餘額寶
支付寶銷售的貨幣基金「餘額寶」，衝出年報酬率逾7%，規模狂增到4000億人民幣，成了吸金利器。無視互聯網金融產品當前火紅的熱度，大陸央視CCTV開出第一槍，炮轟「餘額寶」是吸血鬼，要大力取締這項理財產品。央視證券資訊頻道執行總編、首席新聞評論員鈕文新21日發表評論《取締餘額寶》，他指出，當餘額寶等貨幣基金將4%到6%的收益分給客戶的時候，民眾賺到的只是蠅頭小利；餘額寶將2%的收益放入自己口袋裡，拿的是鉅額利潤。
評論強調，餘額寶等貨幣基金並未創造經濟價值，卻衝擊融資成本，要全社會買單。因此，「餘額寶是趴在銀行身上的吸血鬼，典型的金融寄生蟲」。面對央視評論的猛烈炮轟，支付寶官網也立刻回應，並以哀兵姿態澄清指出，貨幣基金不是暴利，託管費加上銷售服務費，餘額寶利潤僅0.63%，哪來的2%能放進自己口袋。
餘額寶究竟是能為民眾掙錢的金雞母？還是人人喊打的金融吸血鬼？微博上被網友的口水淹沒，看法也見仁見智。支持互聯網金融產品的網友認為，餘額寶的誕生恰恰趕上了2013年去槓桿化和收緊貨幣總量的好時機。「就算餘額寶沒有誕生，收益率全線飆高的貨幣基金，也會吸引更多的儲蓄存款，只不過透過支付寶這個捷徑，效應更擴大了。」
資金出逃
銀行界難敵
擔心互聯網金融風險的網友則認為，互聯網企業大舉介入金融的主產品，就是對接各種貨幣基金，尤其用戶可以隨時購買與贖回，流動性堪比銀行存款，而且收益率還遠高於活期利率，因此銀行首當其衝，衝擊活期存款讓資金出逃。值得注意的是，央視炮口對準餘額寶，讓一路熱捧的互聯網金融理財產品終於踢到大鐵板，也踢出互聯網金融的監管漏洞。
我們的看法:
第一、餘額寶吸金太多，不僅大陸銀行受不了，連監理機構也不知道如何處理這種現象，只好用媒體來修理。
第二、話說回來，餘額寶的商業模式值得探討，值得學習的是它抓住了銀行忽視的散戶，這是「長尾理論」的最佳實踐，但是為何它的受益率可以遠高於銀行? 這又是如何操作的? 其實餘額寶不過是發揮「聚眾」的力量，將資金在非金融體系和金融體系之間搬來搬去。
第三、餘額寶的風險在於幾家互聯網巨頭互推金融理財產品，不斷推高收益率，終於會引發更高的金融體系風險，等到一家玩不下去了，就可能會有骨牌連鎖效應產生。
第四、這和台灣二十多年的地下投資公司鴻源有些類似，到最後互聯網公司可能必須自己拿錢出來補貼，要不然就成為「龐式騙局」(Ponzi's scheme)。
第五、從宏觀面來看，過去大陸監管機關對互聯網金融放得比較寬，允許試驗，從錯誤中學習，現在放慢腳步稍微收緊未嘗不是一件好事。
黑莓機
看好黑莓（BlackBerry）智慧手機價值，鴻海董事長郭台銘表示，對黑莓重返榮耀有百分之百的信心，雙方合作的首款產品僅花3個月就完成開發，更是業界創舉；也因為鴻海與黑莓攜手，最愛黑莓機的美國總統歐巴馬不需要換手機，郭台銘說，相信「歐巴馬會因此而感謝我們」。黑莓在巴塞隆納舉行小型記者會，特別邀請大力支持黑莓的合作夥伴鴻海董事長郭台銘站台；即使外界對黑莓能否成功翻身還是多所質疑，但郭台銘強調，他對黑莓有100％的信心，「我不打沒把握的仗」。
郭台銘表示，在鴻海與黑莓簽約合作前，黑莓執行長程守宗花了兩小時向他說明黑莓的價值，其中之一就是安全性，尤其4G將更加帶動雲端普及，如果終端產品的安全性不足，個資與企業機密外洩將會造成極大的問題。郭台銘說，安全性是為什麼美國總統歐巴馬堅持使用黑莓機，沒換成其他手機的原因，也因鴻海協助黑莓持續推出新機，讓歐巴馬可以一直用黑莓機而不需換機，他相信「歐巴馬到後來也會感謝我們」。
