生成式AI
資料來源：取自工商時報 陳穎芃，113年06月21日
人工智慧（AI）浪潮來襲後，各國瞄準商機爭相發展生成式AI，而英國憑藉名校聚集與美國科技大廠投資等優勢，迅速成為歐洲生成式AI第一大國。
創投公司Accel近日針對歐洲及以色列的生成式AI新創公司，進行統計發現，英國是生成式AI新創公司最多的國家。
上述地區一共有221家生成式AI新創公司，其中多達30％在英國，另外有14％在德國，13％在以色列，11％在法國，6％在荷蘭。
生成式AI是能靠大量數據訓練AI模型來創造文字、圖片、影片及其他資料的技術，例如OpenAI推出的ChatGPT聊天機器人。
英國之所以成為生成式AI新創公司大本營，是因為英國有眾多頂尖大學培育AI人才，AI產業起步早，例如谷歌收購的AI公司DeepMind就是2010年在英國創立。此外，英國近年也吸引不少美國科技巨頭投資，讓英國在AI產業發展上握有優勢。
Accel合夥人尼利斯（Harry Nelis）表示：「若仔細觀察這些新創公司的發源地，便能找到生成式AI人才聚集地，也能看出這些新創公司創辦人的共同資歷。」
他表示上述生成式AI新創公司有四分之一的創辦人曾在Alphabet、蘋果、亞馬遜、Meta、微軟等科技巨頭工作過，也有超過三分之一的創辦人曾任職學術機構。若從學歷來看，有四分之一的創辦人是從劍橋大學、倫敦帝國學院、牛津大學等英國名校畢業。
調查另指出，雖然英國是歐洲及以色列地區生成式AI新創公司最多的國家，但法國卻是生成式AI產業募資金額最多的國家，一共募資22.9億美元，超越英國的11.5億美元。
總部位於巴黎的Mistral被視為OpenAI的歐洲頭號對手，在最新一輪募資中募得6億歐元（約6.4億美元），將公司市值估在58億歐元。Accel表示去年全球生成式AI新創公司總計籌資超過250億美元，預期今年籌資金額擴大到450億美元。
我們的看法:
第一、生成式AI大爆發
第二、有很多生成式AI新創公司
第三、很多在英國
第四、英國還是有很多頂尖大學培育AI人才
第五、台灣很少生成式AI新創公司
太陽能
資料來源：取自工商時報 吳慧珍，113年06月21日
AI熱潮下，高耗電的資料中心林立，由於科技巨頭青睞零碳的乾淨能源，推高了太陽能發電需求，成長速度居所有電力來源之冠。太陽能、風力等再生能源存在可靠性問題，還因電網老舊面臨物流挑戰，在整體發電量的占比不大。根據能源資訊局（EIA）資料，去年太陽能僅占全美電力結構的3.9％，遠不及天然氣的43％。
但隨著亞馬遜、微軟等力拚AI事業的科技巨頭，尋求以乾淨能源驅動資料中心，再生能源業領導人認為，這個產業已來到轉捩點。
瑞銀集團5月提出的研究報告顯示，過去五年美國大型公用事業級太陽能專案需求，亞馬遜、微軟、臉書母公司Meta及谷歌等四大科技巨頭就占了40％，加上這四大巨頭承諾百分之百採用乾淨能源，再生能源需求料會再往上攀升。AI的電力需求比一般谷歌搜尋高出10倍。
美國能源部估計，今年美國新增電力裝置容量，太陽能將占58％。今年全美電網預計將新增36GW太陽能創下紀錄，增幅是去年的近2倍，同時電池儲存量擴增逾1倍達14.3GW。
相形之下，今年全美計劃新增的62.8GW總發電量中，天然氣發電量2.5GW只占4％，創25年來新低。
勞倫斯柏克萊國家實驗室（Lawrence Berkeley National
Laboratory）能源政策研究員藍德（Joseph Rand）指出，乾淨能源需求激增，從單位電力成本的角度來看，太陽能和風力的經濟效益，非常具競爭力和吸引力，在美國許多地區可謂最便宜。
根據富國銀行4月分析，美國電力需求歷經逾十年的停滯，2030年前可能暴增20％。高盛4月也指出，到2030年，資料中心耗電量預料將占全美電力需求的8％，比重較目前高出1倍。
我們的看法:
第一、AI熱潮下需要很多資料中心
第二、資料中心需要大量能源
第三、科技巨頭青睞乾淨能源
第四、特別是太陽能
第五、但台灣已經沒有辦法再發展太陽能，由於找不到地點
微軟OpenAI
資料來源：取自工商時報 吳慧珍，113年06月16日
以非營利形式成立的AI新創公司OpenAI準備轉型。據新聞網站The Information披露，OpenAI執行長奧特曼（Sam Altman）向部分股東透露，考慮改變公司治理結構轉型為營利企業，而這個構想是大金主微軟在幕後推動。
The Information引述消息人士報導，奧特曼提到董事會正考慮一個選項，就是跟對手Anthropic及xAI採取一樣的模式，成立營利性共益企業（benefit corporation）。去年微軟砸130億美元投資OpenAI之後，發生董事會將奧特曼趕下台事件，引發內部員工反彈，直到奧特曼回鍋掌舵才平息下來。
非營利公司受法律保護，可免除少數股東干預，否則少數股東可能動不動就興訟，指控公司的決策未優先考慮股東權益。OpenAI轉型為營利企業後，新實體仍可保有OpenAI以非營利組織自居時的使命，用AI造福人類，同時投資者也有機會加快看到投資回報的腳步。
