英特爾, 騰訊阿里, 宏達電 VR, 區塊鏈,東協, 亞洲 矽谷, 鴻海 滴滴, 紫光

2016.09.12創會理事長的話

英特爾, 騰訊阿里, 宏達電 VR, 區塊鏈,東協, 亞洲 矽谷, 鴻海 滴滴, 紫光

英特爾

全球晶片龍頭英特爾（Intel）周二宣布收購「電腦視覺」（computer vision）晶片公司Movidius，後者的技術廣泛應用於虛擬實境（VR）到自駕車等新興領域，本交易凸顯英特爾致力抓住新技術趨勢的決心。

英特爾並未透露本次收購交易的價碼或是相關內容。

Movidius大約11年前於愛爾蘭創立，曾向創投公司募資逾8,500萬美元。Movidius開發的演算法和視覺處理晶片可運用於無人機、機器人以及虛擬實境和擴增實境（AR）裝置。

Movidius的處理器使用人工智慧（AI）來偵測周圍環境，大疆創新（DJI）的無人機Phantom 4便採用Movidius的技術，協助無人機感測障礙物，而且無需透過GPS便能在固區域飛行。

在個人電腦需求萎縮之際，英特爾積極開發電腦以外的新市場，該公司未能在手機機晶片取得重大進展後，便將焦點轉向無人機、穿戴式裝置和其他連網裝置等新技術。

英特爾曾開發RealSense 3D相機，並打算將其與名為Project Alloy的虛擬實境頭罩結合，Movidius的技術則切中英特爾的需求。英特爾與Movidius表示，雙方技術結合將為視覺相關領域帶來重大進展。

英特爾新技術集團資深副總裁瓦登（Josh Walden）表示：「我們將把Movidius的技術運用到虛擬實境、擴增實境、混合實境（MR）、無人機、機器人、數位安全相機和其他領域。」

研究機構CCS Insights分析師伍德（Ben Wood）表示：「Movidius將協助英特爾發展電腦視覺和人工智慧相關業務。」

英特爾錯失手機晶片市場後，致力在新一代的技術領域站穩腳步，「英特爾的領導階層決心不再重蹈覆徹」。

我們的看法:

第一、全球電腦大廠均紛紛加速佈局VR。

第二、看來VR的生態系正在快速形成，這也是宏達電為何要打造VR生態系的原因。

第三、全球創新的源頭在於許多新創公司，大廠已沒有足夠動能，未來會加速對新創公司併購的腳步。

第四、許多新技術彼此可以互相支援，VR、AR、無人機、機器人、數位安全相機這些跨時代技術可以整合一起，創造出更有力的商業新模式。

騰訊阿里

中國大型網路企業騰訊控股、阿里巴巴，近期股價齊漲，在前者成為亞洲最大市值上市公司之後，後者急起直追，昨（7）日收盤，兩者市值均2兆港元之上，且相差無多，近日或有龍頭易位趨勢。

近日，在港股上市的騰訊股價迭創新高，市值更突破2兆港元，而在美股掛牌的阿里巴巴，短線亦不甘示弱，多頭奮起，墊高股價。

美股在台北時間昨凌晨收盤，阿里巴巴股價上漲4.53美元，漲幅4.56％，收在103.78美元，市值成為2,600.8億美元，約為2.017兆港元。

騰訊控股昨股價回檔，全日下跌1.8港元，跌幅0.83％，收盤價為213.20港元，市值成為2.018兆港元。市值與阿里巴巴相差不多。

華爾街見聞指出，過去3個月，中國網路績優股的股價平均上漲25％，知名度較低者也有10％的漲幅，同期那斯達克指數僅上漲6％，恒生指數上漲11％。

摩根大通認為，隨著人口紅利的結束，中國網路企業正出現結構性的變化，大型企業之間的競爭從唯流量轉向貨幣化，未來1年1年這種趨勢仍將持續進行。

摩根大通指出，大陸網路企業鉅子，如BAT（百度、阿里巴巴、騰訊）之間的競爭，將會由數量（用戶數）轉向品質（用戶忠誠度和參與度）的競爭。

特別是透過導入內容與服務，騰訊與阿里巴巴提高用戶參與度方面，呈現穩固的進步，而百度的用戶參與度則出現下降。摩根大通認為，布局在新興消費者行為的網際網路公司，將繼續提高用戶的參與度（如新浪微博、陌陌等）。

