理事長的話：海南自貿港,美半導體,亞馬遜發債,服飾庫存,ABC-KY,家樂福/頂好,海航/台商,晟德,外國晶片,公司治理3.0,A股IPO,地攤經濟
海南自貿港
大陸國務院昨日發布《海南自由貿易港建設總體方案》，祭出實行部分進口商品零關稅政策，自貿港市場准入特別清單和外商投資准入負面清單；以及個人所得稅最高15%、進口商品免徵進口關稅等減降稅紅利；並放寬離島免稅購物額度至每年每人人民幣10萬元（約新台幣42萬元）。
新華社報導，大陸國家主席習近平昨天對海南自由貿易港建設作出重要指示，要求海南自貿港到2025年將初步建立以貿易自由便利和投資自由便利為重點的自由貿易港政策制度體系，2035年成為中國開放型經濟新高地，對接國際高水準經貿規則，促進生產要素自由便利流動。
該方案的零關稅政策顯示，對企業進口自用的生產設備，實行「零關稅」負面清單管理；對島內進口用於交通運輸、旅遊業的船舶、航空器等營運用交通工具及遊艇，實行「零關稅」正面清單管理；對島內進口用於生產自用或以「兩頭在外」（進口原料加工好後產品再出口，原料和銷售都在國外）模式進行生產加工活動的原輔料，實行「零關稅」正面清單管理。
對島內居民消費的進境商品，實行正面清單管理，允許島內免稅購買。對實行「零關稅」清單管理的貨物及物品，免徵進口關稅、進口增值稅和消費稅。
同時，放寬離島免稅購物額度至每年每人人民幣10萬元，擴大免稅商品種類。
在減少跨境服務貿易限制上，方案指出，制定海南自由貿易港跨境服務貿易負面清單，給予境外服務提供者國民待遇。建設海南國際智財權交易所，在智財權轉讓、運用和稅收政策等探索智財權證券化。
方案指出，海南自由貿易港將實行「極簡審批」投資制度，制定放寬市場准入特別清單、外商投資准入負面清單。
並試點改革跨境證券投融資政策。支援在海南自由貿易港內註冊的境內企業根據境內外融資計畫在境外發行股票，優先支援企業通過境外發行債券融資，將企業發行外債備案登記制管理下放至海南省發展改革部門。
探索開展跨境資產管理業務試點，提高跨境證券投融資匯兌便利。
試點海南自由貿易港內企業境外上市外匯登記直接到銀行辦理。支持設立財產險、人身險、再保險公司以及相互保險組織和自保公司。
另外，方案也祭出降稅紅利，提出人才個人所得稅最高15%、鼓勵類企業實施15%企業所得稅。
我們的看法:
第一、海南未來會逐漸取代香港的地位。
第二、海南有重要海洋地緣戰略地位。
第三、台灣應該關切海南自貿港的崛起。
第四、台灣應加速發展海洋戰略，海委會責任重大。
美半導體
針對大陸等其他國家半導體產業近年來高速發展來勢洶洶，美國半導體產業正積極遊說政府砸數百億美元扶植本土半導體產業，其中50億美元鎖定資助英特爾興建一座晶片廠，以維持美國在半導體市場的優勢。
《華爾街日報》報導，美國半導體產業協會（SIA）向政府所提出的半導體產業扶植方案總規模達370億美元（約新台幣1.11兆元），資金主要用於興建晶片廠、獎勵州政府吸引半導體投資與投入半導體的研發。
SIA建議，聯邦政府應提撥50億美元的補助款，與民間部門合作興建一座新的晶片廠，計畫雖未點名任何廠商，但部份產業與政府人士認為以英特爾的可能性最大，而不是外國公司。
產業提出的建議正值川普與國會正尋求處理兩大棘手問題，一是降低美國科技產品對亞洲的依賴，另一是抗衡大陸。在爆發新冠肺炎疫情後，更加凸顯美國內部在這方面疑慮，並引發在鼓勵創新方面政府應扮演何種角色的討論。
美國產業智庫資訊科技暨創新協會會長艾金森（Robert Atkinson）指出，美國與大陸緊張關係加劇「已讓市場風向吹向接受一個全國性的產業策略，以前大家談論是保護鋼鐵業，現在則是多多協助新興產業，也就是先進科技。」
