馬英九/管制是例外
馬英九總統在雙十節國慶談話中，以「不畏艱險，攜手向前」為題發表演說，強調政府將大幅放寬外資投資台灣，「開放是常態，管制是例外」；他並強調要排除投資障礙，創造外資來台投資的有利環境，以達到擴大就業機會，提高勞工薪資水準的目標。隨後在國慶日下午接見貴賓的時候，馬總統更樂觀地表示「整個政府都動起來了」。
社會大眾擔心的是，這段期間政府不斷端出各種政策口號，至今不僅無一落實，甚至不進反退。馬總統的「原則開放」會不會又是一個雷聲大雨點小的口號政策？再者，政府部門決策僵化，官員普遍緊抱少做少錯的心態，馬總統與行政院長陳冲都不是雷厲風行的強勢領導風格，如何拉動已經熄火的官僚體系？第三，台灣原本就是開放經濟體，可以開放的都已經開放了，不能開放的都有國安、環保等考慮，這些障礙，絕對不是一個文告就可以突破的。
工總不斷呼籲修改兩岸關係條例，也凸顯政府兩岸政策的不切實際，尤其是大陸資金與人員的交流，現行管制極其嚴格。經濟部表面上做了三次大陸對台投資的開放，但都只是表面作為。陸資來台資金要管制，派駐台灣的陸幹要管制，大陸高官來台訪問要管制，即使是投資最前期的商務人士來台，也必須通過申請與核准程序。政府與民間都說要修訂兩岸關係條例，但是實際的修法進度如蝸牛般緩慢，是否能在這個會期完成仍在未定之天。經濟部長施顏祥跟著馬總統高喊要鬆綁陸資，能否真正貫徹落實，企業界都抱持走著瞧的懷疑態度。
馬總統要推動革命性的「開放」，必須突破的是自己的執政團隊。他需要對行政院充分授權，同時也需要求陳揆承擔最終的政治責任；他需要整合立法院的黨籍立委推動法案，儘速修正兩岸人民條例與僑外投資條例；同時，他需要督促陸委會、海基會與大陸方面，建立放寬陸資來台時程與規模的互信。馬總統與執政團隊必須向人民展現突破現狀的決心，必須強力拉動消極無為、不做不錯的官僚體系。工商團體表達的聲音很明確：「開放」成敗的關鍵，在怎麼做，不在怎麼說。
我們的看法:
第一、馬英九總統的國慶談話，許多都是過去已經講過的東西，包括排除投資障礙，擴大開放外資，創造有利環境，以達到擴大就業機會，提高勞工薪資水準的目標，但未來「開放是常態，管制是例外」是從來沒有聽過的，一聽就懂，令人耳目一新，不論如何，我們對此表示高度的肯定。
第二、「開放是常態」應該做為所有政府官員未來決策的標準，馬總統已清楚表示在兼顧國家安全與利益前提下，將大幅放寬外資投入台灣產業限制。
第三、企業和民間對馬總統的樂觀反應異常冷淡，說明已經受騙很多次，才會表示「重點在怎麼做，而不是怎麼說」。馬總統應該做的，是趕快拿出有指標性的項目，特別要加強和對台灣表示有興趣的外資和陸資溝通，創造一些快速核准的大型招商項目。
第四、這是馬政府最近喊出最響亮的口號，不只是描述行動
(開放、促進、提高、放寬等)，更指出了其所想要達到的境界 (state of situation)。將來企業若再受到政府無理阻撓的時候，應該可以搬出馬總統這把尚方寶劍。
台灣T股
行政院長陳冲11日表示，大幅放寬外資投入台灣產業的限制，不限製造業，金融服務業也相當重要，例如適當提高陸銀來台參股比率、發展台灣T股，帶動資本市場興起。
行政院政務委員管中閔表示，「台灣T股」是指大陸註冊企業在台灣掛牌股票。財經官員透露，為發展兩岸特色金融業務，將研議開放在大陸註冊的台商，及陸資持有30%以上的外國企業來台上市。例如，如果能夠吸引類似中國移動等大企業來台上市，對台股資金動能將有很大助益。
