香奈兒
資料來源：取自經濟日報 編譯吳孟真，113年08月23日
精品業者香奈兒（Chanel）22日表示，已入股瑞士獨立製表品牌MB&F，取得25%股份，此舉不僅為MB&F提供長期財務保障，也有助於提升香奈兒在高級製表業的地位。
香奈兒入股MB&F後，MB&F創辦人布瑟（Maximilian Büsser）的股份由原本的80%減至60%，保有逾半股份；該公司研發和生產主管科諾夫則擁有15%股份。香奈兒持股不得過半，但MB&F未來若再釋出股票，香奈兒將有優先購買權。合約細節並未公開。
MB&F成立於2005年，目前有59名員工。該品牌以製作具復古未來感、科幻主題和動物造型的古怪手表而聞名，一支較高檔的手表通常要價6萬~20萬瑞郎（23.5萬美元），等候出貨的時間經常多達兩年。
MB&F去年全年營收達4,540萬瑞郎，過去三年營收更翻漲三倍，今年銷售也預期增加5%。
Büsser表示，香奈兒入股將可保障MB&F的長遠未來，也可在他離開公司後，避免不請自來的併購提案，「確保公司比我們長壽」。
對香奈兒而言，入股MB&F將提升自家製表業務的公信力。摩根士丹利估計，香奈兒每年製作約7.5萬支自家品牌手表。
我們的看法:
第一、最近全世界精品業績都不好
第二、香奈兒入股瑞士製錶品牌，倒是很吸睛
第三、表類也逐漸走向精品
第四、不一定只是靠貴聞名
第五、這次併購的MB&F以復古未來感、科幻主題和動物造型的古怪手表而聞名
SpaceX北極星
資料來源：取自工商時報 張瑞益，113年08月26日
低軌衛星持續熱燒，SpaceX北極星黎明（Polaris Dawn）計畫再度吸引全球目光，該計畫將於27日登場、為期五天，為其首次的商業艙外活動（EVA），國內低軌衛星業者認為，若此次任務成功，意味著低軌衛星的應用面及影響力都將明顯擴大，連帶國內低軌衛星供應鏈包括昇達科、耀登及佳世達旗下的明泰、仲琦及鐳洋也可望雨露均霑。
SpaceX北極星黎明計畫此次規劃執行四大任務，第一，預計第一天就會達到離地1,400KM（公里）高度，這是繼登月計畫後，離地最遠的高度；第二，將第一次進行商業太空行走。屆時將有四個人會穿上艙外太空服，並把艙內變真空，依序讓其中兩位出艙，一次大約15～20分鐘，目標為測試EVA；第三，測試和Starlink（星鏈）通訊。如果雷射通訊測試成功，將來就可以連結國際太空站、哈伯望遠鏡，減輕地面天文台負擔；第四則是進行40多項科學實驗。
法人表示，低軌衛星相關產業未來在D2C（Direct-to-Consumer）生態系中，有三大主要參與者包括衛星服務、手機製造商及電信公司，彼此將處於競合的狀態，除衛星營運成本將因而降低外，未來電信、手機公司也有可能發射衛星，但以目前來看，主要受惠者還是昇達科、耀登及佳世達旗下的明泰、仲琦及鐳洋等低軌衛星供應鏈。
就營運面言之，昇達科在低軌衛星的進展相當快速，相關營運比重已自去年約15％，提升到目前的逾40％，未來仍具拉升空間，而鐳洋科技則是以先進射頻產品研發製造為主，除擁有低軌衛星陣列天線設計研發及測試經驗，亦具備立方衛星系統開發及整測能力。
耀登雖仍以消費性電子的RF天線為營運重心，但近幾年在地面接收站已推出產品，該公司與衛星商合作的專案預計在今年底或明年初完成，並由台灣客戶先行採用，預訂明年開始出貨；至於明泰則是地面接收站整機平台開發，包含模組散熱設計、雷達罩設計以及地面接收站整機生產製造，同集團的仲琦則是鎖定地面接收用戶端設備。
法人指出，目前SpaceX低軌道衛星僅約6,000顆，長期目標將達4.2萬顆。
我們的看法:
第一、低軌衛星持續熱燒
第二、SpaceX提出北極星黎明計畫
第三、有計畫進行商業太空行走
第四、未來電信、手機公司也可能發射衛星
第五、台積電前董事長劉德音，也表示要重視太空產業
加國電動車
資料來源：取自自由時報 編譯魏國金，113年08月27日
打擊傾銷 對鋼鋁課稅25％ 美最終關稅傳本週宣布
美聯社報導，加拿大總理杜魯道週一宣布，加拿大政府將跟進美國，對中國製造的電動車課徵一○○％關稅，同時對中國進口鋼鋁課徵二十五％關稅。加國副總理方慧蘭（Chrystia Freeland）先前指控，中國企業明顯造成全球供應過剩；杜魯道週一指出，中國的行為讓自己在全球市場上握有不公平的競爭優勢。
拜登政府於五月宣布對中國進口半導體、太陽能板加徵五十％關稅、電動車加徵一○○％關稅，預料本週將確定最終關稅，九月實施。
中企藉加密貨幣隱身 閃出口管制
值此美國加強防堵「圍中」漏洞之際，《華爾街日報》披露，中國人工智慧（AI）開發商正利用加密貨幣去中心化技術隱藏身分，透過中間商在海外取得被美國禁運的輝達先進晶片。
報導說，前比特幣挖礦者Derek Aw是協助中國企業突破障礙的中間商，他先說服杜拜與美國的投資人出資購買搭載輝達H100晶片的AI伺服器，然後將三百多個相關晶片裝載到澳洲布里斯班的一個資料中心，接著以這些伺服器為北京一家公司處理AI運算。
遠端租用算力並非新鮮事，全球許多公司使用Google雲端、微軟Azure與亞馬遜網路服務處理資料；然而，如同銀行業，這些美企都有「了解客戶」政策，導致一些中國客戶或許難以取得最先進的算力。
而在Aw等人使用的平台，計價與支付方式的設計讓參與方有高程度的匿名性，包括買賣雙方使用代碼的「智慧合約」、買方透過加密貨幣支付等。Aw說，他甚至不知道買家的真實身分，且中國AI公司通常透過新加坡等的子公司進行交易，「去年底以來，平台上的中國客戶遽增，我時常被問到是否有輝達晶片」。
