理事長的話：機器人網路, 歐盟谷歌, AI代理, 蘋果/OpenAI, 蘋果, 連續運算, 美企微才, 陸企DUV, 攜程, 藍思/Intel, 工業利潤, AI模型, 工業富聯, APEC, 美韓科技, 輝達/Naver, DDR4, 臻鼎, 聯華, 台泥
機器人網路
資料來源：取自經濟日報 編譯湯淑君，115年07月25日
代理式人工智慧（agentic AI）興起，正改變網際網路生態。多家網路安全公司表示，機器人程式（bot）的網上活動已超過真人。這意味網路經濟已變成由機器人主導，網路商業模式隨之改觀。
全球使用者多達數百萬人的網路資安公司CloudFlare表示，今年6月，57.5%的網頁資料請求由機器人程式發出，跨越半數門檻。提供網路資安服務的法國科技集團Thales更宣稱，早在2023年機器人線上活動就已超越真人，2026年機器人流量占比為56%。
目前並無單一標準可測量機器人流量，也沒有任一家供應商能全盤掌握網路活動資訊。Pitchbook分析師楊魯迪說：「欠缺許多資訊，但眾多數據指向同一件事：機器人活動增加了。代理式AI活動正驅動許多此刻所見的網頁活動。」
網路安全公司HUMAN Security的報告顯示，由代理AI產生、並且採取實際活動（如點擊連結和填寫表格）的網路流量，年比增幅達7,851%。資料抓取流量年比增幅597%，爬蟲流量占67.5%的AI驅動流量。
這讓觀察者吃驚。CloudFlare執行長普林斯3月預言，機器人最快2027年底，才會跨越半數網路流量的門檻。
機器人網上活動比真人頻繁，將改變網路商業模式。以往包括廣告曝光度、轉換漏斗、以點擊率為基準的分析，都奠基於網頁造訪者是人類的假設。若網頁訪客多半是機器人，將顛覆、重塑將流量變現的商業模式。
楊魯迪說：「他們（機器人）用網路的方式與人類截然不同。簡直像創造全新的類別，全新的客戶類別。這對企業意義重大，因為沒人會想自外於對這類新客戶提供服務。」
企業已察覺這種轉變，而開發者也著手調適。
Stripe用來透過應用程式介面（API）存取資料的指令中，如今已有70%是由代理AI發出。API經紀公司Alpaca也注意到，來自代理AI的API呼叫占比已從去年第4季的個位數，提高到今年第1季的30%。因此，約有25%的開發者現在設計API時，已把代理AI視為首要終端用戶。
楊魯迪指出，威士卡（Visa）、Stripe、Coinbase、DoorDash等公司，已推出指令列介面（CLI），以便代理AI擷取資料。
我們的看法:
第一、多家網路安全公司表示，機器人程式的網上活動已超過真人
第二、57.5%的網頁資料請求由機器人程式發出
第三、由代理AI產生、並且採取實際活動的網路流量，年比增幅達7,851%
第四、CloudFlare執行長普林斯3月預言，機器人最快2027年底，才會跨越半數網路流量的門檻
第五、若網頁訪客多半是機器人，將顛覆、重塑將流量變現的商業模式
歐盟谷歌
資料來源：取自工商時報 呂佳恩、蕭麗君，115年07月26日
由於不滿歐盟近日對谷歌（Google）祭出最新反托拉斯罰款，美國總統川普24日透過社群發文，揚言將根據《1974年貿易法》第301條對歐盟貿易行為啟動調查，他還批評對方「掠奪」美國企業，放話要讓歐盟付出龐大代價。
歐盟執委會上周宣布，谷歌涉嫌違反《數位市場法》（DMA），因此對該公司處以8.9億歐元（10億美元）罰款。
對此，川普24日在自家社群平台Truth Social貼文，指控歐盟再次將矛頭指向美國大型科技企業，是在「掠奪美國企業與美國納稅人」。
川普除了點名歐盟對谷歌開罰，也提及蘋果、Meta及亞馬遜等美國科技巨擘，過去均遭到歐盟重罰，他強調美國「不是歐洲的『提款機』，也絕不允許這種情況發生」。
川普進一步說，美國政府將立即依據《1974年貿易法》第301條展開調查，該法授權美國政府對被認定為不公平、損害美國商業利益的外國貿易措施採取報復，包括加徵關稅等手段。川普強調，歐盟針對美國科技企業的做法「在其任內不會再持續」，並稱歐盟將為這種「非法且極不道德」行為付出巨大代價，且美方也將在最快時間對歐盟祭出大規模關稅。
歐盟執委會先前曾說明，谷歌遭罰是因涉嫌未遵守DMA規定，相關罰款是針對該公司偏袒自家服務等競爭行為所作出的執法措施，並非川普所稱「毫無理由」的裁罰。
過去幾年，歐盟曾依據DMA與反托拉斯法，對美國科技巨頭開出多起天價罰單。2025年4月，歐盟指控蘋果阻止應用程式開發者向用戶告知更便宜的外部購買管道，因而遭裁罰5億歐元。Meta在2025年4月因「付費或同意」的隱私追蹤與廣告模式違反個資規範、遭罰2億歐元。
至於微軟在2025年9月針對Teams與Office軟體綑綁銷售提出補救措施，因而避開歐盟潛在罰款。
我們的看法:
第一、川普揚言將根據《1974年貿易法》第301條對歐盟貿易行為啟動調查
第二、歐盟執委會宣布谷歌涉嫌違反《數位市場法》，因此對該公司處以8.9億歐元罰款
第三、川普除了點名歐盟對谷歌開罰，也提及蘋果、Meta及亞馬遜等美國科技巨擘，過去均遭到歐盟重罰
第四、川普進一步說，美國政府將立即依據《1974年貿易法》第301條展開調查
第五、過去幾年，歐盟曾依據DMA與反托拉斯法，對美國科技巨頭開出多起天價罰單
AI代理
資料來源：取自工商時報 蕭麗君，115年07月26日
路透獨家報導，日前爆發OpenAI代理（AI Agent）「失控脫逃」、成功駭入另一家公司Hugging Face事件，OpenAI一周後才發現。
