2021年9月14日 星期二

吃不到麥當勞薯餅,才對「斷鏈」深有所感…物流、金流和資訊流正面臨什麼變革?

 吃不到麥當勞薯餅,才對「斷鏈」深有所感…物流、金流和資訊流正面臨什麼變革?


前一陣子至少有2週時間,麥當勞早餐沒有供應我常吃的薯餅,原因是「供應鏈」出了問題,國外原料無法及時抵達台灣。這讓我對全球化「斷鏈」有深刻的領悟,平常工廠無法交貨我並無感覺,但早餐可是影響到一般市民的生活。每個人生活在世界上,都必須和別人交流,一般來說有四大主要資源流動類型:物流、人流、金流、和資訊流。


國際貿易將貨品從一個地方運到另一個地方,現在由於中美貿易大戰,所以過去「工廠在中國、市場在美國」這種形式被取代,再加上新冠肺炎疫情,把全世界搞得天下大亂。


本來一切照劇本演出,供應鏈撤出中國,轉往印度和東南亞,但沒有想到這兩地都成為重災區,不少生產又回流中國,以致中國今年出口金額續創新高。根據政府最近統計數字,仍有40%台商供應鏈留在中國大陸,撤出來的部分,約70%回流台灣,其餘則前往東南亞。


最近另一個出問題的物流是汽車晶片,全世界大缺貨,不論是美國通用、福特,德國VW、賓士通通受到影響,預估缺口至少達10%,這個現象可能要到2023年才能改善。類似例子很多,一個產品關鍵零組件供應不足,即使其它零件都準備就緒,還是無法出貨。


人的流動也是一大問題

我已將近兩年沒有出國,以前1/3時間在國外。最近我朋友從美國回來,他說先前去美國時飛機客滿,這次回來整架飛機只有20人。政府希望藉由封鎖政策減少外人入境,因為現在要「14+7」,再加上4次篩檢,非常麻煩,但長期真的有效嗎?


不要說跨國人口流動,現在連在同一個地方都很難流動,大規模群聚要避免,人與人見面要保持安全距離,能不見面就最好不要見面,用視訊代替,已走向「無接觸經濟」。


全球金流也面臨顛覆性變革

首先,現金正快速被人們拋棄,改成電子支付。其次,傳統以銀行為中心的金融體系,正逐漸轉向區塊鏈結構的「去中心化金融」(DeFi)。再者,加密貨幣雖然價格暴起暴落,卻變得更加普及,某些地區如越南已成為全球加密貨幣流動性最高的國家。


另外一個大趨勢是中美金融正在脫鉤,川普時代,美國證券主管機關已開始不歡迎中概股赴美上市,拜登政府執行得更徹底,前一陣子要求和國安有關的中概股如中國電信下市。除此之外,美國政府更要求在美上市中概股揭露很多資料,但這和中國法規有所抵觸。


既然赴美上市這麼困難,為何還有那麼多中國企業要到美國去自討苦吃?因為在中國上市更困難,排隊要等很久,而且從去年起習近平修理馬雲後,嚇壞了許多中國民營企業家,認為跑到美國去可能比較安全。


但7月初一件事情徹底改變現狀,就是中國租車平台滴滴出行在美上市。這是今年美國最大IPO,總共募了44億美元,沒想到上市第一週中國大陸網信辦即宣布滴滴App違法,將其強制下架,導致滴滴股價暴跌3成。中國中央釋放一個信息,不聽話的企業會死得很慘!


關鍵因素在於「資訊流」

也就是「大數據」掌控權。滴滴握有全中國大部分行車紀錄,誰什麼時候去過哪裡,一清二楚。中國中央認為這是國家機密,假如美國要求滴滴披露,豈不影響國安?所以乾脆嚴令禁止,未來大概沒有任何互聯網中國企業還能再去美國上市。


回溯到去年10月,阿里集團螞蟻350億美元IPO被臨時喊停,也和資訊流有關。表面是馬雲講話得罪大陸中央,但真正原因是中國害怕美國會取得螞蟻手上十多億筆中國個人金流資料。


近期中國官方又朝娛樂業和網路遊戲業開刀,著名藝人趙薇據說已逃到國外,還有多位藝人中箭落馬。更離譜的是打擊網路遊戲,要求未成年人每週只有3天,可以玩線上遊戲一小時,好像回到了小學生時代,大家都不明白究竟是什麼原因?


