2011年5月17日 星期二

微軟/Skype 沃爾瑪/1號店 人人網

微軟 / Skype

根據華爾街日報報導,微軟以85億美元的金額買下Skype。近年來積極在企業市場發展軟體通訊業務的微軟等於吃下大補丸,能與傳統電信業者一較高下。此外,在一路挨打的網路服務與社群市場,也將有新的切入空間,為電信、網通設備、商業軟體與網路服務業界投下新變數。

Skype除了是個通訊軟體,其擁有的大量使用者資料、好友名單間的關聯,其實也是個寶貴的社群資料庫,微軟旗下儘管早已擁有Windows Live Messenger(舊稱MSN Messenger)這個與Skype功能差異不大的即時通訊(IM)軟體,但由於Skype具備更完整的企業功能,讓Skype的付費用戶顯著地以跨國營運的中小企業為主,與Windows Live Messenger以一般消費性用戶為主有極高的互補性,而中小企業用戶正好又是微軟積極發展的商業應用軟體產品線Dynamics、雲端應用服務的主要目標對象,更凸顯Skype對於微軟的策略性意義,明顯與對Facebook與Google的不同。

Skype本身儘管不是個賺錢的事業,但其通訊平台的策略性價值,不論是融入微軟的軟體通訊、商業軟體與網路社群事業,都有放大規模的綜效。

微軟的出價雖然可能過高,但是我們對此交易表示肯定:第一、微軟手邊有過多的現金,必須有效利用,也大概只有微軟可以出天價買下Skype。第二、購買Skype應該會比微軟和Nokia的策略聯盟要來得成功,因為Nokia本身也在調整策略方向,而且硬體向來不是微軟的強項,但是Skype將來由微軟100%擁有,有助於拓展其在通訊及網路社群的影響力。第三、Skype不只是B2C,也是B2B,可以提升微軟在企業服務市場的能力,並協助微軟與電信商建立關係。第四、Skype之前的企業策略股東是eBay,微軟和Skype的綜效較eBay要強得多,不過未來還是要注重商業模式,讓Skype真正賺錢,才能體現併購價值。第五、eBay在2009年將Skype控股股權出售給美國私募股權基金Silver Lake,獲得19億美元現金,迄今仍保留30%的股權,Silver Lake是這次的大贏家,不得不佩服他們當時投資的勇氣,居然賭對了。第六、這是今年最大的科技併購案,年初高通曾以三十多億美元併購Atheros,看來在"數位融合"的大趨勢下,科技界今年會有相當熱鬧的併購活動。


沃爾瑪 / 1號店

美國沃爾瑪百貨日前宣布收購大陸電子商務網站1號店,儘管沃爾瑪並未公開交易細節,但據透露,整個交易將在60天內完成。業內人士認為,這可能是沃爾瑪在深圳成立電子商務平台並傳出入股京東商城後,在大陸電子商務市場布下的第三顆棋子,顯示沃爾瑪搶進大陸電子商務市場的速度越來越快。
儘管目前1號店尚未獲利,但營業額卻由2008年的417萬元(人民幣,下同),快速飆升到2010年的8.05億元,其成長動力也是沃爾瑪看上1號店的原因之一。
事實上,沃爾瑪的競爭對手家樂福早就在大陸開通網路購物服務;此外,國美、蘇寧等通路業者也都開始網路商場業務,這使原本有意獨力成立電子商務平台的沃爾瑪,最終還是選擇介入速度最快的併購方式投資1號店,加快其在大陸電子商務市場的卡位腳步。
大陸電子商務市場太大,阿里巴巴第一季財報出來,成長驚人高達37%,同時上週又宣布分拆其旗下中國大陸第一名的電子支付系統「支付寶」業務,讓策略股東雅虎措手不及,股價大跌10%。台灣廠商只想到大陸實體市場,看來虛擬場成長會更可觀,值得積極著手「實體+虛擬」的戰略佈局。另外,沃爾瑪透過併購搶占商機的策略也值得台灣廠商學習。

人人網

中國大陸第一個在美國IPO的社交網站「人人網」4日在紐約證交所上市,首日股價勁升29%,募集資金總額7.43億美元,寫下中國網路業者在美國IPO的募資新高。

根據當日收盤價計算,人人市值高達70億美元,擠進中國上市網路公司前四強。人人創下中國網路業者赴美IPO 募資的新紀錄,唯未超過阿里巴巴2007年在香港上市募得的16.9億美元。

人人網上市的市值是其2012年預測盈餘的530倍,2010年是市銷值(Price/Sales)的72倍。Facebook 最近高盛私募的市銷值僅有25倍,是中國市場有那麼好?還是全球投資人都瘋了?不論如何,在此恭喜我Stanford學弟人人網總裁陳一舟。

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