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AI公約
資料來源：取自經濟日報 編譯簡國帆，113年09月06日
美國、歐盟、英國5日簽署全球第一份針對人工智慧（AI）使用的跨國協定，標榜具法律效力。在此同時，澳洲也計劃對高風險的AI研發強制實施「護欄」措施，包含要求須由人類介入與透明度，顯示多國都正對AI的潛在風險採取具體行動。
正在打造AI技術的西方三大司法管轄區美國、歐盟及英國，5日簽署了歐洲理事會的AI公約（AI
Convention），在尋求規範公共與民間體系時，強調人權與民主價值。
這項公約是由加拿大、以色列、日本及澳洲等50多國歷經兩年起草，標榜具法律強制力（legally enforceable），要求簽署國必須為AI系統的任何有害與歧視結果負起責任，並要求這種系統的產出必須尊重公平與隱私權，且讓AI相關的侵權受害者有法律手段反制。
英國科學創新與科技部長凱爾（Peter Kyle）表示，對AI這種快速進步的創新，跨出跨國協定的第一步很重要，「這是第一份有實質強制力的全球協議，也集結非常不同的國家」。
歐洲理事會主導協商的茱澈（Hanne Juncher）指出，在這份公約5日簽署時，十個參與國預料將是首批批准的國家，「這證實（這份公約）遠不止於歐洲，這些簽署國也超級投入協商…並且滿意結果」。美國政府一名資深官員表示，美國承諾確保AI技術要支持尊重人權與民主價值。
儘管這項協定號稱有法律強制力，批評者認為仍缺乏罰金等制裁措施，而且主要透過監控這種相對疲弱的執法形式，來評估企業。
目前許多國家正研擬監督AI軟體的新規範、承諾及協議，包括歐洲的AI法案、G7去年10月同意的協議，以及美國、中國等28國去年11月簽署的布萊切利宣言。
澳洲產業與科學部長胡錫克5日也公布針對AI系統的十項自願遵守新準則，即刻生效，並且展開為期一個月的公共審議期，以決定未來是否要強制要求高風險的AI研發必須遵循。
這些準則包括人類要能掌控或介入AI系統，以達成「大幅」的人類監督，及必須告知終端使用者AI促成的決策、正在與AI互動、及看到的是AI生成內容等，還有必須與其他機構透明分享AI供應鏈的數據、模型及系統，以幫助有效因應風險等。
我們的看法:
第一、AI發展太迅速，未來需要有法規規範
第二、現在全世界不只重視AI的貢獻，更開始關心其風險
第三、AI公約有50多國參與起草，包括日本、加拿大等大國
第四、在創新同時，訂定跨國協定是很重要的一步
第五、台灣AI技術強，但不能被排除在AI法規之外
英特爾
資料來源：取自工商時報 顏嘉南，113年09月05日
陷入營運困境的晶片巨頭英特爾（Intel）今年來股價一路走低，跌幅深達6成，讓該公司道瓊成分股的身分岌岌可危。專家認為輝達或德儀（TI）可能取代英特爾，加入道瓊指數。
英特爾股價在3日全球股災中慘摔8.8％，4日早盤續跌2.7％，報19.55美元。
分析師以及投資專家指出，英特爾今年來股價大跌60％，成為「價格加權」的道瓊工業指數表現最差的成分股，同時也是該指數股價最低、影響力最小的個股。有別於標普500指數採用市值加權，股價是加入道瓊的關鍵考量。
英特爾是1990年代末期網路泡沬時期率先加入道瓊的兩家科技巨擘之一，另一家為微軟。如今卻籠罩著被道瓊除名的陰霾，令人不勝唏噓。
英特爾若是被踢出道瓊，將讓蒙塵的聲譽進一步受損。該公司放棄投資OpenAI，錯失了AI熱潮，而用來挑戰台積電的代工業務虧損連連。為了扭轉營運，英特爾在8月法說會宣布暫停發派股息和裁員15％。
卡森集團（Carson）首席市場策略師德特里克（Ryan Detrick）認為，英特爾或許早就該被道瓊除名了，最新的業績可能是最後一根稻草。
管理道瓊的標普道瓊指數公司對英特爾是否會遭踢除表示不予置評。
至於誰能取代英特爾，成為道瓊30檔藍籌股的一員？Gabelli Funds研究分析師馬基諾（Ryuta Makino）認為，AI晶片龍頭輝達有望納入道瓊成分股。但部分分析師指出，輝達股價對道瓊而言波動太大，該指數偏好更穩定的個股。
信託公司Synovus Trust資深投資組合經理人摩根（Daniel Morgan）表示，擁有將近百年歷史的德儀有可能取代英特爾。今年截至8月29日，德儀股價累漲逾20％，達211.09美元，接近道瓊成分股均價209美元。
曾擔任標普道瓊指數公司指數委員會主席逾20年的布里瑟（David Blitzer）表示，在調整成分股時，股價與成分股均價接近的股票更有可能入選。
我們的看法:
第一、英特爾今年股價大跌
第二、很可能被踢出道瓊指數
第三、另外兩家半導體公司輝達、德儀都有可能取代
第四、這說明沒有永遠的冠軍
第五、英特爾的問題是太自傲，以及CEO冒太大風險
黑石
資料來源：取自經濟日報 編譯湯淑君，113年09月05日
黑石集團（Blackstone）表示，已同意收購澳洲資料中心營運商AirTrunk，交易總值為250億澳幣（161億美元），包含承接債務與允諾的資本支出。這是黑石迄今最大筆亞太投資計畫，凸顯為趕搭人工智慧（AI）與雲端運算熱潮，資料中心已成為熱門投資標的。
根據黑石4日發布的聲明，這家紐約另類投資資產管理公司連同加拿大退休金計畫投資局（CPPIB），將向麥格理集團（Macquarie）和PSP投資公司買下AirTrunk，但這樁交易仍待澳洲外國投資審查委員會（AFIRB）批准。
這項收購案是黑石集團歷年來在亞太地區規模最大的投資行動，金額超越2022年以89億澳幣收購澳洲博彩與娛樂業者皇冠集團（Crown Resorts），也是今年來全球規模數一數二的數位基礎設施投資交易。
