亞馬遜
資料來源：取自經濟日報 編譯易起宇、記者林薏茹，113年07月02日
亞馬遜（Amazon）計劃未來十年斥資逾千億美元打造資料中心，宣示正式啟動資料中心「大擴張時代」。隨著全球雲端服務（CSP）龍頭亞馬遜AWS展開積極的擴建行動，將催生龐大的AI伺服器拉貨商機，AWS伺服器代工廠廣達（2382）、緯穎、英業達出貨引擎蓄勢待發，將迎來可觀的營運成長動能。
此外，亞馬遜大舉建置資料中心，將催生對高速傳輸的需求成長，未來AI資料中心對光模組的需求水漲船高，光通訊台廠華星光、光聖、眾達-KY等，營運同步雨露均霑。
外媒道瓊社報導，亞馬遜的雲端事業部門AWS多年來不斷增設資料中心，但AWS主管表示，為滿足AI熱潮所帶來的需求，相關投資仍持續激增中。
亞馬遜多年來積極投資零售與物流事業，但未來的成長可能取決於在AI發展上的投入力道。AWS財務長菲爾登（John Felton）指出，亞馬遜現在在AI上的投資，感覺就像過去幾年建設龐大的物流網路一樣。
目前亞馬遜在雲端運算和AI基礎設施上的投資額，已超越電商倉儲。亞馬遜去年控制物流運輸支出，導致整體資本支出下滑，但用於AWS基礎建設的支出占比卻大增，顯示投資先進雲端設備對成長的重要性，已高於發展零售倉儲網路。
隨著亞馬遜衝刺AI商機，進入新的資料中心擴張時代，伺服器供應鏈將同步搶食大商機。廣達掌握三大廠Google、微軟及亞馬遜AWS三大CSP廠AI伺服器訂單，英業達則已透過美系CSP廠重要系統整合商ZT，打入AWS供應鏈。
緯穎去年亞馬遜占比擴大，拉升至超過一成，成為繼微軟、Meta後的第三大客戶。今年AWS特殊應用IC（ASIC）伺服器專案將逐步發酵，帶動緯穎第4季AI伺服器相關占比可望衝破五成。
亞馬遜雲端事業多年來一直是該公司的獲利引擎，看好AI有望持續推升雲端運算需求，預估未來幾年AI將為公司帶來數百億美元的收入。
市場研究公司Dell'Oro Group數據顯示，亞馬遜去年用於建設資料中心的資本支出，占整體資本支出53%，創十年新高。亞馬遜預期，今年AWS基礎設施支出仍將維持高檔水準，近幾個月並已陸續宣布多項投資。
我們的看法:
第一、AI帶動資料中心投資熱潮
第二、資料中心是未來最重要投資趨勢
第三、全世界雲端服務公司都積極投資資料中心
第四、連亞馬遜AWS都積極展開大手筆投資
第五、AWS近期也宣布在台灣投資資料中心
波音/勢必銳
資料來源：取自工商時報 佘葳芸，113年07月02日
飛機製造大廠波音（Boeing）1日宣布收購接連出包的主要下游廠、飛機零件製造商勢必銳航空系統（Spirit AeroSystems），整頓波音重挫的飛安名聲。
勢必銳的最大客戶為波音，生產多款波音機型的主要零件，包括737 Max的機身，同時該公司也為波音競爭對手空中巴士製造零件。在進行數月的談判後，波音同意以47億美元收購勢必銳。波音總裁兼執行長凱爾洪（Dave Calhoun）發布聲明表示：「我們相信這項交易符合航空公司客戶、乘客及雙方公司員工、股東，以及全國的最佳利益。」
勢必銳原為波音旗下子公司，早在2005年分拆。波音現任高層坦承，當年僅以9億美元的價格將其賣給私募股權是一項錯誤決策，損害供應鏈的可靠性。波音在今年3月宣布有意收購勢必銳，並表示重組兩家公司將提高安全性，這項交易如今終於談妥，交易總價值約為83億美元，包括勢必銳的淨債務。
不過勢必銳將因此再次分拆，空中巴士同天發布聲明表示，空巴與勢必銳達成協議，以象徵性的1美元收購相關主要業務。以確保其供應鏈穩定，並將可獲得5.59億美元的補償。
近年來，勢必銳本身品管接連出包，波音同意向其投入更多資金，用以改善品質和可靠性。
像是今年1月阿拉斯加航空公司一架波音737 MAX 9型客機，飛行途中飛機側面出現大洞，而勢必銳為其中關鍵角色。自事件發生以來，已有多名吹哨者挺身而出，其中包括勢必銳的部分員工和承包商，曾向勢必銳通報787夢幻客機關鍵零件有巨大缺陷，且對乘客構成「災難性」危險。此外，2023年勢必銳在連接737 Max噴射式客機的機身部件時，使用「非標準製程」，迫使波音停止交機。今年稍早，一名勢必銳員工通知鑽孔失誤，導致波音大約50架尚未交付的飛機須延遲出貨。
波音股價在1月事故以來暴跌30％，交易消息傳出後，波音股價在盤前交易中再跌1％。勢必銳股價則上漲5％，不過仍低於每股37.25美元的交易價格，反映市場對其前景仍抱遲疑態度。
我們的看法:
第一、波音近期出了很多空安事件
第二、最主要問題是過去沒有重視空安
第三、對波音的信譽及股價造成重創
第四、波音當年為了節省成本，把零組件公司勢必銳分拆出去
第五、這次為了安全不得不再度買回
貝萊德/Preqin
資料來源：取自工商時報 陳穎芃，113年07月02日
全球最大資產管理公司貝萊德（BlackRock）宣布，斥資現金25.5億英鎊（約32億美元）收購英國數據服務業者Preqin，未來將藉助Preqin在私人投資市場的數據服務，擴充線上投資管理平台。
貝萊德於聲明中表示未來兩家公司合併後，Preqin的數據服務將和貝萊德旗下資產管理軟體Aladdin加以整合，為基金經理人提供更完善的數據、研究及投資管理服務，讓專業經理人更有效檢視及調整每日投資組合。
