輝達股價
資料來源：取自工商時報 陳穎芃，113年07月02日
輝達新一代AI晶片架構Blackwell還未上市，訂單已經接不完，令華爾街分析師爭相調升輝達目標價。繼瑞銀及Wolfe Research之後，KeyBanc資本市場也表示Blackwell需求超乎預期，將輝達目標價增至180美元。
KeyBanc分析師維恩（John Vinh）於最新報告中表示：「GB200晶片的需求超乎預期。」他認為在Blackwell系列晶片訂單量及價格雙雙成長的情況下，輝達明年資料中心晶片營收可望突破2,000億美元。
維恩將輝達目標價從130美元調升至180美元，足足較8日收盤價高出40％以上，並將輝達股票評等維持在「優於大盤」。這項消息激勵輝達股價在9日收盤大漲2.5％至131.38美元，10日開盤續漲1％至132.70美元。
輝達預定今年下半推出Blackwell系列晶片，令產業人士擔心部分企業用戶可能為了等候Blackwell上市而暫緩採購，影響上一代Hopper系列晶片需求，但維恩表示近日他調查供應鏈取得的資訊顯示H100晶片需求依舊旺盛。輝達股價看漲也讓上游供應商受惠，諸如美光及芯源系統（MPS）連帶獲得分析師調升目標價。
維恩將美光目標價從160美元調升至165美元，股票評等維持在「優於大盤」。他表示：「我們認為輝達行情看俏將使美光成為重大受惠者。」美光為輝達GPU供應高頻寬記憶體晶片（HBM），儘管三星電子正極力爭取輝達訂單，但維恩認為三星很難成為Blackwell系列的主要記憶體晶片供應商。
維恩另將芯源系統目標價從850美元調升至975美元，股票評等維持在「優於大盤」，因為芯源系統是H100晶片的電源供應模組供應商，而維恩預期芯源系統繼續擔任Blackwell系列晶片的主要供應商。目前芯源系統主導電源供應模組市場，只有日本瑞薩電子與其直接競爭。
我們的看法:
第一、輝達股價曾衝上全球市值第一大
第二、後來又跌到第三大
第三、輝達未來潛能仍會大爆發
第四、有人甚至預估輝達市值會高達50兆美元
第五、看來輝達可以逢低承接
馬斯克甲骨文
資料來源：取自工商時報 顏嘉南，113年07月11日
根據《The Information》新聞網站報導，億萬富豪馬斯克（Elon Musk）的人工智慧（AI）新創公司xAI，終止與甲骨文（Oracle）就潛在價值100億美元的伺服器合作協商，並打算自建資料中心，消息拖累甲骨文股價大跌。
甲骨文痛失百億美元大單，拖累9日股價收低3％，報140.47美元。10日美股早盤股價止跌回穩，上升0.3％，報141.1美元。
消息人士指出，xAI與甲骨文終止拓展現有伺服器租賃協議的談判；xAI透過該協議向甲骨文租用輝達的晶片。
雙方原先洽談一項為期多年的合作協議，xAI計劃以100億美元租用甲骨文的AI伺服器，不過馬斯克要求建造的超級電腦速度，超過甲骨文認為可行的速度，此外，甲骨文也對xAI選擇地點的電力供應表示擔憂，最終造成協商破局。
xAI決定向輝達購買H100晶片，自行打造資料中心。外媒先前報導，xAI計劃在田納西州孟菲斯（Memphis）建立一座資料中心。
媒體披露雙方停止談判後，馬斯克9日在社群平台X寫道，xAI決定在內部自建系統，因為「我們的根本競爭力取決於比任何AI公司都還要快的速度，這是我們唯一能追上對手的方法。」
馬斯克此番言論似乎證實xAI與甲骨文終止洽談合作協議。甲骨文發言人表示，公司對此消息不予置評。馬斯克同時透露，xAI透過甲骨文向輝達訂購了2.4萬個H100晶片，xAI正在打造一座使用10萬個輝達處理器的資料中心。馬斯克宣稱這將是全球最強大的AI訓練叢集（Cluster）。
儘管甲骨文9日股價收黑，但AI前景讓甲骨文業務蒸蒸日上，今年來股價累計上漲逾33％，漲幅為標普500指數同期17％的2倍。
熟知內情人士指出，甲骨文與xAI洽談的產能已經租給其他客戶。甲骨文一直與客戶討論即將推出的產能，並持續與xAI就基礎建設需求進行合作。
我們的看法:
第一、馬斯克原來和甲骨文策略聯盟
第二、最後還是放棄，馬斯克改自建資料中心
第三、馬斯克要求建造速度太短、太快，甲骨文也對電力供應表示擔憂
第四、xAI決定向輝達購買H100晶片
第五、未來資料中心是資本密集、電力密集
微軟OpenAI
資料來源：取自經濟日報 編譯季晶晶、葉亭均，113年07月11日
英國金融時報（FT）引述知情人士報導，微軟已放棄OpenAI董事會的觀察員席次，蘋果也不會取得類似地位，以免招致各國反托辣斯當局的關注。另外，微軟9日同意向西方石油公司的德州Stratos工廠購買創紀錄的50萬噸碳權。
知情人士透露，微軟7月9日致函OpenAI表示，「過去八個月，我們見證了新成立的董事會取得重大進展，並對公司的發展方向充滿信心。有鑒於此，我們不再認為有必要繼續擔任觀察員這個有限的角色。」微軟退出董事會將「立即生效」。
去年11月，OpenAI執行長奧特曼（Sam Altman）回鍋後，微軟在該公司董事會取得一席觀察員，這意味它可以參加OpenAI董事會會議並獲取機密訊息，但沒有投票權，不能選董事或決定其他事項。
