Netflix
資料來源：取自經濟日報 編譯季晶晶，113年10月19日
美國影音串流巨擘Netflix上季新增超過500萬訂戶，高於分析師預估的452萬，成長勢頭依然強勁，且主要財務指標全都優於華爾街預期。
Netflix 17日盤後公布，第3季（上季）營收成長15%到98.3億美元，每股盈餘（EPS）增至5.4美元，均優於預期。自由現金流較去年同期增加16%至21.9億美元，也優於分析師預估的17.3億美元。
Netflix在18日早盤漲逾10%。自2022年5月以來，Netflix股價已大漲超過三倍，當時該公司成長放緩導致投資人對娛樂事業感到恐慌並大幅拋售持股。
此後，Netflix增加逾6,000萬訂戶，這要歸功於打擊密碼共享，以及推出穿插廣告的低價訂閱方案。該公司上季結束時擁有2億8,270萬訂戶。上季選擇含廣告訂閱方案的用戶躍增35%。且Netflix獲利能力仍有所提升，上季營業利益率較去年同期增加7個百分點至30%。
為推動未來收入增長，該公司將再次要求訂戶支付更多費用，Netflix從18日起在西班牙和義大利漲價，本季稍晚會在巴西取消一個定價較低的訂閱方案。
Netflix的財測也很好，預計第4季（本季）營收可達101.3億美元，每股盈餘4.23美元，雙雙優於市場預期。隨著新一季的「魷魚遊戲」將上線，再加上年終假期的到來，該公司預計本季訂戶成長數會更高，但並未給出明確的數字。
至於明年全年營收預估，料可成長11%-13%至430億-440億美元間，主要是透過新增會員和調漲價格所致。
Edward
Jones分析師海格指出訂戶成長看來「確實在放緩」。不過，Netflix持續繳出優於預期的成長，而且該公司也成功將外界關注的重心，從訂戶成長轉向其獲利能力。
Netflix承認廣告業務進展緩慢，預計要到2026年才會成為驅動成長的一大因素，但對未來幾年有宏大抱負。它正在建立自己的廣告技術，並已達成數項交易，將廣告支援服務與其他串流服務一起銷售。Netflix共同執行長彼得斯表示，廣告銷售明年將翻倍。
Netflix已經開始投資直播節目，以便增加對廣告商的銷售。它將在下個月提供一場直播拳擊比賽，接著在耶誕節播放兩場NFL比賽。明年起每周提供訂戶三小時的直播摔角賽。
我們的看法:
第一、Netflix最近業務好得不得了
第二、Netflix兩年前曾經大跌
第三、業績上漲原因，是由於打擊共用帳號的政策奏效
第四、廣告業務漸漸成長
第五、Netflix變成串流平台第一名
英特爾Altera
資料來源：取自經濟日報 編譯季晶晶，113年10月19日
財經網站CNBC引述知情人士報導，英特爾尋求至少出售旗下可程式化晶片部門Altera的少數股權，藉此籌集數十億美元現金。
知情人士透露，英特爾希望該交易能讓Altera的估值達到170億美元左右，略高於2015年收購Altera時的167億美元價格。
在股價暴跌、市占率不斷流失後，英特爾力求大刀闊斧的變革。消息人士說，這家陷入重重困境的公司，本周聯繫了數家私募股權基金與策略投資人，與之討論Altera，並對其中一些機構表示，出售Altera的多數股權也行。
英特爾拒絕置評。但這個消息代表英特爾態度驟變：就在上個月，英特爾執行長基辛格還表示，Altera的業務是英特爾未來的核心部分。
英特爾曾說，最快可能在2026年透過為Altera業務辦理IPO，從中獲取現金。如今，接受策略投資或私募股權注資的想法，將明顯加速這項計畫。
基辛格及他的領導團隊先前表示，英特爾瞭解自己的劣勢，正積極彌補，出售Altera部分股權能讓英特爾更好地追求晶圓製造的目標，此時正值美國晶片大廠高通（Qualcomm）表達有興趣收購英特爾。
英特爾股價今年來腰斬，因在AI晶片領域被輝達（Nvidia）超越，在PC和資料中心業務，市占率又流失給了超微（AMD）。
我們的看法:
第一、英特爾最近面臨嚴重財務危機
第二、Altera是英特爾幾年前購買的部門
第三、超微也有併購一個類似的部門
第四、英特爾淪落到要出售祖產的地步
第五、Altera是一個很好的被併購對象
CVS
資料來源：取自經濟日報 編譯易起宇，113年10月19日
美國藥局巨擘CVS Health 18日宣布，已撤換現任執行長林區（Karen Lynch），改由資深主管喬伊納（David Joyer）接任，期盼藉此挽救該公司低迷的獲利和股價。
CVS表示，這項人事案已在發表的前一天17日生效。董事長法拉表示：「董事會相信這是進行改變的正確時機。喬伊納和他對我們整體事業的深度了解，將能幫助我們更直接處理我們產業面對的挑戰。」
CVS 18日早盤股價大跌逾6%，截至17日止，該公司今年股價已重挫近20%。
這家藥局巨擘目前正面臨諸多挑戰，包括醫療成本高漲拖累保險部門安泰（Aetna），消費者在其零售藥局的支出也下滑。
在同日發布的初估財報中，CVS表示，第3季經調整後每股盈餘預期將介在1.05至1.1美元，不如市場預期的1.69美元，安泰的醫療損失率將高達95.2%，高出市場預期的91.1%。該公司將於11月6日發表正式財報。CVS表示：「鑒於醫療成本持續高漲對醫療保健福利部門的壓力，投資人不應該繼續倚賴本公司在8月財報會上提供的指引。」
60歲的喬伊納幾乎整個職涯都在CVS或其前身公司工作。
我們的看法:
第一、美國最近很多企業換CEO
第二、藥局巨擘CVS也不例外
第三、醫藥成本高漲，拖累保險部門安泰
第四、最近換CEO的公司還包括星巴克
第五、醫療產業有潛力，但效益不會短期發揮
核能股
資料來源：取自經濟日報 編譯陳律安 113年10月21日
在亞馬遜、Google等科技巨頭陸續簽定核能供電協議、希望推動在美國部署小型模組化核反應爐（SMR）後，美國核能類股上周衝上歷史新高，專家更看好相關類股有望持續上攻。
英國金融時報（FT）報導，亞馬遜和Google為滿足人工智慧（AI）資料中心用電需求，分別和兩大民營SMR開發商X-Energy與Kairos電力公司簽定協議，激勵在美國掛牌的同業Oklo股價上周狂漲99%。
NuScale電力公司同期勁揚與37%，與Cameco、Constellation能源公司、BWX科技公司等業者的股價一同遊走在歷史新高水準。
投資人認為，隨著AI資料中心建設熱潮帶動美國電力需求大增，亞馬遜、Google宣布的核能協議，是核能日益擺脫日本311福島核災後低迷、加速復興的證據。
在美國經營最多傳統核能反應爐的Constellation，股價今年初以來已暴漲逾一倍，該公司9月與微軟簽訂為期20年的供電協議，將重啟曾發生嚴重核能事故的賓州三哩島核電廠。
鈾生產商Cameco今年來股價大漲38%、核能零組件供應商BWX也跳漲65%。
核能燃料開發商Lightbridge公司執行長葛雷說，美國核能業者一直都在說仍需要核能，才能滿足AI用電需求，「但似乎沒人相信」，而科技業的大規模投資核能，顯示這些業者認為再生能源與儲能電池無法提供穩定且具成本效益的電力，將需要核能。
顧問業者Wood Mackenzie表示，今年上半各家企業已宣布的資料中心計畫，用電規模將近24百萬瓩（GW），比去年同期激增兩倍多。
核能產業也受惠於美國政府的數十億美元投資。華府擔心，已部署一些小型核能反應爐的俄羅斯與中國大陸，會成為核能產業難以撼動的領先者，也察覺確保興建穩定的供電系統，才能維持美國的AI領先地位、又不會造成碳排增加。
MarketWatch專欄作家布羅許認為，在科技巨頭仰賴核能的助攻下，已漲過一波的鈾礦與電力公司股價，可望繼續上攻，並且點出「核能復興類股」，包括核能發電供應事業商、基礎建設開發商以及鈾礦業者。
我們的看法:
第一、全世界算力大爆發，需要很多電力
第二、亞馬遜、Google和微軟都投資核能公司
第三、微軟投資賓州三哩島電廠
第四、核能股大漲
第五、台灣政府應該從中學到教訓
川普交易
資料來源：取自工商時報 鄭郁平，113年10月22日
美國總統選舉競爭白熱化，搖擺州已提前開始投票，即便共和黨候選人川普全國民調仍落後民主黨賀錦麗，然在關鍵搖擺州支持率卻顯著上升，也催動金融市場「川普交易」再現，鋼鐵石化、生技、智慧機械、加密貨幣、中概IC設計等五大受惠題材21日點火，中鴻、直得、菱光、世芯-KY等多檔押寶買盤再起。
美國11月總統大選進入最後倒數二周，觀察近日民調走向，川普在全國民調中雖依舊落後於賀錦麗，但賀錦麗領先優勢正在縮小，且川普在關鍵搖擺州支持度也出現明顯成長。法人分析，若此情況持續，川普在總統大選取勝機率將大增，激勵「川普交易」大舉升溫。
群益投顧總經理范振鴻分析，美國選舉行情已然啟動，資金紛紛開始進場押寶相關類股，市場普遍認為川普的減稅政策有利股市，若川普當選，預期股市會出現較明顯拉抬；至於台股先前雖有「擔憂川普勝選」的氛圍，但預估台灣議題應不是川普剛上任的聚焦重點，加上美股走強對台股也有拉抬作用，研判不會造成太大衝擊。
近來美國小型股、比特幣等資產緩步攀升，墨西哥披索及美國公債則下跌，「川普交易」再起意味濃厚，台系概念股也嗅到商機，相關族群21日表態。法人點出，鋼鐵石化、生技、智慧機械、加密貨幣、中概IC設計等五大題材為川普勝選概念股，在川普聲勢擴大之際受惠可期。
川普主張重振美國的製造業，市場認為此一風潮下，最大受惠者將是自動化生產業者，加上輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳的「AI本質就是機器人」談話續發酵，帶動機器人概念股21日大放異彩，全球傳動、直得、菱光三檔漲停，氣立、大銀微系統、盛群勁揚4％～6％。
法人也分析，若川普當選，美中緊張關係恐持續無解，且預期美國半導體政策將會持續打壓中國大陸，台股中概IC設計廠轉單優勢可望再度浮現，IC設計龍頭聯發科21日勁揚1.92％，貢獻大盤逾12點為最多，另世芯-KY、金麗科、晶心科三檔也分別上漲5.32％、4.42％、3.19％。
統一投顧董事長黎方國則指出，美股進入超級財報季，現階段影響股市最大重點還是在Meta、Google、亞馬遜、蘋果等美股科技巨頭財報，11月美國總統大選對台股影響性會相對降低。
我們的看法:
第一、美國總統選舉競爭白熱化
第二、川普漸漸反敗為勝
第三、市場已經開始進行川普交易
第四、基本上就是相關概念股，如鋼鐵石化、智慧機械等
第五、川普讓美國再次偉大，未來會帶動美國製造
美汽車業
資料來源：取自工商時報 鄭勝得，113年10月21日
美國汽車業競爭激烈，令曾被喻為「特斯拉勁敵」的電動車新創公司Rivian深陷困境。面對外界呼籲特斯拉收購Rivian的聲浪，特斯拉執行長馬斯克僅回應「祝他們（Rivian）一切順利」，稱特斯拉將專注於自身業務成長。馬斯克還表示，「美國汽車業是非常艱難的行業，僅剩福特與特斯拉還沒破產」。