貝萊德表示未來Preqin在與Aladdin軟體服務整合之餘，也將會繼續單獨提供原有的數據服務。
2003年在倫敦創業的Preqin主打另類投資產業的數據服務。據Preqin向英國政府提報的資料，該公司在全球超過90國都有付費訂閱用戶。今年該公司經常性營收預計達到2.4億美元，且過去3年來年營收成長率約在20％。
近日媒體已多次引述消息報導，倫敦證交所集團及標普全球等金融業巨頭都有意收購Preqin，最終由貝萊德拿下。貝萊德Aladdin全球主管奈爾（Sudhir Nair）表示：「貝萊德與Preqin將攜手合作，讓更多人能更輕易接觸私人市場投資。我們也將共同為投資人及基金經理人打造資訊更流通的線上平台。」
我們的看法:
第一、全世界最大資產管理中心貝萊德的一舉一動受人重視
第二、收購英國數據服務業者Preqin意義重大
第三、Preqin有很多私人投資市場的數據服務
第四、主要是另類資產，例如私募股權基金
第五、未來另類資產成長潛力，令人重視
聊天機器人
資料來源：取自經濟日報 記者林薏茹，113年06月26日
全球電商巨擘亞馬遜槓上OpenAI，傳正開發代號為「Metis」的超強AI聊天機器人，劍指OpenAI開發的ChatGPT霸主地位，可望催動亞馬遜旗下雲端服務（CSP）龍頭AWS新一波AI伺服器建置潮，帶旺AWS伺服器代工廠廣達（2382）、英業達（2356）、緯穎（6669）出貨。
外媒Business Insider引述消息來源報導，亞馬遜正在打造代號為Metis的超強AI聊天機器人。Metis能以智慧對話的方式，回答文本與圖像相關問題，並提供相應的資訊來源連結，推薦後續查詢、甚至生成圖像。
為打造與市面上不同的AI聊天機器人，進一步挑戰ChatGPT霸主地位，亞馬遜希望Metis透過名為「檢索增強生成」（retrieval-augmented generation，RAG）的AI技術，獲取超出訓練資料之外的資訊，進而生成最新資訊。
亞馬遜目標將Metis打造為「AI代理人」，透過理解、學習及分析大量資料的能力，自動為使用者執行複雜任務，如提供最新的股票價格、規劃度假行程、控制智慧家居設備等，並傳出亞馬遜也在整合Metis及其數位語音助理Alexa。
亞馬遜日前也傳出正啓動名為「榕樹」（Banyan）的計畫，要對Alexa進行2014年推出以來，近十年來首度大改版，導入生成式AI對話服務，並提供兩種付費方案，力拚8月前推出。
法人分析，亞馬遜擴大投入AI聊天機器人，並針對Alexa啟動大改版，發展強大的大型語言模型（LLM），旗下雲端服務子公司AWS也將喜迎AI伺服器建置潮。
廣達一直都是美系CSP最有力的代工夥伴之一，去年一舉拿下Google、微軟及亞馬遜AWS等大廠AI伺服器訂單，今年更掌握三大廠「地表最強算力AI晶片」GB200伺服器訂單、需求火熱，相關訂單預計9月量產出貨。
緯穎前兩大客戶為Meta、微軟，去年亞馬遜占比擴大，拉升至超過一成，成為第三大客戶。今年AWS特殊應用IC（ASIC）伺服器專案將逐步發酵，帶動緯穎AI營收揚升，第4季AI伺服器相關占比可望衝破五成。
英業達2019年即投資美系CSP廠重要系統整合商ZT，ZT與雲端客戶關係深厚，英業達主機板（L6）產品也透過ZT，順利打入CSP廠伺服器供應鏈，取得AWS、微軟、Google等供應鏈訂單。
我們的看法:
第一、OpenAI的ChatGPT帶動AI熱潮
第二、市場太大，其他業者也要挑戰ChatGPT
第三、亞馬遜開發超強聊天機器人Alexa
第四、亞馬遜當年就有打造智慧家居
第五、未來所有科技大廠都會在這方面加緊布局
科技核能
資料來源：取自經濟日報 編譯劉忠勇、陳律安，113年07月02日
在全美各地搜刮穩定供電的科技巨人如今相中一個標的：美國核電廠。華爾街日報（WSJ）報導，大約三分之一的美國核電廠持有人正和科技公司洽談，為新建立的資料中心提供電力，以滿足人工智慧（AI）爆發的需求。
知情人士透露，亞馬遜網路服務（AWS）即將和美國最大的核電廠業者星座能源（Constellation Energy）達成協議，將直接從東岸的一座核電廠取得電力。在3月的另一樁交易中，亞馬遜（Amazon）子公司以6.5億美元購買了賓州一個使用核電的資料中心。
AI、製造業和運輸在內等新用電大戶對電力需求大增之際，科技巨人如今對核電興致勃勃，有可能從電網搶走一大穩定供電來源。
科技巨人並未透過增加新的綠色能源，來滿足自身飆升的電力需求，而是改打現有電力資源的主意，如此一來可能提高其他客戶的電價，並有礙降少碳排的目標。
專家認為，即使科技業者透過資助新增再生能源來抵銷核電交易的影響，最可能的做法是更依賴天然氣。天然氣發電廠會產生碳排放，但和再生能源不同的是，天然氣能夠提供全天候電力，而且相較於新建核電廠建設成本更低且更實用。
AI與核電的結合，將在康州、馬里蘭州、紐澤西州與賓州，掀起經濟發展、電網可靠性、成本和氣候變遷目標等層面的緊張情勢。賓州消費權益官員西瑟羅說，亞馬遜與賓州的協議捎來警訊，他擔憂，如果用電大戶享有優先權，將影響電網的成本與可靠度。
核電產業在1990年代，由於營建過剩，歷經了20年的低迷，如今外界對核電重燃興趣，象徵境遇大翻轉。科技業者願意支付溢價，換取幾乎不間斷、零碳排的能源，以支應AI需求，也能兌現對抗氣候變遷的承諾。