而新使用者年齡結構的改變，不僅增加社交和UGC（用戶原創內容）的產品品質（有利於騰訊、阿里巴巴、新浪微博、YY和陌陌），還對用戶成長前景（比如新浪微博）和獲利模式（比如手機直播的崛起）有深遠影響。

儘管中國有超過50％的網路滲透率，但大部分消費行為仍然相對未充分滲透。因此有更高用戶參與度的網路公司，有條件獲得未來一段時間的成長。另外，這種改變將擴大中美網路發展的差距。

同時，貨幣化已經成為股價的推升力道，摩根大通在報告中指出，股價表現更佳的公司，更為專注貨幣化，而非獲取用戶。報告認為，未來1年，這種趨勢還將延續，網路企業和垂直領域的領先公司，股價表現將會超過市場預期。

我們的看法:

第一、隨著市值不斷提升，騰訊和阿里的併購力道也會越來越強。

第二、雙方對於生態系的打造，將拉開和美國互聯網業者的差距，中國才是真正的世界領導者。

第三、中國互聯網的發展已到一個新的層次，未來質重於量，不再是一昧爭取用戶數，而強調消費者高品質的體驗。

第四、互聯網平台未來會有更多的交叉銷售，對於已有的客戶給予不同領域的服務，以提高其忠誠度。

第五、台灣在互聯網領域已落後太多，未來只能在物聯網上多下工夫。

宏達電 / VR

宏達電投資VR內容不手軟，宏達電VR內容夥伴之一的美國VR遊戲業者Steel Wool Studios，宣布獲得宏達電投資500萬美元，而該公司以美國太空總署的火星探測計畫為基礎開發的VR遊戲Mars Odessey，獲得宏達電董事長王雪紅高度讚賞，應是宏達電出手投資的關鍵。

不論是透過「打群架」的方式、還是當「孵化器」，宏達電投資與扶植VR內容不手軟，今年初宣布斥資1億美元進行的VR加速器計畫Vive X、VR投資聯盟VRVCA，都有不少金額投資在VR內容新秀上，而回到宏達電本身的VR內容投資案，繼投資VR醫療業者Surgical Theater約1100萬美元後，遊戲開發商Steel Wool Studios也宣布完成500萬美元的A輪籌資，由宏達電一家全數認購。

Steel Wool Studios成立於2011年，不少員工來自於知名動畫業者皮克斯，也有一些是原本在喬治盧卡斯成立的遊戲公司LucasArts任職，Steel Wool Studios先以推出手遊為主，2014年才將重心轉往VR，今年初已成為宏達電VR內容合作夥伴之一，首款VR遊戲Quar: Battle for Gate 18，深受宏達電賞識，是宏達電對外界展示Vive能耐的內容之一。

而隨著Steel Wool Studios針對Vive設計的第二款VR遊戲Mars Odessey即將在9月上市，這款新遊戲以美國太空總署發射的火星探測漫遊者號為基礎開發，玩家將被派到火星上執行修理機器人的任務，漫遊者號所在位置則根據太空總署發佈的資料而定，讓宏達電董事長王雪紅對這款新遊戲讚不絕口，王雪紅並認為，Steel Wool Studios的作品將能大幅提高VR接受度，更是宏達電決定投資的關鍵。

我們的看法:

第一、宏達電前一陣子宣布成立VR投資聯盟，現在已開始投資VR早期項目，看來不是玩假的。

第二、這說明投資併購才是顯學、才是王道，台灣電子業終於逐漸明瞭這個道理，不再只靠自己力量埋頭苦幹。

第三、未來遊戲規則不只是對個別項目的投資而已，還有生態系與生態系之間的聯盟。

第四、宏達電的下一步重大決定是: 手機部門要如何處理? 現在已沒有人在關注hTC的手機，未來或許應趕快把它賣掉或和別的業者合併(如Asus或Acer的手機部門)，重新定義宏達電這家公司的核心業務。

區塊鏈

巴克萊（Barclays）宣稱，已完成全球第一樁用區塊鏈（blockchain）技術進行的貿易融資交易，且把通常需要費時七至十天的過程縮短為低於四小時，有潛力開啟簡便、安全、快速的貿易融資新時代。

