英特爾
2023-05-24經濟日報／李娟萍
中美晶片大戰使科技產業地緣政治風險升溫，英特爾執行長基辛格（Pat Gelsinger）指出，全球景氣「不好過的季度還會有幾季」，但下半年有返校潮及聖誕節傳統旺季，下半年會比上半年好一些。他強調，在地緣政治方面，全球需要一個均衡且具有韌性的供應鏈，從他上任以來，他一直強調這個論點，並與各國政府一起合作，推動新的全球科技供應鏈成型。
中國大陸政府以安全審查未通過的理由，禁止美光的產品銷中，市場點名高通及博通是下一個，英特爾與這些公司往來密切，且大陸亦是英特爾的重要市場。
另一方面，美國晶片法案給予英特爾美國製造補助，面對美中科技政策上的壓力，基辛格坦言，他要小心應對（carefully）。他指出，科技供應鏈的重要性就像過去50年的石油一樣，具有關鍵性的戰略地位，因為現在一切都在數位化，科技的供應鏈變得非常重要。
基辛格說:「全球需要一個平衡且有韌性的供應鏈，這對台灣的企業也有利，因為企業不能只依賴一個出海口，而需要更好的供應鏈。」
英特爾正在全球晶圓製造中，扮演一項重要的角色，他相信，英特爾IDM 2.0策略，會是對的策略、創造好的生意、且擁有好的客戶。
他說，在大約三至四周前曾造訪大陸，跟很多大陸的商業領導人和政治領導人會面，並獲得歡迎，英特爾在大陸已經營39年，英特爾的科技，一直在大陸扮演關鍵性的角色。
他認為，儘管美中在政治上有不同的見解，但企業界可以居間扮演橋樑的角色，讓美中持續展開合作。他預計7月再度訪中，參加美國商會在大陸舉行的會議，持續與中方進行溝通。
基辛格說，英特爾在大陸有很多客戶，他也不斷的向這些客戶強調支持的承諾，即便在大環境下，中美關係相對緊張，但是英特爾還是會做對的事情，服務大陸的客戶。
美中的科技政策，基本上來講，有法令上的一些不確定性，基辛格說，他必須小心應對。
我們的看法:
第一、英特爾面臨強大挑戰
第二、英特爾被輝達踩在腳下
第三、英特爾執行長仍然有很高期待
第四、美國政府力挺英特爾
第五、但英特爾的落後會越拉越遠
2023-05-25 經濟日報／陳昱翔、鐘惠玲
蘋果於官網公布最新主要供應鏈名單，兩岸蘋果鏈聲勢呈現「台廠穩、陸企降」的態勢，在最新入列的186家廠商當中，台廠「五進五出」，共計45家與去年持平，陸廠則是「五進八出」，共計49家、年減三家。
蘋果最新主要供應鏈名單透露美中對峙氣氛持續緊張下，蘋果「去中化」趨勢更加顯著，惟陸廠家數仍略高於台廠，仍是目前蘋果供應鏈業者最多的地區。另外，本次供應鏈名單總家數從上一次的190家廠商減至186家，也凸顯蘋果採購策略集中化。
值得一提的是，立訊、舜宇光學等大陸科技指標企業都入榜，透露某種程度上，鴻海（2317）、大立光等台灣一線業者壓力延續。
其他入列蘋果鏈的知名台廠還包括台積電、日月光、大立光、玉晶光、台達電、國巨、南亞科、台表科、正崴、晶技、譜瑞-KY、燿華、華通、嘉聯益、台郡、先鋒材料、鋁合金材料製造商台灣穗高科技等。
在蘋果2020會計年度之前，台廠占蘋果供應鏈家數都高於陸企，2020會計年度為轉折點，蘋果為了降低成本，開始大量導入紅色供應鏈，該會計年度的主要供應鏈名單中，陸企達51家，首度超越台廠的48家，從那一刻開始，大陸成為蘋果供應商最多的區域。
蘋果2021會計年度的主要供應鏈名單中，台廠再遭擠壓，當時三家納入、六家移出；大陸供應商則是七家進榜單，六家移出，當時陸企數量達52家，台廠降至45家，差距進一步拉大，不過最新名單差距再次縮小。
若以名單中的生產或研發據點來看，最新名單中，據點總數428個，較上次公布數據的465個減少37個，但大陸持平、為149 個，仍為最多的區域。
蘋果最新供應商名單，只揭露該公司2022會計年度前98％在材料、製造與組裝的直接支出相關供應商。
原本蘋果是公布每年的前200大供應商，從2020會計年度開始，改為依前述方式揭露。
因此，可能出現即使部分廠商一直都在蘋果供應鏈內，但由於年度採購占比變化，在名單中納入或消失的情形。
業界人士認為，儘管大陸過去幾年在蘋果供應鏈扮演吃重角色，但蘋果執行長庫克為了避免供應鏈地緣政治風險，「適時削弱」陸廠影響力，拉升其他地區的供應鏈業者，以管理角度來看，絕對有其必要性。
另一方面，陸系鏡頭大廠舜宇光學本次入列蘋果供應鏈名單，也再度敲響台系鏡頭廠警鐘。
業界人士指出，大立光與玉晶光雖然目前穩坐iPhone手機鏡頭主要供應商地位，但舜宇光學追趕速度可能比外界想像快，未來很可能進一步威脅台灣鏡頭雙雄。
我們的看法:
第一、蘋果供應鏈正在去中化
第二、陸企有下降趨勢
第三、過去是台企下降
第四、未來東南亞供應商會興起
第五、陸企積極前進東南亞
輝達
2023-05-31工商時報／楊日興
近期輝達無疑是科技界最耀眼明星，但其掌門人黃仁勳至今仍對輝達無法在中國銷售最先進產品，以及中企自研晶片對輝達帶來的風險，感到憂心忡忡。專家認為，就算陸廠在算力性能緊追，輝達也能憑多年來打下的厚實基礎與生態平台，維持優勢。
在財報發表前，黃仁勳曾針對美中關係受訪，強調美國禁令要特別注意，中國市場不但無可取代，且對美企至關重要，輝達無法銷售產品給中國，中企就會著手製造GPU與輝達競賽。
延續多年的AI風潮、虛擬貨幣挖礦熱，以及當前的AI內容生成氛圍下，諸多中企早已研製AI晶片，業務無所不包的網路BAT三巨頭尤其積極，例如阿里平頭哥於2018年推出晶片含光800；多家專門晶片設計公司更宣布旗艦產品有媲美輝達的性能，如壁仞科技BR100、墨芯智能S30、燧原科技邃思2.5、寒武紀MLU370-X8等。