事實上，在力保科技業優勢方面，國會也有多項提案，由民主黨籍少數黨領袖舒莫（Chuck Schumer）為首的美國參院跨黨派小組已聯合提出一個規模1,100億美元擴大科技支出草案，其中就包括半導體的研發。另參議員卡頓（Tom Cotton）也在規畫另一個相關法案，其中部份內容與SIA的提案相同。
此外，代表晶片製造設備廠的國際半導體產業協會（SEMI），近幾個月來則呼籲美國政府對購買半導體設備提供投資稅負抵減的獎勵，SEMI總裁暨執行長馬諾查（AjitManocha）表示，「該項獎勵將是其他所有相關方案的強大基礎，有助於縮減投資成本差距。」
我們的看法:
第一、美國半導體需要產業政策。
第二、中國大力投資，發展自主半導體。
第三、大陸有市場和資金，再加上利用台灣人才，10年內可以成為半導體產業一定的勢力。
第四、台灣處在有利的位置，但需要和中美都保持良好的關係。
亞馬遜發債
電子商務巨人亞馬遜（Amazon）1日發債籌得百億美元資金，且借貸成本是美國公司債市場史上極低的，凸顯網購風潮隨新冠肺炎疫情蔓延全球而更興盛，聯準會（Fed）挹注大量流動性也助長需求。
金融時報（FT）報導，知情人士說，亞馬遜發行總額100億美元公司債，其中一批3年期債券票面利率僅0.4%，與美國政府5月發行同年期公債的殖利率相比，只高出不到0.2個百分點，對這家2009年發債時被視為「垃圾債」的公司而言，可謂驚人轉變。
亞馬遜上次發行3年期公司債是在2017年，當時支付1.9%利率，主要為籌資併購連鎖生鮮超市Whole Foods Market。
亞馬遜1日發債改寫美國公司債發債成本最低紀錄，原先最低紀錄是0.45%，在2012年和2013年由蘋果、IBM、迪士尼等公司所締造。
新發行的亞馬遜公司債包含7年期和10年期債券，票面利率分別只有1.2%和1.5%，根據Refinitiv回溯至1980年的資料，也是美國公司債史上最低，打破今年稍早零售商好市多（Costco）所創的紀錄；亞馬遜新發行5年期債券票面利率0.8%，追平輝瑞大藥廠（Pfizer）5月寫下的紀錄；亞馬遜同時發行30年期和40年期債券。
知情人士這，亞馬遜新發行公司債吸引投資人踴躍認購，超額認購倍數達三倍多，與今年來累計公司債發行額突破1兆美元大關的盛況相呼應。自3月疫情掀起市場賣壓以來，Fed祭出規模前所未見的救市措施，包括承諾收購公司債，成功壓低3月時一度竄升到10年高峰的企業借貸成本。
紐約Academy證券策略師特齊爾指出，美國公司債市6月一開始就很轟動，對企業而言，此時借貸成本低廉，是借新債還舊債的絕佳時機。亞馬遜表示，發債收益將作企業一般用途。
我們的看法:
第一、美國利率水準超低，企業爭相發債。
第二、但亞馬遜0.4%的三年債券，比2017年1.9%，低了1.5%，還是很驚人。
第三、亞馬遜前景看好，因此超額認購非常踴躍。
第四、最近許多外國公司也到台灣來發行國際債，包括主權國家等級公司。
服飾庫存
新冠疫情延燒數月，導致服飾業者的門市、配送中心、倉庫甚至貨櫃處處可見庫存堆積如山；各國重啟經濟之際，這些庫存也成了令業者頭痛的問題。
路透報導，庫存服飾的處置方式，包括繼續存放、降價出售、轉賣給「折扣價」零售業者，或在網路商城轉售。無論哪一種選擇，都只能降低一些損失。
與時下流行趨勢無關，或者能在消費者需求反彈後繼續銷售的基本款商品，才適合繼續存放，例如內衣、T恤。英國高檔零售業者Next、德國運動服飾商愛迪達，都繼續存放未售出的基本款商品，希望明年繼續販賣。
然而，囤積庫存有其風險。旗下擁有卡文克萊、Tommy Hilfiger等品牌的PVH集團執行長奇里柯表示：「美酒愈陳愈香，服飾只會愈放愈糟。」
美國4月服裝銷售較去年同期下滑89%，英國4月服裝銷售則比已經低迷的3月減少50%。零售業者期望，消費者能在封鎖措施鬆綁後重新前往門市購物，推升需求；然而，銷售狀況是否能在短期內反彈，難以保證。