這筆信用狀交易，為愛爾蘭農產合作社Ornua（前身為愛爾蘭乳品局）價值近10萬美元的乳酪與奶油出口提供擔保，保證會出貨給Seychelles貿易公司。

這項交易透過以色列新創公司Wave設置的區塊鏈平台執行，運用Wave的技術完成貨運單據、保險等文件的數位加密簽章，儘管交易金額不大，卻創下以區塊鏈技術完成貿易雙方之間實際信用狀交易的全球首例，有潛力在近期內推廣使用。

Wave是巴克萊發展金融科技（fintech）計畫的贊助對象之一，其區塊鏈技術提供一種電子文件存檔與交易處理系統，讓所有關係人能透過安全的網路追蹤文件，無需第三方驗證，免去目前繁複、冗長且需大量文書作業的流程。

區塊鏈技術源自於虛擬貨幣比特幣，支持者宣稱，由於交易過程不需人工處理或透過中間人認證，可讓交易過程更快、更安全可靠，查核更簡易，但大規模採用可能是五到十年後的事。

巴克萊全球貿易與營運資金主管巴達迪說：「我們已證明，這種技術實際可行，整個過程具使用者親和性。客戶Ornua已詢問何時能再以這種方式進行下一筆交易。」

巴達迪說：「我入行逾20年，從未想像有辦法能從整個處理過程中全面移除文件，不必大費周章耗費時日用快遞、貨運來處理，只憑電子系統，就能在數分鐘之內，在世界各地走完程序。」

我們的看法:

第一、區塊鏈正在徹底改變金融業，銀行不再是信託的唯一來源，台灣銀行過多是一大危機。

第二、貿易融資去中介化只是開始，未來許多金融業領域都會因區塊鏈而重塑新面貌，速度快得令人難以想像。

第三、台灣在這方面雖然起步較晚，然而許多金融機構已體認其重要性，紛紛成立專門團隊來推動。

第四、台灣的問題是銀行過多，如果每家都要自己研究，緩不濟急，資源浪費，應該彼此合作。另外政府對此要有願景和作法，如新加坡就有Chief Fintech Officer，值得台灣學習。

東協

東南亞地區消費市場不斷擴大、基礎建設持續發展，已引發東南亞國協（ASEAN）企業的區域內相互投資熱潮，積極在東協的其他國家興建工廠、並大舉收購。

東協企業2015年首次取代歐洲企業，成為東協地區最大的投資者。這些投資應該有助於維持東協地區的經濟成長。

去年在緬甸仰光開幕的緬甸購物中心中有許多國內外知名品牌，包含知名運動品牌Adidas。這間緬甸首家現代化的購物中心，擠滿來自全國各地中產階級購物者。

該購物中心由越南房地產開發商Hoang Anh Gia Lai建造，隔壁則有一棟商辦已竣工，2018年另有高檔公寓預定要興建。這些建築物的總投資額達4.4億美元。

英國研究公司歐睿國際（Euromonitor）預估，2015年至2020年間，東協的零售業市場規模將擴大約20%至5,883億美元。企業紛紛湧入，希望分食這塊大餅。

以勝獅啤酒聞名的泰國啤酒大廠Boon Rawd Brewery集團正試圖進軍越南，對當地企業集團Masan Group旗下的食品和飲料公司投資共11億美元。越南最大的乳製品企業Vietnam Dairy Products 5月也開始在鄰國柬埔寨生產乳品。

根據聯合國貿易和發展會議6日公布的報告，2015年東協地區投資總額為1,199億美元，較2014年下降8%，但還是歷來第三高。東協企業貢獻了其中近20%，取代歐洲企業成為此區最大的投資者，拿下歐洲企業前兩年穩坐的寶座。

東協企業有可能持續跨出國界擴張，成為日本企業經營東協市場重要競爭對手。

我們的看法:

第一、東南亞正成為全球成長最快的超級經濟體，政府加強深耕這塊市場確有其必要。

第二、東協國家相互投資，會加速經濟體彼此之間的融合，形成經濟區塊，外國企業會更難進入這個市場。

第三、地緣優勢是很自然的事情，就像台灣在中國大陸的旁邊，當然會發展大中華策略。現在台灣積極去中國化，反而是很奇怪的事情。

第四、在東協市場最有企圖心和成就的國家，首推日本。

第五、台灣政府沒有透過投資協助企業打造南向平台，和中國大陸的關係又搞不好，現在一般企業去東協投資風險非常之高。

亞洲．矽谷

新政府端出五大創新產業第二道菜，行政院會昨天通過亞洲矽谷推動方案，物聯網與創新創業將透過四大策略推動，有興趣加入的國內外廠商「百花齊發」，包括ＨＰ、思科、中華電及華碩等。

