理事長的話；小摩AI助理,科技核能,奧運經濟,跨國集團,瑪氏,瑞銀,亞馬遜,黃崢,通用,外資出走,陸車出口,黑芝麻,小米日本,車用晶片,蘋果印度,特斯拉東南亞,蝦皮,金融科技,台泥,無人機
小摩AI助理
資料來源：取自經濟日報 編譯陳律安，113年08月11日
在OpenAI技術的支持下，摩根大通（小摩）近幾周已讓旗下數萬名員工啟用人工智慧（AI）數位助理，為擴大AI技術在集團內部的應用鋪路。
CNBC報導，小摩這項AI計畫名為大型語言模型套件（LLM Suite），已供6萬多名員工使用，協助處理撰寫電郵與報告等作業。知情人士透露，預期該軟體最終將為全行上下所用，應用範圍和視訊會議軟體Zoom一樣廣泛。
小摩並未開發自家的AI模型，而是在OpenAI技術的支持下，設計了LLM Suite，這是一個讓使用者利用外部大型語言模型的門戶。小摩數據分析長海森雷瑟說：「最終我們希望能依據使用情境，在各模型間流暢轉換，不希望被單一模型供應商綁住。」
小摩此舉，反映出OpenAI公司旗下的聊天機器人ChatGPT於2022年底問世後，生成式AI已席捲美國各產業。同業摩根士丹利已對旗下的理財顧問，推出兩項由OpenAI技術支援的工具。蘋果公司6月也說，正把OpenAI的模型，整合入搭載在旗下數億個消費者裝置的作業系統。
小摩在一年多以前對員工禁用，該行如今等於是把ChatGPT重新包裝成自家核可的版本，供員工使用。海森雷瑟表示，這是因為小摩不希望把資料外洩給外部供應商，「由於我們的資料是重大差異因素，我們不希望它被拿來訓練ChatGPT的模型，我們的執行方式既可以應用ChatGPT、又能保護資料」。
海森雷瑟說，在小摩內部，生成式AI的應用計畫分為三個階段，第一階段為讓員工使用模型，第二階段是整合自家獨有的資料，以增進員工生產力，這也是目前剛開始進行的步驟。
第三階段則為更大程度的進化，將使生產力大躍進。在這個階段，生成式AI的威力將強大到足以作為自動化助理，可執行帶有多個步驟的複雜作業，使基層員工的角色更偏向AI助理的管理者。
AI技術可能強化部分員工的生產力，並取代一些人員，對銀行業人力組成帶來難以預期的變化。顧問業者埃森哲（Accenture）說，銀行業的工作最有可能受到自動化衝擊。不過，花旗分析師說，AI有望在短短四年內，使產業獲利提高1,700億美元。
我們的看法:
第一、歐美AI快速發展
第二、已廣泛應用於金融業
第三、小摩已開始採用AI助理
第四、這個模式將來台灣可以參考
第五、AI助理相信很快普及應用於華爾街
科技核能
資料來源：取自工商時報 鍾志恆，113年08月12日
美國科技業為滿足雲端運算和AI等龐大需求，不斷砸重金投資被視為吃電怪獸的數據中心。但嚴格碳排放要求、燃煤電廠退役和製造業能源需求攀升，可提供核能的發電商成科技業爭取目標，使核能股今年來漲幅不比輝達等遜色。
標普500指數今年來累漲約13％，成份股裡漲幅第一名輝達為117％，第二名就是核能商Vistra的106％，Constellation累漲64％為表現第六佳，主要是市場看好其能為數據中心供應核電。另一家能源公司Talen在3月跟亞馬遜簽6.5億元供應核電協議後，股價立即飆漲，今年來累漲89％。
美國最大核電商Constellation執行長道明格茲（Joe Dominguez）說，要跟中國大陸等競爭研發AI，數據中心就是美國經濟競爭力和國家安全的根本。
但美國碳排放標準愈來愈嚴格，在能源轉型過程中許多燃煤電廠退役，電動車等製造業也加入搶電行列，風力與太陽能等再生能源發展速度未能追上需求，美國最大電網營運商PJM在7月警告電力的供應和需求持續緊張。
道明格茲指出，科技業為確保電力供應，以「代管」（co-location）方式由電商為數據中心直接供電，這是最快和最節省成本的供電方式，不用負擔建設新傳輸電纜線路的費用。
但亞馬遜雲端事業AWS跟Talen簽下直接供電協議後，6月就被公用事業AEP和Exelon告上聯邦能源管理委員會（FERC）。理由是其使用並受惠傳輸電力系統的好處，卻逃避建置和維護的責任。
AEP和Exelon的反對正凸顯早已存在直接供電數據中心所引發的爭議，因為這會傷害到目前用電戶得到穩定電力來源的權利。
但Talen指出，AI和數據中心崛起，已根本改變能源需求和帶領電力產業發展走向一個轉折點。其跟AWS簽約就是因應新需求的一個解決方案。未來可能跟科技業簽類似供電協議Constellation和Vistra都表態支持Talen。
目前FERC要求Talen和AWS提供更多其服務協議的內容，並準備在秋季開會討論直接供電數據中心所引發的相關問題。
我們的看法:
第一、科技在雲端運算有龐大需求
第二、成為吃電怪獸
第三、歐美砸重金投資數據中心
第四、嚴格碳排放要求，使清潔能源攀升
第五、可提供核能發電艙，成為科技業投資目標
奧運經濟
資料來源：取自經濟日報 編譯林聰毅，113年08月12日
巴黎奧運11日在法蘭西體育場正式圓滿落幕，根據法國央行與官方統計機構的預測，本屆奧運將帶動法國本季經濟加速成長，估算經濟成長率逼近0.5%。
