理事長的話：特斯拉歐洲,芬蘭,暖化危機,亞馬遜,埃森哲,Coinbase,Oneweb 衛星,瑞銀,科技自主,高盛／中國,王傳福,騰訊,寧德,工業富聯,陸IPO,陸工業,富豪家族,星金融中心,元宇宙聯盟,富邦媒
特斯拉歐洲
2023-03- 22 工商時報／顏嘉南
特斯拉調降售價協助推升歐洲銷量，最新數據顯示，特斯拉2月在歐洲的新車登記量（相當於銷量）年增50％，遙遙領先眾家對手。2月在歐洲純電動車市場的市占率增加逾1個百分點、如今已逼近20％。
在此同時，穆迪投資人服務公司20日將特斯拉的信用評等上調一個級距至「Baa3」，意即由垃圾級升至投資級，展望為「穩定」，此為繼去年10月標普全球評級之後，第二家給予特斯拉投資級評等的信評機構。
21日美股早盤特斯拉股價大漲2.8％、報每股188.35美元，今年迄今股價累計狂飆近70％，表現遠遠超越大盤。
根據歐洲汽車製造商協會（ACEA）最新數據顯示，特斯拉2月在歐洲的新車登記量達19,249輛，較去年同期的12,860輛激增50％，成長率傲視各家汽車廠。德國福斯汽車2月新車登記量年增18％。
特斯拉年初調降美國和歐洲市場電動車售價，協助刺激銷量。ACEA報告顯示，特斯拉2月在歐洲純電動車市場的市占率攀升至19.8％，高於去年同期的18.5％。
就歐洲整體客車市場來看，僅生產電動車的特斯拉2月市占率為2.4％，相較於去年同期的1.8％。
歐洲2月客車登記量年增12％，電動車登記量年增40％。
另一方面，穆迪調升評等對特斯拉而言，具有象徵和實質價值。企業由垃圾級升至投資級通常能吸引更多口袋深的投資人，取得較便宜的融資。此外，至少得到兩家信評機構高等級的評等，足以被評等敏感的投資人視為是藍籌股。
穆迪分析師利普希（Rene Lipsch）指出，在特斯拉進一步強化全球足跡之際，該公司將維持其頂尖電池電動車製造商的地位。
特斯拉逐漸擴大產品線，包括電動皮卡Cybertruck，以及拓展生產據點，並且強調效率和財務槓桿，是穆迪調升特斯拉評等的原因。
我們的看法:
第一、特斯拉積極搶攻歐洲市場
第二、今年特斯拉大反攻
第三、中國大陸電動車積極開發歐洲市場
第四、美國在歐洲遠遠落後
第五、歐洲電動車生態圈逐漸成形
芬蘭
2023-03-21經濟日報／易起宇
聯合國「永續發展方案網路」（SDSN）20日發布「2023年全球幸福報告」，芬蘭連續六年蟬聯全球最幸福國家，且分數大幅超前所有其他國家，寫下這份報告發布十多年來前所未見的傲人紀錄；台灣則排第27名，比去年小退一名。
富比世雜誌（Forbes）報導，這份報告彙整蓋洛普世界民意調查等公司提供數據，分析全球逾150國的六項指標：社會支持、所得、健康、自由、慷慨和有無貪腐。
今年的排行結果和過去四年類似，都由同一群北歐國家名列前茅，前三名國家與去年一樣依序是芬蘭、丹麥和冰島。該報告作者表示，北歐國家值得受到特別關注，因為這些國家的人與人及人與機構間基本上都存在高度信任，2020和2021年的新冠死亡率也只有西歐國家的三分之一。
但芬蘭的分數大幅超前其他國家，連續第六年蟬聯冠軍。阿爾托大學講師馬特拉表示，這是因為芬蘭的福利系統能讓國民感覺到被照顧，例如相對慷慨的失業津貼，和近乎免費的醫療服務，有助減輕國民的不幸來源，確保芬蘭對生活感到高度不滿的人少於其他國家。
以色列今年比去年晉升了五個名次，得到第四名，荷蘭則再度拿下第五名；第六至十名依序是瑞典、挪威、瑞士、盧森堡和紐西蘭；美國比去年晉升一名至第15名。排名躍升最多的國家之一是立陶宛，2017年來晉升了逾30個名次，今年首次擠進第20名。至於這份報告當中最不幸福的國家，前兩名分別是阿富汗和黎巴嫩，這兩國的共同點在於都受到戰火摧殘。其次則是獅子山、辛巴威和剛果。
我們的看法:
第一、北歐國家都非常的幸福
第二、對於人權的基本尊重是關鍵
第三、芬蘭第6年蟬聯冠軍，非常令人佩服
第四、美國晋升一名，覺得很奇怪
第五、台灣27名比去年小退一名，並沒有顯著地位
暖化危機
2023-03-22 經濟日報／張聲肇
聯合國20日警告，人類再不立即減少化石燃料的使用，地球暖化將在未來十年觸及難以逆轉的危險轉折點，2030年代前五年的氣溫將比工業化前上升攝氏1.5度，熱浪、乾旱、暴雨、海平面上升和洪水都將增加。
聯合國政府間氣候變遷小組綜合2018年以來的六份報告，提醒2015年巴黎氣候會議上，應允盡力把暖化增溫控制在攝氏1.5度以內的所有國家，一旦過了這個拐點，天災、農作物歉收、物種滅絕等，都將是人類難以應付的衝擊。
但去年煤炭、石油和天然氣的消耗，創下溫室氣體排放的新紀錄，前述1.5度的可控範圍，已經達到1.1度，要達到十年內不衝破1.5度的目標，似乎愈來愈不容易。聯合國秘書長古特瑞斯說，增溫限在攝氏1.5度以內的目標仍可達成，不過非得有「多重宇宙」的行動不可，「過去半世紀氣溫上升速度為2000年來最快，二氧化碳濃度達到至少200萬年來最高水準，氣候定時炸彈正在滴答作響。」
聯合國小組說，最後一次「挽地球於過熱」的機會，是工業化國家立即攜手合作，在2030年前將溫室氣體減半，並在2050年代初之前，不再讓大氣層吸收「人造」二氧化碳。做到這兩點，地球增溫控制在1.5度以內的機率還有50%。
芬蘭能源與清潔空氣研究中心說，中國去年核發了168張大大小小煤炭發電廠的營業許可；拜登政府上周核准在阿拉斯加國有土地大舉挖掘油井的「柳樹」開發計畫。
