群創/ 友達
友達與群創到底會不會合併，外界都很好奇，群創董事長段行建昨表示，台灣面板產業發展得很快，軌跡非常類似，同質性非常高，加上群創與友達合計全球市占率超過30％，規模相當大，加上合併有可能違反美國反托拉斯法疑慮下，目前沒有這個打算。
不過，段行建補充，對於合併，沒有人敢講永遠不會發生，以他個人的看法，若將來有機會合併，兩家必須做一些分割後再合併，像是分割成大尺寸面板、中小尺寸面板事業等，合併會比較有機會。
群創昨舉行股東會，有別於友達歷時3個半小時的股東會，群創花25分鐘就快速完成股東會程序，通過配發每股現金股息0.7元，段行建表示面板市場變化快速，不願意揣測今年表現，但去年賺216億元，他希望今年能夠超過去年。
此外，段行建不改一貫風格，直指面板產業是台灣的驕傲，不應再用「四大慘業」來形容面板業，這對面板業來說是重大傷害，畢竟許多大學老師都是看媒體報導，對學生發表產業見解，這樣會讓台灣理工科的學生對產業失去熱忱。
段行建強調，除了台積電以外，台灣有哪個產業像面板業一樣在全球市占率這麼高，面板業是台灣的驕傲。
友達與群創昨天雙雙公布5月營收，皆為312億元，不同的是，友達月增2.2％，年衰退10.8％，群創則是月減3.7％，年衰退達14.1％。
面對大陸紅色供應鏈來襲，段行建表示，儘管台灣面板業缺水、缺工、缺產業政策等，但不光是面板業而已，各個產業都要面對各種外界挑戰，群創一直以來秉持正面迎戰的態度，從負債來看，群創已從3年多前短中長期負債3000多億元，到目前已改善至685億元，因此「自立自強」是最好的出路，更強調面對大陸供應鏈的崛起，具體的策略就是「海陸空通通上」。
我們的看法:
第一、群創/ 友達單純合併的確同質性太高，但有其它路可走。
第二、比如說切割中小尺寸面板部門整合，打造一家和日本Japan Display (JDI) 類似的公司。
第三、台灣走的是利基策略，但產業合併後卻可能有能力做全球整合。
第四、另外一個可能性是和Japan Display合併，不管是JDI整合群創/ 友達或者反過來，都是台日聯手的典範。
第五、台灣未來不能再走技術唯一的策略，需要和金融手段配合，進行「跨地域、跨領域」整合，才能和紅色供應鏈競爭。
國票金公開收購
國票金控昨（8）日宣布，董事會已通過以每股現金16.5元（含權息）、最多斥資68億元，公開收購三信商銀在外流通的普通股，預定收購八成股權。不過，三信銀總經理兼發言人張金庭昨日表示，大股東與經營團隊已達成共識，公司以永續經營為目標，表態拒絕國票金的合併。
國票金董事長魏啟林昨日宣布，國票金預計收購三信銀4.03億股，占三信銀股權80%，並以2.57億股、約占三信銀股權51%為最低收購數量。公開收購期間自6月15日至8月3日，屆期沒買到最低股數，可延長一個月。
國票金計畫兩階段整併三信銀。魏啟林表示，第一階段為公開收購三信銀股票，第二階段為兩年內透過換股方式100%持有三信銀。最後才是與票券子公司整併。
有關三信銀股東對此案態度，魏啟林說，先前有試探過，對於像國票金這樣沒有銀行的金控，最能照顧到員工，三信銀股東樂觀其成。
魏啟林表示，本次公開收購每股現金價格16.5元（含權息），較三信銀今年首季每股淨值13.52元溢價約22%，相信對三信銀股東有足夠吸引力，也希望三信銀股東能夠積極參與應賣，讓本案可以順利完成。據悉，三信銀為公開發行公司，最近盤商成交價約12.5元。