他坦言，現在正向沙烏地與南韓的投資人募集更多資金，以為中國母公司旗下的新加坡企業打造輝達最先進Blackwell晶片集群，「沒有人違反出口管制，法律上而言，他們是新加坡公司」。
租遠端去中心化服務 享輝達算力
Aw等人的挖礦平台試圖聚集分散在全球各地的算力，然後租給AI開發公司。出售分散算力的服務稱為去中心化的GPU模型，輝達的GPU在這些平台深受中國買家青睞。
曾任職上海一家新創公司的蔡約瑟說，他之前的老闆在無法租用亞馬遜網路服務的算力後，轉向去中心化的GPU服務。服務商在加州一家資料中心安排搭載輝達H100晶片的四百多台伺服器，協助上海公司訓練AI模型。
我們的看法:
第一、全世界防堵中國電動車
第二、但沒有什麼辦法
第三、加拿大也課徵100%關稅，和美國學習
第四、中國電動車市場不在於加、美
第五、中國電動車主要以歐洲和拉美市場為主
英特爾
資料來源：取自經濟日報 編譯葉亭均 113年08月30日
知情人士透露，英特爾（Intel）正與投資銀行人士合作，研議各種能夠讓英特爾在困境中力挽狂瀾的選項方案，包括將IC設計與晶圓製造部門分拆開來，以協助這家晶片大廠安度成立56年來史上最大難關。
彭博資訊引述知情人士說法報導，英特爾討論的各種方案中，除了分拆產品設計與製造業務外，還討論可能取消哪些工廠計畫，以及可能的併購案。由於相關討論不公開，知情人士要求匿名。
知情人士說，摩根士丹利和高盛集團持續針對各種可能性為英特爾提供建議。英特爾8月初公布黯淡的財報後，股價猛摔至2013年以來最低水準，促使相關討論變得更加緊迫。
知情人士說，各種選項預料會在英特爾9月的董事會上提出。
此外，知情人士警告說，英特爾短期內不會有重大行動，且相關討論仍在初期階段。英特爾的一位代表不予置評，摩根士丹利和高盛沒有立即回覆置評請求。
可能把英特爾晶圓代工部門分拆或賣掉的選項，將代表徹底改變執行長基辛格的原先立場。晶圓代工部門的目標是要為外部客戶製造晶片，而基辛格一直認為這項業務會是重振英特爾地位、最終希望能與晶圓代工龍頭台積電匹敵的關鍵。
不過消息人士說，英特爾在走到這一步之前，比較大的可能性是採取沒那麼激烈的措施，像是暫緩一些擴張計畫。
基辛格已經沒有太多時間可一步步重振英特爾，因為在他試圖擴大自家工廠網絡之際，營收正在萎縮。英特爾上季淨損16.1億美元，分析師預測明年虧損更多。
基辛格先前曾離開英特爾超過十年，2021年接下執行長與重振公司的任務。在前幾任執行長任內，英特爾市占節節敗退，長期自豪創新的聲譽蒙塵。不過，基辛格的重振計畫已被證明過度宏大，必須縮減規模。英特爾8月稍早已宣布計劃裁員1.5萬人並削減資本支出，並且停發股利。
我們的看法:
第一、英特爾面臨財務危機
第二、英特爾分拆晶圓代工業務
第三、我不認為會完全賣掉代工業務
第四、但英特爾會賣掉其他有賺錢的部門
第五、美國政府會支持英特爾
OpenAI
資料來源：取自工商時報 吳慧珍，113年08月31日
聊天機器人ChatGPT開發商OpenAI啟動新一輪融資，據傳蘋果與輝達有意跟進微軟投資，若順利獲全球市值前三大企業挹資，OpenAI估值可望超過千億美元。此外，OpenAI也宣布，ChatGPT每周活躍用戶數突破2億大關。
美媒近日陸續報導，創投業者與矽谷大咖對OpenAI新一輪融資躍躍欲試。先傳出紐約創投公司Thrive Capital在這輪融資領投，注資約10億美元，再來是蘋果和輝達，相繼被爆出加入OpenAI融資談判。
身為OpenAI主要戰略投資者的微軟，預料也會參與該輪融資。全球市值第一大企業微軟，2019年起至今投資OpenAI約130億美元，持有這家AI新創公司49％股權，若蘋果和輝達也加入投資行列，有全球市值前三大公司做後盾，OpenAI估值可望超過1,000億美元。
OpenAI對蘋果AI戰略的重要性與日俱增，今年6月，蘋果將OpenAI旗下產品ChatGPT，導入蘋果AI模型Apple Intelligence。7月還傳出蘋果取得OpenAI董事會觀察員席位，但為避免被反壟斷機關盯上而宣布放棄。
除了OpenAI之外，蘋果也點名谷歌的生成式AI模型Gemini是潛在夥伴。《華爾街日報》之前曾報導，蘋果找過臉書母公司Meta，以及AI新創公司Anthropic和Perplexity談合作。
此外OpenAI 29日宣布，2022年問世掀起生成式AI熱潮的ChatGPT，每周活躍用戶數跨過2億大關。
OpenAI執行長奧特曼去年11月才說過，ChatGPT每周活躍用戶數達1億里程碑，不到一年時間就多出一倍。
《財富》500強企業中，92％都在使用OpenAI產品。而且自小語言模型GPT-4o mini7月推出以來，OpenAI的自動化應用程式介面（API）使用率翻倍。
OpenAI自2022年底發表ChatGPT，引爆全球AI軍備競賽，各行各業為保競爭優勢及爭取市占，不惜砸重金投資AI技術，當紅炸子雞OpenAI的估值隨之水漲船高。今年2月，在Thrive Capital領銜的要約收購下，OpenAI拋售現有股票，當時估值達800億美元。
我們的看法:
第一、OpenAI啟動新一輪融資
第二、OpenAI一直燒錢
第三、估值可望超過千億美元，創下紀錄
第四、每周活躍數已突破2億大關
第五、OpenAI跟微軟現在已變成競爭對手
折疊機
資料來源：取自經濟日報 記者林宸誼，113年08月22日
根據市場研究機構CINNO Research數據顯示，2024年第2季大陸市場折疊手機銷量達262萬支，年增125%，連續四季實現三位數增長。從市占來看，華為位居第一，大陸市占35.2%；vivo則位居第二；OPPO則排名第三。