外媒報導指出，電動車整體需求放緩與中國同業崛起後競爭加劇，讓該領域龍頭特斯拉吃盡苦頭，今年迄今股價大跌逾11％。
馬斯克18日在賓州費城參加美國總統大選活動，試圖為他支持的前總統川普爭取更多選票。儘管此活動聚焦於政治，但馬斯克也被問到是否考慮收購Rivian的問題。
馬斯克表示：「我祝他們一切順利。Rivian的日子恐怕很難過，因為汽車業實在是太競爭了。若非電氣化與自動駕駛兩大技術突破，我認為特斯拉不可能成功。」
Rivian過去被寄予高度期待，曾獲德國汽車巨擘福斯（Volkswagen）承諾投資50億美元。但隨著市場競爭趨於白熱化，該公司今年面臨財務困難與股價暴跌逾52％的雙重挑戰。分析師指出，Rivian大部分車款生產成本太高，導致該公司迄今無法實現由虧轉盈目標。
除了Rivian之外，全球第四大汽車製造商斯泰蘭蒂斯集團（Stellantis）也想方設法削減成本。斯泰蘭蒂斯計劃今年底前關閉並出售該公司位於美國亞利桑那州的大型汽車試驗場，此試驗場專門用於研發與測試車輛，佔地4,000英畝，雇用41名員工，其中包括37名時薪工人。
在華爾街施壓下，斯特蘭蒂斯執行長塔瓦瑞斯（Carlos Tavares）持續削減成本。除了關閉設施外，塔瓦瑞斯也大砍員工數量。
從2019年12月到2023年底為止，斯特蘭蒂斯員工數量銳減15.5％或47,500人，其中北美裁減約14.5％人力，這還不包括今年進一步裁員。截至2023年底為止，斯特蘭蒂斯在美國僅擁有11,000名員工，遠低通用的53,000人與福特的28,000人。
我們的看法:
第一、美國汽車業競爭激烈
第二、連大廠如通用都虧損嚴重
第三、更不用說汽車新創公司，如Rivian
第四、Rivian當初募了很多資金，包括亞馬遜
第五、Rivian即使引進世界汽車巨頭福斯作策略夥伴，也將陷入困境
AI醫療熱
資料來源：取自工商時報 鍾志恆，113年10月21日
全球最大醫療創新盛會的年度HLTH會議，20日到23日在美國拉斯維加斯舉行，本屆會議從輝達、谷歌到微軟等科技巨頭均現身展示AI工具，解決醫護因行政負擔而出現工作過勞問題，以爭奪6.8兆美元的AI醫療看護產業的市場大餅。
今年HLTH吸引逾1.2萬位醫護專業人士出席。由於行政負擔成醫護員過勞主因，如何藉由AI解決這問題成文本屆大會焦點。各家科技巨頭把握機會展示自家AI工具，號稱能節省醫護寶貴時間，同時向外展現其AI實力。
諮詢公司Mercer. Tech評估，在2028年前，全美國必須額外增加10萬名醫護人員，才能應付有增無減而繁重的行政作業。由於醫護產業支出到2030年底可望超過6.8兆美元，如何以生成式AI協助減輕行政負擔，成為科技業者搶攻這市場大餅的關鍵。
根據谷歌調查顯示，91％臨床醫師對使用生成式AI處理行政作業持正面看法。谷歌的醫護和醫療數據引擎Vertex AI Search
for Healthcare，號稱能協助醫生快速搜尋病患各項不同就醫記錄，Healthcare Data
Engine為醫療單位建構所需平台。
另外，微軟近日也表示，旗下的AI工具能減輕臨床醫師的行政工作量。其三年前以160億美元收購Nuance Communications，目標就是加快醫護產業的雲端戰略。其AI工具DAX Copilot能把醫師探視病患的對話轉為臨床記錄，省下寫報告的時間。
輝達在醫護業AI商戰裡同樣未缺席，其醫護部副總裁鮑爾（Kimberly Powell）21日將現身會場，講解如何使用生成式AI協助醫護人員節省更多時間去照顧病患。
我們的看法:
第一、AI跟醫療互相結合，前景遠大
第二、今年諾貝爾物理獎得主也是有AI背景
第三、利用AI突破蛋白質分子結構的研究
第四、但如何把AI應用在各個醫院，會是一大挑戰
第五、台灣AI、醫療技術先進，但必須走向世界
波音/英特爾
資料來源：取自工商時報 陳穎芃，113年10月22日
華爾街日報報導，波音、英特爾曾是美國製造業巨頭，如今陷入危機，完全是先前一味追求獲利而忽略精進技術的後果，但美國政府基於國安及經濟考量，無法放任兩家公司破產或被海外業者收購，只能鼓勵更多製造商投資美國供應鏈來支持波音、英特爾重建實力。
20多年前美國市值前十大公司當中有四家是製造商，如今一家製造商都不剩，而近日英特爾與波音的營運危機恰好呼應美國製造業衰敗。
過去五年來英特爾與波音噩運連連。英特爾業績走下坡不僅被迫延後發放股息，還大砍成本並宣布裁員，如今更面臨事業出售的命運。波音則是在近年爆發多起飛安事故，737 MAX客機一度遭到禁飛，生產進度大幅落後，如今又面臨罷工抗爭。
這段期間中國對手崛起並以低價競品挑戰波音及英特爾市占率，但波音與英特爾會有今日只能怪自己，因為兩家公司長久以來一昧追求獲利而忽略精進技術。
英特爾當年因低估iPhone市場前景而錯失第一代iPhone晶片訂單，後來晶片製造技術落後台積電，近年又錯過AI浪潮。波音當年則是貪圖速效而不願投資研發新一代引擎，靠軟體升級來改良737客機，結果造成多起飛安事故，甚至遭到美國政府調查。