據消息人士指出，這個能夠在幾乎不受人類監督，自行做出決策與執行複雜任務的AI代理，約在7月9日企圖從OpenAI設置的的隔離測試環境逃脫。至於遭到入侵的Hugging Face則是一家AI工具與模型儲存庫，共同創辦人沃爾夫（Thomas Wolf）指出，平台被駭時間是在11日、並持續至13日。
不過幾天後，OpenAI才察覺到這個AI代理就是入侵Hugging
Face的禍首，兩家直到20日左右才首次針對此事進行溝通。
沃爾夫表示，他們正在準備這次平台遭駭的時間軸，還說他無法評論OpenAI內部發生的事情。至於OpenAI在聲明中聲稱，這次AI代理入侵事件史無前例，「標誌AI安全的重要時刻」，並補充他們正與外部顧問審查此事，最終將會發布技術報告。
這起事件不禁令人聯想科幻小說中人類失去對危險AI系統控制的場景，然而此時也是OpenAI正籌備首度公開募股（IPO），以籌措未來發展所需數十億美元資金的敏感時刻。
網路安全專家指出，OpenAI對其AI代理失去控制，引發外界對該公司安全程序的質疑。非營利世界倫理數據基金會（World Ethical Data Foundation）情報專家史密斯（Marley
Smith）懷疑，「是否意味他們（OpenAI）疏於監控，令人憂心。」
我們的看法:
第一、爆發OpenAI代理「失控脫逃」、成功駭入另一家公司Hugging Face事件，OpenAI一周後才發現
第二、遭到入侵的是一家AI工具與模型儲存庫，指出平台被駭時間是在11日、並持續至13日
第三、這次AI代理入侵事件史無前例，「標誌AI安全的重要時刻」
第四、這起事件不禁令人聯想科幻小說中人類失去對危險AI系統控制的場景
第五、OpenAI對其AI代理失去控制，引發外界對該公司安全程序的質疑
蘋果/OpenAI
資料來源：取自工商時報 鄭勝得，115年07月26日
蘋果日前對OpenAI提起訴訟，指控跳槽的兩名前員工與蘋果前設計長艾夫（Jony Ive）創立的io Products竊取商業機密，卻未將艾夫列為被告。原因是他與已故創辦人賈伯斯遺孀蘿琳（Laurene Powell Jobs）頗有交情，且以法律手段對付昔日功臣可能造成負面觀感。
在這份近40頁的訴狀裡，蘋果指控OpenAI硬體部門主管唐譚（Tang Tan，前蘋果副總裁）與劉昌（Chang Liu，前蘋果工程師）竊取機密。蘋果也將OpenAI與新創公司io Products列入被告名單（OpenAI 2025年以近65億美元收購io Products）。
根據訴狀，OpenAI要求求職者攜帶蘋果硬體參加面試，並教導準備離職的蘋果員工如何規避公司內部安全程序，以取得機密資料。
蘋果律師以「前蘋果領導階層」概括相關人士，並未直接提及艾夫。原因是，蘋果認為艾夫與他們指控的不當行為沒有太大關係。艾夫是OpenAI硬體計畫的代表人物，但工作重點是產品設計，並未參與人才招募或日常營運。
科技記者古爾曼（Mark Gurman）分析指出，艾夫與蘿琳關係密切，後者與蘋果執行長庫克與接班人特納斯（John Ternus）保持良好互動，在蘋果內部具備一定影響力。若蘋果對艾夫提告，可能破壞彼此關係並引發外界關注。
艾夫是家喻戶曉的人物，他的設計理念深深烙印在蘋果產品裡。艾夫2019年離開蘋果後成立設計公司LoveFrom，但持續擔任蘋果顧問直到2022年，期間不少蘋果設計師離職加入LoveFrom。
我們的看法:
第一、蘋果指控OpenAI硬體部門主管唐譚與劉昌竊取機密
第二、OpenAI要求求職者攜帶蘋果硬體參加面試，教導如何規避公司內部安全程序，以取得蘋果機密資料
第三、並未直接提及艾夫，原因是蘋果認為艾夫與他們指控的不當行為沒有太大關係
第四、艾夫與蘿琳關係密切，後者與蘋果執行長庫克與接班人特納斯保持良好互動
第五、艾夫2019年離開，但持續擔任蘋果顧問直到2022年，期間不少蘋果設計師離職加入其成立設計公司
蘋果
資料來源：取自工商時報 賴瑩綺，115年07月26日
蘋果公司為降低記憶體晶片成本，大力遊說美國政府允許在美國以外銷售的產品，能使用中國長鑫存儲和長江存儲所生產的記憶體晶片，但傳出遭到美國記憶體大廠美光強力反對，讓美國總統川普「為消費者壓低價格」與「提高本土半導體產能」兩項政策，面臨矛盾。
蘋果與美光的矛盾近期浮上檯面。蘋果執行長庫克日前公開抱怨記憶體短缺且價格暴漲，並將這波缺貨潮形容為「百年一遇的大洪水」。之後美光首席商務官（CBO）Sumit Sadana發表的言論被市場認為是暗酸蘋果，他說「在記憶體市場低迷時期，一些客戶要求最低價格，結果導致資本投資縮減，這種做法不具建設性。」
如今蘋果想使用中國晶片以降低成本，美光跳出來反對。華爾街日報報導，庫克和高層近日向川普、商務部長盧特尼克及財政部長貝森特提案，主張使用中國製記憶體可緩解全球供應吃緊狀況，也可以降低美國消費者價格壓力。
但美光表示，若允許長鑫存儲等中國企業供應產品給美國科技業者，即使只用於海外銷售產品，也可能重創美國本土記憶體產業，重演中國衝擊美國鋼鐵和製造業的情況。
美光高層認為，公司可以透過加速建設本土工廠與擴大國內投資，幫助解決記憶體緊縮問題。該公司還表示，包括蘋果裝置在內的消費性電子產品價格上漲，原因不僅僅是記憶體價格上漲。
報導指出，蘋果與美光的遊說之爭，可能會迫使川普在他最重要的兩個經濟優先事項之間做出選擇：降低美國消費者的價格，或是增加本土半導體產量以減少對其他國家的依賴。在貿易談判進行期間，川普避開對中國公司的限制，並讚揚蘋果與美光在美國的投資。
報導表示，相關決策由盧特尼克和貝森特主導，國務卿盧比歐也參與部分討論。
我們的看法:
第一、大力遊說美國政府允許在美國以外銷售的產品，能使用中國長鑫存儲和長江存儲所生產的記憶體晶片
第二、蘋果執行長庫克日前公開抱怨記憶體短缺且價格暴漲，並將這波缺貨潮形容為「百年一遇的大洪水」
第三、美光首席商務官的發表被市場認為是暗酸蘋果
第四、若允許中國企業供應產品給美國科技業者，即使只用於海外銷售產品，也可能重創美國本土記憶體產業
第五、公司可以透過加速建設本土工廠與擴大國內投資，幫助解決記憶體緊縮問題
連續運算
資料來源：取自經濟日報 記者黃晶琳，115年07月26日
AI下一波浪潮將是推理，「計算」更加貼近終端用戶，不僅需要超大型AIDC，更需要關注邊緣運算及分散式AIDC，OCP近期攜手IOWN，聯合倡議「AI連續運算」（AI Computing Continuum），打造具擴充性及節能的AI基礎設施，成為台灣廠商新商機。
OCP過去打造開放網路架構，重新定義機架及供電標準等，改變全球資料中心及雲端硬體產業生態，更帶起白牌伺服器及交換器商機，緯穎（6669）、雲達、智邦（2345）都直接搶進大型資料中心商機。
IOWN則由NTT及中華電信（2412）等電信、CSP及晶片業者發起，要打造因應AI所需的全光網路（APN），台灣廠商台積電（2330）、日月光（3711）、台達電（2308）、智邦均積極投入相關技術研發，推出對應產品。
現在因應未來AI浪潮需求，不僅侷限在超大型AIDC，「AI推理」需要的是更貼近用戶及無所不在的運算，OCP、IOWN兩大聯盟攜手，推動「AI連續運算」架構。
我們的看法:
第一、「計算」更加貼近終端用戶，不僅需要超大型AIDC，更需要關注邊緣運算及分散式AIDC
第二、OCP近期攜手IOWN，聯合倡議「AI連續運算」，打造具擴充性及節能的AI基礎設施
第三、OCP過去打造開放網路架構，重新定義機架及供電標準等，改變全球資料中心及雲端硬體產業生態
第四、IOWN則由NTT及中華電信等電信、CSP及晶片業者發起，要打造因應AI所需的全光網路
第五、現在因應未來AI浪潮需求，不僅侷限在超大型AIDC，「AI推理」需要的是更貼近用戶及無所不在的運算
美企微才
資料來源：取自經濟日報 編譯劉忠勇，115年07月28日
美國大型企業對人力需求的態度開始轉變。過去數月，許多雇主把招募視為成本高昂的最後手段，並相信AI可承擔更多工作，但近日愈來愈多企業體認到AI成本與能力極限而重啟徵才，盼透過人機協作達到成長目標，並把握新興科技帶來的商機。
美媒報導，部分企業高層表示，AI的成本和局限性，讓企業有了增加人手的需求；另有部分則有意在裁員後重新招募員工。這代表AI時代以來「減人力也能更快成長」的企業主流論調開始鬆動。
截至今年6月30日，博思艾倫公司員工總數約為3萬900人，較一年前減少7.5%，但這間公司如今發現旗下服務的需求強勁，尤其在國家安全領域，非常需要具備安全通關許可的人才。博思艾倫營運長安德森說，該公司需要稍微加快招募，目前已經有點落後。
在過去18個月的大部分時間裡，大型雇主堅信員工愈少，代表著更快速的成長，美國上市公司因而減少白領員工人數。但目前裁員規模正逐步縮小，根據聯邦數據，美國最近一周的失業救濟金申領人數創下1969年以來新低。
人力資源平台 Lattice 執行長富蘭克林指出，許多企業曾停止招募初階員工，以為AI代理能補上缺口；但後來發現，人類仍須和AI一起工作。
她說，即使寫程式有AI代勞，仍需要工程師；即使有AI銷售代理，也仍需要業務人員。許多企業如今重新招募初階職位，因為這些人具備AI原生技能、思維較具創新性，成本也低。
招募回溫不只限於白領職位。工具製造商Snap-on計劃增聘員工擴大業務；鐵路公司CSX也表示，列車和機務服務人力將小幅增加，以因應需求成長。Alphabet財務長阿胥肯納吉說，將持續在AI和雲端運算等關鍵投資領域招募人才。
不過，部分人士警告，隨著AI潛力持續發展，許多情況仍不明朗。麻省理工學院（MIT）榮譽退休教授、新書「免洗勞工」作者奧斯特曼就質疑：「我們究竟需要更多人，還是更少人？我們不知道，沒有人知道。」奧斯特曼說，許多公司將員工視為可拋棄的資產，在需要時就裁員，或將員工轉為約聘或兼職。他預計在這個動盪時刻，這種趨勢仍將持續。
我們的看法:
第一、但近日愈來愈多企業體認到AI成本與能力極限而重啟徵才，盼透過人機協作達到成長目標
第二、AI的成本和局限性，讓企業有了增加人手的需求
第三、博思艾倫公司員工總數約為3萬900人，較一年前減少7.5%
第四、如今發現旗下服務的需求強勁，尤其在國家安全領域，非常需要具備安全通關許可的人才
第五、招募回溫不只限於白領職位。工具製造商Snap-on計劃增聘員工擴大業務
陸企DUV
資料來源：取自經濟日報 編譯陳律安，115年07月28日
科技媒體The Information引述兩位知情人士報導，一家由中國大陸政府支持的企業，已啟動生產深紫外光（DUV）微影設備，若成功大量生產，可能影響微影設備大廠艾司摩爾（ASML）的產品需求，拖累ASML盤中挫跌6%。消息人士透露，這家總部位於上海的企業，已從其他陸企延攬深紫外光人才，包括一家政府支持的晶片設備製造新創上海宇量昇科技。
該報導指出，若這家企業成功大量生產DUV微影設備，可能取代艾司摩爾的設備。該公司預計今年生產大約五台DUV微影設備，將交付給中芯國際、華虹宏力、長鑫存儲等大陸晶片製造商；預料明年大約生產20台。
上海宇量昇科技、中芯國際、華虹宏力、長鑫存儲均未回應The Information的置評請求。曝光機對半導體先進製程相當重要，原理是「光學微影」技術，簡單來說就是「在晶圓上刻出精細的電路」，這是量產晶片時最重要的步驟。