195國認可的報告說，化石燃料「體制」內的煤炭電廠、油井、工廠、汽車和卡車等，足以在本世紀結束前釋放出增溫攝氏兩度的二氧化碳，要更低的話，很多「排放霸王」設施或工廠必須廢棄或提早除役，要不然就得以乾淨能源取代。
許多科學家說，萬一達不到這目標，不表示人類就會滅絕，不過每增加一丁點溫度，對全球人類的危險就增加一分：致命的熱浪、缺水、營養不足、自然生態失衡，均威脅人類的福祉。增溫攝氏1.5度和2度雖僅差半度，就可能決定珊瑚礁和極地冰層是否續存，數千萬人是否會遭受熱浪、洪水、旱災等致命威脅。
我們的看法:
第一、地球暖化加速
第二、必須採用更激進的手段才能解決地球問題
第三、各個國家合作是不現實的
第四、應該有更強制性的懲罰措施
第五、去年傳統石油的使用增加，是一大打擊
亞馬遜
2023-03-22 經濟日報／易起宇
電商巨頭亞馬遜公司（Amazon）繼1月宣布裁員1.8萬人的計畫後，20日表示還要再裁9,000人。這波人事精簡主要影響人資和Twitch遊戲影片串流媒體服務等部門，連雲端運算和廣告兩個最賺錢的部門也難逃裁員厄運。
執行長賈西在寫給員工的備忘錄中說道：「鑒於經濟環境充滿變數，以及不久的未來所存在的不確定性，我們選擇更加精簡成本和員工人數。」
華爾街日報報導，賈西解釋，之前之所以沒有宣布這個裁員計畫，主要是因為一些團隊尚未完成評估，未能確定哪些職位可刪減。而這輪裁員預定在4月中旬至下旬完成。
賈西還告訴員工，這波裁員將主要影響亞馬遜公司的雲端運算、人資、廣告和Twitch遊戲影片串流媒體服務等部門業務。Twitch即將上任的執行長克蘭西在自己的部落格中寫道，自家部門將裁汰約400人。
彭博資訊指出，近來這一波波裁員已寫亞馬遜歷來最大紀錄。2022年12月時，亞馬遜全球員工總數達到154萬人，多數是在倉儲部門負責包裝和出貨的時薪制勞工。
英國金融時報（FT）報導，亞馬遜去年11月就開始進行第一輪裁員，到今年1月才宣布要裁員1.8萬人。
我們的看法:
第一、亞馬遜今年失去了龍頭的光彩
第二、亞馬遜在疫情期間，雇用太多人員
第三、亞馬遜的智慧音箱業務，將會被ChatGPT超越
第四、亞馬遜中國，對比公司阿里巴巴也好不到哪裡去
第五、亞馬遜未來幾年必須從節省成本著手
埃森哲
2023-03-25經濟日報／葉亭均
提供IT顧問和其他企業服務的業者埃森哲（Accenture）宣布，未來18個月將裁員約1.9萬人，相當總人力的2.5%，在企業IT支出放緩之際，尋求削減成本並簡化營運。
埃森哲在23日提交的文件中表示，多數受影響的員工將是擔任不向客戶收費（nonbillable）企業職務的員工。該公司說，仍繼續聘僱以支撐「策略成長優先目標」。
另一家顧問公司麥肯錫（McKinsey）上月才宣布，可能從4.5萬名員工中裁汰多達2,000人。
埃森哲表示，優化事業的計畫預估將耗資約15億美元，主要是支付員工資遣費。在23日舉行的分析師會議中，埃森哲財務長麥克勒（KC McClure）表示，公司在全球聘有73.8萬人，過去兩季還新增2.8萬人。
隨著利率上升、持續通膨和其他經濟問題等不確定性環伺，科技、製造和其他產業的公司希望削減成本，埃森哲是最新一家發布裁員令的公司。
另一個同受較多注意力的裁員案則是來自沃爾瑪。這家零售巨頭向路透證實，已準備裁汰位於全美五座電商履約中心約200名員工，不過他們依然可到公司旗下其他據點找工作。
我們的看法:
第一、埃森哲是全世界最大的管理顧問公司之一
第二、管理顧問龍頭麥肯錫最近也開始裁員
第三、這說明白領的工作也將不保
第四、Chatgpt將加速白領工作的流失
第五、未來人機必須協同合作
Coinbase
2023-03-24 工商時報／鄭勝得
加密幣平台Coinbase22日表示，已收到來自於美國證交會（SEC）的通知，聲明執法單位將對其採取法律行動，原因是，這家全美最大加密幣交易所多項業務涉及違反聯邦證券法。這也顯示，監管機關正加大對於加密通貨業的整頓力道。
受此消息摜壓，Coinbase周四跳空開低跌至66美元，重挫14％。
Coinbase接獲SEC發出的「威爾斯通知」（Wells
notice），意味著SEC準備對其提出告訴。收到通知的企業擁有回應說明權，SEC遞交通知後有6個月時間決定是否提告，但此時間可以延長。
Coinbase表示，SEC「初步」決定對其提告，最終不一定會演變為法律行動，但此通知並未提供太詳盡的細節。
Coinbase推估，SEC此次行動可能針對公司多項業務，包括現貨市場、質押服務Coinbase Earn、Coinbase Prime託管服務與Coinbase Wallet錢包產品等。若SEC真的採取民事訴訟，Coinbase未來可能面臨禁令或民事罰款。
該公司法務長格雷瓦（Paul Grewal）表示，在法律程序解決前，他們的業務將照常營運，產品與服務都不會調整。他表示：「我們對於這令人失望的結果做好準備，但對於自家資產與服務的合法性保有信心。」
格雷瓦同時批評，SEC在涉及數位資產的問題上，一直存在不公平或不合理的情況。
自加密幣交易所FTX去年倒閉後，SEC便開始加大對於加密幣產業的打擊力度，該產業巨頭Coinbase如今成了最新鎖定目標。
