亞洲企業海外M&A

亞洲企業海外M&A

亞洲企業的跨國M&A正在從低谷中復甦。根據Dealogic統計，去年全年只有829億美元的海外併購，是2005年（552億美元）以來的最低點，2008年海外M&A總額為1274億美元。今年至二月底，海外M&A總金額已經到達206億美元。這主要來自於幾個因素。

第一、中國和印度海外M&A大幅增加，「走出去」現在已經變成大陸重要的國家發展戰略，印度則是為了進一步深化其全球怖局。

第二、天然資源併購熱持續。中國大陸為了掌握全球經濟霸主地位，不斷在全球進行resources行業的併購，地點從俄羅斯、印尼到澳大利亞，特別是「中國投資公司」（CIC）去年在資源項目的投資就高達81.5億美元。

第三、其它產業併購活動亦開始加速，中國大陸不甘心只做「世界工廠」，開始跨足歐美品牌、通路及技術的併購。值得注意的是，民營企業在這方面比國企更積極，比如吉利汽車併購Volvo，騰中收購通用悍馬（雖然最終未獲大陸商務部批准）。另外值得注意的是大陸民營企業現在已開始對日本企業進行併購，最近就有三件個案，而利用日本關係進軍中國大陸市場本應是台灣人的強項。

第四、IPO轉向M&A。金融海嘯已成過去式，景氣確定復甦，買家開始大膽出手。上週Prudential以355億美元併購AIG在亞洲的AIA，放棄規劃達一年的香港IPO計劃，就是最佳例子。

要進行大規模的M&A，融資相對重要。從Prodential/AIA的案子看來，200億美元現金增資（rights issue）一下子就被三家國際投行金額包銷，還不加計亞洲其它國家主權基金的資金挹注，由此看來，今年亞洲的M&A市場一定不會寂寞。