IBM
2023-07-23 工商時報／陳穎芃
IBM上季（4至6月）軟體業績旺使整體獲利超乎預期，沒想到新推出的AI軟體平台Watson X比業績更吸睛。華爾街分析師甚至讚嘆Watson X是IBM多年來最有潛力的軟體，可望成為下一隻金雞母。
MoffettNathanson分析師艾利斯（Lisa Ellis）表示：「Watson X是IBM多年來最有潛力的自家研發軟體產品。」她預期Watson X將超越紅帽混和雲服務，成為IBM最新暢銷產品。
IBM執行長克里希納（Arvind Krishna）在上季財報發表會上花了大把時間宣傳Watson X，強調今年7月Watson
X推出後10天內就有超過150家企業用戶試用，其中不乏三星電子、花旗集團及美國太空總署等大型客戶。
克里希納表示IBM不打算針對一般消費市場推出類似ChatGPT的AI聊天機器人，而是善用IBM在企業市場的優勢，推出兼顧資料隱私、完整性及企業治理的企業AI解決方案。
Watson X正是IBM專為企業打造的AI軟體平台，能讓企業用戶在平台上建構AI模型並開發符合不同需求的AI應用程式。Watson X平台提供3大軟體服務，其中Watson.ai協助企業建構AI模型，Watson.data提供雲端資料中心，Watson.governance負責監督AI模型的訓練資料正確無誤。
IBM一直是AI產業先趨，早在1997年IBM研發的深藍超級電腦就曾打敗世界棋王卡斯帕洛夫（Garry Kasparov）。然而，今年AI熱潮卻未造福IBM股價，反而是輝達、微軟及Alphabet大漲。
我們的看法:
第一、IBM過去是軟體龍頭
第二、IBM主要是B2B
第三、ChatGPT現在是B2C
第四、IBM受到亞馬遜及Google打壓多年
第五、IBM透過新的軟體平台終於揚眉吐氣
電動單車
2023-07-19 工商時報／陳穎芃
曾經號稱「全球募資總額最高電動單車品牌」的荷蘭新創公司VanMoof因不敵成本昂貴，近日資金枯竭被迫聲請破產，接下來恐怕得出售事業。
外媒報導，阿姆斯特丹法院已在上周核准VanMoof全球控股公司在荷蘭的所有事業中止付款，並指派兩名管理人協助VanMoof高層評估財務現況與公司外來出路，不排除尋求第三方買主收購旗下資產。VanMoof位在荷蘭以外地區的事業並未進入破產保護程序。
回顧2021年VanMoof在第三輪募資募得1.1億歐元（約1.2億美元），當時曾宣稱是歐洲電動單車品牌有史以來金額最高的第三輪募資，無奈好景不常。內情人士透露，VanMoof在2021年度財報中就已透露公司融資只能延續到去年春天。
VanMoof開發的產品號稱「全球最美電動單車」，但也因此需要大量客製化零件且維修成本昂貴，導致公司入不敷出。科技部落格The Verge報導，過去兩年來VanMoof每年虧損7,800萬歐元，終於逃不過破產危機。
據了解，阿姆斯特丹法院先前已給予VanMoof 2個月冷靜期，可見法院已確定該公司現金耗盡且難以取得資金管道，才會迅速裁定公司破產。
VanMoof創辦人卡利爾兄弟稍早在官網發布聲明表示：「過去數周來我們兄弟倆嘗試為VanMoof尋找未來，但非常遺憾再多的努力仍無法成功，最終必須聲請破產。」
VanMoof表示凡是已下單訂購電動單車並預付款項的顧客，都能向破產法院申請退款。VanMoof也向電動單車車主承諾，未來VanMoof應用程式及伺服器將維持運作，確保車主享有完整功能。然而，現階段單車維修服務及零件替換出貨服務暫停，只能讓車主去荷蘭各地門市領取先前送修的電動單車。
我們的看法:
第一、荷蘭新創公司VanMoof是全世界最貴的電動單車
第二、成本太高是問題
第三、該公司台灣有很多供應商
第四、可能曲高和寡
第五、終於支撐不了宣布倒閉，說明商業模式非常重要
Threads
2023-07-23經濟日報／陳律安
社群媒體平台Threads 7月初剛推出時人氣火熱、註冊人數暴增，如今用戶活躍程度卻持續下降，使母公司Meta面臨為這款應用程式（App）增加新功能的壓力。
華爾街日報報導，市調業者Sensor Tower估算，Threads每日活躍用戶數已降至1,300萬人，為連續第二周下滑，也比7月7日的高峰足足銳減約70%。用戶在iOS版和安卓版App的平均使用時間，也從19分鐘降至4分鐘；根據數據分析業者SimilarWeb，在美國，安卓版用戶的使用時間，從上線當天的高峰21分鐘陡降至5分鐘。
Sensor Tower說，競爭對手推特的每日活躍用戶數保持在約2億人，每日的平均使用時間也長達半小時。
Meta主管表示，已預期到Threads的使用率終將下滑，但這並不令人擔憂，也正在研發新功能。公司的目標是，在試圖找到平台能夠賺錢的方式前，先提高用戶人數並改善使用體驗。
百森商學院社群媒體策略和數位行銷教授漢那說，使用率大幅下降，明顯反映出人們認為能在Threads上做的事並不多，缺乏某些想要的功能，而這類功能或許能在其他App上看到。
一些評論者表示，建構在Instagram基礎上的Threads，對在這兩大平台上關注同一帳戶的某些用戶來說可能有些乏味，因為帳戶發文的頻率可能不如在推特上頻繁。到目前為止，企業品牌帳戶在Threads上很盛行，也引來一些用戶的抱怨。
Threads官方帳戶在20日重申為該平台增加新功能的計畫。製作Threads的Instagram部門主管莫瑟里承諾的新功能包括多重帳戶、編輯貼文以及按時序顯示貼文。
雖然Threads還處於早期階段，但它已經做出了與推特產品區隔的初步努力，將自身定位為一個具有不同風格的平台，不鼓勵政治或題材很硬的新聞。