Coinbase表示，該公司先前已與SEC展開協商，希望透過註冊旗下部分業務的方式化解其疑慮，雙方會議至少30次以上。但今年1月，SEC突然取消會議並表示將改採法律途徑，令他們感到十分錯愕。
我們的看法:
第一、Coinbase是加密貨幣交易所
第二、女股神積極地看好這家公司
第三、加密貨幣產業面臨泡沫化
第四、未來趨勢是中國大陸力推的主權數字貨幣
第五、中國大陸在這方面遙遙領先
Oneweb 衛星
2023-03-27 工商時報／洪啟原
全球第二大低軌衛星營運商OneWeb 26日在印度成功發射最後的36顆衛星，完成其最初部署616顆衛星的計畫，今年有望在全球提供衛星寬頻服務，叫陣億萬富豪馬斯克SpaceX公司的「星鏈」（Starlink）低軌衛星服務。
OneWeb執行長馬斯特森在衛星發射前接受媒體專訪說：「這是大量辛勤工作的成果，顯然我們過去一年來經歷了地緣政治問題，但事實證明，我們團隊展現了強大的韌性，而且趕上進度。」OneWeb與印度太空研究組織（ISRO）合作，在印度東岸斯利哈里柯塔島的太空站發射這批衛星。
馬斯特森表示，OneWeb在軌道上已擁有足夠的衛星，5月起能為美國48州的企業和政府提供衛星寬頻服務，並在2023年底將服務範圍擴大至全球。
OneWeb發射完這批衛星，顯示這家太空新創公司即將否極泰來。OneWeb之前受新冠疫情引發的經濟動盪衝擊，導致在信用市場碰壁，並在2020年3月聲請破產。
OneWeb後來受英國政府和印度大亨米塔爾的巴提集團（Bharti Group）出手相救，此後更吸引軟銀、韓華系統公司及美國衛星系統業者Hughes前來投資。
我們的看法:
第一、越來越多業者加入衛星產業
第二、台灣在低軌太空衛星上有相當好的商機
第三、美國會和中國的供應鏈分開
第四、未來業務不可能由馬斯克的星鏈一家獨佔
第五、除了OneWeb以外，未來應該會有其他業者加入市場
瑞銀
2023-03-27自由時報／魏國金
瑞士銀行在政府介入下緊急收購瑞士信貸，成為巨無霸銀行。一份民調顯示，逾四分之三瑞士選民認為必須分拆該銀行，此結果恐增添重審、甚至可能推翻該交易的可能性；瑞士財長凱勒蘇特所屬的瑞士自由民主黨（FDP）指出，「總資產負債表達一．五兆瑞郎（四十九．四五兆台幣）的瑞銀，對瑞士而言實在太過龐大」。
瑞銀收購瑞信因粗暴對待投資人，以及增加瑞士納稅人負擔而廣受批評。凱勒蘇特二十五日接受「新蘇黎世報」（NZZ）訪問說，在投資人信心危機下，瑞信活不過另一個交易日，因此政府被迫介入搶救；她說，瑞信失序破產衝擊恐兩倍於瑞士生產總值，更廣泛而言，「瑞信的崩潰將使其他銀行墜入深淵」，進而引發全球金融危機。她說，政府也不會讓瑞信有序倒閉，因不僅造成龐大傷害，瑞士也將成為第一個讓一家具全球系統重要性的銀行逐步倒閉的國家；事實上，「所有其他選項對國家將更危險」。
儘管如此，瑞士最大民調公司GfsBern最新調查顯示，四十七％受訪者強烈認為「瑞信現在過於龐大，為避免風險，應該分拆」，另有三十二％對此表示認同；另八十三％受訪者強烈贊同瑞信的管理階層應「承擔責任」。
瑞士國會將於四月召開緊急會議，瑞士最大政黨、右翼民粹的瑞士人民黨（SVP）已放話，若政府未承諾分拆並收回瑞信銀行家的紅利，將否決瑞士央行擴大提供瑞銀與瑞信的流動性支持。
另美國矽谷銀行與標誌銀行倒閉引發的地區銀行存款流出潮已趨緩。CNBC報導，存戶將存款從小銀行轉至摩根大通、富國銀行等大型銀行近幾日已降溫；同時，拜登政府考慮擴大緊急貸款工具，讓第一共和等陷入困境的地區銀行有更多時間提振其資產負債表。
我們的看法:
第一、變成超大銀行
第二、缺乏競爭
第三、成為金融怪獸
第四、對瑞士長期沒有好處
第五、這次瑞士形象破滅
科技自主
2023-03-25經濟日報／葉文義
近年來大陸央企、國企紛紛分拆子公司至上交所科創板、深交所創業板上市，這股「A拆A」上市主要集中於科技創新、國產替代科技領域。大陸券商分析，分拆上市有利於培育戰略性新興產業，「專精特新」將成為分拆上市重地，力拚「科技自立自強」戰略達標。
據不完全統計，自2019年12月Ａ股上市公司分拆所屬子公司境內上市試點啟動以來，先後已有21家A股上市公司分拆子公司成功獨立上市。其中，廣電運通、江蘇國泰、廈門鎢業、長春高新、銅陵有色、海康威視等13家為國有企業（含三家央企、十家地方國企），占比62％。此外，還有25家國有企業正在積極推進分拆上市計畫。
此前3月9日，中國聯通發布關於分拆子公司至科創板上市的公告。更早之前，中國電科旗下的海康威視籌劃分拆多家子公司上市，目前螢石網路已正式在科創板上市。
從政策來看，隨著大陸資本市場改革不斷深化且步伐加快，2022年以來央企、國企分拆上市的政策支持力度明顯加大。目前來看，更多的國企分拆子公司選擇登陸科創板、創業板。數據顯示，前述13家成功實現分拆上市的國企子公司中，科創板企業數量最多達七家；創業板企業數量次之為四家；滬深主板僅兩家。
專家認為，國企紛紛推進分拆子公司上市，有利於增強分拆子公司的競爭力，讓其擁有更多融資管道，提升專業化經營水準，進一步提高國企的整體估值。
此外，大陸國務院國資委主任張玉卓日前在《學習時報》上發文稱，要建設一批主導全球產業鏈供應鏈價值鏈的龍頭企業，培育一批「專精特新」、「小巨人」和單項冠軍企業，在不同領域形成百家以上不同層級的典型示範企業。
