星際之門
資料來源：取自經濟日報 編譯陳苓，114年08月08日
軟銀集團受惠於輝達持股，上季淨利遠優預期，但表示啟動「星際之門」（Stargate）計畫，耗費的時間長於預期。這是軟銀首次坦承，與OpenAI聯手推動的美國人工智慧（AI）項目，陷入停滯。
軟銀財務長後藤芳光在盈餘簡報會上表示，試圖與星際之門的合作夥伴達成共識，包括甲骨文、阿布達比的MGX等，預計不久後將就星際之門的首個資料中心地點，展開具體商討。他說，由於多方參與其中，需要時間形成共識。
軟銀創辦人孫正義與OpenAI共同創辦人奧特曼，1月發布星際之門計畫，承諾將「立即」開始調動1,000億美元，並募款至規模約5,000億美元。不過幾個月後，仍未開始募資、也未動工興建資料中心。彭博5月指出，星際之門的相關談話放緩，是由於市場波動、美國貿易政策的不確定性、質疑AI硬體的財務估值等。
與此同時，軟銀7日公布，4至6月的季度淨利達4,220億日圓（29億美元），較分析師的平均預估值高出一倍以上，因該集團重押輝達，而輝達股價今年來急漲30%左右。另外，得益於酷澎等估值攀升，軟銀願景基金獲利也達4,514億日圓。
軟銀孫正義積極投資AI，與多家相關公司結盟、並持有股票。軟銀將手上的輝達持股部位，增至約30億美元，且投資於台積電（2330）與資料中心巨擘甲骨文等。投資人樂觀期望，軟銀處於有利位置，可從AI成長中獲利，帶動今年迄今股價飆升36%。
然而，軟銀承諾的投資項目不斷增加，外界擔心該如何出資，導致集團股價遠低於持有資產的估值。財務長後藤芳光說，直到最近的股價折扣幅度，還超過50%，但差距逐漸縮小，是件好事；人們開始了解，軟銀的方向是正確的。
我們的看法:
第一、軟銀承認跟OpenAI聯手的人工智慧項目陷入停滯
第二、原先募款規模約5000億美元
第三、原先承諾將「立即」開始調動1,000億美元
第四、進度放緩是由於市場波動、美國貿易政策的不確定性、質疑AI硬體的財務估值等
第五、軟銀將手上的輝達持股部位，增至約30億美元
OpenAI
資料來源：取自經濟日報 編譯季晶晶、陳，114年08月07日
人工智慧（AI）業者OpenAI動作頻頻，據傳擬允許員工售股，估值可望上看5,000億美元。該公司同時發布「開放權重」（open-weight）AI模型，企圖抵擋DeepSeek等陸企的競爭。
知情人士透露，OpenAI正就股票二次出售展開初步商討，將允許現任和前任員工賣出持股，藉此留住人才，並籌募數十億美元資金。若交易成真，該公司估值將激增至5,000億美元。
OpenAI並在5日發布兩款開放權重AI模型，為該公司2019年推出GPT-2以來，首次有此類產品問世。這兩款模型名為GPT-oss-120b、GPT-oss-20b，只能生成文字，無法產出圖像和影片，可用來撰寫程式碼、且能替用戶上網搜尋資訊。
開放權重的AI模型是指，公開訓練過程中改善輸出與預測的參數。開放權重能提供更多透明度與控制，但與開源模型不同。開源是原始碼全部公布，以供外界使用與修改。
OpenAI模型多採封閉系統，即軟體由開發商控制，用戶無法修改。該公司一如許多美國同業，保衛自家的訓練資料，並聚焦於讓最強大模型收取更高費用，以抵銷高昂開發費用。
但大陸AI系統如DeepSeek、阿里巴巴的通義千問等，協助中方在開源AI技術超越美國，並點燃開發商的龐大需求。
我們的看法:
第一、OpenAI估值可望上看5,000億美元
第二、據傳將允許員工售股
第三、企圖抵擋DeepSeek等陸企的競爭
第四、估值激增至5,000億美元，實在太誇張
第五、孫正義跟OpenAI聯手，真的很會炒作股票
AI軍工
資料來源：取自經濟日報 編譯葉亭均，114年08月06日
人工智慧（AI）軟體與數據分析業者Palantir在美股4日盤後公布，上季營收年增48%，單季營收首度達到10億美元，同時將全年度營收預估上調至41.4億-41.5億美元，高於市場預估，AI技術顯然如其所說，對該公司業務帶來「驚人影響」。
在截至6月底的第2季期間，Palantir營收達10億美元，優於市場平均預估的9.39億美元。在美國的成長尤其強勁，銷售額年增68%至7.33億美元。淨利則大增144%至3.267億美元，相當於每股盈餘13美分。Palantir表示，上季敲定了66筆規模至少500萬美元的交易、42筆規模至少1,000萬美元的交易，合約總價值年增140%至22.7億美元。
Palantir在紐約5日早盤勁揚8.5%，報每股174.4美元，再創新高。該公司股價過去一年飆漲逾500%，市值突破3,790億美元，躋身美國市值前20大公司之列，超越Salesforce、IBM和思科， 在美國科技業排得進前10大。但根據FactSet的資料，Palantir依預期獲利計算的本益比為276倍，高於特斯拉的177倍。
執行長卡普在給股東的信函中提到， AI的突破幫助帶動公司成長，尤其是大型語言模型（LLM）的發展，以及驅動這些模型所需的晶片，Palantir著眼於成為「未來首屈一指的軟體公司」，而「市場正在覺醒、迎向這一現實」。
Third Bridge公司分析師柏格表示，Palantir的美國業務「表現出色」，是需求強勁的重要指標，尤其AI產品受到重視。