DUV深紫外光微影系統，波長193nm，是當前半導體產業用於量產晶片的主力。就ASML來說，提供浸潤式和乾式微影解決方案，幫助晶片製造商量產各種節點和技術製程。
EUV曝光機採用的光源是「極紫外光」，波長13.5nm，可以刻出更細緻的電路圖。
我們的看法:
第一、這家陸企已從其他陸企延攬深紫外光人才，包括一家政府支持的晶片設備製造新創上海宇量昇科技
第二、若這家企業成功大量生產DUV微影設備，可能取代艾司摩爾的設備
第三、將交付給中芯國際、華虹宏力、長鑫存儲等大陸晶片製造商；預料明年大約生產20台
第四、DUV深紫外光微影系統，波長193nm，是當前半導體產業用於量產晶片的主力
第五、EUV曝光機採用的光源是「極紫外光」，波長13.5nm，可以刻出更細緻的電路圖
攜程
資料來源：取自經濟日報 記者陳湘瑾，115年07月26日
大陸線上旅遊業龍頭攜程集團因壟斷行為，遭開罰人民幣35.2億元及沒收違法所得人民幣16.5億元，合計人民幣51.7億元（約新台幣248億元）。大陸官方指出，所有平台企業都應以此為鑑，摒棄「低價內捲」、「排他競爭」的錯誤路徑。
大陸國家市場監督管理總局昨（25）日通報，依據《反壟斷法》相關規定，攜程實施兩種壟斷行為，一是要求部分飯店提供獨家合作，構成反壟斷法禁止的限定交易行為；二是強制部分飯店給予「全網最低價」，構成反壟斷法禁止的附加不合理交易條件行為。
攜程昨日表示，全盤接受，堅決服從，並公布19項整改措施，包括立即停止獨家合作行為及全網最低價，以保障酒店自主經營權及定價權，並堅決防範「大數據殺熟」等行為。
大陸國務院反壟斷反不正當競爭委員會專家諮詢組副組長時建中表示，這次反壟斷調查是強化反壟斷常態化監管的必要行動，所有平台企業都應以此為鑒，審視經營中的競爭合規風險，摒棄「低價內捲」、「排他競爭」的錯誤路徑。
新華社報導，2025年以來，大陸市場監管總局陸續收到針對攜程涉嫌壟斷的舉報，反映攜程迫使飯店商家接受霸王條款，還利用技術手段操控飯店價格，導致飯店業利潤嚴重下滑。
澎湃新聞報導，攜程透過「調價助手」自動監測價格調整房價至「全網最低價」，一般每天9點、10點、12點、14點、18點左右進行監測，凌晨也會繼續調整。雲南某民宿說，短短一個月，演算法就自動調整價格超過100次。
大陸市場監管總局今年1月對攜程立案調查。調查顯示，攜程濫用其支配地位，以流量分配機制為核心，排除限制市場公平競爭，限制了飯店經營者跨平台經營，侵害飯店經營者自主定價權。
我們的看法:
第一、攜程集團因壟斷行為，遭開罰人民幣35.2億元及沒收違法所得人民幣16.5億元
第二、攜程表示全盤接受，堅決服從，並公布19項整改措施
第三、這次反壟斷調查是強化反壟斷常態化監管的必要行動，所有平台企業都應以此為鑒
第四、大陸市場監管總局陸續收到針對攜程涉嫌壟斷的舉報，反映攜程迫使飯店商家接受霸王條款
第五、攜程透過「調價助手」自動監測價格調整房價至「全網最低價」
藍思/Intel
資料來源：取自經濟日報 記者陳湘瑾，115年07月26日
大陸「果鏈」業者藍思科技宣布，全資附屬公司藍思國際（香港）近日與英特爾簽署合作備忘錄，雙方將TGV先進封裝作為備忘錄下討論的重點方向，英特爾視藍思國際為此領域有價值的潛在合作方。
TGV（Through-Glass
Via，玻璃通孔）先進封裝是利用雷射在玻璃基板上打出微小通孔並填入金屬，讓電訊號垂直穿透傳導的次世代封裝技術。相比傳統有機載板或矽中介層，它具備極佳的平坦度、極低的高頻信號損耗以及優異的熱膨脹係數控制能力，是突破AI晶片效能與散熱瓶頸的重要技術。
香港「明報」報導，雙方將就玻璃基板穿孔成型、高精度雷射加工、金屬化通孔沉積及多層互連布線等關鍵工藝相關的潛在合作進行討論和評估。英特爾將提供說明性架構資訊、可製造性設計（DFM）指南、基準測試方法和驗證方法。
上述各項均需另行簽訂書面協議，任何工程驗證、認證或批量生產活動均應在單獨的書面協議中予以界定，並受該協議約束。此外，雙方認為在優勢互補的其他領域亦存在有意義的探索潛力，例如AI PC的結構件和模組、資料中心伺服器高可靠性結構件和散熱元件，以及具身智能機器人、工業智能設備和邊緣計算硬件。
雙方將在上述機會出現時進行討論，任何此類合作均將在另行簽訂的書面協議下推進。
我們的看法:
第一、雙方將TGV先進封裝作為備忘錄下討論的重點方向，英特爾視藍思國際為此領域有價值的潛在合作方
第二、TGV先進封裝是利用雷射在玻璃基板上打出微小通孔並填入金屬
第三、雙方將就玻璃基板穿孔成型、高精度雷射加工等關鍵工藝相關的潛在合作進行討論和評估
第四、任何工程驗證、認證或批量生產活動均應在單獨的書面協議中予以界定
第五、雙方認為在優勢互補的其他領域亦存在有意義的探索潛力
工業利潤
資料來源：取自經濟日報 記者張鈺琪、葉文義，115年07月28日
大陸國家統計局昨（27）日公布，今年上半年規模以上工業企業利潤人民幣3.95兆元（約新台幣18.8兆元），年增18.7%，其中人工智慧（AI）與各領域加速融合，帶動算力需求大幅成長，電腦、通信和其他電子設備製造業利潤大增96.9%，集成電路製造業利潤更暴增2,579%。
電子相關產業成為工業利潤增長重要支撐。上半年，電腦、通信和其他電子設備製造業利潤年增96.9%，拉動全部規模以上工業企業利潤增長8.5個百分點。
其中，在伺服器及高性能工作站相關領域，電腦整機製造業利潤年增689%，電腦周邊設備製造業增長305%；電子器件製造領域中，集成電路製造業利潤增長2,579%，半導體分立器件製造業增長31.2%。