國資委近期發布的名單顯示，創建世界一流專精特新示範企業共計200家，其中，央企下屬公司143家，地方國企57家。大陸招商證券認為，分拆上市有利於培育戰略性新興產業，在重點領域重塑央企、國企上市公司的價值，名單中的部分世界一流專精特新示範企業的央企、國企，蘊含較大的拆分上市可能性。
我們的看法:
第一、大陸積極發展科技產業
第二、科創板扮演非常重要的角色
第三、分拆上市是很好的方法
第四、過去大型企業收購新創企業，是正確作法，優於創投投資方式。
第五、台灣應該學習大陸，先收購再分拆的模式
高盛／中國
2023-03-22工商時報／蘇崇愷
歐美銀行近來頻頻爆雷，各國金融業嚴陣以待。投行高盛中國首席股票策略師劉勁津近日分析，美國的銀行與瑞士信貸銀行事件風險影響溢出到中國的可能性較低，全球也不會出現如2008年的經濟大危機。
近期美國三家銀行接連倒閉，加上瑞信爆出嚴重財務危機。近日包括高盛在內，各大金融機構分析上述風險事件對於中國市場的影響，且普遍認為影響有限。
劉勁津20日在高盛中國資本市場動態記者會中指出，看好A股和港股，預計2023年中國股票盈利增長將達17％。未來十個月，兩個市場都有約20％的回報。從中長線投資或資產配置的角度來看，A股的機會更多。
劉勁津表示，北向資金2022年全年淨流入約130億美元，但2023年以來已流入230億美元，超過2022年總量，顯示海外投資人看好A股。然而，目前中國公募基金現金倉位處於歷史較高水準，現金倉位愈高，代表風險偏好程度愈低，他們可能重點關注房地產及就業市場等重要經濟領域的表現。
針對匯市，劉勁津表示，近期人行降準是官方釋放的積極訊號，反映出官方對2023年經濟增長的強力支持，高盛對未來12個月人民幣的匯率表現比較樂觀。
香港方面，香港特首李家超21日表示，香港金融和銀行業體系穩健、流動性充裕且健康，能夠應對市場的壓力，相信瑞信事件不會對香港造成重大影響。香港金管局稍早指出，瑞信香港分行總資產約港幣1,000億元，在香港銀行業總資產中占比低於0.5％，香港銀行業對瑞信的風險承擔不大。
廣州日報稍早引述光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華指出，由於瑞信具有「全球系統性銀行」屬性，如果瑞信倒閉勢必引發全球銀行業信用衝擊，但瑞信等事件對中國影響有限。周茂華表示，中國與歐美銀行經營模式不同，中國銀行業對資本市場依賴程度不如歐美，中國銀行業資產品質主要受實體經濟景氣度影響，而且目前中國資本市場與歐美關聯性仍較低，歐美與中國銀行體系難以形成「共振」。
我們的看法:
第一、全世界都看好中國2023經濟發展
第二、高盛的看法也不例外
第三、今年經濟成長大概在，5到6％之間
第四、未來A股比港股表現更好
第五、中國大陸除了茅台酒以外，還有寧德時代等龍頭企業
王傳福
2023-03-23工商時報／賴瑩綺
美國財星雜誌（Fortune）中文網近日公布「2023年中國最具影響力的50位商界領袖」榜單，其中大陸新能源車大廠比亞迪董事長兼總裁王傳福，成為大陸最具影響力的商界領袖，字節跳動創辦人張一鳴、華為創辦人任正非則分別位列二、三名。
財星評選理由指出，王傳福始終堅持「技術為王，創新為本」的企業發展理念，本著強大的研發實力和創新能力，致力於打造具有競爭力的領先科技品牌。在2022年4月宣布停止燃油車整車生產後，比亞迪更加專注於新能源領域，成為全球新能源汽車銷量冠軍。
不僅如此，比亞迪還在2022年交出了自上市12年以來的最佳成績單，單年度淨利潤規模首次突破人民幣（下同）100億元。
排名第二的張一鳴，評選理由指出，作為一位成功的80後商業領袖，突破阿里巴巴、騰訊等大陸互聯網巨頭的行業壟斷，用六年時間讓抖音短影音風靡海內外。截至2022年10月，抖音及TikTok在全球的每日活躍用戶超過10億，最新估值達到1,400億美元，是近年來最受矚目的獨角獸公司之一。財星指出，相比阿里巴巴和騰訊，抖音更受年輕人的歡迎，並被普遍認為是大陸科技公司中海外擴張最成功案例。
第三名的任正非，評選理由指出，過去幾年，華為一直處於中美博弈旋渦中心地帶，任正非必須始終保持清醒的頭腦，才能帶領華為在艱巨挑戰中繼續前行。
除了上述三位，進入榜單前十的還有騰訊董事會主席兼首席執行官馬化騰、新東方教育科技集團董事長俞敏洪、新希望集團董事長劉永好、京東集團董事局主席劉強東、阿里巴巴創辦人馬雲、格力電器董事長董明珠，及福耀玻璃集團董事長曹德旺。
其中馬化騰的上榜理由是，以低調與務實的行動多次帶領騰訊化險為夷。而馬雲上榜的理由是，儘管退出阿里巴巴董事會，意味著放棄對這家互聯網巨頭的實質控制，但作為創建者，他的影響力仍然是一種無形的非物質遺產。
財星表示，過去一年，世界仍未完全擺脫疫情的影響，地緣政治危機凸顯，全球化遭遇更大挑戰，大陸的商業領袖們在面對如此多的不確定性時表現出了更堅定的進取心和責任感，大陸經濟也因此在面對重重困難時，仍舊能夠讓人有所期待。
我們的看法:
第一、王傳福是比亞迪的創辦人
第二、王傳福成功打造電動車產業鏈
第三、比亞迪的科技自主是成功關鍵
第四、比亞迪積極往全球發展，特別是歐洲
第五、比亞迪將來有可能成為中國市值最高的公司
騰訊
2023-03-23經濟日報／林宸誼