講白了,這也和資訊流有關。網路資訊爆炸時代,有太多資訊充斥在我們腦袋。假如年輕人每天想的都是「王者榮耀」、網紅和追星,誰還會在乎習老大的思想呢?


其實這不難理解,要控制人民,關鍵就在於掌控其思想;如同管理企業,要有企業文化和價值觀,同樣和中心思想有關。大陸現在政策走向中央極權,要求人民和企業絶對服從,因此控制資訊流有其必要性。


面對人流、物流、金流、資訊流快速崩解的時代,未來個人和企業必須有「整合資源」的能力,重新組合流量元素,建構新商業模式,跟隨環境變化機動部署。如果什麼事都不做,即使不被洪水沖走,遲早也會被時代的洪流淹沒!


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 理事長的話:汽車晶片,新三板,信評公司,VIE,京東,台積高雄,阿里,製造業,網遊,新加坡SPAC,英特爾

汽車晶片

 

德國慕尼黑汽車展6日開展,但與會的歐洲車廠都對晶片荒前景發出警告。福斯與戴姆勒兩大德國車廠擔心車用晶片短缺可能要到2023年才能緩解,寶馬(BMW)認為至少要再持續六到12個月,法國雷諾也表示第3季晶片短缺狀況比預期來得嚴峻。

 

德國豪華車生產商BMW執行長錫普斯(Oliver Zipse6日說:「我預期整體供應鏈的緊俏狀況會持續六到12個月」,但他認為汽車業是半導體廠商的好客戶,晶片缺貨應不會變成長期的結構性問題。

 

生產賓士汽車的戴姆勒集團執行長卡倫紐斯在5日的展前會議上說:「好幾家晶片供應商都已經提到,在供應需求方面遭遇結構性問題。這個狀況可能持續影響2022年,可能要到2023年才能獲得紓解。」

 

全球最大汽車生產商福斯集團執行長迪斯說:「我們可能在未來幾個月、甚至幾年期間,都維持晶片短缺的狀況。物聯網正在興起(需要更多晶片),產能需要幾年時間才能擴大,未來幾個月甚至幾年間都可能繼續遭遇供應瓶頸。」

 

福斯採購主管阿克塞爾指出,全球的結構性問題是汽車廠可能需要多10%的晶片。他說:「半導體供應在第3季持續緊俏、不穩定,我們期待年底時可以逐步恢復。」

 

法國雷諾集團執行長德梅奧在6日表示,第3季的晶片供應超乎預期嚴峻,希望第4季能有所緩解,但是狀況能見度不佳。雷諾維持全年減產20萬輛的預估。

 

全球晶片市場面臨消費性電子業的強力搶貨,加上一些地區因疫情停工,導致汽車業遭遇漫長的供應瓶頸,原本以為上半年就能度過最糟時期,現在承認第3季狀況不妙,未來幾個月也不妙。豐田汽車上月表示,明年一整年都可能遭遇晶片短缺。

 

戴姆勒的賓士產線遭到重創,因為馬來西亞的電子零件組裝廠由於新冠肺炎疫情而停工。大馬近來已經成為汽車電子零件封裝測試的主要產線,英飛凌與意法半導體等主要汽車電子晶片大廠也都在大馬遭遇暫時停工的困境,另一大廠恩智浦大馬也設有生產基地。

 

此外,各大車廠也在車展上展示電動車進展,賓士發表E-Class的電動車款「EQE」,福斯也發表要價約2萬歐元小型全電動車「ID LIFE」,BMW衝刺電動車,已簽署逾200億歐元電池供應合約。

 

 

我們的看法:

 

第一、全球汽車晶片缺貨嚴重。

第二、到2023年才能緩解。

 

第三、影響歐洲車廠尤其大。

 

第四、英特爾赴歐洲建廠主要生產汽車晶片。

 

新三板

 

2021年中國國際服務貿易交易會昨(2)日晚上開幕,大陸國家主席習近平發表視頻致辭宣布:北京將新設一家證券交易所,打造服務創新型中小企業主陣地。

 

大陸在上海、深圳有兩大證券交易所,北京設立的全國中小企業股份轉讓系統,則是第三家全國性證券交易場所,也是第一家公司制運營的證券交易場所,俗稱新三板。

 

