亞馬遜
資料來源：取自工商時報 陳穎芃，113年07月17日
一年一度的亞馬遜Prime Day會員購物節自16日開跑。市調公司Adobe Analytics看好今年消費需求回溫，可望使今年Prime Day線上銷售總額達到140億美元，再創新高紀錄，激勵股價在16日早盤上漲1.2％至195.07美元。
Adobe表示雖然今年Prime Day比去年延後5天至7月16日才登場，但亞馬遜自7月初開始強力放送廣告，從服飾、開學用品、保健產品到家電裝置等眾多商品全都祭出優惠折扣，有望促成16、17日兩天線上銷售總額較去年同期成長10.5％。
亞馬遜曾表示去年7月11日Prime Day首日締造公司史上單日最高業績。儘管亞馬遜並未公布去年Prime Day兩日線上銷售總額，但Adobe估計去年Prime Day兩日線上銷售總額年增6.1％至127億美元。
回顧2015年亞馬遜首度舉辦Prime Day活動至今已是第10個年頭。起初Prime Day是為了在傳統夏天網購淡季進行促銷，卻逐漸成為網購年度盛事，近年更吸引沃爾瑪、Target等其他零售商加入折扣戰。
沃爾瑪今年搶先在7月8至11日舉辦Walmart Deals促銷活動，Target也在7月7至13日針對Circle會員舉辦Circle Week折扣週，但是亞馬遜的折扣也不遜色。
Adobe估計今年Prime Day期間亞馬遜平台上的家電及服飾普遍有8折以上優惠，體育用品也有9折以上優惠。Adobe預期16日Prime Day首日線上銷售年增11.3％至71億美元，17日線上銷售年增9.2％至69億美元。
美銀證券分析師波斯特（Justin Post）表示：「我們認為亞馬遜至今仍在線上零售市場擴張市占率，而Prime
Day將進一步奠定Prime品牌地位，以大量折扣與快速出貨吸引顧客。」
波斯特將亞馬遜股票評等設在「買進」，目標價設在220美元。他預期今年第三季亞馬遜線上商品銷售總額將達到1,930億美元，其中約有6.7％來自Prime Day。
我們的看法:
第一、亞馬遜Prime Day每年都成長
第二、去年Prime Day締造史上單日最高業績
第三、2015年至今已經是第10年舉辦
第四、每年傳統夏天促銷活動變成年度網購盛事
第五、美國經濟表現佳，今年Prime Day應該會再創新高
歐洲精品
資料來源：取自工商時報 佘葳芸，113年07月17日
中國奢侈品買氣遲遲不見回暖，歐洲精品業迎來業績寒冬，最新公布像是德國服飾品牌Hugo
Boss和瑞士鐘錶集團Swatch皆財報不佳，利空消息接連傳出，相關類股聞聲齊縮水。
Hugo Boss於16日下調財測，股價應聲狂瀉近9％，Swatch則在前一天公布業績時，股價跳水暴跌逾8％。LVMH、Brunello Cucinelli、Prada和Richemont等精品股近日跌幅均一度超過2％，Gucci母公司開雲集團和Salvatore
Ferragamo股價則分別下跌約4％和8％。
Hugo Boss第二季銷售額受到亞洲和歐洲銷售額下滑影響，初估年減1％至10.2億歐元；營業獲利年減幅高達42％，至7,000萬歐元，反映出「銷售趨勢疲軟和對業務的策略性投資」。
該公司並宣布，預計全年銷售額從先前預估的44.5億歐元，下調至43.5億歐元，歸因於「持續的宏觀經濟和地緣政治挑戰」，並點名中國和英國是最具挑戰性的市場。
這已經是Hugo Boss今年以來第二次下調財測，執行長格里德（Daniel Griede）聲明表示，預計公司將在今年下半年恢復獲利成長。
此外，Swatch在15日公布上半年業績，銷售額為34.4億瑞士法郎，按固定匯率計算，銷售額慘跌近11％，更是遠低於市場預估的37.5億瑞士法郎。其中，手錶和珠寶的銷售額大幅下滑，不過較其他品牌平價的Swatch是唯一逆勢成長的品牌。
分析師預估，隨著最大市場中國的宏觀經濟環境持續惡化，奢侈品產業的上半年充滿挑戰。另一方面，歐洲在地緣政治衝突下，零售商面臨庫存過高壓力，導致批發銷售銳減超過10％。
Swatch預計下半年業績有望改善，並表示今年初啟動的成本削減計畫已開始獲得回報。
中國市場的需求疲軟已成為奢侈品行業幾季面臨的壓力，Burberry和LVMH等其他頂級精品銷售也連帶放緩。
Artemis Fund全球股票基金經理拉馬錢德蘭（Swtha
Ramachandran）認為，中國消費支出放緩的情況可能被誇大。他表示，「疫情之前，約有70％中國消費者的奢侈品需求出現在中國以外的地方，現在人們再次開始移動，轉往像是日本等國消費。」
我們的看法:
第一、歐洲精品業面臨業績寒冬
第二、主要是中國買氣不見回暖
第三、很多精品品牌狂跌
第四、亞洲業績大幅下跌，特別是中國
第五、中國宏觀環境持續惡化
EV車主
資料來源：取自工商時報 佘葳芸，113年07月17日
根據麥肯錫（McKinsey）最新調查顯示，美國有將近一半的電動車車主，希望重回傳統燃油汽車的懷抱，包括充電設施、成本等原因，也導致多國部分車主對電動車興趣缺缺。
麥肯錫針對中國、德國、日本和巴西等九國電動車車主進行調查，29％車主希望改回傳統燃油汽車，抱持同樣想法的美國電動車車主占比46％，澳洲更高達49％。
麥肯錫未來移動中心負責人坎普夏夫（Philipp Kampshoff）表示，「我沒想到會這樣，我以為一旦成為電動車車主，就會永遠不改變心意。」
所有受訪車主中，僅9％的人認為目前的充電基礎設施足夠。改變主意的車主中，有35％的人認為充電樁太少，34％的人表示成本太高，32％的人無法適應長途駕駛，24％的人連在家都無法充電，還有21％的人會擔心車子沒電。
