開發金/私募基金
開發金控直接投資業務擬擴大投資台灣產業，規劃今年底前再募集一檔私募股權基金，規模可望超過既有的文創與生技醫療兩檔，名稱暫定為「台灣優勢產業基金」，預估募資將逾30億元，為近來投資台灣產業規模最大的私募基金。
開發金控發言人、副總經理張立人昨（30）日表示，目前這檔台灣優勢產業基金，確定的募資規模還未敲定，但是在募集完台灣文創與生技醫療基金之後，這檔新的基金規模將會更大，有可能超過30億元甚至達到50億元。
除文創與生醫產業外，台灣還有其他具競爭力的產業值得投資，這是直接投資部門規劃再募一檔投資台灣產業私募基金的主因。
即將募集完成、資金到位的台灣生技醫療基金，則是確定將會超額，比原定的15億元規模更大，可達16億元到18億元，也將是國內投資生醫領域資金規模最大的私募基金。
據了解，開發金募集成立的台灣文創基金，已經開始投資，基金規模15億元，開發金旗下開發工銀並經金管會特許，本身投資持有該基金達四成，高於工業銀行法規定的兩成上限，而生醫基金也一樣獲特許可持有四成。
據指出，新規劃的台灣優勢產業基金，尚在評估以哪些產業為投資重點，以利尋找其他投資法人參與出資，雖然現在開發金已募集文創、生醫兩大領域的私募基金，但不表示台灣優勢產業基金日後成立，投資標的必須避開文創與生醫產業，重點在於尋找具有競爭優勢的產業與公司，進行投資布局，賺取高額報酬。
我們的看法:
第一、開發金前幾個基金都是人民幣，在大陸募集，這次改投資台灣，以新台幣募集。
第二、台灣保險公司資金龐大，目前越來越能接受私募股權基金，這也是開發金轉向的原因。
第三、問題是除了生技和醫療，還有甚麼是台灣優勢？台灣產業政策不明，找不到優勢。
第四、台灣的未來不在台灣，企業一定要積極走出去。
第五、整體投資思維要徹底改變，台灣早已不是適合新創企業的環境。
晶電/璨圓
LED晶粒龍頭晶元光電昨（30）日宣布，將以換股方式合併璨圓，晶電1股可換3.448股璨圓，此併購規模達到129億元。晶電原本是全球紅光第一大、藍光第二大廠，合併璨圓後，兩者都躍居全球最大磊晶廠。
此併購案最受矚目之處在於，璨圓的最大股東為晶電勁敵大陸三安光電，三安持有璨圓約19.77%股權，因合併後晶電發行新股，加上晶電發行ECB轉換後，三安持有晶電約2.8%，僅次於第一大股東萬海集團。
當年璨圓引進三安入股時，是最大的陸資來台投資案，卻被同業大力抨擊是「與狼共舞」，恐將關鍵技術流出到大陸，削弱台灣競爭力，三安曾大量從晶電挖角上百位工程師，且市場競爭手法曾多次讓晶電董事長李秉傑動怒。
晶電與璨圓合併，可以視為晶電對三安的反撲，宣告璨圓與三安合作將畫上句點，晶電與璨圓也從冤家變親家。
璨圓昨天收盤價18.25元，晶電收盤價74元，以璨圓收購價來看，溢價達17.6%，未來將成為晶電百分百持股的子公司。
晶電與璨圓預計9月1日召開股東臨時會，討論合併案，股份轉換基準日暫定為103年12月30日，璨圓終止上市。由於晶電要兩年後才進行董監改選，因此席次暫無異動。晶電發行1.74億股作為合併之用，新晶電總股數將由9.36億股，膨脹至11.10億股。
晶電總經理周銘俊表示，今年是LED產業是這二、三年來景氣最好的一年，不論背光或照明的需求都成長，照明客戶今年的訂單成長較去年都成長50%至100%不等。依照晶電內部認知，未來兩、三年將是照明的爆發期，估計下季產能缺口至少有35%，而且一路缺到明後年。