資訊技術與創新基金會（ITIF）會長艾特金森（Rob Atkinson）表示，波音不只是美國製造業最大出口業者，也是全球工程技術最密集的製造商之一，假設美國政府放任波音走下坡，將使美國在航空領域喪失競爭力。
半導體與航空製造業不僅攸關一國經濟，更與國家安全密不可分，因此世界各國都全力扶持本土業者，例如歐盟及法國政府對空中巴士提供高額的補助。中國政府光是在2020年就對中國商用飛機公司（Comac）補助720億美元。
艾特金森表示，美國政府的製造業對策不應只著重在創造就業，應將終極目標放在製造全球頂尖產品，因此《晶片法案》才會補助台積電及三星電子等大廠赴美設廠，藉由強化美國供應鏈來扶持英特爾及其他本土業者。
我們的看法:
第一、波音跟英特爾過去都是美國製造龍頭
第二、如今這兩家龍頭變成難兄難弟，股價大跌
第三、20多年前美國市值前十大公司，當中有四家是製造商
第四、前十大市值公司目前製造商一家都不剩
第五、中國製造變成世界領頭羊
AI新創
資料來源：取自工商時報 鄭勝得，113年10月22日
旨在挑戰谷歌搜尋龍頭地位的AI新創公司Perplexity已展開最新一輪融資談判，預計募集約5億美元，目標將該公司估值一舉推升至90億美元。這是繼ChatGPT開發商OpenAI後，最新一家搭上AI熱潮順風車募資的AI企業。
消息人士表示，Perplexity已告知投資人，他們這次打算募資5億美元，但計劃仍可能出現變數。Perplexity婉拒評論此事。
過去一年來，Perplexity已完成三輪融資，帶動該公司估值水漲船高，從今年1月時的5.2億美元飆升至6月時的30億美元。
Perplexity募資的頻繁程度，即便以加州矽谷的標準來看，依然算是非常驚人。這也考驗投資人對於AI前景的看好程度，畢竟OpenAI才剛完成最新一輪融資，繳出66億美元的募資成績，令該公司估值攀抵1,570億美元。
Perplexity創立於兩年前，獲得亞馬遜創辦人貝佐斯（Jeff
Bezos)等投資人支持。該公司提供的服務結合搜索引擎與AI聊天機器功能，也就是像谷歌一樣在網路上搜尋資訊，然後提供類似於ChatGPT的生成式答案。
據了解，Perplexity每天約處理1,500萬個搜尋請求，依據目前銷售額推估年度營收可達5,000萬美元。
Perplexity目前營利模式是向消費者銷售訂閱服務，最近也推出企業用戶版本，該版本能夠搜尋公司內部文件。Perplexity未來也計劃加入廣告，以拓展更多收入來源。
但Perplexity遭到許多媒體出版商批評，後者指控該公司未經允許便使用他們的資料來生成AI搜尋結果。
《紐約時報》最近更通知Perplexity，要求他們停止侵權行為。
Perplexity執行長斯里尼瓦斯（Aravind
Srinivas）回應，他們已注意到此事，該公司無意與新聞出版商為敵。
我們的看法:
第一、美國AI新創公司不斷產生
第二、Perplexity是最近的一家
第三、目前很多AI新創公司估值太高
第四、該公司今年已經募了兩輪，一下子將估值衝上90億美金
第五、只有亞馬遜這些巨頭才有能力投資
大疆
資料來源：取自經濟日報 記者黃國樑，113年10月20日
大陸無人機企業大疆創新在美東時間18日正式提告美國國防部，就其被列入涉嫌與中國軍方合作的企業名單，稱這一認定是錯誤的，並給該公司造成重大財務損失。
大疆是全球最大的無人機製造商，占美國商用無人機總銷量的一半以上。該公司要求華盛頓的地區法官下令將其從五角大廈（美國防部）認定的「中國涉軍企業清單」中移除。
美國國防部在2022年10月以大疆創新與中國軍方關係甚密或積極參與中國「軍民融合」戰略為由，將大疆創新等13家中國企業列入投資黑名單。
除了大疆創新外，當時被列入名單的中企還包括華大基因、雲從科技、奇虎360、浙江大華等公司，他們被認為提供解放軍技術支援。被列入名單的中企，美國商務部可能據此限制美國公司跟他們有貿易或投資往來。
大疆創新當時回應稱，該公司是唯一一家不鼓勵將其產品用於軍事用途的無人機製造商，並反對五角大廈將其列入黑名單的舉措。
路透近日才報導，大疆通知他們的經銷商，美國海關邊境保護局以「防止維吾爾族強迫勞動法」為由，扣留部分進口到美國的無人機。大疆稱，有關指控毫無根據，純屬子虛烏有。
但這次對五角大廈的提告，是針對2022年被列入黑名單，與涉及強迫維族勞動法致產品被海關扣留並無關聯。
報導稱，這份名單是對美國實體和企業的警告，即它們與名單中的企業開展業務存在「國家安全風險」。
大疆表示，由於美國國防部的「非法和錯誤決定」，該公司「失去了商業交易，被污蔑為國家安全威脅，並被禁止與多個聯邦政府機構簽訂合約」。該公司補充說，「美國和國際客戶已終止與大疆的現有合約，並拒絕簽訂新合約」。
大疆表示，美國國防部超過16個月未與該公司就認定問題進行接觸，因此它提起訴訟，並稱「除了向聯邦法院尋求救濟之外，別無選擇」。
我們的看法:
第一、大疆是全世界無人機龍頭
第二、美國在前年十月制裁大疆
第三、當初的理由是參與中國「軍民融合」戰略
第四、目前證明大疆並沒有從事軍事用途
第五、大疆開始對美國國防部控告，進行反擊
寧德時代
資料來源：取自經濟日報 記者林宸誼，113年10月20日
大陸動力電池龍頭企業寧德時代公布2024年第3季財報，單季營收人民幣922.8億元，年減超12%，但淨利卻增長近26%至人民幣131.4億元（約新台幣591億元），創史上次高紀錄，第3季日賺超人民幣1.4億元（約新台幣6.3億元）。
