS將重新命名為NHOA（New HOrizons Ahead），品牌取諾亞方舟中的諾亞，帶領人類開創新世紀的寓意。

 

台泥過去在太陽能、風電、地熱及海洋溫差發電的投入，在台灣再生能源市場已經是領先者，但綠能發電不穩定，必須搭配儲能才能穩定供電。因此台泥企業團所屬台泥綠能及能元科技，共同啟動了全台首座AFC智慧儲能系統（Automatic Frequency Control），使用的即是能元本身的電池，然其中的PCS仍需外購。

 

張安平表示，台泥未來的能源轉型與減碳布局清晰，包括水泥生產時使用替代原料與燃料達到減碳、升級碳捕獲技術、發展綠能、儲能及電池、降低交通工具的碳排，這些投入，都將使台泥企業團成功轉型為低碳環保的綠色工程公司。

 

我們的看法:

 

第一、台泥布局綠能。

第二、儲能是新領域。

 

第三、併購海外公司是新方法。

 

第四、台灣公司應多加強海外併購，切入新產業。

 

南亞科

台塑集團旗下DRAM廠南亞科（2408）20日宣布，啟動為期七年、總金額3,000億元的興建12吋廠案。這是近四年來，台灣記憶體業第一樁12吋廠建廠案，不僅是台塑集團歷年來最大的電子業投資，也是台灣史上最大的記憶體投資案，藉此「抗韓抵陸」，強化台灣記憶體製造實力。（延伸閱讀：南亞科衝研發...一場不能輸的戰役）

 

南亞科12吋新廠落腳新北市泰山南林科學園區，昨天的投資計畫記者會，新北市長侯友宜、台塑集團總裁王文淵、南亞科董事長吳嘉昭、南亞科總經理李培瑛都出席。

 

 

吳嘉昭表示，這次興建的12吋廠，是台灣第一個自主研發10奈米技術的DRAM生產工廠，最快今年底動工，2023年底完工，2024年進行第一階段試產，月產能約4.5萬片，未來七年將分三階段擴建，並規劃建置極紫外光（EUV）生產線，預期可提供2,000個工作機會，總投資額高達3,000億元。

 

吳嘉昭表示，南亞科走過產業不景氣，同業整併等困難挑戰，現在躍升為DRAM市場關鍵供應商，希望透過先進製程研發能力，讓台灣DRAM產業更加健康穩固。

 

業界認為，面對南韓三星、SK海力士兩大巨頭的競爭，以及大陸記憶體業者急起直追，南亞科新廠加入後，整體經濟規模將更大，伴隨製程自主研發的效益持續發酵，更讓南亞科具備「（對）抗韓抵（抗）陸」的能量。

 

此次新廠也是南亞科繼2017年中總部新廠落成啟用後，再度啟動在新北市泰山投資建廠的動作。南亞科總部大樓位於新北市泰山南林園區內，有二座12吋廠，總投資金額達1,800億元，此次新廠投資金額，已超過南亞科先前投入興建12吋廠的投資總額。

 

吳嘉昭指出，南亞科目前12吋晶圓月產能約6萬至7萬片，未來新廠滿載後，顆粒產量可望翻倍。

 

李培瑛表示，南亞科決定大舉擴廠，主要看好DRAM產業成長趨勢，尤其DRAM應用相當多元，包括5G、人工智慧（AI）、自駕車與雲端等，智慧世代下，所有的電子產品都朝智慧化的向邁進，預期DRAM市場需求每年穩定成長約15%至20%。

 

李培瑛強調，記憶體市場有很多競爭者，南亞科的做法和其他同業不太一樣，在技術面再往前精進，也順應市場發展，南亞科也朝多元化發展邁進，目前消費性產品比重約60%至70%，伺服器記憶體比重約5%至10%，未來希望能達10%。另外，還有低功率記憶體及筆電用標準型記憶體。

 

我們的看法:

 

第一、南亞大舉投資DRAM，有點奇怪。

第二、台灣目前幾乎退出全球DRAM行業。

 

第三、台灣當年未併購日本爾必達很可惜。

 

第四、台灣DRAM產業未整合。

 

再生水交換

全國工業總會昨下午召開會員代表大會，經濟部長王美花獲邀出席，她會後受訪表示，「供五停二」地區仍將維持「供五停二」，目前尚沒有「供四停三」規劃，因現階段仍在全力解決水源等問題，課徵耗水費的具體規劃將先暫緩。

 

久旱不雨，用水愈來愈吃緊，苗栗、台中、北彰化地區水情燈號六日率先轉為「分區供水」紅燈，展開「供五停二」模式，外界擔心萬一遲遲不下雨，是否會進入「供四停三」模式？王美花對此表示，「供五停二」地區仍將維持，目前尚沒有「供四停三」的規劃。

 

至於耗水費議題，經濟部水利署三月十八日已向行政院呈報開徵方向，並經院長蘇貞昌定調，不會調漲民生用水水費，但針對每個月用水一萬噸以上共一八一七戶大廠，將徵收用水大戶耗水費。

 

水利署當時表示，已研擬耗水費徵收辦法草案，初步規劃朝枯水期收費、使用再生水或投資節水設備得減徵、制定緩衝期照顧產業，依不同行業訂定費率，將儘速完成徵收辦法公告以利推動。至於執行時間，最快年底提出版本、明年啟動。

 