分析師表示，Threads的時間比其他新創公司更充裕，可一邊增加新功能一邊解決問題。Insider Intelligence公司首席分析師威廉森說，Meta絕對有耐心、財力及工程師人才來取得勝利。
我們的看法:
第一、推特短期內有管理困難
第二、臉書推出Threads意圖繼續直追
第三、Threads一開始出來的時候非常轟動
第四、但使用者新鮮感已經退卻
第五、仍然是推特強而有力的競爭對手
特斯拉
2023-07-19經濟日報／劉忠勇
特斯拉（Tesla）計劃將位於柏林的工廠規模擴大一倍，使每年電動車產量達到100萬輛，這座工廠也將成為德國最大汽車生產基地。
當地官員的文件顯示，特斯拉已申請目前位於德東勃蘭登堡邦格林海德鎮工廠的擴建許可，目的在於提高電動車和電池的產能。
據華爾街日報報導，特斯拉已獲得工廠改建的臨時許可，但全面核准尚待環評，而環評也將取決於當地居民的意見。當地官方將從本周開始在網上公布特斯拉的申請，當地居民有機會提出反對意見，可能在10月舉行公聽會來討論相關問題。
特斯拉之前在當地建廠時，就曾因為環保團體就工廠對當地森林和野生動物的潛在影響以及工廠用水量等起過爭執，因而延緩了建廠進度。新的申請也可能面臨同樣的阻力。
針對環團的顧慮，特斯拉一位發言人表示，擴建不需要從當地獲取額外的淡水，因為工廠本身擁有廢水回收設施，可以為增加的產量提供額外的水源。
這位發言人強調，擬議的擴建將使工廠員工人數從目前的10,000多人增加到約22,500人。
特斯拉去年初開始在位於柏林郊區的這座工廠生產Model Y。根據消費者研究機構Jato Dynamics統計，這款廣受歡迎的純電動SUV，是歐洲第1季最暢銷的車款。今年3月，特斯拉推文說，德國這座工廠的日產量已達到5,000輛。
據Jato統計，特斯拉整體銷量與德國大型汽車品牌相比，仍相形見絀，但特斯拉的Model Y和Model 3是第1季歐洲最暢銷純電動汽車。
我們的看法:
第一、特斯拉在全球擴建超級工廠
第二、德國的超級工廠是歐洲重要佈局
第三、上海已經有一座超級工廠
第四、美國有兩座超級工廠
第五、特斯拉製造全球佈局，對其領導地位非常重要
休閒旅遊
2023-07-23經濟日報／夏淑賢
根據萬事達卡（MASTERCARD）的「2023年旅遊產業全球趨勢」報告，新冠疫情解封後，全球休閒旅遊與商務差旅復甦趨勢明確，截至2023年3月底，休閒旅遊訂單量較2019年同期增長約31%，休閒旅遊機票訂票量則較2019年同期增長約25%；商務差旅機票訂票量也遠高於疫情前水準。
萬事達卡是國際信用卡、金融卡、電子支付科技、金流數位化方案與工具的提供者，業務橫跨全球超過210個國家地區，萬事達卡旗下萬事達卡經濟研究所（MASTERCARD
ECONOMICS INSTITUTE）長期針對全球市場研究分析，在2023旅遊產業全球趨勢報告中，相關的消費、支出數據計算是基於綜合與匿名的萬事達卡轉換交易量數據，進行分析及估計。
報告顯示，全球休閒旅遊與商務差旅均強勁復甦，從地區來觀察，亞太地區和歐洲引領商務差旅的復甦，2023年1月至2023年3月期間，這兩個區域與商務差旅相關的支出，分別增長了64%和42%。
全球休閒旅遊與商務差旅的明顯復甦，應該也與歐美等國家或地區的強勁經濟基本面有關。根據萬事達卡經濟研究所的資料，在美國和歐洲的工資增長和超額儲蓄支持下，高收入消費者正在推動強勁的消費支出。
報告也顯示，在過去幾年，由於遠端工作和不確定性升高的總體經濟環境，使得商務差旅的復甦速度低於休閒旅行；然而商務航班預訂量現正與2023年的休閒旅行同步復甦，從2022年到2023年，同比增長達到42%。
實體會議的需求強勁是商務差旅機票訂票量遠高於疫情前的關鍵。萬事達卡經濟研究所研究了擁有強大居家辦公勞動力市場的國家，例如美國，以及返回辦公室動力更強的國家，例如歐洲和亞太地區的國家等的對比，從2021年到2023年3月，現場辦公人數較多的國家或地區，其商務差旅機票訂票量遠遠超過居家辦公較多的國家或地區。按地區來看，亞太地區和歐洲商務差旅復甦最明顯，2023年1月至2023年3月期間，與商務差旅相關的支出，亞太地區增長64%，歐洲也增加42%。
萬事達卡經濟研究所分析指出，截至2023年3月底，休閒旅遊需求與2019年同期相比，3月底休閒旅遊訂單量增長約31%，休閒旅遊機票訂票量較2019年同期增長約25%。從市場層面來看，來自於歐洲、北美、拉丁美洲和中東的旅客，其出國旅遊需求強勁，與此同時，亞太地區的航班預訂量也激增，這部分主因過去三年亞太地區有較嚴格的行動限制，導致被壓抑的旅行需求在解封後爆發。
我們的看法:
第一、疫情緩和，全球休閒旅遊復甦
第二、商務旅遊跟休閒旅遊同步成長
第三、亞太地區是重要的成長區域
第四、長程旅遊也逐漸開始復甦
第五、對於觀光旅遊業是大利多
亞太熱門旅遊地點
2023-07-23經濟日報／夏淑賢
萬事達卡經濟研究所發布「2023年旅遊產業全球趨勢」報告顯示，全球旅遊需求依舊保持強勁成長，其中，中國大陸重新開放為全球旅遊增長注入強心針，全球及亞太地區旅遊業都因此受惠，萬事達卡經濟研究所統計分析亞太區旅客前十大熱門旅遊目的地，台灣於2023年2月首度進榜、排名第七。
報告指出，2023年熱門旅遊目的地受亞太和美國遊客影響，東北亞市場有望起飛，尤其是中國大陸和香港，而印度、澳洲和紐西蘭的擴張較為溫和。美國強大的消費者力以及旅遊的欲望與興趣，激勵美國人前往中美洲、加勒比地區和歐洲旅遊；法國、義大利、西班牙、葡萄牙和希臘等以旅遊業為主導的歐洲國家，則可能會從全球遊客人數的回升中受益匪淺。