星座能源在美國持有14座核電廠，並產生當地逾20%的核電，股價今年來暴漲逾70%。
該公司總裁、執行長多明奎茲說，從賓州到伊利諾州的廊帶，仍有許多地方電力供應過剩，可供資料中心使用。
他說，與願意支付溢價的資料中心簽訂合約，可因應重新取得執照的成本，讓電廠延役20年，並支持提高核能發電的投資。
我們的看法:
第一、科技界積極投資資料中心
第二、但是缺乏電力是大問題
第三、傳統電力已經沒辦法滿足需求
第四、未來業者瞄準核電
第五、作法是收購現有核電廠
復星母公司
資料來源：取自自由時報 編譯盧永山，113年07月03日
深受各國旅客歡迎的日本北海道知名滑雪勝地「星野TOMAMU度假村」，二○一五年被上海豫園旅遊商城公司以一八三億日圓收購，但其母公司中國復星國際因恆大危機導致資金鏈惡化，一日宣布以四○八億日圓（約八十二．四億台幣）出售給日本不動產投資公司YCH16。
約82億元賣給日不動產公司
日經亞洲報導，中國復星國際表示，旗下豫園商城將把「星野TOMAMU度假村」母公司新雪（Shinsetsu）九十九．九九八％股權，出售給日本商人鈴木大亮旗下的YCH16，出售價格為四○八億日圓。
「星野TOMAMU度假村」是兼具滑雪場、飯店和游泳池等的綜合度假設施，以北海道壯麗的自然風光為號召，一直深受各國旅客歡迎；截至二○二三年，新雪的資產規模達四三八億日圓，淨利為六．一一億日圓。
二○二二年因中國恆大集團引發的房市危機，復星國際遭到波及，導致資金鏈急遽惡化，債務開始攀升；復星國際共同創辦人兼董事長郭廣昌當時表示，將把資源集中在消費相關業務，並開始拋售資產，回籠現金來還債。
復星國際今年稍早已出售葡萄牙商業銀行的部分股權，今年五月並向荷蘭銀行（ABN
Armo）出售旗下子公司所持有的德國私人銀行HAL所有股權，套現六．七億歐元（約二三四．六億台幣）。
復星國際子公司復星醫藥今年六月也出售所持有的印度製藥商Gland Pharma五％股權，得款近一．七二億美元（五十六．一億台幣）。
我們的看法:
第一、復星是中國最著名企業集團之一
第二、預防Covid19的疫苗BNT就是由復星代理
第三、復星曾積極投資北海道知名滑雪勝地「星野TOMAMU度假村」
第四、由於房市危機，連復星也受到波及
第五、由於資金鏈急遽惡化，不得不把資產賣出
美歐投銀
資料來源：取自自由時報 編譯盧永山，113年07月03日
由於中國成長放緩衝擊到獲利，西方投資銀行停止在中國長達多年的擴張，並大舉裁減員工。英國《金融時報》報導，去年美國和歐洲投行旗下的七家中國證券部門，有五家出現虧損或利潤大幅下降，被迫進行裁員，員工人數僅剩一七八一人，比二○二二年減少十三％。
因房市持續疲軟與美中地緣政治緊張局勢加劇，導致經濟不振，中國資本市場活動放緩。美國諮詢業者亞洲集團（The Asia Group）中國區主管韓林表示：「西方投資銀行陷入了一種惡性循環，交易流（deal flow）疲弱意味了對中國境內的投資減少，這將限制了進一步的交易流。」
韓林指出，當印度、東南亞與美國的機會看起來更濃厚時，一些投行對中國早已失去耐心；中國業務的減少更與西方投資銀行先前的期待成鮮明對比。
在中國部分業務呈斷崖式下跌
摩根大通執行長狄蒙在五月的一場會議中坦承，該公司在中國的部分投行業務已呈現「斷崖式下跌」，摩根大通在中合資企業的獲利下降五十五％，達一．一九億元人民幣（五．三億台幣）；去年摩根士丹利中國部門也出現二○一九年以來首度虧損；至於高盛中國去年獲利僅一．九三億元人民幣，低於二○一八年以來的任何一年。
Dealogic數據顯示，截至五月為止，中國的首次公開募股（IPO）規模僅八十三億美元，創二○○九年以來最低水準；這是因為依據去年公布的規定，中企要在海外上市需經過監管機構批准，跨境併購交易也仍然低迷。
我們的看法:
第一、中國成長放緩，影響到投資銀行業務
第二、西方投資銀行停止在中國多年的擴張
第三、交易流疲弱，代表對中國境內投資減少
第四、東南亞是興起的市場
第五、台灣市場由於半導體，地位也相對重要
新能源車
資料來源：取自經濟日報 記者黃雅慧，113年07月03日
大陸車企近日密集發布半年銷量，據統計，比亞迪和吉利汽車完成全年銷量目標進度超過四成，理想汽車、蔚來汽車完成全年銷量目標三成以上，小鵬汽車進度則不足兩成。上半年儘管車企透過降價、多元營銷等手法刺激銷量，但整體而言，汽車企業銷量目標達成率不佳，下半年依舊承壓。
比亞迪6月新能源車銷量為34.17萬輛，年增35.02%，持續領跑；吉利汽車6月總銷量16.6萬輛，其中，純電動車銷量達3.7萬輛，插電式混動汽車銷量達2.9萬輛。但如果對比銷量目標，傳統品牌優於新勢力。其中，吉利汽車上半年銷量96萬輛，完成全年銷量目標約48%，比亞迪新能源汽車銷量161.3萬輛，完成44.7%。
造車新勢力方面，理想汽車穩居6月新車交付4.7萬輛位居新勢力榜首，如果以此前新下調最低目標銷量56萬輛來看，進度達成33%；蔚來6月共計交付新車2.12萬輛，排名第二，上半年達成目標的38%；小鵬汽車6月交付新車約1.07萬輛，排名第三，上半年進度僅有18.6%；備受關注的新兵小米SU7在6月交付量則超1萬輛。