華為持續展現對折疊手機市場的強烈企圖心，有微博博主爆料，華為大批新設備已在工信部備案，其中就包括有華為Mate首款三折手機。
快科技報導，華為終端 BG 董事長余承東不僅有兩次被拍到使用三折手機，還在本月19日給享界S9首批車主交車時，透露9月就可以買到。預料屆時將再掀起一陣市場旋風，台廠軸承供應鏈富世達及兆利可望受惠。
在市占方面，華為繼續穩坐大陸折疊手機市場龍頭寶座；而vivo則憑藉新上市的X Fold3/X Fold3 Pro等機型，實現主流品牌市占最大增長，位居第二；OPPO雖然排名第三，但受新機上市周期延長影響，市占與上年相比下滑了5個百分點來到11.1％；而榮耀與三星分別排名第四和第五，市占則為10.4%和5.7%。
值得注意的是，AI技術在折疊手機中的應用日益廣泛。2024年第2季，大陸折疊手機市場中搭載AI技術的銷量占比達到42%，與上年相比大幅上升42個百分點，與上季相比也上升了10個百分點。
華為Mate X5系列、Pocket
2以及vivo X Fold3 Pro等旗艦機型，均搭載了AI技術，使得折疊手機在智慧、高效和個性化方面邁上了新台階。
同時，輕薄握感體驗一直是折疊手機用戶關注的重點。為了提升用戶體驗，折疊手機在厚度和重量上均進行優化。數據顯示，第2季大陸折疊手機市場折疊厚度1.2公分以下的銷量占比達到70%，與上年同期相比上升47個百分點，與上季相比上升19個百分點。
同時，折疊手機的重量也大幅下降，2024年上半年上市的新機機身重量中位值已降至204公克，低於iPhone 15 Pro Max的機身重量。
我們的看法:
第一、折疊機是未來手機新趨勢
第二、華為折疊手機市場持續位居第一
第三、華為對折疊手機有強烈企圖心
第四、全球很少有廠商在做折疊機
第五、華為率先推出三折手機
小米
資料來源：取自經濟日報 記者林宸誼，113年08月22日
小米集團昨（21）日發布2024年第2季財報，季營收為人民幣889億元，年增32%，創歷史新高；經調整淨利達人民幣62億元（約新台幣277億元），年增20%，相當於日賺新台幣3億元。小米上季營收及獲利均顯著成長，集團董事長雷軍發文稱，這是小米歷史上最出色的季報。
華爾街日報分析，小米第2季利潤和營收均超預期，其中智慧手機銷量穩健，物聯網部門營收創紀錄新高，電動汽車業務強勁。
根據財報，小米「手機×AIoT」業務分部第2季營收為人民幣825億元，「智能電動汽車等創新業務」分部營收為人民幣64億元。第2季智慧電動汽車等創新業務毛利率15.4%，經調整後仍虧損人民幣18億元。
財聯社報導，小米集團總裁盧偉冰表示，小米汽車SU7虧損的原因在於，第一，目前小米汽車的規模較小，而汽車是一個典型的規模經濟的行業，未來有信心做大汽車的規模；第二，小米第一輛車是純電轎車，投入成本就比較高，消化這部分成本還需要時間。
財報顯示，小米第2季全球智能手機出貨量達到4,220萬支，年增28.1%。根據Canalys數據，上季小米全球智能手機出貨量排名前三，市占率為14.6%，是前五名中出貨量增速最快的品牌。同時，全球智能手機出貨量也連續16季排名在全球前三。
雷軍在財報中指出，小米持續推進「人車家全生態」集團戰略，穩步推進「新十年目標」，大規模投入底層核心技術，致力成為全球新一代硬核科技引領者。2024年第2季，小米研發投入人民幣55億元，年增20.7%，研發人員總數達18,290人。
我們的看法:
第一、小米財務大爆發
第二、小米營收年增32%
第三、淨利也增加20%
第四、小米是美國打壓華為後的最大受惠者
第五、小米發展電動車也非常成功
比亞迪
資料來源：取自經濟日報 記者陳宥菘，113年08月25日
今年第2季全球新車銷售中，大陸新能源汽車製造商比亞迪（BYD）超越本田（HONDA）和日產汽車（NISSAN），躍居全球第七位，顯示比亞迪已可與日美歐的大型汽車廠商相匹敵。
日媒報導，根據汽車廠商發布和調查公司MarkLines數據，今年第2季全球新車銷售中，比亞迪銷量為98萬輛，排名第七，與上年同期相比增加40%。
作為對比，比亞迪去年第2季銷量為70萬輛，僅排在全球第十位，但在一年內超過了排名靠前的本田、日產和鈴木，且還在逼近排名第六、美國三大汽車巨頭之一的福特，進一步打破行業排名的可能性很高。
今年第2季排在比亞迪之前的日企僅有排名第一的豐田（TOYOTA），其第2季銷量為263萬輛，年比小幅下滑4％。
報導指出，此前受認證違規問題和純電動汽車需求減少等影響，今年第2季排在第一和第二名的豐田集團（TOYOTA）和福斯集團（Volkswagen Group）銷量分別為263萬輛、224萬輛，按年均出現下滑4%情況。
報導指出，比亞迪第2季海外銷量增長約三倍，達到10.5萬輛，起到拉動作用。實際上，今年比亞迪出海進程再加速。截至7月，今年比亞迪海外市場銷量已超23.3萬輛，接近去年全年海外銷量。
此外，在全球最大汽車市場的中國大陸，比亞迪發動價格競爭，拉高了銷量，汽油車有優勢的日本車企陷入了困境。
目前，比亞迪新能源汽車已遍及全球88個國家和地區，400多個城市。2024年7月4日，比亞迪第800萬輛新能源汽車海豚在泰國下線，代表比亞迪泰國工廠正式投產。此外，比亞迪還在巴西、匈牙利、烏茲別克等國設有乘用車生產基地，同時還在討論在墨西哥建廠，加速產業鏈全球化。
報導指出，如果比亞迪在各國建立純電動汽車供應鏈，對其他汽車企業的打擊將更加明顯。