OpenAI目前的估值為860億美元，轉型為營利企業後，或可加速推動OpenAI首次公開上市（IPO），奧特曼也有機會增加持股。但部分既有投資人指出，由於OpenAI仍准許現有員工及其他人透過定期二次發行（secondary offering）賣股，OpenAI的上市壓力不大。去年OpenAI為員工兩度進行二次發行，共套現逾8億美元。
報導指出，數位微軟高層多年來，一直想將OpenAI轉型為成熟的營利企業。一位微軟高層指出，如此一來，微軟便可透過在董事會的席位及行使股東投票權，對OpenAI發揮更大的影響力。目前微軟在OpenAI董事會雖有觀察員席位，但並無投票權，目前OpenAI的8人董事會中，沒有任何外部投資人占有席次。
我們的看法:
第一、OpenAI仍然是非營利機構
第二、但是董事會改組被微軟併購
第三、非營利公司可以免族少數股東干預
第四、但現在OpenAI已轉型為營利機構
第五、OpenAI和微軟將來可能彼此互相競爭
三星晶片
資料來源：取自工商時報 顏嘉南，113年06月14日
三星電子12日在其年度晶圓代工論壇揭示最新先進製程的產品路線圖，並計劃推出一站式AI晶片製造服務，整合記憶體晶片、晶圓代工和晶片封裝服務，以加快晶片交付速度。
三星在加州舉行的年度三星晶圓代工論壇（Samsung Foundry Forum；SFF）表示，客戶只要透過單一窗口，就能同時調度三星的記憶體晶片、晶圓代工和晶片封裝團隊，讓通常費時數周的晶片製造時間縮短約20％。
三星晶圓代工事業總裁暨總經理崔時榮（Siyoung Choi）表示，「我們確實生活在AI時代，生成式AI崛起徹底改變科技世界樣貌。」在AI晶片帶動下，三星預期2028年前，全球晶片產業營收將攀升至7,780億美元。
三星是少數幾家同時銷售記憶體晶片、提供代工服務和設計晶片的公司之一。這種業務組合過去往往不利三星，因為部分客戶擔心，與其晶圓代工廠合作，可能會讓在另一領域為競爭對手的三星受益。
不過隨著AI晶片需求躥揚，和需要所有晶片零件高度整合，以便訓練或推理大量數據，三星相信一站式服務將成為未來優勢。
除了一站式AI晶片製造服務外，三星同時宣布2個創新節點－SF2Z和SF4U。最新2奈米製程的SF2Z採用晶背供電網路（BSPDN）技術，與第一代2奈米節點的SF2相比，BSPDN技術不僅能提升功率、性能和面積（PPA），還可以顯著降低電壓降（IR drop），強化高效能運算（HPC）設計的效能。SF2Z預計於2027年量產。
至於4奈米製程更新版「SF4U」，預計2025年量產。三星重申SF1.4（1.4奈米）進展順利，目標是2027年量產。
三星也在論壇宣揚其先進晶片架構－環繞式閘極（GAA），這是一種有助改善晶片效能和降低電力消耗的電晶體架構。三星較競爭對手更早開始應用GAA，該公司計劃在今年下半年開始量產使用GAA的第二代3奈米晶片。
我們的看法:
第一、三星晶圓代工被台積電超越
第二、三星是少數能提供記憶體晶片、代工服務和設計晶片的公司
第三、未來AI晶片需求大爆發
第四、三星跟台積電激烈競爭
第五、良率太低是三星主要問題
特斯拉德州
資料來源：取自工商時報 佘葳芸，113年06月14日
特斯拉（Tesla）執行長馬斯克（Elon Musk）在12日晚間搶先宣布，該公司股東以「大幅度的優勢」通過2項決議，包含馬斯克本人的薪酬方案，以及總部移師德州一案，特斯拉股價13日開盤跳空開高大漲超過6％。
特斯拉股東大會在13日登場，馬斯克在社群網站X貼文公布初步投票結果，儘管當時投票尚未截止，他仍表示「謝謝你們的支持！」。根據馬斯克提供的統計圖顯示，2項協議的贊成票數已經雙雙突破門檻。
外媒引述知情人士消息報導，此前由於最大外部投資人先鋒集團（Vanguard
Group）和貝萊德（BlackRock）尚未表態，因此無法確定投票結果。
馬斯克的薪酬案早在2018年股東大會通過，當時支持率高達73％，先鋒集團投下反對票，第二大投資人貝萊德則表示贊成。然而該案在今年1月罕見遭到德拉瓦州法官下令駁回。法官認為馬斯克對董事會影響力過大，且決議流程「存在嚴重瑕疵」，因此宣布股東投票無效，下令取消薪酬案。
儘管上訴可能有效，特斯拉董事會為了說服法官仍四處奔走，並將方案交由股東再次進行投票，然而部分股東認為，提起訴訟對股價造成壓力。
在特斯拉市值以及銷售和獲利指標達標的情況下，馬斯克可獲得約3.03億股票選擇權，並持有5年才可出售。而他早在去年完成條件，並計劃用這筆錢一圓火星之旅，不過他還未行使股票期權，近期估值約為460億美元。
知情人士指出，投票結果是否翻盤，將取決於有多少散戶及大型投資機構選在最後一刻投票。美國企業史上金額最高的薪酬案通過之後，有望增加投資人信心，並更有機會在法院扭轉情勢。
至於特斯拉要將總部從德拉瓦州遷至德州一案，需要獲得多數股東支持，因此不參與投票的股東就都屬於反對派。董事會則積極說服投資人，稱德州是特斯拉的「家鄉」。馬斯克在薪酬案遭駁回之際，批評德拉瓦州及其法院系統，他2月在X貼文宣布SpaceX已將公司註冊地點遷至德州，並諷刺表示：「如果你的公司選在德拉瓦州註冊成立，那麼我建議你盡快搬家。」
我們的看法:
第一、特斯拉將總部移至德州
第二、德州是美國最富有的州