Palantir長期以來是美國政府的重要合約業者，合作對象包括美軍、烏克蘭等軍隊，以及新興的國防科技新創公司。上季來自美國政府的營收年增53%，達4.26億美元；而美國商業市場的成長更快，營收年增93%，達3.06億美元。
Palantir上季強化與五角大廈的合作關係，與美國太空軍和陸軍簽訂新合約。根據高層主管在財報會議上的說法，公司已經把與美國陸軍的15個主要合約及60個相關合約整合為一項單一協議，即為期十年、價值100億美元的協議。雖然這項協議是要為美國政府節省成本，對提升Palantir的獲利並無直接貢獻，但分析師指出，此案可能成為未來聯邦政府合約的新典範。
我們的看法:
第一、美國軍工概念股Palantir上季營收年增48%
第二、單季營收首度達到10億美元
第三、高於市場預估
第四、該公司股價過去一年飆漲逾500%
第五、躋身美國市值前20大公司之列
OpenAI
資料來源：取自經濟日報 編譯劉忠勇、記者蕭君暉，114年08月09日
OpenAI正式推出功能更強大的新一代人工智慧（AI）模型GPT-5，執行長奧特曼形容為AI模型的「重大升級」，更聰明、更快且「更凸更廣」，尤其是寫作、程式編碼及醫療保健，將全面開放給7億名用戶使用，力爭維持美國在AI領域的領先地位。
外界看好，隨著GPT-5問世後，將進一步刺激用戶採用意願，可望催動AI伺服器建置需求，鴻海（2317）、廣達、緯創、緯穎及英業達等AI伺服器協力廠，營運沾光。
OpenAI目前雲端服務供應商包括微軟、甲骨文與CoreWeave，微軟主要伺服器代工協力廠為鴻海、廣達及緯穎，甲骨文主要伺服器代工廠為鴻海。
CoreWeave主力伺服器供應商為戴爾、美超微、技嘉，戴爾伺服器協力廠緯創、鴻海、英業達等，將同步大啖商機。其中，鴻海是AI伺服器龍頭，全球市占率超過四成，四大CSP訂單全到手，受惠深。
奧特曼6日在線上發表會正式推出GPT-5，他表示，「這是第一次真的像在跟任何領域的專家，像是博士等級專家對話的感覺」，「我試著回去用GPT-4，感覺好糟」。
OpenAI負責ChatGPT團隊的特利（Nick
Turley）說，新模型回應速度更快、答覆更精準，幻覺發生率也低於過去模型，「和它對話時，感覺就是自然了一點。」
OpenAI也在7日起向所有免費用戶和多數付費ChatGPT訂戶開放GPT-5模型，教育和企業客戶預定下周能夠使用，付費用戶享有較高的使用額度。
配合GPT-5上線，OpenAI推出四種預設個性供ChatGPT用戶選擇，進一步調整與聊天機器人的互動方式。這些選項初期以「研究預覽」形式提供，包括「憤世嫉俗者」、「機器人」、「傾聽者」和「書呆子」。
OpenAI表示，GPT-5還能自行判斷何時該花更多時間思考用戶的問題，且該投入多少處理時間，不必由用戶自行選擇要用一般大型語言模型還是推理系統，能更有效運用運算資源，並給出用戶最理想的回應。
此外，在用戶提出可能具風險的問題時，GPT-5不會立刻拒絕回答，而是會使用「安全完成」功能，也就是會在不會被用於造成傷害的安全限制內，提供高水準的回應。
一位研究員在示範時展示如何用GPT-5快速製作一款幫助英語使用者學法文的網頁應用。研究員要求這款應用必須「美觀、互動性高」，並包含單字卡、小測驗及一款老派的「SNAKE」之類小遊戲。幾分鐘後，ChatGPT就生成了完整的軟體，包括那款遊戲。
我們的看法:
第一、OpenAI正式推出功能更強大的新一代模型GPT-5
第二、執行長奧特曼形容為AI模型的「重大升級」，更聰明、更快且「更凸更廣」
第三、尤其是寫作、程式編碼及醫療保健
第四、將全面開放給7億名用戶使用
第五、新模型回應速度更快、答覆更精準，和它對話時，感覺就是自然了一點
退休帳戶
資料來源：取自經濟日報 編譯林聰毅，114年08月09日
美國川普總統7日簽署行政命令，放寬401（k）退休帳戶投資私募股權、房地產、加密貨幣和其他另類資產的相關規定，對於希望從規模約12.5兆美元的退休帳戶中分一杯羹的產業，無異是一大勝利。這也將重塑美國人存款的管理方式。
這項行政命令將指示勞工部重新評估受1974年受雇者退休所得保障法（ERISA）約束的退休計畫中，與另類資產投資有關的指導方針。川普也將指示勞工部長查維斯德瑞默與財政部、美國證管會（SEC）和其他聯邦監管機關的主管合作，以確定是否應修改相關規則。
數月來，華府高階官員一直在權衡一項指令，該指令的目標是要緩解長期以來將另類資產排除在大多數勞工確定提撥制（DC）計畫的法律疑慮。這項行政命令將是川普政府迄今將私人資產納入DC帳戶的最大舉措，料將推動私募資本產業的成長。
退休投資組合大多集中在股票和債券，部分原因是企業退休計畫管理者不願意冒然投入流動性差且複雜的產品。另類和傳統資產管理公司都渴望在確定提撥制市場分一杯羹，這些業者認為這是下一個成長新領域。在交易活動普遍放緩和客戶收益分配不足的情況下，包括美國退休金基金和校產基金等機構投資人，在私募股權的投資已達到內部極限。
開放401（k）計畫投資私人市場產品，將提供儲蓄戶更多的投資選項，支持者認為，此舉能帶來更大的潛在利益。但這也伴隨著更大風險與更高費用，還可能使退休計畫管理者面臨訴訟風險。
另外，川普同日也加大對大銀行及其監管機關的壓力，簽署另一項行政命令要求銀行業不因政治或宗教信仰因素而拒絕為任何人提供金融服務。這項行政命令還責成監管機關審查所有銀行目前和過去所有措施，是否因政治和宗教而拒絕客戶，並在必要時處以罰款。這是保守派對金融業不斷施壓的最新行動。