2023年旅遊產業全球趨勢報告也顯示，在亞太地區，香港於2022年底開始吸引遊客，並於2023年2月躍升至亞太區十大熱門旅遊地的前三名，證明東北亞已恢復活力，來自中國大陸的富裕遊客可能會顯著推動香港經濟。
萬事達卡經濟研究所在報告中分析，中國大陸消費者對全球旅遊業是相當重要的。
中國大陸境內旅遊已經開始復甦，而大陸旅客旅遊復甦先由境內開始，慢慢拓展至出境旅遊，旅遊需求的爆發在短期內仍主要集中於境內，但已明顯看到境外旅遊復甦的趨勢。大陸旅遊業的復甦，同時將刺激全球貿易增長，憑藉其在國際貿易、旅遊和地理位置等條件，東協經濟體、亞太區及其他經濟體將從中受益。
我們的看法:
第一、日本是亞太地區最重要的熱門旅遊景點
第二、香港排名已經爬到第三
第三、台灣吸引力也逐漸恢復
第四、但台灣還要再努力
第五、問題是台灣觀光旅遊的賣點，吸引力不夠明顯
寧德商飛
2023-07-20經濟日報／林茂仁
寧德時代、中國商飛及上海交大企業公司共同投資人民幣6億元（約新台幣26億元），成立商飛時代（上海）航空公司，外界認為，三方將合作搶攻電動飛機市場。
界面新聞報導，大陸工商查詢平台天眼查資料顯示，由寧德時代、中國商飛公司、上海交大企業公司共同合資成立的商飛時代航空公司19日成立，但未公布三家公司持股比率，公司法定代表人為錢仲焱，註冊資本人民幣6億元，經營範圍包括民用航空器維修、民用航空器零部件設計和生產、民用航空器（發動機、螺旋槳）生產、電池銷售等。
第一財經從中國商飛多位人士處瞭解到，成立新的合資公司，確實是為了一個電動飛機的預研項目，希望研發一款固定翼的電動飛機，不過，這一項目還處於最初的預研階段，距離投產還有很長一段距離。
中國商飛2008年成立於上海，生產民用飛機，已完成ARJ21新支線噴射客機和C919大型客機生產交付。錢仲焱為中國商飛系統工程與項目管理部常務副部長、上海商用飛機系統工程科技創新中心常務副主任，曾任首架國產大型客機C919的副總設計師。
寧德時代是全球動力電池龍頭，上海交大企業公司成立於2019年12月，是上海交通大學所屬企業公司。尤其中國商飛與寧德時代的合作，讓電動飛機充滿想像空間。
中國商飛早在2019年就推出新能源驗證機「靈雀H」試飛成功，該機採用氫燃料電池混合動力技術，為驗證以氫燃料電池為主、鋰電池為輔的混合動力技術在飛機上使用。
大陸電動飛機重點企業包括中國商飛、中航通用飛機公司、億航智能、小鵬匯天、沃飛長空等。
大陸工信部裝備工業發展中心重大裝備處2022年9月發表的行業深度觀察顯示，近兩年大陸國內近十家電動飛機企業獲得人民幣上千萬元融資。目前大陸國內公開的電動飛機近30款，固定翼類約占30%，其餘多為飛行汽車，整機研製企業20餘家。
電動飛機面臨的環境和安全挑戰比電動車更大，對電池的能量密度要求也更高。寧德時代今年4月首次發表凝聚態電池，凝聚態屬於鋰電池的一種，具有更高的能量密度，單體能量密度最高為500
Wh／kg，該電池將成為電動飛機的電力來源。
寧德時代首席科學家吳凱在產品發表會上透露，目前正在就凝聚態電池進行民用電動載人飛機的合作開發，執行航空級的標準和測試。外界認為，寧德時代與中國商飛合作研發電動飛機的可能性最高。
我們的看法:
第一、寧德是全球最大的電動車電池公司
第二、寧德積極跨入新領域
第三、電動飛機是寧德下一個領域
第四、大陸電動車產業積極往新領域佈局
第五、電動飛機面臨的安全環境與安全挑戰比電動車更大
光電組件
2023-07-20經濟日報／林宸誼
今年以來大陸太陽能光電組件五大巨頭阿特斯、隆基綠能、晶科能源、天合光能、晶澳科技透過投資協議、募資預案等披露的擴產計畫總投資額已超過人民幣2,000億元（新台幣8,600億元），合計擴張產能約1,000GW，其中，矽棒、切片、電池等產業中上游環節的投資計畫，明顯多於下游的組件環節，體現出向上游「補短板」的傾向。
五大巨頭原有業務主要在下游電池、元件方面。上海證券報報導，上市一個多月的阿特斯於7月17日拋出太陽能全產業環節擴產計畫，一期專案投資高達人民幣180億元，涵蓋拉棒、切片、電池、元件等主要光電製造環節。
阿特斯董事長瞿曉鏵表示，阿特斯的擴產是順勢而為，太陽能產業景氣度持續停留在高點，阿特斯光電組件發貨量從2021年的11GW增長到去年的21GW，今年的目標是30GW至35GW，即三年增長二倍。
太陽能業內人士認為，此番大手筆投資可看作是阿特斯趁著矽料價格築底、產業鏈利潤向電池組件轉移時的奮起直追。
今年以來，矽料價格持續下降，近期的最低價格已經擊穿每噸人民幣6萬元，直逼每噸人民幣5.5萬元的歷史大底部。業內人士認為，隨著新擴產能的投放，行業競爭將更加激烈，矽料價格或仍有進一步下降的可能，這將利好太陽能光伏電池組件端。
整理上市公司所發公告可見，擴產最猛的屬隆基綠能；晶澳科技、晶科能源屬擴產幅度第二梯隊；之後為阿特斯與天合光能。
我們的看法:
第一、大陸光電產業領先全球
第二、光電原本主要業務集中在下游電池
第三、現在開始往上游整合，另外電動車電池也是往上游整合
第四、台灣電池也需要有整合式的思維
第五、大陸整合的能力遠超過於台灣
阿里
2023-07-23 經濟日報／林宸誼
阿里巴巴集團發布2023財年年報，董事會主席張勇發布最後一次「致股東的信」，內容提到阿里巴巴會堅持長期主義，堅持創造價值，堅持消費、雲計算、全球化的三大戰略。
