阿里
大陸網路巨擘阿里巴巴23日召開「後馬雲時代」的首個投資者大會，受到全球投資機構關注，阿里也明確未來將劍指全球化、內需、大數據雲端三大戰略。
新浪科技報導，阿里巴巴23日上午在杭州召開2019年全球投資者大會，向各大機構、分析師展示未來願景。由於馬雲在10日時卸任董事局主席一職，這場投資者大會成為張勇作為新任主席的首秀，吸引全球機構、分析師逾700人參會，突破此前大會紀錄。
全球分析師關注在馬雲卸任後，阿里巴巴這艘大船究竟會駛向何方。阿里巴巴確立，未來將進一步推動全球化、內需、大數據雲端運算三大戰略。
阿里巴巴同時也披露，將全面推進「阿里巴巴商業操作系統」的建設，幫助企業在行銷、通路管理、生產製造、商品設計、品牌建設、客服、資金需求、物流、組織營運、IT基礎設施等方面實現全面數位化。
阿里巴巴認為，其商業操作系統模型已在市場上得到充分驗證，今年第二季營收和獲利分別年增42％、56％，大幅超過市場預期。
報導稱，近期行業分析師的前瞻報告指出，目前投資者關注阿里巴巴核心電商增長情勢、新零售戰略如何升級、雲端運算業務如何發展三大重點。阿里擬定的戰略目標與商業操作系統，反映出其會在大陸市場端更為注重，並利用雲端業務的技術為底推進操作系統，促成全球客戶加入。
此外，張勇此前也披露，阿里巴巴為達成2036年服務20億消費者、創造1億就業機會、幫助1千萬中小企業盈利的長期，預計在未來5年衝刺階段性目標，實現平台上消費規模逾人民幣10兆元。
據報導，許多參加大會的機構對阿里巴巴未來抱持樂觀態度，看好阿里2021財年的增長。加拿大皇家銀行預期，基於強勁商業模型與數據、雲端能力，阿里的活躍用戶、GMV都將保持快速增長，且認為目前阿里股價僅為2020年預期收益的17倍，還有很大上升空間。
奧本海默基金則指出，消費趨勢驅動阿里增長，使其在全球複雜環境中展現抗週期能力，加上下沉市場快速增長與獲利能力高於預期，阿里整體複合增長目標有望更好。
阿里概念股23日行情也受到投資者大會鼓舞，港股阿里健康一度漲逼近6％，收盤報漲2.31％。阿里影業收漲1.51％。高鑫零售盤中最高漲逾2％，收漲0.61％。
我們的看法:
第一、馬雲退休，阿里進入新CEO的時代，也是「後馬雲時代」。
第二、張勇的執行力超強，正好和有願景的馬雲形成完美搭配。
第三、全球化、內需、大數據雲端和小英的三大戰略很類似：連結世界、連結在地、連結未來。
第四、阿里現在股價是預期2020收益的17倍，這是台灣新創企業估值的重要參考指標。
盛弘
連鎖藥局整併投震撼彈，盛弘、優盛23日宣布，簽定戰略合作！雙方將以旗下「躍獅」與「佑全健康人生」，分階段啟動戰略目標，首波將鎖定聯合採購及行銷合作，透過資源共享理念以提高效率，未來則可望透過併購，帶動產業重新洗牌。
由優盛和生達合作投資的「佑全健康人生」，全台現擁有110家藥妝及藥局門市，位居台灣第二大連鎖藥局，該藥局是由佑全和健康人生整併以雙品牌方式布局，佑全主力戰場在中部；而健康人生則以北部較多家。
另外，盛弘旗下躍獅連鎖藥局則有92家門市，排名為第三大，預期雙方簽署戰略合作後，也將進逼龍頭連鎖藥局大樹的127家（不含博登藥局）的地位，強強聯手創造多贏。
此次合作案的催生為曾任元智大學管理學院院長、教務長與長庚大學管理學院院長的古思明博士，他在今年初加入敏盛醫療體系擔任盛弘醫藥策略長，主要任務即是打造盛弘成為開放式平台，並結合優盛醫學在醫療器材的優勢，邀集志同道合的同業加入，一起把台灣醫療健康產業的價值做大。
古思明指出，通路藥局的整併已成趨勢，台灣高科技產業已有聯盟合作成功先例，盛弘與優盛將可師法美國，催生台灣版美國前二大連鎖藥妝通路CVS Health或Walgreen Boots Alliance，深化顧客服務與創新產業價值。