金管會副主委吳當傑表示，在兩岸特色金融規劃中，有一項是「吸引在大陸註冊的台資企業回台第一上市」，但範圍不包括純陸資。至於是否進一步擴大範圍至純陸資企業也能來台掛牌，甚至以人民幣交易，則須做更廣泛的配套研議，證期局與台灣證交所、櫃買中心已組成專案小組研究。
台灣T股的概念類似香港H股，香港H股是指「在中國註冊成立並獲准在香港上市的陸企」，據了解，H股是以港幣交易。至於未來台灣T股是否以外幣來買賣，官員表示，只要對投資人、市場有幫助，或者市場有需求，都可以研究。
陳揆的另一項指示是提高陸銀來台參股比率，依大陸銀監會規定外資參股陸銀上限20%而言，台灣可能比照提高至20%。現行陸銀來台參股比率僅5%，控制性、參與性都低，對陸銀吸引力有限，提高上限可提升陸銀來台參股意願。
陳冲昨天在行政院會特別強調金融服務業鬆綁的重要性。他說，陸銀來台參股應採正面、興利思維，適當提高比率，用管理代替管制，開放是常態、管制是例外，既要注意風險管理，也要興利。
陳冲也要求金管會積極規劃金融投資業務。他以香港H股帶動資本市場興起為例，認為我們也能考慮台灣T股，並讓台灣T股與香港H股有不同特色，例如人民幣業務在台開放時，T股是否也要用人民幣結算？他認為，應該用比較開放的心胸與氣魄來看這個問題。
陳冲又舉例，新加坡的黃金保存機構概念也可考慮。國人喜好黃金，高科技產業製程需求黃金，台灣若要有黃金保存機構應有何作法等，都可以考慮規畫。官員解讀，應是指類似倫敦金屬交易中心(LME)，以黃金交易。
我們的看法:
第一、行政院長陳沖能夠拋出這個題目，非常不簡單，這是很有格局的思路，只能top-down，不能bottom up，一般政府官員很難靠自己的力量推動這個產品。
第二、「台灣T股」的定義還要進一步釐清。行政院政務委員管中閔表示「台灣T股」是指大陸註冊企業在台灣掛牌的股票，也有人表示應該包括陸股。
第三、香港H股大多是大陸國有企業，所以又稱為「國企股」。H股主要是為了和登記在境外 (開曼) 的紅籌股有所區別，H股也有少數的民企股，但幾乎絕跡，因為沒有好處，增發新股還是要中國證監會核准，等於是雙重監管。
第四、已上市的H股有不少也有發行A股，形成A+H模式。這很類似1993-95年間大陸發行的B股，當時是在大陸”境內”發行，不同於在”境外”上市的H股，上海B股以美元計價，深圳B股則以港幣計價。
第五、T股的對象為何，須審慎研究。最優良的大陸台商像旺旺和大潤發已經到香港上市，次佳的台商已也在A股上市，剩下較好的台商許多都已經回台上市，可說是沒有太多還未上市的優質台商企業。如果只讓台灣母公司的大陸子公司以T股形式上市 (如友達)，有母子公司業務切割的問題，意義不大。
第六、A+H公司的股票，只有幣別不同，其餘是同股同權的。
第七、T股如果是以新台幣發行，對於陸資企業並無特別吸引力，因為其資金用途主要在中國大陸，必須是人民幣才有賣點。來台發行TDR的陸資背景企業或有陸籍背景的第一上市企業 (負責人為取得外籍公民身分的大陸人士) 比起純陸資的企業，更加國際化，也比較能符合台灣投資人口味。
第八、T股如果能以人民幣發行，對於台灣發展離岸人民幣中心，會有關鍵性的作用，主管機關需要思考的是打造一個新的離岸人民幣平台，而不是單純批准一種新商品的發行。
