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理事長的話：福斯,祖克柏,輝達微軟,力拓併購,特斯拉,鴻海,新創,華為鴻蒙,富裕國,大谷經濟學,東京地鐵,任天堂,東亞經濟,百度,東協自貿區,綠色金融,鴻海電動車,儲能,台歐盟6G合作,台灣太空

福斯

資料來源：取自工商時報 賴瑩綺，113年10月07日

 

歐盟當地時間4日表決通過對中國電動車加徵關稅的提案，引發歐洲汽車製造商的擔憂。除賓士、寶馬表態反對歐盟的決定，德國福斯汽車集團首席執行官布魯莫（Oliver Blume）也表示，歐盟應該考慮調整關稅措施，與其徵收懲罰性關稅，不如推動中企在歐洲投資。

 

布魯莫在表決結果出爐後向德媒表示，對中國電動車加徵關稅，可能導致中方採取反制措施，「如果實施這些單邊關稅，這種風險肯定存在」。德國政府有必要繼續向歐盟表明反對關稅立場，希望歐盟能在關稅生效前與中方達成「對雙方都公平的解決方案」。

 

布魯莫認為，與其徵收懲罰性關稅，不如積極考慮為投資提供補貼，「那些在歐洲投資、創造就業機會且與當地公司合作的企業，應該在關稅方面受益」。他還認為，應該允許中國汽車製造商在沒有懲罰性關稅的情況下在德國生產電動車，「這不僅適用於中國公司，也適用在歐洲投資的其他地區公司，可對經濟產生積極影響」。

 

歐盟成員國4日以10票贊成、5票反對、12票棄權，通過對中國電動車加徵反補貼關稅提案。目前歐盟對中國電動車徵收10％關稅，根據8月20日披露的終裁草案，歐盟擬對中國電動車疊加收取17％至36.3％的關稅。

 

歐盟執委會強調，該提案已獲得成員國的必要支持，但也表示會與中國繼續探索替代解決方案。新措施將於11月上路，歐盟會在10月30日公布最終方案，保留雙邊談判空間，分析認為中國將爭取磋商，尋求轉圜。

 

歐委會貿易防禦司司長盧卡斯（Martin Lukas）9月底曾表示，即使在表決通過、關稅上路後，歐委會仍願繼續與中方談判，以達成避免徵收關稅的潛在協議。歐盟與中國的技術性談判已升級至幾乎每天進行一次，並可能延續到10月底以後。

 

據外媒報導，歐盟提到的替代解決方案，其中之一是根據電動車續航里程、電池性能等標準計算最低進口價，另一方案是中企承諾在歐盟境內投資設廠，並在過渡期設定進口配額。

 

大陸央視微博公眾號「玉淵潭天」稍早報導，中歐將在7日進行新一輪談判，談判前，歐盟需要拿出誠意與行動。報導說，中方態度很明確，支持徵稅，就會失去投資。

 

我們的看法:

 

第一、歐盟通過對中國電動車加徵關稅

                                    

第二、歐洲汽車商均反對，包括賓士、寶馬

 

第三、因為與其徵收懲罰性關稅，不如推動中企在歐洲投資

 

第四、只有美國對中國業者強徵關稅

 

第五、中國電動車的競爭力實在太強

 

 

祖克柏

資料來源：取自經濟日報 編譯季晶晶，113年10月05日

 

隨著臉書母公司Meta Platforms股價持續攀升，現年40歲的共同創辦人兼執行長祖克柏財富大增，他的排名在3日超越了亞馬遜創辦人貝佐斯，首度成為全球第二有錢的人。

 

根據彭博億萬富豪指數，祖克柏的淨資產3日增加34億美元，達到2,062億美元，比貝佐斯多出11億美元，較特斯拉執行長馬斯克少了近500億美元。祖克柏對元宇宙的押注，起初看起來是大失策，卻在最近幾個月獲得回報。

 

自Meta公布第2季銷售優於預期，並宣稱將開發AI聊天機器人所需的大型語言模型後，股價已大漲23%。Meta股價3日收在歷史新高的582.77美元，4日早盤繼續上漲，今年來漲幅約68%。

 

祖克柏擁有Meta的13%股份，今年迄今，他的財富增長780億美元，增幅在彭博億萬富豪指數追蹤的全球前500大富豪裡稱冠，這使得他上升了四個名次。

 

在彭博億萬富豪指數中，目前排在第四的是精品集團路易威登（LVMH）創辦人阿諾特，他的淨資產為1,933億美元；第五是甲骨文（Oracle）董事長艾里森，他的資產淨值為1,788億美元。比爾蓋茲則以1,611億美元位居第六。值得注意的是，輝達共同創辦人暨執行長黃仁勳排在第13，身價為1,075億美元。

 

我們的看法:

 

第一、祖克柏躍升為全球第二有錢的人

 

第二、僅次於馬斯克

 

第三、祖克柏押對AI

 

第四、三年前祖克柏是元宇宙，立刻轉彎到AI

 

第五、黃仁勳排名也進一步上升

 

 

輝達微軟

資料來源：取自工商時報 鄭勝得，113年10月10日

 

AI晶片龍頭輝達股價8日勁揚逾4％，帶動市值攀抵3.26兆美元，超車微軟成為全球第二大市值公司，緊追市值龍頭企業蘋果。分析師樂觀預估，隨著AI熱潮延續，占據晶片市場主導地位的輝達明年股價上看150美元。

 

輝達8日股價大漲4.05％，終場收在132.89美元，連續第五個交易日上漲，與6月18日創下的歷史高點135.58美元差距僅約2％。9日開盤上漲約1％，來到134.15美元。

 

蘋果同日股價揚升1.84％至225.77美元，市值達到3.43兆美元，續居市值冠軍寶座。微軟股價攀升1.26％至414.71美元，以3.08兆美元落居第三。

 

輝達近日利多消息頻傳，帶動股價水漲船高。首先是蘋果iPhone製造商鴻海8日宣布，將在墨西哥建造全球規模最大的AI伺服器工廠，以滿足市場對於輝達新一代Blackwell晶片的「瘋狂」需求。

 

其次，輝達7日～9日舉辦AI高峰會，該公司高層8日在會上表示，Blackwell晶片將於今年第四季開始出貨，同時宣傳自家晶片能源效率絕佳，令外界對於AI極為耗電的擔憂略微緩解。

