資深投行家看2024台灣經濟，4個關鍵字：AI、半導體⋯還有什麼？

資深投行家看2024台灣經濟，4個關鍵字：AI、半導體⋯還有什麼？

新的一年開始，大家都在預測2024年的經濟及股市。什麼是2024的關鍵字？我認為包括AI、地緣政治、半導體和綠能，最佳形容詞則是「動盪不安」。

展望2024年，許多專家的看法是「審慎樂觀」。股市上漲主要動力來自於AI，而AI也會帶動半導體，這對台灣來說是利多，因為不只台積電，整個電腦產業鏈都受惠。

最近AI PC成為資本市場最熱的焦點。過去PC是已經要被淘汰的產品，但隨著AI時代來臨，PC起死回生，從內到外，不管散熱、存儲、電池⋯⋯，所有零件都需升級，可能有很大的商機。

2024最大風險：地緣政治

如果要說2024年有什麼風險，我認為最大的風險就是「地緣政治」。以現在的局勢來看，民進黨當選的機率很大，未來，對岸會非常關切執政者表述的政治立場，也連帶影響到兩岸經濟。

很多台灣人不承認有地緣政治風險，但它確實存在，去年巴菲特出清台積電持股，就和地緣政治風險有關。這不是「黑天鵝」，應該叫「灰犀牛」，意思是能看得見的潛在風險；如果不注意，就有可能真的實現。

2024年另一大地緣政治風險來自於中東，現在中東戰事進一步擴大。以色列除了對抗哈馬斯之外，在北邊也和黎巴嫩真主黨戰鬥，紅海又出現葉門反抗軍攻擊商船的事件，這幕後都有伊朗在操縱。上週伊朗發生大爆炸死了近百人，如果和美、以有關聯，整個中東可能會陷入火海。

這對台海來說絕對不是好事，因為美國已分身乏術，無力再保護台灣。中東戰事會擴大，和以色列實力及民族性有關。上週哈佛大學校長被迫辭職，這是繼賓州大學校長辭職後的第二位，主要原因是，美國猶太勢力不滿大學校長未強烈譴責「反猶太言論」。由於美國頂尖大學金主有許多猶太人，因此即使校董和教授支持校長，也抵不過金錢的力量，可見以色列勢力有多強！

2024年投資主旋律：綠能、科技

台灣現在的挑戰是，找到下一個護國神山。過去護國神山是台積電，現在有人認為未來是聯發科。聯發科本業是IC設計，AI帶動了IC設計產業，目前聯發科市值已超越鴻海，成為台灣第二。

預測也有不準的時候，過去2年各界最看好的台灣產業是電動車，現在看來已「game over」，因為最近比亞迪生產量及銷售量已超越特斯拉、成為新龍頭；且全球電動車市場中國車廠市占率達5成，當兩岸關係不佳時，台灣企業就很難分到商機。

電動車是綠能產業一部分，「綠能」仍將是今年投資主旋律。雖然台灣能源政策有很大問題，減碳也不及格，但只要有問題，商機就會存在！

2024對台灣而言，仍是科技至上，這對面臨ECFA衝擊的傳統產業是利空，服務業也受創很大。所有資源都往科技業集中，政府對就業人口最多的服務業，沒有大力支持，這難道不是風險？

我對2024的看法是「中性偏悲觀」，在科技榮景背後，台灣存在太多問題：地緣政治、供應鏈外移、人口老化、少子化、能源政策、住房政策、貧富不均⋯⋯。我們現在聽到那麼多好消息，或許都是選舉前的利多， 1月13日之後才是「夢醒時分」！