許多商家可能依據消費者喜好、門市須轉移商品的數量和需要多快為新商品騰出空間，決定如何安排特價拍賣和轉售庫存。
對零售業者來說，把大批庫存轉賣給折扣零售業者，利潤相當微薄，在門市打折出售通常是較有利的選項。
較有利可圖的選擇，或許是在網路商城轉售庫存商品；這種銷售方式須支付佣金，且這些平台大部分只接受高檔品牌。
百貨公司取消批發訂單後，一些品牌出售庫存的數量激增；為此，加州二手奢侈品網路商城Tradesy甚至在4月成立新的事業部門。
一些人士甚至計劃透過商品轉售網站發筆橫財，活動展會公司Luxury Experience創辦人麥艾佛伊表示，她打算以折扣價搶購商品，然後在一些轉賣網站上以較高的價格賣出。
我們的看法:
第一、運動和服飾產業近期受到很大衝擊。
第二、美國失業人數增加，預計整體消費會受到很大的影響。
第三、美國百貨公司從高檔Nieman Marcus到低檔如JC Penny，紛紛破產。
第四、貨賣不出去，庫存是大問題，也積壓資金。
第五、折扣電商和平價服飾生意應該會較好。
ABC-KY
台股突破半年線、站上11,100點，公開申購盛況空前，昇佳電子（6732）、ABC-KY （6598）上市櫃首次募股（IPO），挾逾四成至1倍的套利空間，市場搶破頭。昇佳電子中籤率僅有0.22％，為去年4月下旬雍智科技（6683）的0.18％之後最低。另外，昇佳電子申購量達32萬筆，2日ABC-KY再以高達52萬筆，創近十年來IPO第三高的水位。
不只IPO投資人申購盛況空前，近年來因上市櫃公司現金增資（SPO）有一定套利空間，每每熱門標的都引起市場搶購潮，中籤率0.1～0.2％大有人在；科嘉-KY現增申購首日（1日）就有159,239筆，因申購量僅有425張，套利空間89％，同樣掀起熱潮。
即將於8日上櫃的昇佳電子，IPO公開申購至5月29日截止，申購量達351,810筆，經過剔除不合格單後，合格申購單仍有321,023筆，2日公開抽籤，中籤率僅有0.22％，也就是說1萬人只有22人可以抽中，這是去年4月中雍智科技抽籤時中籤率0.18％之後，歷史罕見新低。
昇佳電子承銷價498元，2日股價續漲1.29％收在727元，高出承銷價229元，等於有22.9萬元、46％的套利空間，因而吸引投資人大舉搶購，雖然最後合格件數只有32萬多筆，但此次仍凍結約1,600億元歷史最大資金。
檢測試劑的生技股ABC-KY，搭上這波新冠肺炎疫情的熱度，股價直衝上百元，此次上市IPO經過三天公開申購，衝上52.78萬筆寫歷史新高，主要因ABC-KY僅以48元公開承銷，但股價在104.5元，套利空間118％，3日證交所將公布最新合格筆數可能在50萬筆附近，預估3日公開抽籤，中籤率可能也僅有0.3％多。
科嘉-KY現增申購首日就有159,239筆，還有二天申購時間，因公開承銷量僅有425張，比昇佳電子的736張更低，且承銷價50元，套利空間一度超過一倍，以2日收盤價94.5元來看仍有89％套利空間，公開申購也十分踴躍。
我們的看法:
第一、檢測試劑是對的產業、對的時間、對的地點，當然吸引投資人搶進。
第二、另一方面，台灣IPO市場也沉寂太久了，風頭被A股搶光。
第三、台灣整體IPO市場變活絡，是好事，否則未來企業只有M&A的價值。
第四、台灣不應只有防疫概念股，將來更應關注「互聯網醫療」和「智慧醫療」。
家樂福/頂好
家樂福集團擊退競爭對手全聯福利中心，昨與Dairy Farm集團簽署協議，將以九千七百萬歐元（約三十二．三億台幣），買下惠康百貨在台灣的一九九家頂好Wellcome超市及二十五家Jasons Market Place精緻型超市，同時包含物流中心的資產及土地；股權交易預計今年底完成，登台三十三年的頂好Wellcome超市將改掛家樂福招牌。