就雙方合作協議，躍獅與佑全兩大藥局通路將先從供應鏈端整合做為起步，包括採購，倉儲物流，資訊系統，人力資源等功能進行整合，包括前端將進行共同行銷，交叉銷售，以及產品線共用等等。
業界指出，當國民平均所得1.5萬美元和老年化指數等參數為基準分析，美國達到連鎖化50％，歷時25年，日本花了27年，初估台灣在2032年將可達陣；以台灣藥局胃納量約8,000家來看，連鎖藥局總店數可達4,000家以上規模，法人預期，在整併風潮中，未來連鎖通路藥局上千家規模將會出現。
盛弘創辦人楊弘仁表示，目前已積極進行集團資源大整合，透過與旗下哈佛健檢合作，導入更多元的服務，加上盛雲建構的藥品採購平台，預期躍獅和佑全的戰略合作，將可創造不錯的競爭優勢。
我們的看法:
第一、未來藥局平台會進一步整合。
第二、先走上電商，再走上O2O。
第三、未來服務和平台比賣產品重要。
第四、就像現在7-11走向多功能，連鎖藥局的功能也會進一步提升。
文華東方
台北文華東方酒店傳賣多時，據最新消息傳出，文華東方業主開泰豐董事長林命群近期已與買方「加拿大籍香港商人盧啟賢（Calvin Lo）」簽署投資協議，雙方敲定交易價格為385億元。
據了解，雙方日前已在律師見證下，簽署投資條款清單。
根據透露，文華東方買家盧啟賢團隊，從去年起就與林命群團隊磋商，盧也多次派遣團隊到台灣進行實地查核，但也有傳聞，林命群沒有全部出脫股權。對此交易案，文華東方經營團隊昨（23）日表示，無法代替業主發言，本報透過管道徵詢開泰豐公司，則沒有評論。
台北文華東方酒店基地鄰近敦北、民生東路口，占地逾4,200坪，僅物業就斥資逾250億元，2014年5月落成後，開泰豐委託國際頂級酒店品牌文華東方經營管理。
根據雙方的簽約內容，盧啟賢同意收購台北市松山區敦化北路20號鄰近14,093平方公尺（約4,264坪）所有權土地，以及台北市松山區敦化北路158號-166號的台北文華東方酒店。
對此交易案，商仲業者表示，若從文華東方曾經開價500億元以上看，以385億元成交，賣方看似讓利不少，但以市場行情而言，這個價格並沒有偏低，甚至可以說是雙贏。
商仲業者說，以文華東方的土地所有權價值，加上昂貴的硬體造價與國際級的品牌力，其潛在價值確實不斐，近年文華東方喊賣500億元後卻得不到市場回應，關鍵在於其住房率一直不理想，以投報率評估，並非是好的標的。
不過，文華東方喊賣期間，仍多組有特定外資持續觀望。商仲業者認為，除了土地價值，應是看好國際品牌力，加上台灣頂級飯店房價在國際間相對低，多方考量後買方對於未來經營環境樂觀，因此決定出手。
近期台灣旅館業陸續有交易傳出，台塑家族成員王文堯日前買下西門町「citizenM」世民酒店後，同樣位於西門町的「萬事達行旅」日前也易主。商仲業者指出，整體來看，從一般商旅到稀有飯店相繼迎來交易喜訊，顯示投資人逢低進場的意願提高。
我們的看法:
第一、這個案子至少談了3-4年。
第二、之前陸資如王健林曾有興趣，但因為政治理由無法成功。
第三、改成海外華人，對於林家來說是最好的選擇。
第四、台灣的商業和觀光價值正不斷提升，對於外資來說有吸引力，特別是香港最近動亂不斷，是台灣的機會。
Thomas
Cook
全球最古老旅行社英國湯瑪士庫克（Thomas
Cook）23日因政府拒絕紓困而宣告倒閉，導致全球超過60萬人行程遭取消、15萬名英國旅客滯留海外。而這迫使英國政府協同保險業者展開「史上最大規模疏運行動」，矢言盡快協助旅客返家。