騰訊控股昨（22）日公布2022年第4季及全年財報，去年全年淨利潤人民幣1,882.43億元（約新台幣8,339億元），相當日賺人民幣5.16億元（約新台幣22.8億元）。
除了業績，昨日財報會外界更關注另一個焦點，就是騰訊「打工皇帝」總裁劉熾平宣布，將退任執行董事。劉熾平預定5月股東周年大會（AGM）退出，但保留騰訊總裁兼投資委員會主席職務。而騰訊董事會中，只留主席馬化騰為執行董事。
騰訊昨天在發布財報前，上午股價曾升2.9%，但尾盤一度倒跌，收盤價為港幣347.2元，升1.05%。
經濟通通訊社報導，騰訊總裁劉熾平表示，去年遊戲行業經歷了較困難的轉型期，但今年整個行業正穩步復甦，未成年人保護措施解決行業較大問題，而版號恢復發放及線上線下消費復甦，行業將迎來較好的機會。
騰訊控股董事會主席馬化騰表示，去年公司提升效率，聚焦核心業務，拓展包括視頻號與國際市場遊戲在內的新的服務與收入來源。
馬化騰提到，騰訊正大力投入建設人工智能的能力與雲基礎設施，擁抱基礎模型發展的趨勢，相信將提升公司現有產品與服務，探索和推出新產品。未來將持續致力於透過科技與創新，創造用戶、商業與社會價值。
騰訊2022年全年營收為人民幣5,545.5億元，年減1%。分業務來看，金融科技及企業服務再次超過遊戲，成為拉動收入的核心引擎。該業務去年收入1,771億元，年增3%，收入占比達32%。
去年增值服務收入跌1%，至人民幣2,875.7億元，其中國際市場遊戲收入增長3%，本土市場遊戲收入跌4%，對於本土遊戲業務收入收縮原因，財報分析稱受到因未成年人保護措施實施以及較少新遊戲發布，行業經歷了一段調整期所致。
去年網路廣告收入跌7%，至人民幣827.3億元，其中上半年收入下降，年末則有所恢復。社交及其他廣告收入下跌4%，媒體廣告收入則減少20%，反映廣告行業普遍低迷。
此外，根據財報，騰訊活躍用戶方面，截至去年年底，微信及WeChat的月活躍帳戶13.1億，年增3.5%。QQ的移動終端月活躍帳戶數年增3.6%，至5.72億。
受去年大陸遊戲收入及雲業務拖累，去年第4季營收為1,449.5億元，年增1%，扭轉連續兩個季度頹勢。淨利潤1,062.7億元，年增12%，淨利大增主要得益出售美團股票等措施帶來的一次性收益逾人民幣850億元。
由於廣告、海外市場等業務表現強勁，公司第4季淨利潤恢復了兩位數增長。
華西都市報旗下新媒體封面新聞報導，值得注意的是，雖然才剛滿三歲，但被騰訊高層稱作「全村的希望」的視頻號在過去一年展現出了潛力。財報顯示，視頻號使用時長為上年同期的三倍，超過朋友圈使用時長。
第4季國際市場遊戲收入貢獻了遊戲總收入的33%；TO B業務成為騰訊最大收入板塊。
我們的看法:
第一、騰訊是傳統的互聯網巨人
第二、騰訊過去為中國公司市值第一名
第三、未來比亞迪有可能超越騰訊
第四、騰訊業務太集中於遊戲
第五、騰訊必須尋找新的業務機會
寧德
2023-03-23經濟日報／黃雅慧
綜合陸媒報導，大陸動力電池巨頭「寧德時代」表示，去年發布的新一代麒麟電池成功量產，將比特斯拉的4680電池效能提高13%。受到該消息激勵，寧德時代股價盤中一度大漲近4%，最終收盤漲幅收斂至1.38%、收於人民幣399.2元。
根據寧德時代此前提供的參考數據，麒麟電池體積利用率最高可達72%，能量密度最高可達每公斤255瓦時（Wh），可實現整車超過1,000公里續航，同時支持五分鐘快速熱啟動及十分鐘快充。
簡單來說，就是能實現續航力長、充電快且省空間。去年底，寧德時代麒麟電池被美國《時代》週刊（TIME）評為2022年度最佳發明。
與此同時，寧德時代還指出，方形+麒麟電池方案比圓柱方案更好，體積利用率、能量密度都比較高，其熱管理設計可以搭載更先進的快充電池。
此外，從生產來看，麒麟電池的製造成本也降低，該產品為寧德時代在CTP技術（指將電芯直接集成到電池包）的第三代產品，省去電池模組組裝環節。
寧德時代正持續開發更節省成本的技術，預計沿著CTP路線研究發下一代技術
CTC（Cell-To-Chassis，將動力電池電芯、有關組件和底盤進行集成）。寧德時代表示，CTC將使電動車汽車成本可以直接和燃油車競爭。
我們的看法:
第一、寧德時代的技術越來越強
第二、寧德時代的地位就如同台積電的半導體的地位
第三、寧德時代必須積極往其他的國家發展
第四、美國遲早會制裁中國電動車電池
第五、台灣在電池產業完全缺席
工業富聯
2023-03-23經濟日報／蕭君暉
鴻海（2317）旗下工業富聯（FII）搭上ChatGPT引發的AI伺服器熱潮，3月以來股價狂飆近八成，市值飛越人民幣3,000億元大關，昨（23）日達人民幣3,374億元（約新台幣1.52兆元），超越母公司鴻海，預料將引爆鴻海新一波補漲行情。
另外，鴻海持有FII股權84.8%，FII股價飆漲，鴻海持股市值大增約人民幣1,150億元（逾新台幣5,150億元），堪稱最大贏家。
業界認為，FII業務體現鴻海集團製造與整合能力，若投資人看好鴻海集團在AI相關應用業績爆發力，理應押注鴻海，如今FII股價先行大漲，市值超車鴻海，預期鴻海也將展開補漲行情，成為台股多頭新勢力。
鴻海董事長劉揚偉對未來掌握人工智能與生成式AI商機商機胸有成竹，強調相關趨勢熱轉，「鴻海一定會受惠」。市場解讀，FII短線飆漲，凸顯對岸股民對鴻海集團未來掌握AI與ChatGPT商機高度肯定。