其他中國大陸車企的存在感也正在提高。吉利控股集團位居第11位，奇瑞汽車排在第15位。報導指出，大陸企業擁有與日美歐汽車巨頭匹敵的銷售實力，已開始顛覆汽車製造商構築的供應鏈。
我們的看法:
第一、全球新車銷售大部分都下跌
第二、比亞迪快速成長
第三、銷量全球排名第七，比去年同期增加40%
第四、已超越本田、鈴木和其他車廠
第五、福斯汽車還關掉工廠
黑神話
資料來源：取自經濟日報 記者陳宥菘，113年08月25日
大陸首款國產3A級遊戲「黑神話：悟空」引發巨大迴響，剛推出三天，全平台銷售已突破千萬套。這個數字與任天堂去年5月推出的動作冒險遊戲「薩爾達傳說：王國之淚」的銷售紀錄持平。
隨著遊戲熱賣，「一隻猴子拯救了整個電腦市場」的詞條也登上微博熱搜。文章稱，鄭州電腦市場的商家近日「高興的合不攏嘴」，商家指出，「黑神話：悟空」對顯卡的要求比較高，遊戲上線後促進了不少玩家對老的設備進行更新升級。
根據「黑神話之悟空」官方微博訊息，截至23日晚間9點整，該遊戲全平台銷量已超過1,000萬套，全平台最高同時在線人數達300萬人。若以遊戲數位標準版價格人民幣268元（約新台幣1,200元）計算，表示遊戲收入可能已超過人民幣26.8億元（約新台幣120億元）。
「黑神話：悟空」是一款動作冒險類遊戲。玩家可以在其中扮演一位「天命人」，為探尋昔日傳說的真相，踏上一條充滿危險與驚奇的西游之路。
3A遊戲是指高投入、長時間、強資源開發的遊戲。這類遊戲往往製作精良，擁有龐大的世界觀、精美的畫面、豐富的內容和劇情，能給玩家帶來更好的體驗。
長期以來，歐美國家的3A遊戲在全球遊戲市場中占有主導地位。這一次，大陸首款高品質3A遊戲大作在全球市場中掀起熱潮。
美國多媒體遊戲評論網站IGN中國評測人表示，「黑神話：悟空」可說是中國遊戲行業的里程碑，其品質對得起這四年來它背負的期待，是真正意義上放在全球市場也極具競爭力的國產遊戲。
法新社報導，這項紀錄與任天堂2023年5月推出的爆款遊戲「薩爾達傳說：王國之淚」持平，該遊戲在開賣三天後賣出千萬套。
「黑神話：悟空」20日上午10點在全平台販售。遊戲開賣不到兩小時，Steam平台的線上玩家數量就已超過100萬，成為史上最受歡迎的大陸遊戲之一。
高盛研報指出，儘管Steam上超過80%的評論都來自大陸，但「黑神話：悟空」作為大陸經典IP透過3A級遊戲形式走向世界的首例，顯示大陸開發商在行動遊戲之外的PC／主機平台上的製作能力正在不斷提高。
我們的看法:
第一、黑神話悟空平台銷售已突破千萬套
第二、未來可能創下兩千萬套
第三、和任天堂去年動作冒險遊戲「薩爾達傳說：王國之淚」銷售紀錄持平
第四、帶動很多電腦周邊市場
第五、證明中國軟實力
榮耀
資料來源：取自經濟日報 記者謝守真，113年08月27日
大陸電信業龍頭中國移動確定入股知名手機大廠榮耀公司，大陸國家企業信用資訊公示系統網站消息指出，榮耀終端有限公司發生工商變更，新增中國行動通訊有限公司為股東。外界預期將有助於榮耀股票上市前分散股權以符合上市規定，榮耀手機也可透過中移動門市快速提高銷量創造亮麗業績。
中新經緯報導，榮耀針對中移動成為股東一事表示，公司始終堅持公開透明的發展原則，也會持續多元化股權結構。中國移動通信公司投資榮耀，是在個人及家庭終端市場創新上具有良好協同效應的財務投資。作為智慧終端領域的領導企業，榮耀擁有豐富的產品組合；而中移動在通路資源、用戶資源上具有顯著優勢。然而，對於此次投資金額的具體細節，榮耀與中國移動皆未對外公開更多資訊。
Canalys最新研究指出，中國智慧型手機市場在第2季年增10%，出貨量超過7,000萬支。榮耀出貨量為1,070萬支，年增4%，排名第三。
此次中國移動投資榮耀，顯示榮耀上市之路再進一步，據瞭解，2023年11月，榮耀宣告擬籌畫上市，且通過首發上市的方式登陸資本市場。企查查顯示，此前榮耀的股東數已有15家，加上新入股的中國移動，已變更為16家。其中包括地方國資、產業鏈供應商、第三方資本等，股東結構較為多元化，榮耀手機螢幕供應商京東方，以及中東背景的外資企業Smart Interaction1 Holding Spv Rsc Ltd都入股了榮耀。
自榮耀從華為獨立以來，何時上市備受各界關注。早在8月初，榮耀曾就上市傳聞回應稱，計劃在今年第4季啟動相應的股份制改革，並在之後適時啟動IPO流程。
同時，在對應的過程中，榮耀會揭露相關財務數據。榮耀稱，從2021年1月1日至今，榮耀未獲得深圳市政府「超越對通常企業的支持」。而在此後幾年時間裡，業界曾多次傳出榮耀擬「借殼」上市的各類傳聞。
榮耀成立於2020年4月，法定代表人為吳暉，註冊資本約人民幣322.4億元，現由深圳市智信新資訊科技有限公司、深圳市鵬程新資訊技術合夥企業（有限合夥）、深圳國資協同發展私募基金合夥企業（有限合夥）、國信資本有限責任公司、京東方科技集團股份有限公司等16位股東共同持股。
我們的看法:
第一、榮耀是從華為分拆出來的副品牌
第二、榮耀非常具有競爭力
第三、引進中國移動作為策略股東後，使榮耀實力大振
第四、榮耀中國智慧手機排名第三
第五、引進新股東是為了配合上市
陸車企非洲
資料來源：取自經濟日報 記者黃雅慧，113年08月27日
中國駐阿爾及利亞大使館網站消息指出，駐阿爾及利亞大使李健近日接受當地媒體《消息報》採訪表示，江淮、奇瑞、吉利等大陸車企正在辦理投資手續，將在阿國引入先進技術，開展本地化生產，產品不僅在阿銷售，還將向第三國出口。代表大陸車企持續出海，更為即將到來大陸外交主場活動中非論壇進行預熱。