黑石總裁兼營運長葛雷發布書面聲明說：「黑石尋求成為世界領先的數位基礎設施投資者，AirTrunk有助朝那方向邁進重要一步。」
隨著人類對科技的倚賴度日增，資料中心、行動通訊基地台和光纖網路已成為熱門投資標的，因為投資回報穩定且成長展望強勁。
彭博新聞先前在2日披露，黑石即將敲定以超過200億澳幣的價碼收購AirTrunk。知情人士透露，黑石近來密集與銀行團商議債務融資，最後擊敗一群由DigitalBridge Group、Global Infrastructure
Partners、IFM Investors Pty與銀湖管理公司（Silver Lake Management）組成的企業集團而出線，躍為最終買家。
根據官網訊息，AirTrunk在澳洲、新加坡、香港、日本及馬來西亞經營資料中心。一群由麥格理基礎設施部門率領的團隊在2020年透過價值約30億澳幣的交易，取得對AirTrunk的控制權。更早之前的東家是包括高盛在內的一群投資人。
我們的看法:
第一、黑石是全世界最大的另類投資資產管理公司
第二、黑石收購澳洲資料中心營運商，意義重大
第三、這是黑石迄今最大亞太投資計畫
第四、黑石尋求成為世界領先的數位基礎設施投資者
第五、最近台積電前董事長劉德音，也有說明AI投資的重要性
禮來
資料來源：取自工商時報 蕭麗君 113年09月03日
繼「股神」巴菲特(Warren Buffett)旗下控股公司波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)市值日前衝破1兆美元，正式成為兆美元俱樂部成員後，分析師目前看好下一檔市值奔向兆美元的是製藥大廠禮來(Eli Lilly)，認為在減肥商機帶動下，禮來有望成為首檔躋身該俱樂部的製藥股。
歸功於Mounjaro和Zepbound的銷售飛漲，禮來股價今年以來強漲65％，也使其市值到8月底已逼近8,650億美元，距離1兆美元里程碑僅有16％左右。上述兩款暢銷藥物是禮來推出，兩者都是GLP-1注射藥物，專門用來治療糖尿病及減重。
根據禮來8月初發布財年第二季財報顯示，Mounjaro營收升高至31億美元，較去年同期激增逾兩倍。Mounjaro和Zepbound兩款藥物收入，目前高占禮來總營收的近4成。
鑒於禮來第二季財報表現不俗，華爾街目前對該股的平均目標價為1,012美元，相當該股還有5.4％的上漲空間。但由於禮來目前在外流通股數約9.009億股，若以此計算，股價必須超過1,110美元，禮來市值才能跨越1兆美元門檻，與微軟、蘋果及AI晶片霸主輝達等重量級科技股並列，創下美股史上首檔入列兆美元俱樂部的製藥股。
BMO資本市場公司的薩吉曼（Evan Seigerman）將禮來目標價定為1,101美元。他表示對於禮來在美國市場的商業卓越性和靈活性寄予厚望，此外還預計GLP-1藥物在歐盟市場的生產力和商業執行力也會提高。
摩根士丹利的弗林（Terence Flynn）也抱持樂觀看法，他目前將禮來目標價設為1,106 美元。他稱拜GLP-1藥物受歡迎之賜，讓禮來市值朝1兆美元邁進。
不過最樂觀仍屬美國銀行，該投行將其目標價從1,000美元上調至1,150美元，創下華爾街迄今對該製藥股最高的估值。美銀還調高Mounjaro/Zepbound在2024、2025和2026等三年的營收預測，理由是「對近期供應動態的信心增強」。
然而該股也存在一些風險，特別是近來禮來股價急漲，使其估值已高達獲利預測的60倍。在同期間，標準普爾500指數的估值只有23倍。
我們的看法:
第一、禮來很可能變成第一家上兆元市值的醫藥公司
第二、過去沒有醫藥公司市值上兆元
第三、禮來今年股價強漲65%
第四、最主要是因為減肥藥物
第五、過去市值大的公司都是AI和半導體
AI獨角獸
資料來源：取自工商時報 陳穎芃，113年09月03日
谷歌、微軟、亞馬遜等科技巨頭過去為了搶得AI市場優勢不惜重金收購新創公司，但近日各國政府加強監管，科技巨頭紛紛改變策略，藉由和AI獨角獸簽約來吸收人才與技術，規避市場壟斷嫌疑。
谷歌在8月初宣布AI新創公司Character.AI共同創辦人沙席爾（Noam Shazeer）及狄佛雷塔斯（Daniel De Freitas）將加入谷歌AI事業DeepMind，且兩人原先在Character.AI帶領的研發團隊也將有數人隨之加入谷歌。
谷歌與Character.AI簽下的協議除了人才轉移之外，還包括一份非獨家技術授權協議，讓谷歌能使用Character.AI開發的大規模語言模型（LLM），而Character.AI則能獲得谷歌提供資金繼續推動AI研發。
沙席爾與狄佛雷塔斯過去曾是谷歌員工，當年就是負責AI研發。兩人在2001年離開谷歌後聯手創立Character.AI，雖然至今公司尚未獲利，但去年預估市值已達10億美元，晉升獨角獸新創公司之列。
谷歌拉攏兩人回鍋，是因為AI市場競爭日漸激烈，但近來科技巨頭又被各國主管機關盯上，任何購併交易都可能遭到政府調查，於是只好採取其他手段在不購併的情況下取得AI新創公司的寶貴資源。
亞馬遜在今年6月也採取相同策略，與AI新創公司Adept簽約合作，讓Adept創辦人盧安（David Luan）帶著一票研發人員加入亞馬遜通用人工智慧（AGI）部門。
2022年由OpenAI及谷歌前任工程師創立的Adept致力研發AI代理人，能代替使用者在電腦上執行各項任務，創業後隨即獲得微軟及輝達投資，去年預估市值突破10億美元。