今年初，市場就傳出頂好Wellcome超市有意出售，家樂福和全聯兩大連鎖量販店及超市龍頭皆積極洽談，昨確定由家樂福拿下；據透露，家樂福出價較全聯約高出一成，主因是家樂福近幾年積極轉型全通路類型，全台一三七家分店有六十九家是便利購超市，買下頂好後，超市型據點一舉擴增到近三百家，完整建構從量販、超市到電商宅配，從三公里內到三十公里的全覆蓋商圈。
頂好曾是全台最大連鎖超市，也是第一家打出二十四小時不打烊的超市，二○○七年時店數已達兩百家，但十幾年過去，至今也僅開出二二四家，營運陷入苦戰；反觀全聯福利中心近幾年快速崛起，至今全台開出約一千家門市，去年營收約達一千三百億元，已是頂好超市的十倍。
台灣家樂福表示，受惠於此股權收購案，將加速在台拓展超市通路，家樂福便利購將成為台灣超市市占率第二名的通路；家樂福在股權交割完成後，預計一年內將頂好Wellcome品牌全數更換為家樂福招牌，Jasons Market Place品牌則會轉為家樂福頂級超市，屆時頂好Wellcome招牌將在台灣走入歷史。
公平會副主委彭紹瑾說，尚未收到該案送件，無法加以評論；收案後將按程序審核，視其市占率等申報條件，看整體經濟利益是否大於限制競爭的利益，如果整體經濟利益比較大，就會准許。
我們的看法:
第一、香港商撤出台灣，是對的決定，香港問題很多，未來兩岸逐漸走向對立。
第二、對於家樂福來說，這是產品線的延伸。
第三、在電商時代，超市作為樞紐的價值，漸漸突顯出來。
第四、無論如何，日本以外企業投資台灣，都很令人感到振奮！
海航/台商
前副總統陳誠孫子、前監察院長陳履安次子陳宇銘，聲稱在加州創業的公司遭到具有官方背景的中國海航集團惡意侵占，陳宇銘跨海控訴，中國政府放任中國海航在外國破壞金融秩序。
陳宇銘2015年7月與朋友在美國加州成立線上旅行社Travana，同年11月海航允諾投資2億美元、約60億元台幣，取得8成股權以及3席董事（董事會5席），雙方並簽訂合約，先入資2500萬美元，但2016年禁止公司做營業、行銷，10月則以業績未達里程碑，拒絕再入資，並阻擋陳宇銘召開董事會討論營銷事宜，隔年2月，更逼陳宇銘走人，進而宣告Travana破產強制清算。
陳宇銘說，他親眼看到海航代表石磊寫一份「秘密計畫」，而此計畫就是要竊走Travana的營運模式，將相關技術移轉到中國，協助海航發展線上旅遊。對於海航的一連串動作，陳宇銘直呼，真是「無理取鬧，開了眼界」。
陳宇銘指出，海航是中國2016年在美國投資最大的公司，2017年是財富世界500強的第170名，後因一連串違約事件，以及在中國境外舉債併購、擴張造成資金流動性問題，今年2、3月間遭海南省政府成立的聯合小組接管，因此海航集團在海外瘋狂併購所遺留的問題，已經升級為政府問題。
因不甘公司被惡意併吞，陳宇銘2017年狀告海航和其高管違反董事忠誠義務、詐欺、侵權和不正當圖利自己等，並從加州州立法院告到聯邦法庭，而聯邦仲裁庭預計7月26日開庭，陳宇銘說，委託的美國公司法專業律師都說海航荒謬，相當有信心贏得此官司。
我們的看法:
第一、海航曾是中國大陸超級金主，但現在出大問題。
第二、海航不守信用，逼走合資公司創辦人，非常不應該。
第三、幸好在美國土地上，陳又有法律背景，至少可以打官司。
第四、台商和中國大型國企合資或合作，幾乎沒有成功的案例。
晟德
生技業投資新藥開發再傳捷報，晟德集團轉投資新藥公司加科思敲定重量級新藥國際授權，與全球大藥廠艾伯維達成抗癌新藥SHP2抑制劑的全球戰略合作協議，授權金額上看8億美元（逾新台幣240億元），專家推估該金額可能創下大中華區新藥授權金紀錄，也是美中台新藥開發戰略結盟的案例，為產業發展帶來新契機。