報導提及，在車企外，包括海信、海爾、美的等家電企業也正辦理投資手續。高科技領域正在成為中阿合作的新亮點，雙方數位化、人工智慧、現代農業、智慧城市、循環經濟等領域合作潛力巨大、前景廣闊。
值得注意的是，2024年中非合作論壇高峰會將於9月4日至6日在北京舉行。該活動被視為大陸近年來規模最大的主場外交。近期，大陸官方已釋出多項中非在經貿合作上的訊息，包括在貿易、投資、基礎建設與新興領域的合作成果等。
新華社報導，肯亞經濟學家芮婉潔表示，與西方國家和機構對非合作不同，中國充分考慮非洲國家的需求和能力，對非合作的鮮明特點是以非洲的需求為驅動。
另一方面，非洲汽車市場也正在初期階段。中新網報導，24日於杭州舉行的「中國汽車出海非洲專場論壇」上，與會專家便提及，非洲許多國家尚存在交通網路和電力供應仍不完善、外匯儲備不足等問題，不利於汽車銷售和使用，而這部分中國企業可以與非洲國家開展本地化生產合作，通過合資建廠、技術轉讓等方式，減少外匯需求。
面對大陸車市內捲挑戰，近年來，包含比亞迪、長城、上汽、廣汽、哪吒等大陸車企加速在海外建廠的步伐，建廠地點包含東南亞、歐洲、南美、南亞等多個地區，將目光瞄準全球區域。這些地區既具備規避關稅考量，同時背後也有中方友好國家象徵。
中汽協近期數據顯示，大陸汽車製造商在今年上半年向海外出口279.3萬輛汽車，年增31%。
我們的看法:
第一、大陸舉辦中非合作論壇
第二、為大陸近年來最大主場外交
第三、中國大陸逐漸遠離西方市場
第四、非洲汽車市場正在初期階段
第五、許多大陸車企計畫進軍非洲市場
比亞迪/華為
資料來源：取自經濟日報 記者林宸誼，113年08月28日
比亞迪方程豹與華為乾崑智駕昨（27）日在深圳簽署合作協議，共同合作開發全球首個硬派專屬智慧駕駛方案，實現整車智駕深度融合，首發搭載在即將上市的方程豹-豹8車型。預計於今年的第3季以後，豹8就將搭載華為乾崑智駕ADS3.0上市。
券商中國報導，比亞迪集團品牌及公關處總經理李雲飛稱，雙方團隊很早就開始對接，已經開發很長一段時間。未來，方程豹品牌的新車型也會與華為一起開發。
方程豹是比亞迪旗下面向中高階市場的專業個人化品牌。於2023年8月16 日發布。比亞迪董事長王傳福當時表示，比亞迪將透過方程豹，為全球用戶帶來前所未有的專業個人化用車體驗，並與用戶共同開啟新能源汽車「更大的變革」，讓汽車成為每個人獨一無二的「個性化專屬品」。
就華為而言，近年來在智慧汽車領域持續投入研發，幫助車企造好車、賣好車，先後聯手賽力斯、奇瑞、北汽、江淮，推出問界、智界、享界和尊界四大品牌。其中，問界銷量最好，在上半年所有新勢力中僅次於理想，華為在智慧駕駛領域鋒芒畢露。
今年4月，華為智能汽車解決方案BU董事長余承東曾發文表示，由於華為在智慧駕駛技術上進行大量的研發投入，因此售價低於人民幣30萬元的華為高階智慧駕駛車型，其實都是虧本銷售。
對於比亞迪而言，儘管在新能源汽車製造領域深耕多年，擁有成熟的製造能力，但在智慧化程度方面依然略顯薄弱，尤其是與特斯拉、小鵬等智慧化程度更高的車企相比存在一定的差距。
快科技報導，在智駕領域，比亞迪將以獨立自主研發與開放合作雙線進行。在標準化智駕平台上，比亞迪全棧自研的高階智駕「天神之眼」上車，並在騰勢、王朝、海洋等多款車型實現搭載。
電科技報導，在今年初的比亞迪夢想日上，比亞迪董事長王傳福表示，準備在整車智慧方面投入人民幣1,000億元（新台幣4,500億元）。目前，比亞迪的智慧駕駛團隊人數已經超過7,000人，據騰勢銷售事業部總經理趙長江的說法，這個團隊一個月就要發人民幣10個億（新台幣45億元）的工資。
除了砸錢，比亞迪還開始挖人。前百度艙駕融合智駕技術負責人周鵬已經加盟，負責端到端的大模型規控演算法開發，很明顯比亞迪正惡補智慧駕駛這個短板。
我們的看法:
第一、比亞迪和華為聯盟屬於強強結合
第二、比亞迪是全球電動車第一名
第三、華為是電動車智慧駕駛方案龍頭
第四、華為已經跟賽力斯、奇瑞、北汽、江淮合作
第五、這次再合作比亞迪將創下新紀錄
東南亞
資料來源：取自經濟日報 編譯易起宇，113年08月27日
隨著對美國降息的預期升高，投資人已開始轉向經濟高成長的東南亞，尋找能受益於通膨放緩的市場。
東南亞股市8月中以來屢創新高，印尼雅加達綜合指數26日收盤上漲0.8%至7,606.19點，繼上周創史上新高後再改寫紀錄。馬來西亞吉隆坡綜合指數上周觸及2020年12月來高點，目前仍在將近四年高點附近盤旋。
東南亞股市的漲勢受到了對美國聯準會（Fed）9月降息的預期支撐。Fed主席鮑爾23日在傑克森洞年會演講中表示，通膨的上升風險已降低，「調整政策的時刻已來到」。
美元走弱也提供南非和巴西等其他新興市場類似順風，但投資人特別注意到東南亞經濟體的高成長。
東南亞國家與美國間的利差已縮小，該地區貨幣兌美元匯率隨之走強。馬元兌美元匯率本月稍早升至16個月高點，今年來漲逾5.5%，也是表現最好的亞幣。
Phillip證券研究公司研究主管周保羅（音譯）說：「根據投資人詢問度，我們看到投資人對馬來西亞股市的興趣大增」，表現最佳的東協股市是馬來西亞，「投資人樂觀看待該國正在進行的結構改革。多項倡議計畫已帶動更多投資來到這個國家，包括資料中心、經濟特區和更多的運輸基礎建設」。
馬來西亞央行預估，第2季實質國內生產毛額（GDP）年成長率為5.9%，超越市場預期，並達到2022年第4季來最高。
越南和泰國的成長率也同樣加速。
我們的看法:
第一、投資人轉向經濟高成長的東南亞
第二、受益於通膨放緩的市場
第三、東南亞股市八月以來屢創新高
第四、資金流向新興市場
第五、馬來西亞是投資熱點