證明鴻海硬體實力
郭台銘回憶，其實從黑莓前前任、前任執行長的時期，鴻海與黑莓就開始洽談更深度的合作，但當時黑莓還沉浸在過去的榮光之中、決策太慢，即使公司已一塌糊塗，黑莓硬體工程師還想放耶誕節大假，是他建議黑莓把工程師送來鴻海、與鴻海工程師一起合作，以加速流成，雙方在去年12月12日才簽約，比起一般開發流程少說9～12個月，鴻海與黑莓3個月就完成首款產品3G全觸控中低價機種Z3（代號為雅加達）的開發，這樣的速度是業界創舉，更加證明鴻海的硬體與零組件製造實力，程守宗因此十分感謝他。
郭台銘進一步表示，鴻海與黑莓的合作模式很特別、與鴻海其他客戶的模式都不一樣，以產品來說，黑莓專心把軟體、安全性、伺服器、物聯網做好就行，但是好的軟體不能沒有硬體做為舞台，所以，鴻海就替黑莓做好軟硬體結合、硬體製造，在銷售管道上，黑莓自己拓展其最熟悉的美國與歐洲市場，鴻海則替黑莓打開中國與東南亞的機會。
黑莓執行長程守宗表示，首款機種Z3近期就已完成開發，預計4月率先在印尼上市，售價低於200美元，之後將會推出LTE版本的Z3並對全球市場發售，同樣會交由鴻海操刀。黑莓現階段先以鞏固企業市場為主，而黑莓賴以起家的QWERTY鍵盤機種，則因有助於生產力，仍是不少企業的最愛；程守宗表示，黑莓已在開發搭載QWERTY鍵盤的Q20，也是交給鴻海製造，今年底之前可望上市。
我們的看法:
第一、鴻海雪中送炭，抓住黑莓機這個大客戶，是相當聰明的決策。
第二、鴻海能帶給黑莓機的就是「速度」，將創新的想法更快速地透過科技製造來落實。
第三、黑莓機強調它的價值是安全性，可能抓對了重點。技術不是最先進，設計不是最討喜，就不要去和三星和蘋果硬拚，只要不斷強調自己的核心價值，雖然只有一個特色，一樣可以打動消費者，站穩腳步。
第四、黑莓機和HP都是靠商用市場，得以很快自谷底反彈，但是台灣的宏碁沒有這個條件，仍以消費市場為主。
第五、台灣的宏達電要好好想一想，自己反敗為勝的策略為何? 目前hTC仍然以design自豪，但市場並不買單。hTC的定位不夠清楚，究竟是高階還是低階? 中國還是世界? 功能還是設計? 剩下的時間真的不多了。
兆豐 / 第一金
公公併打亞洲盃啟動，金管會提議雙引擎同步啟動兩組公公併，並傾向由兆豐金與第一金扮種子部隊；財政部長張盛和也點名擁有壽險、消金強的合庫、一銀，符合與兆豐金互補的合併條件。不過，張盛和事後強調，他是分析這幾家銀行消金強、有保險，兆豐金究竟併那家還沒有決定。據了解，若分階段啟動公公併，兆豐金合併合庫或第一金的可能性最高；若同步啟動兩組，兆豐合併合庫可能性較高，第一金則以華銀較高。但究竟採取雙引擎同步啟動兩組公公併？或採分階段，先推一組公公併？尚待行政院作政策裁示。
張盛和、金管會主委曾銘宗及中央銀行總裁彭淮南財金三巨頭，日前向行政長江宜樺報告推動亞洲區域性銀行公股金融整併計畫，金管會在會中建議，為有效改善國內金融產業結構性問題，宜同步由兩家公股銀行扮演種子部隊，同步推動公公併打亞洲盃。
據了解，財政部內部較傾向縮小戰線，先推一組公公併即可。但究竟採同步推動兩組公公併，或分階段先推一組公公併，行政院尚未作出裁示。江宜樺日前在總質詢答詢時已表態支持公公併打亞洲盃，行政院有可能會在適當時機，作出更明確政策宣示。