華為
在美國眾院情報委員會對華為及中興提出涉及妨害國家安全的報告後，英國金融時報10日則發表社評稱，美國國會建議禁止華為與中興兩家大陸電信設備製造商在其國內開展投資貿易活動的報告，形同將華為與中興列入企業黑名單，這種罕見的保護主義作法，恐引爆貿易戰，美國難免因小失大。
值得注意的是，在中國政府對美方進行強烈抗議之際，歐盟執委會宣布擱置華為與中興反補貼案的調查，原因是包括諾基亞、愛立信及阿爾卡特朗訊等大型歐洲電信企業，均無意對華為等中資企業提起相關訴訟，因此歐盟執委會以缺乏被告，擱置調查案。
根據英國金融時報10日的社評指出，美國眾議院情報委員會日前發佈有關華為與中興的報告，無異於建議國會將這兩家企業列入黑名單，考慮報告中許多證據是保密的，這種作法令人懷疑是出於保護主義的目的。
文章稱，「美國國會和白宮應分清孰輕孰重…中國有可能對思科等美國電信設備供應商採取報復措施」。同時，文章也指出，當前美國即將舉行總統大選的政治局勢對預防貿易戰毫無助益。
文章指出，歐巴馬總統上周禁止三一重工在美的關聯公司收購美國的4家風電廠，理由是風電廠的位置靠近一個無人機試驗場所，這是22年來首見。兩周前，歐巴馬向世界貿易組織（WTO）投訴稱，大陸政府為本國汽車零部件供應商提供出口補貼。另方面，共和黨參選人羅姆尼還承諾，他上任頭一件事就是宣布大陸為匯率操縱國。此外，思科（Cisco）宣布終止與中興長達7年的合作關係。其他與上述兩家大陸企業有合作關係的美國企業是否會跟進，值得觀察。
批評華為的聲浪中，不少是關於其靠政府扶植、剽竊技術等，但華為負責美國市場的高級副總裁丁少華表示，華為之所以有今天，是與IBM的密切合作，業內人士也表示，美國政府不該教別人做事後，又抱怨個不停。
在美國國會抵制華為在美國發展的風暴中，《華爾街日報》報導，華為的成功源於IBM，讓他們從10年前的無名小卒，變成當今電信設備行業的強大力量。
丁少華說，華為創辦人任正非在創業初期，聘請IBM幫忙建立核心業務部門，包括研發、產品開發、供應鏈和財務管理；今年2月，華為也宣布與IBM全球企業諮詢服務部在中國建立戰略合作關係，以開發移動設備收發電子郵件和獲取商業軟件的新技術。
據華為高層說法和公開文件，IBM向華為傳授西方管理技術，並將自己的技術與華為的產品打包，幫助華為成為國際大企業；華為也聘請過波士頓諮詢、美世和普華永道等知名公司，5年投入4億美元升級管理流程。
不過，當媒體詢問上述公司時，他們都低調不願回應，Amobee首席執行長希利（Trevor Healy）表示，華為利用西方公司現代管理技術成長，讓現在的美國政府很尷尬，「你不能先教別人如何嘗試做一件事，然後當別人真的嘗試時，又抱怨個不停。」
我們的看法:
第一、華為已是坐二望一的全球第二大的電信設備供應商，對美國造成強大威脅，特別是像思科 (Cisco) 等大型公司，以致遭到抵制。
第二、中國大陸企業的技術興起是美國所不能容忍的，除了電信設備以外，另一個例子是高速鐵路。中國大陸利用市場的優勢，吸引許多歐美大企業技術轉移，並在大陸設立研發中心，經過了十年，現在技術實力已逐漸追上歐美。
第三、當然美國以國家安全為理由防堵華為也有一定道理，畢竟在這個全球連結的時代，要駭進別人的系統相對容易，但為什麼歐洲大國如德國和英國採購華為或中興設備都沒有問題呢?