第三、德州因為石油的關係，非常有政治影響力
第四、特斯拉股東批准馬斯克鉅額薪酬方案
第五、許多高科技公司也遷移德州
蘋果先買後付
資料來源：取自經濟日報 編譯季晶晶、林奇賢，113年06月19日
蘋果公司（Apple）已停止去年才在美國推出的「先買後付」（BNPL）服務，這家iPhone製造商想成為傳統金融服務大咖的企圖心，顯然有所退縮。
蘋果最早是在2022年WWDC大會發表這項名為「Apple Pay Later」的服務，並在去年3月讓部分美國用戶搶先試用，去年10月又將該服務擴大到全美，讓用戶可獲得50到1,000美元之間的貸款，在六周之內分四期還款，不僅零利率，也無需手續費。
雖然仍仰賴高盛和萬事達卡，但蘋果透過旗下全資子公司Apple Financing來推出這項先買後付服務，仍承擔了許多金融後台工作，自行進行一些信用調查和貸款決策，並非完全透過金融合作夥伴來處理。此舉被視為對Klarna、Affirm等既有的先買後付業者發出的挑戰。
然而，蘋果17日發布聲明，不再提供新的Apple Pay Later貸款，即日起生效，但不影響現有未結清的貸款。蘋果強調，如今重心會聚焦在今年稍晚在Apple Pay推出的全新分期貸款功能。
這項功能是透過第三方信用卡和金融卡提供貸款，讓用戶分期還款，會在全球多國推出，有別於先前只有美國用戶獨享的Apple Pay Later。
蘋果上周在今年WWDC大會上發表這項將整合進iOS 18的功能時，提及會與各國不同的金融機構合作，例如在澳洲是和澳盛銀行合作；西班牙則是CaixaBank；英國是滙豐和Monzo；美國則是花旗和Synchrony、以及使用Fiserv的Apple Pay合作發卡機構。美國用戶也將可以直接透過Affirm申請貸款。
這件事說明了並不是蘋果每項金融科技都能獲得成功。蘋果跨足先買後領域，恰好是美國低利率的時期，當時消費者爭相取得廉價資金來消費。然而，隨著利率上升，這個產業也跟著承受著龐大壓力。
我們的看法:
第一、蘋果市值近期被輝達超越
第二、先前也被微軟超越
第三、蘋果在AI領域布局太慢
第四、蘋果推出金融科技業務，但並不成功
第五、高盛最近也推出金融科技業務
電動車Fisker
資料來源：取自經濟日報 編譯葉亭均，113年06月19日
美國電動車新創公司Fisker已於17日晚間聲請破產保護，加入一連串電動車相關新創公司行列。此前Fisker與一家大型車廠洽談投資的協商破局，淪落到幾乎燒光現金的窘境。
根據Fisker在德拉瓦州提交的破產聲請文件，該公司現在資產介於5億至10億美元，債務則介於1億至5億美元。這份破產聲請能保護Fisker在提出償債計畫之前，免受債權人追討。
在聲請破產前，這家電動車新創公布的業績比預期疲弱，也計劃裁員15%，甚至大砍售價，力圖振衰起敝。Fisker早在2月時便已警告，如果不能取得更多融資，那麼公司的存續能力面臨「重大疑慮」。
Fisker在3月時表示，已從既有的貸款銀行取得1.5億美元融資，但能取得融資的前提條件是必須要獲得另一家車廠的投資。
雖然Fisker沒有透露是與哪一家車廠進行協商，但路透曾經報導，日產汽車曾與Fisker進入進一步的投資協商階段。
Fisker的電動休旅車Ocean雖然已出貨美國與歐洲，但遲遲無法拉抬銷量，而且消費者的需求減退。根據彭博新能源財經（BNEF）在1月份的一份報告，雖然消費者對電動車依然懷有熱情，但2024年全球近六成的電動車銷售將在中國大陸市場。
我們的看法:
第一、全球電動車大洗牌
第二、中國電動車公司世界第一
第三、美國電動車新創沒有前途，許多會結束
第四、中國電動車新創很多也會出局
第五、川普若選上總統，對美國電動車前景相當不利
美國IPO
資料來源：取自工商時報 張漢驊，113年06月21日
隨著中國經濟、股市持續疲軟，中港企業在中國監管機構放寬海外上市限制下，申請赴美進行小型首次公開募股（IPO）有增加趨勢，但美國那斯達克股票交易所（Nasdaq）對此嚴陣以待，傳出將再度加強對中港小型股IPO的審查，避免重蹈發生在兩年前，新上市股票交易後出現劇烈震盪，影響市場投資人權益的事件。
綜合外媒20日報導，中國企業尋求在美股IPO，以籌措資金、抬高身價，是常見的方式，但須接受美方日趨嚴格的審查。
儘管近年中美角力升溫，印太地緣政治緊張，但是那斯達克高級副總裁麥柯奕（Robert
McCooey）坦言，「申請到美股進行IPO的中國企業，仍絡繹不絕，畢竟中國是不可以被忽略的市場。」
中國證監會去年放寬企業赴海外掛牌的限制，以及中國市場景氣低迷、籌資不易情況下，中港小型企業轉向那斯達克申請掛牌，尤其到本月之前，香港小型股交易所（創業板）已關閉多年，那斯達克成為一個具有吸引力的選擇。
然而，那斯達克對中港小型股的表現曾嚇出一身冷汗。2022年，包括尚乘數科、盈喜集團在內的幾檔小型股，在那斯達克交易所上市時，股價曾經狂飆達32,000％，幾周後隨即崩跌，引發市場高度質疑。
有鑑於此，那斯達克決定加強審查中港企業。稍早有幾家中國和香港的IPO申請人，被那斯達克詢問，關於公司在上市前出售股票的投資人身分和獨立性，包括出售股票的股東背景、股東與公司、股東之間的關係和背景等，都是審查的內容。