據麥肯錫在2021～2024年的調查，有超過21％的燃油汽車駕駛稱永遠不換電動車，占比與2022年持平，較2021年小跌3％。此外，18％的車主計劃換電動車，較2022年的16％和2021年的14％有所增加。
計劃繼續使用燃油汽車的車主中，45％的人認為電動車太貴，33％的人擔心充電問題，而29％的人擔心電動車的續航力。
根據功能來看，調查結果顯示，美國車主未將自動駕駛輔助功能，列為下次購車優先考量。僅9％認為這是主要購買原因。
另一方面，景氣也正影響消費者的買車計畫。有44％的美國車主認為，很可能因此推遲購買電動車的計畫，更有58％的人根本沒有換車的打算。儘管如此，九國中38％的燃油汽車駕駛選擇下一輛車時，會考慮購買純電或油電混合車。
我們的看法:
第一、今年是電動車轉折年
第二、麥肯錫調查顯示，有一半電動車車主希望轉回燃油車
第三、美國電動車產業未來注定失敗
第四、反觀中國電動車快速成長
第五、川普上台對綠能及電動車產業是一大打擊
Google
Wiz
資料來源：取自經濟日報 編譯季晶晶、記者李泠秭、林薏茹，113年07月16日
Google母公司字母（Alphabet）傳正洽談收購以色列資安新創公司Wiz，交易金額可能高達230億美元（約新台幣7,491億元），是字母有史以來最大的一筆收購案。
法人認為，這起併購案若成局，將有助Google深化雲端運算資安布局，並擴大雲端運算市場市占率。隨著Google在雲端領域持續攻城掠地，相關雲服務協力廠跟著旺，Google Cloud台灣代理商零壹（3029）、精誠（6214）、伊雲谷（6689）等將率先受惠。
綜合外電報導，知情人士透露，這筆交易可能「很快」達成，也許是數周時間，但因為許多細節問題尚待解決，最後也有可能破局。
Google正全力衝刺雲端服務業務，惟目前規模仍落後亞馬遜、微軟等勁敵。業界分析，一旦字母收購Wiz，將是該公司繼兩年前以54億美元收購另一家資安公司Mandiant之後，進一步擴大網路安全業務，有助提升Google在雲端領域的實力，持續做大市場。
Wedbush分析師艾夫斯（Dan Ives）透過電郵表示，Google買Wiz是明智的戰略舉措，「對微軟和亞馬遜發出警示」。
法人分析，Google若能透過併購壯大雲端服務規模，對台灣相關雲服務協力廠有利。
其中，零壹為Google Cloud夥伴成員，與Google Cloud合作重點著眼金融、醫療產業，聚焦雲地整合、數位轉型及AI應用等面向。
零壹並代理Google雲端平台使用Google核心基礎架構、資料分析和機器學習技術的雲計算服務，提供用於Google搜尋和YouTube等終端用戶產品等，並提供一系列基於雲的服務和大量開發工具，例如雲存儲、資料存儲等。
零壹指出，Google 2022年併購資安公司Mandiant，當時就已加強力道強化資安防護網。零壹董事長林嘉勲看好，隨著資安、雲端、AI等產業發展，將帶動相關需求攀升，樂觀看待長期營運成長動能。
精誠為Google雲端服務認證合作夥伴 ，針對IT架構現代化、多雲管理整合平台、大數據資料分析、零信任資安架構、核心工作附載遷移與雲端辦公室解決方案，提供一站式服務。為協助金融業上雲，精誠去年也攜手Google Cloud打造混合雲解決方案。
伊雲谷旗下子公司雲動力資訊為Google Cloud菁英合作夥伴，協助製造業、零售業、公部門、娛樂產業數位轉型，並導入生成式AI及各式Google Cloud AI服務。雲動力近期更取得國內星享道酒店集團訂單，協助導入Google Cloud全方位解決方案，並將Google大型語言模型Gemini整合其中，提升飯店營運效率。
我們的看法:
第一、Google進行有史以來最大一筆收購案
第二、對象是以色列資安新創公司Wiz
第三、這家新創公司只成立四年
第四、以色列人創新實在太厲害
第五、Google曾在2022年也併購另外一家資安公司Mandiant
抗暖化新創
資料來源：取自經濟日報 編譯季晶晶，113年07月16日
由OpenAI執行長奧特曼旗下創投公司Apollo Projects支持的新創44.01，正在開發一種將二氧化碳注入地下1公里、經化學反應變成石頭的技術，最近完成A輪募資，正致力於讓這種限制全球暖化影響的技術商業化。
彭博資訊報導，44.01（命名源於二氧化碳分子質量）的總部在阿曼，它的封存方法是將二氧化碳和水的混合物，經鑽孔注入橄欖岩的裂縫裡，透過橄欖岩的礦化過程，使其礦物質與二氧化碳發生反應，生成固體碳酸鹽。橄欖岩通常位於地球內部深處，但阿曼在地表附近發現這種礦藏。
44.01的創辦人兼執行長哈山（Talal Hasan）說，用他們的技術在地下固碳，需時不到10個月，遠短於自然界需時數十年。
44.01已完成A輪募資，已籌得3,700萬美元，希望在阿曼和阿聯將其技術商業化。根據目前的測試，44.01的技術每天可儲存大約50到60噸二氧化碳，該公司目標是以商業規模每日封存100噸二氧化碳。
由於人工智慧（AI）所需能源非常龐大，奧特曼認為，未來AI的發展，亟需尋求能源突破。他也已經以個人身分，投資美國核融合新創Helion等公司。
現今將二氧化碳永久封存於地下有兩種方法：一是碳礦化技術，除了44.01之外，冰島新創公司Carbfix也在研究這項技術；另一是將二氧化碳流體（超臨界流體）儲存於多孔岩石，例如含鹽含水層或老油氣儲集層，後者是目前封存溫室氣體的主要方法，但壓力增加時可能導致二氧化碳外洩回到大氣中，所以後續還需監控。