習近平表示,「繼續支持中小企業創新發展,深化新三板改革,設立北京證券交易所,打造服務創新型中小企業主陣地。」這也意味北京證券交易所正式成立,將帶動新三板改革全面深化。

大陸證監會立即回應表示,深化新三板改革,設立北京證券交易所,是實施國家創新驅動發展戰略、持續培育發展新動能的重要舉措,也是深化金融供給側結構性改革、完善多層次資本市場體系的重要內容,對於更好發揮資本市場功能作用、促進科技與資本融合、支持中小企業創新發展具有重要意義。

 

證監會表示,將按照習近平指示要求,北京證券交易所成立將著力打造符合中國國情、有效服務專精特新中小企業的資本市場專業化發展平台,努力建設規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場,更好服務實體經濟高質量發展。

 

新華社報導,習近平還指出,加強服務領域規則建設,支援北京等地開展國際高水準自由貿易協定規則對接先行先試,打造數位貿易示範區。

 

他表示,服務貿易是國際貿易的重要組成部分和國際經貿合作的重要領域,在構建新發展格局中具有重要作用。

 

中方願同各方一道,堅持開放合作、互利共贏,共用服務貿易發展機遇,共促世界經濟復甦和增長。

 

習近平指出,中國將提高開放水平,在全國推進實施跨境服務貿易負面清單,探索建設國家服務貿易創新發展示範區;擴大合作空間,加大對共建一帶一路國家服務業發展的支援,同世界共用中國技術發展成果。

 

他還強調,「堅持用和平、發展、合作、共贏的金鑰匙,破解當前世界經濟、國際貿易和投資面臨的問題,共創更加美好的未來!」

 

我們的看法:

 

第一、北交所設在北京意義重大。

第二、著重中小企業,說明中央未來政策方向。

 

第三、改善新三板現在流動性不佳問題。

 

第四、大陸過去從未真正重視中小企業。

 

信評公司

 

螞蟻集團日前傳出正和多家國企商討合組一間信用評比公司,作為被監管後的整改工作之一。路透報導,近日這幾家國企已浮出檯面,其中浙江省旅遊投資集團在新公司持股35%

 

根據報導,這間新的信評公司將處理螞蟻集團所掌握、超過10億筆的消費者資料庫。這家公司成立之後,可能有助於螞蟻重啟「首次公開發行(IPO)」。

 

報導引述一名知情人士表示,在這項計畫中,螞蟻集團與浙江省旅遊投資集團有限公司將各持有新公司35%的股份,其他有政府背景的合作夥伴,包含浙江電子口岸有限公司和杭州市金融投資集團,持股均高於5%

 

報導指出,這家新公司多數股東都具有國資背景,唯一非國資背景的投資者是物流、科技和投資事業的傳化集團。據消息人士指出,傳化集團將擁有新公司7%的股份。

 

此外,據日前華爾街日報報導,一家位在上海的金融科技公司也可能是這家新公司的股東。

 

包含螞蟻集團與被點名的企業,均未對此事作出回應。

 

據報導,目前螞蟻與這幾家國企正在討論新公司的架構,預計將投資人民幣5億元(約新台幣21.5億元)作為註冊資本,目標是最快在10月正式成立,可能成為中國第三家獲批的個人信評公司。

 

其他兩家分別是成立於2018年的百行徵信、成立於2020年的朴道徵信。

 

中國官方於202011月叫停螞蟻集團的IPO計畫後,對螞蟻及其母企業阿里巴巴集團展開一系列的監管行動。

 

今年4月官方以濫用市場支配地位為由,對阿里巴巴開罰182.28億元;之後公布整改螞蟻集團的5項重點,包括必須申設控股公司,接受監管等;旗下信貸、徵信業務也要合規。

 

我們的看法:

 

第一、大陸要控制所有企業大數據。

第二、螞蟻IPO恐怕縮水三分之二。

 

第三、螞蟻和官股在信評公司中持股相同。

 

第四、新公司政府控制,因為其它股東也聽政府的話。

 

VIE

 

為防個資與敏感數據外流,中國企業採用VIE(可變利益實體)架構謀求海外上市者,現已淪為官方嚴管對象。外媒披露,有中國新創企業向官方提出VIE上市申請遭拒,官員並稱,企業採取VIE的對外投資程序已經喊停,今後將進行更嚴格的監管。

 