小米汽車設定目標為：全年保底交付10萬輛，並衝刺12萬輛的目標。今年4至6月，小米汽車共計交付約2.57萬輛。要達成全年交付目標，小米汽車下半年月均交付需達到1.24萬輛。
大陸新能源汽車下半場競爭即將開始，在歷經上半年「卷價格」、「卷技術」與「卷營銷」後，下半年車企將陸續推出許多新款車迎戰。小鵬汽車將於3日舉辦新品牌MONA系列的首款車型MONA
MO3首秀；蔚來汽車第二品牌樂道的首款車型L60將於今年9月上市並開啟交付。
此外，隨著特斯拉全自動輔助駕駛（FSD）進入大陸市場時間點愈來愈近，自動駕駛的話題或在大陸車市持續發酵。主推智慧化作為優勢的華為鴻蒙智行也將推出新車，華為和北汽合作的鴻蒙智行首款行政級旗艦轎車享界S9將在8月上旬發布；而與江淮汽車攜手打造的豪華智能新能源汽車也將推出。
大陸乘聯會此前發布數據顯示，6月大陸新能源乘用車零售規模預計可達86萬輛，較5月增長6.9%，年增32.7%，滲透率預計將提升至49.1%。中國汽車工業協會預計，2024年大陸新能源汽車銷量將達到1,150萬輛，年增20%。
我們的看法:
第一、大陸汽車上半年目標銷量不佳
第二、比亞迪、吉利年度目標進度超過四成
第三、理想汽車、蔚來汽車完成三成以上
第四、但都沒有超過五成，說明市場買氣不佳
第五、大陸市場進入殘酷競爭，包括價格、技術與營銷
微軟中國
資料來源：取自經濟日報 記者林宸誼、賴錦宏，113年07月03日
網傳微軟（Microsoft）將關閉中國大陸所有線下授權門店，僅保留官網商城與京東旗艦店。微軟回應證實，該公司正在整合在中國大陸的零售通路，用戶仍可透過零售合作夥伴和微軟官網Microsoft.com，獲取全面的消費類產品和服務。
目前，微軟官網顯示的中國大陸實體店鋪僅有51家，其中多為Xbox體驗店和順電微軟體驗專區，其中「微軟授權店」僅剩七家。
實際上，這並不是微軟首次對線下門市進行大規模調整。在2020年，受到疫情影響，微軟就曾表示將永久關閉其在全球的線下零售商店，把零售業務重心轉移到Microsoft.com線上商店，只會保留倫敦、紐約、雪梨和華盛頓雷德蒙德總部的實體店，並改為「微軟體驗中心」。
當時，微軟在中國大陸市場沒有直營門店，但是有460家授權店、體驗專區等。
微軟線下門市主要銷售的產品，是微軟旗下的Surface系列筆記型電腦和Xbox遊戲機。陸媒指出，微軟這一舉動的原因，是該公司正在全球範圍內對Surface銷售進行「戰略調整」，且中國消費者對Surface的「認可度一直在降低」。
具體來看，微軟大陸的線下授權門店將全部關閉，全大陸官方售後維修點依然保留。
而這據稱也是許多消費者到線下門市詢問Pro 11、Laptop 7等微軟AI PC產品時，但門店卻「沒有樣機」的原因。
微軟授權店大連拓金街邊店工作人員說，「6月30日就撤店了。」而微軟授權店北京新中關購物中心店工作人員表示，大概半個月前已經接到關店通知，該門店已經關店。至於線上通路，淘寶平台「微軟中國官方旗艦店」客服表示，「目前店鋪沒有收到閉店相關通知。」
我們的看法:
第一、外資逐漸撤出中國
第二、或者是降低在中國的參與程度
第三、微軟將關閉在中國所有線下授權門店
第四、美國政府給科技業者壓力
第五、即使線下授權門店關閉，官方售後維修點仍然保留
雷諾寧德
資料來源：取自經濟日報 記者林宸誼，113年07月03日
法國汽車製造商雷諾旗下電動汽車部門安培（Ampere）表示，將與寧德時代、LG新能源合作，共同將磷酸鐵鋰（LFP）技術納入其電動汽車量產計畫。外界認為，雷諾此次與寧德時代、LG能源的合作，也是為繞開即將於7月4日正式施行的歐盟對中國電動車加徵關稅的影響。
LG新能源公司表示，已經簽署了一項協議，將為雷諾子公司Ampere供應磷酸鐵鋰電池，這也是該公司首次大規模供應磷酸鐵鋰電池。
雷諾 Ampere 宣布，將把磷酸鐵鋰技術納入其量產計畫，並與供應商LG新能源（波蘭工廠）和寧德時代（匈牙利工廠）合作在歐洲建立研發基地。
聲明稱，這兩家公司將為Ampere提供磷酸鐵鋰電池，計畫於2026年開始應用在雷諾和 Alpine品牌的多款車型。
根據官方聲明，在2030年的五年合約中，LG新能源將向雷諾Ampere提供39吉瓦的LFP電池包，可供59萬輛電動汽車使用。
除了與LG能源的合作之外，雷諾還與寧德時代在歐洲構建供應鏈體系，共同推動電池技術的創新發展。
路透認為，在面對大陸電動車企的激烈競爭中，西方汽車製造商面臨著擴大動力電池技術範圍以滿足所有細分市場需求的壓力。而雷諾此舉正是在試圖從電池技術入手，以解決成本端的難題。
值得一提的是，雷諾本次與寧德時代、LG能源的合作，或許也是為繞開即將於7月4日正式施行的歐盟對中國電動車加徵關稅的影響。
根據歐盟6月發布的對大陸電動汽車調查結果初步方案，雷諾的合作夥伴東風或將被加徵21%的關稅額度，而擁有高額進口銷量的雷諾受到的影響自然首當其衝。
我們的看法:
第一、雷諾與寧德時代、LG能源合作，意義重大
第二、寧德時代是全世界電池領導者
第三、LG能源也是電池重要廠商
第四、雷諾與寧德時代將在歐洲共建供應鏈體系，推動電池技術創新發展
第五、LG能源將像雷諾提供電池包，供電動車使用
A股IPO