我們的看法:
第一、全球暖化造成全球氣候大變遷
第二、許多氣候科技新創應運而生
第三、44.01是一個碳封存企業
第四、總部位於阿曼很特別
第五、台灣在氣候科技領域仍然相對落後
Burberry
資料來源：取自工商時報 顏嘉南，113年07月16日
英國精品品牌Burberry第一財季業績令人失望，導致該公司發布獲利預警、宣布撤換執行長和暫停發配股息，受上述消息拖累，股價狂瀉17％。
受此利空消息打擊，Burberry 15日股價開盤跳空大跌10％，午盤跌勢擴大至17.1％，報英鎊7.35元。今年迄今股價累計大跌逾47％。
擁有168年歷史的Burberry示警，倘若當前的業務低迷延續，預期今年上半年可能出現營運損失，全年營業獲利將低於目前預期。
Burberry同時宣布暫停發配股息，並任命曾領導Michael Kors和Coach的舒爾曼（Joshua Schulman）出任總舵手，接替2021年上任的阿克羅伊德（Jonathan Akeroyd）。阿克羅伊德已和董事會達成協議，即刻離職。
Burberry董事長墨菲（Gerry Murphy）指出，先前提及的2025會計年度（今年4月起）頹勢如今加重，如果當前的趨勢延續至第二季，上半年將呈報營運損失。墨菲同時稱第一財季（4至6月）業績「令人失望」。
墨菲表示，鑑於當前的業務狀況，2025年度將暫緩發派股息。Burberry削減成本在內的扭轉營運行動，預期將在下半年帶來成效，並協助強化競爭地位和支撐長期成長。
Burberry第一季同店銷售減少23％，金額降至英鎊4.58億元。按地域來看，美洲與亞太地區同店銷售皆下滑23％，其中中國大陸萎縮21％，韓國下挫26％，日本上升6％。至於歐洲、中東、印度和非洲地區，上季同店銷售減少16％。
由於歐洲和美國消費者受到生活成本危機衝擊，加上經濟問題影響亞洲客戶的消費能力，Burberry持續對抗主要市場精品需求萎縮難題。
Burberry指出，我們在精品需求下滑的情況下展開業務，所有主要地區都受到總體經濟不確定性衝擊，並造成整體產業成長減速。對此，Burberry期望與核心客戶重新建立連繫，打算重新平衡產品、更新網站和撙節成本。
我們的看法:
第一、英國Burberry業績令人失望
第二、CEO去職不令人意外
第三、Burberry前任CEO後來曾變成微軟行銷部主管
第四、中國大陸業績萎縮21%
第五、日本上升6%，倒是很奇怪
華為上海
資料來源：取自經濟日報 記者葉文義，113年07月16日
華為全球最大的研發中心在上海建成，預計年底前投入營運，總投資超過人民幣100億元（約新台幣450億元），占地2,400畝，總建築面積206萬平方公尺，比蘋果總部Apple Park還大，這是華為總裁任正非規劃，歷時三年打造而成。
任正非2021年在中央研究院創新先鋒座談會上與部分科學家、專家、實習生講話時透露，以上海為中心的長江三角洲環境優美，適合外國人生活，如果有七、八百個外國科學家在這裏工作，他們就不會感到是在外國了。
任正非當時介紹說，將在上海青浦基地規劃100多個咖啡廳，全部由公司設計裝修好，交給慧通（華為旗下負責酒店及餐飲的子公司）的高級服務專家來創業經營，實現服務的專業化、高端化。
任正非指出，華為把環湖的十公里路叫「十里洋場街」，把園區中那個湖叫類日內瓦湖，湖邊路邊遍地都是十分優美的咖啡廳，適合現代青年，吸引一切才俊，打造適合外國科學家工作、生活的氛圍，一杯咖啡吸收宇宙能量，讓外腦們在這裏碰撞、對衝，這個衝突就會產生一種新的井噴。
據上海市青浦區政府新聞辦公室援引上觀新聞報導，華為上海青浦專案已全部建成，正式命名為華為練秋湖研發中心。
IT之家報導，華為練秋湖研發中心占地2,400畝，總建築面積206萬平方公尺，總投資超人民幣百億，建成後將成為華為全球最大研發中心，匯聚企業辦公、研發中試、技術孵化、生產服務和配套居住等多元化功能，打造一個複合型產業社區。
據公開資料顯示，華為「練秋湖研發中心」遠比蘋果總部Apple Park、微軟西雅圖總部Redmond Campus還要大。
練秋湖研發中心分多個區，內部道路、小火車、高架立交橋等全部貫通；橫跨練秋湖的月亮橋、彩虹橋、拱橋等橋樑工程正在進行收尾工作；園區內邊邊角角綠化工程也在收尾，練秋湖開始蓄水。
IT之家查詢公開資料資訊匯總，華為練秋湖研發中心項目位於青浦區金澤鎮西岑社區，是上海市重點工程，也是長三角一體化示範區西岑科創中心的亮點項目，預計今年投入運營。
從概念規劃圖可以看出，華為練秋湖研發中心將以水系為中心，打造 七個各具特色的建築群，包括廣場小鎮、城市街區、山頂聚落、森林小鎮、城市大學院落、城市經典軸線和水鎮等，通過小火車和景觀環路進行連接。
我們的看法:
第一、華為建立全球最大研發中心
第二、總投資超過人民幣100億元
第三、比蘋果總部還大
第四、華為重視研發，令人佩服
第五、台灣要引進外部人才，應該跟華為學習
百度無人車
資料來源：取自經濟日報 記者賴錦宏，113年07月16日
百度旗下的無人駕駛出租車「蘿蔔快跑」，憑藉超低價格和新奇的體驗，近期在武漢的訂單大增，無人駕駛商業化提速也引發出租車、網約車司機對失業的擔憂。但專家分析認為，「蘿蔔快跑」還存在許多問題，目前更多是「體驗式」使用，還砸不了網約車司機的飯碗。
據稱，「蘿蔔快跑」因反應遲緩，在武漢被戲稱「苕蘿蔔」（「苕」在武漢話有蠢、笨、憨的意思）。