這也是寧德時代連續第六個季度淨利超過人民幣百億元。今年第3季的盈利水準僅次於2022年第4季，單季獲利排史上第二高。今年前三季營收人民幣2,590億元，年減12%；淨利人民幣360億元，年增15.6%。
根據界面新聞報導，過去四個季度，寧德時代營收均出現兩位數下滑，營收下滑主要是由於電池產品售價降低所致。但由於毛利率持續提升，在營收規模下滑的情況下，寧德時代仍能維持著單季人民幣百億級的淨利潤。
寧德時代的業務包括動力電池、儲能電池、電池材料及回收和電池礦產資源四大板塊，其中動力電池和儲能電池營收占比合計約為85%。
寧德時代曾在7月舉行的業績溝通會上披露，隨著碳酸鋰等資源及原材料價格下降，影響公司電池產品單位銷售價格下降。
不過，財報顯示，寧德時代今年第3季毛利率為31.17%，創下2018年第4季以來的新高。寧德時代稱，毛利率提高是由於成本降幅相較於產品價格降幅更大，新產品帶來的溢價也提高公司的盈利能力。
寧德時代稱，主打的新產品麒麟電池和神行電池，已在大陸境內30多款主流車型大規模量產上車，兩者今年預計占公司動力電池出貨量的三到四成，明年將上升至七到八成。麒麟電池主打高階乘用車市場，神行電池則主攻性價比乘用車領域，這兩個電池品牌分別在2022年和2023年發表。
我們的看法:
第一、寧德時代是大陸動力電池龍頭
第二、寧德時代近期業績暴漲
第三、寧德時代在電池上面仍超越比亞迪
第四、第三季獲利史上第二高
第五、第三季毛利率高達31.17%，創下2018年第四季以來新高
小米處理器
資料來源：取自經濟日報 記者賴錦宏、李孟珊、陳昱翔，113年10月22日
大陸自研先進製程晶片有重大突破。北京官方人士披露，大陸最大、全球第三大智慧手機品牌小米自研3奈米手機系統單晶片（SoC）已進入設計定案（tape out），亦即邁入量產前最後階段，是大陸第一顆3奈米手機關鍵晶片，性能足以比美甚至超越市面上頂級行動處理器。
業界認為，小米該款自研晶片應該會在台積電（2330）生產，惟小米集團（含小米、紅米）智慧手機年銷量上看2億支，且是聯發科（2454）最大客戶，隨小米3奈米自研處理器完成在即，業界憂心小米將改變處理器採購策略，不利聯發科、高通等既有手機晶片供應商。聯發科將在下周三（30日）舉行法說會，現階段屬於法說會前緘默期，不回應外界說法。
綜合快科技和第一財經報導，北京官方單位北京市經濟與信息化局總經濟師唐建國接受北京衛視晚間新聞採訪時透露，小米完成大陸首款自研3奈米手機系統單晶片，並且已完成設計定案。
根據數據分析，小米的3奈米處理器性能顯著提升，甚至有可能達到或超過高通驍龍8 Gen 3或聯發科天璣9300等市面上頂級手機晶片。
小米很早就投入自研晶片研發，2017年推出首顆系統單晶片「澎湃S1」，之後又陸續推出影像晶片「C1 」和電源管理晶片「P1」、「G1」等產品。陸媒認為，時隔七年後，小米挺進先進製程，自研3奈米手機晶片設計定案成功，不僅意味小米在高階晶片領域一大突破，也為未來智慧手機帶來更多可能性。
市調機構IDC最新統計數據指出，今年第3季全球手機出貨量排行榜以三星居冠，出貨量約5,780萬支，市占率約18.3％；蘋果緊追在後，出貨量5,600萬支，市占率17.7%；小米居第三位，出貨量4,280萬支，市占率13.6％。以年度來看，業界估算，小米集團（含小米、紅米）出貨量上看2億支。
另一家市場研究機構Canalys今年中公布的數據顯示，聯發科首季手機晶片市占率達39％，居世界第一，其五大客戶為小米、三星、OPPO、傳音和vivo，以小米為最大客戶，訂單占比高達23％。小米集團近年手機產品積極採用聯發科晶片，無論是小米或者紅米的新機，都可看到聯發科晶片導入其中，合作關係相當密切。
法人指出，小米若能將自研手機晶片投入先進製程量產，預期可能會減少採購聯發科、高通旗艦晶片，對聯發科出貨確實會有影響。
我們的看法:
第一、小米是全球第三大智慧手機品牌
第二、目前自研三奈米單晶片
第三、可能在台積電下單
第四、小米未被美國列入制裁名單
第五、小米為此非常低調，因為怕被美國制裁
蘋果
資料來源：取自經濟日報 記者黃雅慧，113年10月23日
蘋果CEO庫克（Tim Cook）意外現身北京，外界關注庫克這次到訪北京可能是為了蘋果Apple Intelligence進入中國大陸市場。
庫克21日晚間突然發布微博，表示「很高興再次回到北京」。 在微博影片中，庫克與攝影師陳漫一起在北京胡同裡散步拍照；庫克昨（22）日則被曝出現在北京順義的一家有機農場，參觀農作物，並與農業研究人員交談，討論iPhone和iPad在農業研究中的應用。
上次庫克高調訪陸是在今年3月，當時他除了拜訪大陸供應鏈廠商、出席上海蘋果旗艦店開幕式外，也現身中國發展高層論壇，並與大陸商務部長王文濤會面，當時他提及將加大對中國供應鏈的研發與銷售的投入。
蘋果9月推出iPhone 16系列新機，但受關注的AI功能還未有更多細節。此外，陸版iPhone 16目前也不能用Apple Intelligence功能。在今年8月財報電話會議中，庫克曾表示，正推動Apple Intelligence落地中國，目標是為所有蘋果用戶提供AI服務。