由於中國市場龐大，加上大型網企都擁有雲端業務，在應用上讓中國晶片具有廣泛發揮空間。所以外界關注，中企是否能將美國禁令的危機變成轉機，取代輝達搶占AI生成巨大商機？
陸媒自象限分析，上述許多中企晶片公布的算力與性能，並不低於輝達H100產品，甚至超越其高階產品A100。不過中企在取得加工產能並沒優勢，如壁仞、燧原、墨芯等都是用7奈米製程產品，透過先進封裝與軟體結合等技術，追趕輝達4奈米產品的性能。
雖然中企在性能上似有一搏之力，但報導指出，撇出量產與交付等能力，輝達當前累積起的生態系已過於強大，軟體開發以及CUDA、TensorRT等成熟平台工具，讓多數企業早已離不開輝達，業界新進者也會率先採購其產品，這方面是僅提供晶片的中企難以匹敵的。
歷史進程與結構性因素讓輝達有巨大AI護城河，2010年AI專家們大量使用GPU進行深度學習，帶動GPU需求反超CPU，並鞏固輝達至今的市場地位。但如黃仁勳名言「公司距離倒閉只有30天」，瞬息萬變的市場各處潛藏風險，CPU或其他結構晶片可能在推理等模型需求下反超GPU；中國政府在推廣企業使用中企GPU的事實亦同，而美國晶片禁令也可能成輝達防線上的第一道裂痕。
我們的看法:
第一、輝達重視中國市場
第二、輝達對於無法在中國銷售關鍵產品感到關切
第三、中國市場無可取代
第四、英特爾和高通也重視中國市場
第五、輝達長期佈局
太陽能
2023-05-26 工商時報／鍾志恆
國際能源總署（IEA）25日發表年度世界能源投資（WEI）報告，指稱今年太陽能投資額可望首次超過石油，是不斷壯大的潔淨能源基金，與投資停滯不前的化石燃料產業之間差距持續擴大的顯例。
報告預測，今年太陽能整體投資額約3,800億美元，平均每天逾10億美元，超過化石燃料產業在新油田開發計畫的總支出金額。
太陽能投資不斷壯大，是因為從歐美到中國等政府不斷投資低碳排放的能源計劃，像美國「降低通膨法」（IRA）積極鼓勵太陽能等潔淨能源投資，使太陽能產業成最大受惠者。
歐洲能源智庫Ember資料分析部門主管瓊斯（Dave Jones）指出，太陽能是帶動潔淨能源發展的超級力量，讓整體經濟快速去碳化的最重要工具。
IEA估今年全球能源供應總投資額約2.8兆美元，其中潔淨能源合計約1.7兆美元，超過化石燃料的約1兆美元，讓化石與潔淨能源之間投資比率為1對1.7，新冠疫情爆發前為約1對1。
IEA執行董事畢洛（Fatih Birol）說，全球新潔淨能源經濟正崛起。其短時間內大幅增加後，接下來是巨大轉變。他強調潔淨能源發展速度超過許多人認知。
潔淨能源投資額近幾年不斷快速超越化石燃料，除了規模3,690億美元的IRA和其他政府重大計劃的推動外，潔淨能源計劃開發成本持續下降，和化石燃料的開發金額持續攀升，都助長潔淨能源投資不斷擴大。
報告指2021年以來，潔淨能源的年投資金額成長近25％，同期化石燃料只成長15％。
儘管去年石油與天然氣價格飆漲讓石油業獲利創新高，但由於各國不斷鼓吹減碳和政策支持潔淨能源，降低了石油業者開發新油田投資的意願。即使化石能源的投資在過去三年走高，但仍低於疫前水準。
我們的看法:
第一、太陽能投資首次超過石油
第二、這是重要的里程碑
第三、化石與潔淨能源間的投資比例越來越近
第四、潔淨能源投資金額不斷成長
第五、台灣在潔淨能源投資落後
特斯拉
2023-05-30 工商時報／鄭勝得
據研調機構JATO Dynamics最新數據顯示，電動車龍頭特斯拉（Tesla）旗下Model Y休旅車今年首季銷量高達26萬7,200輛，較去年同期暴增69％，超越豐田的Corolla車系，奪下「全球最暢銷車款」稱號。這也是電動車首度稱霸全球銷售排行榜。
JATO Dynamics統整全球53個市場數據與31個其他市場官方資料與預測後指出，特斯拉持續全球擴張腳步與近日降價策略奏效，成功拉抬Model Y需求，令其首季銷量奪冠，包括中國銷售強勁、核心市場美國銷量大增68％，在歐洲也成為最暢銷車款。
第二至第五名由豐田包辦。亞軍是豐田Corolla車系（部分市場以Levin、Allion或凌尚品牌銷售），首季銷量25萬6,400輛。Corolla全球熱銷多年，但近日銷售呈下滑趨勢，大陸與美國首季銷量分別下滑29％與10％。
Model Y銷售告捷，部分原因在於休旅車車型切合消費者喜好，且搭上電動車崛起趨勢所致。Corolla最大優勢為幾乎所有國家皆可買到，堪稱全球普及商品，也意味該產品得以降低中美貿易衝突等地緣政治風險的衝擊。
第三名是豐田皮卡車Hilux，首季銷量21萬4,700輛。第四與第五名是RAV4休旅車與Camry轎車，銷量分別為21萬1,000輛與16萬6,200輛。Hilux向來是新興市場消費者首選，RAV4與Camry則是豐田針對已開發市場設計。
值得一提的是，Model Y的2023年新車起始價格為47,490美元，遠高於Corolla的21,550美元與RAV4的27,575美元，但這絲毫不影響前者銷量表現。
2022年8月，特斯拉執行長馬斯克在股東大會上便曾誇口表示「Model Y將成為2023年全球最暢銷車款」，但此番言論當時被解讀為過度樂觀。
但傳統車廠研發電動車的進度落後，令特斯拉得以持續稱霸該市場。此外，過去幾年來特斯拉持續調降電動車售價，進而提振包括Model Y車款在內的銷售。
我們的看法:
第一、特斯拉降價策略奏效
第二、特斯拉Model Y成全球最暢銷車款
