陸銀來台
金管會主委陳裕璋邀集36家國銀高層做業務聯繫，聚焦兩岸、放款訂價、產業集中度、放款覆蓋率和連帶保證人制度等5大議題，其中，國銀力爭提高陸銀來台參股比率到20%及開放國銀可投資陸債。
陳裕璋昨邀集國銀高層做業務聯繫，會議討論最多仍屬兩岸政策，據透露，會中業者爭取提高陸銀來台參股比率，從目前單一陸銀參股國銀5%，建議可提高到15%或20%；行庫高層則爭取，開放國銀香港分行可投資中國企業在香港發行的人民幣債券。
依金管會規定，目前單一陸銀來台參股國銀比例，限5%，若加計中國合格境內機構投資者則限10%，遠銀和永豐金會中表示，希望可提高參股到15%或20%。
我們的觀察如下：
第一、陸銀來台作為策略投資人，單一陸銀限制5%太少。台灣的銀行規模都不大，5%簡直是開玩笑，中國大陸之前銀行有訂5%是因為其銀行規模都超級大，台灣沒有再自我設限的本錢。
第二、永豐金和遠銀提出放寬陸銀投資比例建議，看來是有和陸銀在積極談合作中，永豐金是推展人民幣相關業務最成功的業者。
第三、QDII現有開放比例10%，沒有什麼道理。中國大陸合格境內機構投資者短期內不會大舉投資台灣，策略投資者一定先行於財務投資者，台灣主管官員現在的思維是將20%的額度切一半，10%給策略投資者，另10%給財務投資者，然後有限制單一策略投資者不得超過5%，這些都說明了台灣缺乏國際觀並且不了解實務。
第四、馬總統已表示應該放寬陸資來台，兩岸政策最重要的不是業務交流，而是雙向投資，希望這次能看到明確的成果。
台灣港務
為提升國內港埠整體競爭力和經營效率，立法院上週三讀通過《國營港務股份有限公司設置條例》。未來基隆、台中、高雄及花蓮等四大國際商港將比照桃園國際機場轉型「公司化」經營，整併為一家由政府百分之百獨資的港務公司，透過企業化經營管理和「港群」觀念，統合各港發展，並與國際接軌。
交通部港埠公司專案推動小組辦公室主任盧展猷表示，港務公司總公司將設置在高雄，目標明年一月一日掛牌上路。港務局改制為港務公司後，預期能改善目前各商港各自獨立，發生「搶貨」互拚績效的內部競爭問題。未來各港分工將更明確，資源也能作有效合理的分配及運用。
為提升港口競爭力，交通部進行航港體制改革，港口管理採「政企分離」，港口經營採民營化，港務局改為「港務公司」，港務公司最大目的是「投資海外港口」。
「台灣港務局公司」強化經營彈性、效率及活力，與國外港口進行策略聯盟建立綿密航運網，結合國內外產業供應鏈，打造高雄港為旗艦及亞太海運樞紐，帶動南部經貿。未來高雄港、台北港以國際貨櫃為主；台中港將作為兩岸貿易直航港；基隆港仍繼續發展郵輪母港及客運港；花蓮港以滿足地方產業需求與觀光遊憩港為主；並串連蘇澳、安平等港形成港群相輔相成。
毛治國說，成立港務公司最大目的在選擇有潛力的國外港口進行投資，並與投資港口簽署協議，要求一定比例貨運到台灣港口轉運，增加台灣港口貨源。台灣港口民營化也有利外國港口投資，已有外國港口前來洽詢相關事宜。
我們的意見如下：
第一、這是一個劃時代的條例，「公司化」是「民營化」的第一步。
第二、我們肯定港務公司最大目的是「投資海外港口」，台灣的港口要積極和國外港口策略聯盟，不只是引進外資夥伴，還應該走出去，新加坡和杜拜都有類似的作法。
第三、將四個港口放在控股公司之下，各有其定位，是正確的作法，值得其它部會應該學習，舉例來說，台灣證劵交易所和櫃檯買賣中心，期貨交易所的「四合一」，到現在還沒有下文，無法面對國際證劵交易所整合的大趨勢，值得深思檢討。
第四、台灣建設財政來源不足，應該放寬外資和陸資來台投資基礎建設。