我們的看法:
第一、川普簽署行政命令，放寬401（k）退休帳戶投資私募股權、房地產、加密貨幣和其他另類資產
第二、對於希望從規模約12.5兆美元的退休帳戶中分一杯羹的產業，無異是一大勝利
第三、將重塑美國人存款的管理方式
第四、私募股權跟加密貨幣未來會接觸更多投資者
第五、美國退休金基金和校產基金等機構投資人，在私募股權的投資已達到內部極限
未來產業
資料來源：取自經濟日報 記者黃雅慧，114年08月06日
大陸央行等七部門聯合發布「關於金融支持新型工業化的指導意見」，提出要推動政府投資基金、國有企業基金、保險公司等長線資金在風險可控的前提下，重點圍繞未來製造、未來資訊、未來材料、未來能源、未來空間和未來健康等方向，加快布局未來產業。
意見指出，金融機構要打造多元化接力式的科技金融服務模式，擴大科技貸款投放，加大對科技創新債券投資承銷力度，引入長期資金和發展耐心資本，加快科技成果轉化。
意見稱，將引導銀行為積體電路、工業母機、醫療裝備、伺服器、儀器儀錶、基礎軟體、工業軟體、先進材料等製造業重點產業鏈技術和產品攻關提供中長期融資。並加強對5G、工業互聯網、數據和算力中心等數位基礎設施建設的中長期貸款支持。
值得注意的是，意見提到，要支持礦企在符合國家產業政策的前提下，加快重要礦產增儲上產，提高戰略性資源供應保障能力。對突破關鍵核心技術的科技企業，適用上市融資、併購重組、債券發行「綠色通道」。
實際上，今年7月底召開的中共中央政治局會議就提出「兩個創新」，也就是以科技創新引領新質生產力發展，加快培育具有國際競爭力的新興支柱產業，推動科技創新和產業創新深度融合發展。
民生銀行首席經濟學家溫彬分析稱，科技創新是北京當局產業政策的核心主軸，預計發展路徑將聚焦戰略性新興產業和未來產業，並貫穿於即將啟動的「十五五」規劃之中。
近期大陸工信部會議已透露，在「兩個創新」基礎下，將推動制定金融支持新型工業化的指導意見，擴大實施「科技產業金融一體化」專項。
我們的看法:
第一、大陸央行等七部門聯合發布「關於金融支持新型工業化的指導意見」
第二、在風險可控前提下，重點圍繞未來製造、未來資訊、未來材料、未來能源、未來空間和未來健康等方向
第三、加大對科技創新債券投資承銷力度
第四、這是非常難得的產業政策
第五、在「兩個創新」基礎下，將推動制定金融支持新型工業化的指導意見
百度自駕
資料來源：取自經濟日報 記者謝守真，114年08月06日
大陸無人駕駛企業正加速「出海」速度，其中，科技巨頭百度旗下自動駕駛出行服務平台「蘿蔔快跑」宣布，與美國線上叫車平台Lyft達成戰略合作，蘿蔔快跑將透過Lyft平台在歐洲提供無人駕駛出行（Robotaxi）服務。
據證券時報報導，百度透露，雙方將於2026年率先在德國和英國部署第六代無人車，後續將逐步擴大至數千輛規模。
公開資料顯示，成立於2012年的Lyft總部位於美國舊金山，是美國線上叫車的第二大平台，截至2024年，占美國約39%的市占率。2019年3月，Lyft登陸那斯達克，成為「全球叫車平台第一股」。
百度創辦人李彥宏指，與Lyft合作在歐洲部署無人駕駛服務，並率先落地德國、英國，是蘿蔔快跑全球化戰略的重要里程碑，將攜手全球合作夥伴，讓無人駕駛出行服務惠及全球用戶。
業內人士分析稱，歐洲有著完善的道路基礎設施以及高度數位化的社會基礎，為無人駕駛的規模化落地提供得天獨厚的條件，雙方依托相關優勢，有望為無人駕駛汽車在歐洲的規模化落地奠定基礎。
值得注意的是，今年以來，蘿蔔快跑加速布局全球。近期，百度在7月15日與全球最大線上叫車平台Uber達成戰略合作，計劃將數千輛無人車接入Uber全球出行網絡。
據悉，目前蘿蔔快跑已在全球部署超1,000台無人駕駛汽車，足跡遍布杜拜、阿布達比等15個國際城市，累計完成逾1,100萬次載客服務，總行駛里程達1.7億公里。
我們的看法:
第一、大陸無人駕駛企業正加速「出海」速度
第二、百度旗下自動駕駛出行服務平台「蘿蔔快跑」宣布，與美國線上叫車平台Lyft達成戰略合作
第三、蘿蔔快跑將透過Lyft平台在歐洲提供無人駕駛出行（Robotaxi）服務
第四、雙方將於2026年率先在德國和英國部署第六代無人車
第五、蘿蔔快跑已在全球部署超1,000台無人駕駛汽車
陸多晶矽
資料來源：取自經濟日報 記者黃雅慧，114年08月05日
大陸太陽能產業正迎來變革，近日有消息指出，包括協鑫科技、通威股份在內龍頭企業聯合發起人民幣500億元（約新台幣2,090億元）產能整合計畫基金，預計收購並永久關停業內技術落後、能耗較高的多晶矽產能。首期收購目標鎖定在100萬-120萬噸產能，約占當前大陸多晶矽總產能的三分之一，被業內視為大陸「多晶矽OPEC」。
路透報導，基金計劃於第3季末完成設立，第4季度正式啟動產能收購工作，希望透過淘汰落後產能，讓行業整體運營效率有望得到顯著提升。且此次整合計畫採市場化運作模式，其將設立專門行業協調委員會管理產能配額分配。委員會由參與企業代表、金融機構以及行業專家共同組成，主要負責制定行業總體產能規劃、分配企業生產配額，並監督協議執行情況。