魏啟林表示，收購三信銀股票51%，約花費42億，收購八成須斥資68億，「只要運用自有資金，加上少許借款就夠，不須增資」。
談及合併綜效，魏啟林說，國票金沒有銀行，未來三信銀將成為票券與證券子公司的金流平台，票券商一年為廠商承銷保證的數字高達幾百億甚至近千億，未來就可放在三信銀挹注存款，預計未來對金控獲利的挹注，將非常顯著。張金庭指出，早在金管會宣布公開收購相關政策後，大股東與經營團隊就已針對公司營運，及可能有大型金控、銀行前來洽談併購等事宜取得共識，將持續深耕地方金融，暫不打算嫁入金控或銀行，間接婉拒求婚。
我們的看法:
第一、金管會通過金融業公開收購辦法，意義重大，效果不到一個月就顯現出來。
第二、再次為金管會曾銘宗主委喝采，張盛和財政部長應該感到羞恥。
第三、中型金控需要規模及多元化，會比大型金控更有透過公開收購併購的意願。
第四、獨立和小型的銀行、證券和保險公司會成為下一波被收購對象。
精品業/ 電商銷售
隨著消費者逐漸轉向網路與行動消費，過去擔心網路傷害品牌價值的精品業也開始改弦更張，擁抱數位能力，爭食這塊正迅速成長的市場大餅。
今年來最能代表精品業在數位時代中轉變的事件，莫過於線上精品店龍頭Net-A-Porter 和義大利線上零售集團Yoox的合併案。瑞士歷峰集團（Richemont）旗下的電商平台Net-A-Porter，今年3月和科技時尚創業家馬切提（Federico Marchetti）的Yoox合併，主導者並非歷峰集團，而是已和30個精品品牌合作的馬切提。
馬切提的商業模式，是銷售精品品牌的過剩庫存產品，同時保有各家品牌亟欲營造的獨特性。合併案讓他成為執行長，掌管年銷售達13億歐元、擁有200萬名客戶的線上精品平台。
這樁合併案也更確立精品業的改變，精品業向來對網路避之唯恐不及，深怕大眾化的網路購物會讓精品品牌的獨特性和頂級價值受到損害。
但精品業低估了數項因素，包括富裕階層的消費習慣因網路而改變、數量驚人的中國線上購物者崛起、具備網路技能且能用社群媒體追蹤價格的千禧年世代、時尚雜誌日漸下滑的廣告營收，及智慧裝置讓網路無所不在的特性。
種種現象直指一個事實－精品業得快速改變。
Exane BNP Paribas精品研究部主管和總經理索爾卡表示，精品業線上銷售的發展方興未艾，在2014年僅占精品總銷售約6%。但若把先在網路上做功課再到店消費的顧客也算進去，數位銷售占零售營收的比率將提高到25%。
索爾卡說，精品品牌在2020年前將發現，直接的線上購物和間接受網路影響的消費將貢獻50%的銷售額，以純粹電子商務的部分來看，銷售會是現在的兩到三倍，「數位能力的發展將成為精品品牌存活的必要條件，而品牌成敗則將繫於數位營運」。
我們的看法:
第一、電商興起，連精品業也受到衝擊。
第二、精品店商未來重點是仿冒品，這也是淘寶一直受到批評的地方。
第三、未來是虛擬和實體融合的時代，消費者需要全新的購物體驗。
第四、電商會創造很多新的品牌，和精品競爭，所以精品品牌也一定要借重數位科技才能強化其品牌形象。
假外資/ 真陸資
針對台灣隱性陸資問題，經濟部投審會執秘張銘斌昨（8）日表示，已對包括阿里巴巴、淘寶網等15家「假外資、真陸資」違規投資案開罰，累計罰鍰共186萬元；將加強對僑外資宣導、查核，杜絕不實登記。
這波「假外資、真陸資」的代表案例為阿里巴巴集團旗下新加坡商阿里巴巴電子商務台灣分公司，遭投審會罰鍰12萬元，並要求限期在8月24日撤資或轉讓；以及同集團的香港商淘寶網台灣分公司，被罰24萬元，限期在11月15日撤資或轉讓。