報導稱，儘管迄今未有任何IPO案件，因質疑聲浪而被要求暫停掛牌，但美方加強審查的程序將持續數周，為申請案增添不確定性與提高成本。
報導指出，證明投資人的獨立性，對於消除市場對公司上市後不久即拉高拋售行為的疑心，十分的重要，那斯達克也試圖要確保美國投資人占亞洲IPO募股的大部分份額。
資料顯示，今年迄今已有27家中港企業，在那斯達克上市，募資金額達24.12億美元（下同），其中包括電動車極氪（Zeekr）5月在紐約掛牌，募資4.41億元，為中國企業自2021年以來最大的美國IPO。
我們的看法:
第一、中國經濟股市持續疲軟
第二、中國監管企業放寬機構海外上市
第三、美國那斯達克交易所對中國態度非常謹慎
第四、中國中小企業過去沒有良好績效
第五、今年已有27家中港企業在那斯達克上市，令人震驚
鴻蒙
資料來源：取自經濟日報 記者林茂仁，113年06月03日
市調機構Counterpoint公布數據顯示，華為鴻蒙作業系統今年第1季在大陸市場占有率達17%，位居第二名，首次超過蘋果iOS的16%，主要原因是蘋果手機銷量衰退及華為手機熱賣。Android大陸市占率68%，仍是冠軍。
華為鴻蒙系統在中國大陸市場與蘋果iOS長期競爭，華為以逐步增長的速度超越競爭對手。與上季（2023年第4季）相比，鴻蒙系統的大陸市場占有率增加1個百分點。外媒稱，雖然看起來數字不大，但這是一個了不起的增長，也預示著華為未來將取得更多成就。
對比之下，蘋果iOS在2024年第1季大陸智慧手機作業系統市場中下降4個百分點來到16%。不過，市占率最高的是Android的68%，提高4個百分點。外媒表示，正所謂「有人失就有人得」，華為的情況也是如此，如今它已開始在作業系統競賽中領先蘋果。
據悉，這是華為鴻蒙系統首次在大陸市場超越蘋果iOS，Counterpoint強調，這種轉變是因中國消費者大力支持本土產品。
外媒分析稱，由於5G網路的支持，鴻蒙系統的適配率從2023年首季的9%躍升至今年首季的50%。隨著華為繼續專注於供應鏈問題，未來的市場條件可能會變得更加有利。
若從全球市場占有率來看，鴻蒙系統在大陸和全球市場的表現都相當不錯，而蘋果iOS系統由於新功能，尤其是AI功能的缺失，在全球範圍的表現明顯下滑。
鴻蒙系統在全球的市占率從去年首季的2%翻了一倍，達到4%。反觀蘋果iOS從去年同期的20%下降為19%，蘋果海外市場短期內還不會受到華為的威脅。
我們的看法:
第一、鴻蒙是華為的作業系統
第二、鴻蒙生態系用戶已超越3億人
第三、鴻蒙第一季在大陸市場占有率達17%
第四、鴻蒙已超越蘋果iOS系統，意義重大
第五、蘋果的市占率跟作業系統在中國會進一步下滑
東南亞500大
資料來源：取自經濟日報 編譯陳苓，113年06月19日
東南亞受惠於西方業者分散供應鏈，大舉前往此區設廠，加上東南亞國內生產毛額（GDP）快速成長，在2015~2023年間激增56%以上，逼近4兆美元。美國財星雜誌（Fortune）有感於此區潛力，首次發布東南亞前500大企業排名。
財星以2023會計年度的營收為基準，評比東南亞七國的企業，包括印尼、泰國、馬來西亞、新加坡、越南、菲律賓、柬埔寨，編制出此區前500大企業排行榜。
財星發現，新加坡原物料貿易巨擘托克集團（Trafigura），是此區規模最大的公司，去年營收達2,440億美元。托克的獲利能力驚人，儘管2023年營收年減23%，盈餘卻改寫歷來新高，達74億美元。
至於東南亞最賺錢的公司是星展銀行（DBS），去年盈餘為75億美元。此區獲利最高的前20家企業，有九家是銀行。
東南亞最大製造商則是偉創力（Flex），以264億美元的營收，登上此區第八大企業。偉創力生產商品種類繁多，包括電腦、呼吸器、車用零件、電動工具、吸塵器等，該公司雖在矽谷創立，但於1990年在新加坡註冊登記。東南亞前500大企業中，有30位女執行長，偉創力的蔚阮欣（Revathi Advaithi）是其中一員。
另外，東南亞公司排行榜上，有五家業者足以獲納去年的財星全球前500大企業。五家公司中營收最低者為310億美元。這五家公司占東南亞前500大企業總營收的26%。
各國而言，東南亞前500大公司中，以印尼企業最多，達110家，印尼擁有2.8億人口，GDP為1.5兆美元。泰國緊追在後，有107家企業上榜，該國人口達7,000萬人，GDP為5,500億美元。新加坡雖然僅有560萬人，卻以84家企業位居第三。
越南是此區成長最快的國家之一，有70家公司上榜，是上榜企業第四多的國家。當地的龍頭業者是國營石油集團Petrolimex，去年營收115億美元。
東南亞前500大企業去年總營收為1.8兆美元，年減2.5%、或450億美元。但據國際貨幣基金組織（IMF），柬埔寨以外的核心六國展現出相對韌性，2023年GDP均攀升。
我們的看法:
第一、東南亞受惠於西方業者分散供應鏈
第二、台灣業者積極往東南亞前進
第三、美國財星雜誌發布東南亞前500大企業排名，有其必要性
第四、過去500大企業都是大中華地區
第五、東南亞最大製造商偉創力是新加坡公司
陸企港上市