周銘俊強調，LED產業走向大者恆大、強者恆強趨勢，台灣面臨的是國際化競爭，只有相互合作，策略聯盟，才能在國際舞台上，為台灣發光發熱。
璨圓過去三年處於虧損，璨圓董事長簡奉任表示，晶電的代工訂單價格高於璨圓，因此近期璨圓已經可挑較好的訂單做，甚至罕見地調漲價格，簡奉任很有把握地說，「第3季將有機會轉盈」。
晶電是LED紅光晶粒龍頭，在藍光晶粒方面也排名第二，目前晶電占台灣晶粒市占率約55%，合併璨圓後，將提升至60%至70%，兩家合計在全球晶粒（含紅、藍光）的市占率將達30%-40%，成為全球磊晶霸主。
對於晶電合併璨圓，LED大廠億光董事長葉寅夫昨（30）日表達樂觀其成，他認為，晶電過去的表現不錯，樂見讓有能力的人將資源整合，讓台灣廠商更團結，不用受中國大陸供過於求、價格競爭的拖累。
億光目前仍是晶電最大的客戶，億光強調一定會繼續支持晶電，未來隨著億光持續擴產，會把更多訂單交給晶電。
我們的看法:
第一、這個案子有特殊意義，因為是第一大企業合併第三大，創造一個世界級的player。
第二、LED未來有三年好光景,現在擴大經營版圖正是時候。
第三、大陸三安去年投資璨圓，拖了九個月才獲得經濟部投審會核准，主要是因為對大陸的恐懼，晶電合併璨圓等於大陸三安間接入股。
第四、晶電完成水平整合，未來應該會走向垂直整合。
第五、不同於面板產業，台灣LED產業於目前這個初步階段，就能走向產業整合，是未來發揮全球競爭力好的開始。
第六、LED產業第二名業者億光將來可能也會有整併計畫。
鴻海
鴻海昨（30）日宣佈，以3,809.75億韓圓（約合新台幣112億元）拿下南韓SK集團（鮮京集團）旗下的控股公司SK C&C公司4.9％持股，躍升SK C&C第二大股東，入股金額僅次於亞太電，創下鴻海集團史上第二大入股金額。昨天鴻海股價成功登上百元俱樂部，提前慶功意味十足。
喜歡出奇兵的郭董原定7月1日對外公布新投資佈局，在市場都將焦點放在7月1日時，鴻海卻趕在前一天公告，宣布子公司Best Leap Enterprises以每單位15.55萬韓元，拿下南韓SK集團旗下的控股公司SK C&C245萬股的股份，出乎市場預料。
SK為南韓第3大企業集團
對於此次世紀性大合作，鴻海僅低調回應，本次交易穩固建立了雙贏的戰略合作夥伴關係，集雙方之大成，促彼此營運達最大綜效，並將致力於共同發展嶄新事業機會。
SK集團在南韓僅次於三星、樂金（LG），是第3大企業集團，集團投資範疇極為廣泛，從能源、化工、訊息通信、半導體，甚至醫療、生技到銷售及服務都有涉獵，全球共設有124個辦事處及子公司，含旗下附屬機構，全球員工總數逾3萬人。
SK C&C擁有最大數據中心
此次鴻海集團入股的SK C&C公司，成立於1991年，是一家IT系統服商，強調以先進SLA模式，提供包括資訊外包、系統整合和維護等服務，現在韓國大德區設有韓國最大的數據中心，相關服務應用領域涵蓋金融、電信、能源、物流、媒體、教育、健康等，產品包括電子商務平臺、SIM卡、能源管理和儲存系統、智慧電錶、VOIP（網路電話）、行動虛擬網路運營商（MVNO）、雲計算和車用平臺等，正好與鴻海集團未來要佈局的十一屏三網二雲息息相關。
法人指出，鴻海入股SK C&C只是開端，未來不排除鴻海還會與SK集團旗下的SKT（SK Telecom，SK電訊）進一步展開策略聯盟，鴻海會否透過此次入股，順帶引薦SKT或是SK C&C，成為亞太電的國際策略夥伴，則是下一波關注的重點。