法國央行預估，拜奧運門票銷售和電視轉播權合約等收入所賜，本屆奧運將使第3季國內生產毛額（GDP）成長率提高約0.25個百分點，與法國國家統計及經濟研究局（Insee）的預測大致相當。
法國央行推估，本季經濟可望成長0.35%-0.45%，高於前兩季的0.3%增幅，但央行也說，還沒評估本屆奧運的全面影響。Insee估計，巴黎奧運將使法國第3季經濟成長率增加0.3個百分點，推升至0.5%。
在巴黎奧運登場前，許多人都擔心這場全球最大運動盛會將拖累法國經濟，因為通常會在這個時節前往巴黎的遊客都選擇避開。飯店與法航等航空業者都說，訂票及訂房都下滑。
法國央行說，這項預測仍有相當高的不確定性，因為奧運會的正面效應，被選舉過後出現僵局國會的政局不確定性所抵銷。
該央行7月22日-8月5日對8,500家公司進行的訪調還顯示，總統馬克宏6月9日突然宣布解散國會、並提前改選來的商業不確定性，如今已有緩解，但工業及服務業的失業率仍高於他宣布前的水準。
央行首席經濟學家卡尼爾（Olivier Garnier）說：「現在判斷這種不確定性將如何影響招聘和投資決策，還為時過早。」但無論如何，奧運會對經濟的助益將很短暫。他說，這種效應「大多會在第4季消失」。
隨2024年巴黎奧運在11日劃下句點，將由美國洛杉磯接手舉辦2028年奧運，巴黎奧運的閉幕典禮也展現出濃濃的好萊塢風格。
目前正在歐洲拍攝最新一集「不可能任務」電影的好萊塢巨星湯姆克魯斯（Tom
Cruise），預料將成為閉幕典禮最受矚目的亮點。據傳他將在典禮上進行一場戲劇性的絕技表演，象徵著奧運聖火從巴黎傳遞到洛杉磯。他的參與凸顯奧運所代表的重要文化跨界，將國際運動與好萊塢壯麗場面融合一起。
除「阿湯哥」，創作歌手怪奇比莉（Billie Eilish）、嗆辣紅椒（Red Hot Chili Peppers）等加州一線藝人，也將在洛杉磯共襄盛舉 ，為閉幕活動增添明星的魅力。
我們的看法:
第一、巴黎奧運圓滿落幕
第二、帶動法國經濟成長
第三、經濟成長率可貢獻0.5%
第四、未來只有大國能夠舉辦奧運
第五、下一屆奧運於美國洛杉磯舉辦
跨國集團
資料來源：取自經濟日報 編譯任中原 113年08月12日
從德國福斯汽車（Volkswagen）到法國萊雅（L'Oréal）等各大跨國企業，在發布上季財報時，也都警告中國大陸需求疲軟，顯示中國大陸經濟減緩，正使消費者對外國品牌的胃口縮小，且外國產品還面臨中國大陸自有品牌的激烈競爭。
英國廣告巨擘WPP指出，上季中國大陸營收劇減約25%，且展望不佳。萊雅估計，上半年中國大陸營收成長率下降2-3個百分點，福斯旗下的保時捷也表示，上半年中國大陸營收年比劇減三分之一。
信評機構惠譽（Fitch）分析師指出，中國大陸消費者正在削減非必要開支，或轉向更划算的產品，不僅減少外出用餐，也擴散到服飾、化妝品及首飾等非必需品類。萊雅執行長葉鴻慕表示，「就業市場不健康，而且房價下跌」。
中國大陸汽車市場雖仍成長，跨國車廠卻面臨當地競爭對手的重大威脅。由於消費者迅速轉向電動車，上半年外國品牌車銷量只占38%，遠低於2020年時的64%。德國車廠銷量更備受壓縮。
福斯與保時捷執行長布魯莫表示，目前中國大陸「電動車不存在豪華級市場」。
賓士上半年的中國大陸銷售年減9%。執行長康松林表示，當地精品市場正在降溫，「我們不知道將持續多久，或者是什麼才能使中國消費者恢復信心」。
然而，百勝中國公司上半年淨利增加8%至2.12億美元，優於預估。執行長華特上周提出樂觀看法，表示中國大陸成長勢頭轉向「較低階的城市」。
我們的看法:
第一、中國大陸經濟減緩
第二、消費者對高端品牌胃口縮小
第三、外資企業在中國受到重挫
第四、包括福斯汽車和法國萊雅
第五、大陸產品競爭力愈來愈強
瑪氏
資料來源：取自經濟日報 編譯劉忠勇，113年08月15日
生產M&M's、士力架等巧克力的瑪氏（Mars），已敲定以近360億美元，收購品客洋芋片等零食品牌的母公司Kellanova，為今年來規模數一數二大的併購案，也締造零食業史上最大收購案。
兩公司14日發布聲明指出，瑪氏將以每股83.50美元的現金買下Kellanova，較後者8月2日（傳出雙方洽談收購消息前的最後一個交易日）收盤價溢價33％。
Kellanova 14日美股早盤應聲大漲超過7%。
這樁收購案還須獲得Kellanova股東的同意，以及監管的批准。預計會在2025年上半年完成交易。此後，Kellanova將成為瑪氏Snacking業務的一份子；該部門的負責人是全球總裁克拉克（Andrew Clarke）。
法律專家告訴路透，這起交易案預計不會面臨太多反壟斷的阻礙，因為這兩家公司重疊的產品有限。
Kellanova旗下所有品牌、資產、營運單位，包含其零食品牌，麥片和麵食的產品組合，北美廠的食品和冷凍早餐商品，都涵蓋在這筆交易的內容裡面。
隨著消費者開始在萬物皆漲下縮減支出、勒緊褲腰帶，零食產業持續受銷量下滑、成長放緩的影響。相關業者紛紛透過創新發想、拓展新市場來提振銷售。