 

輝達副總裁皮特（Bob Pette）表示，Blackwell平台構建時便有將能源效率因素考量在內。

 

華爾街也十分看好輝達營運前景，分析師預估，Blackwell需求火熱，可望帶動輝達業績強勁持續成長。輝達表示，Blackwell料為第四季帶來「數十億美元」營收貢獻。華爾街則看好此數據可能高達40億美元。

 

投資機構Cantor Fitzgerald分析師謬思（C.J. Muse）樂觀預測，輝達今年第四季營收估達370億美元，2025年第一季營收料升至410億美元，這兩項數據都比市場共識高出約10億美元。

 

投行摩根大通8日發布報告指出：「明年光是輝達一家公司就可能創造1,750億美元營收，2027年估增至2,250億美元。一旦科技硬體供應充足，AI支出可能上看1兆美元。」

 

 

我們的看法:

 

第一、輝達股價最近大漲

 

第二、微軟掉到第三

 

第三、輝達有可能超越蘋果，變成全球市值第一

 

第四、輝達新一代Blackwell晶片需求強勁

 

第五、輝達會帶動台灣AI產業鏈

 

 

力拓併購

資料來源：取自工商時報 顏嘉南 113年10月10日

 

澳洲礦業巨擘力拓（Rio Tinto）9日同意斥資67億美元，收購美鋰礦生產商Arcadium Lithium，一舉躍居全球第三大鋰礦生產商。

 

消息激勵Arcadium於9日早盤股價狂飆31％，報5.56美元，過去兩個交易日股價累計躥揚37％。力拓9日股價收盤下跌2.3％，報118.24澳元，本周迄今累跌4.4％。

 

力拓9日宣布以每股5.85美元現金收購Arcadium，出價較Arcadium 10月4日收盤價3.08美元溢價90％。Arcadium目前市值為45.6億美元。

 

外媒日前才披露力拓與Arcadium正在洽談收購，雙方便迅速締結良緣。這起交易讓力拓躋身全球第三大鋰礦商，僅次於雅保（Albemarle）和智利化工礦業（SQM）。

 

力拓執行長施陶霍姆（Jakob Stausholm）表示，「收購Arcadium是力拓長期策略前進的重要一步，將與公司頂尖的鋁和銅礦業務一同創造世界級的鋰礦事業，為能源轉型提供原料。」

 

Arcadium執行長葛瑞夫斯（Paul Graves）表示，「力拓提出吸引人的價碼，能充分反映Arcadium業務的長期價值，並且能降低股東遭受市場波動和開發計畫執行風險。」

 

鋰是力拓業務發展的優先目標，該公司有意降低對鐵礦砂的依賴，同時生產更多全球能源轉型所需的大宗商品。

 

研究機構CreditSights在報告中指出，相較於斥資數十億美元開發綠能計畫，還得蒙受失敗風險，收購或許是力拓快速擴大鋰礦業務更好的辦法，特別是現在估值位在低檔。

 

CreditSights分析師表示，這樁交易不僅能為力拓帶來鋰礦資產，還能藉由棕地投資（Brownfield Investment）快速拓展業務。棕地投資係指透過收購或租用現有設施來營運。

 

Arcadium在阿根廷和澳洲擁有採礦業務，並在美國、中國、日本和英國設有加工設施。力拓預期2028年底前，Arcadium的年產能可望增加1倍。

 

 

我們的看法:

 

第一、全世界礦業正在進行整併

 

第二、力拓是全世界第二大礦業公司

 

第三、這次是併購美國的鋁礦生產商

 

第四、由於電動車電池，鋁礦身價大漲

 

第五、中國是全球礦業最大參與者

 

 

特斯拉

資料來源：取自工商時報 陳穎芃，113年10月11日

 

特斯拉將在台灣時間11日上午10點發表無人計程車Robotaxi，據傳將設有兩個前座及鷹翼門，但相較於車體外觀，外界更關心Robotaxi何時開始提供服務。10日美股盤前特斯拉股價上漲1.1％。

 

特斯拉預定美國時間10日晚間7點在加州的華納兄弟探索電影製片廠舉行盛大發表會。路透引述消息報導，這場發表會除了公開Robotaxi之外，執行長馬斯克也可能宣布全自駕系統FSD套用到Semi電動卡車。

 

Mahoney資產管理公司執行長馬荷尼（Ken Mahoney）表示：「我們期望特斯拉說明Robotaxi生產時程表，並預告無人計程車服務何時上線。我們了解Robotaxi的發展需要時間，估計還要再等6個月到1年才會推出服務。」

 

自從4月5日馬斯克宣布即將發表Robotaxi以來，特斯拉股價已經上漲45％，但特斯拉在發表會前夕宣布在美國推出零利率車貸方案，又讓投資人開始擔心獲利前景，使股價在9日收盤下跌1.4％至241.05美元。

 

特斯拉宣布在美國購買Model 3或Model Y並加購全自駕系統FSD的車主，可申請60個月零利率車貸方案，總計將省下6,000美元，相當於每月少還100美元車貸。這項消息令投資人憂喜參半，一方面認為零利率車貸能吸引更多消費者購車，加速特斯拉銷售成長，但另一方面又擔心特斯拉不斷釋出優惠將犧牲獲利。

 

今年上半特斯拉交車量年減7％至83.1萬台，第三季交車量雖年增6％至46.3萬台，但不如華爾街預期。今年第二季特斯拉營業獲利率6％小於前一年同期的10％，但華爾街預期第三季營業獲利率擴大至8％，第四季進一步擴大至9％。

 

特斯拉全自駕系統FSD市價8,000美元，也就是說上述車貸方案幾乎等同免費贈送FSD，不難看出特斯拉的用意。FSD普及市場有助特斯拉收集更多電動車數據，加速改良軟體服務。

 

 

我們的看法:

 

第一、特斯拉發表無人計程車Robotaxi

 

第二、但發表後股價大跌8%

 

第三、馬斯克宣布Robotaxi以來，股價上漲45%，已經上漲太多

 

第四、特斯拉未來不只是電動車公司，更是服務商

 

第五、特斯拉自駕系統FSD前景看好

 

 