先前外傳蘋果也將加入OpenAI董事會擔任觀察員，作為將ChatGPT整合進這家iPhone製造商旗下裝置的協議一環，但知情人士說，蘋果將不會擔任這個角色。
取而代之的是，OpenAI會定期和合作夥伴與投資人舉行會議，作為讓戰略夥伴參與投入的新方式。
該觀察員席位和微軟對OpenAI旗下聊天機器人ChatGPT高達130億美元的投資，引發美國、歐洲和英國反壟斷監管機構的不安。歐盟上月表示，由於微軟不控制OpenAI，因此雙方合作不受歐盟併購規則約束，但仍將就兩家公司協議中的排他性條款徵求第三方意見。相較之下，英美仍質疑OpenAI獨立性及其受到微軟的影響。
另一方面，西方石油正透過子公司1PointFive打造碳捕捉投資組合，計劃興建多家工廠從空氣中直接吸收二氧化碳。微軟9日同意向西方石油的德州Stratos工廠購買50萬噸碳權，該工廠預期明年啟動。
這項協議代表直接空氣捕捉（DAC）產生碳權迄今最大筆的採購交易，強化了西方石油在碳捕捉技術方面擴大規模和營利競賽中的地位。對於微軟而言，在推動AI卻引發碳排激增之際，這類協議對於處理日益增加的碳足跡會是一大重點。
西方石油公司在與微軟的交易中，預期會以比當前約1,000美元市價更便宜得多的價格來出售DAC碳權。不過批評人士說，這種利用巨型風扇把二氧化碳從大氣層抽取出的技術十分昂貴、耗能且尚未證明能達到工業等級。
目前全球最大的DAC工廠是由Climeworks經營，其設計是每年可捕捉3.6萬噸二氧化碳，這遠低於遏止全球暖化最糟影響所必須消滅的數十億噸碳。
西方石油在今年2月的投資人說明會上，該公司預期將能夠以每噸125至200美元的價格捕捉碳，但一些DAC專家認為這項估計數字有如天方夜譚，因為處理過程極耗能源。
我們的看法:
第一、微軟放棄OpenAI席次，意義重大
第二、OpenAI前執行長曾經被解職，又被微軟聘回
第三、但微軟跟OpenAI關係撲朔迷離
第四、彼此存在潛在競爭關係
第五、微軟對OpenAI的ChatGPT投資高達130億美元
亞馬遜綠電
資料來源：取自經濟日報 編譯易起宇，113年07月11日
電商巨擘亞馬遜去年碳排放量連續第二年下滑，並提早達成耗電量等於再生能源電力採購量的目標，但在人工智慧（AI）熱潮推動亞馬遜再度加碼投資資料中心下，要達成淨零排碳目標可能還須再努力。
彭博資訊報導，亞馬遜10日發布年度永續報告表示，去年溫室氣體排放減少3%至6,882萬公噸，主因是與建設和設備採購等資本財產相關的排放減少13%。
該公司去年在解決疫後過剩的倉儲容量和減少雲端部門AWS的資料中心支出之際，資本支出減少了約100億美元。
該公司並表示，去年採購的再生能源電力已足以供應整體營運的總耗電量，比創辦人貝佐斯五年前規劃的2030年達成提早了七年。
據彭博新能源財經（BNEF），亞馬遜去年投資112項再生能源計畫，是全球最大再生能源電力企業買家。
不過，在AI所需的資料中心需求激增之際，微軟、Google等亞馬遜對手都在努力和減碳搏鬥。亞馬遜自身也已承諾未來15年將投資逾1,500億美元在資料中心，因此今後也可能遇到類似阻礙。
我們的看法:
第一、全球資料中心瘋狂擴張
第二、需要很多綠電
第三、亞馬遜也需要積極開發綠電
第四、帶動全球綠電投資
第五、亞馬遜也在台灣宣布巨型投資計畫
核融合
資料來源：取自經濟日報 編譯陳苓，113年07月09日
美中科技戰的戰場，從半導體、人工智慧（AI）等，一路延燒到潔淨能源的聖杯-核融合。中國大陸砸錢研發此種科技，投入經費幾乎是美國兩倍。專家估計，要是北京維持當前的發展速度，歐美可能難以保住優勢，將在三、四年內遭中國超車。
中國投入大量資源，追求能源富饒的夢想，打造出巨大的核融合科技園區，團隊三班制輪班，幾乎24小時無休，以完成核融合項目。北京並找來工業龍頭業者，組成國家核融合聯盟。此外，大陸在核融合與工程領域的博士人數，是美國的十倍。
有鑒於此，美國官員和科學家日益擔憂，美國的初期領先優勢正逐漸消失。核融合是兩個較輕的原子核，結合成一個較重的原子核，過程中會釋放大量能源，但不會產生碳排，放射性也有限。
美國能源部的核融合能源科學辦公室主管亞蘭表示，北京每年約花15億美元發展核融合，幾乎是美國政府核融合預算的兩倍。不只如此，數百名美國核融合科學家和工程師在2020年首度發布路線圖，盼能讓此種科技邁向商用，如今大陸似乎遵循類似的計畫，來研發核融合。亞蘭說：「（中國）正在實踐我們的長期計畫，可以想見，這令人非常沮喪。」
熟知中國核融合設施的科學家透露，倘若北京繼續以當前的速度，該國的磁控制核融合能力，將在三或四年間凌駕歐美。美國部分人士擔心，美國等試圖將更多生產和供應鏈轉至國內之時，中國若在核融合取得突破，將讓北京在競爭日趨激烈的能源資源領域，占據上風。
中國的核子技術產業發展迅速，該國興建中的傳統核電廠數量傲視全球。華府智庫資訊技術與創新基金會（ITIF）6月發布的報告指出，一旦核融合達到商用，當地的核電廠發展將助中國一臂之力。
麻省理工學院的工程教授懷特認為，中國幾乎在轉瞬之間，從無到有打造出世界級的核融合項目。
我們的看法:
第一、核融合的話題最近被炒得很熱
第二、中國大陸積極打造核融合科技園區
第三、中國大陸在核子技術領先世界