第三、馬斯克競爭策略靈活
第四、中國比亞迪崛起
第五、台灣在電動車生態系應加強佈局
供應鏈
2023-05-29 工商時報／陳穎芃
美國商務部27日宣布，14國貿易部長上周末在底特律進行印太經濟架構（IPEF）會談後，終於針對供應鏈談判達成協議，除了將成立委員會協調供應鏈問題之外，也將建立一套供應鏈早期警告系統，協助各國及早應對。
由美國主導的印太經濟架構包含4大支柱，分別是創造公平彈性貿易、推動綠能轉型、保障勞工權益與包容性、打造安全靈活的供應鏈。過去一年來各國歷經多次協商，這回首度就供應鏈議題達成具體結論。
美國商務部長雷蒙多（Gina Raimondo）表示，各國在27日達成前所未有的協議，除了成立委員會以便日後協調供應鏈問題外，也將建立「危機反應網路」，讓各國發現供應鏈問題前兆時立即通報，即早提出應對措施，避免問題越演越烈波及全球。
雷蒙多回顧疫情期間全球晶片缺貨曾導致美國汽車業停擺。她表示：「如果當時在疫情期間能有這套危機反應網路的話，勢必能保住美國就業市場，也能讓供應鏈維持運作。」
27日達成的協議內容還包括由各國政府及勞資雙方代表組成勞工權益顧問委員會，旨在提高印太地區供應鏈的勞工標準。
印太經濟架構被視為拜登政府的亞洲貿易政策核心，尤其近年大陸對供應鏈影響力日益壯大之後，拜登政府急欲在疫情過後重整亞洲供應鏈。為了拉攏亞洲各國一同降低對中國供應鏈的依賴度，美國一手促成印太經濟架構，儘管該架構會員國大多與中國主導的區域全面經濟夥伴協定（RCEP）會員國重疊。
美國貿易代表戴琪表示，各國貿易部長在這次會談中提出仍須加強討論的議題。至於供應鏈以外的3大支柱，有待今年11月各國貿易部長赴舊金山參加亞太經濟合作（APEC）高峰會時再做進一步協商。
美國產業人士近日批評印太經濟架構缺乏市場開放相關談判，難以和RCEP抗衡。對此戴琪表示，印太經濟架構本來就不是傳統貿易談判，而是將重點放在提倡永續、韌性與包容性。
我們的看法:
第一、美國打造印太經濟架構
第二、安全靈活的供應鏈是重點
第三、印度製造是新趨勢
第四、但印度製造仍缺乏效率
第五、印太經濟架構難以和RCEP抗衡
微軟AI
2023-05-29 工商時報／顏嘉南
隨著全球企業爭相開發人工智慧（AI）技術，微軟加入全球監管AI的聲浪，呼籲美國設立新聯邦機構來控制AI技術的發展，並敦促拜登內閣對政府如何使用AI工具設下限制。
微軟總裁史密斯（Brad Smith）在華盛頓向國會議員與公民社會團體發表演說時，將AI監管稱為是21世紀的挑戰，提出計畫讓民主國家因應AI風險，同時擘畫AI技術的願景。史密斯在演說之前向媒體表示，「我們絕對致力確保AI為人們提供優質服務，確保AI帶來真正的益處，並在人類的控制之下。」
史密斯在回答提問時指出，成立新聯邦機構來監管AI的發展是最明智的做法。當紅的聊天機器人ChatGPT開發商OpenAI執行長奧特曼（Sam Altman），日前亦發表相似的意見。
史密斯的談話凸顯，身為AI產業的要角之一的微軟希望透過政府的力量來影響AI的進展，特別是歐洲與美國政府，期望在AI顛覆社會和經濟之前，政府能出手監管該項技術。
報導稱，史密斯發表此番言論，正值華盛頓考慮如何回應消費者快速採用ChatGPT和其他生成式AI技術，這些系統具備進行對話、創造媒體和編寫程式碼等能力。
美國許多國會議員正討論跨黨派立法，為AI設置安全保障。拜登內閣亦就國家AI策略徵求公眾意見，該策略可能成為監管基礎。主管機關一直對AI的潛在負面影響感到憂心，像是讓駭客擁有更強大的能力來操縱選民。
微軟在年初宣布擴大投資OpenAI，金額高達數十億美元，顯示該公司看好生成式AI技術前景，欲與OpenAI加強合作。
ChatGPT在微軟的Azure雲端運算平台上運行，微軟已將ChatGPT和其他生成式AI系統整合至旗下多項品，包括Bing搜尋引擎等，期望能藉此搶食網搜霸主谷歌的市占。
我們的看法:
第一、科技大佬擔心AI風險
第二、微軟希望透過政府力量影響AI發展
第三、大家對AI還缺乏認識
第四、AI監管是未來最大的挑戰
第五、台灣對AI的風險缺乏認識
淡馬錫
2023-05-30工商時報／吳慧珍
加密貨幣交易所FTX去年驚傳破產倒閉，新加坡主權基金淡馬錫控股（Temasek Holdings）成最大苦主。淡馬錫29日宣布，建議投資FTX的投資團隊及管理高層，將集體減薪為投資虧損負責。
淡馬錫六個月前對FTX投資案展開內部調查，這家主權基金因投資FTX失利，導致帳面價值減記2.75億美元。
淡馬錫官網29日張貼董事長林文興（Lim Boon Heng）的聲明，內容指出投資團隊做投資建議時雖無不當行為，但對投資決策負有最終責任的投資團隊與管理高層，須集體承擔責任，因而削減他們的薪酬。
林文興在聲明中說：「正如檢方的指控，還有FTX及其相關企業重要高層所坦承的，FTX蓄意隱瞞包括淡馬錫在內的投資者，構成詐欺行為。我們對自己的投資結果感到失望，這對我們的聲譽產生負面影響。」
淡馬錫曾透露，截至去年3月31日，其投資組合淨值達4,030億新幣（約3,040億美元），而投資FTX的虧損僅占其中的0.09％，淡馬錫目前對加密貨幣沒有直接曝險。
淡馬錫去年宣稱，對全球第二大加密貨幣交易所FTX進行「大規模盡職調查（due diligence），而且FTX經過稽核的財報顯示，「它是有獲利能力」。