第四、華為自己也要檢討，必須將企業變得更加透明，落實公司治理，最佳的方式就是上市。華為大概是所有歐美投資銀行眼中在中國最後的一塊肥肉，很多年以來都有投行不斷遊說華為上市，但其均不為所動，如果希望打開美國市場華為一定要先將自己去黑箱化。
第五、華為已經表示想到美國上市，但是基於美國國會不允許華為產品進入美國，以致上市地點可能改到香港。但是我認為基於長期戰略的考量，華為一定還是要在美國上市。紐約是全球最大的資本市場，有最多的資金，有有最高的資本市場標準，換言之代表了最強的credibility。華為最好找高盛，因為美國政府現在都是高盛幫，高盛為了要賺錢，一定會積極遊說美國政府放行讓華為在美上市。
第六、中國大陸企業全球化經營管理的熟練度越來越高，已懂得利用公關公司，以美國人的那一套，還治於老美。這次華為事件外界大多數同情華為，對於美國政府的打壓行為頗不以為然，英國金融時報更抨擊美國的保護主義最終會傷到自己，這些都是值得台灣學習的地方。
軟銀/Sprint
知情人士透露，軟銀可能取得後者多達75%的股份；日本3大銀行瑞穗金融集團、三井住友金融集團和三菱日聯金融集團的放款部門，正考慮提供軟銀合計多達1.5兆日圓的貸款。
軟銀若入股，將提供美國第3大行動電信商Sprint急需的資金，以建具競爭力的無線網路，讓Sprint更有機會搶先銷售最新行動裝置，提升與2大對手AT&T和威瑞森無線競爭力。
威瑞森無線和AT&T合計掌控全美75%的綁約用戶，享有規模經濟，能搶先銷售最新款智慧手機來吸引客戶。相較下，Sprint和T-Mobile的市占率分別為15%和10%。
富國證券公司分析師佛里澤指出，入股Sprint可協助軟銀「立即在全美各地建立業務據點」；Sprint與Clearwire有合資事業，而軟銀與Clearwire使用同樣頻率的電波，且網路都採用TDD LTE技術。消息人士也說，軟銀也可能協助Sprint取得對Clearwire的控制權。
Sprint 11日收盤暴漲14%至5.76美元，12日紐約早盤續漲1%；今年來股價飆漲1倍多，公司市值達173億美元。反觀軟銀12日在東京股市終場暴跌17%。
律師與分析師指出，軟銀欲入股Sprint，反托辣斯當局應會同意放行，因為不像2家美國業者合併可能引起壟斷市場疑慮，而且軟銀或許能協助Sprint與AT&T、威瑞森競爭。華府Brownstein Hyatt Farber
Schreck反壟斷律師葛魯尼斯說：「這項入股計畫並未影響競爭，反而會促進競爭。本案料將獲得美國司法部快速審查通過。」
我們的看法:
第一、這絕對是一筆劃時代的交易，去年AT&T和T Mobile的合併未能成，主要是因為反壟斷的疑慮，但軟銀是一家日本企業，入股Sprint非但不會影響競爭，反而會促進競爭。
第二、軟銀透過這筆併購，成為一家世界級的企業，非常令人佩服。網路泡沫化的時候，AOL購併時代華納，創造有史以來最大的M&A案，但最後以失敗收場，AOL回歸成華納。軟銀卻不同，藉由併購雅虎日本和投資中國阿里巴巴，成為網路界的龍頭老大，再跨足電信事業，現在又由日本進軍美國電信市場，實在太有眼光和勇氣。
第三、日圓走強，日本企業海外併購的興趣越來越高，今年以來已經有丸紅商社以56億美元收購美國大宗穀物商品交易商以及日本廣告巨人電通以49億美元收購英國Aegis等大型併購案，本案若成功，將是日本有史以來最大筆海外交易，超越日本菸草2007年對英國Gallaher的收購案。
第四、美國的4G建設與技術現在已是全球最先進的，Sprint和4G電信業者Clearwire有合資公司，且軟銀與Clearwire又採用相同技術，軟銀對Sprint的投資可謂一石二鳥，將加速其在4G領域的領先地位。