在科技巨頭狂鑽法規漏洞之際，主管機關也不是省油的燈。今年7月英國競爭與市場管理局（CMA）宣布將對微軟雇用AI新創公司Inflection創辦人蘇里曼（Mustafa Suleyman）及多數員工一事展開初步調查，釐清此舉是否等同企業購併。
我們的看法:
第一、全球大公司積極發展AI
第二、大公司曾經以重金收購AI新創公司
第三、過去微軟投資OpenAI就是例子
第四、現在為了規避市場壟斷嫌疑，採用挖角策略
第五、谷哥和微軟都是成功挖角新創公司代表
折疊手機
資料來源：取自工商時報 侯冠州，113年09月03日
根據市調機構Counterpoint Research最新研究顯示，2024年第二季全球折疊手機市場出貨量年增48％，主因中國大陸品牌積極布局，推動大陸市場成長，占超過一半的全球出貨量，同時其他市場如西歐、亞太地區（不包括大陸、印度和韓國）和拉丁美洲等第二季也呈現明顯成長；其中，西歐成為主要市場中的第二大折疊手機市場，榮耀（HONOR）、三星、Motorola、OPPO、OnePlus甚至Google等品牌已展開激烈競爭。
研究指出，西歐是除大陸以外有最多樣化的折疊手機品牌的市場，各品牌之間的激烈競爭成為推動西歐市場成長的關鍵因素。值得注意的是，2024年第二季，榮耀首次超越三星，成為西歐市場的第一名，這意味西歐市場競爭有重大轉變；榮耀積極擴展至歐洲和亞太地區（不包括大陸、印度和韓國），今年第二季全球折疊手機出貨量年增高達455％，創下各品牌當中最大的成長幅度。
Motorola則是在北美和拉丁美洲市場表現亮眼，折疊手機市占率遙遙領先。Motorola在拉丁美洲折疊手機市場年增458％，主因是Razr 40系列的強勁表現，同時在歐洲、亞洲及其他市場出貨量也都呈現大幅增加；總體來看，Motorola今年第二季的全球貨量相較於去年同期，呈現三位數的年增率。至於中國市場則依舊是由華為主導。
研究說明，從上述內容可觀察到，曾經幾乎由三星主導的中國以外折疊手機市場，如今已成為各品牌激烈競爭的戰場。
榮耀和Motorola在2024年上半年均取得顯著突破，且紛紛推出新產品新一代Magic V3和Razr 50系列持續擴展市占率；同時小米和vivo也在今年開始在大陸以外市場推出折疊手機。
總之，雖然三星有望在2024年第三季憑藉全新Z6系列重新奪回全球領先地位，但激烈的競爭可能導致三星市占率出現顯著的年減。
我們的看法:
第一、摺疊手機變成未來手機新亮點
第二、華為推出新的摺疊手機，未來應可打敗iPhone
第三、華為是中國摺疊手機第一名
第四、Motorola則是在北美和拉丁美洲表現亮眼
第五、華為推出三折手機，更是令人驚豔
福斯
資料來源：取自經濟日報／ 編譯劉忠勇，113年09月04日
福斯汽車（VW）考慮在德國關閉工廠，這將是該公司成立87年以來破天荒的決定，不僅可能引發工會反彈，也暴露歐洲汽車產業的深層困境。
這家德國汽車製造巨人多年來忽視產能過剩和競爭力下降問題，如今這個決定行動可能引發整個產業的全盤檢討。理由十分明顯：歐洲在電動車領域競爭不過中國大陸對手及特斯拉（Tesla）。
福斯2日發布新聞稿說，考慮的措施還包括設法結束原本提供員工就業保障30年的協議。福斯旗下以福斯為名表現不佳的客車品牌，將列為調整的主要對象。福斯品牌在電動車轉型不順以及消費者支出減少的情況下，利潤受到擠壓。
福斯執行長布魯莫說，「經濟環境變得更加艱難，新進者進入歐洲，德國身為企業營運所在地，在競爭力方面正節節落後。」
在物流、能源和勞工成本上升的情況下，福斯想要提升獲利更加困難。福斯自身品牌利潤上半年降至2.3%，比去年同期3.8%更低。此外，福斯在最大市場中國大陸也喪失動力，電動車系列遠遠落後對手，而售價更低廉的大陸電動車則源源進軍歐洲市場。
福斯汽車在全球擁有約65萬名員工，其中近30萬人在德國。福斯監事會有半數是勞工代表，而持有該公司20%股份的德國下薩克森邦通常和工會站在一邊。
花旗集團汽車分析師亨德里克斯說：「福斯汽車意識到情勢的嚴峻。目前所處的世界在地緣政治上充滿挑戰，歐洲並未贏得這場爭戰。」
據Just Auto估計，歐洲汽車銷售量仍比疫情前低近五分之一，連同福斯、Stellantis 和雷諾（Renault）在內超過30家工廠在虧損的狀態下營運，包括福斯位於沃爾夫斯堡本部也是歐洲最大的工廠。
AIR Capital分析師埃西格說：「如果連福斯都考慮在德國關閉工廠，這表示情勢極其嚴峻，這種情況非常堪憂。」
我們的看法:
第一、德國汽車業受到中國強烈挑戰
第二、福斯是全世界最大汽車公司
第三、福斯關避87年工廠，意義重大
第四、暴露歐洲產業生存困境
第五、說明中國汽車產業走向全球的競爭力
固態電池
資料來源：取自經濟日報 記者黃雅慧，113年09月05日
大陸固態電池技術近期得到突破，加上大陸企業積極進軍相關產業，固態電池產業化速度提升，在近期A股大盤低迷下，固態電池概念連日飆漲，走出獨立行情。
A股上市固態電池概念股4日聯袂走高，包括德爾股份、南都電源、東峰集團、豐元股份、科森科技、華豐股份等攻上漲停。其中，科森科技已連續八個交易日漲停，累計漲幅超114%，上交所科創板掛牌的南都電源則連續三個交易日漲停（20%），三天累計飆漲約73%。
固態電池族群走強來自於幾方面消息：一方面是技術上取得新突破。科技日報報導，中國科學院青島生物能源與過程研究所稱，其團隊研發出用於全固態鋰硫電池的新型硫化鋰正極材料，能量密度超過每千克600瓦時，與目前已商業化的鋰離子電池相比，其能量密度高出一倍有餘，且成本更低。