英國首相強生表示，政府基於「道德風險」考量而拒絕湯瑪士庫克提出約1.5億英鎊（逾58億台幣）的紓困金請求，但政府承諾將盡全力協助疏運。
英國民航局（CAA）指出，他們已從全球各地調派飛機支援，同時設立電話諮詢中心回答旅客疑問。這場「英國和平時期以來最大規模疏運行動」已於周一展開，預計為期兩周。
湯瑪士庫克多數英國顧客都有加入政府經營的旅遊保險計畫，因此疏運費用將由保險業者概括承受。
湯瑪士庫克創立於1841年，一開始在英格蘭經營一日火車行程起家，後來逐步擴張至16國，如今業務範圍涵蓋旅館、度假村與航空公司，每年服務顧客多達1,900萬人。
湯瑪士庫克指出，受到英國脫歐引發不確定性的拖累，導致公司業務放緩、債台高築，因此走向破產一途。
事實上，該公司破產原因眾多，除了背負17億英鎊沉重債務外，旅遊市場瞬息萬變、線上訂房網站崛起，而近來地緣政治衝突升高導致旅客取消暑假行程，加上歐洲去年熱浪來襲，種種因素讓該業績一落千丈。
湯瑪士庫克股票已停止交易，旗下四間航空公司停飛，而全球2.1萬名員工也失業，其中英國占9千人。
這間擁有178年歷史的老牌旅行社上周五表示，他們與投資人、銀行進行協商未成，再籌措2億英鎊資金避免破產的計畫宣告失敗。該公司最大股東、先前承諾提供9億英鎊紓困金的復星國際（Fosun）對此表達失望，並聲明他們從頭到尾都給予全力支持。
我們的看法:
第一、全球最古老的旅行社倒閉，不是好兆頭。
第二、英國脫歐，必將自嘗苦果，現在效應已經出來了，旅客人數大幅下滑。
第三、香港反送中現在形成暴亂，觀光、零售行業首當其衝，明年開始將會有大規模裁員潮。
第四、台灣還沒有學到教訓，小英不斷嚴重挑釁中共，只會把台灣推向險境和深淵。
第五、Thomas Cook的大股東是著名的上海复星集團，說明即使是大財團也會看錯。
網飛
年初股價飆漲的串流龍頭網飛（Netflix）近日負面消息不斷，先是美國用戶量下滑，且蘋果、迪士尼等新對手即將湧入市場，使網飛股價連日走跌。巴克萊銀行23日質疑市場高估網飛市值，成為壓垮網飛的最後一根稻草，使年初以來股價由紅翻黑。
網飛股價繼23日創下近9個月來最低點後，24日開盤續跌1％至263.65美元。回顧今年5月網飛股價位處高點時，曾較去年底高出44％，不料7月財報發表後股價直落，如今反而較年初下跌1％。
以梵卡堤斯瓦（Kannan
Venkateshwar）為首的巴克萊分析師23日表示，以網飛目前的潛在市場範圍來看，公司市值太高。巴克萊估計網飛潛在市場範圍約7億名用戶，但就目前市值來看，網飛潛在市場範圍必須在2026年達到7.5億至13億名用戶的終極狀態才合理。
網飛在7月中曾公布第二季（6月底止）全球用戶量增加270萬人，不及華爾街預期的510萬人。況且美國用戶量在第二季下滑，創下2011年以來首例，主因是今年初網飛將美國價格調漲18％。
巴克萊銀行將網飛目標股價設在375美元，低於華爾街分析師發表的平均目標股價401.21美元。分析師除了質疑網飛用戶量成長不夠快之外，也認為市場競爭日漸激烈將對網飛不利。
網飛執行長哈斯汀（Reed
Hastings）也坦言，今年11月起線上影片串流市場將進入「全新的世界」。蘋果日前已宣布11月1日即將上線的Apple TV+月費4.99美元，而迪士尼預定11月12日上線的Disney +月費6.99美元，皆低於網飛入門方案的8.99美元。
野村Instinet分析師凱利（Mark Kelly）也表示，市場競爭加劇將分散觀眾、提高線上內容製作成本，並打亂網飛多年來對市場價格的主導力。
我們的看法:
第一、這曾是美最紅的新經濟股票，現在都一籌莫展。
第二、蘋果、迪士尼都進入市場，資源都比網飛多。