資料來源：取自經濟日報 記者謝守真，113年07月03日
今（2024）年上半年大陸股市IPO遇冷。數據供應商萬得（Wind）數據指出，上半年A股共計44檔新股上市，合計募資約人民幣324.78億元，新股數量及首發募資金額均較去年同期降逾七成。
第一財經指出，今年上半年Ａ股IPO仍階段性收緊。截至6月底，A股共有44檔新股上市，而去年同期上市173家公司，今年上半年IPO數量僅是去年同期的25%。其中，15檔來自深圳創業板，12檔來自滬深主板，10家來自北交所，7家來自上交所科創板。
今年上半年新股IPO共募資人民幣324.93億元，去年同期為人民幣2,096.77億元，年減84.5%。同時，僅十檔新股募資額超過人民幣10億元，其中永興股份首發募資額最高為人民幣24.3億元，其次是艾羅能源首發募資人民幣22.26億元。相較而言，去年上半年有68檔新股募資超過人民幣10億元，11檔新股募得超過人民幣30億元，其中最高募資額達人民幣110.72億元。
同時，在新股IPO數量大減同時，擬上市企業掀起「撤單潮」。澎湃新聞指，綜合大陸三大交易所官網資料，今年上半年三大交易所共計受理32家企業，去年同期受理590家企業，年降幅逾94%。
據悉，上半年共287家擬IPO企業終止審核。而就存量的排隊企業不完全統計，截至6月底，尚有412家擬上市企業仍處於排隊狀態。
我們的看法:
第一、今年上半年A股大陸股市IPO超冷
第二、募資金額均較去年同期降逾七成
第三、這也影響到亞洲今年上半年IPO表現
第四、台灣IPO市場逐漸回暖
第五、很多IPO撤件或終止審核
香港新股
資料來源：取自經濟日報 記者謝守真，113年07月03日
由於港股近來投資氣氛較為審慎，普華永道（PwC）近日下調香港今（2024）年新股集資額預測20%至30%，從年初的港幣1,000億元降至700~800億元。儘管普華永道調降香港新股集資額預測，但其在四大會計師事務所中，仍是最為樂觀。
綜合港媒報導，普華永道預測，今年全年有約80家企業赴港上市，集資金額有機會達港幣700~800億元，當中來自資訊科技及電訊服務、人工智慧及零售、消費品及服務相關的行業將會是市場焦點。
而香港新股市場第2季已見回暖跡象，現在有超過100家企業遞交上市申請，而部分在大陸證監會成功備案。普華永道認為，若香港市場情緒持續改善，或將出現集資超過港幣50億元的大型IPO上市。
同時，安永（EY）對香港今年新股市最悲觀，維持港幣500億元集資額預測；畢馬威（KPMG）降低預測四成，料今年港股IPO集資港幣600億元；德勤（Deloitte）則調低集資額預測20%至40%，降至港幣600～800億元。顯示普華永道預測仍最為樂觀。
我們的看法:
第一、PwC預計下調香港今年新股集資額20%-30%
第二、香港受到中國大陸募資活動不振影響
第三、香港IPO市場只剩下小型股
第四、缺乏超過港幣50億元的大型IPO
第五、未來重點是科技股，但不一定選擇香港上市
SK海力士
資料來源：取自經濟日報 編譯吳孟真，113年07月01日
SK集團旗下的SK海力士計劃未來四年投資103兆韓元（750億美元），其中八成、約600億美元將投入高頻寬記憶體（HBM）晶片，押注全球人工智慧（AI）需求將出現爆炸性的成長。
SK集團在為期兩天的策略會議後，於6月30日宣布計畫表示，要在2026年前藉由提升獲利能力、優化事業結構、提升綜效等方式，取得80兆韓元（579億美元），以聚焦於AI和半導體部門。
SK集團的策略焦點將是強化從AI晶片、資料中心、一直到AI服務等AI價值鏈，藉此強化在全球的競爭力。會長崔泰源在聲明中說，在轉型時期「需要進行搶先和根本的改革」。
SK海力士計劃在2028年前投資103兆韓元，SK集團旗下的行動通訊商SK Telecom和網路服務供應商SK Broadband，也將在2028年之前共投資AI資料中心事業3.4兆韓元。
作為計畫一環，SK集團將在最高決策組織「Supex追求協議會」下，設立半導體委員會，由SK海力士執行長郭魯正擔任負責人，7月1日開始運作。
在提高獲利能力與改善營運方面，SK集團計劃未來三年內獲得30兆韓元的現金，並將負債權益比控制在100%以內，並且預料將加速精簡219家關係企業。與會的SK集團高層也同意逐步將子公司數量調整到「可管理範圍」，但未具體說明縮減的規模。
SK集團去年稅前虧損10兆韓元，今年預期可轉盈，獲利約22兆韓元。該公司也設下稅前淨利在2026年前達到40兆韓元的目標。
另一方面，崔泰源在會議中也暗示，SK集團多年來在再生能源和生技領域積極擴張，如今可能改變策略。
他說，「我們必須在綠能、化學和生技領域，透過專注於具備技術和競爭力的業務，尋求『質的成長』」。他也預測，集團有望在能源解決方案領域，獲得成長的機會。
南韓首爾高等法院在5月就崔泰源與前總統千金的離婚財產分割案中，判決他須向前妻支付10億美元，當時就有人揣測他將採取行動，提振集團的業務，以支付如此高的金額。
我們的看法:
第一、SK海力士變成南韓最重要科技公司
第二、重要性超過三星
第三、SK海力士計劃未來四年投資750億美元
第四、其中約600億美元將投入高頻寬記憶體（HBM）晶片
第五、押注全球AI需求將出現爆炸性的成長