協鑫科技董事長朱共山在6月的中國太陽能產業高峰論壇上就曾透露，主要企業正在積極探索行業自律機制。他指出，「過去我們習慣用擴產來應對競爭，現在必須轉變思路，通過優化存量來實現高質量發展。」
行業研究機構Bernreuter最新數據顯示，截至2024年底，大陸多晶矽名義產能已達325萬噸，而大陸太陽能行業協會預測2025年全球市場需求僅為160萬噸左右。按估算，如果協鑫等業者提出的停產計畫成真，將關閉約38％的產能，使剩餘有效產能降至約200萬噸。
不過，該計畫要實行仍有挑戰：一是協鑫科技和通威目前深陷虧損泥潭，要如何籌足資金是問題；二是多晶矽行業多為民企狀態下，地方政府是否願意協助關廠是關鍵；三是共同控制市場的目標容易踩官方反壟斷的紅線。
事實上，近期大陸業內也有傳聞稱，有11家多晶矽企業聯合組建全新合資公司，承債收購整合另外六家企業的產能。但前述消息即遭到中國太陽能行業協會闢謠，據澎湃新聞報導，業內確實有在討論「以大收小」收儲計畫，但因為涉及企業多、資金巨大、戰線長，所以操作難度也大。
中國工業報報導，中國有色金屬工業協會矽業專家組副主任呂錦標分析，當前多晶矽環節是優質產能過剩，其供過於求主要源於庫存壓力。所有企業自年初起，產能運行率低於40%，僅實現月均10萬噸的當期產銷平衡。並認為優先消化庫存再安排生產才是當急之務。
我們的看法:
第一、大陸太陽能產業正迎來變革，主要是產業整合
第二、多家龍頭企業聯合發起人民幣500億元產能整合計畫基金
第三、首期收購目標鎖定在100萬-120萬噸產能
第四、約占當前大陸多晶矽總產能的三分之一
第五、被業內視為大陸「多晶矽OPEC」
比亞迪歐洲
資料來源：取自工商時報 李書良，114年08月07日
美國電動車巨頭特斯拉在歐洲主要市場銷售持續低迷下，市占率正進一步被中國電動車企比亞迪拿下。最新數據顯示，特斯拉7月在德國和英國的銷售分別年減逾55％，而比亞迪同期銷量則呈現爆發式成長。
綜合外媒6日報導，今年初，特斯拉CEO馬斯克（Elon Musk）在擔任美國總統川普顧問後，其對歐洲極右翼政黨的支持，引發歐洲各國不滿，再加上川普政府所引發的地緣政治爭議，讓歐洲民眾對特斯拉產生抵制情緒。與此同時，比亞迪等中國車企雖遭逢歐盟關稅制裁，但仍憑藉優勢「性價比」搶奪市占率。
英國汽車製造商與貿易商協會（SMMT）數據顯示，特斯拉7月在英國新車註冊數降至987輛，較去年同期的2,462輛大減近60％。德國聯邦交通管理局（KBA）也指出，特斯拉7月在德國銷量大幅下滑55.1％至1,110輛，今年前7個月，特斯拉累計銷量降至1萬輛，年減達57.8％。
相較下，比亞迪在英、德市場的銷售卻大幅躍升，7月在英國銷售3,184輛，年增超過4倍；德國則年增近390％，並在當地今年第三度超越特斯拉，鞏固其在歐洲市場的地位。數據顯示，比亞迪在英國的市占率已達1.91％，僅比特斯拉低0.1個百分點。
法國作為歐洲第三大電動車市場，特斯拉7月銷量下滑27％，今年前7個月累計銷量年減近40％。歐洲汽車製造商協會7月數據顯示，特斯拉已連續六個月在歐洲市占率持續下滑。
分析人士指出，特斯拉當前在歐洲的頹勢，為歐洲傳統車廠與比亞迪等中國競爭對手提供絕佳的擴張機會。今年4月，比亞迪首次在歐洲純電動車銷售上超越特斯拉，市場人士預測，其全年的全球銷量可望超越特斯拉。
我們的看法:
第一、美國電動車巨頭特斯拉，市占率正進一步被中國電動車企比亞迪拿下
第二、特斯拉7月在德國和英國的銷售，分別年減逾55％
第三、比亞迪同期銷量，則呈現爆發式成長
第四、比亞迪7月在英國年增超過4倍，德國則年增近390％
第五、特斯拉已連續六個月在歐洲市占率持續下滑
小米歐洲
資料來源：取自工商時報 賴瑩綺，114年08月07日
大陸消費電子製造商小米總裁盧偉冰，6日引述機構Omdia及Canalys數據指出，第二季小米手機在歐洲的市占率年增11％至23％，超越蘋果（Apple）晉升至第二名。盧偉冰稱，下一步，高端化是小米在歐洲市場的核心戰略。
綜合陸媒6日報導，盧偉冰在微博發文，並附上述機構所做之圖表顯示，第二季歐洲市場排名最高的是三星，市佔率31％，年減10％，小米排名打敗蘋果升至第二位，蘋果則下降1名排第三，市佔率為21％，較上年同期下降4％。
第四、五名也由中國品牌佔據，其中聯想以5％市占率排第四，年減18％，realme排第五，市佔率4％，年增5％。
從全球市場來看，目前三星、蘋果、小米三巨頭的格局已十分穩定，其他廠商都有較大差距。第二季小米穩居第三，市占率為15％。三星排第一，出貨量年增3％，市占率19％。蘋果第二，市占率16％，出貨量年減2％。
中國市場方面，第二季小米以16.63％佔比，在新機啟用量排行榜中位居第一，啟用量1,141.76萬台，年增7.39％。
盧偉冰6月在「2025年投資者日」上表示，小米的策略是深化在地化經營，穩扎穩打，追趕三星，後續目標是進入全球年銷量「2億俱樂部」。盧偉冰指出，小米手機品牌能量持續提升，在全球不論是發展中市場還是發達市場，小米均有巨大機會。
我們的看法:
第一、第二季小米手機在歐洲的市占率年增11％至23％
第二、超越蘋果晉升至第二名
第三、「高端化」是小米在歐洲市場的核心戰略
第四、第二季歐洲市場排名最高的是三星，市佔率31％，年減10％
第五、蘋果則下降1名排第三，市佔率為21％
陸晶片整併
資料來源：取自工商時報 賴瑩綺，114年08月07日