復興航空 / 空巴
復興航空私募策略夥伴出爐，引進寶典交通產業基金（Paradigm Transportation Fund）。該基金背後投資者EADS（歐洲宇航集團）為全球前二大飛機製造廠空中巴士（Air Bus）母公司，創下台灣航空界與國際大廠合作首例。
據了解，看好亞洲航空市場前景，EADS旗下寶典投資集團特別成立一個「寶典交通產業基金」，第一筆投資就認購復興航空私募股權。復興日前宣布採購空中巴士20架飛機，雙方從業務深化到資金合作。
市場人士說，雖然這次私募金額僅8.98億，增資後持股約10%，據了解，復興引進資金後，空巴有機會與復興共同在桃園航空城內投資維修機棚。
消息人士說，空中巴士已和政府單位接觸，確實有意投資維修機棚，主要有四大因素，包括台灣維修技師素質高、兩岸航線發展快速、台灣地理位置優越，加上空中巴士未來飛機訂單多數集中在亞洲市場，後續合作投資機會相當大。
復興航空指出，私募基金已經到位，私募有價證券三年內不得移轉，將可確保雙方合作關係。寶典投資金額超過5億美元，台灣達虹也曾獲得寶典投資。不過對於私募對象背景及未來合作模式，復興不願回應。分析師認為，復興航空如果背後有空中巴士的技術、資金奧援，未來在飛機採購、維修、售後等，競爭力可大幅提升，與華航、長榮一較高下。
我們理解：
第一、復興航空和政府一直大張旗鼓宣揚空中巴士，其實真正的投資人不是空中巴士而是寶典交通產業基金，空中巴士母公司只是此基金出資人。
第二、這說明PE現在已是國際投資的要角，政府和民間應該認清這個現實。
第三、復興航空對於私募背景和未來合作模式，異常低調，不願多談，說明這可能只是一件純財務投資案。
第四、假如投資者是PE，可能沒有這麼順利，主管機關說不定要檢討外資PE對台灣策略產業的影響和貢獻，這可能也是復興航空願意將錯就錯，順水推舟的原因。
第五、當然也不排除空巴利用寶典基金這個工具（vehicle）來進行投資，那麼就需了解是否空巴已為基金的唯一或重要股東。
第六、中國大陸基於政策限制和人民幣PE的競爭，已不是外資PE的天堂，台灣應該敞開大門將外資PE資金導引到我們這邊來。
華為
中國網路設備龍頭、華為加速拓展全球暨海外市占，首度在台啟動海外駐地中高階專業經理人挖角行動。華為表示，台灣在電信暨IT領域的中高階經理人養成經驗豐富、超越大陸，文化背景又比日韓來得容易溝通，此次對台延攬高階經理人，將是人數及規模最大的一次。
華為表示，未來準備在南非、印度、墨西哥、波蘭、阿爾及利亞、摩洛哥、中東等國家拓展海外市場，人才需求若渴，將鎖定電信領域的處協理、副總經理及海外單一市場總經理為主。
華為透露，針對企業用戶市場，將啟動3年3萬人大規模招募人才行動，華為特別透過公司所成立的商業諮詢部門、開始展開大規模的徵才行動，並於深圳、上海、北京、新加坡及歐洲設有人力中心。
華為表示，最近已透過台灣獵人頭公司，進行各領域的挖角及延攬人才行動；華為強調，過去華為在台挖角的中高階主管、大多以派駐台灣為主，少部份大陸市場需求，這次針對海外市場、品牌及創新業務發展，首度在台大啟動的中高低階人才挖角行動、人數規模，華為強調都是有始以來第一次及最大規模。
華為所以鎖定台灣尋找中高階人才，主要看上台灣的電信產業發展、相較大陸市場快上好幾年，並且早已培訓出一群具備10幾甚至20年經歷的中高階人才，可以協助華為快速拓展海外市場。