資料來源：取自工商時報 張漢驊，113年06月21日
中國證監會去年3月推出「監管上市備案辦法」，確定大陸企業赴海外上市的標準，並簡化境外上市的程序。大陸證監會副主席方星海日前表示，目前已有158家陸企就境外上市備案，其中85家申請赴港上市、73家在美國上市，並承諾會加快上市備案的效率。
綜合陸媒20日報導，第15屆陸家嘴論壇19日在上海舉行，方星海在論壇上指出，「監管上市備案辦法」去年3月上路以來，截至18日為止，共計158家陸企申請境外上市，其中85家到香港，證監會繼續支持陸企赴港上市。
方星海表示，現在排隊赴境外上市的企業非常多，這是一件好事，反映大陸有大批企業非常活躍，絕非躺平，陸企到境外上市，更多選擇來香港。
他表示，現在的上市備案速度比之前快了一些，但「還不夠快」，目前有不少高品質的企業仍在等候，反映企業對於境外上市需求殷切，大陸證監會將繼續加快上市備案的效率。
對於大陸「一級市場已死」的說法，方星海引述中國基金業協會統計數據表示，大陸第一季私募股權基金（PE）和創投基金（VC）共投資人民幣（下同）1,915億元，雖較以往低，但全年總投資金額高達8,000億元到1兆元，以這種投資規模，很難說服「一級市場不存在」。證監會將支持私募股權基金和創投基金發展，也會對不遵守規範的基金給予嚴厲懲處
。
報導稱，中證監今年4月公布「五項資本市場對港合作措施」，其中一項為支持大陸行業龍頭企業赴香港上市，帶動港股4月起回升至18,000點水準。譬如，順豐控股6月初公布收到境外發行上市備案通知書，將核准在港上市，擬發行不超過6.25億股。
我們的看法:
第一、大陸證監會確定大陸企業赴海外上市的標準
第二、簡化境外上市的程序
第三、目前已有158家陸企就境外上市備案
第四、一半以上還是選擇赴香港上市
第五、國外投資者對中國企業興趣不高
東協
資料來源：取自工商時報 傅沁怡，113年06月14日
新南向政策成效顯著，財政部13日公布，隨電子、資通業供應鏈重組及分工，台灣對東協出口規模四年累計增加41％；首季台灣在東協進口市占率提升至7.7％，從第五大進口市場躍升為第二。
據財政部統計，台灣對東協出口規模四年來累計增加4成，與對歐洲出口增幅相近，但仍遜於同期間對美出口65％的增幅。
若細看東協十國，財政部分析，台灣對馬來西亞、新加坡和泰國的出口尤為亮眼，四年累積增幅各達61％、64％和97％。
財政部強調，特別是今年受惠人工智慧（AI）應用商機及供應鏈移轉效應，台灣對東協出口前五月年增21.1％，為總出口增幅9.1％的2倍多。
前五月對東協出口占總出口的19.1％，是歷年同期新高。前五月台灣對新加坡出口占比7.2％、馬來西亞占比4％、泰國占比3％，也都是歷年同期最高比重。
財政部分析，東協具龐大人口紅利、豐富天然資源及勞動力成本優勢，一向備受各國投資青睞，中美貿易戰催化全球供應鏈重組浪潮，更使東協成為各國產業布局的熱門據點。 財政部表示，台商呼應新南向政策外，近年因應美系客戶要求，將生產基地分散至東協；隨著台灣與東協在電子、資通訊等產業建立緊密分工，貿易往來日益深化。
東協進口來源地中，大陸長期為東協最大進口市場，首季市占率達24.2％。
台灣則從2019年的5.7％增至今年首季的7.7％，雖仍落後大陸，但排名已大躍進，從原本第五大進口市場衝刺至第二大。首季南韓占東協進口市占率7.1％，較2019年略增0.1個百分點，排名由第四前進至第三。
美國及日本則各占6.9％和6.4％，分別較2019年時縮減1.1和1.9個百分點，居第四名及第五名。
我們的看法:
第一、台灣對東協出口規模四年累計增加41％
第二、大幅度減少在中國大陸的投資
第三、今年受惠於AI及供應鏈移轉
第四、東協具有龐大人口紅利、豐富天然資源及勞動力成本優勢
第五、大陸長期為東協最大進口市場，首季市占率達24.2％
港版AI
資料來源：取自經濟日報 記者黃雅慧，113年06月14日
被視為「港版淡馬錫」、由港府全資擁有的香港投資管理有限公司（港投公司）與港產AI獨角獸簽約，這是港投公司自2022年成立後，簽署的第一份戰略合作協議。
香港行政長官李家超指出，協議中將推進大模型創新在大灣區更廣泛，並將創立香港首個人工智慧研究院。
港投公司行政總裁陳家齊表示，期望藉資本發揮槓桿效應，未來持續向合作夥伴投入資源，培養其成為產業龍頭企業。她又稱，對每名投資對象將有嚴謹要求，合作夥伴必須靈活投入香港未來的發展。
公開資料顯示，思謀科技由香港中文大學教授賈佳亞在2019年創立，該公司專注於將人工智慧和大語言模型技術應用於智慧製造，開發智慧製造平台和智慧化的製造研發系統。
李家超表示，港投公司已做大量前期調研，已有多個分別來自香港、大陸和海外的潛在項目可以準備投資，港投正和對方深入磋商階段，短期內會有更多內容宣布。
據了解，港投公司由香港政府全資擁有，在2022年《施政報告》宣布成立，將近年未來基金下設立的「香港增長組合」、「大灣區投資基金」和「策略性創科基金」，以及「共同投資基金」歸一收納管理，團隊在去年10月委任前香港金管局助理總裁陳家齊為行政總裁後正式運作。起始資金規模達港幣620億元。
我們的看法:
第一、全世界各地紛紛推出大語言模型