中美實/Studio A
國內老牌染料廠中美實11日宣布，砸下約25.72億元拿下正崴集團旗下Studio A的49%股權，轉型通路商，中美實背後最大股東為在大陸經營百貨商場的金鷹商貿集團，透過此合作，Studio A將可快速在大陸拓點，擴充蘋果大陸市場影響力。
中美實是台灣分散性染料領導廠商，近年營運表現不佳， 去年被金鷹百貨旗下金鷹國際投資入主49.08%股權，為最大股東。中美實上半年稅後每股仍淨損0.06元，但近1個月股價狂飆，漲幅超過1倍。
中美實近日公告，以每股306.25元的價格買進Loyal Pacific International Limited（LPI）的普通股，LPI持有蘋果專賣店Studio A集團49%股權，總交易金額為25.72億元，交易完成後，中美實成為Studio A第2大股東，正崴仍持有51%。中美實同時也公告董事長異動，新任董座由建宏投資法人代表趙元旗出任。
主導Studio A的晶實科技公司總經理關恆君對此表示，金鷹百貨看好Studio A在中國的發展，因此表達投資的意願，雙方在結盟後，對於Studio A擴展中國大陸的據點將如虎添翼，對正崴集團相當正面。
據了解，目前金鷹百貨在全中國共有28個購物中心，計劃未來3年達到50家，而Studio A在中國有10多家門市，其中有7至8家在金鷹百貨的通路開店中店，正崴和金鷹的結盟，等於打開了正崴集團在中國的通路，可望快速拓點。
正崴尋找策略夥伴，是以中國大陸的高檔百貨公司為主，目前和金鷹在南京、合肥、昆山、無錫、鹽城等地合作，預估隨著金鷹百貨的成長，正崴明年在中國大陸的蘋果專賣店可以增加30至40家。
中美實表示，本次出手投資Studio A集團，是公司進軍中國消費通路市場第1個策略合作案，該公司強調，Studio A集團為亞太地區Apple優質經銷商，並在台灣、香港及韓國擁有領先地位。
我們的看法:
第一、金鷹是台商在中國大陸經營最成功的百貨公司，現金實力雄厚，去年以私募現增投資中美實，至今已有一年的時間，持有49.08%的股權。
第二、Studio A原先為正崴和晶實科技總經理關恆君共同持有，其中正崴占51%，關恆君持有49%，表面上看起來關總經理出脫49%退場，其實Studio業績蒸蒸日上，關總經理當然不可能就此退休。
第三、關恆君總經理未來有可能在中美實層面，透過和金鷹的合作，來進行對Studio A的間接持有，形成策略聯盟。
第四、Studio A 當然也可以自行上市，為何現在關先生要將其有49%的股權賣給中美實? 這應和台灣IPO所需的時間以及證所稅有所關聯。透過這次交易，關先生可以先行套現，又能和中國大陸最具有實力的內銷通路業者結盟，當然是較佳選擇。
第五、正崴和金鷹是天作之合，代表世界市場 (代工) 和中國市場 (內銷通路) 的結合，整個項目的策略意圖非常清晰合理，互補性高，是漂亮的設計。
金管會/金發會
股市不佳，國民黨籍立委盧秀燕打算修改金管會組織法，將「金管會」更名為「金發會」，以扭轉金管會只重監督、檢查，不重「發展」的形象。對此，金管會副主委吳當傑表示，尊重立委的意見。
為促進金融市場發展，盧秀燕將提案修改金管會組織法，將「金融監督管理委員會」，更名為「金融『發展』監督管理委員會」，簡稱「金發會」，強化主管機關對金融市場輔導發展的職責。
盧秀燕表示，最近接到不少來自民間反映，金管會多著重監督管理，對發展市場方面並不積極，但實際上，金管會組織法第1條就明文指出，成立金管會是要促進金融市場發展，可能是「金管會」的名字取壞了。