鴻海

資料來源：取自經濟日報 記者蕭君暉，113年10月09日

鴻海（2317）董事長劉揚偉昨（8）日表示，繼主權AI之後，主權伺服器正在興起，鴻海不僅會是全球第一個出貨輝達（NVIDIA）最新GB200 AI伺服器的供應商，也規劃在墨西哥打造全球最大的GB200 AI伺服器工廠，搶食主權伺服器商機。

 

鴻海年度科技日活動昨日開幕，劉揚偉受訪時表示，隨著地緣政治緊張愈演愈烈，「你聽過主權AI，未來你將聽到主權伺服器」，即當地國家的伺服器會在當地製造。

 

劉揚偉說明，主權AI會有許多國家機密資訊在裡面，這些AI相關軟體在AI伺服器硬體裡運作，雖然伺服器是硬體，但也變得非常機密，要確認其安全性，這將是未來發展方向。

 

談到AI，劉揚偉強調，鴻海的供應鏈已經準備好了，而且鴻海集團具垂直整合的製造能力，同時包括支援GB200 AI伺服器基礎設施所需的先進液冷和散熱技術，會是第一個量產出貨搭載這些超級晶片的公司。

 

劉揚偉說，基於輝達最新Blackwell架構AI伺服器（GB200）需求強勁，以及地緣政治因素考量，鴻海正在墨西哥打造全球最大的GB200伺服器生產基地，這是個非常特別的工廠，他不便透露細節，只能說該廠產能「非常巨大」。

 

輝達執行長黃仁勳日前高喊：「Blackwell需求很瘋狂」，劉揚偉回應，就像黃仁勳所言，目前demand crazy（需求瘋狂），後續仍要看輝達的供需怎麼進行，鴻海就要相應調整產能來支應其需求。

 

輝達昨天也宣布攜手鴻海，建造台灣規模最大超級電腦，象徵台灣AI發展重大里程碑。這個名為鴻海高雄超級運算中心的合作案，將以Blackwell架構為核心，採用GB200 NVL72平台，其中包括總計64個機架及4,608個GPU，第一階段預計於2025年中期投入運作，全面部署目標設定為2026年。

 

 

我們的看法:

 

第一、全球AI大爆發

 

第二、主權AI之後，主權伺服器正在興起

 

第三、輝達在裡面扮演重要角色

 

第四、鴻海是全球第一個輝達最新GB200 AI伺服器的供應商

 

第五、鴻海有AI整合式平台，未來業績會大爆發

 

 

新創

資料來源：取自自由時報 編譯魏國金，113年10月06日

 

華爾街日報報導，地緣政治緊張加上對中國經濟失去信心，致使流向中國新創企業的創投資金銳減而幾近枯竭，進而導致中國政府接手填補新創企業的融資缺口，但從長遠來看，由官方主導新創將更不利於中國在技術上追趕西方。

 

缺乏識別科技行業贏家能力

報導說，中國新創企業的初階融資規模創近十年最低水準，包括美國的境外資金縮減程度尤其劇烈。Dealogic數據顯示，截至十月初，今年海外與境內投資中國的創投資金約六十四億美元，但從去年迄今，外國投資人幾乎全無貢獻，而在二○一八至二○二二年之間，他們平均每年投資一四○億美元。

 

北京透過各種融資方式擴大參與力道，進一步鞏固國家在中國科技領域的角色，報導說，在政府敦促下，中國國有銀行正加大對新創企業的放款力道。過去中國的銀行往往不願放款給新創企業，因新創通常缺乏取得高額貸款所需的傳統抵押品，但如今許多銀行接受專利與商標作為抵押品。中國國家知識產權局數據顯示，相關知識產權質押貸款三年間成長逾四十％，二○二三年達一一七○億美元，今年上半年此類融資年增五十七％。

 

戰略諮詢公司亞洲集團中國區主任林漢升指出，政府提供的資金是穩定的資本，且能提供的額度往往比民營部門還大，「但挑戰在於政府很少具備識別科技行業贏家的能力」。

 

報導指出，中國之前曾將國家資金注入半導體或飛機發動機等受青睞的產業，但結果好壞參半。在一些案例中，數十億美元資金被浪費或被詐欺挪用；且由於人工智慧（AI）新創企業必須遵守中國的言論自由限制，國家的強力干預也威脅AI的發展速度。

 

研究機構龍洲經訊近期報告說，隨著外國資金不再投資中國科技企業，「中國的創新優勢面臨被嚴重削弱的風險」。

 

 

我們的看法:

 

第一、地緣政治緊張，加上對中國失去信心

 

第二、習近平又不斷打壓新創公司

 

第三、造成中國新創公司資金銳減

 

第四、這對中國長期經濟發展有不利影響

 

第五、北京正在鞏固國家在新創企業的角色

 

 

華為鴻蒙

資料來源：取自經濟日報 記者黃雅慧，113年10月09日

華為獨立自主開發的作業系統--純血鴻蒙（HarmonyOS NEXT）於昨（8）日正式開啟公測，首批公測機型包括華為Mate 60系列、華為Mate X5系列、華為MatePad Pro 13.2英吋系列。此外，微信、微博鴻蒙原生版也正式開始邀請內測，大陸網路業半壁江山已接入HarmonyOS NEXT。

 

綜合上海證券報、IT之家等報導，符合公測機型的用戶可通過「我的華為」App-「升級嘗鮮」申請升級；而已升級至原生鴻蒙操作系統HarmonyOS NEXT的微信用戶，可在收到邀請後搶先體驗。

 

HarmonyOS NEXT系統由華為自主研發，也被稱為「純血鴻蒙」，該系統實現了全棧自研，放棄了傳統的AOSP代碼，僅支援鴻蒙內核及鴻蒙系統的應用，建構了一個源自中國大陸、自主可控的作業系統。

 

而各大社交平台也開啟內測。騰訊 WXG（微信事業群）員工「客村小蔣」在微博表示，原生鴻蒙（HarmonyOS NEXT）完全是一套新的技術框架，編程語言是獨特的ArkTS語言，這意味著所有的App都要完全重寫。

 

他引述技術同事說法稱，開發微信鴻蒙原生版有當年做第一版微信的感覺，「很多問題，大家要對著文檔邊做邊學」。

 

客村小蔣也提及，因為功能還未完善，因此日常生活中較依賴的一些功能要先等等，像是轉帳功能還不行正常運作。據了解，該款「嘗鮮版」微信，已包含基礎社交通訊、音視頻通話、朋友圈、微信支付的二維碼收／付款等功能。