除淡馬錫，軟銀的願景基金（Vision Fund）、矽谷創投公司紅杉資本（Sequoia Capital），也是FTX的幕後金主。但在FTX去年聲請破產保護後，軟銀、紅杉資本將對FTX的投資砍光光。
曾是當紅炸子雞的FTX一夕殞落後，創辦人兼執行長班克曼-佛瑞德（Sam Bankman-Fried）跌落神壇，遭到多項詐欺罪名指控，但他至今對所有指控一概否認，預定10月接受審判。
我們的看法:
第一、淡馬錫是全世界最好的主權基金
第二、淡馬錫投資很多歐美的項目
第三、FTX的破產讓淡馬錫虧損2.5億美元
第四、淡馬錫高層減薪是負責的表現
第五、台灣缺乏像淡馬錫這樣的主權基金
印尼鎳礦
2023-05-29工商時報／李書良
除了當前火熱到不行的鋰礦之外，鎳也是製造電動汽車動力電池的重要原材料。日媒披露，為了確保鎳的穩定供給，各國企業紛紛投資印尼的鎳精煉項目，然而，中企已在印尼的鎳投資戰局中搶占先機。
日本經濟新聞報導，席捲全球的減碳熱潮正在加速汽車產業的電動化轉型，相關企業對印尼的興趣不斷增長。據統計，2022年印尼的鎳產量達到160萬噸，位居世界第一；鎳儲量約2,100萬噸，與澳洲並列第一。其中，印尼東部的馬魯古群島和中部的蘇拉威西島是該國主要的鎳產區。
不過，目前印尼政府嚴控未加工金屬鎳的出口，想要獲取該資源必須在當地投資，各國企業因而積極在印尼投資鎳精煉項目，從而加劇競爭，美國和中國的企業甚至參與到同一個專案中。
譬如，韓國鋼鐵巨頭浦項製鐵5月初宣布，將在印尼東部的北馬魯古省建設一座鎳精煉廠，總投資額4.41億美元，計畫今年內開工，2025年投產。該工廠每年生產的鎳產品，可為大約100萬輛電動汽車提供動力。
此外，德國化工巨頭巴斯夫（BASF）聯手法國礦業企業埃赫曼（Eramet）在印尼北馬魯古省投資26億美元，打造電動汽車動力電池原材料基地。
這兩家企業的負責人今年4月份與到訪德國的印尼總統佐科威舉行會談，計畫建設鎳精煉廠，生產用於電動汽車動力電池的氫氧化鎳鈷。
報導指出，在印尼的鎳精煉行業相關投資中，中國企業的表現尤為突出。這些年中國政府率先集中力量推動電動車轉型，全球約六成的鎳需求都來自中國。印尼投資部門統計，2022年該國的鎳相關外國直接投資中，近六成來自中國和香港，若算上那些被認為是中企變相投資的新加坡企業，比例還會更高。
目前來自中國、香港、新加坡的投資者主要投向中蘇拉威西省和北馬魯古省，相關人士透露，中國企業在鎳加工技術方面相對領先，因而更受地方歡迎。
在北馬魯古省，由印尼哈利達集團與寧波力勤資源科技合作建立的鎳精煉廠已經投產，首次在印尼採用高壓酸浸濕法冶煉工藝。印尼梅德卡銅業黃金公司旗下從事鎳精煉業務的企業不久前成功上市，該公司與中國寧德時代也有合作。
我們的看法:
第一、印尼鎳礦資源值得重視
第二、電動汽車大爆發
第三、中國業者積極投資印尼
第四、台灣缺乏電池佈局
第五、美國對於鋰電池也缺乏佈局
亞洲影視
2023-05-30經濟日報／劉忠勇
南韓影集「魷魚遊戲」大受歡迎，電影「夢想之地」和「媽的多重宇宙」也締造叫好又叫座佳績，已帶動全球觀眾對亞洲語言電影和電視節目的需求。
CNBC報導，這樣的需求很大部分是因為美國觀眾比以往更容易看到全球各地的內容，管道也很多元，像是Netflix、華納兄弟Discovery 推出的Max等主要串流媒體服務，還有專注於亞洲娛樂的Rakuten Viki。
串流媒體服務的內容已琳瑯滿目，不少媒體公司為了維持獲利，紛紛實施削減成本的措施，但對亞洲，尤其是南韓內容的投資依舊不減。
據資訊服務商Parrot Analytics統計，今年第1季亞洲語言內容占全球需求的比率已達25％，2020年同期僅占15％。
Parrot娛樂業策略師卡茲指出，儘管此類內容供應超過需求，但供需的差距正在縮小。亞洲語言類別的供應比需求多4.7％，而2020年第1季的差距為9.8％。
卡茲指出，Netflix熱門韓劇「殭屍校園」和「黑暗榮耀」收視率也很高，「可見繼2022年後，韓劇續有穩步進展」。
這些韓劇加上「魷魚遊戲」和「非常律師禹英禑」輪番站上Netflix全球非英語電視劇排行榜的前十名，「魷魚遊戲」還一度高居榜首。2020年以來，全球對韓劇的需求有增無減，供應量也綽綽有餘。
Netflix只是大趨勢一環，加上「夢想之地」、「媽的多重宇宙」熱門亞裔美國人電影，在奧斯卡獎大放異彩，也讓其他串流媒體平台受益，進一步打開美國觀眾對亞洲電影和電視節目的胃口。
日本電商巨頭樂天旗下的媒體服務Rakuten
Viki近幾年亞洲語言內容大幅成長。該公司2022年全球註冊用戶數成長27％，同年對內容投資也增加17%。雖然觀眾主要還是喜歡看韓劇，但日語、華語節目的收視率也同步增加。
Rakuten Viki營銷副總裁裴克接受CNBC訪問時表示，他們已經在亞洲娛樂領域經營10年以上，但全球觀眾最近對他們內容的關注和熱度正有增無減。
我們的看法:
第一、亞洲影視受到重視
第二、最主要來自於南韓
第三、南韓製作水準越來越高
第四、全世界對亞洲影視的需求大增
第五、Netflix最近投資南韓影視20億美元
中俄人民幣
2023-05-26工商時報／黃欣
俄烏戰爭後，中俄經貿顯著增長，尤其人民幣與盧布的雙邊本幣交易更是快速激增。對此俄羅斯最大銀行、俄羅斯儲蓄銀行行長兼董事長赫爾曼格列夫表示，隨著疫情後中國經濟重啟，積極促進投資增長，今年中俄貿易人民幣交易量料將增長十倍。