第四、美國初期的領先優勢正逐漸消失
第五、台灣也有核融合的項目，但仍在初期階段
派拉蒙
資料來源：取自經濟日報 編譯陳律安，113年07月09日
在歷經數個月的談判拉鋸後，派拉蒙全球（Paramount Global）7日晚間同意與甲骨文創辦人之子大衛．艾里森（David Ellison）執掌的Skydance Media合併，象徵這些年來對派拉蒙命運的臆測，終於塵埃落定。
派拉蒙全球董事長瑞德史東（Shari Redstone）將以24億美元把家族持有、控制派拉蒙約77%有投票權股份的National Amusements，售予Skydance。完成收購的Skydance，將再與派拉蒙全球合併，對Skydance的估值因此達47.5億美元。合併後的企業將由大衛．艾里森出任執行長，前NBC環球執行長席爾擔任總裁。
派拉蒙旗下有出品《第凡內早餐》、《教父》、《捍衛戰士》等經典電影的製片廠、以及哥倫比亞廣播（CBS），Comedy Central和MTV在內的有線電視頻道，因此飽受消費者從傳統電視轉向串流服務的衝擊。
為了挽救頹勢，派拉蒙豪砸數十億美元，推出自家的串流服務Paramount+，但進軍時機太遲，也未能取得足以抵銷傳統電視頻道收益下滑的成績。
在亂流襲擊下，派拉蒙過去五年股價暴跌逾75%。近年來，瑞德史東收到許多出售旗下各大媒體事業的提議，但許多提案最終被駁回。
大衛．艾里森則提出了瑞德史東無法拒絕的提案，包括數十億美元的現金，以及承諾支持派拉蒙未來的發展。而雙方關係原本就相當深厚，合作了《捍衛戰士：獨行俠》、《不可能的任務》系列等賣座鉅片。
另外，Skydance也給派拉蒙45天時間，若找到出價更高的買主，可取消交易。
我們的看法:
第一、派拉蒙近年市值一直下跌
第二、派拉蒙和甲骨文原本的deal失敗
第三、提高定價後，終於達成協議
第四、交易價格只有24億美元
第五、當初交易失敗在於大股東太貪心
全球半導體
資料來源：取自工商時報 賴瑩綺，113年07月10日
大陸力拚落實半導體產業本土化策略，但摩根士丹利近日發表的報告指出，考慮消費及工業需求疲弱、美國等國嚴格限制等因素，預計大陸今年半導體自製率為22％，到2026年進一步升至25％。
美國及其盟友擴大對中國大陸半導體相關出口禁令，去年中國大陸進口半導體晶圓4,795億顆，較2022年下降10.8％，進口金額3,494億美元，年減15.4％。此外，去年大陸二極管和半導體相關組件進口量年減23.8％，同樣呈現明顯衰退，凸顯大陸落實半導體產業本土化的迫切性。
綜合陸港媒9日報導，摩根士丹利發表研究報告指出，預計大陸今年半導體自給率達22％，2025年增長1個百分點至23％，2026年近一步升至25％。大摩解釋，上述預測主要基於消費及工業需求疲弱、邏輯晶片突破有限，以及大陸記憶體廠房面臨美國的嚴格限制等因素。
大摩表示，仍然看好大陸設備製造商及電子設計自動化（EDA）等上游供應商，並認為他們有可能實現更高的自給率。此外，鑑於大陸晶圓代工產能擴張，該行看好使用成熟製程的半導體組件自給率提高，但考慮美國的出口限制，對使用先進製程的邏輯半導體持相對審慎態度。
對於大陸半導體自給程度，不同機構有不同預估。大陸國務院2015年提出「中國製造2025」表示，將逐年提高大陸晶片的自給率，目標是2025年達到7成。但IDC台灣總經理江芳韻2月曾表示，這個數字目前大約10％出頭，估計明年不會突破2成。
江芳韻還說，大陸從晶片設計、生產到封裝都有一定成績，但關鍵瓶頸是材料、設備、軟體（EDA）等，是必須突破的環節，目前這些環節幾乎都由歐、美、日等國包辦。江芳韻認為，在五～十年內，要有大幅改善非常困難，大陸未來半導體發展會是漸進式發展，先從製造累積經驗，再從其供應鏈逐漸改善及調整。
事實上，綜合近年各機構計算與預估，2018年以前，大陸晶片自給率約為5％，2020年約16.6％，2021年約17.6％，2022年約18.3％，到了2027年，或將達到26.6％。
我們的看法:
第一、大陸積極發展半導體
第二、美國打壓大陸半導體
第三、大陸今年半導體自給率達22％，2026年近一步升至25％
第四、大陸設備製造商及電子設計自動化等上游供應商，前景看好
第五、大陸中央將逐年提高半導體自給率
大陸IPO
資料來源：取自工商時報 蘇崇愷，113年07月10日
大陸加強IPO審核下，企業主動撤回上市申請數量遽增，對證券業界產生衝擊。這一波的擬上市企業撤單潮，使得大陸52家保薦機構，合計636位保薦代表人形同「做白工」。另一方面，Choice數據顯示，年內已經有8,000多位從業人員離開證券業。截至7月8日，大陸證券業從業人員總數為34.38萬人。
字級設定：小中大特
根據Wind初步統計，年內陸股IPO數量年減74％至46家，募資總額年減84％至人民幣（下同）338.36億元。服務上述46家上市公司的保薦機構共21家，這些券商的IPO承銷保薦業務收入年減86％至19.74億元。