 

騰訊表示，目前，微信、QQ、騰訊會議、企業微信、騰訊視頻、騰訊新聞、騰訊體育、QQ瀏覽器、搜狗輸入法、騰訊自選股、理財通、騰訊廣告、QQ音樂、酷狗音樂、酷我音樂、全民K歌、懶人聽書、起點讀書、QQ閱讀、微信讀書、微信輸入法等超過20款產品在不斷適配迭代HarmonyOS NEXT，在確保產品穩定和用戶體驗前提下，騰訊將在後續版本中陸續更新完善。

 

此外，微博鴻蒙客戶端昨日也稱，經過一年多持續不斷地開發迭代，微博鴻蒙版實現了核心功能在鴻蒙系統的全面落地，「在這裡你可以看到一個和鴻蒙系統全面融合的微博。」

 

多家上市公司參與了鴻蒙生態建設。分析認為，隨著鴻蒙原生應用生態趨於成熟，2024年鴻蒙規模商業化落地在即，有望帶動大量應用軟體廠商進行適配、遷移、開發工作，鴻蒙產業鏈將受益。

 

華鑫證券表示，占據消費者使用時長99.9%的超1萬個應用程式（App）和服務已上架到鴻蒙應用市場，涵蓋汽車、教育、旅遊住宿、金融理財、商務辦公、購物比價、影音娛樂、實用工具、遊戲等18個垂直領域，建議關注相關軟硬體企業投資機會。

 

 

我們的看法:

 

第一、華為獨立開發自主開發系統

 

第二、鴻蒙現在已發展到第二代純血鴻蒙（HarmonyOS NEXT）

 

第三、鴻蒙開始跟微信策略聯盟

 

第四、中美作業系統進入全面脫鉤

 

第五、多家上市公司參與鴻蒙生態建設

 

 

富裕國

資料來源：取自經濟日報 編譯吳孟真，113年10月09日

印度《富比世》雜誌網站7日公布2024年「最富裕國家」排行榜，由歐洲小國盧森堡奪冠，澳門特別行政區居次。前十名中有五個歐洲國家，亞洲也有四個國家入列。台灣排名第14，超前香港一名，更遠遠超車日本、南韓和中國大陸。

 

報導指出，國際貨幣基金（IMF）在2024年世界經濟展望報告中，估計各國人均國內生產毛額（GDP），富比世再根據經各國通膨率、物價和服務性商品價格所計算出的購買力平價（PPP）調整後的人均GDP，列出此排名。儘管這無法保證排名的準確性，但仍能掌握各國的財富和經濟水準。

 

今年前十名依序為：盧森堡、澳門、愛爾蘭、新加坡、卡達、阿拉伯聯合大公國、瑞士、聖馬利諾、美國和挪威。

 

盧森堡的人均GDP高達14萬3,740美元（約新台幣462.12萬元）。該國金融業實力雄厚，最低工資也是全球最高。澳門的財富則來自其40多家賭場和觀光產業。

 

美國雖貴為全球最大經濟體，但僅排第九，人均GDP為8萬5,370美元（約新台幣275.16萬元），顯示該國經濟總產值和個人財富有顯著差距。

 

台灣的人均GDP為7萬6,860美元（約新台幣247萬元），排名第14，領先第15名的香港。而日本、南韓和中國大陸的人均GDP，皆未擠進排行榜前20名。

 

 

我們的看法:

 

第一、全球富裕國前十名，有五個是歐洲國家

 

第二、亞洲也有四個國家入列

 

第三、台灣排名第14名，超前香港一名

 

第四、遠遠超車日本、南韓和中國大陸

 

第五、台灣問題在於貧富不均

 

 

大谷經濟學

資料來源：取自經濟日報 編譯易起宇，113年10月06日

日本旅美職棒巨星大谷翔平不僅正為美國洛杉磯帶來經濟效益，對日本造成的經濟效應甚至超越美國流行音樂天后泰勒絲（Taylor Swift），並且在日本企業界創造贏家和輸家。

 

大谷翔平本賽季以來的戰績驚豔全世界，關西大學榮譽教授宮本勝浩估計，大谷今年的炙手可熱程度已在美國和日本創造約870億日圓（5.94億美元）的經濟效應。相較下，泰勒絲的時代巡迴演唱會，估計四天內只為日本帶來約2.3億美元的經濟效應。

 

許多與大谷合作的企業都已受益於大谷帶來的廣大知名度，卻也有些企業因為廣告費增加而擠壓獲利，進而拖累股價。

 

表現最好的大谷贊助商，包括經營求職網站的Dip公司。Dip與大谷合作的宣傳廣告，為這家默默無名公司打響知名度，帶動股價自3月20日美國職棒大聯盟（MLB）賽季開打以來，大漲8.7%，優於東證指數（Topix）同期的下跌2.4%。執行長富田英揮7月說，廣告的宣傳效果已超越付給大谷的簽約金。

 

章魚燒連鎖店築地銀章魚（Gindaco）的母公司Hotland，5月宣布成為大谷效力的洛杉磯道奇隊贊助商，並在其主場開設販賣店，激勵股價自賽季開始來大漲22%。岩井Cosmo證券的有澤正一表示，在體育場開店是提升品牌辨識度的好方法，隨著Hotland進軍美國，這項合作將帶來正面效果。化妝品大廠高絲（Kose）2022年和大谷簽署全球合作合約，幫助擴大客群，抵銷因中國大陸經濟放緩所致的股價跌幅。

 

不過，其中一家值得注意的輸家（至少在短期而言），則是瓶裝飲料製造商伊藤園（Ito En）。大谷4月成為伊藤園招牌綠茶Oi Ocha的全球大使，導致該公司5-7月廣告費用激增20%，成為拖累營業利益下滑29%的部分原因。

 

伊藤園股價本賽季以來已大跌8.6%，跌幅遠大於東證指數。有澤正一認為，消費者不會只因為大谷愛喝，就去買伊藤園的茶，這項代言雖有助提升伊藤園的企業形象，對事業表現的影響卻可能有限。」伊藤園則預期，未來幾季將會看到這項代言帶給美國銷售的正面效應。

 

日本航空（JAL）也邀請大谷代言，還推出印有他照片的彩繪飛機，卻不足以提振股價。由於日圓貶值導致美元計價成本升高，從而拖累獲利，JAL股價3月20日來已下跌14%。