張盛和接受廣播電台訪問時表示，為配合政府加入區域經濟，國內要推動在亞洲區域活躍的大銀行。至於合併的條件？張盛和說，要能互補、發揮綜效，兆豐國外很強、國內較弱，缺消金、沒有保險，希望有這方面來互補。公股銀中有那些有這條件？他說，「好幾家都有，像第一金、合庫、彰銀，消金都很強，保險則是第一金、合庫都有。」至於彰銀是否較為複雜？張盛和回應：
「所以我們沒有放在考慮中。」
張盛和強調，公公併沒有時間表，已請兆豐金做評估報告，以他為主體，一年規劃三年有成，現在就要先規劃跟誰併。至於打亞洲盃，為何是公公併？張盛和說，這是複雜度的問題，「公公併」我們很好掌控，「公民併」很難掌握，且會有二次金改淪入財團的疑慮。
我們的看法:
第一、兆豐過去以企金為主，若合併應以消金強的銀行為主要考慮。
第二、台灣任何公營機構合併都不容易，財政部只要選一組進行即可，絕對沒有能力同時操作兩個合併案。
第三、其實要打亞洲盃，不一定要國內銀行合併，兆豐也可以放眼海外，尋找區域合併的標的。
第四、政府想做什麼事情，應關起門來好好想清楚，一旦決定了就放手去做，不要整天在報紙上沙盤推演，到頭來什麼事都做不成。
王健林 / AMC
中國大陸的電影市場吸引眾多國際業者前往搶灘登陸，尤以美國好萊塢業者最積極。但近幾年對美國電影市場興趣濃厚的萬達集團董事長王健林，前年收購AMC娛樂控股公司之後，搭上去年美國電影市場的豐收列車，其所持有的AMC控股權價值大漲了1倍。
新浪財經26日引述彭博資料，王健林在AMC娛樂控股公司所持有的控股股權，其價值在18個月內增長9億美元、增長超過1倍。王健林2012年8月以26億美元（包括債務）收購這家美國第二大院線。AMC首席執行官Gerry Lopez表示，王健林當時投資約8億美元。以AMC日前收盤價22.47美元計算，王健林80％的持股目前價值17億美元。Lopez把AMC市值增長歸因於2013年美國電影產業刷新紀錄、客服改善，以及股市上漲。
彭博億萬富翁指數顯示，王健林淨身價132億美元，事業涉及房地產開發、百貨連鎖商店經營、旅遊業和酒店業。從事房地產致富的王健林，近年對進軍中美電影市場有濃厚興趣，在山東青島建立萬達青島東方影都，與好萊塢電影公司簽訂每年約30部電影在園區內拍攝的契約。王健林1月底還與英國首相卡麥隆共同宣布，萬達將加碼投資20億至30億英鎊在英國推動城市改造項目，主要投資萬達具知識產權的文化旅遊商業綜合項目。
我們的看法:
第一、中國大陸企業的海外併購，許多只是憑著一股勇氣以及老闆希望成為世界第一的企圖心，並沒有非常仔細的規劃以及海外經營管理的團隊，萬達對AMC的併購即為一個例子。
第二、但有時候，也正是這種向前衝的勇氣讓大陸企業無意中押對了寶。
第三、美國經濟復甦，2013年美國電影產業自然刷新紀錄。
第四、電影院和王健林的房地產業、旅遊業和酒店業有synergy，不僅是在shopping mall內開店，還可以共同成立theme park，合資電影園區，有很大的商機。
第五、電影是文化項目，和房地產結合就成為文化旅遊商業房地產，在中國和外國都可以圈地，是很重要的關鍵要素。
資產證券化
資誠聯合會計師事務所26日發布最新中國銀行家調查報告，逾7成受訪者支持應適度發展資產證券化。部分外資銀行認為，證券化資產市場開放，有利於為小規模發行者開發證券化資產服務平台，及發起設立多用戶證券化資產管道。