據財報，在截至3月31日的2023財年，阿里總營收為人民幣8,686.87億元（約新台幣3.7兆元），年增2%；歸屬普通股股東淨利潤為人民幣725.09億元（約新台幣3,154億元），年增17%，平均每天賺新台幣8.6億元，每股收益人民幣3.43元。
財報還披露了阿里巴巴合夥人具體情況，菜鳥集團CEO萬霖、國際數字商業集團CEO蔣凡已成為阿里合夥人，阿里雲創始人王堅滿60歲從合夥人「退休」。通常而言，阿里合夥人被視為阿里「權力中心」。
阿里內部員工透露，萬霖、蔣凡業績有目共睹，在新的組織架構下，萬霖和蔣凡都已擔任業務集團CEO，蔣凡更是擔任國際數字商業、淘寶天貓、菜鳥三家業務集團的董事，成為合夥人「水到渠成」。
財報顯示，從2020財年至2023財年，萬霖負責的主營物流的菜鳥集團營收從人民幣372.58億元，增長至人民幣556.81億元，成為阿里旗下增速最快的業務，為集團營收增長做出貢獻。
2023財年，菜鳥集團營收為人民幣556.81億元，年增21%，在阿里各大業務集團中增速排名第一。阿里巴巴集團宣布「1+6+N」改革後，菜鳥率先規劃最快在2024年赴港IPO，預計估值約150億至200億美元。
至於蔣凡，在2022年1月接手阿里國際數字商業後，最近的一次公開露面，是他以國際數字商業集團CEO的身份出席阿里財報分析師會議，並多次提到「增長」。財報顯示，2023年第1季，阿里國際商業分部季度收入年增29%，至人民幣185.4億元，其中國際零售收入增長41%，連續3個季度超出預期。
張勇在致股東信中表示，除淘天集團之外，其他業務集團和公司都可以在具備條件下獨立面向市場融資，甚至獨立上市。目前阿里已經有明確計畫的有：雲智能集團將透過向股東分派股息從阿里巴巴集團完全分拆並完成獨立上市；菜鳥和盒馬都將尋求各自的獨立上市；國際數字商業集團將尋求獨立對外融資。
我們的看法:
第一、阿里積極轉型
第二、雲計算是未來重要的發展重點
第三、但是可能會受到美國的制裁
第四、全球化對阿里非常的重要
第五、阿里全球化的佈局重點包括中南美洲以及中東
先正達
2023-07-20 工商時報／李書良
近期中東地區國家與中國政府關係快速拉進，積極尋找可投資的中國標的。中國化工旗下瑞士農化和種子巨頭先正達集團（Syngenta）計劃在上海掛牌上市。中東學者表示，中東主權基金很可能成為先正達的基礎投資者，反映中東國家加強在中國投資的意願，相反的，與傳統盟友美國的關係或變得不明朗。
綜合外電報導，消息人士先前透露，阿布達比投資局及沙烏地阿拉伯公共投資基金，可能會成為先正達上市前的初期投資者。
先正達今年6月已通過上交所上市委員會批准其發行A股，計劃未來數月在上交所主板將首次公開招股（IPO）掛牌上市，集資額高達人民幣650億，可望成今年全球規模最大的IPO。消息人士指出，先正達曾就上市計劃接觸國際投資者，並獲得中東主權基金正面回應。
目前包括花旗、匯豐、摩根大通及瑞銀正為先正達積極引入外國投資者，當中包括作為該潛在新股的基礎投資者。相關銀行已與歐洲及中東地區的主權財富基金聯繫，以了解他們的興趣。
報導稱，在利率上升以及避險情緒令其他一些主要投資者持觀望態度之際，石油資源豐富的波斯灣國家的主權基金正在加大展開全球交易活動。而中國與中東之間更加緊密的政治關係，也鼓勵當地資本流入這個亞洲最大的經濟體。
International Institute for Strategic
Studies學者Hasan Alhasan認為，中東國家透過經濟活動，表明其外交政策出現轉變，轉為尋求與中國建立更密切關係，並淡化與美國關係。
目前在杜拜大宗商品自由區設立的中國公司數目激增24％，沙烏地阿拉伯官員將中國描述為該國「2030年願景」不可或缺的合作夥伴。沙國外交部長費瑟（Faisal bin Farhan
Al Saud）稍早前強調，中東國家希望尋求發展多元外交關係。
我們的看法:
第一、先正達是今年中國最大的IPO
第二、當年中化集團併購瑞士先正達集團
第三、外資公司在中國上市創立首例
第四、中東主權基金有興趣參與
第五、中國資本市場IPO今年仍然是全球第一
獨角獸
2023-07-21 經濟日報／林宸誼
大陸長江商學院主辦的2023長江獨角獸峰會上發布一份「全球獨角獸趨勢報告」顯示，全球獨角獸企業增長重回中美兩極化格局。截至2023年6月30日，美國獨角獸公司為768家，占全球的47%；中國大陸獨角獸公司為394家，占到了全球的24%。
富比世中國首席戰略官晏格文（Graham Earnshaw）在會上表示，在經歷三年疫情後，中方獨角獸公司數量增速顯示出更強的韌性，並在今年上半年再次超越美國市場，其中產業資本是孵化獨角獸的主要推手。
澎湃新聞報導，富比世中國從去年開始追蹤了3,000多家在此期間拿到「大錢」的創業企業，所謂「大錢」指的是單筆融資超過人民幣2億或3,000萬美元的初創企業。
美國矽谷牛仔創投（Cowboy Ventures）投資人李艾琳（Aileen Lee），在2013年將私募和公開市場的估值超過10億美元的創業公司做出分類，並將這些公司稱為「獨角獸」。
今年上半年中方獨角獸增量最多。晏格文表示，最近兩年全球市場經歷了一個獨角獸增速急漲急跌的過程。截至今年6月底，全球獨角獸總量雖然是維持增長，達到1,637家，但增速已經大不如以前。
晏格文指出，「這也是很容易理解的，在繁榮市場中，每個人都夢想得到充足的資金，但當寒風來臨，一切又將回歸均值。」
數據顯示，美國仍然是目前獨角獸最多的經濟體，其次是大陸、歐洲和印度，分別為768家、394家、269家、87家。今年上半年，中方和美國新增獨角獸數量再次占了全球新增總數的90%。