新政府上台後力推五大創新產業，並將亞洲矽谷列為首發，但引來新創圈質疑「圈地」等批評，只好暫時停擺，改由「智慧機械」打頭陣；經過二個月不斷與新創圈溝通後，亞洲矽谷終於提報行政院會通過，將正式上菜。

行政院長林全強調，「亞洲．矽谷方案」為五大創新產業的旗艦計畫，如果無法落實，其他新產業也將受影響。他希望各部會共同努力，讓台灣在第四次工業革命能追上時代潮流，一次改善整體經濟結構，這是台灣的機會。

國發會預估一年內，將促成兩家國際級廠商在台投資，包括ＨＰ、ＩＢＭ及思科等國際大廠都有興趣。並在一年內培育成立三家台灣國際級系統整合公司，包括華碩、中華電、研華、台達電及英業達等廠商都有機會。

國發會副主委龔明鑫表示，四大推動策略包括，第一，體現矽谷精神，強化鏈結亞洲，健全創新創業生態系，具體措施有加碼早期投資、活絡資本市場ＩＰＯ，例如發展新創事業ＩＰＯ中心，活絡創櫃板及興櫃市場。

台灣的科技股本益比相對高，適合科技業上市櫃，可扮演「亞洲的那斯達克」角色，吸引東南亞等青年來台。

第二，連結矽谷等國際研發能量建立創新研發基地，成立創新研發中心，對內整合國內物聯網創新能量，對外成為連結矽谷等國際創新中心的單一窗口。

第三，軟硬互補，提升軟實力建構物聯網完整供應鏈，龔明鑫表示，已有很多物聯網聚集在桃園，形成生態圈。

第四，網實群聚，提供創新創業與智慧化多元示範場域。龔明鑫說，希望未來能有五十個以上的整體解決方案（解決消費者需求的物聯網應用），例如透過嬰兒床偵測嬰兒心跳是否異常等。傳統工業區將做智慧化轉型示範，初步鎖定桃園地區工業區，優先推動。

國發會預估，物聯網將帶動的附加價值有一點九兆到二點四兆元，平均每年貢獻經濟成長率○點九到一點七個百分點，成為新成長動能。

我們的看法:

第一、將「亞洲矽谷」重新包裝成「亞洲．矽谷」，是一個神來之筆，延續了原來的理念，但意義卻已經改變。

第二、但是連結亞洲、連結矽谷，到底要連結些什麼，是仍然必須澄清的地方，單純提亞洲只代表南向政策，和科技關連不大。

第三、吸引國際大廠如HP、Cisco來台投資很重要，因為可以帶動整個生態系。

第四、我們同意政府聚焦物聯網應用，這次提出「50個以上的整體解決方案」，是一大突破，至少有一個明確的目標，不再是模糊的物聯網一個名詞，值得肯定。

鴻海 / 滴滴

全球電子代工巨頭鴻海昨（8）日代子公司Foxteq Holdings公告稱，透過投資約1.2億美元，Foxteq已取得小桔快智（XiaojuKuaizhi）約313.56萬特別股，藉以投資中國大陸最著名的叫車軟體平台龍頭滴滴出行。

小桔快智是滴滴和快的完成合併之後的營運主體，旗下經營的公司有滴滴、快的、順風車等。鴻海昨日公告稱，集團旗下子公司Foxteq Holdings投資1.199億美元（約37.6億元新台幣），取得小桔快智約313.56萬特別股，若按市場行情議價，這次交易取得小桔快智0.355％的股權。

鴻海科技集團證實，透過本次策略投資滴滴，鴻海將持續布局物聯網生態系統，與商業夥伴密切合作，滿足智慧生活中所需的一切服務與解決方案，並提供現有與所有潛在客戶與消費者更好的未來。

由於小桔快智為滴滴出行母公司，市場解讀，鴻海集團透過間接投資大陸的滴滴等叫車服務。鴻海則是強調，此次交易為長期投資。

今年8月初，因不堪長期的燒錢割喉戰，滴滴出行拋出震撼彈，收購其在中國大陸的最大競爭對手優步（Uber）中國，同時與Uber全球達成戰略協議，雙方交互持股、高層相互加入董事會。