今年4月合一才簽下5.3億美元新藥授權金合作案，若加計加科思，今年合一、晟德轉投資等整體授權金額超過高達13.3億美元（近新台幣400億元）。
晟德董事長林榮錦表示，SHP2抑制劑屬於癌症的口服用藥，開發極為困難，業界多認為「難以成藥」（undruggable），但加科思團隊做到了，還受到國際肯定，晟德同感光榮。晟德受此訊息激勵，昨日以漲停價63.2元作收。
加科思是晟德透過玉晟生技投資與加思科創辦人王印祥共同創立的新藥公司，總部位在北京，晟德集團持有逾15%股權。晟德2日宣布，加科思結盟全球大藥廠艾伯維（AbbVie），將旗下開發、作用於SHP2技轉的抗癌新藥技術與開發中產品JAB-3068和JAB-3312，授權給艾伯維，這是美中台新藥開發戰略結盟的少數案例。根據雙方協定，艾伯維將獲得加科思SHP2項目的獨家許可權。
艾伯維的前身是全球巨擘生醫公司亞培（Abbott），與輝瑞、諾華、吉利得、GSK等並列。該公司在美掛牌，市值近1,600億美元。
專家認為，早期開發出SHP2抑制劑的美國Revolution Medicines公司於2018年6月間將全球權利授權給賽諾菲（Sanofi），整體授權金約5.5億美元。若以藥物經濟學的角度看，加科思的技術或優於Revolution，才可能吸引艾伯維出手，因此推估，其授權價值應逾6億美元，甚至上看8億美元。
據悉，加科思預期，今年4季向上海證交所遞件申請上市，並規劃在「科創板」掛牌，掛牌前依規定將會揭露此次雙方合作細項，法人指出，依加科思的創新能力與授權金規模推估，其市值理當已經超越10億美元門檻，換言之，應是晟德集團旗下首家「獨角獸」企業。
上海科創板目前掛牌的創新企業逾70家，整體市值逾人民幣1兆元（約新台幣4.2兆到5兆元），未來加科思掛牌後，或有望挑戰該板前十大市值企業，值得期待。
我們的看法:
第一、晟德是台灣最佳的生技投資機構，林榮錦是最佳經理人。
第二、新藥授權金破紀錄，是台灣生技史上的大事件。
第三、這應該可以帶動拉抬台灣生技產業整體的股價和估值。
第四、在中國大陸和香港，生技都成為最熱門的投資標的，現在是輪到台灣的時候了。
外國晶片
美中科技冷戰，台灣成全球地緣政治家必爭之地，我國順勢鞏固優勢，行政院計劃提撥逾100億元台幣，吸引外國晶片製造商來台設立研發據點，目標為3大核心產業，包括新興半導體、5G通訊、AI之國內外未具體成熟的技術落地，盼藉此吸引資金與人才，進而維持領先地位。
據彭博引述消息人士說法報導，行政院今將公布7年藍圖，提供在台設立研發中心的全球晶片業者補貼，補貼最高達到總研發成本一半，這項計劃也適用於說服外國供應商在台設立這類據點的台灣晶片業者。消息人士透露，台灣政府希望每年至少獲得1家公司的新投資，將設下投資金額和工作創造數量等特定要求。
知情人士表示，此獎勵計劃瞄準記憶晶片製造商，但部分資金也會用於吸引全球5G及AI（人工智慧）技術業者，功率半導體業者也是目標。目前晶片業者正積極研究矽以外的新選項，這類製造商通常聚焦於矽以外的原料。
針對彭博報導台灣將提供外國晶片製造商研發補助的消息，行政院發言人丁怡銘表示，藉著美中貿易戰、國際大廠亞太戰略重新布局的契機，吸引國際領導性廠商來台落地，並強化台灣產業的技術研發實力。
經濟部今將在行政院會中陳報「高科技研發中心-領航企業研發深耕計畫」，目標為三大核心產業：新興半導體、5G通訊、AI之國內外未具體成熟的技術落地。如是台灣本國廠商投資，則需要配合外國供應鏈研發落地。
總統蔡英文已承諾把台灣打造成新興技術研發中心，台灣政府如今已擴大追求外國科技投資。由於美中貿易戰愈演愈烈令人感到憂心，跨國企業正尋求撤出中國，這些業者也希望減少依賴中國這個全球第2大經濟體。
美中爆發科技冷戰，台美續強化半導體供應鏈關係。台積電上月宣布將斥資120億美元在美國亞利桑那州興建晶片工廠，被視為加入美國國家隊。美國國防部曾對海外晶圓廠易受網路攻擊表示擔憂，認為在美生產較可靠。