菲國鎳
資料來源：取自經濟日報 編譯任中原，113年07月01日
菲律賓政府，正以「沒有中國」的鎳礦供應鏈，積極爭取西方國家投資，進一步開發鎳礦資源，目標是成為中國大陸以外的另一個鎳料供應鏈重心。
貿工部副部長魯道夫表示，「菲律賓現在有空間成為全球電池要角」。菲律賓雖是世界第二大鎳礦生產國，但相較於全球最大鎳礦生產國印尼，菲律賓鎳礦產量只有印尼的一小部分。
菲律賓官員表示，印尼鎳礦業90%由中國大陸掌控。由於買家擔憂鎳料供應太集中於印尼與中國，加上價格偏低抑制其他產國產量，因此買家正尋求替代來源。
魯道夫表示，美、英、澳、日及南韓都已表達投資菲律賓鎳礦產業的興趣，中國大陸企業亦然。但他強調，菲律賓「強力主張不將中國投資者納入，如此才能成為非印尼、非中國的鎳料供源」。
另外，隨著菲律賓與中國大陸在南海的衝突升高，菲國正設法與美國陣營建立更密切的經濟關係。菲國希望能與美國簽署礦業協定，以獲得租稅減免，菲國也希望加入既有的美日協定。但菲國官員表示，由於美國不願在總統大選年簽署貿易協定，因此目前兩國尚未討論此事。
魯道夫說，菲律賓也聚焦於生產「更綠」的鎳料，由投資人協助以再生能源供電給精煉廠，不像印尼依賴燃煤電力生產所謂的「骯髒」鎳料。
但美國擔心菲律賓能源成本太高，因此菲國準備投資更廉價且更乾淨的能源選項，考慮結合水力、太陽能、風力及天然氣電力。
菲律賓目前有兩座煉鎳廠，都由亞洲鎳礦公司（Nickel Asia）經營。Benchmark礦業情報公司主管韋伯說，菲律賓的主要挑戰包括資金成本居高不下，和鎳價偏低。
我們的看法:
第一、菲律賓政府也是鎳礦供應大國
第二、全世界供應鏈正在去中國化
第三、菲律賓自認為有機會成為全球電池要角
第四、印尼鎳礦90%由中國大陸掌控
第五、由於買家擔心太集中印尼及中國，菲律賓希望成為替代來源
富豪財管
資料來源：取自經濟日報 記者廖珮君，113年07月01日
據金管會2024年5月底統計，12家國銀管理富豪戶資產（AUM）攀升到1兆974億元，連兩個月站穩兆元，月增587億元是今年來次大量，以配置債券占12.4%再刷新高，保單占11.4%續探史上低點，金融圈預期，富豪戶「抱債券、棄保單」現象恐將持續到今年底。
富豪戶瘋債券到何時？一家承辦富豪戶財管的銀行主管認為，熱度將續航到今年底，他提三點分析，一、目前美國10年期公債殖利率橫向盤在4.3%至4.6%，顯示已反映（price in）美國第3季後的降息預期了，已持有海外債的舊戶將坐等2025年大降息賺一波資本利得。
二、舊戶續持，目前海外債高息也會吸引新戶湧入。因一旦股市修正拉回，具穩定現金流的海外債，是最佳避風港，又以目前10年期美債殖利率4.5%是最佳介入買點。
三、市場預期2025年美國降幅約4至6碼，富豪戶料等大降息，殖利率開始走低、價格大漲，有實現資本利得空間時，才會開始降低持債比重。換言之，富豪戶瘋抱海外債熱度將續航。
據金管會2024年5月底統計，富豪戶資產配置中，債券、基金、結構型商品等三大商品，占比均較上月走高，又以債券占12.4%再刷新高、月增0.5個百分點，是所有商品中增額最大，以總AUM估算，總持債部位達1,361億元。
配置基金占12.2%，結構型商品6.7%，各月增0.3和0.1個百分點，顯示5月股債市熱絡讓富豪戶更願持有風險性資產。
配置存款占比卻較上月大降0.8個百分點到50.8%，保險占比更連兩月維持11.4%的史上低點。銀行主管認為，4月存款占比攀升到51.6%的近七個月高點，是因有2家新進入富豪財管市場的銀行，新進者會先以存款為主，後續才做開發，因此墊高存款母數。
若拉長近一年來看，存款與保險占比呈逐月緩降，債券則反向走升，銀行局副局長童政彰說，是因市場預期後續將降息，對債券等固定收益類商品配置較為積極。
金管會是在2020年7月起陸續核准本國銀行開辦高資產客戶財富管理業務，如今該業務邁入第四年，總資產規模已攀升到1兆974億元，是剛開辦該項業務、2021年底資產規模2,077億元的5.3倍，顯示各銀行爭搶富豪戶大餅。
我們的看法:
第一、全球富豪財富大爆發
第二、五月12家國銀管理富豪戶資產攀升到近2兆元
第三、熱度將持續到今年年底
第四、除了股票外，債券也是熱門
第五、金管會陸續核准，本國銀行開辦高資產客戶財富管理業務
平均薪資
資料來源：取自經濟日報 記者蔡靜紋，113年07月02日
臺灣證券交易所昨（1）日公布2023年上市公司非擔任主管職務的全時員工薪資，共有六家公司平均薪資超過300萬元，其中聯發科（2454）以375.4萬元蟬聯三年冠軍；護國神山台積電（2330）以284.2萬元排名第七，非科技公司則由愛山林居冠。
據統計，2023年上市公司非主管全時員工薪資排名，如以平均薪資排名來看，前十名依序為：聯發科375.4萬、聯詠371.2萬、愛山林365.9萬、聯德358.1萬、瑞昱314.9萬、創意313.4萬、台積電284.2萬、達發280.4萬、和泰車263萬、祥碩262.1萬元。
前十名中，科技業拿下八席，其中七席為半導體業，僅聯德為電子零組件業；非科技業由不動產代銷業愛山林居冠，另一席為和泰車，兩家公司都非製造業，而是以銷售為主。進一步來看薪資增幅，以聯德從前一年的66.2萬元跳增至358.1萬元最多，一下暴增4.4倍。