而新材料可有效解決液態鋰硫電池「穿梭效應」等問題。此外，該材料具有高能量密度和長循環壽命等特性，在電動汽車行業具有極高的商業價值和廣闊的應用前景。
另一方面，多家企業宣稱技術取得突破，並展現量產藍圖。比如南都電源稱，自2017年展開固態電池的研製工作以來，目前固態電池產品能量密度可達每千克350瓦時，循環壽命2,000次，且通過熱箱、短路等安全項測試。
鵬輝能源在8月底發布第一代固態電池，稱其核心優勢是安全和降本，並解決氧化物電解質製備工藝難題，整體成本相較常規鋰電成本預計僅高出15%左右。該固態電池能量密度為每千克280瓦時。2025年將進步至每千克300瓦時以上。並預計在2025年啟動中試研發並小規模生產，2026年正式建立產線並批量生產。
在固態電池議題熱度高漲下，相關上市公司也積極回應市場關切並說明公司進度，比如紫建電子稱已取得高倍率充放電固態電池專利，且持續研發；聖陽股份則稱，研發團隊開展多種技術路線固態電池材料研究及驗證工作等。
中信證券指出，固態電池因高安全和高能量密度，有望開啟新一輪電動化創新周期。2024年以來，大陸固態電池行業出現半固態量產車型上市、半固態電池裝車滲透率達1%等邊際變化，產業化信號已至。
不過，比亞迪電池CTO孫華軍日前在2024世界動力電池大會的一場高端對話上表示，在全固態電池的大規模量產上，仍有工程問題與介面問題待解決。並預計自2027年起，硫化物固態電池才會逐步向市場推廣。意味要大規模量產仍存在不少技術與製程的挑戰。
我們的看法:
第一、固態電池技術近期得到突破
第二、台灣這方面的領導者是輝能
第三、大陸很多家企業積極發展
第四、大部分台灣企業沒有鑽研固態電池
第五、大陸在電池產業鏈已經形成完整生態系
華為
資料來源：取自經濟日報 記者林宸誼，113年08月30日
挺過美國制裁，華為交出史上最佳半年報。華為昨（29）日發布2024年上半年經營業績顯示，上半年營收人民幣4,175億（新台幣1.87兆元），年增34.3%；淨利人民幣551億元（新台幣2,480億元），年增18.2%，淨利為歷年同期最佳表現，相當於日賺新台幣13.7億元。
第一財經日報報導，華為上半年營收已經超過2019年上半年的人民幣4,013億元，僅次於2020年上半年的人民幣4,540億元；而且這應該是華為歷年同期淨利首次突破人民幣500億元，比去年上半年的人民幣466億元更高。今年上半年淨利率達13.2%。
華為輪值董事長徐直軍表示，集團整體經營情況符合預期。將貫徹全流程「高品質」的公司戰略，持續優化產業組合，增強發展韌性，建設繁榮產業生態，為客戶貢獻更有競爭力的產品和解決方案。
目前華為旗下分為五大業務板塊，分別是ICT基礎設施業務、終端業務、雲計算業務、數位能源業務和智慧汽車解決方案業務（車BU）。
華為並未公布各業務板塊的具體營收情況。以去年年報來看，終端業務仍是華為收入的主力，而增長最快的則是華為雲。
觀察者網報導，根據Canalys估算數據，2024年第1季中國大陸雲基礎設施服務市場的總規模達到92億美元。
其中華為雲的市占為19%，與去年相比幾乎沒有變化。回顧2023年，華為雲的表現始終穩健，市占穩定在19%，增長速度與整體市場的增速相近。
華為終端業務仍在收復失地當中。根據Canalys數據，今年上半年華為手機在大陸市場出貨量為2,220萬支，年增55.2%，市占率為16.1%，連續三個季度位列前五。其中今年第2季，華為手機在大陸市場共出貨1,060萬支，年增41%，是前五名中增速最快的廠商，並以15%的市占排名第四。
車BU無疑是華為當前增長最快的業務。華為車BU在2024年上半年首次實現盈利。上半年華為鴻蒙智行的銷量包括問界、智界、享界和尊界，達到19.4萬輛，占據市場銷量的2%。
據賽力斯在本月發布的「重大資產購買報告書（草案）」，華為車BU新公司--深圳引望2024年上半年營收達人民幣104.3億元，與去年同期相比大增十倍，淨利潤達到人民幣22.31億元，淨利潤率為21.38%。
我們的看法:
第一、華為挺過美國制裁，交出史上最佳半年報成績單
第二、上半年營收4175億元，年增34.3%
第三、今年全年應該可以超過8000億元人民幣
第四、淨利突破500億元也是一個里程碑
第五、華為有許多新業務，包括智慧汽車解決方案、雲計算
比亞迪
資料來源：取自經濟日報 記者謝守真，113年08月30日
大陸電動車巨頭比亞迪交出今（2024）年上半年業績成績單，上半年營收人民幣3,011.27億元，年增15.76%；淨利人民幣136.31億元（約新台幣613億元），年增24.44%，相當於每日賺進新台幣3.4億元。
值得注意的是，比亞迪上半年毛利率20.01%，年增1.68個百分點。該公司指出，毛利率上升主要是新能源汽車業務增加所致。
新京報指出，從單季來看，今年第2季比亞迪淨利達人民幣90.62億元，年增32.80%，與第1季相比接近翻倍成長。不過，這一業績表現仍低於2023年第3季創下的單季淨賺人民幣100億元紀錄，成為比亞迪淨利第2高單季。
分業務來看，上半年汽車、汽車相關產品及其他產品業務的營收為人民幣2,283億元，年增9.33%；手機零件、組裝及其他產品業務營收人民幣727.8億元，年增42.45%；兩項業務均實現正增長，在總營收中的占比分別為76%和24%。
比亞迪在報告中表示，儘管今年上半年市場競爭越來越激烈，但各品牌推動集團銷售穩定成長；展望下半年，政策和產業共振向上將助力新能源滲透率持續成長。至於今年銷售目標，比亞迪計劃在去年302萬輛基礎上，維持20%以上的成長。