雖然總量還在維持增長，但今年上半年獨角獸公司增速相比去年下半年大幅下滑。其中今年上半年美國獨角獸總量較去年下半年下跌60%，從57家跌至22家，歐洲下跌40%，印度獨角獸新增數量歸零。
相比之下，中方是2023年上半年全球獨角獸數量增速跌幅最緩的經濟體，期間增加了24家獨角獸。時隔三年後，中方獨角獸新增數量再度超過美國。
從2022開始，全球獨角獸公司維持增長的重要引擎已經變化。SaaS、雲服務、生物醫藥、加密行業等降溫明顯 ，同時新能源、AI技術驅動的公司勢頭漸好。
晏格文表示，從最近兩年按行業劃分的獨角獸變化情況看，2022年全球主要創新領域中只有新能源、清潔技術相關公司維持了獨角獸數量的增長，中國公司的占比超過了全球相關公司增量總和的一半，中國因此成為了2022下半年維持全球超級獨角獸數量增長的重要引擎。
我們的看法:
第一、獨角獸數目過去幾年大幅遞減
第二、今年開始逐漸穩定
第三、中國獨角獸數目縮短美國的距離
第四、產業資本是獨角獸孵化的重要推手
第五、中國大陸獨角獸越來越多，值得重視
華為
2023-07-19 經濟日報／黃雅慧
大陸科技巨頭華為昨（18）日與山東能源集團共同宣布，華為盤古大模型在礦山領域實現首次商用。這也是全球首個採用華為AI盤古大模型的礦山，該模型將助力礦業從作坊式向工廠式轉變，達到減人提效、降低勞動強度及提高安全水平。
華為公司高級副總裁、煤礦軍團董事長鄒志磊也在發布會上呼籲，人工智慧和行業的結合需要行業上下游全產業鏈通力合作，行業需要盡快形成礦山大模型行業標準。
挖煤礦常面臨鑽孔卸壓問題，透過華為AI大模型視覺識別能力，對卸壓鑽孔施工質量進行智慧分析，輔助防衝部門進行防衝卸壓工程規範性驗證，不僅降低82%的人工審核工作量，還將原本需要三天的防衝卸壓施工監管流程縮短至10分鐘，實現防衝工程100%驗收率。
第一財經報導，山東能源集團、雲鼎科技、華為在前期試點驗證人工智慧大模型賦能工業生產領域的基礎上，開發涵蓋採煤、掘進、主運、輔運、提升、安監、防衝、洗選、焦化等九個礦業領域的21個場景應用。
目前，盤古礦山大模型已在山東能源集團旗下的山東李樓煤業有限公司和山東新巨龍能源有限責任公司的煤礦中投入使用。
報導指出，華為盤古礦山大模型採用中心雲和邊緣雲兩級架構，在保證數據安全的同時具備少量樣本需求，通用性好，支持規模複製等特點。
此前，華為常務董事、華為雲CEO張平安在華為開發者大會2023上發布「盤古大模型3.0」，並稱該模型「不作詩，只做事」（暗諷ChatGTP寫詩），且面向全行業。代表相較於坊間許多面向一般民眾的C端大模型，華為面向企業的B端，針對政務、金融、製造、礦山等行業設計的專用大模型，和颱風預測、藥物製造等場景大模型。
華為煤礦軍團成立於2021年3月，為華為最早成立的五大軍團之一。相較於華為其他終端業務，煤礦軍團在華為顯得較為低調。
綜合陸媒報導，之所以有煤礦軍團起因於華為創辦人任正非等華為高層多次到山西、陝西和內蒙古等省分考察，並開始布局煤礦行業智慧化。
當時，任正非在與時任山西省委書記樓陽生會談，並考察山西幾家重點煤礦後，確立煤礦軍團的初衷：「幫助煤礦行業實現少人、安全、高效，讓煤礦工人可以穿西裝、打領帶去工作」。
我們的看法:
第一、美國政府制裁華為
第二、過去三年對華為造成重創
第三、華為現在已經逐漸恢復元氣
第四、華為在不同的垂直領域裡面發展業
第五、礦業的B2B應用令人讚歎
衝刺消費
2023-07-19 經濟日報／黃雅慧
大陸消費未如預期恢復，民眾消費保守為普遍現象。大陸國家發改委政策研究室主任金賢東昨（18）日在發改委記者會上表示，將推出一批促進消費的措施，圍繞穩定大宗消費、促進汽車消費和電子產品消費、拓展農村消費、優化消費環境等方面，推出一批務實管用的政策舉措並推動盡快落實。
金賢東表示目前大陸消費遇到的問題：消費能力和消費預期相對偏弱、基礎設施和消費環境有待提升等問題仍然存在。下一步要針對制約居民「能消費、敢消費、願消費」的痛點和堵點來進行政策研擬。
金賢東指出將從四大方面來施力：一是持續建構高質量充電體系、支持新能源汽車下鄉；二是提升消費能力，增加民眾收入、著重青年群體就業等；三是優化消費供給，推進數位技術、應用場景和商業模式融合創新；四是改善消費環境，健全標準質量管理體系，加大質量安全監管力度等。
至於提升消費能力的關鍵，金賢東指出，會對高校畢業生等重點群體就業面臨的困難加大服務和政策保障力度，強化對穩定職位、擴大職位支持，充分釋放青年創新創業活力；同時，加強對青年群體的就業服務，深入開展職業教育產教融合賦能提升行動，持續推動公共職業技能培訓增加內容與提高質量，努力提升高校畢業生等青年群體的就業技能。
在持續促進民眾增收上，金賢東表示，將健全工資合理增長機制，逐步提高勞動報酬，多渠道促進城鄉民眾增收，努力確保民眾收入增長與經濟增長基本同步。
國家發展改革委綜合司副司長李慧表示，發改委會不斷充實完善政策工具箱，及早推出有關政策舉措，促進消費穩步恢復和擴大，著力拓展有效投資空間，加快建設以實體經濟為支撐的現代化產業體系，幫助經營主體恢復元氣、站穩腳跟。
我們的看法:
第一、大陸積極發展內循環
第二、大陸出口急劇下跌
第三、政策促進消費有很多問題，並不容易
第四、平台經濟是未來的重點
第五、大陸必須全面支持消費，才能保持經濟成長
新加坡綠色計畫
2023-07-23 經濟日報／畢婉君
新加坡政府啟動新加坡2030綠色計畫（Singapore Green Plan 2030），此計畫為全國性的且大範圍的涵蓋各行各業進行推動，以促進新加坡朝向永續發展，希望在2030年把溫室氣體排放量減至每年6,000萬公噸，並最晚在2050年達到淨零排放的目標。