Kellanova目前在美國消費支出放緩之下應對有方，不僅最近財報優於預期，還上修全年銷售預測。Kellanova是去年在家樂氏（Kellogg）分拆早餐穀物和零食業務後而成立的公司，繼承家樂氏的股票代碼。
瑪氏則是未上市公司、也是家族企業，旗下除了M&M's及士力架巧克力之外，還包括Skittles彩虹糖以及2017年投資77億美元買下的寵物食品事業VCA。
瑪氏願意為Kellanova支付這種價碼，顯示大型食品公司願意砸錢擴大他們的零食產品陣容。
對瑪氏來說，此舉也能讓旗下偏重巧克力的產品陣容多元化，藉此降低依賴今年來價格節節上漲的可可豆。Kellanova也能幫助瑪氏擴大國際市場。
瑪氏執行長韋洛（Poul Weihrauch）表示：「我們有很大的機會進一步發展適合未來的長久零食業務。」
瑪氏過去幾年持續透過購併來壯大自身。自2020年以來，這家未上市的美國企業收購了Kind的北美業務、Nature's Bakery和生產果乾巧克力零食的Trü Frü。目前全集團年營收超過500億美元，員工逾15萬人。
我們的看法:
第一、瑪氏併購Kellanova
第二、巧克力併洋芋片公司
第三、金額高達360億美元
第四、零售史上最大收購案
第五、產業整合是未來趨勢
瑞銀
資料來源：取自經濟日報 編譯黃淑玲，113年08月15日
瑞銀集團（UBS）第2季淨利遠優於分析師預期，得力於與瑞士信貸（Credit Suisse）完成整合後，財富管理流入的客戶資金強勁，以及投資銀行部門營收成長，幫助支持執行長安思傑要返還資本給股東的努力。瑞銀與瑞信在5月正式完成法律上合併。
瑞銀14日公布，上季集團淨利為11.36億美元，比分析師預期的5.28億美元高出一倍多。營收119億美元，亦優於市場預期的115.5億美元。
關鍵的財富管理部門上季湧入強勁的客戶資金潮，單季淨新增的資產高達270億美元；該部門營收成長15%至60.53億美元，主因為整合了瑞信。
上季投資銀行部門營收也成長38%至28.03億美元。瑞銀的投銀部門業績，也和更廣大的整體趨勢若合符節。像是德意志銀行看到為交易、股債提供諮詢的業務營收倍增，涵蓋業務更廣的投銀部門營收則增加10%；摩根大通（JPMorgan Chase、簡稱小摩）從投銀部門獲得的手續費更激增50%。
整體而言，強勁的資本市場活動，部分抵銷了淨利息收入的拖累。瑞銀先前示警，淨利息收入的業務將較為疲弱，主要是放款和存款下滑，加上瑞士較低的利率所致。
執行長安思傑表示，上半年財報反映瑞銀完成與瑞信的收購後的「顯著進展」，「我們現在進入整併後的下一個階段，將是要進一步實現節約成本、資本、資金、租稅效益等的關鍵」。他也說：「我們正在擴大市占，特別是在美國，這些結果充分被廣大市場接受，只會是時間的問題。」
對於展望，瑞銀認為「正面的投資人信心」延伸到第3季，客戶交易動能延續，而美國大選、地緣政治緊張預期將在今年下半年為市場帶來更多波動。
我們的看法:
第一、瑞銀兩年前併購瑞士信貸
第二、整合效益正在反應出來
第三、第二季淨利遠優於預期
第四、未來獲利成長關鍵在於財富管理
第五、當時瑞士政府介入，強力要求瑞銀併購瑞士信貸
亞馬遜
資料來源：取自工商時報 蘇崇愷，113年08月11日
美國電商巨頭亞馬遜（Amazon）為了提振業務，正加快在大陸爭取賣家的步伐，具體措施包括在當地陸續新設據點、舉行針對賣家的研討會等，盼藉此增加具有價格競爭力的商品。亞馬遜此舉，是為了對抗以低價雜貨等優勢不斷增長的Temu等競爭對手。
日經中文網報導，來自大陸的跨境電商平台Temu、全球速賣通（AliExpress）等，充分利用大陸境內業務累積的供應網，擴大跨境電商業務。同時，大陸在內需增長乏力下，正擴大基於跨境電商的出口。
大陸海關總署統計，2023年跨境電商的出口額達到2,617億美元，與2018年相比增長2.8倍。從目的地來看，美國最多，占37％。
Jungle Scout公司對1,000名美國消費者進行調查，結果顯示，網購時最先在亞馬遜上尋找商品的人在2024年第二季為52％，比兩年前減少9個百分點。
亞馬遜擔心其在美國等市場的存在感會下降，因此積極在大陸開拓賣家。2024年，亞馬遜在湖北武漢、河南鄭州新設辦事處。包括周邊城市等在內，為各地的賣家服務，並力爭與位於各地的工廠等中小型賣家展開新合作。亞馬遜主打的是，即使沒有出口或品牌打造經驗的企業，也可利用亞馬遜的物流網等資源向全球消費者推銷商品。
另一方面，總部位於新加坡的冬海集團（Sea）所營運的蝦皮也透過微信轉播研討會，積極吸引有意進入東南亞市場等的大陸賣家。
我們的看法:
第一、亞馬遜在大陸爭取賣家
第二、主要原因是來自於TEMU等競爭對手的壓力
第三、大陸跨境電商平台相當有競爭力
第四、連亞馬遜也必須爭取大陸賣家
第五、大陸企業面向全球市場
黃崢
資料來源：取自工商時報 蘇崇愷，113年08月11日
受惠於美股上市的大陸電商平台拼多多股價持續上漲，該公司創辦人黃崢的身家水漲船高。截至9日，外媒引述彭博億萬富翁指數顯示，黃崢以486億美元財富，超越自2021年4月起一直占據榜首的農夫山泉創辦人鍾睒睒（財富474億美元），成史上首位1980年代後出生的大陸首富。