第三、網飛未來價格若繼續跌，有可能被併購。
第四、像AT&T這種有硬體和雲端資源的大咖，是併購網飛很理想的對象。
谷歌
繼蘋果上周推出Apple
Arcade遊戲訂閱服務之後，谷歌也在23日推出類似服務Play
Pass，收費同樣是每月4.99美元。谷歌為了與蘋果競爭手機遊戲市場，特地宣布Play Pass新用戶第一年月費只要2美元。
谷歌先前已宣布將在今年底前推出線上遊戲串流服務Stadia，但在蘋果19日推出Apple
Arcade之後，谷歌也不甘示弱宣布，23日起凡是使用Android
4.4版本以上的美國手機用戶皆可訂閱Play Pass，其他國家也將在日後陸續推出。
Play Pass提供多達350款遊戲及應用程式，遊戲方面包括手機益智遊戲《Mountain Valley》及戰略遊戲《Risk》，應用程式方面則包括氣象預報程式AccuWeather及照片編輯程式Facetune。谷歌也表示，未來Play Pass每月都將新增多款遊戲與應用程式。
Play Pass遊戲訂閱服務和Apple Arcade一樣，主打以月費形式提供無廣告、無程式內消費的遊戲體驗。然而，Play Pass提供的350款遊戲及應用程式是從Play應用程式商店中挑選，也就是說Android手機用戶也能直接在Play商店付費下載單項遊戲應用程式。相較之下，Apple Arcade提供超過100款全新獨家遊戲程式。
谷歌產品經理舒梅克（Austin
Shoemaker）表示：「我們為顧客提供更多元的遊戲體驗及付費方式，也讓程式開發商在獲利模式及使用者互動方式上有更多選擇。」
隨著手遊市場快速成長，谷歌及蘋果都瞄準這塊大餅，並嘗試以月費訂閱的方式來取代一次性付費下載，但消費者是否買單卻很難說。
Stephens分析師柯漢（Jeff Cohen）表示：「消費者比較偏向目前的（免費）模式。」他認為只有少數消費者願意在程式內消費，且不少人願意忍受程式內廣告來換取虛擬寶物。
我們的看法:
第一、谷歌很早轉型Alphabet，在方向上比同業轉型得更早。
第二、連谷歌也推出訂閱服務說明，證明這已是百家爭鳴的紅海市場，價格越來越便宜。
第三、谷歌瞄準手遊市場，但訂閱方式能否成功，有待觀察。
第四、訂閱及付費是所有業者共同的挑戰。
蔚來
「大陸特斯拉」蔚來汽車虧損幅度驚人，最新披露的第二季財報虧損近人民幣（下同）32億元，超出市場預期，導致美股24日公司開盤跌逾20％，股價摔至歷史新低。
在紐交所掛牌的蔚來汽車24日下午發布第二季財報，營收15.08億元，優於市場預期的13.09億元。不過經調整後淨虧損31.89億元，則較市場預期的虧損26億元還來得嚴重。財報期間交付3,553輛車，其中3,140輛為ES8，413輛為ES6。
蔚來汽車在財報發布後也公告，取消美東時間24日原要舉行的第二季財報電話會議，稱此次財報已充分涵蓋目前須批露的資訊。
遠遜於預期的虧損重挫市場對蔚來汽車的信心，23日蔚來汽車股價收盤跌逾10％報2.72美元，而24日美股盤前蔚來汽車跌幅逼近20％，股價跌破2.20美元關卡，改寫6月時股價2.35美元的最低紀錄。
券商中國指出，蔚來汽車深陷虧損、裁員等風波中，特斯拉約在15年的時間中累計虧損50億美元，但蔚來汽車截至2019年第二季財報累計虧損已超過特斯拉的幅度，且僅用4年時間。
同時，蔚來汽車董事長兼CEO李斌在8月22日發公司信，確定9月裁撤近1,200個職位，調整後公司員工規模約在7,500人。2019年蔚來汽車另一大劫數則是產品自燃事件，蔚來因此召回4,803輛汽車，公司商譽也遭到打擊。