中美科技戰打得如火如荼，為求能與西方國家抗衡，傳出大陸政府正努力將境內分散的半導體產業企業，整併成少數幾家具備競爭力的全國性龍頭企業。目前正在就晶片設備製造的整合進行協商，但因各企業間利益談不攏，整合面臨阻礙。
綜合外媒6日報導，在美國對中國持續實施晶片出口管制背景下，大陸政府認為鞏固國內晶片產業至關重要。
報導引述多位知情人士透露，今年稍早，大陸政府召集一批晶片設備製造商，討論潛在的超級整併計劃，希望能將不同技術整合成一家由政府支持的巨頭。消息人士表示，這項由發改委率領的合併計劃，是整合大陸半導體產業的一部分。
然而，討論過程並不順利。消息人士指出，由於各大企業和投資者，在所有權結構和估值方面意見談不攏，晶片製造設備集團之間的談判陷入僵局。一位了解談判情況的人士表示：「利益分歧太大，潛在賣家不願虧本出售，買家不願溢價買下。」
另一位知情人士表示，儘管談判仍在進行，但不太可能像大陸政府最初所設想那樣，實現大規模整合。
報導稱，儘管上述整併計劃面臨障礙，但今年大陸半導體併購交易仍然呈現升溫趨勢。據金融數據平台Wind統計，今年以來大陸已宣布26起併購案，當中最受矚目的是，5月份伺服器CPU設計商海光信息與超級電腦製造商中科曙光的合併案。
Jefferies半導體分析師指出，若大陸能順利整併晶片設備產業，有助於打造完整、可自給自足的半導體供應鏈，減少對美國公司的依賴。但是也有市場人士認為，單靠整併難以補齊技術差距。一名上海晶片投資人表示，很多待售公司根本沒技術護城河，整併若無策略性價值，沒人想接手。
我們的看法:
第一、大陸政府正努力將半導體產業整併
第二、希望成為少數幾家，具備競爭力的全國性龍頭企業
第三、目前正在就晶片設備製造的整合，進行協商
第四、但因各企業間利益談不攏，整合面臨阻礙
第五、今年大陸半導體併購交易仍然呈現升溫趨勢，已宣布26起併購案
機器人店
資料來源：取自經濟日報 記者陳政錄，114年08月09日
全球首家「具身智能（智慧）機器人4S店」昨（8）日在北京亦莊開業，內有工業級、醫用級和人形機器人等高價產品，集全國40多家廠商的50多款機器人產品，涵蓋北京人形機器人創新中心「天工」、優必選Walker S、宇樹G1等人形機器人產品。
所謂「具身智能（智慧）」，是指將AI融入機器人等物理實體，賦予它們像人一樣感知、學習和與環境動態交互的能力，因此，在大陸所稱具身智慧機器人，即具備AI的機器人產品，包括人形或其他形式。
大陸4S店即具備銷售（Sale）、零配件（Spare part）、 售後服務（Service） 和訊息反饋（Survey）功能的店面。據中新經緯報導實探，這家店內展出面向消費者的C端產品，包括小型桌上AI機器人、機器狗、踢足球機器人、投籃機器人等，價格親民，在人民幣399元到3,299元之間（約新台幣1,660元到1.3萬元），種類將近20種。
至於主要面向企業或有需求客群的「大型具身智慧機器人產品」，或其他價格較高的專業機器人，則有工業級、醫用級和人形機器人等類，其中，優必選分揀機器人 Walker S補助價為人民幣97.2萬元（約新台幣404萬元）、唯邁醫療血管介入機器人補貼價為人民幣1,490萬元（約新台幣6,198萬元）、加速進化人形機器人Booster T1補助價為人民幣19.5萬元（約新台幣81萬元）。
我們的看法:
第一、全球首家「具身智能（智慧）機器人4S店」在北京開業
第二、內有工業級、醫用級和人形機器人等高價產品
第三、集全國40多家廠商的50多款機器人產品
第四、所謂「具身智能（智慧）」，是指將AI融入機器人等物理實體，賦予它們像人一樣感知、學習和與環境動態交互的能力
第五、大陸4S店即具備銷售（Sale）、零配件（Spare part）、 售後服務（Service） 和訊息反饋（Survey）功能的店面
華為
資料來源：取自經濟日報 記者林宸誼，114年08月07日
華為輪值董事長徐直軍昨（6）日宣布，將旗下昇騰（Ascend）AI處理器核心軟體平台CANN將全面開源（開放原始碼）。外界認為，這是加強與輝達CUDA架構競爭，凸顯中國大陸擺脫西方晶片製造商依賴、實現科技自主的關鍵步驟之一，但要追趕上輝達CUDA，仍需要很長的時間。
CANN是華為主導的神經網路異構計算架構，是把上層AI訓練框架（如PyTorch、TensorFlow等）和底層昇騰AI晶片連接起來的橋梁，能幫助開發者打造適用於華為昇騰AI晶片的應用。
華為開源CANN的決定，也是為自主研發的軟體工具包提供一個加速普及的途徑，這同時也符合大陸希望在晶片產業上，實現自給自足的國家戰略。在特定環境下，華為昇騰晶片的性能已能與輝達最新的Blackwell B系列GPU抗衡。
快科技報導，徐直軍在北京召開的昇騰計算產業發展峰會上強調，華為AI戰略的核心是算力，並堅持昇騰硬體變現。與會代表和華為共同發起「CANN開源開放生態共建倡議」，共探AI邊界，共建昇騰生態。
華為將CANN開源，有助於加速開發者創新，並改善昇騰AI GPU的可用性。目前華為已與大陸的主要AI企業、商業夥伴、大學與研究機構進行討論，推動打造開源的昇騰生態系。
外界認為，此舉能擺脫對英特爾AI晶片與CUDA生態系統依賴，鼓勵更多開發者投入昇騰AI GPU軟體建置。