張銘斌指出，阿里巴巴台灣分公司已在5月中旬重新以陸資身分遞件來台投資，但因文件未齊備，還未進入實質審查程序；依規定文件齊備後兩個月內完成審查及召開會議，大約能排入8月底的議程。
立法院經委會昨日邀經濟部、陸委會、國安局等相關單位，就陸資來台投資現況、稽查等進行專案報告。經濟部長鄧振中則強調，台灣是首個對阿里巴巴集團開罰的國家。
按「陸資投資許可辦法」，經濟部對陸資管理採事前許可、事後管理，並訂有防禦條款，不管投資金額大小，皆須事前許可。而經過三波陸資開放後，仍限制陸資不得取得我製造業實質控制權，服務業、公共建設仍有一半不准陸資投資，陸資的投資條件不如僑、外資寬鬆。
投審會表示，15家違規公司涉及各種業態，大多成因是原本母公司為僑外資，金融風暴後，口袋「麥克麥克」的中國老闆紛紛「走出去」，積極併購海外公司，母公司老闆因而從外國籍變成大陸籍，但沒有循陸資途徑重新申請來台投資許可。故依兩岸條例規定，處12萬元以上、60萬元以下罰鍰，並限期撤資。
有趣的是，讓這些「假外資」東窗事發的，大多是中國老闆入主後，企圖想吃掉現有台籍股東的持股，或有解僱員工情事等，遭股東、員工檢舉。
投審會強調，僑外資若因母公司股權更迭而變成陸資，須以陸資身分重新申請來台投資許可。至於陸資定義，包括大陸股東持股三成以上，或具公司實質控制能力者。
經濟部長鄧振中昨（8）日在立法院經濟委員會備詢時，誤稱通訊軟體WeChat（微信）是美國公司。立委因此質疑，連經濟部官員都無法清楚辨別外資、陸資，如何保證國安無虞。
立法院經委會昨日邀經濟部、陸委會、國安局等相關單位，就陸資來台投現況、稽查等進行專案報告。
民進黨立委邱議瑩詢問鄧振中，WeChat是屬於陸資、港資或外資？鄧振中回應，就他了解，應該是美國公司；話才剛說完，立即被邱議瑩批「很落伍」。她說，WeChat在台灣登記是港商，在投審會登記是陸資，「連部長都搞不清楚，難怪阿里巴巴審了七年才知道是陸資」。
投審會表示，WeChat於2012年6月以香港商中霸公司名義，申請來台經營資訊軟體服務業。至於經營業務是否有超出核准範圍，若有違規，會依法處理。
由於不少陸資皆以香港商、新加坡商或是開曼群島等外資身分來台申請投資，讓外界質疑，是否藉此規避陸資查核程序。此外，經濟部推動多時的鬆綁僑外來台投資限制，也因此沒有下文。
我們的看法:
第一、過去經濟部允許陸資透過第三地投資台灣，現在通通打槍，對陸資來台有重大影響。
第二、以往陸資來台都是小蝦米，但現在影響到的公司是像阿里巴巴、騰訊這種行業領導者。
第三、經濟部的措施和全球化的趨勢背道而馳，但為了選舉，沒有人在管，也沒有人檢討政策。
第四、投審會的角色和功能應該重新檢討，現在變成阻礙台灣經濟開放和成長的一個重大因素，經濟部不能怪別人。
騰訊恐被撤資
大陸網路企業騰訊在台子公司將面臨經濟部投審會查核，阿里巴巴和淘寶網被認為隱瞞陸資身分而遭開罰及要求撤資，而騰訊子公司港商中霸則是以陸資身分登記，但由於當初核准業務中無提到微信業務，投審會8日表示將查核其從事業務是否在核准範圍，若違規將依法處理，最嚴重要求撤資。
立法院經濟委員會8日邀經濟部、陸委會、國安局等相關部會就「陸資在台投資現況暨陸資投資後稽查工作落實情形」做專案報告並備詢，面對經濟部長鄧振中坦言對微信不熟悉，立委邱議瑩提出質疑，微信在台用戶超600萬，且屬於大陸企業，在我政府對微信不熟悉之下，顯然資訊安全保護有問題。