除此之外，電子專用材料製造業利潤年增209%，電子電路製造業增長26.9%；與資料中心內部互連相關的光纖製造及光纜製造業，利潤分別增長410%及39.8%。
不過，受到國內市場壓力影響，今年上半年汽車製造業利潤下降19.5%，6月汽車的銷量連續第九個月下滑。
路透分析，上述數據進一步證明世界第二大經濟體復甦速度不一，製造業受惠於強勁的海外需求，而與國內消費相關的產業則持續舉步維艱。
當前，大陸經濟最鮮明的特徵，就是極致的K型兩極分化。上行賽道景氣度超乎預期，出口連續11個季度保持上揚，上半年整體增長13.4%；依託全球AI浪潮，積體電路出口暴增96.1%，算力、半導體、新能源、高端裝備撐起新經濟半邊天，企業利潤、訂單量全線走高。
可與之反差強烈的是傳統內需賽道持續遇冷，商品房銷售面積下滑11.6%，地產上下游建材、家居、家裝行業跟著陷入低迷；家電、乘用車大宗消費持續收縮。一邊是科技新貴收入持續攀升，一邊是普通工薪階層增收放緩，行業、群體之間的差距不斷拉大。
各方注意力轉向7月底舉行的中共中央政治局會議，這是一次重要的經濟政策制定會議。
多家機構預判，7月底政治局會議定調之後，財政以及貨幣政策會同步適度加力。
然而，專家指出，只靠高端科技出口拉動經濟，根基並不穩固，大陸國內十幾億人的內需市場，才是抵禦外部風險的根本底氣。基於此，下半年政策不會一味傾斜高新產業，而是會兼顧兩頭，既要持續培育新質生產力，也要推出舉措穩住地產鏈條、提振大眾消費、扶持中小實體商戶，讓整體復甦更加均衡。
我們的看法:
第一、今年上半年規模以上工業企業利潤人民幣3.95兆元
第二、電子相關產業成為工業利潤增長重要支撐
第三、在伺服器及高性能工作站相關領域，電腦整機製造業利潤年增689%
第四、受到國內市場壓力影響，今年上半年汽車製造業利潤下降19.5%
第五、進一步證明製造業受惠於強勁的海外需求，而與國內消費相關的產業則持續舉步維艱
AI模型
資料來源：取自經濟日報 記者謝守真，115年07月28日
大陸AI大模型在全球開發者市場的使用熱度持續升高。根據AI模型服務平台OpenRouter最新數據測算，上周大陸AI大模型周調用量達33兆Token，為同期美國模型的14.1倍，且已連續13周超越美國，穩居全球首位。其中，小米MiMo-V2.5周調用量升至全球第一。
每日經濟新聞指出，根據OpenRouter最新數據測算，上周（7月20日至26日）全球AI大模型總調用量達58兆Token，較前一周下降6.75%。其中，大陸AI大模型周調用量達33兆Token，美國AI大模型周調用量為2.34兆Token。
報導提到，上周全球AI大模型調用量排名前五均為中國大陸模型，其中小米MiMo-V2.5升至第一，周調用量達10.5兆Token，較前一周增長12%。
此前連續兩周排名第一的騰訊Hy3，因免費版本從OpenRouter下架，周調用量下降85%至1.76兆Token，排名降至第九；騰訊Hy3收費版本則以3.94兆Token位居第三。
此外，DeepSeek-V4-Flash升至第二，周調用量達6.37兆Token；智譜GLM-5.2及DeepSeek-V4-Pro分居第四、第五，其中DeepSeek-V4-Pro首次進入前五。
報導指出，Anthropic旗下Claude Opus 4.7及Claude Opus 4.8雙雙跌出榜單，近一年來首次沒有Anthropic模型入榜，美國廠商僅剩輝達Nemotron 3 Ultra一款模型。
我們的看法:
第一、大陸AI大模型在全球開發者市場的使用熱度持續升高
第二、大陸AI大模型周調用量達33兆Token，為同期美國模型的14.1倍
第三、全球AI大模型調用量排名前五均為中國大陸模型，其中小米MiMo-V2.5升至第一
第四、DeepSeek-V4-Flash升至第二，周調用量達6.37兆Token
第五、Anthropic旗下Claude
Opus 4.7及Claude Opus 4.8雙雙跌出榜單
工業富聯
資料來源：取自經濟日報 記者蕭君暉，115年07月28日
鴻海昨（27）日公告，旗下子公司工業富聯（FII）為維護公司價值與股東權益，將回購該公司股票，回購期限自董事會通過方案之日起不超過3個月，回購價格不低於人民幣10億元，不超過人民幣20億元（約新台幣95億元），回購價格不超過每股人民幣103元，資金來源則是自有資金，展現捍衛股價的決心。
工業富聯指出，該公司近期連續20個交易日內股票收盤價格跌幅累計達到20%，基於對未來發展前景的信心及對公司長期價值的認可，為維護廣大股東利益，增強投資者信心，在綜合考慮公司財務狀況以及未來的盈利能力的情況下，依據相關規定，該公司擬通過集中競價交易方式進行股份回購，以推進公司股票市場價格與內在價值相匹配，維護公司價值及股東權益。
工業富聯在7月初時，已經發布半年度業績預告，預估第2季淨利為人民幣128億元到138億元，將年增86%到101%；上半年淨利人民幣234億元到244億元，將年增93%到101%。
工業富聯表示，本期業績預增，主要因雲端運算業務受惠產品結構持續優化，經營效益與去年同期相比實現大幅提升，上半年，雲端服務供應商（CSP）的AI伺服器營收年增率超過230%。
工業富聯指出，目前AI相關產品已成為其主營業務的核心成長引擎。公司在主要客戶的市場份額穩步提升，與大客戶聯合研發設計的下一代產品進展順利，預計下半年將逐步進入量產階段。
通訊及行動網路設備方面，工業富聯表示，隨著資料中心高速互連成為保障算力高效釋放的關鍵基礎設施，公司800G以上資料中心交換器出貨量年增1.4倍。整體板塊經營穩健，客戶需求持續釋放，產品出貨保持良好態勢。