電信設備大廠華為，今年參與ITU大展強調雲端運算的服務。華為雲計算數據中心部長雷芬斯伯格（Ron Raffensperger）表示，2020年，數位內容將是現在的270倍，將有75億網民及高達500億美元的連網終端，都將刺激企業和電信營運商對雲端的需求。業界分析，雲端商機分為「雲」以及「端」，「雲」的基礎建設包含伺服器、交換器及儲存設備，「端」代表終端的手機、平板電腦、網卡等，台廠廣達、聯發科、宏達電、英業達與多家網通廠等大力布局「雲」及「端」商機，明年接單能量將隨著市場需求增加起飛。
華為近期也擴大雲端布局，計畫擴編雲端人才從現在2,000人增至4,000人，與賽門鐵克成立華為賽門鐵克，強化資安，已擁有近30家軟體合作夥伴，未來將持續擴大。華為也在上海埔東造全大陸第一朵健康雲，與中國聯通合作推出企業雲端服務，並切入中國移動雲端運算供應鏈。
展望未來，華為也將主打「雲」及「端」兩大市場，今年新增企業及終端事業群，企業主打雲端，終端則採ODM代工貼牌與品牌雙引擎並進。華為國際媒體關係事務部總監顏光前表示，全球50大的運營商中，華為已經打入八成客戶，將成為發展終端設備基礎，已經打入T-Mobile、中國電信及中華電信等客戶，未來更將採代工貼牌及品牌雙軌前進。
我們的看法：
第一、華為現在已是全球第二名電信設備供應商，成為第一大指日可待。
第二、華為全球化積極，將在新興市場大展拳腳，需要很多人才，台灣人東西文化色彩兼具，自然成為最佳目標。
第三、政府應該放寬台灣企業和華為的往來，甚至允許成立合資公司。當然台灣可以和美國一樣，把華為視為敵人，將電信資源作為國家戰略產業，但台灣沒有封閉的條件。
第四、華為不需要到台灣來投資，他只要高價把台灣的中高階人才挖光就好了，這次挖角的行動如此公開，大規模，令人不寒而慄，「薪水增加、替高速增長、全球第一名的企業服務、培養大陸經驗」這是一個絕大數人很難拒絕的提議。
第五、華為的戰略重點在雲端，這也是台灣的策略發展方向。政府可能覺得我們已經做得很多了，但是和大陸一比較，真的還差得很遠。
金蝶
金蝶國際軟件集團24日正式成立台灣分公司，這是繼香港、新加坡後，第三個海外據點。董事長徐少春表示，台灣是前進亞太市場的重要跳板，兩岸簽署ECFA後，金蝶投資台灣，有助兩岸攜手布局全球。
金蝶已在港股上市，是大陸IT軟體服務業龍頭，提供如企業資源規劃（ERP）、等軟體服務，已在北京、上海、新加坡等地設有研發中心。
徐少春稱，在台灣設立分公司是集團邁向國際的重要戰略。協助台商拓銷大陸市場，或是藉台灣國際化，前進亞太市場，有互補效果。金蝶近期正加速海外擴張，繼香港、新加坡、台灣分公司後，馬來西亞分公司也將於近期開業。
來自大陸的金蝶，看似缺乏台灣本土優勢。但徐少春充滿信心的說，金蝶的客製化研發技術、跨行業服務經驗及大陸市場經驗，能提供台商差異化服務。
眼下，大陸內需市場正興起，有意布局大陸或從出口轉內銷的台商，都可與金蝶合作，直接承接金蝶豐富的本地市場經驗，減少摸索時間與成本投入。為滿足軟體業在地化需求，金蝶台灣分公司也將招聘台籍員工，組建台灣團隊。
我們有以下的觀察：
第一、金蝶是大陸科技企業，來台投資深耕台灣市場，特別值得關注。
第二、金蝶第二個考量是承接大陸台商的生意。
第三、金蝶第三個考量是利用台灣前進亞太，兩岸攜手共進世界市場。
第四、大陸新興民營企業比台灣企業更有國際觀，懂得積極走出去。
第五、除了開發市場，金蝶在台灣投資還能有效運用台灣人才。
小肥羊
小肥羊26日宣布，大陸商務部決定延長其被百勝餐飲集團全面收購的反壟斷審批。市場疑慮，該併購案恐怕夭折，昨日股價一度重挫逾13%。