綜合外媒報導,知情人士透露,最近有中國新創企業向上海發改委提出申請,希望向開曼群島等地註冊成立的VIE注資時,遭到拒絕。官員並告知相關企業,因受到中國中央指示,當前對VIE的對外投資程序已經停止,監管機構正討論在全國範圍內對VIE進行更嚴格的監管,但規則尚未確定。

市場人士認為,如果上海對於VIE架構的限制在全國範圍內推廣,將對中國新興企業造成深遠影響。2020年底迄今,中國政府針對互聯網金融、教育、打車、電商等企業的一連串行動已對這些公司造成打擊,而6月底滴滴出行違規赴美上市後,更直接導致中企境外上市遭到官方的嚴格審查。

報導稱,由於中國境內法規對外資持股的嚴格限制,自2000年以來,中企為吸引外國投資者,往往在境外設立VIE架構,並向國家發改委等監管機構申請向這個離岸實體注入資產,此法可讓境外註冊並上市的實體得以分享中國境內企業的獲利。先前騰訊、阿里巴巴、美團等中國網企,有許多是以VIE方式在美國、香港上市。

但原本吃香的VIE架構,如今在中美交惡背景下,成為兩國緊盯嚴防的落水狗。

在中國官方7月初開始對滴滴窮追猛打,並順勢整頓互聯網平台業界後,震撼海外中概股市場。美國SEC在數度提出警示後,其主席Gary Gensler8月中旬要求SEC人員停止處理中企採VIE架構赴美IPO的申請。

另外,中國市場近日同樣頻傳對VIE架構不利的消息。8月底傳出,為防止重大敏感數據外流,中國政府將禁止互聯網、通訊、教育等行業透過VIE架構赴海外上市。

目前許多中企如小紅書、哈囉出行、貨拉拉等先後暫緩或取消赴美上市。

市場更傳出,部分中企正緊急拆除自身的VIE架構,以便轉往陸港上市籌資。其中,原先計劃赴美上市的中國獨角獸企業字節跳動,其IPO大計會否生變,也成為市場關注焦點。

 

我們的看法:

 

第一、VIE是過去中國大陸互聯網公司海外上市標準架構。

第二、但未來不可能再採用。

 

第三、斷了未來中國企業赴海外上市可能。

 

第四、以後互聯網公司只能A股上市,因為香港也是海外。

 

京東

 

中國電商龍頭京東集團昨公告,創設新的總裁職位,由集團零售部門執行長徐雷升任及負責日常營運,創辦人兼執行長劉強東轉為專注於長期戰略、年輕人才培養和鄉村振興事業;近年來中國民企創辦人紛紛「被退休」,包括阿里巴巴、字節跳動、拼多多等,劉強東又新添一例。

 

四十七歲的劉強東二○○四年創立京東這家網路零售商;值此北京擴大整肅科技平台等產業之際,他淡出營運管理的決定,格外引發是否被迫表態引退的聯想。

 

除了阿里巴巴共同創辦人馬雲二○一九年正式卸任董事會主席,管理權力交給張勇外;抖音母公司字節跳動創辦人張一鳴今年五月卸任執行長,由共同創辦人梁汝波接任;大型電商拼多多創辦人兼董事長黃崢今年三月辭職、由執行長陳磊接手。

 

花旗集團分析師報告質疑,若是徐雷已進一步證明了他的管理能力,「劉強東某天決定辭職,徐被定位為潛在接班人,我們不會感到驚訝」。京東發言人則拒絕對接班人計畫發表評論。

 

中媒報導,京東在財報公布的前一週,參加新華社瞭望智庫的實體經濟高質量發展路徑線上研討會之後,就摘下了「互聯網(網路)公司」的標籤,首次著重「新型實體企業」的屬性。

 

徐雷隨後在發布財報時表示,京東先前確實受到一些行業不正當行為的影響,例如「二選一(電商要求商家只能在單一平台上架)」、資本無序擴張和過度補貼等,京東正根據監管的要求主動自查,加強監管對於京東以及整個行業是健康發展。

 

去年十二月以來,京東屢被中國市場監管機構重罰,成為被下令遵守更嚴格數據和放貸監管措施的十三家中企之一;中國反壟斷機構也勒令京東等卅多家中企須禁止「反競爭行為」。

 

京東今年股價跌約九%,子公司「京東健康」市值蒸發近一半。

 

我們的看法:

 