長期以來，輝達憑藉CUDA生態系統將GPU硬體與軟體開發環境緊密結合，在全球AI算力市場占據壟斷地位，且形成一條封閉的「護城河」，其為開發者提供高效程式設計模型與豐富工具庫，吸引全球600多萬名開發者。
因為開發者若想使用CUDA進行開發，必須完全依賴輝達的GPU。儘管曾有ZLUDA等專案試圖透過轉譯層，讓其他GPU廠商也能使用CUDA功能，但大多因輝達的反對而告終。輝達甚至從2024年的CUDA 11.6版本開始，禁止使用這類轉譯層。
然而，華為要追上輝達仍有漫長的路要走。CUDA生態系已發展近20年，持續不斷地更新，成熟度與廣泛的開發者基礎，是華為短期內難以匹敵的巨大優勢。
先前有消息傳出，華為正改變AI晶片設計策略，從特殊應用積體電路（ASIC）轉向通用圖形處理器（GPGPU），同時在軟體端也會重新設計，允許透過中介軟體相容CUDA，也可以將CUDA指令轉換為適用於華為AI晶片的語言。從華為動作看，即使轉向GPGPU晶片，CANN也不會被放棄，而是透過開源開放的方式與行業共建。
我們的看法:
第一、華為將旗下昇騰（Ascend）AI處理器核心軟體平台CANN將全面開源（開放原始碼）
第二、這是加強與輝達CUDA架構競爭
第三、凸顯中國大陸擺脫西方晶片製造商依賴
第四、但要追趕上輝達CUDA，仍需要很長的時間
第五、華為開源CANN的決定，也是為自主研發的軟體工具包提供一個加速普及的途徑
輝達
資料來源：取自經濟日報 記者林宸誼，114年08月07日
儘管被指算力晶片存在安全問題遭大陸網信辦約談，輝達（NVIDIA）仍宣布將「深度參與」將於明（8）日在北京舉辦的2025世界機器人大會，發表主題演講並與銀河通用、宇樹科技、中堅科技等合作夥伴，展示在物理AI與通用機器人領域的布局。
輝達執行長黃仁勳今年7月中旬造訪大陸時曾指出，人形機器人與AI的技術突破恰逢其時，發展機遇難得；他在6月下旬輝達股東會中也表示，機器人技術將是人工智慧之外，輝達潛在成長的最大市場。
此外，黃仁勳年初在2025國際消費電子展（CES）演講中宣布與14家人形機器人合作，其中包括星動紀元、智元機器人、傅利葉智能、銀河通用、宇樹科技與小鵬汽車等六家為大陸企業。
人形機器人仍然是本屆博覽會的熱門。50家人形機器人知名整機企業，展示最新展品及行業解決方案。
我們的看法:
第一、輝達（NVIDIA）仍宣布「深度參與」於在北京舉辦的2025世界機器人大會
第二、展示在物理AI與通用機器人領域的布局
第三、發表主題演講並與銀河通用、宇樹科技、中堅科技等合作夥伴配合
第四、黃仁勳表示機器人技術將是人工智慧之外，輝達潛在成長的最大市場
第五、人形機器人仍然是本屆博覽會的熱門，50家人形機器人知名整機企業參展
華為鴻蒙
資料來源：取自經濟日報 記者林宸誼，114年08月08日
華為推動鴻蒙生態的建設和繁榮發展，華為宣布推出「鴻蒙應用開發者激勵計畫 2025」，只要在今年12月底完成鴻蒙應用、遊戲、元服務開發，並上架至華為應用市場，將有機會獲得現金最高人民幣600萬元（新台幣2,460萬元）激勵，總獎金超過人民幣1億元。
快科技報導，計畫透過提供現金激勵，鼓勵開發者參與鴻蒙應用、遊戲（含遊戲App和小遊戲）、元服務的開發。面向所有鴻蒙開發者，包括個人開發者、企業開發者、開發服務商等。
開發者報名參與本計畫後，需在2025年7月23日至2025年12月31日完成鴻蒙應用、遊戲、元服務開發，並在華為應用市場正式上架，滿足相應的激勵條件即可獲得獎勵。
單個開發者累計最高人民幣600萬元封頂，元服務單一模板累計最高人民幣200萬元封頂。累計現金激勵封頂後，新上架的應用、遊戲、元服務將不再發放激勵。
科技日報報導，華為日前發布，截至今年7月30日搭載鴻蒙作業系統5的終端數量，正式突破1,000萬。
我們的看法:
第一、華為推動鴻蒙生態的建設和繁榮發展
第二、宣布推出「鴻蒙應用開發者激勵計畫
2025」
第三、只要在今年12月底完成鴻蒙應用、遊戲、元服務開發，並上架至華為應用市場，將有機會獲得現金最高人民幣600萬元
第四、面向所有鴻蒙開發者，包括個人開發者、企業開發者、開發服務商等
第五、截至今年7月30日搭載鴻蒙作業系統5的終端數量，正式突破1,000萬
愛奇藝
資料來源：取自經濟日報 記者黃雅慧，114年08月08日
大陸知名影音平台愛奇藝，傳出計劃今年在香港二次上市集資3億美元（約新台幣89億元）。受該消息影響，愛奇藝在美股盤前一度漲近9%。
彭博引述知情人士指出，該公司已開始與多家投行商談在香港二次上市事宜。上市討論進行中，愛奇藝仍在考慮。
愛奇藝於2010年正式上線，推崇品質、青春、時尚的品牌內涵，網羅全球廣大的年輕用戶群體，積極推動產品、技術、內容、營銷等全方位創新。2018年3月29日，愛奇藝於美國那斯達克股票上市。
愛奇藝財報顯示，今年第1季營收人民幣71.9億元，年減9%。其中，會員服務收入人民幣44億元，在線廣告服務收入人民幣13.3億元，內容發行收入人民幣6.3億元，其他收入人民幣8.3億元；運營利潤為人民幣3.4億元，運營利潤率為5%。
今年4月，愛奇藝公司首席執行官龔宇在「2025電視劇導演大會」演講時表示，目前視訊平台播出的100齣電視劇中，只有30%至40%能夠保本，真正盈利的僅超過30%，虧損比率卻高於50%；電視台的情況更嚴峻，幾乎100%的劇集都在虧損。
我們的看法:
第一、愛奇藝是大陸知名影音平台
第二、計劃今年在在香港二次上市集資3億美元
第三、網羅全球廣大的年輕用戶群體
第四、2018年3月，愛奇藝於美國那斯達克股票上市
第五、今年第1季營收人民幣71.9億元，年減9%，運營利潤率為5%，業績平平
百仕通
資料來源：取自工商時報 鄭勝得，114年08月06日
外媒報導，美國私募巨頭百仕通（Blackstone，又稱黑石集團）計畫砸下34億美元（約5,000億日圓）收購日本科技人力派遣公司TechnoPro Holdings。若成功的話，這將是私募基金今年迄今最大規模的上市公司收購案。
據了解，百仕通將於近日提出收購要約，目標是收購TechnoPro在東京證交所Prime市場上市的所有股票。每股收購價格可能略低於4,900日圓。百仕通預計會將該公司私有化。
據媒體上個月報導，TechnoPro正在評估私有化在內的各種方案，試圖提升企業價值，但尚未做出最終決定。
在百仕通的支持下，TechnoPro將能加快決策並加速工程師培訓，並尋求同業併購。TechnoPro創立於1997年，旨在擴大人力派遣網路，緩解日本數位人才短缺問題。
TechnoPro在日本工程人力派遣領域占據重要地位，為多個產業提供專業技術人員。
這將是百仕通在日本市場另一項重大投資，延續該集團在亞洲持續擴大投資組合的策略。
就私募基金收購日本上市公司並將其私有化而言，此交易價值將超越今年7月瑞典殷拓集團（EQT）以約4,000億日圓收購電梯製造商富士達（Fujitec）一案，成為今年迄今最大一筆收購案。
另據消息人士透露，百仕通有意收購能源數據供應商Enveru，開出約60億美元的價碼。Enverus總部位於美國德州奧斯汀，專門提供數據、分析與軟體解決方案給石油與天然氣公司。
私募股權公司Veritas Capital也有興趣收購Enverus，但百仕通占有優勢。知情人士表示，百仕通與Enveru談判已有數月時間，目前無法確定雙方能否達成協議，未來仍可能出現其他競標者。
我們的看法:
第一、美國私募巨頭百仕通計畫砸下34億美元收購
第二、對象是日本科技人力派遣公司TechnoPro
Holdings
第三、這將是私募基金今年迄今最大規模的上市公司收購案
第四、百仕通預計會將該公司私有化
第五、TechnoPro將能加快決策並加速工程師培訓，並尋求同業併購
Rapidus先進製程
資料來源：取自工商時報 林育萱 114年08月12日
科技媒體《Wccftech》10日報導，不只台積電與三星力拚2奈米，緊隨其後的日本新星Rapidus也開始嶄露頭角，讓日本再度踏上先進製程戰場。Rapidus上月宣布，已啟動2奈米試產，並逐步布建量產產線，目標於2027年正式啟動量產，然而，技術之路卻充滿挑戰。
正如三星在3奈米GAA製程曾遭遇難以克服的瓶頸，外界也擔心Rapidus是否能如期達標，一位研究人員警告，若無法在兩年內擴大產能，日本恐將失去在先進製程的主導權。
為了支援2奈米量產布局，Rapidus去年底已引進EUV極紫外光機台，今年7月18日更推出首顆原型晶圓，邁出關鍵一步，日本政府也大力支持這項具戰略意義的發展，不僅放寬相關政策，更承諾投入1.7兆日圓（約120億美元）資金，光2025年內預計補助1,000億日圓（約6.78億美元），全力推動Rapidus邁向量產。
外媒PRNewwire曾在7月報導，Rapidus正在開發與其IIM-1代工廠2奈米製程相容的開發套件，將於2026年第一季向客戶推出。這些客戶可以立即開始製作自己的原型設計，Rapidus預計於2027年開始量產。報導指出，與三星和台積電相比，Rapidus進入這一領域稍晚，但由於目前只有3家公司專注於2奈米製造，Rapidus已經躋身精英俱樂部。
不過，即使資源充足，風險仍在，熊本大學教授、經濟產業省半導體與數位產業戰略會議成員若林秀樹警告，若Rapidus失敗，日本半導體與材料產業可能將外移，轉向他國進行製造，進一步削弱本土競爭力。
若未來Rapidus被迫將據點遷出日本，其他地區不僅可能吸引其頂尖人才，甚至取得尖端技術的相關機密資訊。此外，各國政府為爭取其設廠，也可能提出有利政策吸引投資，例如放寬法規或提供補貼。
儘管如此，考量日本政府對Rapidus全力扶持，目前仍不太可能出現該公司撤離日本的情況。
我們的看法:
第一、Rapidus上月宣布，已啟動2奈米試產，並逐步布建量產產線
第二、若無法在兩年內擴大產能，日本恐將失去在先進製程的主導權
第三、Rapidus去年底已引進EUV極紫外光機台
第四、若Rapidus失敗，日本半導體與材料產業可能將外移，轉向他國進行製造
第五、未來Rapidus被迫將據點遷出日本，其他地區不僅可能吸引其頂尖人才，甚至取得尖端技術的相關機密資訊
HBM
資料來源：取自經濟日報 編譯劉忠勇，114年08月12日
SK海力士高頻寬記憶體（HBM）事業規畫負責人崔俊龍（Choi Joon-yong）接受路透訪問表示，HBM市場直到2030年，每年將成長30%。
崔俊龍說：「來自終端用戶的AI需求相當穩健而且強勁。」
他指出，亞馬遜、微軟字母旗下Google等雲端運算公司，投入AI的資本支出金額很可能還會上修，這對HBM市場將是「利多」。