綜合外媒報導，1980年出生於浙江杭州的黃崢，早年就讀浙江大學電腦科學專業，再赴美國威斯康辛大學麥迪遜分校攻讀碩士，於2004年畢業後進入谷歌（Google）擔任產品經理，隨後參與了谷歌中國的初創階段。2007年，黃崢離開谷歌開始創業，先後涉獵手機電商、電商代營運、遊戲等領域。
黃崢35歲時成立拼多多的前身「拼好貨」，以水果等農產品為切入口進軍電商領域。透過微信等通路，該公司用「砍一刀」拼團購物的裂變方式迅速獲取數億用戶，僅成立3年就登陸美股。
2020年、2021年，黃崢先後宣布辭任拼多多執行長和董事長職務，淡出公司經營。隨著拼多多的發展，黃崢的財富於2021年初達到715億美元巔峰，但隨後受到大陸政府整飭互聯網行業與新冠疫情衝擊，中概科技股股價重挫，黃崢的財富也隨之縮水。
另外，拼多多於2022年推出的跨境電商平台Temu後發展迅猛，同年9月在美國應用程式商店登上榜首，2021年底以來，拼多多股價累計漲逾1倍，最新市值達1,917億美元。
另一方面，港股上市的大陸飲用水巨頭農夫山泉年內多次陷入輿論風波，今年以來股價累計重跌34.58％。加上大陸政府施壓民企，造成馬雲創辦的阿里巴巴等競爭對手陷入困境，使黃崢成為超過三年以來首位登上財富榜榜首的科技巨頭。
我們的看法:
第一、大陸電商平台拚多多，股價持續上漲
第二、創辦人黃崢變成大陸首富
第三、首位1980年代出生的首富
第四、值得台灣學習，應加強世代傳承
第五、台灣的富豪年齡層介於60-70歲以上
通用
資料來源：取自工商時報 楊晴安，113年08月14日
底特律汽車製造商通用汽車（GM）在大陸市場面臨空前挑戰，消息指出，通用預期大陸市場銷售表現難以恢復至2017年高峰，擬對當地業務進行大規模結構性調整，並與大陸合作夥伴上汽磋商縮減產能並裁員。
外媒引述消息人士透露，通用汽車與上汽簽訂為期30年的合約將於2027年到期，公司尋求在此之前將業務恢復持續盈利。最新調整可能包括削減產能和裁員，預期將波及研發部門，未來公司業務將轉向生產電動車，並專注於生產更高檔的車型及進口高級汽車。
近年大陸電動車產業崛起，對外國車企形成巨大競爭。通用汽車2024年第二季數據顯示，通用和其合資公司在大陸銷量下跌29％至37.3萬輛，別克（Buick）、凱迪拉克和雪佛蘭等美國品牌皆未能倖免。
通用汽車自1997年起入駐大陸，是繼福斯汽車後，第二個獲准在陸生產的外國汽車大廠。作為在陸發展的先鋒企業，通用汽車銷量在2017年達到400萬輛的峰值，時至2023年僅剩下210萬輛，接近腰斬。
除了通用外，大陸本土企業在政策鼓勵下，快速轉向發展電動汽車領域，使外國車企措手不及，陸續選擇將公司退出或縮減投資規模，從而引發一波外資出走潮。另一方面，主力生產低價車款的上汽通用五菱，同期銷量下降12％。通用仍看好在陸生產的小型電動車需求正在成長，認為合作前景樂觀。最新調整計畫傳出，通用汽車將繼續與上汽和五菱汽車成立合資企業，以生產較便宜的汽車和電動車，當中的部分產品將從大陸出口。
我們的看法:
第一、通用在大陸市場面臨空前挑戰
第二、難以恢復到2017年高峰
第三、大陸電動車產業競爭力強大
第四、對外國車企形成強大競爭
第五、美國跟德國車企在中國都受到重挫
外資出走
資料來源：取自經濟日報 記者黃雅慧，113年08月13日
大陸外匯管理局公布第2季國際收支平衡表初步數據顯示，外商對陸直接投資（FDI）淨流出148億美元（約新台幣4,801億元），寫下歷史新高，是繼去年第3季淨流出121億美元後進一步提高，也是1998年有紀錄的26年來二度出現單季淨流出。
其中，赴陸資金持有關聯企業債券的規模淨流出220億美元，規模為有記錄以來最大。
數據顯示，FDI今年第1季淨流入102億美元，但第2季卻是淨流出148億美元，顯示在大陸官方全力穩外資的政策下，外資依然出走。
彭博報導指出，如果這種下降趨勢持續到年底，今年將是自1998年開始有可比數據以來首個年度資金淨流出。大陸外商投資自2021年達到3,440億美元紀錄後，近年大幅下滑。反映外國投資者對大陸經濟前景的悲觀看法。
此外，大陸商務部7月公布數據顯示，今年上半年大陸實際使用外資金額人民幣4,989億元，較去年同期下滑29.1％。該指標的年增率降幅自今年1月的11.7％逐月擴大。儘管大陸外管局與商務部數據統計口徑與編制方法不同，但數據都顯示外資持續流出。
對於外資流出，前人行調查統計司司長盛松成此前撰文指出，背後最主要的原因是美國從2022年3月開始的激進升息，高利息會加重外企債務壓力，導致企業會減少借貸與新投資。
聯合早報報導，新加坡管理大學李光前商學院副教授傅方劍分析，今年第2季，國際資本對於美國降息期望降低，加上北京當局下調利率，令中美利差進一步擴大，不利於外資進入中國。而美國降息有助於扭轉這個局面，但FDI有一定滯後性，還要時間才看得到變化。