隨著中國半導體業日益壯大，美國也企圖重振半導體業雄風，投資籌組國家隊，以確保技術領先優勢。
據《華爾街日報》報導，美國半導體產業協會（SIA）正加強遊說聯邦政府，爭取370億美元（約1.11兆元台幣）建廠與研發補助。SIA預估，中國晶片產能在2030年倍增，佔全球總產能約28%。另一方面，以華為為首的中國科技業，面對美國全面技術封殺仍奮力掙扎，試圖突圍與台灣半導體業合作，甚至想繞道IC設計廠取得台積電代工，但都遭拒絕，如今期待中國紫光展銳及中芯國際，也開始接觸日本半導體設備商及晶片廠，成為最後一線希望。
我們的看法:
第一、台灣也要有晶片發產產業政策。
第二、其中之一是吸引歐美領航者來台投資。
第三、這是令人耳目一新的政策。
第四、中美都將投入巨資於半導體，台灣不能落後。
公司治理3.0
外資終將回頭！金管會主委黃天牧承諾，8月底前將提出公司治理藍圖3.0版本，強化企業社會責任、永續經營等面向，即外資除財務面之外，相對看重的相關指標，希望讓各界對台股更有信心。
黃天牧分析，今年前四月外資淨匯出逾134億美元（約新台幣4,026億元），主要是母國有資金需求，包括一些主權基金出脫台股亦是此原因，但在美國聯準會（Fed）及歐洲央行祭出購債計畫後，大部分資本市場都已回穩，也就是外資亦可能逐步回到各個投資市場。
這波台股因為新冠肺炎疫情從11,514點走跌，一度收在8,681點，卻又快速回升，到3日已收復到3月6日的水準，黃天牧分析，這波可能有一股台商或國內投資人資金介入，認為波動僅是短期的，長期而言，台股的基本面仍佳，因而積極進場力挺台股，讓台股「不要過度對外資進出太依賴」。因此金管會近期將再祭出方案，強化外資對台股的信心及投資。
也就是，過去外資進出決定台股漲跌的時代，已適度被內資取代，成為挺台股主力。下半年零股交易也要上路，金管會視之為台股投資人年輕化重要措施，有更多年輕投資人可以學習投資，也會養成新一波資金動能。
黃天牧表示，外資持股占台股的42％，除了看好台股基本面，及上市櫃公司殖利率高等因素，金管會努力多年的公司治理藍圖，也是外資看重的指標，外資除了看財務面，非財務面看的就是企業永續經營、公司治理各面向做得好不好。
顧立雄任內提出的公司治理2.0版本，原本2020年底到期，但許多項目已提早完成，所以黃天牧接棒後，決定8月底前提早公布3.0版本內容，即2021年之後的三年計畫，今年第三季就公布，希望進一步強化上市櫃公司的公司治理品質，強化外資對台股信心。
我們的看法:
第一、相對於中國大陸，台灣的公司治理是賣點。
第二、全球都在強調ESG。
第三、瑞幸咖啡事件後，公司治理更加重要。
A股IPO
A股下半年IPO火熱，統計至6月2日，主板、中小板、創業板和科創板IPO排隊企業共590家，約八成為民營企業。590家排隊企業合計擬募資將超過人民幣5,000億元（約新台幣2.1兆元）。（科創板本季受理逾百家）
排隊企業中約有六至九家為台資企業，產業類別主要為製造業（如晶圓製造）及工業，大多製造根基於大陸或以大陸市場為主，鼓勵在大陸上市融資。
大陸央行、證監會等八部門6月1日發布「關於進一步強化中小微企業金融服務的指導意見」提出，支持優質中小微企業上市或掛牌融資。支持符合條件中小企業在主板、科創板、中小板、創業板上市融資，加快推進創業板改革並試點註冊制。
證券日報報導，其中550家企業擬募資人民幣4,977億元，平均每家擬募資約人民幣9億元（約新台幣37.9億元）。
目前A股市場共3,852家上市公司，民營企業占63.81%，且民營擬上市企業多為中小企業。創業板、科創板和中小板中民營企業占比較高，分別為88%、79%和77%，而主板民營企業占44%。