資誠表示，中國大陸去年舉行十八屆三中全會，定調加速金融自由化實施，包括利率自由化、人民幣國際化等方向，對中國及外資金融機構帶來巨大潛在機會。
調查指出，隨著中國大陸持續推進利率市場化，有61.4％的受訪中國銀行家認為，短期內整體貸款利率水準將維持不變，但長期來看，約有近8成的受訪者認會，這將對銀行業盈利造成衝擊。
資誠表示，對台資銀行而言，利率市場化的走向，將可發揮其對內部定價、風險管理和產品革新方面的優勢，也將影響中外銀行業者的戰略布局。在業務發展方面，報告也指出，中小企業將是未來的重點目標客戶。有87.3％的中國銀行家，將把中小企業作為銀行首選的發展客戶群，這一比例比中大型企業超出50個百分點。其次，隨著網購市場的崛起，去年已有許多互聯網金融公司涉及銀行服務領域，為中國銀行業帶來了挑戰，也備受各界重視。依據調查，已有近8成的銀行家表示，將與資通訊等業者等合作，利用互補優勢，力爭雙贏局面。
我們的看法:
第一、歐美金融海嘯是資產證劵化操作不當所造成，但中國大陸卻有極為龐大的資產證劵化市場。
第二、中國的金融需要改革，特別是銀行體系，資產證劵化是改革的有效手段。
第三、和類似信達的大型資產管理公司合作，可以設計很多資產證劵化商品，不僅銷售給大陸散戶及機構，也可以賣給國際機構投資人。
第四、台灣開放OSU/OBU境外財富管理市場，對於人民幣高收益債劵有強烈的需求，現在正是台灣金融機構認真探索大陸金融資產證劵化的大好時機。
日本基建
路透報導，在日相安倍尋求開放基礎建設市場之際，高盛集團正考慮投資日本大型機場。除高盛外，像是美國不動產投資集團Fortress與澳洲投資銀行麥格理集團（Macquarie Group）等外資，也都計畫參與日本基礎建設投資，這對近來遭遇信心動搖的安倍經濟學堪稱是投下信任票。高盛亞太商業銀行部門共同主管薩胡（Ankur Sahu）表示，一旦日本新關西國際機場的經營權公開出售，高盛可能將參與投資。該機場是大阪灣的地區樞紐，以載客量計算，為日本第5大機場。
該案預料將是日本最大民間投資計畫，新關西國際機場的經營權可能喊價到6千億日圓。日本當局目前正急需投資者來協助削減國營新關西國際機場的1.2兆日圓債務。高盛除了有意投資機場的經營權外，它在先前還設立1家公司名為日本再生能源公司，專門投資太陽能計畫，為它在日本10年來最重大的投資。此外，專門投資日本不良債權與不動產的美國集團Fortress，則向日本投資者集資兩千億日圓，以設立1檔主要投資日本基礎建設的基金。
曾在2009年出售日本機場大樓公司20％股權的麥格理集團，則是在去年同意與日本建設公司前田成立1家基礎設施合資企業。目前外資主要的投資焦點著眼於日本機場與太陽能等基礎建設領域。然而在安倍考慮出售其他機場、高速公路與汙水系統的經營權後，投資的基礎建設項目可望更為擴大。
瑞士證券日本經濟學家青木表示，日本政府提供優厚誘因，以鼓勵民間資金參與公共建設，主要原因在於有太多基礎建設計畫需要進行，不過政府卻無法對全數計畫提供所有資金。儘管基礎建設帶來的報酬率，比高盛與Fortress以往在日本進行的投資還低，不過在潛在的投資交易件數萎縮下，這些基礎設施投資可創造雖然低、但穩定的長期收益。
我們的看法:
第一、日本和英國這些先進國家都積極開放外資參與基礎建設市場，值得台灣學習。
第二、台灣有許多大型的基礎建設項目，比如說航空城，為何不能開放外資參與?