小肥羊是大陸唯一赴香港上市的連鎖火鍋店，據26日午間公告，大陸商務部依反壟斷法，將申報審查期延長60日至今年12月24日屆滿。因此，百勝集團的要約收購建議的前提條件尚未達成。小肥羊並沒在公告中說明商務部延期的原因。
上海一位不願具名的外資券商分析員也表示：「延期的情況並不多見，通常這一類審批三個月就會有結果。」不過，他也稱，或是因為關於火鍋行業的資料不多，大陸商務部需要更多時間進行調查。
市場會如此憂心，是有前例可循的。2009年，大陸商務部就曾祭出反壟斷法，否決美商可口可樂併購大陸匯源果汁；商務部此番延長審查期，讓百勝併購小肥羊增添許多變數。
今年5月，旗下擁有肯德基、必勝客等美式速食連鎖餐飲品牌的百勝集團，提議以每股6. 5元（約新台幣25元），總金額最高45.6億元（約新台幣176億元）的現金，全面收購小肥羊並下市。
我們的感想：
第一、中國大陸對於民族品牌還是非常在意被外資併購。
第二、由此看來，宏碁能夠以品牌授權方式併購方正是極為難能可貴的，可能也是因為大陸官員希望促成兩岸合作，以及對台資企業另眼相待。
第三、下一個值得關注的案子是徐福記，這是台商企業，但卻被跨國企業雀巢併購。
第四、台商不妨多和大陸企業合作，或以台商身分併購，外資PE非常願意支持台商在中國大陸和全球的產業整合。
第五、未來幾年，中國大陸企業都會是全球的資源整合者而非被整合者。台商有兩個策略選項：一是轉型成為整合者，另一是被外資或中國大陸企業整合。從技術的角度來看，被外資整合較佳；從市場來看，則被中國大陸企業整合較佳；但是從管理的角度來看，唯有被外資整合台商才能繼續有角色可以扮演。
張忠謀
前幾天，台積電董事長張忠謀接受總統頒發景星勳章，並發表簡短演說。「經過二十幾年努力，台積電已是全世界半導體三強之一，」他說，希望「社會、政府也能夠珍惜我們」。
張忠謀沒有解釋，所謂的「珍惜」是什麼意思。但無論他的答案是什麼，台積電應是全世界最不必開口索「珍惜」的企業。多年來，政府不只出錢，還給予各種優惠，處處照顧有加。張忠謀本人更是名利雙收，現在還獲頒勳章，哪裡不珍惜了？
何況，假如他同一天談話中所舉的例子，是他要求被珍惜的理由，更是啼笑皆非。例如他提到他的主要對手三星，「韓國對三星的照顧無所不及」，「連三星的老闆被判刑也被赦免。」他指的，應是多起弊案纏身的前三星總裁李健熙，因為背信與逃稅遭到判刑，兩年前卻獲得總統李明博赦免。
張忠謀還特別提到，「台積電超過八成員工在台灣，超過九成投資也在台灣」。但看看全台數十萬家企業，台灣員工與本土投資占比更高的，比比皆是。又有哪家不必被珍惜呢？
像張忠謀這樣，明明公司又大又賺錢，卻仍感慨政府照顧不周的，大有人在。不久前，全球央行在討論巴賽爾協定時建議，提高全球大銀行的資本適足率，就引來摩根銀行總裁狄蒙對美國政府的不滿。這項規定是「反美國」的，他說，任何美國總統、財政部長，都應該讓自己國家的金融業「又強又大」，政府不應棄守這個優勢。
有優勢，當然不能輕言棄守；政府照顧自己國家企業的利益，本來也天經地義。問題在於：該照顧哪些企業，該如何照顧法？
二戰以來，包括台灣在內，很多開發中國家都採納了「產業政策論」──政府應站在「制高點」上，找出未來有潛力、能創造就業、對國家經濟有好處的產業，然後訂出政策特別「照顧」，相信著只要這個產業好，國家經濟就好，人民生活就能改善。許多國家的產業政策，後來也的確發揮了效果，從韓國到台灣，全成了工業大國，經濟成長耀眼，國民所得提高。
但是今天，產業政策已在許多國家陷入失靈狀態。有些產業讓政府花了很多錢，卻依然扶不起來；有些產業扶起來了，卻在其他國家同業的競爭下陷入苦戰。更糟的是，就算這些產業好，今天也未必能嘉惠多少總體經濟，基層勞工的所得與生活，更沒有因此獲得改善。