而投審會執行祕書張銘斌事後表示，騰訊在台子公司港商中霸，2012年6月向投審會申請，騰訊雖在香港上市，且其持股以外資居多，但與阿里巴巴狀況相似，陸資具有控股能力，因此確定屬於陸資。而有疑慮的是，在核准部分當初未提到微信業務，這部分需要再做查核。
張銘斌表示，投審會將確認港商中霸從事業務是否在核准範圍內，若有違規會依法處理，按照相關規定，將處以12萬（新台幣，下同）以上60萬元以下罰鍰，最嚴重會要求限期撤回投資。他也強調，是否處分仍要視之後查核結果而定。
而阿里巴巴5月中已重新以陸資身分重新申請設立台灣子公司，但投審會日前要求補充文件，張銘斌表示，目前阿里巴巴文件尚未補齊，而對於同樣遭要求撤資的淘寶網，他指出，淘寶網未來有新的投資也可重新申請，但是否核准仍要通過相關的規定辦理。
投審會也表示，從正式受理陸資來台投資或設立辦事處申請案件至今，也就是98年6月30日起，我對陸資開罰案件共計15件，總計186萬元。而部分人士認為投審會對阿里巴巴開罰12萬元太少，鄧振中則表示，由於阿里巴巴是初犯，罰款金額因此較少，若是累犯則較重，但我是全世界第一個對阿里巴巴開罰的國家，對阿里巴巴有相當程度的影響，也傳遞我政府會照法律執行的訊息。
我們的看法:
第一、台灣是全世界第一個對阿里巴巴投資開罰的國家，可能成為世界笑話。
第二、現在一系列對陸資開罰的案子，都是因為阿里巴巴今年宣布要到台灣來成立100億元新台幣創投基金支持年輕人創業，引起社會爭議，台灣反中氣氛瀰漫。
第三、微信在台用戶超過600萬，連我也有在用，居然有立委提出資訊安全問題，為何不對Facebook和Google提出相同問題？台灣不是中國大陸，我們不能封殺管制資訊。
第四、立委不了解的是，台灣民眾是心甘情願使用微信、微博、淘寶等服務，這是市場經濟。
第五、如果現在禁掉淘寶、微信，可能社會大眾都要跳腳。
第六、台灣沒有準備好面對即將來臨的數位融合潮流，在網路世界裡，國界已不重要，連阿里巴巴馬雲都要進軍美國，台灣還夢想把門關起來。
中煤/ 神華
中國官方正加速整合煤炭行業，市場昨（9）日傳出中煤能源與中國神華兩家央企將合併。消息一出，不僅拉抬兩家公司A股及H股的股價漲停鎖死，煤炭類股也同步激揚。
不過昨日晚間兩家公司雙雙澄清傳聞，表示未聽說將進行整併。
每日經濟新聞報導，中國國家能源局決定將成立煤炭行業整合基金，且隨著新一波的央企整合浪潮，傳出中煤和神華已正式啟動合併工作。消息一出，昨天午盤開盤後，煤炭類股整體拉升，中煤能源和中國神華更是雙雙漲停。
截至收盤，中國神華A股收報26.29元人民幣（下同），漲幅10％，成交值也狂飆至106.57億元；中煤能源則以11.24元作收，漲幅9.98％，成交值也增至30.55億元。東方財富網統計，昨天煤炭類股受兩家央企合併的利多消息帶動，整體上漲5.08％，40家上市公司中，就有35家股價上漲。
不過華爾街見聞報導，兩家公司昨天傍晚相繼澄清合併一事。中煤能源董事會秘書周東洲表示，目前公司內部未聽說合併一事，也沒有接到任何關於此事的口頭或是書面通知。神華集團方面亦稱，仍不清楚合併一事的真實性。
每日經濟新聞報導稱，能源局近期赴神華集團、中煤集團等煤炭重點企業調研時表示，要深化改革，提高煤炭產業的集中度。
早在2008年8月，市場就已傳出神華和中煤將合併。隨著官方加速推動央企整合，此一傳言再度浮上檯面。報導稱，淘汰落後產能和企業重組一直都是煤炭行業的熱門話題，按照能源局先前公佈的計畫，2015年要淘汰煤炭行業落後產能7,779萬噸、煤礦1,254座。