崔俊龍表示，AI基礎建設擴張與HBM採購之間的關係「非常直接」，兩者呈現連動。他說，SK海力士的預測屬保守估計，並已考量能源供應等限制因素。
不過，記憶體產業在這段期間也正經歷重大的策略轉變。HBM是動態隨機存取記憶體（DRAM）的一種規格，2013年首度量產，透過將晶片垂直堆疊來節省空間並降低耗能，有助於處理複雜AI應用所產生的大量資料。
崔俊龍說，SK海力士預料，客製化HBM市場到2030年將成長至數百億美元規模。
SK海力士和競爭對手美光科技（Micron）及三星電子在打造下一代HBM4的技術方式出現變化，產品中都加入了專為客戶設計的邏輯晶片（logic die，又稱「基礎裸晶」）來協助管理記憶體。
也就是說，不可能再用幾乎相同的晶片或產品，輕易替換競爭對手的記憶體。
崔俊龍表示，SK海力士對HBM市場成長前景抱持樂觀，其中一部分原因是預料客戶對客製化的需求會比現有產品更高。
目前主要是輝達這類大型客戶可獲得專屬客製化服務，規模較小的客戶則採用傳統「一體適用」的產品方案。
崔俊龍說：「每個客戶都有不同偏好，」他說，有些客戶也希望針對特定效能或耗電特性進行調整。
SK海力士目前是輝達的主要HBM供應商，三星和美光則供應較小數量。三星上周在財報電話會議中指出，目前一代的HBM3E短期可能供過於求，恐對價格造成壓力。
SK海力士已宣布計劃在美國印第安納州興建先進晶片封裝廠，以及AI研發中心。三星已在德州奧斯汀和泰勒投資兩座晶圓廠。南韓首席貿易談判代表呂翰九上周表示，三星電子和SK海力士不適用美國政府考慮對晶片課徵100%關稅。
南韓去年對美晶片出口總額為107億美元，占晶片出口總額的7.5%。而光是部分出口到台灣封裝的HBM晶片，便占2024年南韓晶片出口的18%，較前一年大增127%。
另外，C3.ai股價在11日美股早盤大跌30%，因這家軟體公司的初步財報顯示，上季營收遠不如分析師預期。該公司也宣布一系列銷售營運團隊的新人事令。
我們的看法:
第一、HBM市場直到2030年，每年將成長30%
第二、亞馬遜、微軟字母旗下Google等雲端運算公司，投入AI的資本支出金額很可能還會上修，這對HBM市場將是「利多」
第三、AI基礎建設擴張與HBM採購之間的關係「非常直接」
第四、HBM是動態隨機存取記憶體（DRAM）的一種規格
第五、客製化HBM市場到2030年將成長至數百億美元規模
數發部
資料來源：取自聯合報／ 記者馬瑞璿、李成蔭，114年08月07日
立法院交通、教育及文化委員會昨天舉行聯席會議，審查媒體議價法草案，朝野立委沒有共識，全案保留送朝野協商。數發部次長林宜敬指出，媒體議價法雖立意良善，但執行上有窒礙難行之處，為解決媒體困境，數發部將推動台灣優質媒體共同分潤平台，希望透過統一訂閱、聯合勸募跟自動分潤機制，讓所有媒體都得到合理收入。
國民黨立法院黨團書記長王鴻薇指出，產學界多年來呼籲建立新聞議價機制，數發部曾表示會於下半年提院版，審查會又說該法執行有窒礙難行之處，出爾反爾、失信於國人，呼籲接下來冷凍期內盡速協調，讓法案能盡速通過。
立院聯席會議昨排審媒體議價法草案，民進黨立委許智傑指出，新聞媒體分潤概念是好的，但如何分潤，技術上、立法上有討論空間；以加拿大、澳洲來看，這兩個國家通過媒體議價法，要求數位平台分潤，但數位平台封鎖在地新聞，造成閱聽人、媒體、平台三輸局面。
民進黨立委林楚茵說，現在不只是新聞有價，進入ＡＩ時代，其實資料更有價，但無論是加拿大或澳洲都是失敗的，如果數位平台也把台灣的新聞鎖起來，華文新聞是不是只剩中國的聲音？
王鴻薇則表示，現在大型數位平台可以拿到多數的廣告收益，產出內容的媒體卻不能夠分享這些利潤，立法院有必要協助媒體，讓媒體議價法盡快上路。如果立法院變成Meta、Google的代言人，不理會廣大媒體產業的聲音，這是立法院失職。
國民黨立委葉元之指出，立法時必須考慮到兩件事，一是法案定下來後，目標究竟能不能達成，政府會不會執行？其次，很多立委提出的版本是成立基金，但基金卻由政府指派人管理，這些人員怎麼產生，又根據什麼原則分配？
數發部遲遲沒有提出媒體議價草案院會版本，昨天卻突然表示，未來將建置一個媒體共同分潤平台，讓媒體能夠有訂閱收入。
林宜敬解釋，這個平台會向所有看新聞媒體的人收費，假設民眾參加這個機制，基本上月付三百元，相當於民眾每個月訂報三百元，之後依新聞點閱的數量分給不同媒體。目前數發部正在積極與Meta、Google協商捐款，希望將平台的捐款納入機制。
林宜敬說，正與台灣十幾家媒體初步溝通，目前媒體的回應相當正面；數發部也已和數位平台溝通此一想法，Meta、Google也認為這是一個可行的方式。數發部希望用數位科技商業模式，幫台灣媒體解決相關困境，他也希望立委可以給數發部三至五個月的時間，持續和媒體、數位平台以及政府各機關單位溝通，等溝通比較明確後再決定是否需要立法；以現在這個平台的機制而言，不一定立法，也可以用科技的方式去解決相關問題。
我們的看法:
第一、立法院審查媒體議價法草案
第二、媒體議價法雖立意良善，但執行上有窒礙難行之處
第三、為解決媒體困境，數發部將推動台灣優質媒體共同分潤平台
第四、希望透過統一訂閱、聯合勸募跟自動分潤機制，讓所有媒體都得到合理收入
第五、國民黨指出，數發布出爾反爾、失信於國人
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