港媒星島日報報導，「車子掉頭的時候橫在路中間不動，然後必須請交警打客服電話，之後公司人員坐進駕駛室，開到馬路邊上。」一段兩輛「蘿蔔」橫停馬路致武漢晚高峰大塞車的影片，在大陸社交媒體流傳，影片中的交警一度無奈喊話：「你走下子咧。」另一段影片中，一輛「蘿蔔」打出左轉燈，但無車讓行，拍攝者笑稱，「這苕蘿蔔有點傻，沒人讓它就一直這樣閃。」
專家稱，「蘿蔔快跑」需要優化的地方還有很多，在武漢長江網市民留言板上，不少武漢市民投訴「蘿蔔快跑」車輛在紅燈時衝入路口中央、轉彎時卡頓不動等情況。
體驗者劉爽表示，若趕時間，不會選擇「蘿蔔快跑」，「從我家到上課這條路，如果是老司機的話，直接繞小路過去只需要六、七分鐘，但「蘿蔔快跑」必須走普通大路，紅綠燈比較多，需要十幾分鐘。」
大陸工信部信息通信經濟專家委員會委員盤和林相信，現階段無人駕駛汽車更多是一項「體驗項目」，尚不會對傳統司機構成挑戰。還有分析認為，無人運營真正要衝擊到司機就業，很可能要等到下一個經濟周期。以麥肯錫的估計，L4級別自動駕駛出租車和L5級別全自動卡車，其商業可行性預期在2028年至2031年間達到，無人駕駛汽車對司機就業的衝擊，預計最快也要2030年左右。
我們的看法:
第一、全球無人車業務快速增長
第二、除了美國，中國大陸更快
第三、靠超低代價，帶動新奇體驗
第四、未來網約司機對失業前景頗為擔憂
第五、台灣在無人車領域遠遠落後全世界
華為江淮
資料來源：取自經濟日報 記者林宸誼，113年07月13日
華為攜手江淮汽車進軍超豪華電動車市場。安徽江淮汽車集團董事長項興初昨（12）日表示，江淮與華為合作的車型定位大陸品牌（人民幣）百萬級高階豪華智慧電動汽車，首款車型已經進入軟硬體驗證階段，將填補大陸超豪華智慧電動車的空白。
目前，華為鴻蒙智行（華為的智慧汽車技術生態聯盟）已經有「三界」，分別是問界、智界、享界，由華為聯合賽力斯、奇瑞、北汽共同打造，華為和江淮汽車合作的傲界很有可能是「第四界」。「界」系列屬於華為智選車模式下打造的產品品牌。
快科技報導，項興初在2024中國汽車論壇指出，首款與華為共同合作的車型已經進入軟硬體驗證階段，計畫今年底下線，明年上半年上市。他還透露，江淮智慧工廠的建設基本完成，規劃年產20萬輛，未來將支持更多江淮與華為合作車型的生產。
IT之家報導，華為常務董事、智慧汽車解決方案 BU 董事長余承東先前曾表示，華為與江淮合作的智選車名稱還未確定，定位是要做（人民幣）百萬級，對標遠遠超越德國超豪華汽車品牌邁巴赫、英國豪華汽車勞斯萊斯Phantom這個檔次。
雙方合作車型的產品開發由江淮汽車總體負責，同時江淮汽車負責打造生產基地實現合作車型的交付。
雷科技報導，江淮在智選車專案上，比其他合作車企展現出了更大的雄心。目前大陸國內高階汽車市場，無論是新能源車還是燃油車，在人民幣80萬元（新台幣352萬元）售價區間的大部分車型都來自於國外品牌，尤其是在豪華純電汽車領域，基本是保時捷、路特斯等品牌的天下。
而做商用車起家的江淮，先前除了與蔚來合作代工外，20多年的乘用車探索之路並未掀起太多波瀾。但江淮這次直接向人民幣百萬級（新台幣440萬元）發起挑戰，不得不佩服江淮汽車衝勁。
我們的看法:
第一、華為跨入高階豪華智慧車
第二、彌補大陸超豪華智慧車空白
第三、目前鴻蒙智行已有問界、智界、享界三個品牌
第四、分別聯合賽立斯、奇瑞、北企共同打造
第五、這次新車檔次超越德國超豪華汽車邁巴赫、英國勞斯萊斯Phantom
李嘉誠東莞
資料來源：取自經濟日報 記者陳湘瑾，113年07月13日
繼在香港的多個建案打折出售後，香港企業家李嘉誠長江實業集團旗下位於東莞的建案「海逸豪庭」推出特價房，打五折求售。
目前該項目特價房最低單價約人民幣1.3萬元／平方公尺（每坪約新台幣19.3萬元），兩房總價人民幣90萬元起售，三房總價120萬元起。此前該項目每平方公尺銷售單價約人民幣2.3萬元到2.4萬元，以此計算，該項目每平方公尺售價下降近人民幣1萬元，相當於打五折。
根據證券日報，據公開資料顯示，海逸豪庭是長江實業集團旗下和記黃埔開發的房地產，位於東莞市厚街鎮橫崗水庫旁，總占地超過7,000畝，總建築面積達200萬平方公尺，是東莞少有的大型建案之一。
有東莞新房代理人士對澎湃新聞表示，五折的說法有點誇張，1.3萬元／平方公尺的房源也僅有兩套，只能說可以起到引流作用。
廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉指出，東莞該在售建案批准預售時間是2023年6月，距離現在已經過去一年時間，即便是東莞新房的平均售價，這一年也下降20%。該建案從預售到現在已過去一年，去化比較慢，大幅度打折清盤是一種正常選擇。
中指研究院華南分院研究主管陳雪強指出，海逸豪庭降價出售並不是偶然，而是「以價換量」的行銷策略，近幾年來東莞新房市場成交相對低迷，月均成交套數基本上在兩千套左右，即使全市放開限購等政策，市場成交依然維持低位，也促使開發商透過降價的方式來帶動成交。
在面對市場競爭壓力下，開發商不得不採取降價促銷策略，這在當前東莞市場也是比較常見的。
我們的看法:
第一、李嘉誠是香港最有錢的人
第二、李嘉誠對房地產非常精明
第三、李嘉誠當年把大陸業務賣掉，轉進英國
第四、由於英國脫歐，事後證明策略錯誤
第五、李嘉誠東莞建築打五折出售，代表市場相當低迷
中FDI
資料來源：取自自由時報 編譯盧永山，113年07月15日
由於中國經濟成長放緩，加上實施「反間諜法」等法規，美國又對中國實施出口管制措施，導致外國企業對中國直接投資（FDI）持續下滑，繼去年外國直接投資金額暴跌八十二％後，今年上半年再減二十九．一％。