截至目前，年內已有318家擬上市企業終止審核（主板116家、創業板92家、科創板58家、北交所52家），涉及52家保薦機構，合計636位保薦代表人。其中，中信證券終止審核的企業數量最多，達到42家。其次是中信建投、海通證券，都是25家。此外，中金公司的終止數量達到22家。至於部分中小型券商因保薦數量本來就比較少，在撤單潮下不僅毫無收穫，甚至在審項目也完全歸零，撤否率達到100％。
儘管陸股IPO數量縮水，但監管力道不減。大陸證券業協會保薦代表人分類名單C（處罰處分類）顯示，年內總計68位保薦代表人進入該名單。海通證券被罰的保薦代表人最多，合計12人。其次是中信建投，共9人。
我們的看法:
第一、大陸加強IPO審核
第二、許多企業主動撤回IPO申請上市
第三、八千多位從業人員離開證券業
第四、陸股IPO數量年減74％至46家
第五、募資總額年減84％
ASML
資料來源：取自工商時報 賴瑩綺，113年07月10日
中國大陸近期擴大成熟製程晶片產能引發產能過剩疑慮，荷蘭半導體設備巨擘艾司摩爾（ASML）執行長富凱（Christophe Fouquet）當地時間8日表示，包括德國汽車企業在內的全球晶片買家，都需要中國大陸生產的成熟製程晶片。他強調，「阻止別人生產你需要的東西，是毫無意義的」。
德國商報（Handelsblatt）報導，美國限制中國發展先進製程晶片之際，中國企業正大舉投資成熟製程晶片，是艾司摩爾重要的營收來源之一，但也引發產能過剩的疑慮。
據國際半導體產業協會（SEMI）估計，到2025年，中國晶片製造商的產能將增加14％，增速是其它地區的2倍以上，每月將達1,010萬片晶圓，約占全球總產能的三分之一。目前歐盟正在調查艾司摩爾等公司，希望了解它們對中企投資成熟製程晶片的看法。
今年4月剛接任執行長的富凱表示，特別是汽車業，包括德國車企，需要更多更簡單、更多人知道的技術所製造的晶片。全球對這類晶片的需求正急速增加，但製造這種晶片利潤不高，西方企業的投資也不夠，「歐洲連一半的需求都無法滿足」。
富凱說，「如果有人想讓這樣的發展速度變慢，就需要有替代方案。阻止別人生產你需要的東西是沒有意義的。」
富凱還表示，目前中國大陸在先進半導體落後美國約十年，且沒有來自歐洲的專業知識，要掌握先進半導體技術相當困難。美國正在拉攏荷蘭加入限制中國半導體業發展的行列，其中希望艾司摩爾停止對中國提供售後服務。但艾司摩爾前執行長溫彼得4月17日表示，目前沒有理由不向已賣給中國客戶的設備提供服務，並預期中國客戶的需求強勁，占訂單積壓的20％。
我們的看法:
第一、美國限制ASML銷售給中國大陸
第二、ASML強調全球買家都需要中國大陸生產的成熟製程晶片
第三、美國的封殺對外國企業造成很大不便
第四、雖然對中國大陸造成一定影響
第五、中國晶片製造商的產能將增加14％，增速是其它地區的2倍以上
AI百模
資料來源：取自工商時報 蘇崇愷，113年07月09日
隨著AI聊天機器人ChatGPT爆紅，全球各大企業爭相研發自家AI大模型，光是在大陸市場，就有逾100款大模型問世，被形容有如「百模大戰」。大陸半導體業者近日表示，「百模大戰」更像是「群模亂舞」，是在浪費電，實際上不需要這麼多個，並預估2028年大陸基礎大模型數量將少於10個，最好的狀況是5個。
近日在上海舉辦的2024世界人工智慧大會期間，大陸RISC-V產業聯盟理事長、陸股上市半導體業者芯原股份董事長戴偉民表示，按照目前的生成式AI技術路線，要想達到甚至是超越人腦的智慧，就需要持續擴大模型的參數規模，這也給運算力的要求帶來指數級增長。如果要達到超級AI，可能需要1,000萬張H100加速卡，耗電量相當於大陸一個中等省份。這就會面臨很多問題，到那個時候全球可能只有少數國家的少數企業才能夠負擔的起。
稍早舉辦的第13屆芯原CEO論壇上，芯原股份針對大模型的未來提出五大預測：一、與無差異化的多模態大模型相比，以語言為基礎的多模態大模型會成為主流。二、2026年，內置AIGC（AI生成內容）的手機將成為中高階手機的主流，是中高階手機換機的主要動能。三、2026年，全球雙目全彩擴增實境（AR）眼鏡出貨量將突破1,000萬台。四、2028年，用於端側微調卡及推理卡的銷售額，將超過用於雲側的訓練卡。五、2028年，大陸基礎大模型的數量將少於10個。
華為常務董事、華為雲CEO張平安在世界人工智慧大會上表示，大陸的AI發展離不開算力基礎設施的創新，並且要敢於開放行業情境，讓AI在行業應用上領先。
至於華為如何因應缺乏先進晶片的問題？張平安指出，華為創新的方向是把端側的AI算力需求，透過光纖及無線網路釋放到雲上，透過端雲協同獲得無縫的AI算力。透過雲側的算力，讓端側既保持豐富的功能，又極大地降低功耗與對晶片的依賴。
我們的看法:
第一、各大企業積極開發AI大模型
第二、大陸就有逾100款大模型
第三、非常浪費電
第四、「百模大戰」更像是「群模亂舞」
第五、台灣只能走特定產業「小模型路線」
淡馬錫
資料來源：取自經濟日報 編譯陳苓，113年07月10日
新加坡主權財富基金淡馬錫（Temasek）減碼投資中國大陸，名下的大陸資產比重，四年來大減10個百分點。淡馬錫並說，將優先投資美國，對中國抱持「審慎」態度。