我們的看法:
第一、這個投資有幾個意義，首先這是鴻海第一次投資韓國企業，而且出手不小，將近四億美元。
第二、只有占4.9%的持股，以前那麼少的比例鴻海是不會投資的，夏普就是先例。
第三、鴻海為了跨入電信事業，從製造商轉營運商，必須交學費，這就是學費的一部份。
第四、台灣企業以前的M&A都和本業有關，未來越來越多M&A會和轉型跨入新行業有關。
第五、鴻海似乎逐漸找到以M&A帶動企業成長的竅門。
能率集團
能率集團旗下捷邦（1566）、能率豐（8071）、應華（5392）子公司AVY HIGH TECH以及能率壹創投四家公司，昨日聯手斥資近10億日圓，向日本ADVANEX購入第一化成49％股份。捷邦斥資4億日圓，取得20％的股份，希望藉由第一化成生產塑膠件，協助打入日系汽車零件廠的供應體系。
捷邦主管指出，能率集團看上日本股票上市的ADVANEX轉投資第一化成控股在中國大陸東莞、東南亞的越南以及馬來西亞設廠，生產塑膠射出組裝件，交貨給日本汽車零組件廠、事務機器以及衛浴設備大廠，2013會計年度營收達百億日圓，才會結合四家集團企業合資近10億日圓，從日本ADVANEX手中取得第一化成控股49％股份，昨日完成簽約。
捷邦主管指出，捷邦生產粉末冶金交貨給汽車零組件廠，間接供貨給美國通用、印度及法國等地汽車廠，捷邦擬藉助第一化成生產塑膠射出汽車零組件，打入日系汽車零組件供應體系。
捷邦主管表示，捷邦去年首季淡季不淡，今年業績表現恢復昔日正常水準，第2季每月業績1.3億至1.4億元，第3季進入銷售旺季，每月出貨優於第2季而達1.4億元以上，下半年業績會急起直追，今年業績與去年近20億元相當。
捷邦主管坦言，捷邦去年轉投資CNC加工廠生產智慧型手機機殼因客戶提貨不如預期而發生虧損，捷邦得提列投資損失，但今年本業會賺錢。
我們的看法:
第一、能率和日本關係一向很好，這個投資案又是一個例子。
第二、能率以前投資都和IT有關，但這次投資是為了打入日系汽車零件體系。
第三、中日關係不佳，日本企業會逐漸將中國大陸投資撤出，或轉給台資企業。
第四、預計能率未來投資策略會持續偏重非IT產業。
日本善商
日本平價牛丼專門店SUKIYA正式登陸台灣，將於今（3）日起試賣。經濟部投資處表示，日商ZENSHO（善商）集團參加2013年全球招商大會時，與經濟部簽定投資意向書，目前已到位投資額為新台幣1億元，未來10年在台灣要展店100家。
善商為日本第一大外食餐飲集團，旗下約有20至30個餐飲品牌，看中台灣外食市場商機，特成立台灣善商公司，專責拓展台灣市場。籌備已久的台灣一號店將於7月10日開幕，為競爭激烈的外食市場再掀波瀾。
SUKIYA每家分店的開店成本約500萬至700萬元，需僱用二、三名正職及20名兼職人員。經濟部表示，以善商集團展店目標推估，未來10年對台灣投資有望上看7億元，增加2,300個就業機會，未來不排除引進集團內迴轉壽司等其他餐飲品牌。
善商2012年11月就透過管道向經濟部表達來台展店的意願，隨即在去年3月向投審會遞件並核准通過，投資金額為5,000萬元，負責人為西川洋司。因營運需要，近期已增資至1億元。
行政院全球招商服務中心表示，善商集團與經濟部簽署投資意向書後，政府花了許多資源協助其排除投資障礙，包括提供外食商機調查報告，協助媒合中央廚房，媒合店鋪，米肉等關鍵物料，物料進口關稅、改善電力，解決機車停放影響店鋪卸貨作業等問題。