今年受疫情影響，A股IPO發審會暫停42天。分析稱，陸股IPO排隊公司家數在2月約500家，6月則近600家，公司因疫情推延上市。預估疫情接近尾端，新股審核發行進程將加速。
華泰聯合證券執委張雷表示，從目前A股上市公司來看，各個板塊的企業均有明顯特徵。主板上市企業多為大型成熟企業，具有較大資產和營收規模及更加穩定的盈利能力；在中小板上市的企業主要是中小型盈利規模穩定、發展穩健的企業。
而科創板不同於傳統板塊，為盈利和規模都在初創階段的中小型科創公司提供更加方便的上市渠道，支持具有較強研發能力和具有科創屬性的企業；改革後，創業板是支持創新創造類企業，鼓勵新舊產業融合。
新華網報導，上述590家排隊IPO企業中，申報創業板的數量最多，為199家，申報科創板、主板和中小板分有166家、153家和72家。
從盈利規模來看，擬IPO企業選擇板塊也與目前A股情況契合。剔除未更新2019年財務數據公司後，排隊IPO的企業中，申報主板企業去年平均淨利潤人民幣11.46億元，申報中小板、創業板和科創板分為人民幣7.67億元、1.14億元和0.77億元。
我們的看法:
第一、A股將會有一波IPO熱潮。
第二、創業板因為註冊制而復活。
第三、海外中概股將回歸A股。
第四、A股越來越多元。
第五、生技產業前景值得重視。
地攤經濟
大陸官民力推地攤經濟，近日互聯網三巨頭BAT（百度、阿里巴巴、騰訊）等企業相繼進場布局，分別提出多項計畫扶持攤商。受惠於地攤經濟興起，相關概念股漲勢凌厲，港股上市的五菱汽車4日盤中暴漲77.05％至0.54港元，全球最大的小商品集散地義烏小商品城股價則連四日漲停。
大陸國務院總理李克強於5月28日在大陸全國人大記者會中提及地攤經濟、小店經濟對就業崗位的重要性。近期包括山東省濟南市、河南省鄭州市等省會城市在內，陸續啟動地攤經濟、夜市經濟計畫，適當鬆綁相關法規，給予攤商合法地位。
騰訊新聞報導，在李克強談話後，BAT、蘇寧、拼多多等互聯網企業紛紛投入地攤經濟，對地攤及小店等提供服務與支持。其中，阿里巴巴於5月29日公布地攤經濟扶持計畫，將在線上批發平台1688網站推出「地攤批發專區」，並提供逾人民幣（下同）700億元免息賒購，為超過3,000萬名攤商提供進貨等服務。
另兩大巨頭也不落人後，騰訊旗下微信支付於6月2日宣布，向平台超過5,000萬小微商家公布「全國小店煙火計劃」，在線下與線上一體化、福利補貼、商家教育指南、經營保障支持方面，輸出四大全新數位化政策，以幫助小微商家。
時隔一日，百度旗下百度地圖為讓大眾更方便查詢目標地攤，於3日宣布，為地攤聚集區開闢地點資訊（POI）上傳綠色通道，大幅簡化上傳攤點聚集區位置、圖片等資訊內容流程。
騰訊、阿里巴巴港股4日分別收漲0.55％、0.67％。截至台北時間4日晚間7時47分，百度、阿里巴巴美股盤前分別下跌1.45％、0.42％。
東北證券分析，隨著大陸各地政策開放，地攤經濟成為經濟復甦的新動力，一方面拉動就業人數上升，另一方面帶動消費。相信不久以後，會有更多的互聯網公司，以及電商平台加入扶持地攤經濟此一計畫中。
據1688數據顯示，目前「地攤經濟」暢銷品項為日用百貨、內衣、數位商品、美妝等，相關產品買家數前三大省分別為廣東、浙江、江蘇。
近日主打銷售地攤專用售貨車的五菱汽車4日收漲63.93％至0.5港元，A股上市的小商品城4日收報5.06元，漲停。自5月28日收盤以來，五菱汽車、小商品城分別累計暴漲150％、51.5％。
我們的看法:
第一、大陸強調照顧平民的生活。
第二、朝小康社會的願景邁進。
第三、得就業很重要，要強調均富。
第五、阿里馬雲電商，真正造就了小微企業。
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