此綠色計畫共有五大主題，包括：自然城市 （City in Nature）、永續生活（Sustainable Living）、能源重置（Energy Reset）、綠色經濟
（Green Economy）、韌性未來（Resilient Future）。並針對各項主題設定具體目標，如種植超過100萬棵樹、太陽光電目標達到2GWp、自2030年起所有新註冊車輛須為潔淨能源車型（即不再販售柴油或石油等車款），致力成為亞洲與全球綠色金融領導中心，且預計2035年30%電力將來自於低碳電力，包含天然氣電力、太陽能與廢棄物轉能源電廠，新加坡政府已投入5,500萬美元投資低碳能源技術方案，主要包含氫能與碳捕捉使用與儲存成為其重大的解決方案措施。
由於星馬電動車及充電樁商機龐大，台灣業者可針對有能源政策利多的國家進行推廣，如：新加坡、馬來西亞、泰國等都是處於ESG商品及解決方案需求若渴的啟蒙階段。我國在新能源發展也頗有成效，尤以在電動車及解決方案上都有不錯成效。
新加坡擁車成本高，購車前需有一張擁車證（COE），而新加坡交通管理部門會依照前一年度的汽車總量，給出每月拍賣擁車證的數量，一般不超過汽車總量的3%，而中小型汽車的擁車證數量一般會是大型、豪華車的二倍，以鼓勵民眾購買小型、節能的車款。且擁車證有效期限為十年，也就是說在新加坡政府管制下，2030年禁止一般燃油車登記為新車，即是利用此政策進行管制。然以電動車聞名的特斯拉在新加坡卻銷售平平，因其整體車價與Porsche等奢華品牌車價已差距不多，新加坡的富裕階層更願意花錢買入更奢華的品牌。
由於新加坡將全面禁止油車上路，南韓Hyundai今年初在新加坡設廠製造推出新款Ioniq 5，看好未來新加坡電動車市場發展潛力，加上政府補助電動車購買，針對2023年12月止購買電動車的車主，可獲得減免，上限為新加坡幣2萬元 （約新台幣42.2萬元）；此外也擴大充電樁建設，新加坡預計將政府組屋停車場將擴設充電樁，至2025年所有組屋停車場皆有電動車充電設備，目標為2030年將國內充電樁總量增加至6萬個，預計在五年內投入3,000 萬美元（約新台幣8.36億元）。
此外，星馬兩國常以汽車進行來往，之後若電動車普及，如何跨境充電也成為一項待解決的問題。目前已有馬來西亞電動車充電業者Yinson Green Technologies（簡稱YGT）進軍新加坡，提供用戶在這星馬兩國，均能透過同一應用程式為電動車充電及付費。且星馬兩國能源業者也達成跨國合作，YGT負責充電設備的商業、採購、運作及開發工作，新加坡則負責安裝暨維護設備及提供客戶支援服務。
YGT是馬來西亞目前最大電動車充電「chargEV」最大股東，在馬國已經提供300多個充電樁，目前在新加坡宏茂橋第二工業園區設立首批四個充電樁，該充電樁提供150千瓦（kW）充電功率，收費為每千瓦時（kWh）0.6星元（約0.45美元），未來兩國的消費者可以透過同一個App進行查詢充電樁位置、充電即時情形，並獲取充電分析數據。
台灣業者進入電動車及充電樁等產業相較成熟，因此在解決方案及相關施工經驗豐富，也成為歐美各國等市場需求，在星馬政策支援下，勢必也會爆發下一波電動車及相關需求。
我們的看法:
第一、新加坡是亞洲商務及金融中心
第二、新加坡積極發展綠能經濟
第三、新加坡積極發展新能源
第四、新加坡政府執行力強
第五、新加坡在綠能的執行力道看來比台灣更強勁
東南亞印度
2023-07-18 經濟日報／葉亭均
印度觀光客愈來愈時興前往東南亞度假，在陸客回籠東南亞的速度比預期慢之際，鞏固了印度做為該區觀光旅遊產業主要成長支柱的地位。
路透報導，產業主管與分析師表示，從印度廉航靛藍航空（IndiGo）到泰國航空公司，以及擁有數千間客房的連鎖飯店，企業們正迎接印度激增的中產階級與成長中的消費力。
航空業分析師索比表示，東南亞觀光業的成長力道勢必主要來自印度，東南亞地區想必已做了非常良好的布局。
對於多個東南亞國家而言，觀光與旅遊業相當重要。根據經濟合作發展組織（OECD）的數據，觀光領域在新冠疫情爆發前占東南亞國內生產毛額（GDP）約12%，聘僱人力超過4,000萬人。
十多年來，東南亞觀光業都靠陸客帶動，但近期數據顯示，在疫情後，陸客回籠速度緩慢，5月的陸客數量比2019年同月減少至少60%。
產業人士表示，印度觀光客長期增加，將使得航空載運、飯店產品與觀光業者重新調整目標，而且初步的跡象已經浮現。亞洲開發銀行（ADB）5月時曾指出，未來十年在出境觀光成長方面，印度可望成為下一個中國，「對於疫後觀光業的十年，印度可望成為題材」。
泰國的印度遊客數目前僅比2019年低約14%。根據泰國政府數據，在2019年，以七天遊而言，陸客在泰國日均消費約197美元，印度遊客則是約180美元。泰國政府預估今年有160萬印度遊客訪泰。
在5月，遊訪新加坡的印度遊客人數比陸客還多；同月也有近6.3萬印度遊客造訪印尼，逼近6.4萬名的陸客人數。
泰航執行長柴伊（Chai Eamsiri）表示：「印度線非常強勁。」現在泰航每周有70航班赴印度，相較之下，飛往中國大陸的航班僅14班次，遠低於疫情前的約40航班。
柴伊說，未來十年，泰航可望將飛往印度的窄體客機數量增加一倍。
靛藍航空已訂購500架空巴窄體客機來滿足地區需求，該公司表示，往返印度與東南亞的航線需求淨增，每周有超過100個航班連結兩地。
我們的看法:
第一、印度今年躍進全球舞台
第二、美國積極扶持印度
第三、印度是印太聯盟重要成員
第四、印度觀光客快速走向全球