我們的看法:
第一、回購價格不低於人民幣10億元，不超過人民幣20億元
第二、該公司近期連續20個交易日內股票收盤價格跌幅累計達到20%
第三、預估第2季淨利為人民幣128億元到138億元，將年增86%到101%
第四、上半年淨利人民幣234億元到244億元，將年增93%到101%
第五、目前AI相關產品已成為其主營業務的核心成長引擎
APEC
資料來源：取自工商時報 賴瑩綺，115年07月26日
2026年亞太經合組織（APEC）24日在成都舉辦人工智慧高級別論壇，會後發表聲明文件，從安全發展、負責任部署、創新環境、普惠合作等四方面，規劃APEC人工智慧未來合作路徑，為各經濟體未來合作奠定基礎。聲明還指出，鼓勵各成員經濟體部署有利於AI創新的環境時，採用開源模型。
綜合陸媒報導，中國大陸為今年APEC會議主辦方，近期陸續在各地舉辦相關活動。人工智慧高級別論壇會後，發表「APEC人工智慧高級別論壇關於促進亞太地區人工智慧發展聲明」。
聲明指出，鼓勵各成員經濟體推動人工智慧在亞太地區負責任的發展和應用，推動安全優先的人工智慧發展，並就促進發展可靠、可及、可擴展、可信、安全且有韌性的人工智慧基礎設施，以及提升數位基礎設施可及性交流最佳實踐。
在加快人工智慧負責任普及應用方面，聲明鼓勵以多種形式推進人工智慧賦能經濟發展，為人工智慧融入經濟社會各領域營造有利環境，並推動面向社會各群體提供可及的教育和培訓資源，提高人工智慧素養和技能。
關於營造有利於人工智慧創新的環境，聲明讚賞採取以市場為導向、以創新為驅動的政策，促進人工智慧發展和廣泛應用。聲明鼓勵成員經濟體考慮採取兼顧風險應對和負責任應用的人工智慧政策，尊重安全、數據保護和智財權的同時，鼓勵各成員經濟體支持在開發和部署過程中採用強大安全保障措施的開源模型和項目。
聲明表示，歡迎加強亞太地區成員經濟體之間的能力建設和知識分享，並透過開放對話和協同行動，包括與公共部門和私營部門開展合作，促進創新和經濟增長。將繼續支持所有APEC成員經濟體參與人工智慧驅動型經濟。
我們的看法:
第一、APEC舉辦人工智慧高級別論壇，會後發表聲明文件，從安全發展、負責任部署、創新環境、普惠合作等
第二、人工智慧高級別論壇會後，發表「APEC人工智慧高級別論壇關於促進亞太地區人工智慧發展聲明」
第三、促進發展可靠、可及、可擴展、可信、安全且有韌性的人工智慧基礎設施
第四、，聲明讚賞採取以市場為導向、以創新為驅動的政策
第五、歡迎加強亞太地區成員經濟體之間的能力建設和知識分享，並透過開放對話和協同行動
美韓科技
資料來源：取自經濟日報 編譯劉忠勇，115年07月26日
南韓總統李在明赴美出席舊金山AI峰會之際，SK集團和三星電子與一些美國科技公司，達成總額9,500億美元的合作計畫，其中包含SK海力士與輝達的合作，除了記憶體的供貨與開發之外，還將攜手在南韓布建2 GW的AI資料中心。輝達也將以10億美元入股Naver，協助後者為興建中的AI資料中心籌資。
根據青瓦台提供的資料，李在明25日分別與各全球企業龍頭代表會面，包括OpenAI、輝達、博通（Broadcom）、Anthropic。
黃仁勳對李在明說，SK集團與NVIDIA將宣布雙方的商業合作夥伴關係，規模達5,000億美元。作為協議的一部分，SK電信計劃在南韓打造一座2 GW的AI資料中心，將採輝達Vera
Rubin晶片和SK海力士的HBM4，該資料中心預計2027年投入營運。
他也指出，SK海力士、三星與NVIDIA將在晶片設計與記憶體設計方面展開合作，也將對Naver進行大規模投資。
黃仁勳提到，輝達正在韓國成立AI Frontier Lab，核心AI研究人員將由加州遷往韓國，並與KAIST（韓國科學技術院）合作，共同打造韓國AI。黃仁勳說：「我們計畫在韓國、為韓國開發大型語言模型（LLM）。」
黃仁勳指出，從韓國大型企業到新創公司、研發機構，「我們正與各種企業及組織建立合作關係，這些合作都與總統提出的『AI Native國家』願景一致，合作內容涵蓋AI晶片、Physical AI，以及AI基礎設施等各領域。」
青瓦台政策室長金容範表示，三星電子與博通署合作備忘錄（MOU），未來五年將在先進記憶體半導體供應及AI晶片代工生產方面展開合作，規模達2,000億美元。
SK集團會長崔泰源在和Anthropic執行長阿莫戴（Dario Amodei）在內科技高階主管同台時說，Anthropic為打造自家半導體向SK海力士尋求供貨。崔泰源說，AI開發商竟有自行打造晶片的雄心，很不簡單。
輝達執行長黃仁勳接受彭博電視訪問時說：「這是南韓的黃金時代。他們的半導體事業正在蓬勃發展，工業也在蓬勃發展。這是一個有能力協助世界建設AI基礎設施的國家。」
對輝達而言，與SK集團深入合作，有助改善取得記憶體晶片的管道。SK海力士與三星電子，是這類關鍵零組件的兩大供應商。由於全球AI資料中心大舉建置，記憶體晶片已供不應求。
我們的看法:
第一、除了記憶體的供貨與開發之外，還將攜手在南韓布建2 GW的AI資料中心
第二、李在明25日分別與各全球企業龍頭代表會面，包括OpenAI、輝達、博通、Anthropic
第三、SK集團與NVIDIA將宣布雙方的商業合作夥伴關係，規模達5,000億美元
第四、計劃在南韓打造一座AI資料中心，採輝達晶片和SK海力士的HBM4，預計2027年投入營運
第五、SK海力士、三星與NVIDIA將在晶片設計與記憶體設計方面展開合作，也將對Naver進行大規模投資