中國商務部指出，今年上半年全國新設立外商投資企業二萬六八七○家，但外國直接投資金額四九八九．一億人民幣（約六八八．三億美元），較去年同期下跌二十九．一％。去年中國的外國直接投資金額僅三三○億美元、年減八十二％，創一九九三年以來最低。
去年經濟成長率僅5.2％ 沒有空間容納大量外資
由於中國經濟在疫後復甦不如預期，反而露出疲態，二○二二年經濟成長率僅三％，去年在比較基期較低的情況下，也僅成長五．二％，顯示經濟增速已經放緩。
美國之音報導，分析師指出：「中國的這種經濟成長速度，已經沒有那麼大的空間去容納大量外資參與了。」分析師說，已有很大一批美國科技公司和投資人撤離中國，因中國的競爭力已大不如前，勞動成本更高，經濟增速也不像以前那樣快，疫情期間的封控措施凸顯無法忽視的供應鏈風險及政治風險。
這些政治風險多年前雖然就已經存在，但因為近幾年來國際政治形勢變化，例如美中關係緊繃、台海緊張局勢升溫，以及中國用經濟手段影響澳洲、立陶宛等內政的案例，讓投資中國的風險引起更多關注。
此外，中國政府實施「反間諜法」等法規，對間諜活動的定義不明確，加上中國許多政策說變就變，也是外資卻步的重要原因。由於外資偏好長期投資，因此很看重官方政策的穩定性，但近年來中國監管打壓補教、娛樂、遊戲等產業，都讓相關產業蒙受巨大損失。
我們的看法:
第一、外國企業對中國投資金額持續下滑
第二、去年暴跌82%，今年上半年再減29%
第三、這對中國大陸經濟未來前景肯定不利
第四、中國去年經濟成長率5.2%，今年要維持不容易
第五、很多美國科技公司及投資人陸續撤離中國
傳統晶片
資料來源：取自自由時報 編譯魏國金，113年07月15日
《日經新聞》報導，儘管華府對先進晶片製造設備實施出口管制，但美國業者卻變得越來越依賴中國市場，因為向中國出貨的傳統晶片製造設備激增；由於任何相關產品的供應皆可能協助中國晶片產業的成長，因此對美國也將構成風險。
應材、科林銷中大增
國際半導體產業協會（SEMI）指出，二○二四年全球晶片設備銷售預料年增三．四％至一○九○億美元，中國預估占逾三十％，為全球最大市場。數據顯示，中國占美商應用材料二至四月總銷售四十三％、年增二十二個百分點；占科林一至三月總銷售四十二％、年增二十個百分點。
報導指出，該發展似乎與華府鎖定中國的出口管制計畫背道而馳。二○二二年美國政府限制先進半導體生產設備出口，但二十八奈米以上傳統晶片的製造設備不受管制。
儘管美國致力打造在地晶片供應鏈的政策使美國設備商也受惠，二○二三年美國占應材整體營收十五％，較二○二一年成長六個百分點，但他們仍難以擺脫對最大市場中國的依賴。一名設備商說，如果沒有管制，中國業務的占比將更高，而中國銷售成長僅出現在非先進設備部門。
事實上，美國與歐盟已盯上中國發展傳統晶片的野心。美國商務部長雷蒙多四月在與歐盟舉行的一場會議表示，中國生產全球六十％用於汽車、家電與醫療器材等的傳統晶片，未來幾年將持續如此，「我們知道中國政府對相關產業提供龐大補貼，可能導致市場嚴重扭曲，這就是我們必須聚焦傳統晶片的原因」。
她說，商務部去年十二月已對相關市場扭曲狀況啟動調查，調查結果將與歐盟分享，以針對傳統晶片共同研議下一步措施。
歐盟執委會本月初也針對中國擴大傳統晶片生產，開始向歐洲半導體業者徵詢意見，目前還不清楚將採取何種行動；不過，分析師認為，隨著歐盟尋求保護產業免於中國的不公平競爭，布魯塞爾與北京之間的緊張已升溫。
我們的看法:
第一、美國對先進晶片出口中國實施管制
第二、但美國業者卻變得愈來愈依賴中國市場
第三、向中國出貨的傳統晶片製造設備激增
第四、中國晶片業者快速成長
第五、中國占美商應用材料43%、年增22%
AI晶片
資料來源：取自工商時報 賴瑩綺，113年07月19日
在美國設立的晶片禁令下，陸企仍持續尋求管道獲取輝達晶片或服務。最新傳出，谷歌與微軟的雲端事業部藉由大陸企業境外據點，繞道為陸企提供資料中心服務，間接提供大陸無限的輝達AI晶片使用權。
2022年10月，美國頒布對中國大陸的晶片禁令，輝達產品、尤其先進晶片被列入限制出口到大陸的清單之中。儘管輝達持續為大陸市場推出降規特供版，但仍不斷傳出陸企繞道獲取輝達產品或服務的消息。
美國科技媒體The Information引述微軟一名熟知服務的員工，和一名直接參與銷售業務的人士說法，微軟主要在中國大陸以外地區，向大陸客戶提供伺服器租賃服務，包括內建輝達「A100」及「H100」晶片的伺服器。兩款皆在美國管制清單之中。
另有熟知詳情人士指出，谷歌讓大陸客戶使用大陸以外地區伺服器，但谷歌堅信其提供的服務完全符合美國出口管制。微軟、Google母公司Alphabet、輝達和美國商務部均未對此作出回應。
不過美國商務部長雷蒙多今年初表示，不能讓非國家主體或中國等不對等的對象，利用美國的雲端中心訓練模型。雷蒙多說，美方已對晶片實施出口管制，這些晶片也用於美國的雲端資料中心，因此美國政府須思考如何關閉這些可能遭惡意利用的管道。
今年2月日經亞洲報導，台灣、韓國、越南、新加坡等地的輝達RTX4090顯卡被瘋狂掃貨而嚴重缺貨，價格較一年多前飆漲6成左右。該款顯卡遭美禁止出口到中國大陸，從第三地購買再轉售到中國大陸價格可高出3倍。
到了4月，又傳出中國大陸多所大學與機構透過經銷商購買美超微（Super Micro）、戴爾（Dell）、台灣技嘉科技等伺服器產品，以獲取嵌入在產品中的輝達高階AI晶片。此外，陸企也透過海外留學生替其攜帶輝達晶片，再給予額外報酬。
之前經濟學人等機構分析，美方難以追查中國大陸透過走私，或是經由新加坡、中東國家等第三地的繞道做法，也難以防範大陸透過購買筆電、伺服器等產品獲取晶片。