庫克當時表示，蘋果公司目前已經接觸監管部門，會根據當地市場的監管要求，推進Apple
Intelligence部署工作。
6月曾有消息稱，蘋果公司正在積極尋找大陸本土廠商進行合作，以便在中國推出「蘋果牌
AI」Apple Intelligence。包括百度、阿里和初創公司百川都有所接觸，但尚未達成任何協議。
大陸網民普遍認為，iPhone手機換代更新如「擠牙膏」，沒有太多特色與亮點，並預期iPhone 16在中國的銷量恐不樂觀。在即將到來的大陸雙11電商慶典，大陸消費者領取通路補貼外加上「以舊換新」優惠後，iPhone 16最多將能折價人民幣1,600元。
據Counterpoint Research提供的數據，與去年iPhone 15系列相比，蘋果今年新推出的iPhone 16系列在中國市場發售前三周的銷量實現20%的增長。消費者更傾向於購買高價位的型號，其中Pro和Pro Max型號的銷量與去年同期相比增長44%。
對於iPhone 16銷售表現，Counterpoint分析師表示，得益於生產平穩提升、一致的定價策略，以及現有iPhone用戶的首次升級潮，iPhone 16系列在大陸國內市場上實現顯著增長，產品組合也呈現出明顯改善。
我們的看法:
第一、蘋果積極爭取中國市場
第二、中國業者已超越蘋果
第三、蘋果希望把Apple
Intelligence加入iPhone16功能
第四、蘋果接觸中國監管部門，希望取得AI技術核准
第五、iPhone16的前景如何，仍有待智慧功能的體現
華為
資料來源：取自經濟日報 記者林茂仁，113年10月23日
華為昨（22）日晚間發表純血鴻蒙作業系統Harmony OS 5.0，強調系統底座全部自研，這是大陸首個國產行動作業系統，也是繼蘋果iOS和安卓系統後，全球第三大行動作業系統。
央視報導，華為此前已經發表過的鴻蒙作業系統，由於系統底座仍使用部分AOSP開放源代碼，而不得不相容部分安卓應用軟體。而此次發表的原生鴻蒙，實現系統底座的全部自研，系統的流暢度、性能、安全特性等提升顯著，也實現大陸國產作業系統的自主可控。
華為終端BG董事長董事長余承東介紹，此次發表的原生鴻蒙在續航時間、安全和隱私保護等方面均屬於行業前列，當前，每天上架的應用軟體，幾乎每天迭代更新一次。
據瞭解，目前已經有超過1.5萬個鴻蒙原生應用和服務上架，覆蓋18個行業，通用辦公應用覆蓋全國3,800萬家企業。原生鴻蒙降低接入新系統的難度和成本，流暢度提升30%，很多應用App一天一個版本迭代更新。
同時，原生鴻蒙實現手機、平板、汽車座艙等多設備、多場景的互聯互通。目前，支援鴻蒙系統的設備數量已超過10億個，註冊開發者675萬人。同時，華為已經和全國超過300所大專院校展開合作，進一步加快技術研發和迭代速度。
專家介紹，作業系統的搭建，都需要基於一套技術內核。過去的作業系統，基本上都是由Unix和Linux兩大內核研發而來，包括蘋果iOS和安卓系統，如果再基於這兩個內核進行研發，技術底座就不具備自主性。而這次的原生鴻蒙，讓大陸第一次擺脫了內核的依賴，創造了一個「鴻蒙內核」。
中國科學院資訊工程研究所研究員徐震說，有了自主性，就可以去有效地解決安全性。因為底下的東西如果不是你自己的，你說我要做個防護，人家不同意你是幹不了的。
有了自己的一個基礎平台，在上面就可以設計很好的架構，可以把用戶資料保護得非常好，網路連接保護得非常好。
另外一個作業系統國產化的難點，在於用戶。如果所有的軟體發展者，都只在原有的安卓、蘋果iOS系統上進行研發迭代，即便技術研發實現突破，仍然無法形成中國自主可控的行動作業系統。
所以，此次國產作業系統的發表，背後是中國相關產業的全面發展。
我們的看法:
第一、華為打造獨製的生態系統
第二、鴻蒙作業系統現在升級為，純血鴻蒙作業系統Harmony OS 5.0
第三、系統底座全部自研
第四、大陸首個國產行動作業系統
第五、是全球第三大行動作業系統，僅次於蘋果和安卓
電池稅
資料來源：取自工商時報 蘇崇愷，113年10月24日
美國商務部國際貿易管理局21日發文指出，受美國老牌照明企業路創電子（Lutron）的請求，商務部即日起啟動變更情況審查（CCRs），考慮部分撤銷中國大陸晶體矽太陽能電池的反傾銷稅、反補貼稅，並邀請各相關方發表意見。受此激勵，陸港太陽能類股23日齊漲。
綜合陸港媒體報導，港股方面，協鑫科技、福萊特玻璃、信義光能23日分別收漲25％、13.2％、12.4％。陸股上市的通威股份、艾能聚、海優新材等多檔個股均飆出漲停。
美國商務部上述變更情況審查涉及的產品為某些小型、低瓦數、離網晶矽太陽能（CSPV）電池，具體包括晶體矽太陽能電池、組件、層壓板及面板等。
美國聯邦公報顯示，2024年8月28日，路創電子發起變更情況審查請求，該公司業務與上述太陽能產品相關，涉及相關產品的生產與進出口。此外，在該次請求中，還包括一封來自美國太陽能製造聯盟（AASM）的信函。該聯盟在信中表示，不反對路創電子撤銷部分太陽能產品雙反關稅的提議。
美國商務部會展開為期14天的公眾意見期，目前尚未收到反對意見，若後續進展順利，上述提議很有可能會獲得通過。
近年來，美國對中國太陽能產品實施的反補貼稅等政策，對中國太陽能產業帶來不小的壓力。這次美國商務部啟動變更情況審查，無疑為正處於底部的中國太陽能產業注入一劑強心針。市場分析，若美國部分撤銷相關稅項，將直接有利於中國太陽能零組件企業，同時間接帶動太陽能上游材料及周邊產業的發展。