SUKIYA是善商旗下最平價品牌，套餐價位落在89元至139元間，為將租金控制在成本的三成以下，又要滿足公司希望台灣一號店設在街邊店，以利打響知名度。
我們的看法:
第一、日本服務業對於投資台灣還是有很高的意願。
第二、善商是日本第一大外食餐飲集團，他們對台灣的投資有風向指標作用。
第三、就像摩斯漢堡一樣，日本餐飲業應該透過台灣公司間接進軍中國市場。
第四、台灣服務業未來競爭會越來越激烈，品質也一定會逐漸提升，小個體戶生存會面臨挑戰，但這並不是中國大陸所造成的。
第五、服務業的未來在中國大陸，台灣一定要走出去。
中韓FTA
面對習朴會，中韓FTA可能出現重大進展，正在薩爾瓦多訪問的總統馬英九3日難掩憂心，直言他「心急如焚」。據悉，面對我方《貨貿協議》無法搶在中韓FTA前達陣，經濟部內部正調整談判策略，期盼未來在兩岸貨貿談判中加碼提出要求。
馬總統說，他從來沒有要把大陸天使化，但不必把它妖魔化；可是中韓簽訂FTA，一定會影響我方在大陸的占有率，拉大差距。
馬總統在薩爾瓦多與媒體茶敘時，談到中韓FTA，感慨萬千。「我心急如焚」、「自己不去爭取、加速，急也沒有用」。總統說，很多掣肘行動出來，最大的關鍵是老把大陸看成洪水猛獸。
他認為從國際貿易來看，大陸其實也只是另一個WTO的成員，老是將它特殊化到一個地步，反而影響自己的發展。他也直言，TPP有7個成員都以大陸為第1大貿易夥伴，台灣不依賴大陸，「做不到」，「這不是要不要的問題」。
南韓是台灣的主要競爭對手，特別是占台灣出口大宗達1/4的面板、石化、工具機、汽車等4大產業，也是南韓最想要向大陸爭取降稅的項目，如果南韓搶先一步，智庫形容，台灣外貿出口，將猶如大動脈出血，衝擊甚鉅，估計將衝擊近百萬就業人口。
經濟部稍早的立場是，兩岸貨貿談判力爭下半年談完，且面板、石化等降稅條件，不能比南韓差，以免被南韓後來居上。但服貿卡關，已全面打亂兩岸後續談判。
貨貿談判擬加碼要求
經濟部次長杜紫軍坦言，原先預計《服貿協議》去年6月簽署後，貨貿去年下半年談完，並完成立法，今年1月1日起開始降稅，爭取較中韓FTA提前1年至1年半生效，「這是最好的狀況」；但現在看起來，貨貿談判已確定難同時或搶先於中韓FTA前完成。
據指出，今年4月兩岸談判官員原預計進行《貨貿協議》回合談判，但學運後陸方推遲，儘管大陸國台辦主任張志軍已回訪，陸方也宣示兩岸後續談判持續進行，但迄今仍未接獲啟動指示。
杜紫軍說，經濟部已開始調整策略，也就是從另一種策略的角度觀望中韓FTA談判情況，若可以瞭解中國大陸、南韓談的內容，台灣或許可在貨貿談判加碼提出要求。
此外，經濟部3日也發布最新完成的《製造業投資暨營運概況調查》，調查發現，今年有計畫海外投資之業者占15.3%，主要投資地區以仍以大陸居首，越南居次，顯然服貿卡關，反加速台商大陸布局。
我們的看法:
第一、馬總統說的絕對是實話，但由他來講可能有反效果，因為大家不把它當一回事，當作耳邊風。
第二、南韓是台灣最大的競爭對手，而且在FTA方面已和許多國家完成合約簽署，遠遠超過台灣。
第三、中國大陸很聰明，台灣你要耗，就讓你慢慢地去耗吧，他才不和你浪費時間，立刻轉身去和台灣的競爭對手談判，等到談完了，台灣早已被徹底邊緣化，他再來和你談，到時候你根本沒有談判的籌碼，痛苦不堪，只能舉手投降。
第四、台灣就像一個鬧情緒的小孩子，嫌媽媽做的菜不好吃，拒絕吃飯。媽媽很聰明，你不想吃，就隨你便，她去炒別的好吃的菜，給隔壁家的小朋友吃，等你餓上個兩天兩夜，看你會不會乖乖吃飯。