我們的看法:
第一、陸企透過各種管道取得輝達晶片
第二、微軟在中國大陸以外地區，提供伺服器租賃服務
第三、包括內建「A100」及「H100」的伺服器
第四、東南亞的輝達RTX4090顯卡被瘋狂掃貨
第五、從第三地購買再轉售到中國大陸可高出3倍
華為
資料來源：取自經濟日報 記者黃雅慧，113年07月19日
外傳華為今（2024）年上半年智慧汽車解決方案事業部（車BU）的營收達到人民幣100億元（約新台幣425億元）。財報顯示，華為車BU在2022年和2023年的年度營收分別為人民幣21億和47億元。如該訊息為真，意味著華為車BU今年上半年業績遠遠超過前兩年總和。
科技網站「36氪」報導，如按華為車BU上半年營收達人民幣百億說法，按照去年上半年研發投入人民幣50億元計算，今年上半年華為車BU實現獲利的機率依舊很大。
而華為車BU大豐收消息可能並非空穴來風，華為智慧汽車解決方案事業部董事長余承東今年3月曾表示，受到與合作夥伴打造的中高端車型推動，今年華為車BU預計實現轉虧為盈，4月能夠開始良性正向發展，他當時透露，華為智選車業務已經轉虧為盈。
華為車BU成立於2019年5月，定位為智慧網聯汽車增量組件供應商，目前華為車BU業務有三種，分別為傳統零組件模式、HI（Huawei Inside）模式和智選車業務，華為車BU曾是華為唯一虧損的業務，2023年虧損約人民幣60億元。
其中智選車業務對華為貢獻最大。華為與賽力斯、奇瑞、北汽和江淮四家汽車公司合作智選車業務，此前已更名為鴻蒙智行聯盟。
據華為披露數據，鴻蒙智行在2024年上半年累計交付19.4萬輛汽車，刷新華為車BU的歷史記錄。
賽力斯在本月2日宣布收購華為持有的多項問界系列商標和相關外觀設計專利，交易總額達到人民幣25億元。第三方評估報告顯示，華為所持有的這些商標和專利價值人民幣102.33億元。
此外，在不造車的堅持下，華為與其他車企如長安汽車簽署投資合作備忘錄，提及成立深圳引望目標公司，外界認為，透過向投資者出售股權，將幫助華為減輕財務負擔，並進一步強化此前該公司「不造車」的承諾，而華為車BU要持續獲利，引望公司的未來十分關鍵。
引望的成立也意味華為內部正分拆華為車BU，余承東曾表示，獨立的華為車BU將成為汽車產業共同參與的電動化、智能化開放平台。36氪報導引述一位接近華為車BU人士說法稱，華為車BU即將獨立，但過程難言順利，目前正在進行各種準備提高團隊靈活性。
我們的看法:
第一、華為智慧汽車解決方案大成長
第二、上半年營收達人民幣100億元
第三、目前業務有三種模式
第四、包括傳統零組件、「Huawei
Inside」模式和「智選車」模式
第五、「智選車」業務對華為貢獻最大，形成「鴻蒙智行聯盟」
AI模型
資料來源：取自經濟日報 記者謝守真，113年07月19日
據英國《金融時報》報導，大陸政府擬對人工智慧（AI）大模型實施強制審查，用以確保系統體現社會主義核心價值觀。
報導引述知情人士表示，大陸網信辦已要求字節跳動、阿里巴巴、月之暗面（Moonshot）和零一萬物（01.AI）等大型科技公司和人工智慧新創公司，參與政府的人工智慧大模型的強制性審查。
消息指出，除了測試對一系列問題的答案，審查工作還包括批量測試大語言模型對一系列問題的回答和其他安全流程，其中許多涉及大陸的政治敏感性問題。
報導還引述一家位於杭州的AI公司指稱，大陸網信辦有「專門團隊」負責進行上述測試，他們會到公司辦公室並進行審核。該公司續指，其第一次審查未能通過，但原因不明，後續與同行溝通及花費數月時間研究調整後，第二次終於通過。
鑑於大陸當局嚴格的審批過程，報導進一步提到，大陸人工智慧公司被迫使迅速學會如何把正在建立的大型語言模型審查做到「最好」。北京一名AI新創公司員工稱，公司的基礎模型在回答問題時「十分不受約束」，所以進行安全過濾極為重要。而要進行安全過濾，首先要把被認為有問題的資訊，從用來訓練的數據中剔除，並建立敏感關鍵字資料庫。
經實際檢查，大多數大陸的聊天機器人都會拒絕某些敏感話題，如發生於1989年6月4日的「天安門事件」。還有業內人士透露，Moonshot的聊天機器人Kimi拒絕大多數與習近平相關的議題。
我們的看法:
第一、大陸積極審查人工智慧大模型
第二、但強調必須要政治正確
第三、台灣只有一個繁體中文大模型
第四、台灣無法容納太多大模型
第五、台灣未來應該走向小模型的方向
韓流
資料來源：取自工商時報 鄭勝得，113年07月16日
短影音平台TikTok與研究機構Kantar於15日發布最新報告指出，在社群平台的推波助瀾下，全球2030年時在韓國文化產品的支出估計將倍增成長至1,430億美元。報告並指出，「韓流」（Hallyu，韓國文化在全球各地流行的現象）2024年市場規模約為760億美元。
隨著社群平台帶動韓國文化內容人氣飆升，用戶對於韓國戲劇、流行音樂、美食與化妝品的興趣更加濃厚，2030年時全球在韓國文化產品的支出料將攀升至1,430億美元。若將尚無韓流購買經驗的潛在消費者涵蓋在內，最樂觀情況可望攀抵1,980億美元。
韓國文化透過影音平台「病毒式行銷」不斷擴散，在美國與東南亞等關鍵海外市場吸引更多受眾，使得韓流市場規模持續擴大。
儘管與文化出口大國日本相比，韓國文化輸出規模較小，但社群媒體有助於消弭兩者差距。
多年來，韓國以半導體、汽車與電器出口聞名，這些產品在經濟產值仍占據主導地位。但韓流無遠弗屆的影響力正產生連鎖反應，持續強化韓國及本國品牌的軟實力。