傅方劍稱，短期內國際地緣政治影響不可忽視；長期而言，大陸應該接受FDI有正有負的現象。「就像中國現在強調不追求貿易順差一樣，未來更多中國資本出海是大趨勢，應該以平常心看待資本的雙向流動。」
今年以來大陸官方大力發聲歡迎外資，也展現誠意推出吸引外資政策。比如大陸國務院2月印發《紮實推進高水平對外開放更大力度吸引和利用外資行動方案》；6月底召開常務會議專門研究利用外資工作；7月中旬公布的中共三中全會「決定」也要求深化外商投資管理體制改革等。
我們的看法:
第一、大陸FDI淨流出148億美元
第二、26年來二度單季淨流出
第三、意義重大，未來會重創經濟
第四、外資對中國投資沒有信心
第五、資金撤出會持續加速
陸車出口
資料來源：取自工商時報 張漢驊，113年08月09日
大陸汽車銷售在7月份出現另一道分水嶺，當月新能源汽車銷售量突破五成，首次在完整月份超越傳統燃油車，成為大陸車市主流，後者則淪為小眾市場。另一方面，大陸汽車7月出口月增14.32％，為連續兩個月出口衰退後，由負轉正。
綜合陸媒報導，根據大陸乘聯會8日數據顯示，2024年7月份，大陸乘用車市場零售汽車172萬輛，年減2.8％，月減2.6％，其中，燃油汽車零售84萬輛，年減26％，月減7％；7月份新能源汽車市場零售87.8萬輛，年增36.9％，月增2.8％，7月新能源汽車月度零售率達到51.1％。
比亞迪董事長王傳福在今年3月曾經預測，新能源車銷售率在未來三個月將突破50％，取代傳統燃油車成為車市主流。他的預測在7月得到驗證。
高工產業研究院（GGII）近日公布的11家車企披露的交付量和銷量資料顯示，2024年7月，除廣汽埃安銷量下滑之外，其餘10家企業均保持成長。其中，比亞迪、理想、零跑、極氪、嵐圖的年增速均在30％以上。
比亞迪7月份新能源汽車銷量為34.2萬輛，年增31％；理想汽車7月交付新車51,000輛，年增49.4％；特斯拉中國7月批發銷量達74,117輛。
大陸海關總署最新統計，歷經5、6月連續兩個月出口衰退後，7月大陸汽車出口由負轉正，月增14.32％，且前7個月，大陸汽車出口金額為人民幣4,628.6億元，年增20.7％。
中汽協統計，前六月大陸新能源汽車出口年增13.2％至60.5萬輛，全球市占率60％。上半年新能源汽車出口地區前五名巴西、比利時、英國、泰國和菲律賓。
我們的看法:
第一、新能源車銷量突破五成
第二、意義重大，全世界第一
第三、歐美銷售量反而減少
第四、大陸成為全球綠能領頭羊
第五、前六月大陸新能源車市占高達60%
黑芝麻
資料來源：取自工商時報 蘇崇愷，113年08月09日
陸產自動駕駛晶片第一股：黑芝麻智能8日登陸港交所，發行價為28港幣，但上市首日盤中即大跌34.7％，終場收跌26.96％至20.45港幣，總市值為116.4億港幣（約合14.9億美元），比三年前該公司C輪融資時的20億美元估值還低。該公司IPO集資淨額9.5億港幣，80％將用於未來五年研發。
陸媒問芯報導，黑芝麻智能成立於2016年，總部位於湖北武漢，是一家車規級運算SoC（系統級晶片）及基於SoC的智慧汽車解決方案開發商，專注於大算力自駕晶片與平台等的研發，產品包括自駕SoC及支援L2～L3級的自駕軟硬體等。該公司旗下有華山系列高算力SoC、武當系列跨域SoC。
第一財經報導，黑芝麻智能委聘台積電製造所有SoC，武當C12000、華山A2000製程均為7奈米。黑芝麻智能坦言，依賴台積電製造其所有SoC有一定的風險。
業績方面，2021年至2023年，黑芝麻智能分別虧損23.57億元、27.54億元、48.55億元，三年虧損總額約99.6億元。2024年第一季，該公司部分財務數據好轉，如毛利率提升至60.9％（2023年為24.7％）。但黑芝麻智能預計，由於大量研發投入的關係，2024年將繼續出現虧損。
香港財政司長陳茂波在黑芝麻智能上市儀式致詞時指出，該公司是第二家透過「第18C章」規則上市的企業（該規則為特專科技公司降低上市門檻），同時是第一家循該途徑上市的晶片企業。陳茂波表示，未來將會有更多硬科技企業利用香港既擁抱創新、又融通海內外資本的金融市場，以及國際化的人才資源，以開拓更廣闊的國際市場。
我們的看法:
第一、這是陸產自動駕駛晶片第一股
第二、大陸自動駕駛市場龐大
第三、黑芝麻成立於2016年，發展迅速
第四、委託台積電生產所有晶片
第五、2021年至2023年，虧損將近百億元人民幣
小米日本
資料來源：取自經濟日報 記者謝守真，113年08月12日
小米日本官方帳號（Xiaomi Japan）昨（11）日宣布，2024年第2季小米手機在日本市場的出貨量顯著提升，成功躋身市場前三名。外界認為，小米崛起將撼動日本手機市場格局，或將成為蘋果主要敵手之一。
小米表示，基於市場調研機構Canalys公布的最新數據，小米手機第2季在日本市場的出貨量年增359%，市占率為6%，超越了三星和夏普。對此，小米集團總裁盧偉冰在其私人微博發文表示，「日本市場的突破還是非常困難，我們繼續加油。」
中國證券報指出，小米在日本市場的突破的確不易。日本智慧型手機市場長期以來由蘋果公司主導，同時，谷歌、夏普和三星等品牌也占重要地位。