 

 

我們的看法:

 

第一、大谷翔平創造紀錄

 

第二、大谷翔平帶來龐大經濟效應

 

第三、好比美國歌手泰勒絲

 

第四、最大受益者是美國道奇隊

 

第五、許多贊助商也因而受惠

 

 

東京地鐵

資料來源：取自經濟日報 編譯劉忠勇，113年10月08日

 

東京地下鐵公司（Tokyo Metro）7日將首次公開發行股票（IPO）暫定價格設在每股1,100至1,200日圓之間，預料最多可籌資24億美元，成為日本六年來最大的IPO案。

 

東京地鐵希望藉這次公開上市，籌得3,196億–3,486億日圓（約24億美元），將成為2018年12月軟銀籌資210億美元以來最大的IPO案。東京地下鐵的估值最高可達6,972億日圓。

 

東證指數和日經225指數已從8月5日暴跌的水準反彈超過20%，日圓也恢復走貶支撐了出口類股，但目前水準仍低於今年創下的歷史高峰。

 

東京地鐵這次將釋出約2.9億股，最終價格預定15日拍板，並預定於10月23日在東京證券交易所主板開始掛牌交易。

 

東京地鐵成立於2004年，在東京大都會區經營九條地鐵線，日均客運量約為652萬人次。日本政府持有該公司53.42%的股份，而東京都政府持有其餘46.58%。這次釋股後，兩者合計持股比率將各自減半。

 

東京地鐵歷經疫情期間祭出撙節措施、最後東京通勤族重返辦公室，截至3月的年度未計利息、稅項前利益、折舊和攤銷（EBITDA）獲利超過50%，達到1,500億日圓。更令人驚豔的是，EBITDA利潤率達到39%，比上年高出近10個百分點，遠高於上市競爭對手平均23%的水準。東京地下鐵還試行信用卡支付，以迎合外國遊客，並計劃透過自動化，到2031年將員工人數減少約十分之一。

 

路透熱點透視（Breakingviews）分析，以參考股價來看，按預估EBITDA估算的本益比不到10倍，反而略低於利潤率不如東京地下鐵的競爭對手（包括東急和小田急電鐵）。

 

財務省和東京都政府在東京地下鐵IPO後仍將共同持有50%流通的股票。根據法律規定，這次IPO必須在2028年3月之前實施，籌資收益用來償還2011年東北地震和海嘯後發行的債務。

 

 

我們的看法:

 

第一、亞洲今年缺乏大型IPO案

 

第二、東京地鐵最多可籌資24億美元

 

第三、日本六年來最大IPO案

 

第四、以股價來講並不算貴

 

第五、IPO反應應該會很好

 

 

 

任天堂

資料來源：取自經濟日報 編譯葉亭均，113年10月08日

 

任天堂股價7日盤中大漲逾5%，寫兩個月來最大漲幅，因沙烏地阿拉伯主權財富基金的高層主管向媒體表示，考慮增持任天堂持股。

 

任天堂開高走高，盤中一度大漲5.23%至每股8,148日圓，是兩個月來最大漲幅，終場漲幅收斂至4.4%。此前共同社報導，沙烏地阿拉伯公共投資基金（PIF）考慮投入更多資金在任天堂與同業。PIF子公司Savvy Games Group副董事長賓班達爾親王表示，他希望這些公司本身同意這些行動。

 

沙國政府熱中於把王國打造成全球遊戲產業大國，並且把藉此多元化目前大幅仰賴石油的本國經濟。沙國正投入380億美元要把該國打造成下一個遊戲產業重鎮，而且也投資了日本和南韓的遊戲內容業者。

 

PIF同樣有持股的知名遊戲公司Nexon，7日在東京股市盤中也一度大漲3%，收盤漲幅收斂至約2%，報每股2,857.5日圓。

 

根據彭博資訊彙編的數據，PIF已經是任天堂最大股東之一，持股比8.6%。PIF也投入數十億美元押注其他遊戲公司，包括騰訊、動視暴雪（Activision Blizzard）和南韓的Kakao娛樂。PIF資助的一家房地產開發商，也正在沙國首都利雅德外興建一座七龍珠主題樂園。

 

 

我們的看法:

 

第一、PIF近期並未增持，反而稍微降低對任天堂持股比例

 

第二、沙國政府熱衷成為全球遊戲產業大國

 

第三、沙國基金也投資韓國知名遊戲公司Nexon

 

第四、沙國PIF是任天堂最大股東之一

 

第五、PIF也投入數十億美元，押注其他遊戲公司

 

 

 

 

 

東亞經濟

資料來源：取自經濟日報 編譯林聰毅，113年10月09日

世界銀行8日在最新報告中預測，今年東亞和太平洋地區的經濟成長率為4.8%，明年將降至4.4%，比4月的預測高0.3和0.1個百分點。報告並指出，貿易和投資的移轉、中國經濟成長放緩，以及全球政策的不確定性等三大因素，將影響此區的經濟成長。世銀建議亞洲開發中經濟體應深化與出口市場的貿易關係，為更嚴格的貿易限制做好準備。

 

世銀在其半年度經濟展望報告說， 由於房地產市場持續疲軟、消費者和投資人信心低迷，以及老化和全球緊張局勢等結構性挑戰，此區最大經濟體中國大陸今年將成長4.8%，比4月的預測上修0.3個百分點，明年成長率將下滑至4.3%，與4月預測一致。

 

世銀表示：「過去30年來，中國的成長嘉惠了鄰國，但這種推動力的規模現在正在減弱。」「最近祭出的財政支持可能提振短期成長，但長期成長將取決於更深層次的結構性改革。」

 

根據這份報告，今年此區的成長速度將繼續快於世界其他地區，但增速將低於新冠疫情爆發前。在較大型國家中，預計只有印尼在今明兩年的經濟成長率將回到或高於疫情前的水平；馬來西亞、菲律賓、泰國和越南的成長率都將低於疫情前。在東亞及太平洋的大部分地區，投資成長依然疲軟。

 

世銀東亞及太平洋副總裁菲羅表示：「東亞和太平洋國家仍是世界經濟成長的引擎」；「然而，成長正在放緩，為了在中期維持強勁成長，東亞和太平洋國家必須積極主動實現經濟現代化和改革，以因應不斷變化的貿易模式和技術變革。」

 