第三、台灣過去大型基建的運作並不成功，主要是由於高鐵當年財務預測做得太樂觀，至今仍有特別股償還問題，另外桃園機場捷運更是搞了12年仍然處於停滯狀態。
第四、台灣必須大幅提升政府的效能，才能重振外國投資人的信心。
第五、其實不需要外國人，台灣本身民間以及壽險的龐大資金，就很適合投資基建項目，重點是政府在法規上一定要有所突破。
第三方支付
經濟部已將第三方支付專法草案送進行政院待審，政院預計3月份開審，但內閣人事大地震，過去由政委張善政、薛琦、蔡玉玲等「開放派」政委聯手審查的場景不再，第三方支付專法立法方向是否有變，備受企業界關注。行政院內閣大地震，薛琦突然離開，而張善政轉任科技部長，僅有蔡玉玲不變，院內政務委員的督導業務恐將再討論與確認。
政院相關人士認為，若有必要也會邀請張善政參加第三方支付專法的審議，對電子商務發展提供建言與意見。張善政說，蔡玉玲有科技法背景及業界實務經驗，對這塊領域應該還是會跟著國際潮流，以前瞻性立法為基調。張善政說，相關的爭議性議題在農曆年前的協調會已先行化解，包括開放O2O線下實質交易，讓民眾到實體店面消費，利用線上帳戶扣款，也准許多幣別的存款等。
至於業界關切儲值上限3萬元，開辦儲值資本額3億元，而未開辦儲值的公司資本額5千萬元，能否順應產業需求調高儲值上限、降低資本額門檻，要等到進入逐條審查時才會討論，頗令業界高度期待。張、薛、蔡等人認為，儲值上限與資本額門檻可與國際比較，因此外界認為頗有討論空間。
過去金管會對第三方支付持保守看法，但一位高層說，「換了金管會曾主委就比較好溝通了」。張善政也認為，這應非棘手議題，因為草案中已對儲值上限訂了行政授權彈性條款，每半年經部可視情況檢討。
經濟部已在「非金融機構支付服務業管理條例」(即第三方支付專法)增加金流管理，及補充產業發展專章。官員表示，未來在補充產業發展條款之下，經部將訂定電子商務發展綱領，並訂定發展計畫，針對技術面、人才面、及政策面，提出措施工具協助電子商務產業發展。過去各部會協調時，政院原希望金管會在6月底前提出的電子金融發展方案，是否因薛琦等人的職務變動而改變，各界也都在看。
我們的看法:
第一、政委張善政和薛琦去職，最大的影響是對第三方支付法規可能造成變數。
第二、薛琦是真正懂金融和經濟的政府官員，他的離去對於馬政府積極推動的金融自由化是一大損失，否則他應該可以聯手和國發會的管中閔一起推動很多事情。
第三、第三方支付是一個比較狹窄的議題，台灣真正應該討論的是我們的電子商務發展戰略究竟為何?
第四、幸好現在金管會主委非常開放，我認為未來第三方支付可能會小範圍，有選擇性的開放。
民營銀行
「三中全會」後，開放民間資本籌設民營銀行，被列為大陸金融改革要點之一。普華永道會計師事務所合夥人梁國威表示，今年底前有望見到首批民營銀行獲准設立，台資銀行或能參股，並提供銀行經營技術。資誠聯合會計師事務所26日舉行《中國銀行家調查報告2013》及第八次《外資銀行在中國2013》年度報告記者會。
主要負責大陸銀行業與資本市場業務的梁國威分析，民間資本籌設民營銀行一直在運作中，但除了去年底工商局公布一批包括「蘇寧銀行」等36家帶有「銀行」字眼的企業名稱，就沒有再聽到任何監管機構表態。因此，他認為現在談大陸何時批准第一批民營銀行牌照，還言之過早。3月「兩會」前肯定不會發布，但年底前有機會出現第一批民營銀行。
據悉，大陸民營銀行註冊資本金約在人民幣5至10億元（約新台幣25至50億元）；梁國威說，對大陸民企而言，籌資不是問題；但銀監會更關心的是相關設立資質，例如是否已有足夠的專業人員，在風險控管及業務上是否具專業資格。他認為台資銀行或可選擇與大陸民營資本一同合作，向其提供銀行經營與風控技術；既參與了陸銀開放商機，也解決監管單位所擔憂的專業問題。
梁國威也預料，從風險控管的角度看，民營銀行籌設初期，銀監會只會發出區域性銀行的牌照，待業務步上軌道後再慢慢擴大經營區域。至於發哪個區域？應會考量該民營機構的總部或主要業務地域性。