研調機構IDC此前發布的2023年日本手機市場數據，蘋果、夏普、谷歌排名前三，三星排名第四，而聯想、京瓷並列第五，小米當時並未進入榜單。然而，小米在過去一年內取得顯著進步，這表明其在日本市場的策略正在奏效。
Canalys最新數據顯示，今年第2季日本手機市場排名前五分別為蘋果、谷歌、小米、夏普以及三星，市占分別為56％、12％、6％、5％、5%。小米指出，儘管已取得初步成功，但仍需進一步提高市占，同時，計畫將繼續向日本市場推出更具吸引力的產品。
新浪財經指出，小米於2019年正式進入日本市場，首款產品為Note 10。自那時起，小米開始逐步擴大在日本的市占，並透過不斷推出高性價比和高性能的產品來吸引消費者。例如，小米14 Ultra定價高達19萬9,900日圓，遠超過大陸市場定價，但依然取得不錯的成績。
有分析稱，小米的成功不僅在於其產品的高品質和高性能，還在於其精準的市場定位和有效的營銷策略。透過與當地合作夥伴的合作，深入了解日本消費者的偏好和需求，從而推出符合當地市場需求的產品。此外，小米也積極利用社群媒體和線上平台進行宣傳推廣，進一步提升了品牌知名度和用戶黏著度。
實際上，除了日本市場，小米在全球其他地區，包括歐洲、俄羅斯、印度、南美洲和中東等地的手機銷量也在穩步增長。這些地區的市場已經成為小米手機銷售的重要支柱。
我們的看法:
第一、小米積極全球化
第二、小米是中國品牌的驕傲
第三、小米第二季在日本出貨量年曾359%
第四、市占率超越三星和夏普
第五、在日本市場突破非常不容易
車用晶片
資料來源：取自經濟日報 記者林宸誼，113年08月12日
大陸自動駕駛運算服務、汽車晶片商地平線（Horizon Robotics），已獲得大陸證監會發出境外上市備案通知書。其將擬發行不超過11.5億股境外上市普通股並在港交所上市，預計集資約5億美元（新台幣163.5億元）。
財聯社報導，自2015年成立以來，地平線已累計獲得14筆融資，投資方包括高瓴資本、中金資本、紅杉中國等知名投資機構，以及中國一汽、廣汽資本、長城汽車、東風資產、比亞迪等多家汽車公司資本的投資。
值得關注的是，地平線最新一輪為2022年9月披露的奇瑞汽車的戰略投資，投後估值約87億美元。這一巨額估值讓地平線躋身中國大陸最大的自動駕駛公司。不過業內人士表示，對於其上市後的具體表現，仍有待觀察。
地平線2016年發布第一代智慧計算架構BPU（Brain Processing Unit）；2017年發布征程1車規級處理晶片；2019年宣布量產首款車規級AI晶片征程2。此後逐步將業務拓展到提供軟硬協同一體化智慧駕駛解決方案。
招股書顯示，地平線2021年至2023年營收分別為人民幣4.67億元、9.06億元、15.52億元，營收複合增長率達82.3%。其中，汽車解決方案營收為人民幣4.1億元、8.01億元、14.70億元，為營運主力。
就毛利率來看，2021年到2023年，地平線毛利率分別為70.9%、69.3%、70.5%；不過2021年至2023年，地平線虧損分別為人民幣20.64億元、87.2億元、67.39億元。
根據高工智慧汽車研究院最新發布的《2023年中國市場乘用車前裝標配NOA計算方案市場份額榜單》，輝達和地平線兩家頭部供應商繼續領跑，其中，地平線2023年全年在大陸市占提升至35.49%，增幅最大。
我們的看法:
第一、大陸在自動駕駛運算服務快速增長
第二、地平線也獲准在香港上市
第三、黑芝麻已成功上市，雖然股價下跌
第四、股東方包括紅杉資本等著名機構
第五、2022年投後估值高達87億美元
蘋果印度
資料來源：取自工商時報 楊晴安，113年08月12日
手機大廠蘋果（Apple）在印度生產面臨良率難題，傳手機零件僅有約一半品質合格。分析師認為，印度組裝手機品質問題，可能成為iPhone在最新一季財報中，導致大中華區營收下跌的原因之一。陸媒形容，「印度製造，蘋果被咬了一大口」。
蘋果公司日前公布季財報顯示，該公司第二季在大中華區營收為147.3億美元，年減6.5％，成為期內營收唯一下跌的主要市場。市調機構Canalys於7月公布的數據亦顯示，2024年第二季中國大陸本土手機品牌市占率包辦前五位，蘋果則以14％市占表現跌至第六名，創下有史以來首次。
綜合外媒報導，究其原因，印度總理莫迪於2014年首次上任時提出「在印度製造」策略，尋求發展印度國內製造業，同時吸引外資進駐印度投資生產。然而，印度生產線製造的蘋果手機零件品質合格率僅一半，且與蘋果的「零缺陷」標準相差甚遠。
其中，社交媒體平台流傳蘋果手機拆解影片，揭示印度組裝的蘋果手機存在的瑕疵，包括主板上有明顯指紋印跡，鏡頭內部存在灰塵等，衝擊蘋果在歐洲和中國大陸的銷售表現。
蘋果首次在印度生產最新型號手機iPhone 14，此前該國僅生產iPhone SE等初階機種，時至iPhone 15全球首發起，印度就開始和中國同步生產和銷售該機型，但Pro和Pro Max等高階機型仍需從中國製造。印度媒體統計，2023～2024財政年度蘋果在印度組裝的低階機型的總值約140億美元，占其全球產量的14％。