F股
證交所持續積極推動優質海外企業來台上市（F股），為擴大資本市場規模及提升國際能見度，證交所副總經理簡立忠6月下旬率員參與北市政府美國矽谷招商行程，吸引舊金山灣區近40家科技事業與創投基金參與。
簡立忠指出，F公司上市後表現亮麗，以近期市價粗估，整體F股市值逾其上市前淨值4倍多，明顯高於整體大盤的1.7倍，顯見臺灣投資人對其青睞程度及上市對企業成長的重要性。
證交所此行並拜訪多家創投基金與包括生技醫療事業、雲端資料庫、LED照明設備等公司，與這些矽谷菁英交流，積極推動這些科技事業或創投基金旗下企業來臺上市。
簡立忠表示，臺灣有豐富且多樣的科技產業、上下游供應鏈完整，尤其科技業上市公司占整體市值一半以上。包括F-晨星在內已上市的38家F公司，電子類股與生技醫療的科技類股家數17家，市值比重占F股47％。
此次行程相當緊湊，短短幾天行程造訪7家業者。簡立忠表示，自2009年迄今，證交所持續將矽谷高科技公司列為重點推動對象，前後業已辦理赴美招商活動超過4次，產業聚落從IC設計半導體產業、3C通訊產品到本次的生技醫療事業、雲端資料庫、LED照明設備公司。
目前有3家營運地在矽谷之公司在臺灣證券交易所掛牌上市，證交所將持續與政府單位及承銷商會計師等中介機構合作，推動矽谷優質企業來臺上市，開發資本市場與產業發展契機。
我們的看法:
第一、交易所多開放真正的「外國公司」來台發行F股是正確的做法。
第二、交易所有找到正確的賣點，如果台灣F股平均股價淨值比高達4倍，那的確能夠吸引外企。
第三、矽谷有全球最佳的新創公司，涵蓋生物醫療和IT等領域，值得深入挖寶。
第四、美國資本市場的吸引力，在於可以賦予新創公司很高的「本夢比」，但是台灣的法令規定對未獲利的企業上市仍有限制，除非以「第三類科技股」上市。
第五、台灣資本市場要更加開放，台灣投資環境要對外資更友善，整個台灣才有國際能見度，外國企業來台上市會更加才有意義。
第六、矽谷有不少原先來自中國大陸的優秀華人，他們創業的公司是最有可能來台上市的，但根據現在的「實質審查」規定，他們通通都不及格，台灣等於在走回頭路，這是台灣資本市場莫大的損失。
綠能/昱晶
大同旗下太陽能矽晶圓廠綠能（3519）與電池廠昱晶昨（18）日宣布策略合作，合組太陽能模組廠同昱，年底產能將擴增近一倍，主打100%台製，搶攻美國「雙反」商機。綠能母公司大同總經理林郭文艷指出，這次是強強合作，大同將提供全球資源支持。
另外，昱晶旗下矽晶圓廠昱成也將與綠能進行聯合物料採購。
大同董事長林蔚山與林郭文艷昨天出席這項策略合作發表會，展現出對此事的重視。林郭文艷指出，近幾年中國大陸太陽能模組因價格低廉，搶進全球市場，但品質並不好，現在歐美對大陸實施反傾銷，台灣太陽能廠要把握機會，因此昱晶與綠能想要盡快合作。
綠能與昱晶規劃，將由綠能旗下模組廠知光能源更名為「同昱能源科技」，再由大同集團持股45%、昱晶持股36%。
未來同昱將加速擴產，產能擬由現行的170MW（百萬瓦）在8月先新增50MW，至10月底、11月初再增加100MW，合計年底達到320MW。
綠能與昱晶也將共同經營品牌，除維護既有客戶權益的AEC品牌，將開發更優、更具競爭力的100%「Made in Taiwan」模組品牌，大約7月就可進入市場。