第一、京東以前和阿里差距甚遠。

第二、京東有一陣子甚至有財務危機。

 

第三、京東現在突然走紅,因為符合中國社會公益主流價值。

 

第四、京東已分拆二家子公司在香港上市,都很成功。

 

台積高雄

 

台積電持續擴大在台投資,傳出下一個重大投資案將南下高雄,已選定中油高雄煉油廠五輕舊址,打造在台灣的另一生產重鎮,主要以目前「打遍天下無敵手」的7奈米切入,初步規劃在當地蓋六個廠,業界評估總投資額將高達數千億元,最快2023年啟動。

 

對外傳將在高雄設廠,台積電昨(6)日未做任何評論,強調一切以公司對外公告為主。台積電強調,以台灣作為主要基地,設廠地點選擇有諸多考量因素,不排除任何可能性,維持過去擴廠步調,持續與管理局合作評估在新竹、台中及高雄等適合半導體建廠用地。

 

台積電過去在台灣投資最南僅到台南,如今傳出將落腳高雄,高雄市長陳其邁昨天不願回應此事,憂心消息見光影響彼此互信。主責招商副市長羅達生說,這攸關廠商產業布局,市府不宜談論,若有明確進度應由台積電宣布。

 

中油高雄煉油廠2015年底關廠,整治場址面積169.5公頃。消息傳出,高雄市府為爭取台積電落腳高雄,多管齊下、解決設廠難題,鎖定中油高雄煉油廠基地,市府透過與中油簽訂行政契約代為處理,將土壤整治期程縮短到2023年完成。以此估算,台積電最快兩年後落腳高雄。

 

供應鏈透露,台積電在獲經濟部、科技部及高雄市政府支持後,已針對中油煉油廠未來劃撥土地展開細部設計,初步規劃六個廠,主要作為7奈米製程生產據點,非先前外傳落腳高雄橋頭科技園區且鎖定2奈米擴建腹地或3奈米擴建。

 

台積電近年以極罕見的擴張行動展開全球布局,相繼宣布將赴美、日設晶圓廠,其中,美國亞利那桑那州廠已動土興建,日本設廠案預料也會很快定案,德國則是下一個海外布局地點,但台積電在台灣擴建的規模更大。據了解,台積電內部規劃到2030年全年營收挑戰1,000億美元,換算達新台幣2.8兆到3兆元。

 

以台積電去年營收總額455.1億美元計算,等於十年間,台積電要挑戰年營收翻倍。

 

台積電目前在台灣有四座12吋超大晶圓廠、四座8吋晶圓廠和一座6吋晶圓廠,合計九個廠區。為達未來十年營收翻倍目標,台積電在台啟動多項擴建計畫,包括在新竹寶山、中科、高雄,估計要興建近18座新廠,加上美國亞利桑那州、大陸南京、日本熊本及德國德勒斯廠,合計高達20多座廠,未來十年,台積電將以每年完成二到三個廠的速度前進。

 

供應鏈透露,台積電大手筆蓋新廠,主因疫情觸動全球同步加速數位轉型,對各項半導體元件需求大爆發。

 

我們的看法:

 

第一、台積電去高雄投資,令人跌破眼鏡。

第二、高雄基礎建設條件並不好。

 

第三、政府近年加強發展南部。

 

第四、改善重北輕南現象,也是選票考量。

 

阿里

 

大陸網企巨頭阿里巴巴2日響應大陸領導人提出的「共同富裕」,提出十大行動計畫,預計在2025年之前為此投入人民幣(下同)1千億元,包括200億元發展基金力助浙江探索示範區,

 

浙江新聞2日晚間報導阿里響應共同富裕的消息後,阿里美股盤前價短線上揚,從約1%的漲幅竄升至3%以上,最高一度逼近4%。截至2日晚1015分,阿里股價收斂至上漲0.83%。

 

報導指出,阿里已啟動「阿里巴巴助力共同富裕十大行動」,這些行動主要圍繞科技創新、經濟發展、就業、關愛弱勢、共同富裕發展基金等五大面向。

 

其中一項行動是設立規模200億元的共同富裕發展基金,力助浙江建設共同富裕示範區、為大陸全境探索共同富裕。在其他行動,阿里則提供其科技與數位能力支援、龐大的銀彈補貼,改善農業、中小微企業、弱勢族群、勞工的環境與保障。

 