今年上半年，比亞迪新能源汽車累計銷售達161.30萬輛，年增28.46%。其中純電動車銷量72.62萬輛，年增17.73%；插電式混合動力車型銷售88.10萬輛，年增39.54%。在海外市場方面，上半年比亞迪累計出口汽車20.3萬輛，年增173.8%。
比亞迪表示，新能源汽車業務成長拉動其今年上半毛利率成長。從2021年開始，比亞迪各年度上半年毛利率持續呈現上升態勢。
我們的看法:
第一、比亞迪交出亮麗上半年成績單
第二、上半年營收增加15.76%
第三、值得注意的是，上半年毛利率20.01%，主要來自新能源汽車業務增加
第四、比亞迪積極走向全世界，廣泛布局
第五、上半年比亞迪新能源汽車銷量達161.3萬輛，年增28.46%
大陸手機
資料來源：取自經濟日報 記者林宸誼，113年08月30日
市場研究機構Canalys公布非洲、中東、東南亞及拉美等新興市場第2季手機市場表現數據，除了非洲之外，其餘市場增速均在兩位數以上。其中，小米、OPPO、vivo以及榮耀憑藉著高性價比的產品在新興市場大殺四方。從市占來看，大陸品牌正加速「圍獵」三星，不斷擠壓三星的市場。
鈦媒體報導，根據Canalys最新發布的第2季數據顯示，三星在新興市場有些吃不開了。其中，在中東和非洲市場，三星手機交出下跌的成績單，非洲市場的跌幅更高達25%。
從市占來看，三星在幾大主流新興市場均收窄，就連在出貨量增長的東南亞以及拉美也一樣。反觀大陸國產品牌則是一路高歌，不僅增速迅猛，也在加速搶奪三星市占。
在出貨量最高的拉美市場，小米首次排到第二，出貨量達到620萬支，創下歷史最高記錄，年增幅35%。傳音和榮耀躋身前五位，年增幅分別為52%和47%，出貨量分別為320萬支和170萬支。
Canalys高級分析師Miguel Pérez指出，各廠商紛紛加大投資力度，從而加快了當前的換新周期，引發拉美市場對智慧手機需求的持續上漲，
各大廠商憑藉高性價比的產品定位和激進的定價策略，刺激消費者儘早更換新的設備。
在東南亞市場，OPPO（不含一加）重回市場第二，第2季出貨量達420萬支，年增24%，與三星的差距也僅剩1個百分點。小米、vivo位列三、四名，增速更是達到37%。
非洲市場，Realme第2季實現了137%的翻倍增長。中東地區，小米憑藉紅米A3、13C和13 4G等極具價格競爭力的機型，以70%的年增率躍居出貨量第二。榮耀透過增加在沙烏地阿拉伯和伊拉克的零售業務而實現大幅增長，第2季增速也有67%。
我們的看法:
第一、大陸手機業者積極走向全球
第二、產品性價比高、積極佔領新興市場
第三、大陸品牌加速圍剿三星，擠壓三星市場
第四、台灣在手機市場已經出局
第五、蘋果只走高端市場，未來也敵不過大陸手機
比亞迪
資料來源：取自經濟日報 記者黃雅慧，113年09月02日
大陸車企陸續公布8月新能源車交付量，比亞迪8月銷量37.3萬輛，年增36%，穩居龍頭，月銷量持續刷新歷史紀錄，相當於每天賣出1.2萬輛。今年前八月，比亞迪銷量亦突破200萬輛，達232.84萬輛，年增率達29.92%。
造車新勢力中，理想汽車以4.8萬輛領先，蔚來汽車與小鵬汽車分別以2萬輛與1.4萬輛居後。背靠華為的賽力斯汽車憑藉問界系列8月交付達3.6萬輛，而小米SU7在8月交付量仍再度超越1萬輛。8月新能源車市仍熱度不減。
比亞迪銷量中，純電車8月銷量14.8萬輛，年增11.97%；插混車8月銷量22.2萬輛，年增48.3%。顯示比亞迪銷量主力依舊是插混車款。
小米汽車目前已連續三個月達成破萬交付目標，預計11月提前完成全年10萬輛交付目標。小米董事長兼CEO雷軍同時宣布小米汽車開店新進展：8月新增八家門店，目前全國36城111家門店已開業。9月計畫新增16家新門店。在12月實現59城覆蓋，包括交付中心53家、銷售門店220家、服務門店135家。
乘聯會此前根據調研預測，8月新能源車零售預計可達98萬輛，滲透率預計將進一步提升至53.2%。認為8月車市熱度不減，延續「淡季不淡」趨勢。
事實上，大陸新能源車銷量增速已不如以往。乘聯會數據顯示，今年前七月，新能源汽車累計銷量近499萬輛，年增33.7%，去年同期增幅為36.2%，2022年同期增幅超90%。值得注意的是，大陸今年新能源汽車的增長車款主要依賴插混車，該市場年增率為71.6%至208萬輛，而純電汽車年增幅僅有15.5%。
我們的看法:
第一、比亞迪8月銷量37.3萬輛，年增36%，非常驚人
第二、月銷量持續刷新紀錄
第三、今年前八月比亞迪突破200萬輛，年增率達29.92%
第四、造車新勢力中，前三名為理想、蔚來和小鵬
第五、比亞迪純電車年增11.97%；插混車年增48.3%，顯示新能源車是未來成長引擎
核電
資料來源：取自經濟日報 記者陳湘瑾，113年08月30日
大陸國務院新聞辦公室昨（29）日發布「中國的能源轉型」白皮書指出，大陸過去十年除了主動推進能源轉型，亦為全球作出相應貢獻，已制定中長期發展規劃，爭取2060年前實現碳中和。其中，受到關注的是，白皮書提到要積極安全有序發展核電，大陸核准在運和在建的核電機組總裝機容量已是世界第一。
能源議題近年成為全球焦點，各國提倡低碳、綠色發展。大陸國新辦發布全長約1.9萬字、共六章的「中國的能源轉型」白皮書，指出過去十年，大陸從多方面主動推進能源轉型，去年清潔能源發電量已達到約3.8兆千瓦時，占總發電量近四成，比2013年提高了15個百分點左右，期望在2035年廣泛形成能源綠色生產和消費方式。