山西證券表示，雖然這次審查針對的是部分非主流產品，但反映出美國對中國太陽能組件產品關稅政策出現鬆動，後續不排除太陽能產品豁免範圍進一步擴大的可能性。
近期，中國太陽能產業鏈利多消息不斷，業內人士預期，零組件價格有望迎來轉折點。中國光伏行業協會日前公告，太陽能零組件低於成本價投標得標涉嫌違法，同時公布最低成本價。另據中國能源局最新數據顯示，9月境內新增太陽能發電裝機容量約20.89GW，月增26.9％，年增32.4％，改變連兩個月持續走弱的趨勢。
我們的看法:
第一、美國對中國產品加徵關稅
第二、特別在太陽能產品上
第三、但影響到美國自己的企業
第四、這次是美國老牌照明企業路創電子，請求商務部變更審查
第五、中國企業走向全球，非常靈活
大金磚合作
資料來源：取自工商時報 張漢驊，113年10月24日
金磚國家（BRICS）領導人第16次會晤22～24日在俄羅斯喀山登場，中國國家主席習近平23日在會晤上發表講話時指出，要把金磚打造成促進「全球南方」團結合作的主要渠道，並提出建設和平金磚、創新金磚等未來金磚發展的五點建議，開創「大金磚合作」新局面。
本次會晤是金磚國家擴大會員國之後，首次舉行。金磚國家原本成員國為巴西、俄羅斯、印度、中國與南非。2023年成員國擴大包含衣索比亞、伊朗、埃及、阿拉伯聯合大公國等國。
新華社23日報導，習近平23日在會晤上以「登高望遠，穿雲破霧 推動『大金磚合作』高質量發展」為主題發表講話，他主張把金磚打造成促進「全球南方」團結合作的主要渠道、推動全球治理變革的先鋒力量。
習近平接著提出未來金磚發展的五點建議：一是建設「和平金磚」，做共同安全的維護者；二是建設「創新金磚」，做高質量發展的先行者；三是建設「綠色金磚」，做可持續發展的踐行者；四是建設「公正金磚」，做全球治理體系改革的引領者；五是建設「人文金磚」，做文明和合共生的倡導者。
在創新金磚方面，習近平具體提出培育「新質生產力」，並稱中方新近成立中國－金磚國家人工智慧發展與合作中心，願與各方深化創新合作，釋放人工智慧能量。
另一方面，習近平22日與俄國總統普丁舉行「習普會」時表示，中俄關係探索出「不結盟、不對抗、不針對第三方」的相鄰大國相處之道，堅信中俄世代友好的深厚情誼不會變。
我們的看法:
第一、金磚國家BRICS原本有五國
第二、現在變成大金磚
第三、2023年成員國包括衣索比亞、伊朗、埃及、阿拉伯聯合大公國等國
第四、中國要打造「全球南方」團結
第五、大金磚是一個很好的開始
電動車基金
資料來源：取自經濟日報 記者黃雅慧，113年10月24日
大陸車企吉利控股旗下吉利遠程與銀河創新資本昨（23）日宣布，雙方於近日完成醇氫電動首檔產業母基金合作協議簽署。總規模人民幣20億元。該基金主要圍繞甲醇制備、甲醇加注、醇氫電動車輛推廣及醇氫生態上下游產業鏈進行投資。這也被視為大陸電動車或將進入第三賽道。
醇氫電動車標榜比現有電車、燃油車跑得更遠，且更減少能耗。證券時報指出，本次合作象徵遠程醇氫電動特色技術路線以及其生態戰略在資本市場獲得更為廣泛的關注與認可，在醇氫生態上下游的戰略布局持續獲得資本市場的強力加持。
目前大陸電動車動力系統主要為純電動與氫燃料，但主要供貨對象為乘用車，大型商用車電動化不足，為了拓展技術，醇氫電動車成為大陸車界另一個新興賽道。
醇氫電動系統以綠色甲醇為能源，通過高效獨創的醇-電轉化系統實現在線補電，醇氫電動動力鏈的發動機不參與驅動，只負責發電，始終工作在高效區間，能耗進一步降低。
公開資料顯示，醇氫電動汽車目前已在大陸國內多個省市開始推廣應用，山西、貴州、浙江等地地方政府在購車、行駛權、路權、加注站等方面給予政策支持。而大陸車企包括中國重汽、陝汽重卡、一汽解放及濰柴和玉柴等在內的商用車和零組件企業，已先後入局醇氫汽車。
事實上，大陸官方也推出政策支持醇氫汽車。工信部在2019年推出指導意見開展部分地區應用甲醇汽車，大陸北方城市黑龍江市近日推出地方政策，給生產甲醇汽車整車企業單一車型獎勵最高人民幣200萬元，每戶企業每年獎勵最高人民幣500萬元。
同時在以舊換新政策下，消費甲醇車也給予補貼。
我們的看法:
第一、大陸積極發展電動車
第二、朝新科技發展
第三、吉利是大陸汽車龍頭，有一定實力
第四、成立醇氫電動汽車，令人注目，不再侷限傳統電動車
第五、未來推廣醇氫上下游產業鏈
蘋果庫克
資料來源：取自經濟日報 記者林宸誼，113年10月24日
大陸工信部長金壯龍昨（23）日會見蘋果公司CEO庫克時表示，希望蘋果公司繼續深耕中國市場，加大創新投入。金壯龍並提及雙方就蘋果公司在陸發展、網路數據安全管理、雲服務等議題交換意見。
金壯龍表示，近年來大陸有序擴大電信領域對外開放，為各國企業在陸投資興業創造新機遇。大陸將持續擴大高水準對外開放，大力推進數位產業化和產業數位化，為各國投資者提供更多機遇、更好環境。
庫克表示，蘋果公司願意積極把握大陸對外開放的機遇，持續加大在大陸的投資，助力產業鏈高品質發展。
此外，對於Apple Intelligence何時進入大陸，庫克接受陸媒訪問時表示，正努力推進，需要走完監管流程，也希望盡快將它帶給中國消費者。