輝達/Naver
資料來源：取自中國時報 王嘉源，115年07月26日
韓國與美國科技巨頭開啟新一輪AI戰略合作。三星電子、SK海力士與美國科技巨頭達成5年9500億美元的合作案，涵蓋晶圓代工和高頻寬記憶體（HBM）；輝達（NVIDIA）與SK集團啟動逾5000億美元AI基礎設施計畫，加碼資料中心和下一代記憶體開發。
此次商業突破與韓國高層的力推緊密契合。韓國總統李在明24日訪美，在舊金山主持高規格的AI峰會，匯聚了全球領先的AI開發者與韓國頂尖商業領袖。李在明正式發布《舊金山AI宣言》，闡明韓美在AI技術合作方面的核心願景，並承諾向全球市場開放其「充滿活力的AI生態系統」。
韓國青瓦台政策室長金容範透露，韓國與全球大型科技企業將推動總規模9500億美元（約新台幣28.5兆元）合作，其中三星電子與博通（Broadcom）簽署合作備忘錄，未來5年將在先進記憶體供應及AI晶片代工生產方面合作，規模達2000億美元。
SK集團也將展開為期5年長期供應合作，總規模7500億美元，其中與輝達就占了5000億美元，有助輝達改善取得記憶體晶片的管道。輝達執行長黃仁勳在與李在明會面時提到，將在晶片設計與記憶體設計方面，與SK海力士、三星展開合作。輝達另宣布投資10億美元，入股韓國網路與雲端服務龍頭Naver，協助Naver為興建中的AI資料中心籌資。
據美媒報導，三星電子與博通的合作遠超過傳統供貨關係。三星將為博通下一代AI加速器提供先進記憶體解決方案；在晶圓代工方面，雙方將圍繞三星2奈米及以下先進製程共同開發博通產品，包括無線寬頻通信晶片。合作還將延伸至基於三星2奈米製程的2.3D、2.5D先進封裝技術，以支持更高性能、更低功耗的AI及網路晶片。
有分析指出，美韓深化合作，重心在於記憶體與封裝的產能，而非晶圓代工，對台灣直接影響有限，但間接競爭加劇。分析說，若韓國成功複製由三星、海力士與政府SK共推的整合封裝產能，中長期可能會在先進封裝議價權上，對台灣委外封測廠形成競爭壓力。
我們的看法:
第一、三星電子、SK海力士與美國科技巨頭達成5年9500億美元的合作案，涵蓋晶圓代工和高頻寬記憶體
第二、輝達與SK集團啟動逾5000億美元AI基礎設施計畫，加碼資料中心和下一代記憶體開發
第三、三星與博通未來5年將在先進記憶體供應及AI晶片代工生產方面合作，規模達2000億美元
第四、在晶圓代工方面，雙方將圍繞三星2奈米及以下先進製程共同開發博通產品
第五、美韓深化合作，重心在於記憶體與封裝的產能，而非晶圓代工
DDR4
資料來源：取自經濟日報 記者李孟珊 115年07月19日
記憶體產業仍火熱，記憶體模組廠宇瞻（8271）昨（24）日舉行法人說明會，執行長張家騉表示，國際記憶體原廠持續將產能優先配置於HBM、LPDDR5及DDR5等高階產品，一般DRAM及NAND Flash供給持續受到排擠，下半年DRAM將呈現「極度稀缺」，企業級SSD及NAND Flash同步面臨缺貨與漲價壓力，依目前全球擴產及良率提升速度觀察，供需緊俏情況估至少延續至2027年中。
張家騉指出，AI基礎建設帶動記憶體產業進入新一波結構性成長循環，DRAM供給持續吃緊，被動元件、載板、CPU等相關供應鏈也同步受惠。現階段市場仍看不到供需反轉跡象，即使2026年底至2027年初供需有機會短暫接近平衡，中游庫存消化後，市場仍將重新回到供不應求局面。
DDR4方面，張家騉說，三星、SK海力士及美光陸續淡出DDR4市場，市場定價權逐步轉向台灣，由南亞科依市場供需主導價格走勢，對模組廠而言，DDR4價格維持高檔，有助支撐產品售價，提升庫存價值，對毛利率形成保護效果。
宇瞻分析，今年3月至6月消費型DRAM市場表現相對疲弱，主因DDR4平台處理器供應不足，加上DRAM價格大漲影響終端採購意願。但英特爾DDR4平台產品自6月起陸續出貨，預期9月後需求逐步回溫，在DDR5成本仍偏高下，DDR4仍具成本效益優勢，需求有望恢復成長。
相較於消費市場，工控、伺服器及Edge AI需求則持續強勁。總經理陳明達說明，網路資安、半導體設備、工業電腦及智慧工廠等應用快速成長，多數採用DDR5、ECC及Registered等高規格產品，平均售價與毛利率皆優於消費型產品，帶動產品組合朝高附加價值方向優化。
面對市場供給緊張，宇瞻提前備貨，截至今年上半，存貨金額達124億元、創新高。張家騉強調，備貨策略並非押注價格，而是因應不同客戶需求，涵蓋DDR4、DDR5、Flash晶圓及SLC、MLC等產品，在供應持續吃緊情況下，「買不到」的風險仍高於「買貴了」，提前建立庫存有助維持穩定供貨能力與客戶服務品質。
我們的看法:
第一、下半年DRAM將呈現「極度稀缺」，企業級SSD及NAND Flash同步面臨缺貨與漲價壓力
第二、AI基礎建設帶動記憶體產業進入新一波結構性成長循環，DRAM供給持續吃緊
第三、DDR4方面，三星、SK海力士及美光陸續淡出DDR4市場，市場定價權逐步轉向台灣
第四、今年3月至6月消費型DRAM市場表現相對疲弱，主因DDR4平台處理器供應不足
第五、網路資安、半導體設備、工業電腦等應用快速成長，多數採用DDR5、ECC及Registered等高規格產品
臻鼎
資料來源：取自經濟日報 特派記者朱子呈、林宸誼，115年07月24日
PCB龍頭臻鼎科技（4958）昨（24）日代旗下鵬鼎控股宣布，投資人民幣100億元（約新台幣478億元）新建深圳第三園區，預計2032年建成投產。臻鼎董事長沈慶芳表示，今年全球PCB產值有望首度突破1,000億美元，產業迎來「黃金時代」。臻鼎規畫至2030年共有57座廠房投入生產，且繼續尋找土地。