俄羅斯衛星通訊社報導，格列夫表示，人民幣在俄羅斯的進出口交易市占率持續增長。從2021年到2022年短短一年內，人民幣在俄羅斯出口交易中的占比從2％增長到18％，在進口交易中的占比從5％增長到27％，增長相當快速。他還說，該行客戶對人民幣也保持的濃厚興趣。
格列夫還表示，中國的重新開放促進商業活動發展，為中國每年超過5％的GDP年增率，提供了良好前景。考慮到投資在中國GDP結構中的比重超過40％，這將使中國超越歐美，用更快的速度增強生產能力。與此同時，中國市場需求的增長對於原材料市場至關重要。
談及兩國在「一帶一路」倡議內的合作，格列夫表示，該倡議在中俄關係中扮演重要的角色。物流是全球經濟穩定性的重要組成，俄羅斯和中國需要提高兩國之間交通基礎設施的連通性。
剛結束訪中行程的俄羅斯總理米舒斯京（Mikhail Mishustin）日前表示，俄中之間高達70％的跨境結算，已使用雙邊本幣，並稱今年兩國貿易額將增加到2,000億美元。
去年2月份俄烏衝突爆發以來，美國對俄國實施經濟制裁，包括將部分俄羅斯銀行業排除在環球銀行金融電信協會（SWIFT）的國際資金清算系統之外。諸多俄國金融機構不得不改為加入人民幣跨境支付系統（CIPS），且中俄間的能源交易、貿易結算等也開始改採雙邊本幣結算，帶動俄國的人民幣貿易額大增。
據中國海關總署統計，2020年全年中俄貿易總額為1,077.65億美元，到2022年已來到1,902.72億美元，增長將近一倍。今年截至前四個月的貿易額為731.48億美元，較上年同期增長41.3％，兩國貿易熱度持續升溫。
另據莫斯科交易所官方資料顯示，5月4日結算的人民幣交易量達到1,691億盧布，創下有紀錄以來的最高交易量。報導指出，莫斯科交易所近期的平均日交易量約在1,000億盧布以內，足見人民幣在俄國金融市場受歡迎的程度。
我們的看法:
第一、人民幣國際地位增長
第二、俄羅斯積極和中國交易
第三、俄中之間70%跨境結算使用雙邊貨幣
第四、人民幣在俄羅斯出口交易佔比增長到18%
第五、明後年人民幣會有快速的成長
印尼IPO
2023-05-30經濟日報／洪啟原
印尼的首度公開發行股票（IPO）市場火熱，今年來IPO籌資額達21億美元，直逼去年全年的總籌資額，更是近30年來首次超越香港，一舉成為全球第四大IPO市場。
CNN報導，Dealogic的數據顯示，以籌資額來看，印尼目前排行全球第四大IPO市場，雖落後中國大陸、美國及阿聯，卻是1995年來首度超越長期位居IPO市場熱門選項的香港，更領先印度、南韓和日本等經濟大國。
Dealogic亞洲股票資本市場分析師佩里斯‧李向CNN表示：「這很不尋常，今年可能是印尼IPO市場表現最佳的一年。」他說，印尼企業今年來辦理IPO的籌資額高達21億美元，直逼2022全年的總金額，而今年料將辦理至少五件大型IPO案。
印尼鎳礦公司Harita Nickel 4月在雅加達股市辦理IPO，共籌措6.6億美元，成為印尼今年來規模最大的上市案。根據Dealogic的資料，該公司股價自上市以來飆漲29%。印尼礦業公司Amman Mineral今年稍晚也將辦理上市，預計籌資10億美元。
印尼IPO市場今年大放異彩，部分是因其他IPO市場表現相對欠佳。隨著利率續升推高資金成本，投資人在過去一年紛紛撤離股市。佩里斯‧李指出，升息抑制了對利率敏感的科技業，從而拖累向來依賴科技業、號稱全球規模最大的美國IPO市場。同時，香港持續受估值欠佳和防疫措施的後遺症所影響。
印尼的強勢表現還須歸功於基本面優勢。例如，在今年辦理IPO的企業中，有許多是受惠於去年大宗商品上漲的金屬製造商。
印尼擁有的鎳礦占全球比重近25%，還擁有大量鈷礦和銅礦，這三種金屬都是電動車電池的關鍵原料。銅是太陽能板的關鍵原料，而鈷是風力發電機所需磁鐵的必要原料之一。
我們的看法:
第一、印尼IPO大爆發
第二、很多是礦場的股票
第三、受到電動車影響而快速成長
第四、印尼排名全球第四大IPO市場
第五、這是驚人的成就
AI大模型
2023-05-29經濟日報／林茂仁
在2023中關村論壇「人工智能大模型發展」分論壇上，創新工場董事長、首席執行官李開復表示，要接受現階段的AI大模型是不完美的事實，但它仍然蘊藏著商業價值，即便一個非完美的AI大模型，也具有幾十兆美元規模的商業價值。
中新社報導，李開復說，然而AI大模型還存在「一本正經地胡說八道」的問題，如果其胡說八道的內容變為零，AI也喪失了它的推理能力。
李開復還對AI 2.0中短期做了預測，威力強大的大模型將徹底變革人工智慧。大模型的威力尚未見頂，更多訓練數據會帶來更高的效力，但同時，高質量數據非常重要。
未來的大模型將擁有多模態的功能，和執行任務的功能；AI 2.0將成為許多人工智慧大型挑戰的第一推手，從對話助手和人工智慧伴侶（一年內）到元宇宙（五年以上）。
李開復表示，在平面設計、娛樂等領域的應用中，AI犯一些小錯誤是可以被接受的。
他舉例稱，在玩AI做的遊戲時，主人翁的頭髮長短、主人翁說錯一句話等小錯誤都可以被容忍。此外，AI大模型在一些領域犯錯的代價不大，而且可以對其進行人為干預。比如：廣告推送時，推送錯對象也無傷大雅。李開復表示，僅是上述幾個領域，就蘊藏著幾十兆美元的機會。
不過，他認為，在醫療、教育、政府網站、新聞搜尋等領域的應用，AI大模型還需要經過更長時間的發展才能勝任。李開復指出，當前AI大模型的發展還面臨很多挑戰，包括需要質量更高的數據、需要更多的AI工程師與AI科學家等。