報導稱,阿里將在2025年前為此累計投入1千億元,並成立一個專門的常設機構負責該計畫。大陸高層力推「共同富裕」的背景下,市場關注企業富豪響應程度,尤其是此前出盡風頭、現處整頓刀口上的網路企業。雖然多數企業有所回應,但更多處於改善公司內部福利薪酬階段,如市值第三、仍處於虧損的美團日前也僅回應「共同富裕」深植公司基因,但無明顯措施。

 

目前真正拋出億元級別方案的企業,包括阿里的電商勁敵拼多多,日前再宣布100億元的農業鄉村振興計畫,被視為與共同富裕有關。

 

更主要的還是與阿里齊名的騰訊,在8月時直接宣布斥資500億元,言明投入共同富裕專項計畫,加上其4月有另一項普惠性質的500億元計畫,使其他同業有必須作為的壓力。此次阿里巴巴除年初諸多降低業者經營成本的補貼計畫外,再直接加碼1千億在「共同富裕」上,無疑將這場大戰層級拉得更高。

 

浙江被選為「共同富裕」示範區,有觀點認為,政府本意就是要借阿里等民企之力達成目標。浙江企業吉利近期拋出1.67億股贈予員工留才,其他在浙江有龐大資源的企業如網易等則尚未有明確動作。

 

我們的看法:

 

第一、一千億人民幣捐款非常驚人。

第二、阿里和騰訊各捐5,000億人民。

 

第三、「共同富裕」政策主要針對互聯網民企大咖。

 

第四、大陸走向「分配」重於「增長」的時代。

 

製造業

 

台灣製造業在新冠疫情中,展現超強實力。CRIF中華徵信所最新統計,2020年台灣製造業平均毛利率、營業利益率及純益率分別為10.2%,5.1%,8%,都創三年來新高,預計2021年該三項數據將能進一步走高到12.2%,6.7%,9.6%,創下2010年至今的12年新高。

 

就產業別來看,2020年毛利率前五大行業,CRIF中華徵信所指出,由光學及精密器械業以35.9%拔得頭籌,連續三年在毛利率項目稱霸;第二至第五名分別為農產品及食品業、機械設備業、橡塑膠製品業和紡織業。光學及精密器械業的2020年營業利益率,亦以19.6%位居製造業王座,並同為連續三年蟬聯王座。

 

雙兼台灣製造業和台股重心的資訊電子及通信器材業,2020年毛利率11.2%。CRIF中華徵信總編輯劉任表示,農產品及食品業、橡塑膠製品業、紡織業的毛利率分別為22.4%、18.7%、15.6%,遠勝於資訊業,「傳統製造業的表現突出,令人意外」。

 

CRIF中華徵信所7日公布2021年版「台灣工商業財務總分析」線上版調查統計,分析台灣製造業的平均毛利率、營業利益率及純益率。CRIF中華徵信所指出,若單獨看資訊電子及通信器材業旗下的16個子行業,2020年在毛利率、營業利益率及純益率的前三大子行業包括:半導體業(不包括IC設計業)、被動電子元件業、其他電子零組件業及印刷電路板業。其中,半導體業仍為台灣獲利最強製造業,觀察半導體業的獲利高峰可望出現在20232025年。

 

若拉長時間來看,製造業中的資訊電子及通信器材業,營業利益率連續三年走高,是中美貿易戰和新冠疫情下,全球供應鏈移轉的受惠者。另一方面,資訊電子及通信器材業的2020年純益率達8.6%,創下2006年以來的新高,劉任分析,資訊電子及通信器材業正處於獲利高峰,且尚未達到頂點,後續表現可期。

 

我們的看法:

 

第一、台灣的傳統製造業2021年強勁反彈。

第二、主要是因為美國經濟復甦。

 

第三、但是電子業的獲利並未進入前五名。

 

第四、出口導向的產業表現均佳。

 

網遊

 

大陸擴大打擊網路遊戲成癮問題,南華早報引述消息稱,大陸官方8日約談騰訊和網易的會議中,透露將暫停新網路遊戲的審批。目前尚不清楚暫停審批將持續多久,但業者已開始自主管理,包括「超級馬力歐製造2」等遊戲已經下架。

 

根據中國音數協遊戲工委和中國遊戲產業研究院聯合發布的《20211-6月中國遊戲產業報告》,今年上半年,大陸國內遊戲市場規模高達人民幣1,505億元(約新台幣6,471億元),年增7.8%,網路遊戲用戶數高達5億人。