劉揚偉透露，今年集團將積極衝刺雲端網路產品、電腦終端產品，以及元件其他產品三大類產品線，其中，鴻海2022年伺服器營收約近1兆元，當中的AI伺服器約占20%，營收規模超過2,000億元，今年在ChatGPT爆紅之下，雲端服務供應商（CSP）與AI伺服器需求強勁，對算力需求龐大，鴻海一定會受惠。
他強調，已有更多客戶選擇鴻海，使得鴻海市占率不斷擴大。
尤其AI伺服器近期因為ChatGPT爆紅，大家都明顯感受到「需求相當強硬」，整體來說，CSP與AI伺服器強勁需求，將為鴻海伺服器事業持續帶來貢獻。
FII在AI著墨多年，2017年與合作夥伴推出全球第一台AI伺服器「HGX1」，如今已邁入第四代，最新的「HGX4」運算能力是HGX1的32倍，出貨成本僅HGX1的三倍。FII內部看好，HGX4的市場空間龐大，廣受關注的ChatGPT用到的伺服器，就是HGX系列型號。
FII強調，算力需求增長不僅帶動AI伺服器出貨上揚，也會帶動整個超算系統架構的升級，包括中央處理器、運算加速器、高效能記憶體、更高的頻寬等。
此外，算力指數級增長，會帶來巨大能耗，工業富聯提前布局資料中心液冷及沉浸式散熱產品，HGX4即採用水冷和氣冷兩種散熱技術，隨著綠色產品趨勢鋪天蓋地而來，如何降低高速運算能耗，將日益重要。
根據FII的2022年報告，該年度其AI伺服器及高速運算出貨增長迅速，在2022年雲端服務供應商產品中，占比增至約20%，並在大陸、北美和東南亞建立雲計算產品的三大製造中心。
FII此波股價從2月底的人民幣9.52元起漲，昨天收人民幣16.99元，大漲約5.8%，本月以來狂飆78.4%，市值達人民幣3,374億元（約新台幣1.52兆元）。
鴻海昨天在台股收平盤價103.5元，市值為新台幣1.43兆元。
我們的看法:
第一、鴻海5年前把工業富聯在日A股上市，是非常正確的決定
第二、一般人並不很了解工業富聯的業務
第三、工業富聯以雲端伺服器為主
第四、AI對於雲端伺服器，有非常大的助力
第五、中國大陸的雲計算產業會快速爆發
陸IPO
2023-03-27 工商時報／楊日興
大陸搶疫後復甦反彈，資本市場方面積極推動企業IPO，地方政府今年紛紛祭出措施與補助，帶動三大交易所在前三個月的時間內，已有逾60家企業上市，集資規模超人民幣（下同）540億元。
證券日報報導，各地方政府正在積極推動企業IPO來帶動經濟。中航證券首席經濟學家董忠云表示，上市企業數量是衡量地區經濟發展與競爭力的標準之一，也有利地方吸引人才調整產業結構，推動當地經濟高品質發展。
報導指出，今年以來多地政府推出IPO支持措施，如哈爾濱市金融服務局3月初提出，當地企業在三大交易所上市，將給予最高1,000萬元的補助。
多地方也採取階段式獎勵模式，如晉江市對於赴北交所上市的企業，就區分掛牌新三板基礎層、進入新三板創新層、首發輔導備案、首發申請獲受理、成功上市等階段，每進入一階段可獲得100萬元上下的獎勵。
川財證券首席經濟學家陳靂表示，當前大陸推動科技創新，而這種專精特新企業普遍融資需求又較大，因此政府透過資金補助鼓勵，能強化這些企業上市意願，又能降低其IPO成本與金流影響，而階段式獎勵又能降低上市各環節成本，助這些企業更順利通過門檻。
東方財富Choice數據顯示，今年截至3月23日，大陸多達17省份有企業IPO，浙江與江蘇數量最多，分別為14家與12家。
相關政策有效推動大陸年內IPO狀況加速，在安達科技23日於北交所上市後，大陸滬、深、北三大交易所年內已有61家企業IPO，集資規模超540億元，數量方面三大交易所差不多，集資規模方面則是深交所獨大，占逾300億元超總額的56％。北交所上市企業數量雖較其他兩大交易所差不多，但集資規模占比僅6％，反映體量差距仍巨大。
報導整理，上述61家企業中，有兩家為省級專精特新「小巨人」企業，14家為省級專精特新中小企業，20家為國家級專精特新「小巨人」企業。該狀況能看出地方政府也有意推動專精特新相關企業上市。
我們的看法:
第一、大陸的IPO改為註冊制
第二、未來上市公司的數量將大幅提升
第三、民營企業將扮演重要角色
第四、從大型民營企業轉向中小型
第五、創新是上市成功重要考量
陸工業
2023-03-28工商時報／黃欣
大陸國家統計局27日公布，2023年前兩月全國規模以上工業企業利潤總額為人民幣（下同）8,872.1億元，較上年同期暴跌22.9％，不僅跌勢擴大，且為該指標連續第七個月下跌。專家分析，除了比較基期偏高，市場需求不振、營收降幅大於成本降幅等亦是主因，也為經濟復甦前景埋下隱憂。
統計局數據顯示，今年前兩月，規模以上工業企業營收年減1.3％，同樣為負增長。從企業類型來看，國企實現利潤總額3,449.1億元，年減17.5％；股份制企業獲利6,719億元，年減19.4％；外商及港澳台企業獲利1,761.3億元，年減35.7％降幅最多；私營企業獲利2,559.3億元，年減19.9％。
統計局工業司統計師孫曉解釋，前兩月工業企業利潤大跌受到多重因素影響。一從收入看，儘管工業生產有所回升，但市場需求未完全恢復，企業營業收入年減1.3％，降幅較上年12月擴大1個百分點。二從成本看，營收降幅大於成本降幅，導致企業毛利下降，下拉工業利潤18.6個百分點。