李開復認為，AI大模型是一個絕對不能錯過的歷史機遇，這是有史以來最大的一個平台，AI大模型已經慢慢走向實體經濟，它會改寫每一個應用，重構人類的工作，很多重複性的勞動會被取代。儘管中國大陸AI大模型起步較晚，李開復說，但大陸市場大、經濟強，具有諸多發展優勢。
我們的看法:
第一、AI大模型非常重要
第二、大數據是關鍵
第三、AI現在還不完美
第四、中國大陸發展AI有一定的機運
第五、李開復是來自台灣的AI專家
陸大客機
2023-05-29經濟日報／陳政錄
大陸國產大型客機C919昨（28）日首次商業飛行，130名受邀或被抽中的乘客搶先體驗上海到北京航班，大陸工信部部長金壯龍也是座上賓。東航方面表示，C919將投入上海虹橋到成都天府的航線上，實施常態化商業運行，美媒評論稱，波音和空巴幾十年來的「雙頭壟斷地位」，在大陸市場受到挑戰。
不過，C919雖號稱大陸國產，但包括航電、動力和安全系統等核心技術仍依賴西方，其國產率約僅有六成，發動機來自法美合資賽峰公司生產的LEAP-1，航電、動力、安全系統部分仰賴西方，引起「卡脖子」疑慮，另外，大陸正積極推進曾亮相珠海航展的國產CJ-1000A型發動機（長江發動機），於近年完成對C919的換裝，並強調相關零組件均有國產替代方案，波音、空巴國產化率也不高。
中國東方航空昨天使用中國商飛全球首架交付的C919大型客機，執行MU9191航班，從上海飛往北京，象徵大陸國產大型客機的正式起步，受到大陸官媒高規格的宣傳待遇，從起飛到提早近半小時到達，在北京接受「水門禮」均全程紀錄。
東航副總經理馮德華表示，首航後，29日開始C919將投入上海虹橋到成都天府的航線上，實施常態化商業運行。在成功首飛後，目前，29日航班的人民幣919元官方特別價機票已被搶光，經濟艙價格漲到2.7倍並只剩少量座位。
中國民航高質量發展研究中心專家綦琦指稱，C919的商業首飛，標誌大陸航空工業能力開始接受市場檢驗，從經濟效益角度被國內外航空公司所接受的歷程拉開序幕。
《華爾街日報》評論形容，此舉代表波音和空客幾十年來的「雙頭壟斷地位」受到挑戰。CNN報導稱，C919將成為空巴A320和B737窄體客機的直接競爭對手。但綦琦也提到，若要面向國際市場，C919需要取得大陸民航局、美國聯邦航空局和歐洲航空安全局三家的適航證。
我們的看法:
第一、中國大陸C919大客機正式商業化
第二、對波音和空客形成龐大壓力
第三、安全還有一定的挑戰
第四、未來主要是中國市場
第五、但是這個市場不再被波音和空客獨佔
陸房地產
2023-05-27工商時報／賴瑩綺
大陸房市研究機構中指研究院最新報告指出，5月份大陸市場銷售延續下滑趨勢，前三周50個重點城市商品住宅周均成交下滑幅度，較4月接近2成，企業推案節奏亦明顯下滑。中指院表示，當前全國房地產市場調整壓力依然在增加，6月份市場走勢是關鍵，官方政策呵護仍有必要。
大陸2020年推出「三道紅線」政策抑制房地產行業槓桿後，房市景氣快速下滑，但在全球經濟與疫情拖累下，穩房市卻成大陸政府當前必要採取措施之一，截至目前，仍未見房市穩定回溫。
綜合陸媒26日報導，中指院數據顯示，5月前三周（至22日），重點50城商品住宅周均成交434萬平方公尺，較4月周均下降17.7％，較去年同期增17.9％。
報告指出，上周（5日～21日）重點50城成交面積月增4.2％，年增幅小幅擴大至13.6％，但從絕對規模看，上周成交面積整體仍處於今年低位，市場調整壓力頗大，購房者情緒繼續回落。
報告稱，在各地房市調整壓力不斷增加的背景下，近期部分核心一、二線城市開始改善調控政策，但整體力度仍較為有限，對提振市場活躍度、修復市場預期的效果並不明顯。
此外，當前大陸宏觀經濟仍面臨著較大壓力，房市的穩定至關重要，近期部分開發商的資金壓力、部分城投平台的風險上升，進一步影響房市預期。6月市場走勢將是關鍵，房市仍須政策呵護，以利於向市場傳遞信心。
從個別城市來看，在4月銷量大跌8千套後，5月份北京的二手房不出意外繼續向下。機構數據顯示，5月北京二手房成交量不足萬套，全月成交延續4月下探趨勢已成定局。
不僅如此，北京包括和平里、德勝等熱點區域的掛牌量出現大幅攀升，但成交量卻跌至谷底。房企證實，和平里片區的成交量從過去一個月60、70套，跌至5月的不足10套，部分小業主兩個月降價人民幣（下同）90萬元也未能賣出，目前門市主要靠新房帶看維持業務。
深圳方面為了挽救房市，甚至出現不用付頭期款，還能有多餘資金運用的「負首付」情況。深圳某房產表示，某一房評估價570萬元，但是業主低價賣520萬元，「買方可在銀行貸款570萬元買房，還剩下50萬元裝潢費。」，但稍晚深圳房地產仲介協會指此舉為違法違規行為。
我們的看法:
第一、大陸房地產表現不佳
第二、整體仍有很多隱憂
第三、房地產沒有辦法作為大陸經濟成長引擎
第四、調控政策整體力度較為有限
第五、房市穩定對大陸宏觀經濟至關重要
陸進口晶片
2023-05-28經濟日報／林宸誼
大陸海關總署最新統計，今年前四個月積體電路進口總量年減21%，至1,468億個。雖導致三星電子、高通等經營業績大幅下滑，反倒大陸半導體廠商加速實現國產化進程而受益。
第一財經日報報導，2022年大陸積體電路（IC）的進口量年減15.3%，與前兩年強勁增長的情況形成對比。而在今年前四個月的數據中，進口積體電路1,468億個，年減21.1%，進口總價值為1,056億美元，年減25.6%，顯示半導體進口持續低迷。
CIC灼識諮詢合夥人趙曉馬表示，外部的限制逼迫大陸半導體廠商加速國產化進程實現，在各個細分領域加快創新研發，驅動半導體行業增長。大陸已轉向生產更多的傳統晶片，以滿足汽車製造商和家電製造商需求。