近來，以阿里巴巴「餘額寶」為首的大陸電商第三方支付平台理財興起，高於銀行定存的報酬率，吸引許多存戶將存款「搬家」到電商理財平台，存款流失問題讓大陸銀行業頗傷腦筋。
據對1,600位大陸銀行家調查產生的《中國銀行家調查報告2013》指出，有41.6%的銀行家認為電商跨足銀行業，對傳統銀行帶來挑戰。但也有近八成銀行家認為，銀行也能尋求電商合作，對該挑戰樂觀以對。報告顯示，有79%銀行家擔憂利率市場化的影響，即便短期影響不大，但長期來看，是大陸銀行業最大挑戰。
我們的看法:
第一、大陸民營銀行的開放，對台灣銀行來說是絕佳的機會。
第二、大陸缺乏針對中小企業的商業銀行，專業管理能力和國際水平仍有一段距離，台灣金融人才過剩，正好有機會可以輸出大陸。
第三、大陸民營銀行註冊資本金額人民幣10億元(新台幣50億元)，對台灣來說是一個合適的規模。
第四、銀行經營要成功，必須有人才、重創新、強管理、抓方向並且走出去，兩岸在金融業務上合作存在有很大的空間。
第五、利率市場化代表了競爭，有競爭才有市場效率，服務才會改善，這對於習慣在超高競爭下生存的台灣金融機構來說是一件好事。
LV / Dr. Wu
國際精品看上台灣醫美，LVMH（路易威登集團）首次在台投資醫美品牌。經濟部投資審議委員會昨天通過LV旗下私募基金對台投資，LV集團將以7.5億元，入股國內知名醫美品牌DR.WU，持股比例兩成；這是繼LV集團2011年投資欣賀服飾（JORYA）後，第二宗在台的中西聯姻。
投審會執行秘書張銘斌表示，L Capital為LV集團旗下私募基金，過去幾年投資相當多的亞洲品牌，主要著眼布局大中華市場。他說，跨國集團多會成立私募基金來投資，謀求策略投資機會；該基金將透過模里西斯公司L Capital Taiwan Beauty匯入7.5億元，增資天昱生物科技公司，即DR.WU，從事化妝品批發業務。
L Capital於2001年成立，主要投資標的集中歐洲、北美地區，資金來自LV集團及阿爾諾集團（Groupe Arnault），Bernard Arnault就是一手打造全球最大精品王國的靈魂人物。值得注意的是，看好亞洲市場成長潛力，L Capital又於2009年成立L
Capital Asia，資金規模6.35億美元（約台幣190億元）主要金主還包括馬來西亞楊忠禮集團（YTL），據點分布上海、孟買、新加坡和模里西斯。
L Capital Asia聚焦時尚精品、精品酒店、美容保健、高端居家用品、服飾等，目前在亞洲共投資11個品牌，含欣賀在內，投資案規模介於2500萬美元到1億美元間（約台幣7.5到30億）；去年7月，該基金則以約1億美元金額，入股中國大陸廣東化妝品品牌丸美公司（Marubi）。
我們的看法:
第一、LV集團投資的金額7.5億元，將近2,500萬美元，不是一筆小數目。
第二、醫美兼有精品和大消費概念，投資前景看好。
第三、台灣有很多生技公司可以發展醫美品牌，這塊市場基本上仍是未經開發的處女地。
第四、L Capital是一個品牌基金，所以不只要有好的技術，還要有品牌，這是台灣企業不足的地方。
元大寶來 / 東洋證券
金管會鼓勵證券業進行海外併購，被點名的三大券商中，元大證券可望最快交出好消息。來自韓聯社的消息指出，國內證券龍頭元大寶來證券，今（26）日將以2,000億韓元（約新台幣56.52億元）收購南韓東洋證券，開出國內證券業國際併購第一槍。對此，元大寶來證券表示，「不便評論」。據報導，此一引述南韓業界消息人士的談話指出，元大證券已經遞出投標單，希望收購東洋證券，這是東洋集團旗下的證券公司，因母公司財務問題而向外求售。
金管會推動台灣金融業者走向國際，各大金融機構紛紛瞄準中國大陸、東南亞，推出拓點計畫響應。而此案件的併購對象，卻是東北亞的證券商，頗令人好奇。動作快速的元大寶來證券看準機會，不但遞出標單，且是唯一的競標者，對於收購東洋集團旗下東洋證券，可說是勝券在握，最快今天午後就會有好消息傳來。去年10月，南韓東洋集團旗下五家子公司，因無力償還到期票據與債券，聲請法院接管。依據規定，在法院拒絕認可該公司的重整計畫後，經營集團可自行進行破產處理，因此決定販售旗下東洋證券。