2023年製造業上市櫃營收王為鴻海，去年非主管全時員工薪資為251.7萬元，較前一年253.8萬元略減。不過，鴻海表示，主因對伙食費認列標準變化，以及較多資深員工升遷、退休等因素，導致計算基礎差異所致，否則並未減少。
值得注意的是，若以薪資中位數來看，上市公司非主管全時員工薪資由聯德以374.9萬元擠下聯發科，拿下冠軍，不過，聯發科、聯詠也都有300萬元以上，各為309..4萬元、302.8萬元，愛山林、創意各以281.7萬元、259.8萬元分居第四、第五。
證交所表示，這項統計定義的「擔任主管職務」是指公司經理人。
依據主管機關函令規定「經理人」的適用範圍，包括總經理、副總經理、協理等及與三者相當等級者，以及財務部門、會計部門主管、其他有公司管理事務及簽名權利的人。
對比證交所先前公布的上市公司2023年度平均員工薪酬統計，由愛山林以552.6萬元居冠，聯德以522.5萬元位居亞軍，季軍由百貨業三商以494.9萬元拿下；IC設計大廠聯發科、聯詠平均員工薪資分別為384.5萬元、378.4萬元，台積電273.7萬元。
但證交所提醒，這項統計與非主管全時員工薪資統計基礎不同，兩者不適合比較，因非主管全時員工薪資統計除剔除主管外，也剔除兼職、不定期員工。
我們的看法:
第一、台灣薪資最高還是科技業
第二、聯發科聯三年蟬聯冠軍
第三、台積電排名第七
第四、前十名科技業拿下八席，其中七席為半導體
第五、服務業薪資偏低
產業AI
資料來源：取自經濟日報 記者彭慧明，113年07月02日
由石化、醫療、電子業等跨領域業者合作的繁體中文專家模型「Project TAME」昨（1）日正式發表並免費供企業下載模型訓練，以在地化文化及用語，協助台灣產業快速導入生成式AI落地應用。
這是電子業、石化業、醫療、法律等產業界提供專業領域的資料，用5,000億個字（token）訓練的語言模型，例如能精準解釋買東西「很盤」就是吃虧的意思，而Project
TAME的考試成績，如台灣的大學學測、律師考試等，都超越GPT-4o、Gemini等其他語言模型。
「Project TAME」由長春集團、和碩聯合科技、長庚醫院、欣興電子等企業攜手台大資工、台大資管，與律果科技、亞太智能機器合作，以輝達（NVIDIA）超級電腦「Taipei-1」提供算力與算法、相關的訓練框架，開源語言模型採用Llama 3 8B、70B版本。
該模型利用多家企業提供領域專業資料進行訓練，是唯一擁有產業專業知識的繁體中文開源模型。參與訓練的台大博士班學生林彥廷指出，模型具有在地化的特色，避免以美國為主的意識形態、文化觀點，Project TAME甚至可精確回答買東西「很盤」就是吃虧的意思。
一般企業要從零開始訓練10億參數模型，約需耗資3.8億元、耗時576小時，但以Project
TAME 700億參數模型，企業導入只需1,600萬元的成本、3.5小時（模型迭代一次）就能訓練企業內部資料，大幅降低導入成本及時間。
長春集團董事長林顯東表示，希望建立台灣文化的語言模型，為繁體中文使用者帶來更精準的本地AI應用，除提升用戶體驗，也將提升台灣在AI技術領域的競爭力，目前已開放各企業免費下載使用，長春集團內部已將「總裁講工安」做成資料庫可隨時生成教材，還可以AI預約會議室、做摘要。
律果科技表示，法律內容有很強的在地化需求，因此協助Project TAME加入台灣法律語料進行訓練，目前在台灣律師考試題目上，Project TAME分數均超過所有其他模型。欣興電子透過公司內部資料庫，把模型調校成內部專用的產業專家模型，預計未來可提供更符合公司內部作法的準確建議，提升工作效率。
我們的看法:
第一、AI大模型是未來趨勢
第二、著重不同產業AI模型
第三、包括石化、醫療、電子業等產業
第四、台灣積極開拓產業AI
第五、長春集團、和碩聯合科技、長庚醫院、欣興電子等攜手合作，令人感到新奇
新南向大健康
資料來源：取自工商時報 林汪靜，113年07月01日
地緣政經局勢下全球供應鏈產生移轉重組，經濟部積極推動新南向政策，執行八年時間，台灣對新南向國家的貿易總額已成長近6成。經濟部官員表示，未來協助業者異業整合、拓銷，並將國家產業形象作為第一優先，尤其推動大健康產業，不只把台商帶到海外，也希望將台灣與新南向國家市場結合。
新政府上任後，新南向仍是重點政策方向之一，經濟部長郭智輝強調要把台商帶到海外布局，尤其東南亞的布局是台灣國力的延伸。
經濟部中企署署長李冠志表示，未來有兩個特色，第一，用異業整合、跨業行銷的概念做拓銷；第二，把業者做更好地整合，並推行幾個重要產業，比如，郭智輝上任後特別針對大健康產業闡述很多政策上規劃，台灣如何善用高階醫療、智慧醫療，結合最具優勢的資通訊技術，提供智慧診療系統、智慧醫院解決方案，應用在醫院、相關醫事單位，這樣的大健康產業不只是把台灣優勢產業帶到海外去，也能讓台灣與新南向國家往來密切，成為很大的市場。
他說，現在看到很多無論是新加坡、馬來西亞或泰國等的國民，常利用週末時來台短期停留，他們的所得也相較過去變得非常高，如何利用他們的所得能力，提供台灣更好的醫療服務，再藉由台灣的醫療整合服務吸引他們，建構彼此互惠共榮的市場。