第二、台灣也有大語言模型
第三、香港也不甘寂寞加入戰場
第四、香港LLM是屬於小眾的市場
第五、香港不適合高科技發展
星國黃金
資料來源：取自工商時報 鄭勝得，113年06月12日
世界黃金協會（World Gold Council，WGC）近日表示，隨著黃金市場重心東移，新加坡可望成為全球黃金交易中心。原因是黃金需求高漲的國家多數位於亞洲，且新加坡位置臨近這些狂掃黃金的央行。
WGC亞太區主管兼全球央行部門負責人范少凱（Shaokai Fan）在新加坡舉辦的亞太貴金屬會議上表示，新加坡可望引領黃金交易市場，其一原因是主要新興經濟體黃金消費不斷攀升，而這些市場大多數位於亞洲。
新加坡臨近這些積極搶購黃金的央行，則是另一個重要因素。他表示：「黃金市場的重心已往東轉移，新加坡很幸運地成為這個新平衡的潛在中心。」
中國大陸是全球最大黃金消費國，該國央行積極提高黃金儲備。在各國央行裡，中國人民銀行2023年黃金購買量排名第一。
WGC報告指出，日本黃金需求持續火熱，2024年第一季黃金珠寶需求創2019年以來同期新高。韓國黃金購買量季增幅，也寫下兩年多來新高。
此外，新加坡靠近全球約25％的黃金開採供應重鎮，包括中國大陸、澳洲、印尼、菲律賓、巴布亞紐幾內亞與寮國。
范少凱表示，在地緣政治動盪的背景下，建立官方黃金儲備中心已成為全球各國央行總裁日益關切的問題。且他認為，新加坡可能成為新的央行黃金保管中心，地位如同英國倫敦與美國紐約。
范少凱指出，新加坡將引領未來的黃金市場，原因包括該國致力於維持政治穩定與取消投資黃金的銷售稅。
他表示：「新加坡取消投資黃金的商品及服務稅（GST），並在本地建立合格精煉廠，進而鞏固星國作為黃金交易中心的地位。」
自2012年10月開始，新加坡政府免除投資等級貴金屬的商品及服務稅（又稱為銷售稅）。
我們的看法:
第一、新加坡是亞洲金融中心
第二、黃金市場重心向東移
第三、新加坡渴望成為全球黃金交易中心
第四、黃金需求高漲的國家大多位於亞洲
第五、新加坡是亞洲金融商業及科技中心
宏達電元宇宙
資料來源：取自工商時報 侯冠州，113年06月21日
宏達電20日舉辦股東會，董事長王雪紅表示，投資元宇宙的生態系統相當不容易、花費時間也較長，但這是一件對的且值得堅持的事情，宏達電會抓住AI和元宇宙帶來的機會，開拓全新的市場。
王雪紅也透露，宏達電和NVIDIA有密切合作，NVIDIA的GPU在AI生態系很重要，而宏達電的伺服器也都採用NVIDIA的GPU，且過去五年公司團隊每周都與NVIDIA工程師進行會議，現階段AI應用除雲端外，也需要好的終端設備，這是宏達電的強項，同時NVIDIA的Omniverse平台與宏達電的VIVERSE也有很好的連結，預期虛擬分身的形成與元宇宙建立發展會愈來愈快，7月底會有相關生態系統的發表會。
針對未來營運，宏達電財務長沈道邦指出，整體市場仍看好VR前景，宏達電也積極轉型，從單純硬體製造、銷售轉為生態系統整合供應商，且已經布局差不多了，今年下半年陸續會有軟、硬體新品推出，未來公司的營運模式不只會有硬體收入，包括平台建設、授權及內容分潤等，都有望為公司創造更多價值。
王雪紅也強調，宏達電布局VR已有七、八年時間，效益和成果逐漸顯現，像是智慧城市已有許多專案在進行。
王雪紅舉例，VIVERSE在2023年榮獲兩項國際獎項，分別是ICT領導獎的年度最佳VR平台，和歐洲元宇宙獎的最佳消費者元宇宙平台，這些榮譽肯定了宏達電投入於VR軟體平台VIVERSE的傑出表現。
王雪紅說，這幾年來，宏達電引領創新的表現有目共睹，這個過程當然需要時間和努力，但「我們滿懷信心」，抓住AI和元宇宙帶來的機會，開拓全新市場和更多的優質產品，在快速變化的全球經濟環境中繼續於AI和空間運算的道路上保持領先地位。
我們的看法:
第一、宏達電過去以手機聞名
第二、近年轉型積極投資元宇宙
第三、元宇宙前景不振，宏達電也跟著沒落
第四、王雪紅董事長仍持續投資元宇宙
第五、許多企業包括Meta，都已放棄元宇宙
區塊鏈
資料來源：取自工商時報 黃于庭，113年06月12日
畢業季搶人才，虛擬資產業者指出，區塊鏈產業目前急缺四大類人才，包括區塊鏈工程師、產品經理、法律專才，及風險控管人員，因該產業剛起步、懂得人不多，且為了加強防詐騙、防洗錢，法律和風控人員相當重要，依據職別不同，年薪最高上看300萬元，但提醒求職者需透過正規平台投遞履歷，以免被詐騙。
HOYA BIT加密貨幣交易所執行長彭云嫻表示，區塊鏈產業對人才的需求大，以HOYA BIT為例，目前刊登14個職缺涵蓋工程師、法律專才、交易所營運專員和稽核主管等，首重內部風險管理，部分職缺年薪高達200萬元，應徵者不僅要具備專業技能，還需有團隊合作精神、強烈的自我驅動力和上進心，保持求知慾，才能在快速變化的領域立足。
Maicoin集團說明，目前徵求產品經理、金融犯罪防制專員、KYC客戶審查專員、錢包營運專員（Wallet Operations Specialist）等職位，依據職別年薪高達180萬元，以微求產品經理為例，求職者需要至少三年產品管理經驗且有成功記錄、一年的軟體或Web開發經驗，及分析能力和邏輯思考能力，如有區塊鏈技術和虛擬貨幣經驗者優先考慮。