王美花昨指出，今年旱象嚴重，抗旱為當務之急，水利署、台水公司人員幾乎沒日沒夜找尋新水源，因此耗水費相關規劃必須先緩緩，會在供水問題解決後再做研議，她也保證提出內容草案時，一定也會先和外界溝通。

 

另外，王美花表示，將在今日水情會議上盤點相關節水措施，到時也會將天氣預估、水源供需等要素納入評估討論。

 

王美花指出，水情狀況不僅是看水庫的水量，政府都有做出因應準備措施，期望可以開發更多水源以支應缺水的中部地區，例如台中市有豐沛的地下水，可透過鑿井取得水源。

 

我們的看法:

 

第一、台灣缺水嚴重。

第二、台灣水資源浪費太多。

 

第三、水缺乏會影響台積電和半導體發展。

 

第四、「再生水交換」是創新作法。

 

台灣評等

國際信評公司標準普爾（S&P）22日公布，將台灣長期發行體信用評等由「AA-」調升為「AA」，並確認台灣的短期評等為「A-1+」，評等展望則從「穩定」進一步調升為「正向」，代表台灣若能維持目前的成長軌道，標普全球評級還可能會再調升台灣的主權評等。

 

標準普爾是從1998年6月開始授與台灣國家／政府主權評等，前一次主權評等變動，是在2002年12月18日，當時是從「AA」降成「AA-」，至於評等展望在23年間則多度調整。

 

本次標普發布的台灣主權評等有三大意義，一是標普自授與台灣主權評等後，首度調高評等；二是台灣睽違18年，重新回到「AA」級；三是一般信評調高主權評等後，展望多維持在穩定，標普本次則是調高評等的同時、展望也提高到相當「可能再升等」的「正向」。

 

標準普爾亞太主權分析辦公室分析師尹睿在報告中指出，標普調升台灣主權評等，主要是反映台灣較佳的經濟成長前景，這有助台灣維持較低的償債成本；台灣經濟在 2020年成長加速來自四大因素，包括有效的疫情因應措施、台灣擁有強健的淨外部資產部位、具競爭力的民間企業和台灣政府債務負擔明顯下降。

 

標普全球評級本次也將台灣匯兌（transfer and convertibility；T&C）風險的評估結果由「AA+」調升為「AAA」。對此央行表示，標普在報告中肯定台灣金融體系流動性充裕，央行貨幣政策極具彈性、貨幣管理健全，使得通膨率低且穩定，相對具有彈性的新台幣匯率也有助舒緩經濟及金融的衝擊。

 

國家主權評等主要反映政府信用違約率高低，一般來說，主權評等愈高的國家，發債成本會較低，台灣主權評等被調高後，連帶有助台灣企業海外籌資成本下降。

 

標普為國際三大信評之一，惠譽國際2016年10月也曾調升台灣主權評等，自A+調升至AA-；至於穆迪（Moody’s）投資者服務公司今年2月24日把台灣主權信用評等的展望由「穩定」調升為「正向」，是1994年以來穆迪首度對台灣調整評等展望，但維持台灣主權信用評等在Aa3，穆迪表示，這代表一年內可能調升台灣信用評等等級。

 

我們的看法:

 

第一、台灣評比明顯上升。

第二、1994年以來首度調升為「正向」，意義重大。

 

第三、美國支持台灣是重要關鍵。

 

第四、基建危機不容忽視。

 

美新創

市場資金氾濫助長投資人追尋科技產業的下一顆新星，從軟體到社群媒體公司都是投資人的目標，此舉也將科技新創公司的融資規模與估值推升至歷史新高水準。

 

根據數據公司PitchBook資料顯示，第一季美國新創公司向投資人募集創紀錄的690億美元資金，較2018年第四季創下的紀錄高點高出逾41％。

 

在此同時，各階段的新創公司平均估值亦攀升至歷史新高。處於創立後期階段的新創公司估值較2020年增加逾兩倍，達到16億美元。

 

投資基金EB Exchange創辦人奧布科克（Larry Albukerk）表示：「我從未見過這種資本狂潮，新創公司以閃電般的速度完成募資，而且金額龐大。」

 

根據創投資本家與企業創辦人透露，投資人提供給新創公司的資金是後者要求的五倍，過去要花上數個月的交易，現在有時只要短短幾天就能完成。新創公司如今每隔幾個月就進行新一輪募資，過往則是間隔幾年，而且估值隨著每次融資攀高。

 

許多受投資人垂青的社群媒體應用程式利用視訊、語音和文字，讓使用者與朋友、粉絲和名人交流，例如聊天服務平台Discord與Stationhead，讓使用者主持自己的廣播節目。其他像是Clubhouse與Patreon，則是讓使用者開發新平台來發布內容，並從中獲利。

 

近期爆紅的語音社交應用程式Clubhouse格外受到投資人關注。Clubhouse的估值甫於三個月前才站上10億美元，但最新一輪募資已讓該公司的估值達40億美元。值得一提的是，Clubhouse成軍不過短短一年。

 

Clubhouse表示，參與最新融資計畫的投資人包括矽谷創投公司Andreessen Horowitz合夥人Andrew Chen等，但未透露投資金額細節。根據私募市場研究機構Lagniappe Labs表示，Clubhouse最新一輪募資獲得2億美元資金。

 

我們的看法:

 

第一、美國新創投資熱潮大爆發。

第二、台灣資金和新創未能有效結合。

 

第三、東南亞新創發展也開始快速成長。

 

第四、台灣資本市場無法吸引新創企業。