卓創資訊煤炭行業分析師劉傑表示，整體而言，合併重組對於煤炭行業絕對是利多。劉傑稱，從全中國範圍內來看，除了西南、華中部分地區，大部分地區已完成了地方上的煤炭整合，下一步進展到煤炭央企的兼併重組極有可能。
我們的看法:
第一、大陸央企加速整合，如果中媒和神華整合是很自然的事。
第二、煤炭行業有整合的必要，產能過剩，環保汙染問題嚴重，未來趨勢是新能源。
第三、這個行業的整合會從地方一直進展到中央，目前還不會到國外。
第四、大陸國企的整合力度值得台灣學習參考，台灣經濟部對台電、中油這些老舊的國營事業一直未做任何處理，甚至沒有拿出方案。
中車
中國南車、中國北車合併而成的中國中車（601766-SH；01766-HK）8日恢復交易，其A股復牌首日一字漲停到底，H股盤中飆漲13.2%，最終收漲4.53%。以8日收盤價計算，中國中車市值超過8000億人民幣，不僅超過德國西門子、法國阿爾斯通、加拿大龐巴迪等世界交通軌道製造龍頭企業，也創造出僅次於美國通用電氣的世界第2大工業企業。
作為央企改革的樣板，中國中車整合的成功案例為推進大陸國有企業改革邁出一大步，接下來中國中車還將面臨內部人員、產能、文化整合融合等一系列新命題。
業內人士認為，復牌後的中國中車有望延續良好的資本市場表現，同時再度點燃軌交產業鏈一、二級市場投資。
正式啟程開跑的中國中車，將代表中國高鐵製造的最先進力量，在國際舞台與外國製造業巨頭同台競技，並推進中國由「製造大國」向「製造強國」邁進。
中國中車相關人士表示，未來中國中車將形成以軌道交通裝備為核心，新能源、新材料、金融與服務和其他新產業快速發展的產業格局。
《中國證券報》報導，正式啟程的中國中車，將透過鞏固國內市場、開拓國際市場等措施，努力建設成為以軌道交通裝備為核心，跨國經營、全球領先的高端裝備系統解決方案供應商。
華創證券分析師李佳指出，南北車整合為中國中車後有助於降低國內軌道交通製造業內耗，提升利潤率；同時，合併對於未來中國軌道交通產品擴大海外市場有巨大幫助。
業內人士預計，隨著中國中車的復牌，A股市場高鐵概念熱有望再度燃起，而軌道交通產業鏈，尤其核心零組件公司將最先受益。
值得注意的是，就在南車、北車整合期間，5月29日，大陸國務院批准中國電力投資集團公司和國家核電技術有限公司實施聯合重組。代表大陸高端裝備「走出去」的兩張名片──高鐵和核電，正在以先行者的姿態開啟央企整合的序幕。
我們的看法:
第一、中車的成立，擺明是要打「世界盃」，這是中國技術領先世界的產業。
第二、由於「一帶一路」，未來中車將掌握全球最多、最大的新興市場訂單。
第三、值得注意的是中車市值已超過法國阿爾斯通、加拿大龐巴迪等全球軌道製造企業，未來有能力進行全球併購和產業整合。
第四、鐵道交通五年前被大陸中央納入七大戰略新興產業（重型裝備製造），大家都看不懂，現在才知道有多厲害。
第五、中車應該打鐵趁熱，在A股市場增資募集巨額資金，未來這個行業有全球進一步整合的空間。
中國核電
大陸首檔純核電股中國核電昨（10）日在A股上市掛牌交易，發行價3.39元，一開盤就大漲，收盤時中國核電收在人民幣4.88元（約新台幣24.4元），漲幅43.95%。
中國核電這次發行38.91億股，約占發行後公司總股數155億股的25%，共募集資金131.9億元（約新台幣659.5億元），是A股市場近五年來規模最大的IPO交易。
網易財經報導，中國核電總經理陳樺表示，這次募集到的資金將用於福建、浙江、海南和江蘇四地的核電工程建設。