一直有心尋找國際收購機會的元大寶來證券，在新任董事長王榮周上任以來，成立專案小組評估併購機會，並持續和東洋集團接觸，確認併購可能。據了解，最後敲定以2,000億韓元收購東洋證券，正式進軍南韓證券市場。讓元大寶來證券的海外據點，從大陸、越南一路前進到東北亞，持續加強亞洲縱向拓點計畫，發展成為亞洲區的大型證券公司。
我們的看法:
第一、金管會鼓勵劵商海外併購，元大寶來率先以行動支持。
第二、十多年前，中華開發和凱基都曾經營過韓國證劵市場，當地民族性很強，並不好管理。
第三、台灣的優勢在於中國大陸市場，外商和台灣結合可以加速進入中國市場。
第四、值得注意的是，元大是唯一的競標者，代表當地劵商並不看好這個機會，可能是因為都已經整合起來了。
第五、台灣劵商要走出去，最大的挑戰在於人才。元大這幾年因為人事變動，原來外資背景的高層人員都離開了，將來可能必須重新補強。不管怎麼說，元大國際化的決心還是值得鼓勵。
元大寶來 / 深圳
元大金控26日公告，旗下元大寶來證券將與3家大陸股東共同出資，於深圳成立資本額人民幣15億元的全照券商，據透露，除元大寶來證出資51％外，另3家大陸股東共同出資49％，將創下國內證券商先例，首創「一對三」合資全照券商模式。
元大寶來證券全面展開中國大陸、東北亞、東南亞等海外布局。元大金已在週二董事會通過將與三家大陸股東簽署合作備忘錄（MOU），擬合資全照券商，及向韓國法院遞件投標韓國東洋證券控制性股權，下一步則是將在越南新設或買一家具經營主導權的券商。
據指出，東洋證券因兩大股東東洋國際、東洋休閒申請破產，因而遭到法院拍賣股權，此次元大寶來證券就是向法院投遞標單擬吃下兩大股東持股；兩公司持股佔比27.27％，其中東洋國際持股14.93，東洋休閒持股12.14％。在大陸布局合資對象也有斬獲，元大寶來有別於元富、富邦、群益金鼎證等其他券商的合資模式，除首度採取「一對三」入股模式，且合資對象並非像其他券商一樣為國有企業身份，而是清一色為民企背景。
據透露，這3家大陸民企股東，其事業總部分別位於廣東（以地產事業知名）、安徽（代銷經銷網絡見長）及上海（走多角化路線）三地，未來合資券商持股比例分別為22％、17％、10％。元大對大陸合資券商除以持股超過51％、過半股權為目標外，更向對岸爭取合資的大陸股東不僅限1家，可以走「一對多」的模式，讓合資對象超過1家以上，以使股權結構上的領導地位更加穩固，在經營權上亦更無疑慮。
大陸目前放出的合資全照執照共有9張，其中深圳就有2張，據了解券商布局的相關人士透露，現在深圳的態勢大致底定，據悉，群益金鼎證券已與合資者簽署MOU，可望取得持股49％的執照。另外昆山及天津的2張國內券商持股49％的合資券商執照也大致底定，分別由兆豐證及元富證取得，3券商亦分別與對岸簽署初步合作意向書，現在只差服貿協議通過，就能完成最後的程序。
我們的看法:
第一、台灣劵商進入大陸，有三家可拿到51%控股，三家可以取得49%相對控股。
第二、49%三張執照中有2家已明朗化，其中兆豐跨足昆山，元富則布局天津。
第三、51%三張執照中，元大選擇深圳前海，凱基則鎖住上海，富邦和永豐還在為福建(廈門)的51%牌照爭的不可開交。
第四、49%的三張牌照是根據三個大陸的「金融試驗區」城市，分別是溫州、前海和福建的泉州，這代表前海會有兩張牌照，一張51%，另一張49%，福建也有兩張，一張51%廈門，一張49%泉州。由於群益金鼎已計畫拿深圳49%的牌照，所以前海大勢已定，元大寶來和群益金鼎共分天下。
第五、台灣劵商對大陸市場一頭熱，但市場策略和定位為何，恐怕沒有人想得很清楚。
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