第一財經引述Wedbush Securities分析師艾夫斯（Dan Ives）認為，無論從哪種形式來說，印度目前還不能讓蘋果完全依賴，同時確保非常重要的週期順利進行，並強調蘋果生態系統的心肺都在中國。
市場消息此前傳出，蘋果今年將透過其合作夥伴在印度組裝iPhone 16系列的高階機型iPhone 16 Pro和iPhone 16 Pro Max。另有報告指出，蘋果正在評估在印度生產iPad的計畫，也將在2025年初開始在印度生產AirPods。
我們的看法:
第一、蘋果積極布局印度製造
第二、印度製造品質不佳
第三、最近又部分回流中國製造
第四、印度缺乏完整製造生態系
第五、印度生產製造目前還不能完全讓蘋果依賴
特斯拉東南亞
資料來源：取自工商時報 佘葳芸，113年08月09日
泰國一家英文媒體引述不具名消息指出，美國電動車大廠特斯拉（Tesla）在泰國、馬來西亞和印尼的設廠計畫擬喊卡，馬國官方不願證實此事，泰國政府也不予回應。
泰媒The Nation日前引述泰國政府消息人士說法，特斯拉在開除去年底拜訪泰國的高層後，「除了中國、美國和德國之外，決定暫停泰國和其他國家的全球投資設廠案，包括馬來西亞、印尼等國。」該名人士表示，特斯拉僅傾向開發充電設施。
馬來西亞投資、貿易暨工業部（MITI）8日駁斥這項消息說，這篇報導不是特斯拉的官方聲明，「只是引用匿名消息來源，外界應以特斯拉官方公告為主。」
特斯拉在2023年7月承諾在馬來西亞設立總部和服務中心。馬國總理安華當時表示，特斯拉在當地的大規模投資將創造數以萬計的高價值就業機會。雙方此前達成協議，特斯拉得以在當地銷售在海外組裝的車輛，且毋須繳納進口關稅。
泰國總理賽塔（Srettha Thavisin）先前與特斯拉高層舉行多次會議後，在去年11月宣布特斯拉準備將該國打造成為電動車製造中心。
賽塔在11月訪美期間參觀特斯拉位於加州佛利蒙工廠，與公司高層會面，並在社群平台上高調曬出與特斯拉旗艦電動車Cybertruck的合照。當時賽塔稱，特斯拉正調查3處潛在工廠地點，並預估今年第一季對當地投資超過50億美元。現傳出相關投資案已喊停，雙方目前未證實。
我們的看法:
第一、特斯拉放慢在泰國、馬來西亞、和印尼的設廠計畫
第二、特斯拉積極布局全球
第三、但最近想法改變
第四、原因不詳，可能跟其財報有關
第五、特斯拉最近遭遇到許多衝擊
蝦皮
資料來源：取自經濟日報 編譯陳苓，113年08月14日
電商蝦皮母公司冬海集團（Sea）經歷前三季的虧損後，上季轉虧為盈，財報成績優於預期。而美國修繕零售業者家得寶（Home Depot）財報雖也報喜，但該公司對下半年較為悲觀，調降年度同店銷售的展望。
冬海13日公布，第2季淨利約為8,000萬美元，終止已連三季的虧損，營收也攀升23%至38億美元，雙雙超越分析師預期。該集團持續吸引東南亞買家，如今預測今年網站成交金額（GMV）增幅將在「24%~26%」，有助達成連兩年獲利的目標。
冬海的電商部門蝦皮努力抵禦競爭之際，財報結果緩和對蝦皮前景的憂慮。投資人也密切關注蝦皮調高成交手續費，能否提高利潤，又不損及領先地位。蝦皮對手包括字節跳動的TikTok、阿里巴巴的Lazada。而希音（Shein）與拚多多的Temu，最近也開始鎖定約有6.75億人口的東南亞市場。
蝦皮展現主導地位，今年初向許多核心市場賣家收取的手續費，上調約三分之一。漲價使得蝦皮手續費遠高於同業，顯示此電商平台受惠於廣大的用戶基礎、及完備的送貨服務，對自身地位感到安心。
至於家得寶，同日警告下半年銷售將不如預期，估計全年同店銷售將年減3%~4%，遜於先前預估的年減1%。
財務長麥克菲爾受訪時表示，家得寶從2023年中開始面對消費者的「延遲心態」。高利率導致民眾延後買賣房屋、借款裝修。專業人士並告訴該公司，首次發現客戶不只因高借貸成本而延遲工事，也因為覺得經濟浮現更多不確定性。
家得寶上季財報優於市場預期，營收為431.8億美元、每股盈餘為4.6美元。但同店銷售減少3.3%，為連續第七季下滑。
各界高度注意美國消費者狀況，並試圖預測經濟前景與衰退機率之際，家得寶揭開零售業財報季的序幕。儘管通膨趨緩，但食品、能源、住房費用仍高，讓民眾備感挫折，這也成了今年總統大選的重要話題之一。零售巨擘沃爾瑪（Walmart）預定15日發表財報，Target和百思買（Best Buy）也將在未來幾周內公布業績。
我們的看法:
第一、蝦皮是東南亞最大電商
第二、上季轉虧為盈，非常難得
第三、蝦皮競爭對手包括阿里巴巴的Lazada等
第四、蝦皮今年初向許多賣家收取手續費，上調約三分之一
第五、但並沒有影響蝦皮業務
金融科技
資料來源：取自工商時報 張漢驊，113年08月11日
知名國際會計師事務所畢馬威（KPMG）最新「金融科技動向」報告顯示，2024年上半年亞太地區金融科技交易數量為438件，總集資額達38億美元，其中，中國金融科技集資額達6.24億美元。在亞太地區十大金融科技交易中，中國及香港企業共占五席。