在韓國，TikTok的用戶數量遠低於YouTube與Instagram，顯示當地用戶傾向使用其他網路平台。但研究發現，在美國與東南亞市場，高達8成使用者透過TikTok平台認識韓國文化。
TikTok正在美國與東南亞全力擴展「TikTok Shop」電商業務，而韓國產品商機潛力龐大。數據顯示，超過一半的TikTok用戶在TikTok Shop上直接購買韓國食品或美妝用品。
該報告指出，全球在韓國音樂的支出（包括演唱會門票與音樂內容）2024年預估成長至約116億美元；而韓國美妝產品與食品方面支出也預估將分別增長至逾200億美元。此趨勢動能2025年可能持續下去。
美國與東南亞市場每十位TikTok用戶裡便有七人表示，他們明年將增加韓國食品與美妝支出。
我們的看法:
第一、韓國文化創意產業大爆發
第二、韓流2024年市場規模760億美元
第三、短影音平台TikTok是背後推手
第四、用戶對韓國戲劇、音樂、美食與化妝品興趣濃厚
第五、2030年全球韓國文化產品支出將達1,430億美元
索尼
資料來源：取自工商時報 佘葳芸，113年07月16日
日本遊戲大廠索尼（Sony）堅守擴大智慧財產權（IP）角色策略，重心放在將遊戲製作成高品質的影視作品，接下來有機會登上大螢幕的遊戲則是「對馬戰鬼」（Ghost of Tsushima）。
PS工作室（PlayStation Productions）在2019年由索尼娛樂成立，肩負起將PlayStation遊戲改編成電影和電視作品的重責大任。索尼先前在股東大會強調IP擴張策略，並且大動作收購北美第七大連鎖電影院Alamo Drafthouse，似乎為電影上映鋪路。
新電影改編自2020年PlayStation遊戲「對馬戰鬼」，並找來「捍衛任務」（John Wick）系列導演查德‧史塔赫斯操刀，但目前仍未公布上映日期。負責人克孜爾巴什（Asad Qizilbash）表示：「我非常期待『對馬戰鬼』這部作品。」該款遊戲今年5月登陸PC版本時一度躍升成為單周最熱賣的遊戲。
總部位於加州的PS工作室團隊對於遊戲和電影都相當熟稔，其發行過「祕境探險」電影和「最後生還者」真人影集等，目前有十幾個不同的專案正在進行中。
克孜爾巴什受訪時表示，「圍繞戰鬥和互動的藝術性和編排」是讓他為之興奮的遊戲特色。他強調：「我們在所有主要娛樂領域都是世界一流的，包括遊戲、音樂、電視、電影、動畫等。」
不過，東洋證券分析師安田秀樹（Hideki Yasuda）對此表示，索尼不該過度關注品質，他直言：「超級瑪利歐兄弟的電影並沒有以任何獎項為目標，依然是一部轟動一時的電影巨作。」
任天堂2023年4月上映的「超級瑪利歐兄弟電影版」大獲好評，全球票房超過2,000億日圓（約12億美元）。而且電影續集和新版軟體發布時，讓任天堂的股價在兩天內大漲5％。
安田表示，熱門遊戲改編成電影的關鍵成敗因素很難說，「沒有具體的辦法可以證明是什麼造就了成功，也沒有辦法保證下一部電影仍會大賣。」
我們的看法:
第一、索尼擴大IP腳色策略
第二、重心放在將遊戲製作成高品質影視作品
第三、「對馬戰鬼」是接下來要推的遊戲
第四、但技術並不是成功唯一關鍵
第五、「超級瑪利歐兄弟」並沒有任何特效，依然轟動全球
沙國主權基金
資料來源：取自經濟日報 記者黃雅慧，113年07月15日
沙烏地阿拉伯（沙國）主權財富基金「公共投資基金（PIF）」總裁魯梅延（Yasir Al-Rumayyan）近期訪問北京。中國基金報報導，PIF高管透露，預計該基金今年第4季或明年第1季左右於北京成立辦公室。意味中東資金投資中國大陸腳步未歇。
PIF中東和北非證券投資主管Abdulmajeed Alhagbani指出，PIF在香港設立了辦公室之後，決定再到北京設立辦公室，以更好地觸達中國市場，理解中國經濟和公司，蒐羅更多的投資機會。
除PIF外，中東資金近年陸續在中國大陸設立辦公室或辦事處。去年9月阿拉伯聯合大公國第三大主權基金穆巴達拉（Mubadala）坐落在北京CBD核心區域的中國辦公室開張；阿布達比投資局（ADIA）已於2021年在大陸設立辦事處等。
值得注意的是，這次PIF總裁魯梅延訪中與多位大陸高層會面，包括9日與大陸國務院副總理何立峰、中共中央對外聯絡部部長劉建超、北京市長殷勇會晤；10日與大陸證監會主席吳清會面；11日與大陸商務部部長王文濤會面；12日則與上海市委書記陳吉寧會面。內容就中沙之間經貿、資本市場合作進行溝通。
Abdulmajeed Alhagbani此前曾公開表示，目前PIF在中國投資額已達220億美元，聚焦可持續發展、科技、汽車、衛生保健等領域。重點投資項目包括以人民幣246億元完成對榮盛石化10%股權的收購，與東方盛虹簽署合作框架協議、推動收購全資子公司江蘇盛虹石化集團10%的戰略股權等等。
PIF成立於1971年，早期投資基本聚焦沙烏地阿拉伯國內，直到2015年，PIF的監管從財政部轉移至經濟和發展事務委員會（CEDA），時任CEDA主席的沙國王儲穆罕默德·本·薩勒曼推出「沙國2030願景」，致力於成為全球性投資強國。
目前沙國公共投資基金的資產管理規模約9,250億美元。據全球主權財富基金研究機構Global SWF最新統計，PIF已名列第五位，該機構預計到2030年，PIF管理的資產規模將達到2兆美元，在全球主權財富機構中的排名將躍升至第二。
去年以來，PIF積極與大陸合作，先是在去年1月與深圳市福田區合作，成立藍海太庫（深圳）私募股權投資基金，首支基金規模超10億美元；去年底，旗下的母基金公司Jada投資易達資本規模10億美元的二期基金；今年5月29日旗下公司Alat埃耐特與聯想集團達成戰略合作，向聯想集團提供20億美元無息可換股債券投資。