陳樺指出，公司目前主要參與的是海外項目的設計與集成、投資與營運、諮詢與技術支持等業務，因此這次募集資金並不會用於「走出去」戰略。
路透報導，這次中國核電發行價募資總額131.9億元（約新台幣659.5億元），創下自2011年9月中國電建135億元（約新台幣675億元）以來的A股IPO最高籌資紀錄；而中國核電網上網下共凍結申購資金1.68兆元（約新台幣8.4兆元），創A股IPO單檔新股申購凍結資金量逾七年新高。
新浪財經報導，不少股民擔心這隻「大象」加劇當前震盪，悲觀者擔憂會扭轉牛市方向，業內普遍認為，目前牛市的邏輯還是建立在改革預期與資金面的基礎上，募資超人民幣百億元在內的大型股上市，不會讓走勢發生轉變。
此外，如今A股市場容量今非昔比，動輒兆元的單日成交量說明資金極為充裕，資金對於新股IPO的承接力遠強於上兩次牛市。
分析師認為，大型股上市有可能成為短期出現調整的導火索，如果新股大擴充出現在市場階段性頂部，就會對大盤走勢雪上加霜。
我們的看法:
第一、這是A股近五年來最大IPO交易，但卻能夠創下申購新紀錄，代表市場資金量充沛。
第二、A股市場已經準備好承接巨型IPO，接下來的重頭戲是國泰君安證券300億元的IPO。
第三、A股已走出多層次資本市場格局，新三板和創業板有一片天空，同樣大型IPO也表現亮麗，整個市場朝向良性發展。
第四、大陸還是積極使用核電，因為傳統能源和新能源根本無法支持經濟成長。
南韓金融委員會昨（10）日公布，已批准大陸安邦保險公司收購東洋生命保險公司63%股份，約佔6,800萬股，成為東洋生命的大股東，安邦保險也成為首家收購韓國保險公司的大陸企業。
香港信報報導，南韓金融委員會在這次批准東洋生命變更大股東的過程中，曾審查是有違互惠原則，但從南韓國內法和國際法來看，均無主張互惠原則的依據。
審查互惠原則相關內容，是因外國公司在投資大陸保險公司時，中方採取一定的限制制度，例如大陸規定外國保險公司持有陸的保險公司股份上限不得超過50%。
南韓金融委員會方面表示，在現行保險業法上，不存在因互惠原則而排斥外資併購國內保險公司股份的法律依據，在國際條約中，金融當局也同樣未找到可以主張互惠原則的依據。
韓聯社報導，南韓國內排行第八的東洋生命保險公司曾在2月17日宣布，已經和大陸安邦保險簽署股份拋售合約。安邦公司將收購東洋生命63%的股份，收購金額達1.13兆韓元，這筆收購還需南韓金融委員會最終批准程序。
安邦保險收購東洋生命，讓韓國金融行業神經大為緊繃，因為大陸資本以投資或併購製造企業的方式進入韓國，但這次以收購金融公司的方式進入韓國金融業界尚屬首次。
分析認為，目前韓國人壽保險業界的外國公司主要有安聯保險、大都會人壽保險等10餘家歐美公司，這些公司對韓國國內金融市場的影響不大，但這次安邦保險資本進入後情況將有所不同。
我們的看法:
第一、安邦作了許多房地產和酒店的海外投資，終於有一個項目回歸到本業來。
第二、台灣元大金控併購的是東洋證券，而安邦買的是東洋保險。
第三、這個項目值得關注，主要是因為這是大陸第一次在南韓併購金融業，中韓FTA的簽署為本案奠定了良好基礎。
第四、中韓關係越來越近，台灣卻和大陸越來越遙遠。作為台灣企業沒有選擇，中國大陸和東南亞市場兩者都很重要，不能只選一邊。
英傑華