世銀的這項更新報告指出，有三個因素可能影響此地區的成長，包括貿易和投資的移轉、中國經濟成長放緩，以及與日俱增的全球政策不確定性。

 

報告並強調，除地緣政治不確定性外，經濟政策不確定性加劇，可能導致此地區的工業生產和股價分別減少0.5%和1%。

 

世銀的報告還說，工業機器人、人工智慧（AI） 和數位平台，正在影響此區的勞動市場。在2018至2022年間，機器人的採用為大約200萬（占4.3%）名熟練正式勞工創造了就業機會；但在東協五國中，機器人也取代了約140萬人（占3.3%）低技能正式勞工。

 

 

我們的看法:

 

第一、世界銀行預測今年東亞經濟成長率微4.8%

 

第二、明年將降至4.4%

 

第三、說明東亞經濟不容樂觀

 

第四、過去最大成長動力來自中國

 

第五、但東亞的成長速度快於其他地區

 

 

百度

資料來源：取自經濟日報 記者謝守真，113年10月10日

 

全球自動駕駛汽車商業競爭進入白熱化階段。科創板日報引述知情人士提到，大陸科技巨頭百度計畫在大陸以外地區推出自動駕駛計程車服務蘿蔔快跑（Apollo Go），或將落地在香港。與此同時，百度已開始與海外汽車製造商、網約車平台等公司進行討論，要透過當地合作夥伴將Apollo Go部署到大陸以外的地區。

 

綜合日媒、科創板日報報導，百度計畫在大陸以外地區推出自動駕駛計程車服務蘿蔔快跑，此舉正值特斯拉準備在本周推出Robotaxi之際，其他諸如小馬智行、文遠知行在內的其他大陸企業也盯上海外市場，希望在自動駕駛汽車的競爭中能拔得頭籌。

 

電動車巨頭特斯拉宣布將在當地時間10日於美國洛杉磯舉行一場備受期待的發布會，主角是被稱為「Cybercab」的自動駕駛計程車 Robotaxi，該消息在科技圈和汽車界引起轟動。

 

至於蘿蔔快跑海外合資企業的首個時間和地點，知情人士提到，蘿蔔快跑計畫在香港推出無人駕駛出租車服務，這也將是其首個大陸市場以外的業務落地地區。

 

日媒表示，美國商務部於9月23日發布一項擬議規則通告，稱將禁止銷售或進口集成特定大陸和俄羅斯軟硬體的聯網汽車。軟體禁令將於2027年車型生效，而硬體禁運將於2029年1月1日（對無車型年份的單位）或2030年車型生效。基於此「中國自動駕駛計程車車企業似乎不太可能被允許在美國運營。」

 

百度早在2013年就涉足自動駕駛技術，是最早進入該領域的大陸企業之一。具體來看，8月22日，百度公布2024年第2季業績公告時，就提到蘿蔔快跑自動駕駛業務。此外，蘿蔔快跑的第六代自動駕駛汽車RT6已開始進行大型全無人道路測試。

 

據百度今年第2季財報，在該季自動駕駛服務蘿蔔快跑供應的自動駕駛訂單約89.9萬單，年增26%。截至7月28日，蘿蔔快跑累計為消費者提供的自動駕駛行程服務訂單已超過700萬單。

 

 

我們的看法:

 

第一、除了特斯拉以外，百度也計畫推出自動駕駛計程車服務

 

第二、百度自駕車全名是蘿蔔快跑（Apollo Go）

 

第三、美國公司走向中國，中國企業走向世界

 

第四、特斯拉的Cybercab反應不佳

 

第五、百度在大陸已為消費者提供700萬單服務

 

 

東協自貿區

資料來源：取自工商時報 楊晴安，113年10月11日

 

中國大陸積極鞏固亞太區域影響力，中國國務院總理李強10日於在寮國永珍出席第27次東協與中日韓（10+3）領導人會議時宣布，中國與東協十國已實質結束中國－東協自貿區3.0版談判，並強調期待中日韓自貿區談判加快重啟。

 

新華社報導，李強、日本首相石破茂、韓國總統尹錫悅以及東協國家領導人共同出席。李強表示，充分發揮10+3機制作用，支持東協在區域架構中的中心地位，持續營造地區良好環境，提升地區發展韌性以及區域產業體系穩定性和競爭力，高品質實施區域全面經濟夥伴協定（RCEP）。

 

李強指出，當前世界經濟復甦乏力，全球總需求不足問題更加突出，市場成為經濟發展最稀缺的資源。中國與東協總人口規模占全球四分之一，市場資源是雙方最突出優勢。面對不穩定因素，域外勢力把陣營對抗、地緣衝突引入亞洲，要繼續向正確方向發展。中日韓方面，李強呼籲中日韓自貿區談判加快重啟。

 

東協和中國在會議上共同宣布，中國－東協自貿區3.0版談判實質結束並發表聯合聲明，將在現有RCEP基礎上實現重要增值，涵蓋數位經濟、綠色經濟、供應鏈互聯互通、標準技術法規與合格評定程序、海關程序及貿易便利化、衛生與植物衛生措施、競爭及消費者保護、中小微型企業、經濟技術合作等領域。接下來將加速完成法律審核、國內程序等工作，推動2025年簽署升級議定書。

 

東協歡迎中國對能源轉型努力的支持，並希望促進包括機器人和人工智慧等新興技術領域的合作。地主國寮國總理西潘敦表示，中國在過去15年一直保持東協最大貿易夥伴的地位，東協連續4年成中國第一大貿易夥伴。新任泰國總理貝東丹指出，東協與中國的關係是地區和平與繁榮的重要基石，雙方合作潛力巨大。

 

值得注意的是，本次峰會是新任日本首相石破茂上任後的外交首秀，此行分別與李強和尹錫悅會談。共同社報導，日韓雙邊就繼續進行領導人互訪的「穿梭外交」達成共識，並確認合作發展雙邊關係的方針。外媒此前預期，日方將向中方提出在深圳男童刺殺案，以及呼籲盡快解禁日本水產品進口等議題。

 

 

我們的看法:

 

第一、李克強出席在寮國永珍舉行的東協與中日韓領導人會議

 

第二、此次會議意義重大

 

第三、東協與中國關係良好

 

第四、日本首相石破茂想要推「亞洲北約」，但並不成功

 