第五、但是印度本土仍然充滿很多基礎建設相關問題，吸引外資和遊客不易
惠普
2023-07-19 經濟時報／季晶晶
全球第二大個人電腦（PC）製造商惠普（HP）傳出正與供應商合作，預定今年把數百萬台商務和家用筆記型電腦的生產移到泰國和墨西哥，為該公司首度大動作推動分散PC供應鏈策略，將產能移出中國大陸。
日經新聞報導，惠普計劃把一些商務筆電的生產移到墨西哥，部分家用筆電的生產移至泰國。一家供應商也說，明年起會有一些筆電生產轉至越南。
惠普今年在中國大陸以外地區的產量，將介於200萬~500萬台；惠普去年全球出貨5,520萬台PC。
報導指出，泰國已有一些PC供應商，可能幫助惠普的產線轉移，在墨西哥的產線則能幫助惠普更能服務主力的北美市場。
雖然惠普2019年起就和供應商評估轉移產線事宜，但實際行動相對較慢。知情人士說，惠普的計畫是先轉移組裝產線到中國大陸以外地區，但尚未強力承諾將大幅轉向非陸製晶片和零組件。其他消息人士說，惠普已和在越南有產能的電子零組件製造商，討論出貨到泰國的事宜。
一名惠普供應商的主管說，惠普想對產線轉移計畫保持低調。除了地緣政治擔憂，惠普也考慮到中國大陸製造成本持續升高，包括招工挑戰與勞工成本增加。
惠普17日回覆日經電郵時表示，中國大陸是其供應鏈的重要部分，仍致力深耕在重慶的業務。該公司同日在網站發布聲明說，正在擴張位於東南亞的現有營運，也「逐步擴增」墨西哥的筆電產量。
知情人士說，比惠普還早提出分散供應鏈計畫的戴爾（Dell），今年越南的筆電產量占比將至少為20%，若在零組件層面，惠普將約略在明年底完全停止使用「中國大陸製」晶片。
惠普的產線轉移行動，將進一步幫助越南和泰國打造PC供應鏈生態系，能在電腦製造商希望尋求中國以外生產地點之際，讓東南亞成為更具吸引力的選項。
我們的看法:
第一、全球供應鏈積極移出中國
第二、主要方向是印度和東南亞
第三、墨西哥也是未來重點
第四、短期內其他地區供應鏈無法完全取代中國
第五、未來中國製造的比重可能會降到七成
塔塔電池
2023-07-21 工商時報／陳穎芃
印度塔塔集團（Tata Group）打算投資超過40億英鎊（約52億美元），在英國興建車用電池廠，凸顯全球車廠為了搶攻電動車商機正積極布局供應鏈，而英國政府提供的產業補助成功吸引海外業者投資。
塔塔集團稍早宣布，英國車用電池廠預計2026年開始出貨，未來將為旗下塔塔汽車（Tata Motors）與捷豹路虎（Jaguar Land Rover）的電動車供應電池。
近年電動車市場快速起飛，但上游供應鏈至今集中在亞洲，尤其是車用電池及電池原料多半掌握在大陸手裡，令歐美各國擔心電動車產業過度依賴大陸。
去年美國通過《通膨削減法案》（IRA）後祭出龐大電動車補助，讓許多原本打算投資歐洲的資金轉向美國，令歐盟及英國政府急得跳腳，因此這回塔塔集團宣布在英國投資設廠的消息，稍微讓英國政府鬆口氣。
英國能源安全部長夏普斯（Grant Shapps）表示：「這是一場全球競爭，各國都希望吸引企業到當地投資。」他表示塔塔集團最初打算在其他地區興建車用電池廠，最終是被英國政府的眾多優惠措施吸引才改變主意。
夏普斯不願透露英國政府對塔塔提出的補助金額或詳細優惠條件，僅表示「英國政府祭出龐大補助是無庸置疑的」。他預期塔塔英國電池廠將為當地汽車業直接創造4,000個就業機會，間接為廣泛供應鏈創造數千個就業機會。
歐洲汽車製造商協會統計，今年上半英國全電動車銷售量達到15.3萬台，較去年同期成長33％，超越同一期間英國新車銷售成長率18％，令外界看好英國電動車市場前景。
英國電池技術研究機構Faraday Institute估計，英國如欲在全球電動車市場占有一席之地，必須在2040年前建立10座車用電池廠，才能支持英國電動車產能成長。
我們的看法:
第一、塔塔是印度最大財團之一
第二、塔塔近年積極發展電動車
第三、塔塔也在往電池端從事垂直整合
第四、建廠選在英國對英國政府而言是一大勝利
第五、英國的汽車產業近年已經大幅衰退
日本特斯拉
2023-07-21工商時報／鍾志恆
日本車商日產宣布其電動車在美國與加拿大的充電標準，從美國政府主導的「組合充電系統」（CCS）轉向特斯拉（Tesla）的「北美充電標準」（NACS），成為首家採用NACS的日本車商。
日產從2025年開始，其電動休旅車Ariya，和尚未發表的未來電動車款將採用NACS。
而在此之前，日產將在2024年為目前已在路上行駛、備配CCS1充電插座的Ariya，提供NACS的充電轉接頭，讓其可進行直流電快速充電，給車主能使用特斯拉的「超級充電站」（Supercharger）網絡，在充電站上有更多選擇。
日產跟其他許多重要車商一樣，就採用NACS充電標準而跟特斯拉達成協議。在日產之前，包括福特、通用、富豪、賓士、Rivian和Polestar等多家傳統車商巨擘與新崛起電動車商，已經跟特斯拉達成採用NACS的協議。
日產是首家日本車商，跟特斯拉簽下在北美採用NACS協議。目前外界揣測，接下來三菱汽車可能是下一家，或至少是其中一家採用NACS的日本車廠。
日產2016年以22億美元買入三菱汽車34％股權，成為後者最大股東。雖然目前三菱汽車只推出一款插電式油電車Outlander
PHEV，但在日產帶領之下，其很可能也會加入NACS陣營。
有趣的是，日產讓Ariya和未來電動車款採用NACS，卻未提及其曾經有全球最暢銷電動車頭銜的Leaf。已推出逾10年的Leaf在北美採用CHAdeMO充電標準，外界估計日產在停產Leaf之前，不會為其升級NACS與CCS1。