她並指出，最近股市不佳，之前她提出證交稅浮動調整機制，未被採納，最近建議開放當沖，金管會也不肯，大家都想要發展市場，但主管機關好像不急。
盧秀燕認為，主管機關不只要管好國內市場，更應思考如何發展市場，讓我國在國際市場有競爭力，更要促進國家及民眾的財富。她提出這項修法案，就是提醒主管機關設立目的是發展金融市場，金管會應更積極想一些促進產業發展的策略，不能只「管（理）」不「發（展）」。
對於立委這項提案，吳當傑表示，現行金管會組織法裡面，金管會成立的目標之一，已經有協助金融產業發展這項，這幾年金管會積極協助金融業提升競爭力，推出各項法令與配套，絕非只除弊、不興利。
吳當傑說，像政府正在推動的「經濟動能的推升方案」，就有很多金管會研議要推動的計畫，為業者興利是金管會重要的工作項目之一。
我們的看法:
第一、金發會不是台灣獨創的新提議，香港從今年七月起即成立金發會，主要目的是為了加速香港成為離岸人民幣中心。
第二、金管會強調「防弊」重於「興利」已經是老問題了，引起業者嚴重抗議。最近一年坦白說金管會已經改了很多，但仍然缺乏創新思維，不夠前瞻。「推動具有兩岸特色的金融業務」和「發展以台灣為主的國人理財平台」兩大政策都是行政院提出來的，金管會只是配合辦理。
第三、我們認為金發會應該學習香港，單獨成為一個機構。要金管會同時扮演regulator 和 promoter有一點球員兼裁判，執行上很困難，金管會只能做到不再去礙手礙腳，盡量將法令鬆綁，但要到真正的促進發展還是有一段距離，更重要的關鍵是心態不對，傳統公務員做久了官僚氣息濃厚，比較沒有服務的心態和意識。大陸國台辦為何成功?因為它有很強的政策目的和方向，就是要積極促進兩岸交流，台灣金融業非常需要有這樣的協調機構，為業者排除困難，積極和其它部委溝通協調。
日本政府/瑞薩
消息人士透露，日本政府基金將和10家企業聯手，以2,000億日圓（25億美元）收購資金匱乏的瑞薩電子（Renesas），讓美國私募股權KKR打消收購計畫。
不願具名的消息來源說，產業革新機構（INCJ）最快11月將和多家企業聯手收購瑞薩，取得控制權，參與的企業和投資金額分配仍在協商。
日經新聞報導，INCJ將注資1,500億日圓，換取三分之二的瑞薩股權，而10家企業共將投入500億日圓，包括佳能（Canon ）、汽車零件製造商Denso、尼康（Nikon）、日產汽車、本田汽車、豐田汽車、Panasonic和安川電子等。德國工業集團博世（Bosch）也考慮加入。
讀賣新聞披露，KKR已放棄收購瑞薩。KKR先前向瑞薩3大股東NEC、日立和三菱電機與債權銀行提議，以1,000億日圓換取瑞薩的控制股權。
瑞薩本會計年度預估將虧損1,560億日圓；根據彭博的數據，瑞薩過去7年的累計虧損高達4,720億日圓。
為彌補大型積體電路（LSI）系統晶片需求下滑的損失，瑞薩已大舉裁減17%人力，每年省下540億日圓，並計劃把國內的18座工廠關閉或出售多達8座。
知情人士說，INCJ料將在進一步的整頓計畫中，向瑞薩提出出售LSI部門的條件，但可能遭瑞薩拒絕。瑞薩12日宣布將旗下的半導體組裝公司Renesas High Components出售給Aoi電子，但未透露交易細節。
我們的看法:
第一、日本政府出價2,000億日圓 (25億美元)，遠高於先前KKR出價的1,000億日圓，迫使KKR放棄收購。
第二、日本產業革新機構 (INCJ) 扮演重要角色，先前其已在日本Japan Display三合一中小尺寸面板交易中投入巨資，此次是再度出手，其勇氣值得敬佩。
第三、日本能，為何台灣不能? 因為台灣政府沒有協助產業重建的基金，現在正是說服央行彭總裁提撥外匯存底成立台灣產業重建基金的關鍵時刻。