趙曉馬指出，在美國先前頒布的管制法案中，對大陸半導體製造行業實施最終用途管制，包括禁止向生產特定性能參數晶片的大陸境內實體出口任何EAR管轄物項。這項規則所使用的性能參數有三類，其中兩類（NAND、DRAM）均為存儲晶片。
從大陸國產晶片類型來看，分立器件、邏輯晶片、Power IC和MCU等位居前列。而在下游應用中，通信市場、汽車電子市場對於晶片的需求量較大。
根據芯謀研究統計數據顯示，2022年，大陸晶片設計業（包括Fabless和IDM）總銷售額為543億美元，年增5.3%。在全球經濟增速放緩、全球半導體產業進入放緩周期的情況下，2022年大陸半導體產業增速仍保持正增長。2027年，預計大陸晶片設計產業規模將超過1,000億美元。
大陸國產晶片起量的同時，海外廠商也感受到壓力。例如在存儲領域，在長江存儲、長鑫存儲的努力下，大陸在存儲晶片領域的技術水平上已經達到國際廠商水平，打破了被三星、美光等海外企業的壟斷的局面。
數據顯示，三星電子今年第1季營業利潤下降95.5%，淨利潤年減86%。其中，晶片製造業務虧損4.58兆韓元，而2022年同期該業務有8.45兆韓元的利潤。三星電子執行副總裁Ben Suh在財報電話會上表示，存儲晶片價格的持續下滑和存貨跌價是公司該季利潤承壓的主要原因。
高通今年第2財季顯示，營收為92.75億美元，年減16.92%；淨利潤為17.04億美元，年減41.92%。其中，手機晶片業務的收入為61.05億美元，年減17%，技術許可業務的收入為12.90億美元，年減18%。
2021年以來，大陸多家科技公司都宣布了自研晶片的進展，發布像是影像晶片、AI控制晶片、服務器晶片等產品，進一步提升了大陸國產晶片的自給率，導致了大陸企業對於進口晶片的需求量進一步降低。
我們的看法:
第一、美國制裁中國半導體
第二、已經形成巨大衝擊
第三、中國禁止美光
第四、通信市場和汽車電子對晶片的需求龐大
第五、記憶體晶片大幅下跌
GPT-4 阿里研究
2023-05-28工商時報／楊日興
市場關注人工智慧（AI）會否取代人類，透過數據搜集、演練、培育出的AI大模型，恐先反噬數據相關工作。阿里巴巴達摩院近期論文指出，GPT-4僅需高級數據分析師0.45％的成本就能替代，在高物價的新加坡，相當年薪新台幣1萬元。
阿里達摩院與新加坡南洋理工大學近期的新論文引發熱議，數據應用領域分析師恐是受AI衝擊最大的行業。該論文指出，OpenAI的大模型GPT-4表現出的能力已和金融領域高級數據分析師相當，大多數指標都與一位6年工作經驗的人類持平，雖正確性低於人類，但複雜性和一致性都高於人類。
論文表示，若與低一階、有5年工作經驗的分析師對比中，GPT-4在資訊正確性、圖表美觀性等方面輸給人類。但與2年工作經驗的初級分析師對比，GPT-4在正確性勝出，且能完成更多的工作量。
值得注意的是，因為GPT-4在完成所有類型的任務都比人類數據分析師快上許多，因此以每個月21個工作日、每天工作8小時為標準，綜合該行業薪資的市場價格，約能得出GPT-4替代初級數據分析師的成本只要0.71％，替代高級數據分析師僅0.45％。在新加坡，一位金融高級數據分析師年薪約要9萬美元，若聘請GPT-4完成同量的工作，僅需年薪400美元。
對比AI與人類，該論文表示，人類分析師會用驚訝等語助詞，多數讀者會透過語助詞表態來理解數據預期。且人類分析師提供建議傾向於保守，GPT-4則更為自信。
阿里達摩院在今年初發表的十大預測裡，認為生成式AI將在三年內進一步市場化，輔助人類完成各種創造性工作。預測各界在處理問題會更多導入機器學習，運用雙引擎新型智慧決策體系，提升決策速度。並預測未來大模型將朝向推理、答問、總結、創作的認知智慧方向演進。
我們的看法:
第一、阿里巴巴達摩院是大陸頂級智庫
第二、GPT-4對產業造成龐大衝擊
第三、取代人類分析師
第四、性價比極高
第五、未來兩年全球產業會遭受龐大衝擊
失業率
2023-05-29中國時報／洪凱音
台灣大學周六畢業典禮，開啟新鮮人尋職旺季；根據主計總處統計，4月20歲至24歲青年族群失業率達11.75％，不僅高於整體失業率3.5％，等於平均11位青年人就有1人處於失業狀態，是所有年齡層中失業率最高族群；人力銀行統計顯示，今年畢業恐慌度破紀錄，新鮮人求職待業期達99天，差點破「百日」大關，創下近10年新高紀錄。
台灣青年失業率長期處於11％以上，人資專家楊宗斌表示，接下來會有更多這個年齡層的大專、研究所畢業生尋職，6至9月受季節因素影響，這族群失業率會更明顯上升。
主計總處官員說，20歲至24歲者多是初次尋職，處於職場調適階段，需要多點磨合期，是失業率高的主因，以4月失業率統計為例，25歲至29歲失業率降至6.07％，30歲至34歲者降至3.72％，隨年齡增長，工作會更加穩定。
104人力銀行分析，年輕族群畢剛畢業，沒有經過適性探索，可能對興趣、產業特性不夠了解，就業歷程會處於不穩定狀態。主計總處資料顯示，20歲至24歲青年失業率通常是整體失業率的3.4倍，從近年人力銀行資料庫也顯示，大學畢業生的第一份工作平均僅待1年又2個月。
不只台灣青年失業率高，OECD國家也同樣面臨相同問題，例如，西班牙15歲至24歲青年失業率達29.5％最高，希臘青年失業率24.2％次之，義大利、瑞典也都破20％，各國為降低青年失業率都端出因應對策。