第一金人壽已在台灣成立8年，第一金控持股51%、英傑華集團持股49%，但英傑華集團投資兩年多後，即考慮撤資，當時金管會，以英傑華投資台灣期間太短，不符合當初承諾，不同意英傑華撤資；此舉也造成，第一金人壽遲未大舉增資，目前資本額僅22.5億元，但另一家公股金控旗下的合庫人壽，也是中外合資，目前資本額已有60億元。
第一金人壽董事長簡明仁昨天說，英傑華集團主政高層更換後，已決定留在亞洲市場繼續投資，並認為台灣市場是重要基地，明年將視營運狀況，提出增資計畫，經財政部核准後可開始增資，第一金與英傑華雙方增資金額各半。
簡明仁還說，第一金人壽成立至今仍有虧損，預計最快後年，能達成損益兩平。
我們的看法:
第一、英傑華曾要撤資二次，但都被金管會拒絕。
第二、英傑華繼續增資，對台灣絕對是一件好事。
第三、主要原因是英傑華主管高層更換，歐美不同CEO會有截然不同策略。
第四、台灣保險業這幾年普遍有賺到錢，也增加外國投資人的信心，金融服務業台灣是有競爭力的。
第五、但第一金人壽規模小，未來長久還是有可能被整併，就如同大都會和宏利人壽一樣。
南山
南山人壽昨（11）日宣布，以1.58億美元（約新台幣49.23億元）收購美國國際集團（AIG）在台子公司—美亞產險的個人險及中小企業商業保險兩大業務，預計明年下半年完成交割後，南山人壽將完成產險業務拼圖，保險商品線將更加完整。
這是國內的產險公司出售給壽險公司首例，且是非金控架構的南山人壽，在保險業大者恆大趨勢下，與壽險金控抗衡的重要發展策略。
AIG則將另外在台成立新公司，承接美亞產險現有的大型商業保險業務，美亞產險表示，待金管會核准後，預估可望於明年下半年完成交割。
根據雙方規劃，南山人壽將以1.58億美元，向AIG收購美亞產險100%股權，並同時取得美亞旗下的個人保險與中小企業保險與業務員。南山人壽表示，完成股權交割後，南山人壽將成為美亞單一股東，美亞產險將更名為南山產險，南山將可同步承做壽險、產險業務。
南山人壽昨日董事會通過與美亞產險合併案，雙方皆對此一交易案表示樂觀其成。美亞產險指出，美亞產險的個人險與中小企業險過去都由南山業務員銷售，具合作默契；南山人壽則強調，合併後，美亞員工將全數留任，有助於壯大南山業務員部隊，並且保證薪資、福利與職等將維持二年不變。
據了解，美亞產險賣給南山後，AIG將由新加坡子公司AIG Asia Pacific Insurance Pte.
Ltd.來台申設成立分公司，未來將聚焦包括火險、水險、責任險、金融保險、工程險與貿易信用等商業保險業務。
南山人壽2011年由潤成投資出資，斥資21.6億美元從AIG集團手中取得南山人壽97.57%，接手經營南山，時隔四年，潤成投資再度出手，以1.58億美元，取得AIG旗下的美亞產險100%股權與部分業務，逐步拓展保險版圖。
美亞產險成立於1962年，員工數約447人，主要以銷售商業保險為主，根據美亞產險最新揭露財務數據，去年總保費收入36億元，個人險與中小企業險占整體總業務高達六成，其中，個人險保單件數71萬件，中小企業保單約2萬件。
我們的看法:
第一、南山人壽轉虧為盈，進一步藉由併購壯大版圖是很合理的事。
第二、南山前身就是AIG，所以收購AIG在台產險子公司順理成章。
第三、南山有具有實力的大股東，以及尖端的金融操作能力，未來會進一步縮小和國泰及富邦的差距。
第四、台灣現有金融業的整合都是國內機構彼此的合併，當然台灣金融家數過多，所以先從國內開始整合並沒有什麼不好，但應該積極開放外資以及外國PE投資台灣金融業，未來才有能力去打「亞洲盃」。
晟德