據估計，滴滴和Uber中國合併後估值將達350億美元，並在大陸市場上取得93％的絕對領先市占率。

在此之前，看好滴滴的長期發展與可望衍生出的新興商機，許多中外大咖也爭相投資滴滴。譬如，百度、阿里巴巴、騰訊、軟銀、蘋果、中國人壽均是經由對小桔快智的投資，間接成為滴滴系列品牌公司的大股東。市場曾將滴滴譽為「全宇宙第一家BAT都投資的公司」。

尤其，近期蘋果公司才決議投資滴滴出行10億美元，當時國外媒體推測，蘋果這項投資與佈局自動駕駛有關。

如今，其事業夥伴鴻海集團也在昨日公佈透過子公司投資小桔快智，顯示雙方英雄所見略同。

鴻海的投資眼光向稱精準，去年9月底，鴻海也曾代Foxteq Holdings公告，出售運動攝影機品牌GoPro持股。自去年7月22日至9月24日期間，共計出脫35萬股，平均每單位出售價格為39.3美元，交易金額達1,375.61萬美元，處分利益初估約803.5萬美元，取得不錯收益。

我們的看法:

第一、鴻海加入滴滴股東陣營，想必是為了幫忙蘋果助陣。

第二、值得注意的是，鴻海投資滴滴，基本上短期不可能上市，主要著眼點應該在策略聯盟，不在於財務操作。

第三、鴻海將和BAT、蘋果、軟銀成為策略夥伴。

第四、連中國人壽都投了6億美元，鴻海當然不好意思出太少的錢。

第五、這是一張入門劵，鴻海將得以分享滴滴將來可望衍生出來的新興商機。

紫光

被外國媒體稱為中國「餓虎」的紫光集團董事長趙偉國再度發起投資，集團旗下紫光股份昨（8）日與美國西部數據宣布成立合資公司「紫光西部數據有限公司」。

這家公司將通過大陸研發團隊，結合西部數據和紫光集團在技術研發、設計生產、市場推廣等方面的領先優勢，為各行業客戶提供更加符合大陸市場需求的大數據存儲解決方案及服務。

澎湃新聞報導，根據紫光集團披露的信息，紫光西部數據公司註冊資本1.58億美元，註冊地在南京，投資總額3億美元，紫光股份與西部數據全部現金出資；股權比例紫光股份持股51%，西部數據持股49%。

報導援引趙偉國表示，紫光要成為中國在信息網路技術領域的太平洋艦隊，紫光西部數據是紫光集團從『芯』到『雲』產業鏈中的重要一環，將推動大數據存儲在大陸各行業的創新，促進海量數據收集、存儲、分析、應用、安全保護等大數據全產業鏈建設，完善大數據產業生態體系。

2015年10月，紫光集團曾公布對西部數據的股權認購，金額達37.7億美元，通過這筆交易，紫光集團可以成為西部數據的最大單一股東；但今年2月，由於美國海外投資委員會CFIUS介入審查，紫光集團終止對美國上市公司西部數據的股權認購。

業界人士指出，紫光集團在美國市場的收購幾度受挫，特別是從2014年就開始醞釀對美國西部數據的收購。這種情況下，紫光又選擇以與西部數據成立合資公司的方式『曲線救國』，這是紫光在嘗試收購美光失敗後，曲線強化存儲業務上的布局。」

據瞭解，西部數據目前在全球硬盤市場占有率排名第一，今年5月，西部數據以190億美元完成對閃迪（SanDisk）公司的收購，後者是全球最大的NAND閃存晶片製造商之一。也就是說，成立合作公司後，紫光將借由西部數據的聯合收購獲得閃迪在NAND上的技術支持。

我們的看法:

第一、今年稍早紫光欲投資36億美元取得西部數據一席董事，後來因為很難取得美國政府批

准而放棄。

第二、未來紫光新戰略會改以中國大陸為戰場，和外國企業合資，不再瘋狂投資海外，反正併購成功的機率也不大。

第三、台灣將走上和美國一樣的路: 中資企業不得投資台灣上市IC公司，但是台灣IC產業赴大陸投資政府會放鬆管制，就如同西部數據可以赴大陸和紫光合資。

第四、大陸是全球最大互聯網市場，資料中心(Data Center)成長迅速，對於雲儲存有龐大需求，因此會投資布局硬碟機的製造，投資像西部數據這樣的公司。

第五、台灣IC產業應加速到大陸投資，並和陸企形成策略聯盟的關係，才不會被邊緣化。