不過報導也稱，作為大陸發展最快的新創電動車廠，蔚來汽車在銷量上其實繳出不錯成績，中國乘聯會數據顯示，蔚來汽車8月銷量達到2,796輛，年增116％，其中ES6銷量高達2,336輛，成為8月新創電動車中銷量最高的車型。而2019年前8個月，蔚來汽車累計銷量也達11,779輛，年增348.7％。
為緩解公司財務問題，蔚來汽車在5日發布公告，擬發行新一輪2億美元的可轉換債，由李斌與騰訊各認購1億美元，債券發售預計在9月底完成，補充公司經營所需。
我們的看法:
第一、蔚來曾經是中國大陸電動車的「未來」，現在都變成笑話，很快的將成為「過去」。
第二、4年累積虧損超過特斯拉15年，非常誇張，投資人一直看好，也要負責任。
第三、要建立一個生態系，絕對不是光靠錢就可以辦到的。
第四、然而這並沒有阻止中國大陸發展電動車的熱潮。
第五、未來蔚來最好的命運是被人併購，否則下場不會比賈躍亭好到哪裡去。
元大壽
元大金控昨（25）日董事會通過，考量到響應主管機關政策、降低增資頻率以及推升集團綜效，所以將由元大金為元大人壽現金增資新台幣140億元，待資金到位後，資本額從97.3億元至237.3億元，資本適足率也將來到705%。
元大金說，此現增案需待元大人壽董事會本周五（27日）通過並經主管機關核准後辦理。截至今年6月底，元大人壽資本適足率為327%，淨值比為5.37%，均遠高於主管機關現行對壽險業者資本要求。不過，元大金表示，仍考量三因素，決定於年底前再對元大人壽注資。
一是受到2018年底壽險業者淨值大幅波動影響，金管會近來持續呼籲壽險業者應儘量以普通股增資健全財務，為響應主管機關「晴天先積糧」的政策，在集團整體資源利用與綜效最大化之前提下，元大金控對元大人壽現金增資以厚實壽險子公司資本。
其次，近年主管機關對壽險業資本適足要求持續提高，元大人壽因自身業務持續增長亦衍生有資本需求。過去元大金控曾在2017年與2018年對元大人壽分別增資40億元與10億元，而此次大舉現增140億元，不僅史上最高，也為降低頻繁分次增資造成的各項作業成本。
三是針對元大金控近年於證券及銀行的併購案綜效顯著，現已發展為國內唯一的證券、銀行雙引擎金控，且銀行與證券體系各子公司皆穩健成長中。為提升集團整體經營綜效，在確保各項財務指標都維持穩健水準下，擬對壽險子公司挹注充分的資本，以支持其財務及業務發展。
除此之外，今年道瓊永續指數（DJSI）成分股名單公布，元大金控首度入選「道瓊永續世界指數」與「道瓊永續新興市場指數」成分股。其中在「綜合性金融服務」產業類別中，是台灣唯一獲選的金融業，排名全球前十強。
我們的看法:
第一、台灣保險公司因為法令關係，都必須要增資。
第二、元大利用證券和銀行賺的錢、增資人壽，是很聰明的作法。
第三、時機也掌握得很好，跑在其他金控前面。
第四、未來金融業的M&A來自二軍的「跨業」整合，例如元大金、國票金。
富邦
富邦人壽昨（25）日傍晚輸入公開資訊觀測站，公告董事會通過決議要斥資新台幣93億元投資南韓友利金融集團旗下的友利銀行4%股權。富邦人壽發言系統昨天晚間表示，此次取得股權單純是財務性投資，主要目的是為了加深對南韓金融市場之認識，視機會透過友利銀行通路，了解南韓當地對金融產品及服務之需求。
富邦人壽輸入公開資訊觀測站表示，擬於今日（9月26日）向Woori Bank取得Woori Financial
Group Inc.股票共計2,889萬0,707股。每股買進價格為12,408韓元，折合新台幣約322元，總交易金額為3,584億韓元（折合新台幣約93億元）。此次交易已經富邦人壽保險公司於2019年9月25日董事會決議同意。