晟德董事長林榮錦昨（11）日宣布，將與旗下玉晟創投及首度聯合韓國政府基金Asean Bio &
Medical、遠雄、元大等七大機構，共同收購香港上市公司荷蘭澳優乳業20%股權，預估金額達72億元，將創下台灣公司收購香港上市公司之首例。
林榮錦說，晟德、玉晟與其他Asean Bio & Medical、元大、遠雄、成為資本、海峽資本等專業投資公司，合計七大機構，預計將以每股3.01港元，在兩個月內收購股權約20%，總計逾72億元，若其餘投資想出售，買方也應全面收購。
業界指出，晟德此舉宣示台灣生技業透過併購方式，聯合歐洲大廠躍入大陸嬰兒乳品、特殊營養配方等民生市場，並拿下主導權，具有里程碑意義。
此外，晟德將同步啟動集團十年擴充計畫，未來五年內，將打造全球最大嬰兒奶粉公司，2020年營收目標10億歐元（約新台幣340億元），十年內將持續收購五家以上的歐美日特殊營養品公司。
除了持續橫向擴充，林榮錦透露，澳優目前正在荷蘭北部菲士蘭省建構全球最大乳品供應中心，稱為「綠色計畫」，占地約4.5萬坪、投入8,500萬歐元，產能逾20萬公噸、1,000萬箱，屬於拋棄式生產線，較現有的2.8萬公噸提升約六倍，預計明年第3季投產，將可開始貢獻集團營運。
晟德於去年底宣布投入約30億元，率先收購澳優25.84%的股權，由於公司近期陸續零星收購澳優股權，讓持有股權來到30%以上，依據香港證券有關法規規定，須啟動全面收購。
我們的看法:
第一、這是台灣上市公司收購香港上市公司的首例，之前雖然有台達電和瀚宇博德以收購香港子公司並將其下市，但都屬於集團內部間的整併。
第二、值得注意的是其它投資方，包括元大、遠雄、海峽資本，說明台灣PE和「類PE投資者」對於海外併購的高度興趣。
第三、海峽資本屬於胡定吾先生，元大不知是不是用證券公司還是香港子公司，遠雄不知是用上市公司還是其它子公司參與這個投資案，都引起高度關注。
第四、本案是董事長林榮錦個人的一大勝利，說明投資人對他的高度信任以及其運用財務金融操作技巧之嫻熟。
譜瑞
半導體業整併潮方興未艾，為進軍手機等行動裝置市場，高速傳輸介面晶片廠F-譜瑞昨（11）日宣布以1億美元（約新台幣31億元)現金，購買賽普拉斯TrueTouch行動裝置觸控業務，成為今年國內第一樁半導體業併購案。
今年國際半導體大廠傳出不少大型併購案，例如以小吃大的安華高以370億美元併下全球網通晶片龍頭博通；英特爾斥資167億美元買下阿爾特拉，國內則由聯電轉投資的晶片廠F-譜瑞率先啟動，買下賽普拉斯的行動裝置觸控部門，成為跨入手機市場的跳板，為爭取蘋果未來訂單先行卡位。
由於賽普拉斯的觸控客戶涵蓋華為、三星、亞馬遜、小米、SONY、酷派等客戶，對於一直希望能增加手機客源的譜瑞而言，等於是快速取得手機客戶的跳板。
雖然譜瑞未對這筆交易案的損益貢獻提供參考數據，不過，法人分析，以賽普拉斯TrueTouch行動裝置觸控業務去年營收約數千萬美元。
我們的看法:
第一、這是F股首次進行海外併購的案例。
第二、全球IC產業正在整併，從上游到下游，從中國到全球，台灣也不能避免這個趨勢。
第三、台灣公司應該加速海外併購的腳步，不只台灣投資者或外資PE相信都會很有興趣。
第四、由於台灣IC公司自己不能投資大陸，如果併購海外公司可以利用海外平台間接投資大陸。架構設計很重要，若完全納入台灣上市公司將來反而會把自己手腳綁死。
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