 

南華早報報導,中共中央宣傳部、國家新聞出版署有關負責人,會同中央網信辦、文化和旅遊部等部門,對騰訊及網易等重點網路遊戲企業和遊戲帳號租售平台、遊戲直播平台進行約談,官方要求業者要加強網路遊戲內容審核把關,嚴禁含有錯誤價值取向、淫穢色情、血腥恐怖等違法違規內容,堅決抵制拜金主義、娘炮等不良文化。

 

騰訊回應稱,將認真學習約談精神,在相關主管部門指導下,從嚴落實未成年人防沉迷的規範和要求,強化內容安全與合規,堅持正確價值導向,切實保護未成年人身心健康和茁壯成長。

 

網路科技公司也紛紛跟進遊戲禁令政策,京東92日發布關於禁售遊戲公告,公告中涵蓋87款遊戲,名單包含《動物森友會》、《超級馬力歐製造2》等。

 

這兩款的特色都包含高自由度的創作元素,其中《動物森友會》在過去曾因為玩家在創作中提及「武漢肺炎」或「光復香港」等政治敏感議題,被認為是下架的主因。

 

京東表示,未經審批備案的遊戲不得在京東商城出售,對此類商品將形成常態化高壓治理。

 

我們的看法:

 

第一、大陸打擊網路遊戲產業。

第二、主要為了進一步控制人民思想。

 

第三、娛樂業和網路遊戲業都是重災區。

 

第四、好像回到了戒嚴時代,時光倒流40年。

 

新加坡SPAC

 

新加坡將允許所謂「空白支票」公司掛牌上市,在亞洲主要金融重鎮中創下首例。

 

星國把這類公司上市的最低市值門檻降低,更接近美國市場的條件,希望吸引更多優質企業。

 

新加坡交易所(SGX2日公布一套新規定,對「特殊目的收購公司」(SPAC)在交易所主板掛牌交易訂出規範,為期數月的公眾諮詢期隨之落幕。

 

星交所在3月啟動公眾諮詢過程,歷經數月徵詢投資公司、銀行、律師等方面的意見後,如今訂出一套管理架構,對原先草擬的規章做出一些修正。其中最明顯的改變,是把SPAC上市的最低市值門檻減半到1.5億星元(約1.116億美元),更接近美國那斯達克市場(Nasdaq)和紐約證交所(NYSE)訂在5,000萬美元至1億美元的門檻條件。

 

星交所表示,門檻降低有助於找到一個平衡點,既可吸引高素質的發起人(sponsor),也能確保可能與SPAC合併的企業有相當的規模。

 

SPAC的「發起人」意指這家空殼公司的管理團隊,兼負起找尋合適併購對象並與其合併的任務。

 

星交所法規監管部門執行長陳文生說:「我們希望這種SPAC程序,能夠吸引優質目標公司來SGX掛牌,提供投資人更多選擇與機會。」該交易所與其他市場人士預期,門檻放寬後的新規定可望為新加坡引來一股SPAC上市潮。

 

在亞洲SPAC上市潮方興未艾之際,美國主管當局正加強監管這類投資工具。

 

SPAC是本身並無營運業務的空殼公司,先透過首次公開發行股票(IPO)募集資金,然後物色有前景的未上市公司並加以收購,形同讓被併購的公司借殼上市。支持者宣稱這比IPO更有效率,前陣子在華爾街蔚為風潮,但自從4月美國證管會(SEC)表明批判態度之後,當地SPAC熱潮已冷卻下來。

 

我們的看法:

 

第一、新加坡資本市場近年表現不佳。

第二、缺乏本地投資人,本益比和流動性不佳。

 

第三、SPAC新加坡和香港均有積極規劃中。

 

第四、SPAC對台灣資本市場長期發展會有影響。

 

英特爾

 

全球晶片供應吃緊,掀起跨國擴產競賽,美國半導體龍頭英特爾(Intel)為了應戰,打算豪擲800億歐元(950億美元)在歐洲建置兩座新廠,擴充在當地的晶片產能。

 

英特爾執行長基辛格(Pat Gelsinger7日指出,該公司擬在歐洲尋覓新址,增設兩家晶片工廠,而且不排除進一步擴大生產。外界揣測德國與法國是可能的地點,波蘭也在英特爾的候選名單之列。