Maicoin集團強調，據藝珂調查，管理階層的工程師年薪上看300萬元，以區塊鏈產業整體狀況來說，因產業剛起步、區塊鏈技術相對較新，工程師需求量大，而風險控管責是保護用戶與確保公司健康營運的重要部門，但無論何種職缺，最重要的是條件是人品優良，且有彈性靈活的思維以應變該產業的快速變動。
為了吸引更多的新血加入，HOYA BIT從去年起，就在北、中、南各大專院校舉辦了數十場講座，包括中山醫、成大、東吳、彰師大、中興、北科大及輔大等，希望透過案例分析，讓學生深入了解去中心化與中心化的區別與應用，並使其對Web 3產生興趣。
但近年詐騙猖獗，Maicoin集團特別提醒，徵才資訊僅會透過如104人力銀行、LinkedIn、CakeResume和Github等正當管道發布，且需特別認明官方帳號及正確的公司名，任何透過FB、LINE、IG「私訊」的職缺都是詐騙。
我們的看法:
第一、區塊鏈產業極缺人才
第二、區塊鏈現在集中在比特幣
第三、風險控管很重要
第四、必須要加強防詐騙、防洗錢
第五、台灣缺乏此類人才
競爭力
資料來源：取自工商時報 陳碧芬，113年06月19日
瑞士洛桑管理學院（IMD）18日公布「2024年IMD世界競爭力年報」，67個受評比國家中台灣排名第8名，較去年退步2名，並終結自2019年以來連續五年的排名進步。主因評比中的四大指標有三項退步，尤其「經濟表現」指標今年排名下滑到第26名，三年內大幅下滑了20個名次。
IMD世界競爭力評比，可視為國家經社體系的總體檢，評比共分為「企業效能」、「政府效能」，「基礎建設」，「經濟表現」四大指標，台灣2024年的排名分別為第6名、第8名，第10名和第26名。雖然總排名下滑，但在人口超過2,000萬人的經濟體族群中，台灣連四年排名蟬聯世界第1名；至於亞太區的排名則位居第3名，僅次於新加坡、香港，勝過中國大陸、日本、韓國。
此次年報首度揭露AI（人工智慧）用於經濟體提高生產力功能。今年排名跳升、回到第1名的新加坡，IMD世界競爭力中心（WCC）就強調其「抓住機會並管理」AI等新技術，用於支援勞動力技能升級與推進企業轉型。
IMD報告分析台灣的競爭力強項主要有四點：一、加速數位化和淨零雙轉型，提升國家競爭力。二、供應鏈多元化布局，提升經濟韌性。三、深化國際合作應對地緣政治和氣候變遷挑戰。四、加強國內人才培育與重點引進國外專業人才。但完全沒有被提及與AI有關的部分。
進一步從細項評比指標來看，台灣計有18項評比項目名列世界前3名，尤其質化調查的項目都相當優異，包括「經濟複雜性指數」、「經濟韌性」排名分別高居第2名與第5名。
至於基礎建設部分，今年仍維持2019年以來的進步趨勢，細項中的「基本建設」大幅進步7名至第30名，反映企業經理人肯定我國都市管理、航空運輸、商品與勞務的配送基礎設施等改善。另外，防疫解封、旅外國人返台恢復戶籍，亦是排名提升原因。
我們的看法:
第一、瑞士洛桑管理學院每年公布「世界競爭力年報」
第二、67個受評比國家中台灣排名第8名，並不算差
第三、但是比去年退步2名
第四、最主要的原因是，經濟表現下滑至26名，我覺得缺電問題很大
第五、 台灣AI實力應有助於明年排名
保瑞
資料來源：取自工商時報 杜蕙蓉，113年06月21日
生技股王保瑞進軍美國再下一城，20日宣布以3,000萬美元（約合新台幣9.6億元）收購Emergent BioSolutions旗下馬里蘭康登鎮的無菌製劑廠。保瑞表示，該廠是保瑞第一個無菌針劑廠，不僅將大幅強化全球代工製造業務（CDMO）的製程技術與開發能力，更突顯保瑞插旗美國的強烈企圖。
根據保瑞提供的資料顯示，此次收購的無菌製劑廠區占地8.69萬平方英尺（約合2.63萬坪），共有4條無菌針劑產線可支援實驗試製及商業量產所需的冷凍乾燥、玻璃瓶（Vials）充填與預填充注射器充填等各式技術製程。
保瑞表示，該廠除了已通過美國FDA的查廠，協助現有客戶在美國市場量產多項產品外，亦已取得包含日本、韓國、澳洲、俄羅斯等多國藥監機構的合規認證，未來可視客戶需求，拓展美國市場之外的全球版圖。
保瑞董事長盛保熙表示，針劑產能一直是保瑞為完整CDMO業務服務而積極尋找的市場機會，這次順利取得位於美國當地的針劑廠區，使得集團在擁有生產無菌製劑原料藥的能力下，進一步取得無菌針劑藥品成品生產的製造能力，為旗下持續深根大分子代工服務業務的增添競爭利基。
保瑞近十年來持續透過併購帶動營運成長，2023年營收142億元、年增35.3％，EPS
30.2元創新高；2024年第一季EPS 7.07元，仍穩坐生技股每股獲利王座。
保瑞年初收購美國百年藥廠USL，5月納入營收後，帶動單月合併營收以16.88億元，創近15個月新高，月增2.77％、年增55.76％，法人看好此併購案將確保保瑞2024年營收續創新高，並有機會躍居生技股業績龍頭。
法人表示，美中貿易戰帶動產業大洗牌，搶搭美國「生物安全法案」列車，前進美國建廠已成趨勢下，保瑞2024年一口氣併購USL和Emergent位於馬里蘭康登鎮的無菌製劑，不僅技術製程將提升，產線也更完整，在大大拓展營運版圖下，不排除可望掀起本土藥廠的跟進風潮，也有機會成為策略夥伴，揪團打群架。