友利銀行是一間總部位於南韓首爾的銀行，是南韓第二大全國性商業銀行和惟一的國有銀行。前身是南韓商業銀行、平和銀行和韓一銀行，因受亞洲金融危機影響，被南韓政府接管，於2002年合併，現在是友利金融集團的一員。
友利銀行的業務涉及銀行、證券、租賃等各個領域。至於母集團友利金融集團不僅是財富世界500強之一，也是南韓四大金融控股公司之一。2002年6月24日，友利集團在南韓交易所上市，2003年9月29日在紐約證券交易所上市。2005年收購LG投資證券和LG投資信託公司。2008年友利與英國聯合收購LIG人壽保險。
據外電表示，韓聯社報導指出，友利銀行本月稍早取得友利金融集團股票4,210萬股，以換取旗下信用卡部門併入母公司，但南韓法令禁止銀行業者持有金控公司股權，並要求須在六個月內出售持股。因此，友利銀行也會將其餘股份賣給海內外投資人。
我們的看法:
第一、元大之前已經有併購韓國東洋證券，現在富邦也揮軍北上。
第二、富邦2015年就買下韓國現代人壽，斥資61.2億元。
第三、但此次投資韓國友利銀行純粹是財務性投資，沒有什麼意義，只能說錢太多了。
第四、但去年富邦投資荷蘭保險公司踢到鐵板，屬於財務性投資，最後卻要攤銷。
WeWork
共享辦公室業者WeWork 24日宣布，公司共同創辦人紐曼將卸任執行長，轉任非執行董事。近來負面消息不斷的紐曼雖已交出主導權，但WeWork能否就此扭轉頹勢，仍是未知數。
現年40歲的紐曼，幾個月前還是當紅炸子雞，近來卻彷彿從雲端急速墜落。紐曼24日聲明表示，「針對我的審視成為巨大干擾，我已經決定卸任執行長，這符合公司最佳利益」。
WeWork將由兩位共同執行長接管，分別是主管財務、法務與人資的明森（Artie Minson），以及負責行銷與科技的甘寧漢（Sebastian
Gunningham）。他們預期將裁減人力，並嘗試止住公司的大幅虧損。
紐曼也將喪失公司的主控權，超級投票權由10比1降至3比1。
WeWork本月稍早因投資人擔憂其治理及虧損擴大，推遲首次公開發行股票（IPO），紐曼的執行長大座因而開始搖搖欲墜。估值曾達470億美元的WeWork，對自家的估值也砍到剩150億美元。潛在投資人認為，WeWork不是科技業者，而是估值過度膨脹的房地產業者。
而紐曼本身的一些負面新聞，如派對不斷的生活、在飛機上抽大麻、難以捉摸的管理決定，也沒替保住大位幫上忙。
壓垮紐曼的最後一根稻草，是向來支持他的大股東軟體銀行態度轉變。華爾街日報報導，上周軟銀內部展開討論，如何拔除紐曼職位。
而一些人認為，就算紐曼卸任，也不代表WeWork的麻煩已經結束。
加州理工學院金融及企業助理教授尤文斯說，執行長的轉換很難平順，特別是對那些嘗試上市的企業而言。而如果共同執行長的安排僅是暫時性質，那就代表領導階層轉換仍未完成。
我們的看法:
第一、軟銀請WeWork執行長下台是對的，他就和Uber創辦人一樣，負面新聞不斷。
第二、最糟糕的是假公濟私，這是機構法人最不能容忍的地方。
第三、超級投票權從10比1降到3比1很對，會使CEO喪失主控權，因為他根本不值得。
第四、軟銀很早就應該做這樣的改革。WeWork IPO變成大災難，說明主辦券商JP Morgan和高盛被執行長牽著鼻子走，非常不應該。
京華城
威京集團主席小沈出手買回一手打造的京華城，外人看起來為左手賣右手，但實際上可能是一箭三鵰，一是小沈解決京華城這個燙手山芋，二是順勢讓其他股東退場，三是可取得新聯貸案，中石化借新還舊，這塊地拿來開發商辦，中石化仍有利可圖。
據了解，威京集團主席沈慶京做此決定，背後有一段故事。京華城聯貸案是凱基銀前身開發工銀時期所主辦，貸款早已到期，雖然京華城已償還部分本金，但仍有約90億元貸款未還，因此幾度展延債權到期日。