換言之，要國家的經濟好，我們需要的不再是偏袒的產業政策，而是更廣泛實施的勞工政策；企業要迎戰未來，需要的也不是來自政府的珍惜，而是得從對員工創意與能力的重視開始。多年來，台積電──以及許多表現優異的科技業者──能在世界不斷更上層樓，靠的正是這樣的創意與能力，而不只是政府的協助。
未來也當如此，面對競爭環伺，誰說台積電的員工們不能用自己的努力與創新，而得靠政府的「珍惜」來打敗強敵呢？
我們的看法：
第一、張董事長終於也有說錯話的時候，這次中時和聯合報系都有人跳出來反駁他。
第二、張董事長的問題在於他太過於矯情，作為一個企業龍頭和天之驕子還要抱怨政府沒有好好照顧珍惜。
第三、相對來說，林百里比較有guts，他會積極批判台大電機系，但不會說政府不照顧他。
第四、郭台銘也比張忠謀強，郭董一向表示自己並非含著金湯匙出生，政府從來不照顧他，他能活到今天完全是憑著打不死的蟑螂的毅力。
第五、作為台灣龍頭企業，台積電的社會責任其實是不足的，政府積極在轉型，也不見台積電有什麼跳出來擔任火車頭的遠見與勇氣，三星至少提出了下一個十年的五大戰略產業，除了TFT-LCD和LED以外，另外還包括生物科技和醫藥。
第六、台積電在M&A上策略也極為保守，只有近年藉由併購茂迪跨入太陽能領域，台灣需要走出去，但台積電不像鴻海或宏達電，從來沒有在海外併購樹立任何標竿。
第七、話說回來，台灣社會的反商情結似乎越來越嚴重，企業裁員或放無薪假引起那麼大社會的波動，就像「佔領華爾街」運動從紐約到台北，星星之火可以燎原，社會收入不平均造成的不滿正在蔓延，政府倒向弱勢族群雖然可以爭取選票，對於改善經濟結構並無實質性的幫助。
惠普 / 雲端
台灣惠普董事長暨企業事業群總經理王嘉昇表示，在未來兩岸金融業開放，台灣金融業增加企業競爭力下，惠普已成功向總部爭取在台灣建置北亞支付雲端處理中心，台灣和北亞區的客戶的支付系統都將在台灣進行。
王嘉昇表示，惠普總部捨棄日本與香港，選擇將此中心落腳台灣，南亞的支付雲端處理中心則是在澳洲，不過對於這項投資的時程規劃與投資金額，則不便透露細節。
王嘉昇表示，惠普在台灣市場經營多年，過去一直和多家台灣金融業者有過支付系統委外相關的合作，如信用卡、預付卡等。
他表示，北亞雲端支付處理中心將提供客戶雲端處理的所有支付系統，如信用卡、行動支付等，同時此計畫也可以說惠普在投入雲端基礎及平台建設後，第一個在台灣落實的Payment as a Service專案，且服務不會侷限在台灣，將橫跨北亞市場，服務企業發展雲端商業。
對於近來市場相當熱門的行動支付議題，王嘉昇表示，已經開始和台灣政府以及幾個金融集團進行合作洽談。不過目前各個市場包括台灣，對於行動支付都還在推廣階段，未來這部分的發展若能獲得政府大力支持，將有利整體發展。
我們的感想如下：
第一、這是繼Google之後，第二個國際知名IT大廠來台投資雲端產業。
第二、日本和香港均是亞太地區金融中心，但是惠普捨棄它們而選擇台灣作為雲端「支付」中心，意義非凡。
第三、台灣的優勢包括：有完整的IT產業鏈，金融業發達，靠近中國市場，能說流利的國語和英語，人才水平高，有龐大的高水平消費善於接受新事物和運用新科技等。
第四、台灣政府應該積極讓世界一流雲端技術服務業者來台擴大投資，包括微軟、IBM和中國大陸的華為，並且鼓勵其和本地業者形成投資夥伴關係。
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