鴻海
資料來源：取自經濟日報／ 記者蕭君暉，113年08月22日
鴻海（2317）昨（21）日公告擴大海外投資，分別增資美國、墨西哥、印度與歐洲四地子公司，合計投資金額達268.72億元，外界預期，鴻海集團強化全球區域製造布局，鞏固其全球電子代工（EMS）龍頭寶座，搭上人工智慧（AI）伺服器、AI智慧手機、電動車與零組件等產業趨勢，今年業績將再戰新高。
鴻海這次投資金額最高的地方是美國。根據公告，鴻海是代子公司Cloud
Network Technology USA Inc. 公告取得Foxconn Assembly LLC.股權，交易金額2.53億美元（約新台幣80.98億元）。
外界推測，此舉應是增資美國德州休士頓廠產能。鴻海集團在北美有三個地方生產AI伺服器，分別是墨西哥、美國威斯康辛州，以及美國德州，德州將逐步成為鴻海集團AI伺服器生產重鎮之一。
投資金額次高的是墨西哥。根據公告，鴻海代子公司Cloud Network
Technology Singapore Pte. Ltd.公告取得FII AMC MEXICO S. DE
R.L. DE C.V.股權，交易金額2.41億美元（約新台幣77.20億元）。
外界推測，此舉主要是增資鴻海旗下工業富聯（FII）墨西哥工廠產能。工業富聯之前表示，該公司初期會先從台灣開始準備GB200的生產，相關產能已到位，至於在海外首個GB200伺服器生產線將在墨西哥，墨西哥廠已經生產AI伺服器，最快第3季開始小量生產GB200伺服器。
鴻海集團在AI伺服器已經布下重兵，分別增資美國與墨西哥兩地AI伺服器的產能，AI伺服器成為鴻海集團今明兩年最大成長動力。至於第三大的投資地點是歐洲。鴻海代子公司Foxconn Interconnect Technology Limited公告取得Foxconn
Interconnect Technology Singapore Pte. Ltd.普通股1.97億股，約1.8億歐元（約新台幣64.45億元）。
外界推測，鴻海旗下鴻騰精密（FIT）之前宣布收購德國的Auto-Kabel集團股權，以加強其在汽車電氣化領域的布局，並擴大其客戶基礎。鴻海集團持續布局歐洲的電動車與零組件版圖，雖然全球電動車產業近期遭遇逆風，但電動車是長期趨勢，投資腳步不停歇。
另外，鴻海昨天代子公司Foxconn Singapore Pte Ltd公告取得股份，取得Foxconn Hon Hai Technology India Mega Development Private Limited普通股12.03億股，金額約1.44億美元（約新台幣46.09億元）。
外界推測，此舉是增資印度子公司，隨著鴻海在印度準備量產iPhone 16 Pro與Pro Max，今年是蘋果首次把AI應用（Apple Intelligence）放在最新的iPhone 16 Pro系列上，使得鴻海今年也可望搭上AI智慧手機的風潮。
我們的看法:
第一、鴻海擴大海外投資
第二、包括美國、墨西哥、印度和歐洲
第三、投資最高的地方是美國
第四、墨西哥也很重要
第五、這些都屬於鴻海地緣政治布局
AMD研發
資料來源：取自工商時報 林汪靜、顏瑞田，113年08月22日
不選了！超微半導體（AMD）總公司資深副總裁王啟尚21日與經濟部長郭智輝會面後，旋即宣布將在台南市、高雄市都設研發據點，並與台灣的大學及業者合作，擴大研發能量。AMD申請的A+計畫（企業創新研發淬鍊計畫），將投資經費86.4億元，經濟部補助38％達33.1億元，可望吸引33家台廠共同參與研發。
高雄經發局長廖泰翔表示，AMD高雄研發中心目前規劃落腳亞灣；台南市長黃偉哲則在臉書上暗示，AMD台南研發中心將落腳沙崙智慧綠能科學城。
郭智輝表示，歡迎AMD團隊看好台灣、支持台灣，與台灣科技生態系共同創造多贏成果，讓台灣持續邁向「AI矽島」，在世界扮演關鍵角色。經濟部指出，整合國內既有的製造能量，加上AMD的先進技術，AMD與台灣合作是強強連結。
繼AI晶片龍頭廠輝達在台設立研發中心，超微向經濟部申請的「A+全球研發創新夥伴計畫」，稍早於7月26日公告核定清單。
AMD在台研發中心期程三年，預計聘用員工數約400人，並承諾引進國際人才約一半，亦即200人必須是國際人才，郭智輝對王啟尚介紹政府的國際人才培育計畫，包括國外學生來台就讀外國專班，培育人才留台工作，也放寬認定符合一半比例。未來會持續培養國內外AI人才，他也呼籲AMD加強與國內大學合作，促進國際人才訓練及學用合一。
先前台南、高雄為積極爭取AMD落腳，紛紛提出利多，20日王啟尚在與郭智輝會面前，即分別與高雄市長陳其邁、台南市長黃偉哲相繼會面，顯而心意已定：不選了！台南、高雄都設。
經濟部指出，超微申請的計畫，其GPU和AI軟體平台，是採開放式架構，同時也爭取AMD釋出更多合作機會，共邀請33家國內廠商共同參與研發，總計計畫將可帶動新投資150億元，每年為台灣培育AI人才超過1,000人。
台南有南科半導體基地，且國科會擬選定台南沙崙智慧科技園區設立AI產業發展中心，可以建立AI生態系，具有發展AI產業優勢。高雄市府則是具有現代化城市、人才引進及海空交通運輸便捷等優勢，具國際競爭力，何況清大、交大、成大、中心，均成立半導體學院，清大、交大都決定在高雄設立分校，可就近供應人才。
我們的看法:
第一、AMD已成全球半導體巨頭
第二、市值是英特爾三倍
第三、超微半導體來台設立研發據點，意義重大
第四、這是追隨輝達腳步
第五、但政府要求AMD必須引進一半國際人才
純網銀