香港明報報導，該報告指出，儘管中國監管環境存在不確定性因素，金融科技仍為極具潛力的投資領域，其中加密貨幣、消費支付系統及借貸平台，均為熱門投資領域。
上半年中國金融科技集資額達6.24億美元，消費金融及借貸公司貢獻首季交易額的一半以上。其中，資本市場服務商億安控股集資2.8億美元，成為區內最大規模交易。其他主要交易包括印度個人貸款平台KreditBee集資2.09億美元及泰國數位金融方案企業Ascend集資1.95億美元。
在人工智慧（AI）方面，AI仍是金融科技投資者和相關公司關注焦點。2024年上半年，傳統金融機構重點研究如何透過AI，改善營運流程和提升效率。儘管亞太地區的金融科技公司已開始引入AI元素，但大多數仍處於早期階段，更多精密應用仍待開發。
我們的看法:
第一、2024年亞太金融科技總集資額達38億美元
第二、總額不是特別的多
第三、十大交易中，中國及香港占五席
第四、金融科技近期全球放緩
第五、兩年前曾經是最熱領域
台泥
資料來源：取自工商時報 袁延壽，113年08月13日
台泥積極布局歐洲新能源市場，爭取未來高達數百億歐元充儲系統商機，12日宣布，將結合台泥儲能與Atlante、NHOA三家子公司強項，積極進軍歐洲充儲市場。
2021年台泥收購歐洲儲能公司NHOA，不到三年時間，NHOA已在全球五大洲布建儲能超過2000MWh，NHOA.Energy已躍升成為財經專業媒體評定的國際一級儲能供應商，與Samsung
SDI、特斯拉等並列。
在台泥主導下，NHOA在2022年又成立了新的充電事業體Atlante，至今在南歐建造了1,277充電站，4,977個充電點。 另外，台灣的台泥儲能則擁有充儲一體的技術與EnergyArk水泥儲能櫃專利產品，搭配快充樁，可以形成充儲一體架構，已開始開發歐洲、大陸市場，目前已經收到來自法國、義大利、葡萄牙以及荷蘭等國客戶要求報價的需求。
台泥指出，台泥儲能已在A.Roma飯店，啟用歐洲第一個水泥儲能櫃示範案場。台泥董事長張安平7月也到葡萄牙了解未來EnergyArk水泥儲能櫃於歐陸在地生產相關進度，預計明年可以陸續開始出貨。
台泥是透過歐洲的荷蘭控股新能源NHOA公司，布局歐洲新能源事業。目前歐洲的儲能業務，已分別進入澳洲、英國、美國、南美洲秘魯等市場，充電站集中在義大利、法國、西班牙、葡萄牙等國。台泥儲能業務也從台灣進一步擴展到荷蘭、大陸杭州，與台泥在歐洲的新能源公司相輔相成。
台泥已在今年6月13日宣布啟動NHOA下市私有化行動，台北時間8月12日下午3時，NHOA依據法國證券監管機關AMF相關規定及程序辦理停牌。
我們的看法:
第一、台泥積極布局歐洲新能源市場
第二、爭取數百億歐元充儲系統商機
第三、2021年台泥收購NHOA非常成功
第四、台泥是高度國際化的公司，全球布局
第五、台泥國際化布局非常完整
無人機
資料來源：取自工商時報 劉朱松，113年08月12日
行政院將嘉義縣規劃為無人機研發製造中心，打造成為無人機重鎮，經濟部長郭智輝加碼推一把，11日透露國發會將挹注國發基金，支持無人機產業，希望2028年提早達成無人機產業創300億元產值目標。
此外，郭智輝也透露美國無人機業者，將於9月訪台尋求合作，經濟部將積極媒合台美雙方，擴大無人機產業規模。
郭智輝11日在嘉義縣長翁章梁及無人機業者陪同下，出席嘉義縣亞洲無人機AI創新研發中心（亞創中心）2024無人機日-亞洲無人機AI創新應用博覽會開幕儀式，並宣布成立台灣無人機供應鏈大聯盟。
郭智輝指出，無人機市場不僅涵蓋軍用，如果將無人機投入外賣送餐服務，也能創造巨大商機，還有許多商業應用市場等待開發，期望亞創中心廠商能提升研發能力，推動台灣成為亞洲無人機供應鏈中心。
在此之前，軍方與中科院於10日在空軍嘉義基地展示27項陸空裝備展示，包括1架大型國造無人機-中科院自製「銳鳶」無人機，11日無人機應用博覽會緊接著開幕，帶動無人機展示風。
亞創中心2022年8月揭牌，今年是第三屆無人機應用博覽會。翁章梁表示，國家全力推動無人機產業，嘉義縣承擔部分責任，中央主導，地方協助，總統賴清德希望2030年無人機產值能達400億元，讓台灣成為亞洲無人機製造中心。
雷虎總經理蘇聖傑當場介紹新開發的無人機等產品，包括軍用商規微型無人機TM-450、監偵型TM-450 HORNET大黃蜂無人機，以及旋翼達4米、作戰半徑達250公里軍民通用中長程無人直升機T-400。雷虎10月還將參加美國陸軍協會年度會議暨展覽會（AUSA），爭取美國無人機與無人快艇訂單。
嘉義縣經濟發展處指出，縣府積極擴大無人機產業規模，推出「壯台灣Drone
Taiwan」品牌，吸引更多上下游業者加入，現已集結30多家業者，以合作方式整合資源，解決共通性問題，為全球去紅色供應鏈浪潮，增添助力。
我們的看法:
第一、政府規劃嘉義為無人機研發製造中心
第二、台灣積極發展無人機
第三、無人機有龐大市場
第四、目前成長最快是軍用無人機
第五、台灣尚缺乏這一塊領域核心技術
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