林郭文豔強調，綠能與昱晶在矽晶圓與電池片上都是市場領導者，雙方合作是「強強合作」；同昱有知光的既有產能，也可減少約二年購地建廠時間，未來若有擴產需求，大同也會提供奧援。
林郭文艷表示，大同墨西哥廠到美國邊境的車程距離短，銷售到美國、加拿大也不需要關稅；在歐洲市場方面則有捷克廠。若未來有機會發展東協市場，在泰國也有生產廠。她認為，若能有效規避關稅，才能更有競爭力。
昱晶董事長潘文炎認為，這是產業從未有的合作模式，全世界也很少有一家太陽能公司能在供應鏈每個環節都做到最好，未來同昱在太陽能模組市場具有相當優勢。
我們的看法:
第一、太陽能產業正在興起新一波的整合，台灣不能缺席。
第二、綠晶是矽晶圓廠，昱晶是電池廠，這不是上下游整合，而是兩家業者進行供應鏈策略聯盟，每家把資源貢獻出來，優勢互輔，誰比較強就由誰來主導。
第三、舉例來說，綠能旗下模組廠更名為「同昱能源科技」，大同占45%，昱晶36%，雙方共同經營模組品牌。
第四、除此之外，昱晶旗下矽晶圓廠昱成和綠能將進行聯合物料採購，這也是一種策略聯盟。
第五、昱晶董事長潘文炎說的很對，全世界很少有一家太陽能公司能在供應鏈每個環節都做到最好。
第六、假設這個構想能夠付諸實現，台灣應該推動「太陽能大聯盟」，找多家業者一起來合作，成為一個龐大有實力的策略聯盟，能夠和國外合作，不要只在台灣玩。
第七、由於台灣太陽能產業並未陷入歐美「反壟斷」的爭議中，所以目前
還能夠這麼做，政府應積極推動。
郭台銘
鴻海集團董事長郭台銘昨（4）日提及接班計畫時表示，不久後，自己就會退休，目前鴻海已積極培養年輕人，未來將走向「聯邦制」，對策都想好了，大家不必過於擔心。
郭台銘昨日帶著兒子郭守正、姪子郭守鈞（郭台成之子）到三峽愛物園掃墓，悼念胞弟郭台成。這是郭守鈞首次在媒體前曝光，並大方接受採訪。
剛上大學的郭守鈞留著短髮，身著深色T恤，十足美式風格，媒體形容他酷似林書豪，郭守鈞笑說：「應該只是頭髮像，但我也很愛打籃球。」
郭台銘有感而發地說，7月4日原本是感傷的日子，但看到守鈞沒有因為年幼喪父而放棄人生，目前是華盛頓大學新生，學業表現爭氣，身為大伯，感到欣慰。
話鋒一轉，郭台銘表示，接下來是年輕人的時代，自己很快就要退休了，未來鴻海集團將朝向分權分利的「聯邦制」方向前進，相關具體細節與對策都已擬定。
鴻海集團已邁入40個年頭，郭台銘今年初曾表示，鴻海從最初的十年「草創期」，至第二個十年「懵懂期」，接著進入第三個十年的「轉型定位期」，第四個十年則會進入「快速成長期」。
鴻海未來十年業績目標，要大幅擴充到10兆元，同時透過將集團分拆成12個次集團，以分拆艦隊的方式，專業分工迎接集團快速成長期，朝向「聯邦制」邁進。
我們的看法:
第一、郭台銘董事長說過幾次退休都沒有實現，不知這次會不會又是「狼來了」。
第二、我們還是要給郭董事長大力按讚，畢竟這年頭提出要退休就是一種進步，代表傳承給下一代機會。像張忠謀董事長84歲還在第一線打拼，絕不是健康常態，不管他做得多好，應該趕快交棒給年輕人。
第三、更值得注意的是，郭董事長提到鴻海第四個十年會進入「快速成長期」，在這個時候交棒更需要有決心和勇氣。
第四、未來的鴻海會走向「聯邦制」，營收從現在的4兆衝到10兆元，拆成12個次集團，郭台銘會成為新成吉思汗。
第五、很感概郭董也憂心台灣年輕世代未來競爭力，提出「自己的命運自己掙」這樣的說法。
第六、鴻海應該積極打造培育鴻海生態系統，讓台灣年輕人的種子能夠在鴻海這個大樹下生根茁壯，開花結果。
沒有留言:
張貼留言