庫克昨日還與中國移動董事長楊杰會面，雙方就數位內容、5G產品合作等進行交流。雙方表示，前期在數位內容合作方面已取得成果，一方面深化音樂版權內容和音樂權益合作，展開聯合行銷和運營。另一方面，全面展開Apple Vision Pro沉浸式內容合作，共同探索沉浸式影片的製作技術和交互應用的開發，共建生態系統。
我們的看法:
第一、中國市場對蘋果太重要
第二、CEO庫克特地前往中國
第三、大陸繼續擴大電信領域，對外開放
第四、大陸強調高水準數位開放，推進數位產業化和產業數位化
第五、這種機遇歐美國家當然不會錯過
印度熱
資料來源：取自工商時報 陳穎芃，113年10月21日
歐美近年為了擺脫對中國供應鏈的依賴，開始將目標轉向印度，不僅鎖定印度的豐富天然資源，也想利用印度大量技術勞工來填補國內人力缺口。繼美國與印度簽訂關鍵礦產合作備忘錄後，德國近日宣布30項新措施以吸引外籍技術人員，總理蕭茲本周更將率團赴印度號召技工赴德工作。
今年10月初，印度貿易部長戈亞爾（Piyush Goyal）與美國商務部長雷蒙多（Gina Raimondo）簽署一份備忘錄，以便日後兩國在車用電池的關鍵礦產供應鏈上進行合作。
美國基於國安考量及經濟需求，近年積極在全球建立關鍵礦產聯盟，尤其在印太地區拉攏澳洲、印度、印尼、日本、馬來西亞、紐西蘭、菲律賓和韓國等國合作，企圖讓關鍵礦產供應鏈與中國脫鉤。
德國政府則是相中印度的大量技術勞工，在上周一口氣宣布30項新措施吸引印度技術勞工赴德求職。推動這波新措施的勞工部長海爾（Hubertus Heil）表示：「德國需要讓經濟更加活略，為此我們需要更多合格的技術勞工。」
德國雖是歐洲第一大經濟體，但近年因人口老化而逐漸仰賴外籍勞工來推動經濟成長。海爾表示：「印度情況正好與德國相反，每個月都有100萬名新血加入就業市場。」
目前印度企業釋出職缺的速度趕不上人口成長速度，迫使許多印度人轉向海外求職。德國勞工部統計，2015年德國共有2.3萬名印度技工，截至今年2月為止人數已倍增至13.7萬人。
報導稱，德國政府希望藉助印度龐大的人力資源來填補國內健保、IT及營造業的人力缺口，其中又以IT產業人才荒最為嚴重。德國總理蕭茲預定本周率領海爾及多位政府官員赴印度新德里宣傳德國就業機會，德國政府特地在蕭茲出訪前宣布一系列措施，目的是簡化外籍人士工作簽證申請流程，並化解外籍人士赴德求職的種種疑慮。
以往外籍人士申請德國工作簽證動輒等上快一年的時間，德國政府近年已將簽證處理時間縮短至兩周，最新措施更開放外籍人士申請數位工作簽證。除了簽證問題之外，語言不通也是外籍人士赴德求職的一大阻礙，因此新措施之一是由德國政府開辦更多德語課程。
我們的看法:
第一、全球供應鏈重組
第二、印度供應鏈崛起
第三、近年開始組裝iPhone手機
第四、未來德國也希望吸引外籍技術人員
第五、總理率團赴印度號召技工赴德工作
日動漫
資料來源：取自工商時報 佘葳芸，113年10月22日
根據外媒報導，日本繼汽車和電子產品之後，動漫正成長為另一項大型出口產業，連漫威可能都得靠邊站，因此受到吸引的不再只有觀眾，相關概念股極具投資潛力。
日本動畫協會的數據顯示，2012年至2022年間，日本動畫及其周邊產品在海外市場需求強勁的帶動下，全球銷售額翻倍成長，達2.9兆日圓，相當於6,500億台幣（200億美元）。
2022年，海外市場約占整體市場規模一半，而十年前這項比重僅約18％。
根據傑富瑞（Jefferies）統計，網飛（Netflix）在2023年下半年觀看數整體下降4％，然而與此同時，動漫內容觀看數出現逆勢成長，較同年上半大增14％。其中，日漫改編的真人影集《海賊王》收視率居冠。
日本的動畫和漫畫多年來創造許多經典角色和系列作品，而且似乎變得更受歡迎，像是《寶可夢》（Pokemon）。
傑富瑞數據顯示，北美動漫市場已從2018年的16億美元，成長到今年的40億美元。
動漫接受度更高的亞洲有望持續強勢成長，尤其在嗶哩嗶哩（bilibili）等中國串流平台上也頗受歡迎。
除了串流媒體，周邊商品更有機會大賺一筆，例如擁有Hello Kitty等卡通人物的三麗鷗，獲利寫下新紀錄，股價也在過去五年大漲近6倍。
索尼（Sony）也從中受惠，該公司在2020年宣布，以近12億美元向美國電信巨擘AT&T收購動漫串流媒體Crunchyroll時，訂閱用戶約為300萬，截至今年6月，訂閱用戶已達1,500萬。
索尼在這方面與其他線上串流媒體方面有所不同，其策略為更像是「軍火商」，將電影和電影版權出售給網飛及亞馬遜，因此更能直接從動漫熱潮中受惠。其電影和遊戲業務，也能與動漫創造加乘作用。
動畫製作商東映動畫則擁有《海賊王》和《七龍珠》等熱門系列作品，並從版權的特許經營權獲得可觀收入。
在截至3月的最新財年中，海外銷售額占其總收入逾半，東映股價也自2019年底以來翻漲近2倍。
曾被歸類在小眾娛樂的動漫，如今正在躋身全球主流，背後帶來的錢潮恐怕不容小覷。
我們的看法:
第一、動漫成為日本另一項大型出國產業
第二、過去是汽車和電子產品
第三、動漫在日本相當具有競爭力
第四、日本動漫產品過去十年銷售額高達200億美元
第五、2022年海外市場約占整體市場一半
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