第四、和以往不同的是，日本產業革新機構此次還說服10家日本和外國企業共同投資500億日圓，形成策略聯盟，這和當年台灣經濟部協商台塑等企業投資台積電很相像。不同的是，台塑和台積電沒有關係，但瑞薩和十家日本企業都有策略夥伴和業務關係。
富宇/借殼上市
台中建商借殼上市櫃風潮方興未艾！繼大城建設今年7月以購併方式入主電腦周邊上櫃通路商亞銳士（6171）後，每年平均推案量達百億元的富宇建設，日前也透過私募方式、入主春雨開發（4907）。富宇建設總經理鍾堯明已在9月26日正式接任春雨開發總經理。
打入全額交割股的春雨開發，目前資本額3.8億元，近期股價已連續拉出16根漲停板，股價從1.15元一路漲停，11日收盤價5.2元，漲幅高達逾350％。春雨開發預定11月2日在台中召開臨時股東會，全面改選董監事，預料富宇建設將掌握多數董監事席次、順利進駐春雨開發。
創立20年的富宇建設，跨足投資開發與工程營造兩大領域，每年平均推案量達百億元，主要推案重心70％在新竹地區、30％在台中地區，預估每年推案量在台中地區排名前5大。春雨開發原為正華通訊，創立於1988年，原本是GPS相關業者，但因公司營運不善，2年前由營造開發商入主。
春雨開發核心業務為工業區開發，因資金不足，無法承攬大型工業區的合約案，主要承攬工業區的規劃、設計，並進行向政府單位跑各項規劃、申請流程，待土
地得開發時，出售給廠商，由廠商自行建廠。
春雨開發2010年股東會通過私募1億股，分3次分別以每股4.08元、募800萬股，每股3.01元、募100萬股，以及每股3.45元，募290萬股，募得4565萬元資金；2011年股東會再度通過私募1億股，繼續充實營運資金。據悉，春雨開發10月初辦理1億股私募案，富宇建設以1.1億元、以每股1.1元價格買下私募股，順利入主春雨開發。
連續多年處於虧損的春雨開發，上半年每股虧損0.21元，目前淨值僅0.03元。
事實上，台中建商近幾年透過借殼上市櫃的案例不少，包括總太地產（3056）入主駿億電子；寶佳機構入主櫻花建設（2539）；富旺國際（6219）入主視達科技；聚合發建設入主系統整合服務商經緯科技，入主後已更名為坤悅開發（5206），大城建設入主亞銳士等。
據悉，目前還有多家台中建商正悄悄尋找借殼上市櫃的標的，以達成快速上市櫃的目標。
身兼亞銳士董事長的大城建設董事長賴源釗表示，近期將以私募方式，引進對亞銳士有幫助、且適合的策略性合作夥伴，目前已有多家重量級廠商洽談中。
我們的看法:
第一、借殼上市已經成為台灣資本市場一股不可忽視的潮流，「整合經濟」超過「新創經濟」，這個現象值得深思，主管機關應該認清台灣資本市場需要脫胎換骨，換血及再造血的需求。
第二、從供給面來說，現在有很多上市公司，特別是電子股，主營業務不彰，營收大幅萎縮，股票失去動能，已經成為不折不扣的「殭屍股」，此時若有新業務注入，讓其恢復生機，是值得鼓勵的事。
第三、從需求面來說，有三股力量，包括本地企業、大陸企業以及外資企業。他們當然可以循正常管道上市，但是需要時間太久，再加上證所稅對新創IPO公司的影響，以致越來越多人改由借殼上市。
第四、建設公司IPO不易，但其業務卻因陸客及陸資來台，帶動觀光業和商用不動產的快速發展，急需和資本市場接軌，從這裡也可以觀察到台灣產業財富重分配的現象。
第五、現在借殼上市和早純炒作者已經有所不同，大部分都會將具有價值的實質業務注入，而且買殼者財力比較雄厚，可以耐心等待，不需要做無謂的炒作，近期金鷹透過中美實買下Studio A即為一例。另外一個值得關注的現象是策略聯盟，不少買殼者結合上下游策略性夥伴一起入股，這是較好的操作模式。