白皮書提到，大陸能源轉型支撐了經濟社會的高質量發展。十年來，能源領域固定資產投資累計大約人民幣39兆元，大概每年平均將近人民幣4兆元，一次能源的生產能力增長了35%，有力支撐中國經濟社會平穩健康發展。建立起完備的能源裝備製造業產業鏈，從新能源、水電、核電、輸變電、新型儲能等領域技術創新不斷加快，推動清潔能源產業成長為現代化產業體系的新支柱。
大陸國家能源局局長章建華說，核電確實是清潔、低碳、高效的優質能源，在電力系統是重要的基荷電源。發展核電對保障能源安全、推動能源綠色低碳轉型、助力實現碳達峰碳中和這個目標具有重要意義。
章建華說，到目前為止，大陸核准在運和在建的核電機組一共有102台，總的裝機容量是1億1,313萬千瓦。目前在運的機組只有56台，裝機容量是5,808萬千瓦，已經核准的包括已經在建設過程中的機組現在有46台，裝機容量是5,505萬千瓦。所以，在運和在建加起來就是世界第一。
章建華指出，近年來，大陸在運核電機組保持著多發滿發的狀態，充分發揮了基荷電源的支撐作用，整個裝機發出的電量接近5%。
我們的看法:
第一、中國大陸積極發展核電
第二、爭取2060年前實現碳中和
第三、大陸發布「中國能源轉型白皮書」
第四、去年清潔能源佔總發電量4成
第五、大陸可以成為全球清潔能源領導者
ASML
資料來源：取自經濟日報 編譯陳苓，113年08月30日
知情人士透露，荷蘭政府打算出招，限制半導體設備大廠艾司摩爾（ASML）在中國大陸維修機台的能力，部分半導體設備可能最快明年就無法使用，從而重創北京研發世界級晶片的努力，並會衝擊ASML的銷售。
彭博資訊報導，ASML在中國大陸提供服務及備用零件的某些許可於今年底到期時，荷蘭總理史庫夫（Dick Schoof）政府可能不會續發許可。這項決定預料涵蓋ASML最頂級的深紫外光微影設備（DUV）。
彭博指出，荷蘭當局在美國施壓下做出這個決定。拜登政府的一名資深官員說，如果盟國不願配合支持美國對中國大陸的管制，美方可能對盟國實施某些片面措施，包括外國直接產品規定（FDPR）。
依據FDPR，即使外國產品只採用極少的美國技術，美國官員仍可控制產品流向。荷蘭、日本、南韓是美國之外的半導體設備生產大國，先前的報導說，拜登當局威脅使用FDPR，迫使盟友加入其管控行列。
中國大陸尚未開發出能生產尖端半導體的機器，須依賴ASML的浸潤式DUV設備來推進晶片製造技術。中國大陸已無法向ASML採購最先進的極紫外光微影設備（EUV），EUV用於生產業界最頂尖的晶片，像是輝達（NVIDIA）的人工智慧（AI）產品。
陸廠華為及其合作夥伴中芯國際目前落後業界龍頭台積電兩代製程，少了ASML的DUV設備，這些陸廠將更難在現行技術上有所突破。與此同時，ASML約有近半數銷售來自中國大陸，荷蘭當局此舉可能衝擊該公司的營收。
機台維護對晶片廠極為重要，設備供應商ASML和應用材料均派出工程師，留駐在台積電（2330）等大客戶的工廠內，協助即時處理產線問題。
ASML財務長達森今年7月表示，儘管部分中國大陸晶片廠面臨更嚴格的限制，該公司在中國大陸客戶的工廠仍有派員。美國業者則因遵守美國的出口管制，必須撤走在中國大陸維修最高階半導體設備的人員。
此外，對晶片廠來說，能拿到備用零件也是確保工廠運作順暢的關鍵。若是無法修理故障機器，特別是ASML的微影設備，業者可能被迫減產。
我們的看法:
第一、美國積極打擊中國半導體
第二、限制半導體設備大廠ASML對中國出售
第三、明年開始甚至限制在中國維修機台能力
第四、這是完全沒有道理的霸權行為
第五、說明美國的霸道無理，勢必加速中國技術轉型
比亞迪
資料來源：取自經濟日報 記者黃雅慧，113年09月03日
財聯社引述天眼查App顯示，近日半導體封裝材料研發商深圳芯源新材料有限公司發生工商變更，新增比亞迪為股東，持股比率為9.2%。意味比亞迪從合作方上升至投資方，將有助於比亞迪取得第三代半導體的新材料。
據獵雲網報導，在第三代半導體SiC領域，芯源新材料主要提供燒結銀等封裝材料，主要應用於功率半導體封裝和先進積體電路封裝領域。比亞迪表示，此次投資是公司布局新材料領域的重要一步，將進一步加強公司在半導體封裝材料領域的競爭力。芯源新材料也將借助比亞迪的資金和資源支持，加大研發力度，提升產品質量和市場占有率。
有觀點分析，作為大陸電動車巨頭的比亞迪深知在新能源汽車等高科技產業中，新材料的應用和研發至關重要。不斷推動新材料技術的創新和發展，才能為新能源汽車等產業提供更加先進、可靠、高效的解決方案，因此選擇投資芯源新材料。
訊息顯示，深圳芯源新材料註冊資本由約人民幣150.5萬元增至約人民幣165.9萬元，同時新增陳鼎豪、郝馨兒為董事。前者則為比亞迪投資處投資副總監。
公開資料顯示，深圳芯源新材料有限公司成立於2022年4月，是一家以高導熱封裝互連材料為核心的科技企業。法定代表人為姜亮，經營範圍含新材料技術研發、電子專用材料研發、電子專用材料製造等。
芯源新材料CEO胡博畢業於哈爾濱工業大學，研究材料領域超過15年，曾做過大量燒結銀、導電膠等材料的研究。芯源新材料材料研發部門由十餘名博士和碩士以及多位實驗員組成，已成功研製車規級燒結銀產品、通訊級燒結銀產品、光電封裝導熱銀膠、集成電路用熱界面材料等系列產品。
稍早有訊息指出，比亞迪宣布獨家投資深圳芯源新材料，成功完成了其B輪融資。當時業界普遍認為此次投資芯源新材料，正是比亞迪在新材料領域的重要布局之一。
我們的看法:
第一、比亞迪跨入新產業領域
第二、三代半導體SiC是比亞迪新瞄準的領域
第三、代表比亞迪開始進軍半導體產業
第四、第三代半導體SiC技術跟電動車有關