三從價格看，PPI受同期基數較高影響，降幅較上年12月份有所擴大，對企業盈利形成較大壓力。孫曉表示，從產業別來看，採礦業、製造業獲利明顯落後，電力熱力等行業利潤維持較快增長，線下消費相關行業明顯回暖。
貝殼財經報導，植信投資研究院高級研究員羅奐劼表示，儘管當前企業經營仍面臨較大壓力，但仍有三點樂觀期待之處。一是消費品製造業利潤降幅收窄，表明需求正在回暖。二是新動能行業利潤增長較快，顯示經濟結構轉型升級穩步推進。三是今年前兩月多項宏觀數據恢復良好，包括2月製造業採購經理人指數（PMI）連續擴張等。
羅奐劼認為，隨著生產秩序進一步恢復正常、企業紓困和穩增長政策持續發酵，工業企業經營狀況有望在第一季築底回穩，第二季回升，企業利潤有望在下半年由降轉升。
展望未來，財信研究院預計，工業企業仍處於去庫存週期。從歷史經驗來看，PPI增速與工業企業庫存增速高度相關，預測短期內PPI年增率將繼續回落，推動企業去庫存。其次是當前工業企業庫存增速處於偏高位置，且上、中、下游製造業庫存增速均不低，未來仍有一定回落壓力。
我們的看法:
第一、大陸的工業產值積極下降
第二、外商和台商撤出中國製造
第三、美國對中國的封鎖已經產生一定作用
第四、供應鏈正往印度和越南移動
第五、大陸的出口將受到嚴重打擊
富豪家族
2023-03-25聯合報／ 李春
香港辦各類論壇峰會，向來大張旗鼓，但星期五辦了個神秘論壇，不公布論壇日程議程，閉門舉行，不招呼各路傳媒。這論壇取了個不知就裡的名字「裕澤香江」高峰論壇，舉辦地安排在守護森嚴的香港故宮博物館。
如給論壇換個名字就好懂了，就叫做「發展家族辦公室論壇」，因為同日港府發布了「有關香港發展家族辦公室業務的政策宣言」。
所謂「家族業務辦公室」，就是頂級富豪管理家族資產的獨有機構。這類機構不是新鮮事物，全球據說有逾七千家，亞洲區最多的在新加坡有約二百家。開這辦公室據說得一億美金資產起跳，目前所知排榜首是沃爾瑪家族辦公室，管著二千二百多億美元總資產。
這才稍懂港府論壇取名「裕澤」之意，也大概理解那神秘論壇的神秘出席者，是約百位家族的「辦公」團隊，消息說他們來自大陸、北美、中東等地，名單中有李嘉誠長子李澤楷、雅虎創始人楊致遠、紅杉資本創始人沈南鵬、小米聯合創始人黃江吉、蓋茲基金會慈善發展部門主任羅伯特羅森、Tesla董事會成員Hiromichi Mizuno等。
論壇由港府錢櫃財經事務及庫務局和投資推廣署主辦，港府財政司司長陳茂波日前稱論壇是家族辦公室業界的全球性頂級盛事，又熱切期待吸引更多環球家族辦公室及資產擁有人落戶香港。
港府發表的這份「政策宣言」，宣示香港為吸引全球頂級富豪家族辦公室的政策方向，這在大陸要稱「優惠政策」，其中說港府將引入新「資本投資者入境計畫」，建議計畫的投資範疇包括在港上市的股票；由香港上市公司、政府、或由政府全資擁有或部分擁有的實體發行或全面保證的債券；認可機構發行的後償債券；以及合資格集體投資計畫。
宣言還說，除港幣計價資產，還考慮以人民幣計價資產。如成功申請，申請人可與配偶及未婚受養子女到港居住和發展。
該政策未來如獲香港立法會通過，由單一家族辦公室在香港管理的家族投資控權工具將獲利得稅豁免，港府下一步會檢視現時有關基金和附帶權益的優惠稅制。
比較有趣的還有，港府將資助創立「香港財富傳承學院」，學院掛在香港金融管理局旗下，上學的當然不是富豪家族成員，而是培訓家族辦公室的從業員和財富繼承者人才。但有理由相信，其他配套的機構會更多。
我們的看法:
第一、矽谷銀行和瑞信出事，亞洲獲益最大
第二、主要是香港和新加坡
第三、家族辦公室興起
第四、新加坡對台灣有更大的吸引力
第五、許多中資現在認為把錢放在香港還是比較安全
星金融中心
2023-03-28 經濟日報／葉亭均
在最近幾次的全球金融中心評比中，新加坡都超越了備受新冠疫情打擊的香港，成為亞洲最重要的金融中心。然而新加坡也付出了一些代價：過去兩年來，新加坡的通膨率幾乎每個月都超過香港。
新加坡2月消費者物價指數（CPI）年比上揚6.3%，年升幅雖持續縮小，但仍在14年高點盤旋，且幾乎是香港的近四倍。
彭博資訊報導，回顧在1980與1990年代，香港消費者通膨率遠超過新加坡，當時尚屬於英國殖民地的香港，逐漸蛻變為世界金融重鎮之一。不過到了新冠疫情期間，新加坡勢力日漸茁壯，原因是香港嚴格的防封控措施維持得更久。
現在，新加坡正在因應更高的物價，包括飆漲的房租租金與能源價格。部分原因是人們從香港與其他地方遷到新加坡。彭博經濟分析師說，「就新加坡而言，我們見到來自中國大陸的居民不斷湧入，推高了住房成本。」
香港消費者物價今年可能維持溫和增幅，彭博訪調的分析師預期，香港今年CPI年比將上揚2.4%；相較下，新加坡通膨率預估會上揚4.7%，幾乎是香港的兩倍，主要由商品與服務稅提高所帶動。
彭博分析師指出，香港在過去四年中，有三年的國內生產毛額（GDP）萎縮，他表示，觀光客來訪與零售銷售仍低於疫情前的水準；隨著需求加速復甦，香港的通膨率今年可能回升，但在今年最末季，CPI頂多升至3%。
新加坡海峽時報報導，新加坡歐洲商會（EuroCham）的最新調查顯示，新加坡的房租和生活成本不斷升高，已讓當地70%的歐洲企業感到經營困難，部分業者已考慮把業務遷往其他國家；員工的生活壓力和焦慮也相當明顯，今年或去年須與房東續約的員工，半數預估房租還會再漲40%以上，不過62%的受訪者並未得到公司的補貼等支援。