我們的看法:
第一、沙國主權基金看好中國
第二、沙國公共投資基金（PIF）今年第四季在北京成立辦公室
第三、去年阿拉伯聯合大公國穆巴達拉基金在中國開張
第四、阿布達比投資局已於2021年在大陸設立辦事處
第五、沙烏地阿拉伯雖然動作較慢，但潛力龐大
環球晶
資料來源：取自工商時報 李娟萍，113年07月18日
環球晶（6488）17日宣布，環球晶的美國投資案，包括德州的12吋先進晶圓工廠，以及密蘇里州的12吋SOI晶圓擴產，已獲美國晶片法案補助，最高上限4億美元。
董事長徐秀蘭指出，此一擴產案可為美國當地半導體產業鏈補足關鍵環節，強化在地供應，也為環球晶在美國營運，增加了12吋先進晶圓生產線。
環球晶在歐亞美三大洲，皆將有從最前端的長晶到末端的磊晶一貫製程，將強化公司的韌性。
徐秀蘭正向看待美國半導體產業中長期復甦，短期內雖有選舉的不確定性因素，但在美國政府政策作多下，未來美國本土製造的半導體產品，不僅是供應美國，也會向海外拓展市場。
徐秀蘭指出，現階段環球晶將全力投入美國市場，目前兩廠皆有長約（LTA）客戶，如格羅方德（GlobalFoundries）等，德州廠LTA產能利用率略小於80％，密蘇里州廠LTA產能利用率已達80％。
此次美國商務部同意核撥上限4億美元補助金額，含德州廠及密蘇里州廠兩個項目。
其中，90％的補貼金額，將在德州12吋廠，密蘇里州廠占比較小，補貼金額依建廠時程表，待政府單位檢查確定後才會撥款。
位於德州謝爾曼市的生產基地竣工後，將成為美國暌違20多年來首座擁有一貫製程的先進矽晶圓工廠；而密蘇里州的12吋SOI晶圓擴產，也是美國唯一的12吋先進SOI晶圓生產基地，未來將提供關鍵元件，在矽光子等先進設計上，「唯一性」是環球晶獲得美國政府補助的原因之一。
徐秀蘭指出，就建廠成本上，4億美元的上限補助，約莫是環球晶投資金額10％，環球晶也擬向美國財政部，申請最高可達25％的先進製造業投資稅收抵免（Advanced Manufacturing Investment Credit, AMIC）。
兩者合計，相當於三分之一的建廠成本，可獲政府補助。
除聯邦補助外，德州州長Greg Abbott大力支持環球晶的投資，在取得土地、聘雇就業人口部分，地方也給予額外補助，有助於環球晶競爭力的提升。
此外，德州的土地面積大，方便環球晶蓋太陽能電廠，取得綠電的容易度也將大幅提高。
我們的看法:
第一、環球晶積極前進美國設廠
第二、包括德州12吋先進晶圓工廠
第三、獲得4億美元上限補助
第四、在歐美亞三大洲，皆將有從最前端的長晶到末端的磊晶一貫製程，將強化公司的韌性
第五、正向看待美國半導體產業中長期復甦
AI伺服器
資料來源：取自工商時報 翁毓嵐、侯冠州，113年07月18日
隨著CoWoS、HBM記憶體的產供情況好轉，推進現階段AI伺服器主力產品H100的交貨前置時間（Lead Time），大幅縮短至16周以內，拉升台相關伺服器廠包括緯創（3231）、緯穎（6669）、廣達（2382）、英業達（2356）、鴻海（2317），以及技嘉（2376）、華碩（2357）等，第二季在AI伺服器業務皆展現年、季雙增強勁動能。
研調機構TrendForce也因此上修全年AI伺服器出貨量及產值。
依TrendForce估算，第二季全球AI伺服器出貨約季增20％，全年度出貨量則將以41.5％年增率、達167萬台，並占整體伺服器的比重達12.2％，較2023年度增長超過三個百分點。
若以產值來看，AI伺服器因價格高，加上需求穩增，營收成長貢獻度較一般通用型伺服器明顯，TrendForce預估，其營收成長貢獻度將較通用型伺服器來得高，2024年度的產值並將達到1,870億美元、年增69％，產值在整體伺服器比重則占達65％。
AI晶片類型部分，TrendForce指出，北美CSP（雲端服務提供商）如亞馬遜AWS及Meta等，皆擴大自研ASIC的開發，另中國大陸業者如阿里Ali、百度Baidu和華為Huawei等，亦正加速擴大自主ASIC方案，因而帶動配置ASIC的AI伺服器將在今年的比重提升至26％，至於主流的AI GPU占比仍高達71％。
以Tier 1、Tier 2之CSP為主要客戶的緯穎，去年下半年迄今的AI伺服器產品出貨多以ASIC專案為主力，預期今年在加入採用輝達Hopper平台（如H100、H200），及後續的新一代Blackwell平台（包括GB200、B100／B200等）的AI伺服器產品出貨後，將可望進一步拉升緯穎的營收規模及動能。
廣達則指出，由於GPU供給轉趨順暢，使得第二季AI伺服器出貨也愈加順利，挹注營收，預期AI伺服器在第二季約會個位數成長，下半年表現會更強勁，今年整體伺服器應會有雙位數年增，同時AI伺服器約占整體伺服器營收逾5成。
在此同時，包括英業達、緯穎、緯創及華擎，亦皆觀察到今年以來，客戶端針對通用型伺服器產品的拉貨力道明顯回溫。
其中緯穎及華擎於上半年的業績增長，主要多是來自於通用型伺服器的貢獻，緯穎更直言，先前AI伺服器排擠通用型伺服器採購預算的情況，現已轉向「相輔相成」的態勢。
我們的看法:
第一、全球AI產業大爆發
第二、帶動AI伺服器龐大需求
第三、第二季AI伺服器出貨量增加20%
第四、搭載AI晶片的AI伺服器比重提升至26%
第五、對於台灣業者如廣達、鴻海、英業達都是大利多
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