第五、比亞迪類似華為，正在打造全方位生態系
泰國博弈
資料來源：取自工商時報 佘葳芸，113年09月03日
泰國政府計劃跟進澳門、新加坡，準備將賭場合法化。專家認為，若新法通過，有望在2030年前成為星澳的勁敵。
旅遊業是泰國的經濟命脈，但疫情結束以來成長持續低迷，2023年僅約2,800萬人次的外國遊客到訪，遠低於2019年的近4,000萬人次，除非中國大陸遊客全面回歸，否則將難以完全恢復疫情前的水準。
泰國媒體報導，目前相關草案規定入場費比照新加坡，進入本國賭場的泰國公民必須支付5,000泰銖，外國人則免費入場。賭場業者須支付50億泰銖的登記費用，以取得最長30年的經營許可，每年還得納稅10億泰銖。
根據馬來亞銀行研究預估，若立法草案通過，賭場將為泰國帶來1,870億泰銖（約55億美元）的營收，即占該國GDP的1％。
旅遊研究公司Check-in Asia主管鮑爾曼（Gary Bowerman）表示：「東南亞的旅遊業具有競爭力，該地區的各國正思考如何扶植旅遊業成為多元經濟的一環，而賭場合法化將使泰國的地位更加強大，因為該國的旅遊業基本盤已經相當龐大。」
鮑爾曼認為，泰國可能會效仿新加坡，打造綜合型度假村，提供適合非賭博的娛樂活動。此外美國業者垂涎泰國博弈市場已久，政府可能規定其必須與當地公司合作，「這樣才符合當地利益，泰國公司也希望參與其中。」
至於賭場可能落腳何處，政府尚未公布擬議地點，Maybank Investment
Bank分析師Yin Shao Yang認為應該不會在已經開發得差不多的首都曼谷，而是選在人口較少的地區，像是泰國東部經濟走廊的羅勇府、春武里府和北柳府。另外，普吉島、甲米府、清邁和芭達雅等其他著名的旅遊景點也極具潛力。
今年6月泰國時任總理賽塔（Srettha
Thavisin）下令起草相關法案，現在總理已由貝東塔（Paetongtarn Shinawatra）接手，儘管如此，Yin Shao Yang認為，「泰國政局持續動盪，不過賭場建造計畫不太可能擱置。」
我們的看法:
第一、泰國計畫跟進澳門與新加坡，將賭場合法化
第二、泰國為東南亞旅遊大國
第三、泰國過去政權交替，以致法令通過比較緩慢
第四、今年開始應該會加速發展
第五、泰國也可能打造綜合型渡假村，提供非賭博的娛樂活動
智慧戒指
資料來源：取自工商時報 侯冠州，113年09月03日
智慧戒指成手機品牌商下一個新戰場，今年來已有產品問世，如三星Galaxy
Ring，中國黑鯊科技的黑鯊魔戒等；從美國商標專利局最新資料顯示，蘋果正積極開發相關產品，期望智慧戒指不僅能用於健康偵測，未來還能作為其他設備的控制中樞。
法人評估，從其專利資料及其他競爭對手紛紛搶進的動作來看，蘋果進軍智慧戒指市場似乎是遲早的事；若屆時真的推出數款不同功能的戒指產品，對台系組裝蘋概股如和碩、鴻海等不啻為一股新的營運活水，就連原先淡出穿戴式裝置代工的廣達、仁寶，也有望爭搶新商機。
蘋果雖沒有正面回應是否推出智慧戒指，但從美國專利商標局資料顯示，蘋果正在研發相關產品（即是Apple Ring），並已獲得多款專利；且近日最新專利文件中更看出，蘋果希望將麥克風加入戒指之中，將其定位成各種設備（如Mac、家用電器）的控制中心。
蘋果在專利內文中提到，該戒指配備多種感應器，包括慣性測量單元、力感應器、接近感應器和環境光檢測器等，能夠讓Apple Ring識別各種用戶輸入方式，如手勢、觸摸、力度、語音、指向等。
不過因戒指體積有限，不太可能將上述所有感測器都涵蓋其中，因此蘋果也提到，使用多枚戒指實現所有功能，這似乎也意味蘋果對於智慧戒指規劃，或將推出多款不同功能產品。
研究機構Canalys表示，手機品牌商開始加大智慧戒指發展力道，主因穿戴式手錶、手環成長趨緩，欲開拓新的成長動能，而智慧戒指有輕便體積和新穎外型，相較於智慧眼鏡，更可以吸引注重健康、健身的用戶。不僅如此，智慧戒指還有潛力成為生態系統的控制中樞，藉由手勢操控其他設備，例如PC、AR、VR等。
因此，Global Market Insights研究顯示，2023年智慧戒指市場規模達2.1億美元，到2032年預計會成長至10億美元，
2024年至2032年的年複合成長率（CAGR）將超過24.1％。智慧戒指成為繼智慧手錶、手環後，品牌業者視為最有發展前景的下一個穿戴式裝置。
我們的看法:
第一、智慧戒指成為手機品牌下一個新戰場
第二、今年上半年美國曾經推出智慧鈕扣，雷聲大雨點小
第三、但智慧鈕扣技術未成熟，現在轉到智慧戒指
第四、蘋果也加入這個戰場
第五、台製大廠如廣達、仁寶，也爭搶新商機
台達
資料來源：取自經濟日報 記者劉芳妙，113年08月30日
電源龍頭台達電（2308）再度出手併購，昨（29）日宣布斥資7,100萬美元（約新台幣23.31億元）透過旗下日本及南韓子公司，收購日本上市公司Alps Alpine及其南韓子公司旗下的功率電感及粉末材料業務的生產及研發設備，以及相關專利及智慧財產權等資產，進一步壯大被動元件事業版圖。
Alps Alpine為日本上市公司，在感測器、通訊及汽車系統解決方案領域具有領先地位，並以獨特的磁性金屬材料技術領先業界。
台達電表示，Alps Alpine具備獨特的粉末材料專利技術，其專利技術特點在於粉末的顆粒勻稱度高，在生產磁性元件時耗損率低，有助於降低成本，該技術亦能打造低磁性耗損且耐高電流的電感，協助提高裝置設備的能源效率。
透過此收購案，台達電將結合Alps Alpine功率電感事業在日、韓兩地的研發、生產及客戶資源，強化被動元件在資料中心、AI高速運算、邊緣運算、電動車、智慧手機，以及新一代資通訊產品等領域的應用布局。