淡馬錫9日公布，截至3月底為止的一年間，投資組合的價值僅增加1.6%，至3,890億星元（2,880億美元）。儘管落後美股標普500指數在同一時期的飆升28%，但已優於上一年度績效。淡馬錫2023年度的投資組合價值重挫5%，寫2016年來最差成績。
由於MSCI中國大陸指數在這段期間大跌19%，淡馬錫表示，在美國和印度的投資成長，遭中國大陸資本市場的遜色表現所抵銷。
淡馬錫一直是中國大陸最大的機構投資人之一，注資大陸科技巨擘騰訊、阿里巴巴、美圖，為中國過去20年經濟擴張的最大受惠者之一。2020年度該基金的投資組合，大陸部位占了29%。
但四年過後，中國資產只占淡馬錫投資組合的19%，低於美洲資產的22%、星國資產的27%，為至少十年來淡馬錫的中國資產比重，首度遭美洲超越。
淡馬錫高層指出，美國仍將是名下資金的最主要目的地，並將繼續對大陸保持審慎態度。淡馬錫將加碼投資印度，並會更關注日本、東南亞，主因中國大陸成長放緩、地緣政治緊張升溫，全球投資人減少對陸曝險，讓這些市場受益。
淡馬錫投資長羅錫德（Rohit Sipahimalani）說：「美中緊張只會加劇，不會減緩」。大陸房市得先回穩，消費者信心才會復甦，北京當局注意到此種情況，持續協助房市，但「我們至今尚未看到成效」。
與此同時，淡馬錫副執行長謝松輝（Chia Song Hwee）也說，美中關係惡化使其改變策略，他們在美國投資不仰賴大陸進口的業者，在中國則投資不依靠外銷美國的公司。
至於當紅的人工智慧（AI），淡馬錫看法謹慎。謝松輝表示，不急於投入資金，並警告這個產業出現炒作。他同時指出，淡馬錫不打算直接投資OpenAI，但如果該基金透過創投基金取得部位，大家無須訝異。英國金融時報（FT）3月曾報導，淡馬錫討論投資OpenAI事宜。
淡馬錫近年來把焦點從上市股票轉往私募市場，未上市資產占投資組合的比重，從2004年的20%，今年3月為止升至52%。
我們的看法:
第一、淡馬錫是新加坡最重要主權財富基金
第二、過去看好中國大陸
第三、近年開始減碼投資中國，四年來大減10個百分點
第四、未來將優先投資美國
第五、2020年投資組合，大陸占29%，現在只佔19%
比亞迪
資料來源：取自聯合報 記者陳宥菘、陳政錄，113年07月10日
中國大陸電動車巨頭比亞迪將在土耳其投資十億美元（約台幣三二五億元），建造年產能十五萬輛電動車的工廠，預計二○二六年投產。由於土耳其與歐盟簽訂了關稅同盟協議，此舉將有助於比亞迪電動車規避歐盟對其加徵的反補貼關稅。
在歐盟對汽車徵收百分之十標準關稅的基礎上，歐盟自五日起對大陸電動車加徵最高百分之卅七點六的臨時反補貼關稅，其中比亞迪適用稅率為百分之十七點四，將實施近四個月。歐盟將在十一月二日作出最終裁決。
綜合外電報導，在土耳其總統厄多安的見證下，比亞迪董事長王傳福與土耳其工業和技術部長卡西爾八日在伊斯坦堡舉行簽約儀式。
卡西爾同日在社群媒體Ｘ上寫道，比亞迪將建立一個電動和可充電混合動力汽車生產設施，並建立一個移動技術研發中心。工廠預計二○二六年底投產，可提供五千個工作機會。他還表示，鑑於土耳其與歐盟的關稅同盟關係，這項合作可能有助於包括比亞迪在內的投資者進入歐洲市場。
土耳其與歐盟之間的關稅同盟關係始於一九九五年，土耳其製造的汽車進入歐盟享有關稅優惠待遇，土耳其西北部、伊斯坦堡周圍的馬摩拉地區已成為世界汽車工業的主要中心之一。
除了土耳其，秘魯總統博魯阿爾特上月訪問大陸時，曾到深圳體驗比亞迪新能源車。她當時表示，如果比亞迪在秘魯設立汽車裝配廠，將從預定十一月啟用、由大陸央企中遠海運在秘魯建造的錢凱港獲益；秘魯政府將不設關稅，以鼓勵更多在地投資。秘魯外長奧萊切亞近日證實，比亞迪正考慮在秘魯建汽車裝配廠的可能性，稱錢凱港項目使這一計畫可行。
因應歐美加稅措施，部分大陸電動車企業推出中高端豪華車款，以提高利潤。例如東風旗下高端新能源車品牌「嵐圖」，動力採用混動、純電、氫能三條技術路線，目前已進軍丹麥、挪威、荷蘭等國。
東風猛士科技副總經理王國進則稱，除了國際市場外，近年大陸本土市場對於高端、豪華電動車品牌的需求也在提升，以越野車為例，去年大陸年銷量約四十萬輛，今年在上半年就已達標，全年有望達八十萬輛。他認為技術突破是品牌市場競爭力的核心要素。
我們的看法:
第一、比亞迪成為全世界最大電動車業者
第二、將積極走向全球
第三、在土耳其投資10億美金
第四、這座年產量15萬電動車，意義重大
第五、比亞迪也前往越南投資
越南英特爾
資料來源：取自工商時報 陳穎芃，113年07月09日
越南投資部上周末向中央政府提出計畫書，倡議盡快成立投資獎勵基金。因近年來越南先後痛失英特爾及LG化學等海外大廠投資，都是因為欠缺激勵措施。
越南投資部於計畫書中表示：「近年許多大型集團赴越南探訪投資機會，最終卻都選擇投資他國，原因是越南缺乏獎勵投資的相關規範。」
據投資部列舉案例，英特爾曾提出在越南投資33億美元建廠計畫，當時要求越南政府提供15％的現金補助卻不如所願，以致英特爾最終決定赴波蘭投資設廠。
雖然英特爾拒絕回應消息，但路透在去年底曾報導，英特爾原本打算在越南投資設廠，將越南事業規模擴大1倍。路透當時引述內情人士表示，英特爾投資越南的計畫無疾而終，是因為英特爾擔心越南供電不穩及主管機關過於官僚，但最新消息透露越南政府補助不夠大方才是主因。