資料來源：取自工商時報 魏喬怡，113年08月26日
三家純網銀累虧縮小、存放比持續拉高。根據銀行局公布連線銀行（LINE Bank）、樂天銀行、將來銀行財業務狀況，截至6月底，三家純網銀累積虧損65億元，較去年同期累虧66億元略減，尤其整體存放比已從3月的54％再拉高至61％，離一般銀行的70％水準愈來愈近。
銀行局副局長林志吉指出，三家純網銀只有樂天銀行沒有增減資，目前淨值78億元、累虧22億元；另二家都有減增資過，Line Bank曾減資25億元、再增資75億元，實收資本額擴大到150億元，目前淨值117億元，所以累虧33億元；將來銀行減增資各26.43億元，維持100億元的實收資本額，目前淨值90億元，累虧10億元。
銀行局統計年6月底，連線銀行累虧從22億元擴大至33億元、年增50％；樂天銀從16億元擴大至22億元、年增37.5％；將來銀行從累虧28億元縮減至10億元、年減64％。
純網銀存放比持續拉高，存放利差逐步提升，去年6月底三家存放比約39％，今年6月底存款1,266億元、放款766億元，存放比跟著拉高到61％，愈來愈接近傳統銀行70％的水準。
林志吉表示，三家純網銀都有申請試辦法人客戶用線上申請、線下輔助辦數存帳戶，且三家試辦都已完成，試辦過程中沒有發生疑慮，所以銀行公會完成相關作業範本修正，目前純網銀已沒有申請中未核准的試辦案件。
因為純網銀試辦成功，銀行局日前宣布同意銀行公會修正的「數存戶範本」，將企業戶納入線上開戶受理對象，准企業戶採「線上申請、線下對保」方式開數存帳戶，並准同時申請網銀或晶片金融卡設定非約定轉帳每日最高10萬元，若銀行採用相關安全設計及技術防護機制者，設定非約轉帳當日最高限300萬元，範本適用於有開辦數位存款帳戶的35家銀行。
金管會推估，就國外經驗來看，純網銀設立至少需要三年至五年才可能損益兩平，最早開業的樂天銀行剛要進入第四年，預期關鍵時間點會落在2025年至2026年。
我們的看法:
第一、網銀過去幾年都在虧錢
第二、三家純網銀累虧縮小
第三、近期進一步增資
第四、非金控集團單獨存在的網銀不容易賺錢
第五、目前看來富邦集團的連線銀行最有優勢
鴻海
資料來源：取自經濟日報 記者蕭君暉，113年08月24日
鴻海（2317）近期擴大在美墨歐洲與印度等地投資，鴻海董事長劉揚偉昨（23）日表示，全球布局不只是為了因應地緣政治風險，也有諸多綜合考慮因素，鴻海會視當地市場發展與國際經濟情況做出調整。
全球布局不只有生產人工智慧（AI）伺服器，還包括電動車、智慧手機、資通訊（ICT）等產品，例如在美國規劃生產電池與電動車等。
鴻海昨日在新北市土城虎躍總部舉行中元普渡，劉揚偉主持，包括鴻海電動車策略長關潤（Jun
Seki）、財務長黃德才、A事業群總經理蔣集恆、B事業群總經理姜志雄、C事業群總經理吳建和、E事業群總經理林忠正等高階主管都前往現場參與。
劉揚偉強調，全球化布局一直都是鴻海努力的方向，在美國除了現有的AI伺服器與PC產品之外，也會布局新產業，可能很快就可以看到3+3策略中的電動車相關布局，在北美發展EV（電動車）產業如電池，以及在美國俄亥俄州從事整車製造，這方面都有一些進展。
在歐洲市場，鴻海持續生產先進伺服器、ICT產品，他表示，已經在歐洲生產伺服器兩三年，出貨不少，包括新技術的液冷伺服器也有出貨經驗。
鴻海旗下電動車Model C最近參加泰國拉力賽並完賽。
劉揚偉表示，六天賽程大概行駛了2,100公里，並且是在非常顛頗的鄉村道路上進行連續行駛，代表車子的剛性非常好，否則可能震散了。完成比賽是非常鼓舞的事情，證明了Ｍodel C的安全性、可靠度有一定水準。
在印度部分，鴻海依照當地市場發展作調整，他表示，印度或是墨西哥都有著墨，很多投資外界並沒看到，因為超過3億元才要公告，鴻海在全球布局會隨國際經濟情況做適當調整，全球矚目的美國大選只是其中一個因素，包括地緣政治、關稅上升等議題都是鴻海決策的考量。
劉揚偉近期也剛從印度回台，印度總理莫迪進入第三屆任期，他說，他特地恭喜莫迪，這是印度第一次有總理連做三任，是了不起成就，他與莫迪做深入交談，討論以鴻海經驗幫助印度產業發展。為印度發展扮演重要角色。
我們的看法:
第一、鴻海積極調整布局
第二、全球化是未來努力方向
第三、美國目前強調AI伺服器
第四、但鴻海電動車業務不成功
第五、泰國電動車的業務發展超前進度
保瑞/泰福
資料來源：取自工商時報 杜蕙蓉，113年08月28日
生技股王保瑞與泰福-KY於27日共同宣布，將進行雙向策略聯盟，共同打造國際CDMO艦隊。泰福以1比1的對價比例發行新股，取得保瑞旗下專注大分子藥物的保瑞生技全數股權後，保瑞將以30.5％躍為最大法人股東，而泰福增資後股本將增為23.8億元。
由於此合併案，相當於保瑞賣掉98.14％的保瑞生技持股（另1.86％為員工），約7.2萬張股票，換泰福3成股權，依26日泰福收盤價61元估算，處分利益為20.01億元。另外，未來泰福的營收也不會列入保瑞的財報。
此交易換股案，預計10月中旬雙方召開第一次股東臨時會後定案，保瑞集團董事長盛保熙可望明年首季出任新泰福董座，而改選的的9席董事，保瑞將占有4席（含2席獨董），泛潤泰集團持股約24％～25％，將派任3董（含2席獨董），另2席董事則將由持股約2％的泰福創辦人趙宇天與現任董座陳林正代表的Delos出任。
盛保熙表示，泰福大分子藥物領域，是很棒的資產，有生物相似藥藥證、有4個1,000升的美國聖地牙哥GMP廠，具備獨角獸的實力，只是價值一直被市場低估。當初保瑞生技一直在找美國大分子藥物的大量生產基地，結果最美的還是在台灣，藉由上下游的整合，可做從細胞株開發與藥品充填的一條龍服務，在美國BIOSECURE法案推動下，將大幅增加當地在地生產的龐大商機。