台達電董事長暨執行長鄭平表示，台達電在功率電感的技術全球領先，在AI伺服器、電動車等市場獲得一線大廠客戶青睞。
Alps Alpine在功率電感及相關材料領域具備獨到專利。台達電此次收購完成後，有助完善相關產品專利及供應鏈布局，客戶銷售方面也能發揮綜效。台達電將擴大日本研發能量，專注先進材料與技術開發，整合雙方研發資源，加速新產品的開發及技術發展。
Alps Alpine集團旗下分為零組件、感測器與通訊以及模組與系統三大範疇，在車載、家電、移動通訊、遊戲、產業設備等市場提供產品和服務。此次交易範疇為「感測器與通訊」事業下的功率電感相關之資產與設備，產品應用包括AI高速運算、智慧手機、穿戴式裝置、SSD、DDR等。
我們的看法:
第一、台達併購日本、南韓公司
第二、跨入功率電感的生產業務
第三、過去台灣企業很少有收購日本上市公司例子
第四、未來台灣應該會有更多投資、併購日本的案例
第五、日台結合算是強強聯手
資料中心
資料來源：取自經濟日報 記者李孟珊，113年09月04日
台積電（2330）前董座劉德音（3）日表示，（AI）資料庫、半導體、太空、綠能、電動車、生技是台灣六大優勢產業，資料庫產業更是「最近突然天上掉下來的大禮物，千萬不要放棄」，他更點名冷卻技術是資料庫產業重要環節，盼台灣能在冷卻方法持續發展研究，做到讓世界非靠台灣不可。
行政院經濟發展委員會顧問會議昨日召開，劉德音專程自美國返台，以共同召集人身分出席，並以「從公司經營看國家的經濟發展」為題發表演講。
劉德音提到，美國現在所有的政策討論都一分為二，導致於所有人的思想都被框住，沒有辦法有好奇心，台灣也有這種危險，因此不要把任何議題框在親中、親美，要充分討論讓台灣強大的方法。
劉德音認為，要推動台灣經濟發展，應該看清楚台灣的優勢與劣勢，並利用台灣的相對優勢發展具有競爭力的公司，例如半導體、太空、綠能、電動車、資料庫、生技等產業鏈，持續發展可不斷創新的關鍵元件。
他強調，資料庫對台灣來說，是「最近突然天上掉下來的大禮物，千萬不能放棄」，冷卻更是當中的重要環節，如果台灣能在冷卻方法持續研究，就可以做到「讓世界非靠台灣不可」。
業界人士分析，在劉德音之前，輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳已公開表態對AI世代液冷散熱的重視，劉德音昨天也大聲疾呼冷卻的重要性，凸顯解熱商機龐大，台廠已在相關領域陸續布局，後市可期。
劉德音說，台灣市場太小，產品必須要有大的發展潛力，所以除了創造下一個台積電，或是下一個對台灣的重要產業，目標是要看能不能成為世界供應者。
另外，過去講代工或是品牌，這不重要，這是歐美的思考方式，台灣就是要做到「世界需要台灣」，世界承認台灣產業的附加價值。
談到AI，劉德音直言，AI技術絕對是未來產業升級的契機，尤其台灣八、九成產業都是中小企業，建議政府積極輔導具有知識領域的AI應用服務公司，並加速AI在各個中小型產業應用，建立應用AI的管理方法及商業模式，以提升全民生產力。
我們的看法:
第一、劉德音是經濟發展委員會顧問，具有指標性
第二、他提出AI資料庫、半導體、太空、綠能、電動車、生技六大產業
第三、AI資料庫其實就是資料中心
第四、關鍵在於AI是液冷散熱
第五、劉德音強調台灣市場太小，應該要積極成為世界供應者
電商
資料來源：取自自由時報 歐宇祥，113年09月05日
下半年進入零售消費旺季、節慶連發，電商產業隨之進入產業旺季，業者多預期下半年業績成長、可勝過上半年，但因境外電商酷澎、蝦皮也都維持成長，產業人士與法人預估，恐將壓縮本土業者momo富邦媒（8454）下半年成長幅度，也讓PChome網家（8044）營運更辛苦。
下半年除傳統節慶外、也有許多電商造節，帶動電商平台營運向上成長，產業預估今年國內整體網購消費可望超過1兆元，加上台灣電商滲透率超過10%，相較美國、韓國低，頗有成長空間，入台近10年的蝦皮稱將維持成長，酷澎則持續加強在台服務、倉儲投資，業內人士預期酷澎將維持高成長。
根據流量分析網站similarweb本月1日統計數據，Android、iOS近期熱門消費APP主要是蝦皮、SHEIN、淘寶、酷澎等境外平台，本土平台則以momo購物最熱門。
境外電商資金充沛、業務持續擴張，相對地壓縮本土電商發展空間，而本土B2C電商中momo營運明顯較PChome穩健，富邦媒日前估今年營運將逐季成長、獲利持穩，開展含訂閱制等多項新業務，法人指出，富邦媒持續保有領先地位，不過境外電商強化服務，對富邦媒成長不利，富邦媒如何維持B2C業務成長將是關鍵。
至於網家今年營運仍顯壓抑，PChome電商本業重返獲利路艱辛，不過也持續深化3C與日常消費品類，並收整旗下狀況不佳的業務，網家表示，上半年獲利面改善已有階段性成果，展望下半年手機品牌推出新品、AI PC帶動3C銷售，業績有望較上半年回溫，期待全年轉盈。
物流速度、免運一向是台灣消費者網購的重要考量因素，國內物流網絡建置完善，有利於電商平台，目前momo、PChome都有自有車隊，以維持快速到貨服務，推「火箭速配」的酷澎目前則多投入倉儲佈局，第3座物流中心預計今年啟動、並不排除建立自有車隊的可能性。
我們的看法:
第一、下半年進入零售旺季
第二、電商業務成長
第三、境外電商酷澎、蝦皮壓縮本土業者
第四、PChome網家經營會更辛苦
第五、蝦皮母公司上一季已經開始賺錢
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