LG化學先前打算在越南建電池廠，並請求提供廠房投資額30％的補助，最後同樣因為缺乏補助而改去印尼設廠。奧地利半導體製造商AT&S也因越南政府補助有限，而改去馬來西亞設廠。就連已在越南設廠多年的三星電子，也決定將部分產線移往印度。
長久以來三星電子、英特爾、富士康都在越南設有廠房。越南總出口額有高達70％來自外商。去年越南同意套用全球企業稅率15％後，外商更加關注越南政府補助政策。
據投資部提案，投資獎勵基金將來自政府預算及企業稅，目標是讓越南在2021至2025年間每年吸引300億至400億美元外資，2026至2030年間提高至每年400億～500億美元。
我們的看法:
第一、近期越南領導人一直變化
第二、影響外國人投資者信心
第三、越南積極想發展半導體產業，但政府缺乏補助
第四、越南投資部提議，盡快成立投資獎勵基金，才能吸引外商
第五、許多大廠如英特爾、LG轉往海外投資
銀髮商機
資料來源：取自工商時報 杜蕙蓉，113年07月10日
首屆高齡健康產業博覽會8月2日登場，瞄準2025年台灣高齡經濟規模將達3.6兆元，全球上看1.7兆美元商機，政府機構拚場秀政績，攜手相關企業概念股「搶攤」，展會推動委員會召集人生策會顧問沈榮津表示，力盼建構完整產業供應，攜手前進國際競技場。
沈榮津表示，高齡健康產業博覽會響應健康台灣，強化高齡需求供給，並成為試驗場域，得到第一線高齡使用者的回饋，以利開發更好、更符合高齡需求的產品，帶動產業發展起來。
國科會科技會報副執秘呂佩融表示，「高齡科技產業行動計畫」從鼓勵跨業合作、促使高齡科技產品/服務落地，高齡健康產業博覽會將是最好的場域。
經濟部技術司聯合工研院、金屬中心、紡織所和食品所四大法人，將在博覽會上展出33項技術研發成果。司長邱求慧表示，這次最特別是織物電路，可以手機即時掌握長者的肌肉狀態，改善提升運動效能與避免運動傷害，該技術已經授權聚陽、南緯、佰龍、萬九和三司達等公司開發運動服飾。
另外，整合彩色、熱感與3D影像，辨識慢性皮膚傷口與組織情形的影像，也已技轉晉弘，並導入雲林台大、花蓮慈濟等92家醫院與居護所，超過2,764人次驗證。
經濟部產發署楊志清署長指出，為找出需求跟痛點，整備高齡供需整合機制，將串聯全家、桂冠、華碩、慧誠智醫、立淵電動、勝締崴、和藍、宇康醫電、高登智慧等21家，展出適合高齡居家、日照、健身等生活場域。
不落人後的數發部則打造「數位樂齡生活館」，結合台灣大車隊、智樂活、弘道老人基金會等35家業者聯合展出，包括食衣住行生活服務、智能精準訓練以及數位AI學習工具，提供高齡在生活、學習、社交等全方面的數位服務資源，達到「Help the Helpers」的目標。
國衛院院長司徒惠康指出，高齡者是否健康快樂，會牽涉疾病、營養、認知、憂鬱、視力障礙、聽力障礙、行動功能等面向，這也是世界衛生組織提出延緩失能的關鍵，國衛院將會展出12大健康照護解決方案，鼓勵高齡者強化健康管理，並提升自我意識，達到健康快樂的老後生活。
我們的看法:
第一、全球人口不斷老化
第二、台灣邁入超高齡社會
第三、有龐大的高齡健康產業商機
第四、台灣醫材產業發達
第五、數發部打造「智慧樂齡生活館」，整合各種服務及產品
算力
資料來源：取自工商時報 林于蘅，113年07月09日
國科會國研院國家高速網路與計算中心8日宣布，新一代超級電腦「創進一號」（Forerunner 1）7月上線，擁有超過6.2萬個計算核心，效能最高達3.5 Petaflops，適用各類高效能計算工作，可助氣候、天文、工程設計等研究；國網中心並預計今年底完成16 Petaflops的GPU算力建置，目標2028年前完成200-300 Petaflops算力建置，打造台灣強大計算基礎設施。
「創進一號」設於國網中心台南分部，擁有558台x86-64架構的計算節點，共62,496個計算核心，整體效能最高達3.5 Petaflops（1 Petaflops代表每秒執行1千兆次浮點運算），9.2 PB儲存能量；是首次於主機設有40台ARM架構計算節點，供使用者作先行的異質架構測試使用，也作為國網中心日後建置新主機的參考。
國研院國網中心主任張朝亮表示，「創進一號」從2023年開始建置，主要為接替2017年建置、效能1.7 Petaflops的「台灣杉一號」除役；兩者使用相同的SLURM排程系統與InfiniBand高效能網路，使用者無需重新學習job script語法，多數程式碼只需微調並重新編譯後即可使用。
隨全球高效能計算及AI迅速發展，算力提升緊扣國家科技競爭力，國研院國網中心預計在今年底將完成16 Petaflops的GPU算力建置，以適應大型語言模型以及數據驅動等人工智慧相關研究與應用需求。
我們的看法:
第一、AI爆發需要強大算力
第二、台灣積極培養算力
第三、新一代算力「創進一號」上線
第四、2017年「台灣杉一號」除役
第五、隨著AI發展、算力提升，代表國家科技競爭力，變得更強
德州
資料來源：取自自由時報 記者陳昀、廖家寧，113年07月08日