鵬鼎深圳第三園區總建築面積約50萬平方公尺，布局AI伺服器及高速光模組用高階類載板，及AI終端高階軟板，昨日動土並舉行2026全球合作夥伴大會，邀集材料、設備等供應鏈與會。沈慶芳指出，AI帶來第四次工業革命，產業從自動化走向智慧化。對PCB而言，這波改變不只是用量增加，產品難度與技術門檻同步提高。
沈慶芳指出，過去20年，IC載板尺寸增加約20倍、層數增加十倍、節點數增加300倍，對產品平整度、精準度及製程能力都提出更高要求。
不過，臻鼎高階IC載板能力已達領先水準，積極爭取全球大型半導體客戶。
為了承接未來訂單，臻鼎持續深化One ZDT平台，整合軟板、高多層板（HLC）、HDI及IC載板等產品線。沈慶芳說，One
ZDT概念就是無論客戶需要哪一種板子，臻鼎都能供應，真正做到一站式購足。
產能方面，臻鼎目前已有28座工廠投入生產、13座建設中，另有16座規畫中，包括深圳第三園區，預計2030年共有57座廠房投產。
沈慶芳坦言，這項擴產規模面對AI需求「好像還不太夠」，集團已準備繼續找地。
過去伺服器約三至五年更新一次，如今幾乎每年升級。每次換代都會推高PCB規格，並帶動銅箔基板、高階銅箔、玻璃布及乾膜等上游材料一起升級。
我們的看法:
第一、PCB龍頭臻鼎科技代旗下鵬鼎控股宣布，投資人民幣100億元新建深圳第三園區
第二、全球PCB產值有望首度突破1,000億美元，產業迎來「黃金時代」
第三、臻鼎規畫至2030年共有57座廠房投入生產，且繼續尋找土地
第四、臻鼎高階IC載板能力已達領先水準，積極爭取全球大型半導體客戶
第五、臻鼎持續深化One ZDT平台，整合軟板、高多層板、HDI及IC載板等產品線
聯華
資料來源：取自經濟日報 記者洪安怡，115年07月24日
經濟部投資台灣事務所昨（24）日通過四家企業擴大投資台灣，包含台灣櫻花、聯華林德等指標大廠，合計投資金額約184億元。其中，氣體大廠聯華林德，預計砸約113.8億元，於中部科學園區興建新廠並擴增台南廠區產線。
投資台灣事務所指出，聯華林德將聚焦AI智慧化應用與節能轉型，除導入智慧生產管理系統，亦透過採購綠電與高效設備降低碳排。
台灣櫻花則預計投入10.3億元於台中建置現代化智慧工廠。投資台灣事務所表示，新廠將導入精實生產理念，整合智慧製造設備、製造執行系統（MES）與ERP等數位管理平台，提升生產效率與供應鏈韌性。
投資台灣事務所提及，本次還有竹科某光學半導體大廠預計投資約58億元，擴增高階影像感測與微型光學元件產線，導入AR眼鏡光波導、AI光通傳輸等相關設備，進一步強化奈米光學與次世代感測技術量產能力。
此外，某茶葉原料供應商規劃投資近2億元於南部興建新廠，並增聘21名本國員工。投資台灣事務所說明，新廠將導入AI智慧製造技術，整合採購、生產排程、品質檢測與庫存管理等作業流程，提升生產效率與品質穩定性。
截至目前，「投資台灣三大方案」已經成功吸引1,791家企業、累計投資高達2兆7,296億元，估將創造近16.8萬個本國就業機會。
我們的看法:
第一、氣體大廠聯華林德，預計砸約113.8億元，於中部科學園區興建新廠並擴增台南廠區產線
第二、將聚焦AI智慧化應用與節能轉型，除導入智慧生產管理系統，亦透過採購綠電與高效設備降低碳排
第三、台灣櫻花則預計投入10.3億元於台中建置現代化智慧工廠
第四、竹科某光學半導體大廠預計投資約58億元，擴增高階影像感測與微型光學元件產線
第五、某茶葉原料供應商規劃投資近2億元於南部興建新廠
台泥
資料來源：取自經濟日報 記者謝柏宏，115年07月28日
台泥（1101）企業團董事長張安平與總經理程耀輝昨（27）日透過視訊會議，與首批國際投資銀行及顧問，啟動台泥歐洲上市計畫「Project Arcadia」，象徵台泥展開歐洲資本市場布局的重要里程碑。
張安平表示，Project Arcadia 對台泥而言，代表台泥希望透過歐洲市場的平台，向投資人呈現台泥不僅是一家水泥公司，更是一家正在重新定義建材產業未來的企業。
他強調，相較於傳統產業僅聚焦於生產規模或財務表現，台泥更希望讓市場理解企業如何透過技術創新、材料創新及跨國布局，打造面向未來的低碳建材生態系。
張安平強調，對台泥而言，淨零轉型並非單純依賴碳捕捉等單一技術，而是涵蓋能源轉型、製程優化、替代原燃料開發及整體產業模式革新的長期工程。
台泥在今年5月邁向80年慶祝活動上，首度揭露正評估到歐洲上市。台泥的上市計畫Project Arcadia， Arcadia源自古希臘的「阿卡迪亞（Arcadia）」，自文藝復興以來，Arcadia 更成為西方文化中永續、美好生活與理想未來的象徵。台泥此次會議主要就上市策略、時程規劃及各項準備工作進行討論，後續將依程序提請8月董事會審議，以持續推動歐洲資本市場布局。
台泥歐洲上市計畫以Arcadia為名，象徵台泥希望攜手全球夥伴，共同推動建材產業朝向更低碳、更創新、更永續的方向發展，透過東西方技術、人才與管理經驗的交流，加速生產製程、產品開發與商業模式的持續創新，為產業創造新的價值，也為世界帶來更好的未來。
我們的看法:
第一、首批國際投資銀行及顧問，啟動台泥歐洲上市計畫「Project
Arcadia」
第二、象徵台泥展開歐洲資本市場布局的重要里程碑
第三、台泥希望透過歐洲市場的平台，向投資人呈現台泥是一家正在重新定義建材產業未來的企業
第四、台泥更希望讓市場理解企業如何透過技術創新、材料創新及跨國布局，打造面向未來的低碳建材生態系
第五、是涵蓋能源轉型、製程優化、替代原燃料開發及整體產業模式革新的長期工程