日產北美董座帕潘（Jeremie Papin）說，採用NACS是凸顯日產要推出更多電動車的承諾，讓客戶能增加使用數以千計的快速充電站來提高長途旅行的便利性，並根據Ambition 2030計劃在2030年前達成推出23款電動車目標。
我們的看法:
第一、特斯拉變成全美的充電標準
第二、 特斯拉今年股價大漲的原因
第三、日本的車廠也開始加入特斯拉充電標準
第四、成為產業標準是特斯拉成功的關鍵
第五、台灣的電動車產業離全球標準深遠
保瑞
2023-07-22經濟日報／謝柏宏
生技股王CDMO（委託開發暨製造服務）廠保瑞藥業（6472），昨（21）日在台股一度跌破萬七的氛圍下，股價仍開高走高，超車祥碩、M31登上第八高價股，盤中最高一度衝至1,015元，刷新歷史天價，可惜尾盤未能守住千元大關，收在985元，下周有望躍登千金股之列。
展望今年，保瑞挾著CDMO、全球銷售、經銷及併購等四大成長動能，將逐步打造為全方位國際藥廠，營運看漲。
保瑞目前主要發展來自CDMO和全球銷售兩大業務。公司指出，CDMO業務方面，旗下共有七個生產廠區，包含五個在台灣、一座在加拿大的小分子製劑廠、以及位於竹北的一個大分子廠。
今年首季法說會時，保瑞曾宣示，今年至少要衝10家以上新客戶及七項新產品開發專案，目前該目標維持不變。
其次在全球銷售業務部分，保瑞已訂下目標：5項以上藥品在美上市、3項以上美國學名藥證申請、3項以上策略授權合作交易。其中，保瑞乾眼症用藥，目前正在美國審查藥證，目標明年第2季取證，可望成為下一個上市的明星產品。
事實上，得力於去年下半年併購安成藥業，保瑞一舉獲得21張美國藥證，為後續目標開發市場規模達220億美元，其中原為安成藥業的胃食道逆流用藥，今年起成為美國首家上市的學名藥，市占率約40%，至下半年都能握有高毛利表現。
除了發展CDMO及全球銷售業務之外，保瑞7月初也和全球腦神經專科製藥大廠Lundbeck Export A/S簽訂策略合作協議，取得Lundbeck旗下多項包含治療憂鬱症、思覺失調症等腦神經疾病用藥台灣市場經銷權，讓經銷業務成為公司未來發展的新支柱。
另外，保瑞可轉換公司債11日正式申報生效，募資金額上限17億元，外界預期，最快7月底、8月初有機會完成籌資後，將加速保瑞進行全球併購案。
保瑞6月合併營收11.43億元，月增逾5%、年增近185%；今年上半年合併營收79.19億元，較去年同期成長逾220%。
保瑞表示，受惠於兩大事業體業務6月皆獲成長。全球市場銷售業務持續穩定，較5月成長約3%；6月全球CDMO業務則因日本客戶訂單排程回復正常，較5月增加約10%，保瑞加拿大廠區6月也增加一個新代工量產上市品項，使得6月全球代工CDMO業務較去年同期成長逾11%。
我們的看法:
第一、保瑞在十年間快速發展
第二、保瑞的成功關鍵在於積極的兼併收購
第三、保瑞除了台灣也有國際佈局
第四、保瑞併購外國藥廠是其成功的關鍵
第五、台灣的生技產業應該積極向保瑞學習
英特爾迷你PC
2023-07-20 經濟日報／鐘惠玲、吳凱中
晶片大廠英特爾（Intel）昨（19）日宣布與PC品牌大廠華碩（2357）已簽署具細節的投資條件書（Term Sheet），華碩將接手製造、銷售和支援第十代至第13代英特爾一代運算單元（NUC）產品線，並進行未來產品設計的開發工作，為此，華碩將成立全新的「NUC事業部」，整合集團既有團隊，全力搶攻迷你電腦（Mini PC）市場。
NUC是英特爾在2013年首度推出的迷你電腦系列，是英特爾自家出品的Mini PC。由於英特爾今年持續精簡業務，上周該公司拍板決定將停止對下一代NUC產品線直接投資。
昨日英特爾與華碩證實，雙方已簽署具細節的投資條件書。根據雙方擬定中的合約，華碩將取得英特爾NUC系統產品線設計的非專屬授權，製造並販售第十代至第13代NUC系統產品，並進行未來產品設計的開發。
由於雙方簽屬的條款清單性質偏向諒解備忘錄（MOU），換言之，英特爾及華碩仍在持續洽談細節中，未來也不排除英特爾NUC系統產品線將賣給華碩，依目前進展，等於華碩接手英特爾相關產品線的客戶，涵蓋製造、銷售和支援服務。
英特爾副總裁暨客戶平台解決方案事業群總經理Sam Gao表示，隨著英特爾的策略調整，首要任務是確保客戶和合作夥伴能夠順利交接。華碩能夠提供客戶領先業界的專業知識，在迷你PC方面也擁有豐富的經驗，是延續推動NUC系統產品創新與發展的理想之選。
華碩營運長暨全球資深副總裁謝明傑強調，相信華碩能夠引領NUC系統產品線的發展，攜手強化迷你PC的未來，擴大在AI和AIoT領域的發展。
為此，華碩將成立全新NUC事業部，持續為英特爾NUC系統客戶提供產品與支援。事實上，華碩自身推出迷你電腦產品線已久，未來公司相關團隊將整合至新成立的NUC事業部。
迷你電腦是桌上型電腦（DT）的一種，其主機外觀類似電視盒或數據機的體積大小，特點就是占用非常少的空間，一般而言，受到空間較小的限制，迷你電腦一般比DT或NB的效能低。
根據研調機構IDC統計顯示，2022年全球Mini DT（即迷你電腦）出貨量為860.6萬台，占整體桌機比重達11%；主流PC品牌廠包含聯想、惠普（HP）、戴爾（DELL）、蘋果、宏碁、華碩、微星、技嘉、英特爾、華擎等皆有投入相關市場。
我們的看法:
第一、英特爾媒體業務想重新轉型
第二、出售硬體是正確的決策
第三、由華碩接手也很合理
第四、英特爾未來需要積極的策略聯盟
第五、英特爾短期的重點在於全球佈局晶圓廠
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