我們的看法:
第一、新加坡成為亞洲新的金融中心
第二、但新加坡的成本太高
第三、台灣的企業和家族必須積極布局新加坡
第四、新加坡是金融、科技中心，及東南亞的龍頭國家
第五、新加坡跟台灣應該有更好的連結
元宇宙聯盟
2023-03-27 工商時報／林淑惠
在數位部產業署、台北市電腦公會共同催生下，遠傳、宏達電、和碩、華碩、緯創旗下緯謙、鈺創旗下鈺立微、佐臻、遠東集團零售總部、家樂福、全家、台新銀行、一卡通、趨勢科技、捷格科技等國內跨領域共49家企業，將於台北市智慧城市展，共同宣布成立「多元宇宙應用聯盟」，被視為國內第一個最具規模的元宇宙生態系組織。
「多元宇宙應用聯盟」首屆採雙會長制，由遠傳電信執行副總暨資訊長胡德民、宏達電全球業務總經理黃昭穎擔任首屆會長，並分別成立製造工業、零售電商、綠色永續、醫療照護、文化娛樂、教育學習、及公益治理等七大元宇宙應用艦隊。
胡德民26日表示，遠東集團零售、家樂福、全家等元宇宙應用場景的指標零售通路一起加入，將更有助於未來聯盟以「國家隊」的形式實現，最重要是，先在國內「跨界整合」醫療元宇宙、工業製造元宇宙、零售元宇宙之後，自然可以把已在國內實現的元宇宙創新應用解決方案、「整隊輸出」國際市場。
更重要的是，元宇宙聯盟將與O-RAN國家隊互為表裡，台廠能夠提供元宇宙所需底層硬體設備，也能輸出5G專網之上的產業應用，軟硬合併，更能推升繼軟體代工、兩兆雙星計畫之後，元宇宙成為台灣在全世界具有舉足輕重地位的指標性產業。
胡德民二月底陪同遠傳總經理井琪前往MWC，發現元宇宙不再侷限於區塊鏈、虛擬貨幣、虛擬土地銷售等偏狹的元宇宙議題，但從韓國SK電信以一半的展館展演元宇宙的應用，中國、歐、美大廠的展館亦不遑多讓，意味著，全球指標大廠正在加速發展元宇宙，台灣必須加快腳步。
聯盟成立當天，NVIDIA全球副總裁暨台灣區總經理邱麗孟、台灣微軟總經理卞志祥將從國際觀點，探討台灣如何掌握這一波元宇宙商機，胡德民強調，台灣的應用要出海，需要助力，一個是圖形演算，一個是AI演算力，NVIDIA及微軟是全球指標大廠。
再加上近期ChatGPT及Open AI受到全球重視，元宇宙更是AI的拿手好戲。胡德民認為，只要AI價值能夠解決問題並且夠精準，元宇宙是生成式交談AI發揮戰略性價值非常好的場景，微軟在Open AI表現突出，另外，微軟也代表底層公有雲，構建在公有雲之上，將讓台廠出海更容易。
台北市電腦公會（TCA）指出，調研機構麥肯錫（McKinsey）預估2030年元宇宙相關技術，在企業端與消費端應用將在全球創造出4～5兆美元價值，目前僅創造2,000～3,000億美元價值，未來並從消費端影音娛樂、VR／AR硬體，到企業端建築業、保險業、教育業、零售業、製造業等場域應用，元宇宙技術影響廣泛。
我們的看法:
第一、元宇宙正在泡沫化
第二、元宇宙不是單一企業可以做的
第三、即使Meta在元宇宙布局也失敗
第四、遠傳電信採用生態系的策略，非常正確
第五、元宇宙未來可以和生成式AI結合
富邦媒
2023-03-22 工商時報／林淑惠
富邦媒總經理谷元宏21日表示，2019年momo投入點數經濟而發展推出的mo幣，至今累積會員數超過千萬，2023年momo將加速擴大「mo幣生態圈」走向經濟規模化，預計2023年mo幣發行量將邁進100億規模。
谷元宏強調，mo幣主要貢獻來自momo聯名卡，累計至今85萬張，今年將突破100萬張，mo幣提供momo購物兌抵、momo聯名信用卡累幣、台灣大電信帳單折抵、MyVideo租/購片、MyMusic音樂線上折抵、凱擘大寬頻有線電視與固網帳單等扣抵服務外，下一步就是讓mo幣生態圈活絡、使用情境擴大，2023年擬定拓展合作品牌線上線下活動串聯、企業福委採購、禮贈平台合作等多元流通計畫，以加速mo幣生態圈向外輻射達到規模化。
被視為富邦媒最重要競爭力的短鏈物流佈局，谷元宏說，2023年momo預計物流中心／主倉／衛星倉新增至63座，同時透過數據科技強化momo「TMS運輸管理系統」。
momo目前每月1,380萬不重複訪客數，為優化客戶服務，已陸續以AI及大數據等科技力擘劃「momo智慧電商地圖」、優化「CDP客戶圖像標籤系統」，並透過「SCM供應商管理系統」助供應商經營管理，未來並將進一步規劃momo站內「搜尋關鍵字」廣告行銷渠道。
對於Yahoo台灣電商之前傳出將出售，富邦媒是潛在買家，以及富邦媒未來是否重返實體通路？谷元宏說，台灣與其它新興市場電商比起來、滲透率還是低，momo認為電商市場還有很大成長空間，但momo在成長過程，對OMO及其它機會，只要是好的機會，momo都願意看一下，但對任何個案無法評論。
對目前股價看法，谷元宏認為，電商前景仍看好。momo去年提出「台灣ESG綠色電商NO.1」目標，今年將建立「循環包裝生態圈」，發展「綠活會活」經營綠色消費客群，也將規劃循環包材回收鼓勵行動。
我們的看法:
第一、富邦媒是台灣最大的網路店商平台
第二、台灣大的總經理林之晨，非常了解高科技產
第三、點數經濟對台灣是很新的話題
第四、富邦和台灣大的生態系完整
第五、點數經濟未來和金融科技需更進一步結合
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