盛保熙說，他受不了「虧損」的公司，將力拚接手泰福現金流轉正，並出現獲利。目前的規畫泰福除了已經取證上市的生物相似藥Nypozi和在申請藥證中的TX05外，將專注於委託開發暨製造服務（CDMO）的生產，而不會再發展生物相似藥。
泰福的生物相似藥未來可望由保瑞旗下美國USL銷售，藉由通路的布局，USL也可望由學名藥物流通路延伸至生物相以藥，承接更多的客戶，拓展營運版圖。
陳林正表示，泰福以聖地牙哥廠為基礎、從前段Non-GMP前臨床試量產服務、到FDA嚴格查廠通過的商業化GMP代工生產，為搶攻全球市場的CDMO業務奠定基石。與保瑞集團的策略聯盟是整合資源優勢的最佳契機，可大幅提升泰福CDMO廠區的業務開發與營運效率，加速達成公司營收獲利的成長目標。
我們的看法:
第一、保瑞是台灣生技股最會併購的公司
第二、這是今年第三次併購
第三、但對保瑞股本稀釋不大
第四、主要還是強調製造（CDMO）
第五、泰福和保瑞旗下子公司合併
ZT/緯創
資料來源：取自工商時報 翁毓嵐，113年08月28日
超微（AMD）宣布以49億美元收購ZT Group Int’l, Inc.（ZT Systems）一案話題持續延燒。緯創董事長林憲銘27日出席創投年會，談及是否將ZT拆分出售的製造業務納入評估，他坦言，現在沒有進一步想法，同時強調緯創在美已有製造量能，亦和緯穎在CSP客戶端多有合作，對於該收購案將繼續關注。
ZT製造部門售價 衝30億美元
AMD收購時程目前暫定於明年上半年完成，AMD與ZT Systems雙方已於17日完成股權交易協定，俟交易完成後，將由ZT Systems創辦人暨執行長Frank Zhang領導製造業務部門。
AMD亦已表態，在收購案完成後的12～18個月內，將尋求戰略合作夥伴收購原ZT Systems的製造業務，而依近日市場分析師估算，屆時拆分的製造部門售價可能達30億美元。
對於此回收購案，林憲銘表示，緯創內部和產業界的同業一樣都會進行瞭解，但到目前為止，他還沒有任何的進一步想法。至於收購案完成後、拆分ZT Systems製造部門的出售計畫，他則認為，現階段還難評估價值，而緯創會否納入評估、成為買家？他亦是完全未透露口風及可能性，並稱緯創並沒有相關籌資的決定，若有籌資計畫，主要還是看未來發展需求而定。
由於ZT Systems既有在北美的製造產線，及手上握有的大型CSP客戶資源，讓部分市場耳語認為，對含括緯創在內、居AI伺服器ODM前段產製量能比重高的業者或有助益，甚至一度傳出美超微（SUPERMICRO）或有一定興趣。
最直接被點名的，還是持有ZT Systems約10％股權的英業達，尤因雙方已建立數年在前段伺服器主板／準系統，及後段機櫃設計組裝／整合解決方案之合作關係，讓外界更加關注後續英業達在其中可能扮演的角色。英業達27日亦公告簽署加入賣方協議，交易總額達新台幣131.61億元。
林憲銘表示，緯創在美國已具自有產能，近期繼於加州購建廠房。另緯創董事會日前也決議將於德州新擴建售後服務中心。在客戶資源方面，他則強調，緯創與旗下以CSP客戶為主力的緯穎接續也一定都會一起合作以展現效益，目前雙方就已有多起專案進行中。
不過林憲銘也指出，產業的變數本來就多，交易案的過程亦是，接下來也還需觀察作為主導者的AMD在完成收購後，如何切分待售業務，現在談的都只能停留在假設性問題上。
我們的看法:
第一、超微併購ZT
第二、將出售製造部門
第三、牽動台灣產業的影響
第四、英業達目前持有ZT10%股權
第五、未來對英業達業務衝擊最大
群聯月球
資料來源：取自工商時報 李娟萍，113年08月28日
人工智慧（AI）浪潮來臨，推升基礎設施、行動裝置、嵌入式與車用領域商機無限，群聯執行長潘健成指出，不僅是地球上需要，存儲產品已一步登天，直接送上月球。
潘健成日前參加Arm生態系對談活動中指出，美國國家航空暨太空總署（NASA）與總部位於佛羅里達州的運算新創公司Lonestar，以及位於愛爾蘭海的自治英國皇家屬地曼島達成合作，聯手開發一種新的數據儲存解決方案。
群聯是此案的合作廠商之一，群聯旗艦PCIe 4.0 8TB SSD儲存方案，正在助力月球資料中心建構任務。
潘健成指出，群聯提供送上月球的產品，就是Arm的產品，因此，可以一步登天，送上月球。該公司採用Arm生態系，NAND控制器出貨量快速成長，因為其Arm生態系成熟，縮短研發周期；Arm的CPU省電，也取得客戶採用，對群聯助益甚大。
潘健成指出，AI普及，帶來大量資料，儲存需求也隨之大增，群聯的因應策略，是準備好相關方案，迎接AI浪潮。
Arm台灣總裁曾志光指出，Arm與群聯合作已有十餘年，Arm提供的是運算平台，核心處理器是Arm based。而群聯的客戶包山包海，因此，軟體相容性是關鍵中的關鍵，且客戶的客製軟體也要放在內，對群聯而言，勢必要減少軟體開發成本。
他認為，舉凡工程師的費用及時間，客戶的時間，要以整體平均成本（Total
cost average）來看，不是只有付給Arm的權利金。
我們的看法:
第一、目前已有人在規劃於月球建立資料中心
第二、群聯屬於供應鏈中的一環
第三、存儲產品直接送上月球
第四、未來資料中心也會走向太空
第五、台灣企業是全球重要的關鍵合作夥伴
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