賴清德總統昨接見德州州長艾伯特經貿訪問團時指出，艾伯特此行將為「美國德州駐台辦事處」開幕剪綵，並與經濟部簽署「經濟發展意向聲明」，為台美企業創造沒有上限、好上加好的新合作機會，讓台美夥伴關係更加穩固、深化。艾伯特矢言力挺台灣企業在德州發展，「要讓全世界知道，德州與台灣同在」。
艾伯特︰德州與台灣同在
賴清德表示，台灣與德州關係非常深厚，台灣企業在德州已累計投資超過一二〇億美元、遍及十多項產業，二〇二二年環球晶圓在德州投資數十億美元興建晶圓廠，更是當年美國前十大外資投資計畫；去年德州對台灣出口超過一一五億美元，台灣是德州第九大出口市場。
賴清德表示，相信「美國德州駐台辦事處」的成立，將成為台灣和德州、和美國堅強的友誼支柱，讓台美夥伴關係更加穩固和深化。除促成美國第廿三個州在台設處，也將為台美企業創造沒有上限、好上加好的新合作機會，台灣全力推動五大信賴產業，包含半導體、人工智慧、軍工、安控以及次世代通訊，都能與德州成熟的產業聚落互相合作。
艾伯特說，他很自豪能在台灣開設「美國德州駐台辦事處」，彰顯雙邊經貿關係的重要性，這是德州本世紀在除了墨西哥以外的地方首次開設商務辦事處，在全世界眾多國家中選擇台灣，代表台灣對德州的重要性。未來，他將親自協助在德州投資的所有台灣企業，確保台灣企業在德州發展順利。
艾伯特昨也與經濟部長郭智輝共同簽署「台灣-德州經濟發展意向聲明」，並為美國德州駐台辦事處進行剪綵儀式。
艾伯特表示，台灣已是半導體界的翹楚，德州也是半導體事業在美國排名第一的州，希望雙方能藉此提升能源韌性，也希望彼此在航太科技領域共同推進既有的領導地位。「我們要讓全世界知道，德州會與台灣同在。」
郭智輝表示，未來將透過以大帶小的方式，協助台商海外布局，並與德州政府合作強化供應鏈韌性，也將在經濟部內指定單一窗口，協助推動台灣與德州的雙邊經貿合作。
我們的看法:
第一、德州在台灣成立在台辦事處
第二、除了加州之外，德州是美國最重要的大州
第三、台灣是德州第九大出口市場
第四、台灣推動五大信賴產業，包括半導體、人工智慧、軍工、安控以及次世代通訊，都與德州相關
第五、經濟部強調將「以大帶小」的方式，協助台商海外布局
自然碳匯
資料來源：取自經濟日報 記者邱琮皓，113年07月09日
在2050淨零碳排趨勢下，自然碳匯商機蓬勃。環境部昨（8）日召開溫室氣體減量方法審查會議，日月光（3711）提出「低蓄積林增匯專案」，這是首度有企業提出減碳方法學送審。
迎戰綠碳、藍碳商機，碳匯新方法學如雨後春筍出現，包含已公告、審查中、草案公告中的案件已增至八項，環境部陸續展開審查，未來企業將有更多碳匯方法學可直接採用。
環境部本周陸續審查三案，包含日月光提出的「低蓄積林增匯專案」，另有「海草復育」及「紅樹林植林」等自然碳匯專案。
日月光、日月光環保永續基金會與「國際氣候發展智庫」合作，提出微型規模自願減量專案「低蓄積林增匯專案」，專案範圍共計19.96公頃，以20年為期，透過疏伐、再造林，改植較具固碳效益的原生樹種，預計專案總減量約3,054噸二氧化碳當量（tCO2e）。這項專案昨日在環境部審查。
會議主持人、氣候變遷署長蔡玲儀表示，由企業提出增匯的方法學可說是拋磚引玉，也提供其他企業參考採納。由於農業部今年4月已提送「加強森林經管碳匯專案活動」，審查委員建議由提案單位來補充兩專案重疊性與經營管理方式，下次再召開審查會議討論。
另外環境部今日下午也將審查「海草復育」以及「紅樹林植林」兩專案。海草復育專案主要應用於「馬公重光海草復育計畫」，由中興大學、澎湖海洋生物研究中心與澎湖縣政府農漁局共同參與，期望透過增加海草生物量進行海草床復育，提高海草床生態系統服務上價值，估算年平均移除為0.0695噸二氧化碳當量。
紅樹林植林專案希望建立一套符合台灣環境且具可行性及品質紅樹林棲地的植林碳匯效益評估方法，確保碳匯量可量測、報告。
我們的看法:
第一、在淨零碳排趨勢下，自然碳匯商機蓬勃
第二、未來有龐大藍碳商機
第三、電子大廠日月光提出，微型規模自願減量專案
第四、農業部提送「加強森林經管碳匯專案活動」
第五、環境部將審查「海草復育」以及「紅樹林植林」專案
市值
資料來源：取自工商時報 呂淑美，113年07月11日
台股市值搶奪戰下，戰國七巨頭成形。根據CMoney統計，台積電、富邦金及台達電3檔兆元級權值股，10日股價創高，扮台股站上24,000點重臣；金控雙雄富邦金與國泰金上半年獲利躍增，股價如吃大補丸，蓄勢挑戰廣達及台達電，拚市值四哥及六哥。
內資火力全開帶動個股創高股此起彼落，除上述3檔市值兆元股在10日領頭創高，智邦、京元電子、中興電、森崴能源、台灣虎航-創、福懋油、聯華食、泓德能源-創、昇陽半導體、華友聯、天虹、盟立、威健、弘憶股、興泰、東科-KY、晶彩科等20檔齊奔新高，全數為上市股。
富邦金今年上半年賺贏去年，達810.6億元，三大法人連六日買超29,490張，10日股價最高攻上90.5元，市值衝上1.32兆元，與廣達一早市值1.33兆元僅有微差距，廣達也獲得三大法人連三買超29,153張。最後廣達以1.32兆元險勝富邦金的1.3兆元，近日雙方展開市值四哥肉搏戰。
國泰金獲利亮眼，上半年稅後純益及每股獲利都創歷史次高，三大法人連17日狂敲，累計買超23.85萬多張，推升市值超車中華電、站上1兆元後，蓄勢挑戰台達電地位拚第六高；台達電連日遭外資及自營商提款，主因投信連五日加碼推升股價創高。