我們的看法:
第一、保瑞是台灣最會併購的生技股
第二、今年以來已經併購好幾家公司
第三、最近又以三千萬美金收購一家無菌針劑廠
第四、保瑞很有系統透過併購彌補缺乏的產品線
第五、保瑞透過併購帶動營運成長，年增35.3％
永豐餘
資料來源：取自經濟日報 記者徐牧民、嚴雅芳，113年06月20日
永豐餘（1907）昨（20）日於股東會後召開董事會，推舉葉惠青新任董事長。葉惠青接任後表示，節能減碳成為企業經營新趨勢，推動五大策略讓永豐餘轉型氣候科技型產業（Climate-tech Industry），成為氣候變遷提供解決方案業者，搶攻新能源商機。
五大策略分別為「再生能源與能源管理」、「工業4.1及上下游產業生態系統的建置」、「持續全循環經濟的發展」、「醣經濟下新材料的開發」、「下世代新創公司之投資與孵化」。
葉惠青曾任第一任經濟部能源局局長、台南市經濟發展局局長，在公領域對能源政策、碳管理有深入認知，且兼具民營企業任職經驗，將發揮其碳技術和能源方面專長帶領永豐餘在綠能當道下開創新頁。
葉惠青表示，再生能源與能源管理部分，以智慧能源及循環經濟為主軸，推動虛擬電廠聚合並交易電力資源、微電網解決方案、綠電交易媒合等。
永豐餘目前建置台灣首座汽電共生表後儲能系統，並且與桃園市府攜手，將每天約3萬5,000噸的民生及事業廢水轉化成為沼氣能源，每年沼氣發電量500萬度，將龜山水資源回收中心整建轉型為全台首座綠能中心的ROT案。
在工業4.1及上下游產業生態系統建置方面，永豐餘將在生產系統中導入智慧能源及智慧生產系統，同時亦將培養提升內部人員AI技術，深化推廣全自動虛擬量測系統等成功經驗到其他事業體，持續進行智慧製造及節能減碳之自動化、低碳化到智慧化的三軌轉型。
葉惠青表示，永豐餘在循環經濟上，生產使用植物纖維製成的紙製品，透過上下游價值鏈串連，延長醣材料生命周期並創造循環資源價值極大化，在造紙過程中的餘料與木屑，經處理後成為天然有機質肥料，旗下轉投資的華紙亦於花東設立自然碳匯實驗場域。
新材料開發方面，永豐餘為實現「以醣代塑」，推出全紙食品容器，使用後可直接進入回收系統再循環利用，另外PKT系列環保牛皮紙膠帶，也可減少一般塑膠膠帶OPP、PVC的使用，並可與紙箱一起回收。
永豐餘近年轉型為投資控股公司，持續多角化經營，旗下轉投資已有太景-KY、申豐、永豐實、永道-KY等掛牌，此外，依循五大策略發展方向，於去年入股新創公司先知科技，進一步加速在數位轉型、AI、智慧製造等新興領域之投資布局。
我們的看法:
第一、永豐餘是台灣老牌企業
第二、前任董事長也是專業經理人
第三、新任董事長是能源專家
第四、永豐餘轉型氣候科技型產業
第五、定位氣候科技，令人耳目一新
數位貨幣
資料來源：取自工商時報 巫其倫，113年06月21日
中央銀行研究發行央行數位貨幣（CBDC）進度曝光，首度進行的CBDC委外問卷調查，今年4月底已完成，近期統計結果出爐，國人多不了解CBDC為何物，民眾、攤販、店家均約9成「沒聽過」；但經說明後，7成民眾表示願意使用CBDC，但最擔心使用央行數位幣會留下紀錄。
央行表示，4月底問卷調查結束後，明年1月將展開第二階段，即具體且深入的溝通，根據調查結果檢討修正CBDC初步架構與設計，未來會舉辦公聽會、說明會或論壇，與利害關係人進行交流與溝通。
從2019年開始，央行就開始研究CBDC，已分別完成「批發型CBDC可行性技術研究」 及「通用型CBDC試驗計畫」，目前處於原型建構階段，與全球先進國家「進度同步」。
央行表示，現正進行「廣泛溝通，以獲得社會大眾的支持」、「精進平台設計，採用更穩健成熟的技術」及「研議堅實的法律架構，增強市場對 CBDC的信任」的三大工作。
其中，在廣泛溝通部分，央行去年4月開始辦理委外問卷調查，今年4月完成。調查對象包含一般大眾、產業界、政府機關及專家學者，並依對象別設計合適的調查重點與問卷題型。
在一般大眾方面，央行調查發現，民眾、店家及攤販對CBDC認知度仍偏低，僅7％民眾聽過CBDC，店家也僅10.4％、攤販11.9％，換言之，約9成社會大眾完全沒聽過CBDC、不知道這是什麼；但經過解釋、提升認知度與理解度後，使用意願都大幅提升。
調查詢問一般大眾使用CBDC的意願，在「前測」，即直接詢問民眾使用意願階段，僅49.1％民眾、51.9％店家、45.9％攤販願意使用；不過，「後測」，是經說明後再次詢問使用意願，比例顯著提高，有71.5％民眾、66.8％店家、54％攤販表態願意使用。
至於民眾最在意的問題，有45.2％對使用CBDC會留下紀錄感到擔憂，不擔憂比例為51.4％，但若有國際資安認證或政府只在合法且追查非法活動情況下，才調用資料，則逾7成民眾認為可減輕其擔憂程度 。
我們的看法:
第一、全世界都有計劃發展央行數位貨幣
第二、中國大陸央行數位貨幣走在最前端
第三、美國主要是以民間的比特幣為主
第四、台灣對於數位貨幣態度非常謹慎
第五、大部分民眾不了解CBDC是什麼
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