第五、此次峰會是新任日本首相石破茂上任後外交首秀

 

 

綠色金融

資料來源：取自經濟日報 記者邱琮皓，113年10月09日

碳費費率公布後，環境部長彭啟明昨（8）日回應外界對碳費的不滿意，認為「這是一個沒有人會滿意的結果」，但碳費只是碳定價制度的第一步，接下來會積極啟動綠色金融，今年陸續啟動三大基金，帶動保險、創投等綠色投資。

 

彭啟明接受本報專訪時表示，碳定價將成為台灣綠色成長新動能，下一步就是要啟動綠色金融，將碳費收入60億放大為600億元來使用，推動綠色產業發展。同時，爭取國發會的國發基金，明年將獲得100億元成立「綠色成長基金」，鼓勵國內淨零相關新興產業。舉例來說，像是氫能已被國際認可為乾淨能源，開發氫能燃料電池新技術就有機會成為投資對象。

 

其次，相中我國保險業海外30兆資金，環境部與金管會合作，與經濟部爭取保險業與金融業資金長期投入我國各產業深度節能、淨零與資源循環產業，「目前還在克服執行上的問題」，近期定案後也會對外公布。

 

最後，創投公會更主動相中淨零商機，希望可以結合國內外減碳需求，與國內高碳排業者、金融機構、能源業者合作，主動評估參與各類減碳技術，加入台灣國際級公司在全球減碳策略布局，加速淨零策略推動，同樣也希望今年底可以啟動新方案，帶動更多綠色投資。

 

環境部碳費費率審議會周一公布碳費費率，經濟部與產業界、環保公民團體、專家學者都陸續表示不滿意。對此，彭啟明強調，「碳費一開始就註定是沒有人會滿意的結果」，但「找到平衡點就是最好的結果」。

 

面對新的制度，環境部致力於降低外界因未知、惶恐產生的害怕。彭啟明指出，「認為我國碳費比日、韓高是不對的」，日、韓起徵雖較台灣低，但後面持續拉高，更透露台灣提出兩套自主減量計畫的優惠費率，反而讓日、韓來觀察學習。

 

彭啟明表示，擔任環境部長的最大考驗就是碳費，這期間進行非常多溝通，例如企業反彈，即主動與前20大排碳大戶解釋碳費制度，目前掌握這些大戶中近八成都會提自主減量計畫。他強調，未來會推動總量管制碳交易，與碳費兩者雙軌進行，同時確保碳費可以對接歐盟碳邊境調整機制（CBAM），這些都是維持企業競爭力的防火牆，「保護企業的工作沒有停過」。

 

面對經營困難的高碳排產業、減碳力不足的中小企業，他呼籲「不用擔心，跟著環境部的腳步走」，同時也會啟動公正轉型，幫「減碳弱勢產業想辦法」。他坦言，過去這幾年企業都在提ESG報告、都在宣示碳中和，明年開始徵收碳費、要求企業提出自主減量計畫，就是真槍實彈的做，如果現在不跟著國際趨勢走，未來只會越來越痛。

 

 

我們的看法:

 

第一、台灣進入碳費時代

 

第二、碳費結果大多人數不滿意

 

第三、碳定價將成為台灣綠色成長新動能

 

第四、創投公會主動相中淨零商機

 

第五、未來評估投資各類減碳技術，參與台灣國際級公司在全球減碳策略布局

 

 

 

 

 

鴻海電動車

資料來源：取自經濟日報 記者蕭君暉、編譯劉忠勇，113年10月09日

鴻海（2317）昨（8）日舉辦年度科技日，揭露最新電動車款Model D與Model U。董事長劉揚偉表示，全球電動車產業委外製造與區域製造兩大發展方向不變，對電動車發展深具信心，鴻海持續朝2025年拿下全球電動車市占率5%的目標邁進，並將在美國市場出貨Model C車款，擴大電動車版圖。

 

鴻海集團電動車策略長關潤接受彭博訪問時則表示，全球電動車銷售放緩，鴻海較晚起步的電動車事業需要幾年才會起來。他強調，當前經營大環境極不確定，「快速行動可能會有風險」，鴻海集團審慎推動電動車事業，希望在投資和開發上非常精明。對市占率目標不變，並希望在日本和東協市場未來也有成果。

 

關潤表示，鴻海集團約還需要五年，才能充分利用2022年從Lordstown收購的美國俄亥俄工廠生產線，這座廠是電動車主要基地，年產能可達35萬輛。

 

鴻海昨天發表Model D新世代多功能生活電動休旅車，以及Model U新型態電動中型巴士；揭露為美國合作夥伴打造的北美版Model C，預計2025年底量產；展示Model A概念車款，特色為車身長4.3公尺，側滑門與多元的內部空間設計。

 

近期全球電動車市場銷售趨緩，又遇到關稅壁壘，劉揚偉表示，這與他們當初預期狀況非常接近，這時間可能再持續一到兩年左右。

 

劉揚偉指出，鴻海之前預期兩件事，首先是電動車興起，過去能做汽油車的只有那些品牌，進入電動車時代，幾百家廠都能做電動車，當競爭者變多時，「time to market」和「time to cost」非常重要，最終結果一定是垂直分工。

 

現在很多車廠擁有整車製造廠，劉揚偉說，「我相信那個時代會過去」，未來一定會變成汽車品牌擁有相關技術、行銷能力、客戶，但不必自己生產。目前的結果，與三、四年前預測是一樣的。

 

他強調，電動車製造一定要模組化與標準化，鴻海現在推出多款電動車，但底盤大致都是同一個，做得非常標準化與模組化，可以很快推出新車。

 

 

我們的看法:

 

第一、鴻海近年積極發展電動車布局

 

第二、但與中國業者相距甚遠

 

第三、鴻海主要是瞄準美國與東南亞業者

 

第四、鴻海在2022年美國俄亥俄州收購電動車業者Lordstown生產線

 

第五、還需要五年才能夠充分利用這座生產線

 

儲能

資料來源：取自經濟日報 記者蕭君暉，113年10月09日

鴻海（2317）科技日（HHTD 2024）昨（8）日登場，董事長劉揚偉表示，鴻海集團除了投入電動車，也投入與電動車相關的新能源領域，攜手比爾蓋茲創立的突破能源（Breakthrough Energies）發展能源儲存系統（ESS），目標是透過商品化的ESS，協助比爾蓋茲打造能夠獲利的綠色能源商業模式。