第一金投顧董事長陳奕光說，14家金控上半年獲利衝高至3,300億元，年增63％，金融股上半年有股市價量齊揚的利多推升獲利上揚，接下來除息旺季登場，現金殖利率佳，投資人可留意金融股。
台新投顧副總黃文清說，台積電等大型電子股第二季營運優於預期，電子上檔空間仍寬廣，近期需留意財報法說。金融向來為控盤工具，近期以長紅K線突破盤局，偏多格局不變。
我們的看法:
第一、近期台股市值大增
第二、台積電、富邦金及台達電都成為兆元級權值股
第三、富邦金與國泰金挑戰廣達及台達電
第四、台灣財富仍集中在大型企業
第五、未來AI供應鏈應該市值會大幅提升
聯發科 微軟
資料來源：取自工商時報 翁毓嵐，113年07月11日
聯發科積極強化AI軟實力布局，內部打造的生成式AI整合服務平台達哥（MediaTek DaVinci），在推展為可客製化供外部企業導入應用後，10日宣布與台灣微軟合作，在其AI教育雲推出「Microsoft x MediaTek DaVinci 教育雲」計畫，協助加速生成式AI技術扎根台灣教育領域。
MediaTek DaVinci原為聯發科集團內部打造之一具備資料安全性、並可提高生產力的生成式AI工具，現已發展成可供外部企業導入的生成式AI服務平台與豐富的生態系。
MediaTek Davinci提供一個高整合度、高擴展性的開放平台，供開發者開發客製化生成式AI擴充外掛、助理等應用。
此回與台灣微軟攜手的「Microsoft x MediaTek DaVinci 教育雲」計畫，將著眼於學術領域的AI創新，於「研究創新」、「教學創新」和「行政優化」等三大應用領域推進發展，期能藉此讓AI深耕台灣教育，提升台灣在AI世代的整體競爭力。
該計畫將開放十所台灣大專院校申請，運用部署在微軟Azure上的MediaTek DaVinci，作為AI創新試驗場域，從學校社團乃至於全校規模的各式專案，皆可運用該平台依據研究主題進行整合、分析，及測試、驗證，並可彈性使用各類擴充套件（Plug-In），或串接各院校自有微調模型進行實驗，以提升台灣AI學術研究與創新的效率和深度。
台灣微軟首席營運長陳慧蓉表示，微軟希望透過此回計畫深化台灣教育界的AI應用，賦能學生提升AI技能，有效加速教學創新與學術研發。
聯發科人工智慧暨數據工程處協理葉家順表示，聯發科支持教育工作者接觸新興科技，並期待透過開放式平台激發創造力，串接生成式AI技術與實務應用，實踐教學創新、加速研究腳步、提高行政效率。
我們的看法:
第一、聯發科打造內部AI服務整合平台
第二、該平台和微軟合作
第三、著眼於學術領域的AI創新
第四、希望深耕台灣教育業AI應用
第五、未來計畫將開放10所大專院校申請，作為AI創新試驗場域
金融整併
資料來源：取自經濟日報 記者廖珮君，113年07月11日
財委會立委李彥秀昨（10）日質詢時關注，台灣金融業產值占GDP僅6%已多年停滯不前，但反觀新加坡金融業產值占比13%卻是台灣兩倍，如何讓金融業打世界盃？金管會主委彭金隆說，台灣金控走了逾20年，資產規模也擴大了七倍，未來將續強化金控政策、推優質整併。
本報6月底推出「金管會20年」系列報導，專題自推出以來，頻頻成為立委關注焦點，也獲得主管機關回響，彭金隆昨日一一作出回應。
立法院財委會昨日邀請中央銀行總裁楊金龍就「數位貨幣發行之規劃與貨幣之數位轉型」、金管會主委彭金隆、數發部官員就「創造金融科技創新發展空間與扶植金融科技業」進行專題報告。
彭金隆說，金融產值占GDP多年維持6%，是因為台灣有產業，分母比較大，因此金融產值占6%是與GDP同步成長，而非超額成長。
他說，每個國家壯大金融市場不同，台灣今年有成立邁向22年的金控公司，金控資產規模已擴大了六至七倍，「我們方法跟新加坡單純走銀行業是不一樣的」。
李彥秀昨說，工商協進會理事長吳東亮日前在建言中提到，金融業產值占GDP約6%都沒顯著成長，新加坡成長13%是台灣兩倍，還有三家全球百大銀行，台灣卻一家都沒有。
李彥秀進一步說，20年前臺銀資產規模比星展銀還大，但如今卻連星展銀的車尾燈都看不到，台灣要想辦法打亞洲盃和世界盃，金管會提及人才不足，要如何解決？大家都跑去高科技產業，去台積電上班，要如何推動亞洲資產中心？
彭金隆說，大家很喜歡用金融產值占GDP比重，去跟星港比，但這一點需要仔細思考。
他說，雖然金融業GDP保持6%，這是跟GDP同步成長。而台灣是有產業的，分母是比較大，這也是金管會為何想透過法規鬆綁，有更多商品、更多市場機制嘗試，和更多服務可進入市場，擴大市場規模，推動亞洲資產管理中心，讓台灣金融市場更蓬勃發展。
李彥秀說，那是否可以用金融整併？彭金隆坦言，優質整併是一個方向。未來在擴大金融業競爭力上，「假如是優質的整併，我們還是會持續推動」。
我們的看法:
第一、台灣金融機構過多
第二、至今仍有15家金控、39家銀行
第三、很高興新金管會主委提出金融整併想法
第四、近期台灣有很多金融整併計畫
第五、理想情況，台灣銀行應整合至10家以下
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