 

基辛格說,為了這項擴廠計畫,英特爾10年內共計投資多達800億歐元,正當電腦、汽車、電子產品對晶片需求若渴之際,新廠設施應能迎合半導體的海量需求。

 

英特爾的競爭勁敵、全球晶圓代工龍頭台積電(TSMC)今年曾表示,未來三年內斥資1,000億美元擴充產能,投資金額創新紀錄。另三星電子上月指出,往後三年投資額計畫加碼三分之一到2,050億美元以上,為的是成為晶片製造的領頭羊。

 

英特爾將汽車晶片視為戰略優先項目。基辛格周二表示,預估2030年前晶片將占汽車製造成本的20%,是2019年占比(4%)的五倍。基辛格也提到,往後10年汽車晶片市場整體產值,預料擴張到1,150億美元,是目前規模逾兩倍。

 

全球大鬧晶片荒,汽車製造商首當其衝。美國福特和通用汽車上周表示,晶片短缺迫使他們減產。日本汽車龍頭豐田上月指出,9月全球預計減產四成。

 

英特爾透露,計畫將愛爾蘭工廠的產線轉作生產汽車晶片,還成立晶片設計團隊,協助其他業者調整設計,以便他們利用英特爾的製造產能。

 

英特爾歐洲擴廠超車台積關鍵在ASML

 

美國半導體巨頭英特爾今年3月喊出IDM2.0戰略政策,重返晶圓代工業務,並正名數字製程,並積極與客戶爭取合作機會、向美國政府爭取補助,企圖在2025年之前技術趕上台積電與三星電子,英特爾執行長季辛格(Pat Gelsinger7日宣布,將在歐洲投入800億歐元(950億美元)建置新廠,擴充在當地的晶片產能。不過,外媒認為,若能否爭取到更多的半導體生產設備,更是追上競爭對手的關鍵。

 

據《華爾街日報》報導,英特爾周二宣布,預計在未來10年投入950億美元,提高在歐洲的晶片製造能力。英特爾目前在愛爾蘭已經有一座大型晶圓廠,表示計畫在歐洲在興建2座晶圓廠,但選址尚未揭露。愛爾蘭的晶圓廠有一部分用來生產車用晶片,目前該領域的晶片仍面臨嚴重不足的情況。

 

目前晶圓代工領域霸主台積電,在先進製程量產能力以及技術上遠遠超越英特爾,並協助英特爾在處理器市場的競爭對手AMD代工生產產品,以及協助蘋果、亞馬遜、Google設計自己的處理器,威脅英特爾在該領域的優勢。

 

英特爾7月公布新的製程與封裝創新藍圖規劃,很大程度取決於能否從獨家供應極紫外光(EUV)微影設備、荷蘭半導體設備商艾司摩爾(ASML)拿到EUV機台,Pat Gelsinger在當時宣揚2家公司之間長期關係,並補充說明,只要最新的EUV機台到手,英特爾會立刻採用。

 

然而,目前除了英特爾之外,台積電、三星電子以及美光都在排隊拿貨,因為這是保持先進製程技術的關鍵半導體生產設備,英特爾就說明,先進製程預計推進到4奈米製程,導入高數值孔徑(High NAEUV微影技術,這也是ASML新一代半導體生產設備,預計2025年將採用這系列尚未得到驗證的工具。

 

Semiconductor AdvisorsRobert Maire報告揭露,如果英特爾可以搶先採用這些工具,可能是在摩爾定律的競賽當中,有機會超車台積電的好機會。

 

報導認為,實現該目標的成本不會太低,ASML目前也在提高產能,計畫在明年生產55EUV微影設備,2023年的產量將超過60套,今年資本支出來到12億美元,較2018年翻倍。FactSet數據顯示,英特爾未來3年將投入200億美元,台積電則是未來3年投入1000億美元,憑藉在該行業的領先地位,研發所面臨的風險低於英特爾。

 

也就是說,英特爾想要重奪晶圓代工領域領先地位,就必須採取大膽的行動,在歐洲的投資關鍵性不只一個方面。

 

我們的看法:

 

第一、英特爾搶先布局歐洲。

第二、正確的策略,避免在亞洲和台積電及三星競爭。

 

第三、汽車晶片是未來重點。

 

第四、世界主要車廠都在歐洲,汽車晶片需求大。