李冠志指出，要達此目標，還有兩個重點要做，一是到新南向市場做相關推廣時，能夠把整個產業形象、國家形象放在第一優先。二是，經濟部也主動與新南向國家合作共同設置專責服務廠商的「單一整合窗口」的新公室，協助廠商在新南向國家布局時，所需要解決的相關稅務、法務等。
我們的看法:
第一、經濟部積極推動新南向
第二、現在將重點推到大健康產業
第三、不只把台商帶到海外，也希望將新南向國家市場結合
第四、市場比工廠更重要
第五、異業整合、跨業行銷是重要手段
Google太陽能
資料來源：取自經濟日報 記者彭慧明、陳昱翔，113年07月02日
Google昨（1）日宣布與貝萊德氣候基礎設施投資事業、台灣永鑫能源（NGP）合作，在台灣推動1GW（100萬瓩）的太陽能資產建置案，為近年來台灣太陽能建置量單筆最大投資。
市場分析，Google台灣資料中心是Google亞太地區規模最大的資料中心，隨著Google因應龐大的資料中心需求，加碼擴大台灣再生能源發展，可望帶動後續包括微軟、AWS等跟進，加速推動台灣電網轉型。
Google是最早在台灣落地，也是在台灣投資金額最大的美系CSP業者，此次因應在台灣設置大型資料中心首度投資綠電，極具指標意義。
業界分析，台灣一年新增太陽能光電建置量約1.5GW至2GW，Google建置1GW規模龐大，推估不是單一案場，目前全台單一最大太陽能光電案場位於雲林新興電廠，裝置容量達272MW，若Google與永鑫能源的單一案場超過上述裝置容量，將成為台灣有史最大規模太陽能光電單一案場。
永鑫能源成立於2012年，主業為太陽能電廠營造與維護等業務，該公司從日本太陽能市場起家，後續將重心移回台灣太陽能市場，目前全台各地都有案場。2016年時麥格理投資入主，2020年貝萊德收購其所有股權。
根據規劃，若經主管機關核准，Google將對永鑫能源進行資本投資，成為永鑫布建1GW太陽能建置案的資本。Google透過購電合約（PPA）採購其中300MW（千瓩）的太陽能，支援Google在台灣資料中心園區、Google Cloud雲端區域和辦公室營運的用電需求。
Google在台灣擁有美國以外最大硬體研發基地，在彰濱工業區擁有大型資料中心並擴建，連二、三期的土地都已購置，用電與日俱增。
Google是第一家在台灣為資料中心和營運單位直接投資太陽能資產的業者，Amazon旗下的AWS剛宣布在台灣設資料中心、微軟的資料中心據傳正在興建，是否也循Google模式自建太陽能資產，備受矚目。
Google在2019年在台灣購買10MW（千瓩）的電力並在2020年開始供電，但遠不夠Google台灣各項目使用。
我們的看法:
第一、Google需要綠電
第二、Google在台灣投資資料中心
第三、Google出發點和輝達一樣
第四、這次是外商資料中心首次投資綠電
第五、帶動所有綠電概念股，股價大漲
蔡鎮宇安泰銀
資料來源：取自工商時報 彭禎伶，113年07月02日
富豪資金返台收購銀行。消息人士透露，前國泰金控副董事長蔡鎮宇有意一次收購安泰銀行與京城銀行大部分持股，進而推動兩銀行合併。兩家銀行大股東本就有意出售，收購及後續經營計畫正洽金管會意見，一旦金管會首肯，即展開實地查核、出價及後續收購。
安泰銀行大股東私募基金隆力持股逾50％，在市場上兜售數年，遲未找到合宜的接手者；京城銀行大股東蔡天贊及現任董事長戴誠志今年也決定找到好買家後，出脫手中約42％持股，卸下經營重任，因此投資銀行協助洽尋可能買家。據悉蔡鎮宇上周返台，即有意考慮一次買下這兩家銀行，推動整併。
蔡鎮宇方面對此消息，尚不予置評。
1日京城銀股價收在63.8元、安泰銀收14.55元，蔡鎮宇若一次買下兩家銀行的主導權，至少要斥資400億～500億元，但市場人士分析，2010年時，蔡鎮宇出售手中國泰金持股及相關海外資產，當時手中現金就至少千億元，要買兩家銀行，資金不成問題。
另外，金管會規定，除金控、政府及處理問題銀行，經金管會核准外，否則單一股東及與他人合計持有銀行股份不得逾25％，因此投資銀行將協助買家規劃，走協助政府解決銀行過多問題的方式，爭取在推動兩銀行合併前，可收購逾25％具決策權的持股，即讓蔡鎮宇有可能先買下安泰銀或京城銀逾40％～50％的持股，才能推動兩銀行合併。
據金管會統計，安泰銀行與京城銀行到4月底總資產各有3,454億元、3,709億元，在國內38家銀行中排名第30到31名左右，若能合併，總資產有望拉上7,162億元，排名約26名。
據銀行局統計，前四月安泰銀稅前獲利4.65億元，在國銀中倒數第五，京城銀前四月稅前盈餘則有27.57億元，則算是中間排名。
市場人士分析，兩家銀行雖都有意「出嫁」，但對金控來說，買這二家銀行對資產增值不大，花很大成本恐不如自家銀行成長，因此中信金控日前表示希望找到「又大又好」的銀行，被解讀不打算買京城銀，現蔡鎮宇回台評估投資，若金管會支持，併購成功機率極大。
我們的看法:
第一、蔡鎮宇是國泰金蔡宏圖的弟弟
第二、蔡鎮宇計畫收購京城銀和安泰銀，令人為之一亮
第三、這是有趣的投資
第四、大金控不可能再去收購小銀行，必須有新的投資人
第五、由新業者進入市場，才能形成良性循環
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