威京集團原本也想將京華城改建，但是有股東不願意再出資，面臨來自銀行團等各方壓力下，只好尋求出售。知情人士透露，在京華城三次流標後，聯貸團看好商辦市場走熱，凱基銀行要求沈慶京尋找開發商，共同開發商辦以獲取租金收益，後來沈慶京積極處理，並尋找到有意合作的開發商，但並沒有談成，讓這個聯手開發的布局始終未能成形。
但礙於京華城股東組成複雜，即便威京集團下的中石化與中工為大股東，但京華城是否仍有財力獨自開發，或董事會是否能通過開發決議也是未知數，因此沈慶京決定乾脆以中石化，透過其子公司鼎越開發將其標回，自己拿回來並朝現在市場極度缺乏的頂級商辦開發。
經查鼎越開發登記資本額180億元，實收資本額為1億元，中石化日前辦理現金增資，就是想標回京華城，而中石化預計將再辦理聯貸案，成數約占得標金額七至八成，對於威京集團而言，無非是借新還舊的方式標回，中石化也希望能與凱基銀、原聯貸團隊繼續合作。
創下「底價史上新高」的京華城標售案，從去年12月首次開標至今，中石化殺出程咬金意外拿下此案，除了顯示小沈勢在必得的決心之外，也讓此案再度回到威京集團手中，能否創造利潤，仍考驗公司經營能力。
我們的看法:
第一、京華城是近年shopping mall最失敗的開發案。
第二、有人說是地點的問題，但設計不佳、管理失調以及大股東干預都是原因。
第三、但我同意，這個地點蓋商辦還是可以賺錢，特別是台商資金回流，台灣前景看好。
第四、對中石化而言，需要轉型，雖然這樣赤裸裸的搶標有公司治理和形象的問題。
第五、只要找到好的專業團隊規畫，這個地點還是有前途，現在的mall實在是退步的不像話。
新南向
美中貿易戰後，台商尋求脫中機會，為協助台商移轉，行政院日前宣布將在印尼及泰國建設兩個台商專區「園中園」；其中首個專區落腳印尼吉沛（Jiipe），不僅有爪哇島少見的深水港，可直接停泊貨櫃船，預計十月申報為「科技經濟特區」，可獲得最低五免二減半的租稅優惠。
台商專區採當地工業園區「園中園」模式，匯集台灣業者、引入台灣管理單位，加速台商轉移投資速度。印尼吉沛的台商專區，自去年十一月台灣與印尼官方簽署合作協議後即開始建設，但為避免政治因素干擾，一直低調進行。該區由印尼上市公司AKR與印尼國營第三港務局合作建設，擁有東爪哇島罕見水深十六米的深水港，甚至比泗水港還深，可直接停泊貨櫃船，對台商海運具戰略地位。
AKR集團表示，此區為爪哇島唯一自備深水港的工業區，目前已具有駁船碼頭，明年底拓展碼頭後就可直接上下貨櫃；此外，該區自備污水廠、電廠，未來也將擁有專屬高速公路及貨運鐵路，自給自足。
台商專區規劃兩百公頃，據了解，台灣電子五哥之一的大型光電業者及紡織、鋼鐵、機械業有意進駐，已進行現地勘查並表達投資意願；該區比鄰美國金屬礦業巨頭費利浦麥克莫蘭（FMCG）的一百公頃專區，具戰略意義，相當於台美合作園區。
除了基礎建設良好，吉沛已申請適用印尼的經濟特區優惠，預計十月納入，除享有保稅園區相關優惠，營業稅（十二％）也適用稅務優惠，且七百萬美元以上投資享有五免二減半待遇，若投資增加，甚至可免稅十年以上。該專區未來將由台灣專屬團隊管理，並設置台商專屬單一窗口，提供包括投資許可、准證、勞工招聘、稅務法務等相關服務。
我們的看法:
第一、政府建設台商新南向專區是正確的作法。
第二、所謂的「園中園」，就是成立「台商專區」。
第三、台商走出去一定需要打群架，政府可以協助。
第四、以往台商的作法，是跟隨龍頭企業如鴻海去到海外。
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