國內景氣呈「外冷內溫」，楊宗斌據人力銀行「新鮮人估計要花多少時間才能找到工作？」調查結果指出，今年平均值落在3.3個月，約為99天，新鮮人「預估待業期」算是創近10年新高，雖然與去年數據持平，但整體來看，遠高於過去2.1月至2.4個月的水準。
楊宗斌分析，今年九年級生畢業，絕大多數搶先就業、不繼續進修，反映「學歷貶值」、「文憑主義式微」的職場趨勢，普遍有高度危機感的超前部署，不過選職上呈「M型化」。簡單來說，新鮮人偏好較高起薪的科技業與金融業，這些工作不僅門檻高，在供應鏈庫存未完全去化下，職缺數略為保守。
相反地，邊境解封後，內需型服務業超級缺工，企業招募動作不僅積極，也歡迎社會新鮮人加入。不過，楊宗斌表示，新鮮人不見得想從事門檻較低、工時長、薪資較低的服務業，因此，人力銀行線上職缺數持續創高，但無助於改善年輕族群的失業率。
我們的看法:
第一、台灣20-24歲青年族群失業率達11.75%
第二、處於歷史新高
第三、但仍低於中國大陸的20%
第四、年輕人無法找到合適的工作是原因
第五、教育體制需要改善
AI
2023-05-25工商時報／林淑惠
ChatGPT等生成式AI（人工智慧）掀起全球熱潮，但亦引發著作權、事實查證及倫理等無法可管等問題，NCC於24日透露，行政院已召開跨部會會議，將邀集國科會、數位部、NCC及文化部等相關單位，針對ChatGPT等生成式AI立法納管研議出爐一部「人工智慧基本法」，立法規範納管。
另外，行政院亦做成跨部會推動方向，採取必要時修法、或以指引方式盤點各項法案。至於「人工智慧基本法」初步草案預計9月初提出。
目前四大部會正就歸屬業務草擬納管範圍，其中牽涉最大產業類別的NCC，將就廣電三法所規管的廣播電視、有線廣播、衛星廣播等媒體及頻道業者，盤點各種規範。至於報紙、雜誌等平面媒體，據悉將由文化部針對平面媒體引用ChatGPT等生成式AI的內容，可能涉及違反著作權法等議題進行研析相關規範。國科會主要鎖定AI倫理道德議題展開研析，數位部則研議相關產業應用的AI模型驗證。
官員強調，NCC所負責監管的對象不限於廣電媒體，因此，電信業也有考慮納入研析範圍，例如電信業者目前已廣泛運用大數據進行AI防詐。
NCC副主委兼發言人翁柏宗表示，生成式AI使用在廣電媒體，最大議題就是廣電媒體使用AIGC（AI Generated Content）、即人工智慧生成內容產製新聞畫面、製作新聞或參用任何內容，都需依據既有廣電三法等相關法規進行事實求證，同時要求所有業者落實內控機制。NCC已由法務人員組成專案小組，並將於近期邀請廣電媒體等相關業者座談、並盤點議題，以對涉及生成式AI議題預作準備，並做為未來納入「人工智慧基本法」規範的參考依據。
ChatGPT發展速度比想像中還要快速，並且更早進入到人們的生活中，但同時，AI可能被用來傳播假資訊或牽涉個資等議題亦帶來隱憂，ChatGPT母公司OpenAI執行長山姆·阿特曼（Sam Altman）近日即公開呼籲美國設立獨立機構針對AI進行監管，以防範其可能帶來的風險。
我們的看法:
第一、台灣推動人工智慧基本法
第二、AI需要立法
第三、台灣的AI目前發展很快
第四、但很多用於詐騙
第五、適度監管有其必要 但不應過度監管
台灣能源
2023-05-25經濟時報／葉卉軒
歐洲在台商務協會昨（25）日舉辦一年一度「歐洲日」晚宴，蔡英文總統執政七年都沒有缺席，今年是她最後一次以總統身份與會。歐洲商會理事長尹容（Giuseppe Izzo）直言，台灣能源安全太脆弱，歐洲商會一直呼籲台灣轉向再生能源，但台灣進展緩慢。
尹容昨日提出五大訴求，要台灣在再生能源、電動車、外籍勞工、醫療保健投資與食品進口領域放寬法規、吸引投資。
尹容指出，台灣能源安全太脆弱，包括過度依賴化石燃料、缺乏可再生能源、天然氣儲存設施不足和電網基礎設施不夠完善所致。尹容說，歐洲商會一直呼籲台灣轉向可再生能源，但台灣要求風電零組件本土化，環境影響皮估規定限制陸域風電開發範圍，拉高成本，也對開發商增加了不確定性，延誤台灣廠商需要的綠電，「實現能源安全和零碳目標的野心與政策、程序之間存在明顯脫節。」
為確保足夠和韌性的電網基礎設施，電網和能源儲存的建設必須與可再生能源容量上線的時間同步進行。
尹容也提到推動電動車轉型，但指出台灣政府需要在充電基礎設施建設方面提供補貼，改革現有的建築和土地利用規定。
尹容表示，台灣「就業金卡」審查過於嚴格，且限制外籍移工員額與產業，使台灣服務業與其他產業面臨勞動力短缺的問題，呼籲政府放寬標準之餘兼顧勞動法規，平衡勞工工作與生活。
尹容進一步指出，台灣健保體系全球知名，但醫護人員的工作負擔過重，許多新藥和治療方式不在健保給付範圍，台灣的平均壽命、癌症存活率與嬰兒死亡率等重要健康指標上，落後其他已開發國家，必須增加醫療保健領域的投資。
尹容也表示，台灣目前對歐盟食品進口限制和繁瑣的行政要求不盡合理，呼籲解決雙邊貿易問題，提升台灣的食品安全，讓台灣與歐洲消費者與農民獲益。
【記者楊文琪／台北報導】蔡總統致詞時指出，歐盟是台灣2022年最大外資來源，歐商在台累計投資超過550億美元，希望未來可以擴大合作，推動洽簽雙邊投資協定（BIA） ，近年台灣和歐洲從政策到外交都建立更有韌性的夥伴關係，今年初歐洲議會通過「歐盟晶片法」，台歐建立夥伴關係，強化晶片供應的安全。
我們的看法:
第一、歐洲商會關心台灣能源
第二、台灣能源韌性太脆弱
第三、過度依賴化石燃料
第四、缺乏再生能源
第五、電網基礎設施不夠完善
沒有留言:
張貼留言