 

鴻海今年科技日亮點之一是攜手合作夥伴投入新能源領域，邀請Breakthrough Energies合夥人Libby Wayman、全球能源公司GE Vernova永續長Roger Martella、BMW i Ventures董事總經理Marcus Behrendt、Our Next Energy創辦人暨技術長Mujeeb Ijaz上台分享與鴻海的未來合作願景。

 

劉揚偉說，在做電動車時，發現最主要的零組件中，占成本最高的就是電池，電池除了用在電動車，也可以做儲能電池。鴻海以這兩個方向來設計電池芯，在高雄的電芯廠即將量產，量產的電芯可以用在ESS。

 

他強調，鴻海與GE Vernova合作，GE Vermova專門做能源，與比爾蓋茲的合作是大家一起推動，幫助產業轉換到新能源領域。

 

 

我們的看法:

 

第一、鴻海投入與電動車能源相關新領域

 

第二、其中之一是與比爾蓋茲創立的突破能源系統

 

第三、發展能源儲存系統

 

第四、電動車零組件成本最高就是電池

 

第五、台灣在電池上面實力，遠遠落後中國和韓國

 

 

台歐盟6G合作

資料來源：取自工商時報 林淑惠，113年10月09日

台、歐盟6G合作向前衝！台、歐盟8日在台共同舉辦「2024臺歐盟6G SNS聯合研討會，並首度宣布台灣技術團隊獲得全球最大歐盟6G實驗網SANDBOX計畫認證，成為歐盟境外第一座6G實驗網，並吸引仁寶、光寶科、明基材、耀登、稜研、現觀科、訊勢等30家台廠投入6G研發，搶先布局6G搶商機。

 

經濟部產業技術司司長邱求慧表示，儘管6G通訊預定2030年初步商業化，但是2028年就可以看到台廠6G設備嶄露頭角，尤其看好台廠在基地台、可重構智慧表面（RIS）、晶片、感測器、O-RAN解決方案的機會很大。其中，明泰、鴻海等台廠已相繼投入研發專門為6G設計的微基地台，明基材、友達、稜研等廠商已著手布局RIS。

 

據Market Research預估，6G預計2040年市場規模將達3,405億美元，全球各領先國無不積極投入跨國強強合作，希望在國際標準底定首波6G商用產品上市時，搶占市場先機。經濟部自2023年開始投入6G雛型系統的研發，並透過與歐盟大廠及研究機構合作展開6G前瞻技術及產業合作。

 

工研院資訊與通訊研究所主任許冬陽表示，3GPP規畫2025年開始討論6G技術標準、2028年確定，台灣為爭取未來在6G標準制定與主流技術的話語權，工研院及台積電、聯發科、中華電信、台達電、和碩、鴻海、緯創等已相繼加入NGA（Next G Alliance）、歐盟的6G IA等國際組織。

 

歐盟6G-IA主席Colin Willcock致詞表示，歐盟自2021年開始陸續投入3.82億歐元，共支持63案智慧網路與服務研究計畫，看中台灣在微電子及資通訊領域的專業實力，工研院與台灣產學研已成功加入6G-SANDBOX計畫，並與光寶科、耀睿、現觀及中山大學、比利時、波蘭、法國等組成全球最大6G實驗網路，研發多項前瞻性O-RAN通訊與感測融合技術應用，台灣與西班牙亦聯手實證可重構智慧表面（RIS）解決方案。

 

另外，工研院集結稜研、明基與中正大學組成的RISFORCE團隊，今年參與歐盟實驗網6G-SANDBOX計畫公開徵案，亦從全球21件提案中脫穎而出，成為歐盟計畫重要合作夥伴，象徵台灣在6G技術研發的關鍵突破。

 

 

我們的看法:

 

第一、世界已進入6G時代

 

第二、台、歐盟合作打造全球最大6G聯盟

 

第三、這是一個龐大產業生態系計畫

 

第四、總共有30家台廠投入6G研發

 

第五、這種跨地域、跨領域的合作，值得鼓勵

 

 

台灣太空

資料來源：取自工商時報 林于蘅，113年10月10日

全球低軌通訊衛星進展變動快速，為讓台灣邁向通訊衛星時代，國科會擬延長第3期國家太空科技發展長程計畫，實施期程從原本的2019年至2028年，拉長至2031年，經費方面也加碼超過400億元。國科會主委吳誠文9日表示，今年底前會將第3期太空計畫修正案送行政院核定，預計2027年發射第一顆B5G低軌通訊衛星。

 

吳誠文9日赴立院教育委員會報告並備詢，報告內容為台灣第3期「國家太空科技發展長程計畫」。立委關切國科會規劃時程拉長、加碼經費，以及相關計畫修正案的進度。對此，吳誠文做了上述表示。

 

吳誠文說，下周會邀集產學研召開衛星通訊產業發展策略（SRB）會議，一同討論太空未來的策略發展，讓台灣從遙測、氣象衛星，邁向通訊衛星時代。考量通訊衛星存有通訊資料，相關資通安全計畫需審慎辦理，因此，SRB會議會將衛星通訊的資安項目，納入討論。

 

吳誠文強調，台灣只有遙測衛星跟氣象衛星，這次計畫是要邁向通訊衛星的時代，是艱鉅任務，將帶進新技術並與半導體技術結合，也因此，期程會拉長到2031年。

 

他並表示，福衛八號預計明年第4季發射，有信心可在2027年發射第一顆B5G（Beyond 5G；下一世代通訊技術）通訊衛星，時程都依既定規畫走。

 

針對低軌通訊衛星是否可納入國家公共基礎建設，吳誠文指出，納入公建需有多顆衛星構成、達到星系規模，仍需一段時間評估，且因技術非常困難，應不會是近期內能做到，需要尋求國際合作，目前已在洽談。

 

至於國家發射場域選址，吳誠文說，目前已將範圍縮小到台東縣及屏東縣，會結合教育、觀光、知識旅遊，都還在溝通協調，順利的話可在年底前出爐。

 

 

我們的看法:

 

第一、全球太空產業發展迅速

 

第二、台灣積極發展太空產業

 

第三、國科會計畫延長國家太空發展長程計畫

 

第四、台灣目前只有遙測、氣象衛星

 

第五、這次計畫邁向通訊衛星時代，意義重大